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（一）现金收支业务中的常见错误。（1）将备用金作为现金核算。备用金的拨付虽然通过“现金”科目，但备用金不是现金，在会计核算中应设置“其他应收款”科目进行核算，而不能与现金混淆。（2）处理货币资金相互存取业务时易填错记账凭证。实务工作中经常发生涉及现金和银行存款相互存取的业务，在填制记账凭证时，容易出现错误。例如，从银行存款提取现金，既要填制现金收款凭证，又要填制银行付款凭证，造成重复，影响到记账的准确性。（3）存在收入不入账、坐收坐支等不规范行为，有可能少记收入和支出。（4）存在漏盖“收讫”或“付讫”戳记的现象，有可能重复收付款或漏收漏付款。（5）存在白条抵库的现象，造成盘点现金时账面现金金额与保险柜金额不符。
（二）现金收支处理的常见漏洞。（1）少列收入金额，多列支出金额，故意少计现金收入日记账合计数，或者故意多计现金支出日记账合计数，将多余的现金占为己有。主要原因是会计分工、会计牵制出了问题，出纳人员不应既登记日记账，又登记明细账和总账。（2）涂改凭证金额。会计人员利用原始凭证管理上存在的漏洞或工作中的便利条件，使用退字灵、修正液等化学药剂更改发票或收据上的金额，将现金收入原始凭证上的金额改小，或将现金支出原始凭证上的金额放大，从而达到贪污的目的。（3）撕毁票据或盗用凭证。会计人员或出纳人员对收入现金的票据撕毁，将现金据为己有；或用盗取发票、收据等凭证向客户开票，隐匿现金，达到贪污的目的。这主要是单位票据管理方面存在漏洞，未能有效地控制票据的数量和编号，对收款监督不力。（4）利用钱账兼管的机会贪污现金。（5）无证无账。无证无账指收入现金既不给付款方开具收据或发票，也不报账和记账，直接将现金据为己有。（6）虚构支出业务内容。虚列工资、补贴等，将报销的现金占为己有。这主要是未能坚持办理经济业务事项不得由一人负责全过程的原则，薪金支付单等未经单位人劳部门编制和审核，会计稽核人员未能真正发挥作用。（7）票据头尾不一。出纳人员或经办人员在票据出票时，利用假复写的方法使票据凭证联和存根联金额不一致，造成收多报少或支少报多，贪污差额款。这主要是填制收付款原始凭证与收付款职责未分离、单位内部牵制制度失效造成的。（8）挪用现金。出纳人员或其他人员采用虚写或涂改现金缴款单日期的方法，不将当天应送交银行的现金及时入账，而将资金挪用，进行体外循环。主要原因是会计牵制不力，稽核人员未发挥作用。（9）添枝加叶，加码报销。会计人员在原始凭证上添加经济业务的内容和金额，以达到贪污现金的目的。主要原因是会计稽核人员未履行职责。
（三）银行存款业务处理的常见错误有：（1）未定期与银行对账单进行核对，不编制银行存款余额调节表，或者出纳担任编制银行存款余额调节表的工作，造成舞弊的可能性。（2）编制的银行存款余额调节表后，未查清楚是未达账项造成的，还是因为单位银行存款日记账出错造成的。（3）没有按规定填制银行结算凭证，或填制内容不完备。
（四）银行业务中易出现的漏洞：（1）擅自提现或填票购物。会计人员或出纳人员擅自签发现金支票提取现金，或擅自签发转账支票套购物，不留存根、不记账，将现金、实物据为己有。其主要原因是未建立有效的票据使用制度，未定期核对银行存款日记账和银行对账单。（2）公款私存。会计人员利用经管货币资金收支业务的便利，把公款转入私人银行户头，从而达到侵吞公款或长期占有公款的目的。其主要原因是未建立有效的票据使用制度，未定期核对银行存款日记账和银行对账单。（3）多头开户，截留公款。会计人员利用银行间互相争资金、拉客户的机会，私自用单位印章在他行开设存款账户，并以本单位更换账户为由要求付款单位将款项转至私设户头，从而达到截留公款的目的。其主要原因是印鉴保管岗和货币资金收款岗未分开。（4）转账套现。会计人员或有关人员配合外单位不法人员在收到外单位转入的银行存款后，开具现金支票，提取后交付外单位，达到套取现金的目的。其主要原因是债权债务岗和货币资金岗发生了混岗。（5）私自背书转让。会计人员将收到的转账支票、银行汇票、商业汇票及银行本票等票据私自背书转让给与个人利害相连的单位，以达到变相侵吞、占有公款目的。这主要是会计人员保管了支付事项所需的全部印章造成的。（6）出借支票、账户。会计人员非法将支票借给他人用于结算，或允许他人使用本单位开设的银行账户办理收付、转账业务，从中捞取私利。其主要原因是票据、银行账户管理混乱，各种票据未连续编号，稽核岗位形同虚设。（7）涂改银行对账单。会计人员私自提现，然后通过涂改银行对账单上的发生额或余额，使银行对账单与银行存款日记账金额相等或平衡，以掩盖银行存款已少的事实。其主要原因是负责银行存款收付业务的人员和负责调节银行存款对账单人员的职责未分开。（8）恶意串通支付虚开票款。会计人员或其他有关人员串通供应商，根据开具的不实发票及填制的虚假收料单（验收单），将购物票款转至供应商，对方提款后私分。其主要原因是会计核算时未做到账账相符，账实相符。（9）“初”取末“存”。出纳人员私盖印章，于月初从银行账户上提取大额现金，月末再把所欠窟窿补齐，使银行对账单上的期末余额和银行存款日记账上的期末余额相符，以达到挪用资金的目的。其主要原因是出纳人员保管了银行印鉴章。
二、货币资金内部控制的要点与监控方法
民营企业如何实现财务集中，提高集团的控制力，使集团的财务收支预算得到有效的贯彻落实，减少跑冒滴漏，保证资金安全，提高资金运营效益，是摆在我们面前的一个重要课题。山东爱书人音像图书（集团）有限公司是一家经营正版音像制品的民营企业，其下辖6个分（子）公司，在财务控制上也曾一度走人失控的误区，引起混乱。针对这种境况，爱书人痛定思痛，制定了一系列财务控制的措施，贯彻落实后，起到了良好的效果。现将该集团在资金控制上的一些做法推荐给各位同仁，希望能起到抛砖引玉的作用。
一、集团所有资金实行收支分离
该集团要求，集团及其分（子）公司的一切收入和支出都必须分开核算和管理，严格实行收支两条线，不允许收支合并使用。对收入和支出分别设置银行账户进行管理：
1、设置专门的银行账户，接受集团及其分（子）公司的一切收入款项。集团财务中心选择了一家服务较好的银行作为合作伙伴，并以该行为依托，建立起一个安全、快捷的资金调度网络。集团总部在其所在地银行开设了接受其自身和各分（子）公司汇（存）款的专门收入账户。规定该账户只用于资金的统一调拨，不能作日常的资金支出。总部还以集团公司的名义在各分（子）公司所在地的集团总部选定的同一银行设立专门的收款账户。
2、设置专门的付款账户。集团财务中心和各分（子）公司财务部均在集团及其分（子）公司所在地设立了资金支出账户，专门用于费用等资金的支出。要求任何收入均不得存（汇）入该账户。集团总部和各分（子）公司只允许保留一个费用支出账户。
二、收入账户的使用与管理
1、集团收入账户的使用与管理。集团收入专户接受其自身和分（子）公司汇入的销售收入及其他来源的资金。该户同时担负集团资金的调拨任务。
集团总部的银行收入专户指定专人负责。该专户的银行支款票据由指定的人员负责保管，有关印鉴由财务总监和出纳人员分别掌管。
资金调拨的依据是资金和费用预算。该收入专户划拨出去的一切资金均需有经董事长和财务总监共同签字的“资金调拨单”。无此两人签字的“资金调拨单”，账户专管员一律不得从该专户向外划拨资金。
资金调拨的内容：1）根据预算定期向总部、各分（子）公司预拨的各种费用；2）根据预算向供货商支付的货款；3）集团不动产的购置支付；4）对外投资；5）归还银行借款；6）其他重大支出。
2、集团设在各分（子）公司所在地收入专户的使用与管理。各分（子）公司的一切收入和其他来源的资金都必须直接存（汇）入该账户，不得截留和隐瞒。对销售和其他来源的现金收入，应于当日全部存入该账户，对通过银行结算的，要事先通知客户将收款单位改为集团总部，并告知客户收入专户及其账号，要求客户直接将货款汇入总部在各分（子）公司所在地设立的账户。
该账户由各分（子）公司财务经理管理。总部选择一种合适的资金划拨方式，其结算凭证由分（子）公司财务经理领取，作为向总部划拨资金的唯一工具。该资金划拨（结算）凭证，在分（子）公司财务经理领用前，应事先在收款单位及相关栏目填制好集团的名称、开户银行及账号。要求分（子）公司财务经理每5天向总部收入专用账户解交一次资金。
三、支出账户的使用与管理
支出账户仅限于预算内费用的支出和经批准的因公借款支出。任何单位和个人不得使用该账户截留收入。该账户的资金来源是集团财务中心根据资金和费用预算，定期预拨的费用资金。根据集团的实际和预算方案，集团财务中心每旬向专用付款账户预拨一次资金。如果分（子）公司的费用预算超支，则根据预算审批程序事先提出追加预算的方案，经批准后再根据预算安排追拨资金。该种账户分别由出纳人员和集团的财务总监、分（子）公司的财务经理共同控制管理。
四、费用的支出规范
集团总部的费用支出，一律严格按《财务报销与借款管理规定》执行。
分（子）公司费用支出除严格执行《财务报销与借款管理规定》外，还必须执行如下规范：
1、分（子）公司总经理和财务经理在预算范围内有权直接签批如下费用支出：
1）工资性支出；2）招待费支出；3）水电费支出；4）电话费支出；5）运杂费支出；6）会务费支出；7）租赁费支出；8）生活费支出；9）零星办公支出；10）差旅费支出11）各种税款。要求不再在费用科目中设置概念模糊的“其他费用”子目。如果有现行子目中无法核算的内容，应按程序进行审批，并在财务报告中单独进行披露。
2、集团总部代分（子）公司支付现金的费用。下列物品由集团办公室集中采购，根据各分子公司的需要（预算）定期发放；下列劳务由集团办公室集中招标确定供方单位，根据预算安排统一提供，并由总部统一集中结算：
1）微机耗材；2）大宗办公用品；3）通用的低值易耗品；4）促销用品；5）印刷制品；6）总部代办的广告费；7）汽车的大中性修理费；8）固定资产购置；9）保险费支出；10）招待用品，如烟酒等；11）其他由集团统一办理的事项。
集团办公室应根据本规定，制定物品（劳务）采购细目、标准、方案以及分发办法。
五、其他资金支出的管理。
严格控制总部及分（子）公司预算外的一切支出。不允许因私借款。允许借款的事项包括：
1）因公出差；2）合约规定带款的采购；3）到集贸市场采购物资；4）购置办公用品或低值易耗品；5）其他因公必须带款事项。
以上借款集团财务总监和分（子）公司财务经理应按最低需要进行核准。
六、有关帐务处理
1、各分（子）公司收到销售货款并存入分（子）公司所在地总部账户后，应开具“内部转账会签单”注明“货款（或xx资金）由总部统收”一联转总部，一联自留作帐务处理。相关会计分录如下（单独设置“集团内部往来”一级科目）：
1）分（子）公司：
借：集团内部往来――总部贷：销售收入、预收货款、其他应付款等2）总部收到分（子）公司转来的收款“内部转账会签单”后：
借：银行存款――xx公司贷：集团内部往来――xx公司总部财务中心，根据分（子）公司设置银行存款明细帐（微机帐）。
有关银行收款的“内部转账会签单”，各分（子）公司财务部门应通过集团特快专递网络及时发往总部财务中心进行帐务处理。
一、货币资金的含义
货币资金是指企业在生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，包括现金、银行存款和其他货币资金。现金是指企业拥有的由出纳人员保管的货币，即库存现金；银行存款是指企业存放在开户银行的可随时支用的货币资金；其他货币资金是指除库存现金和银行存款以外的货币资金，包括企业的外埠存款、银行本票存款、银行汇票存款、信用卡存款、信用证存款、在途货币资金等。
二、货币资金内部控制目标及环境
（一）货币资金内部控制目标。内部控制目标是企业管理当局建立健全内部控制的根本出发点。货币资金内部控制目标有四个：①货币资金的安全性。通过良好的内部控制，确保企业库存现金安全，预防被盗窃、诈骗和挪用；②货币资金的完整性。即检查企业收到的货币是否已全部人账，预防私设“小金库”等侵占企业收入的违法行为出现；③货币资金的合法性。即检查货币资金取得、使用是否符合国家财经法规，手续是否齐备；④货币资金的效益性。即合理调度货币资金，便其发挥最大的效益。
（二）货币资金内部控制环境。所谓货币资金内部控制环境是对企业货币资金内部控制的建立和实施有重大影响的因素的统称。控制环境的好坏直接决定着企业内部控制能否实施或实施的效果，影响着特定控制的有效性。货币资金内部控制环境主要包括以下因素。
1．管理决策者。管理决策者是货币资金内部控制环境中的决定性因素，特别在推行企业领导个人负责制的情况下，管理决策者的领导风格、管理方式、知识水平、法制意识、道德观念都直接影响货币资金内部控制执行的效果。因此，管理决策者本人应加强自身约束，同时通过民主集中制、党政联席会等制度加强对其的监督。
2．员工的职业道德和业务素质。在内部控制每个环节中，各岗位都处于相互牵制和制约之中，如果任何一岗位的工作出现疏忽大意，均可以导致某项控制失效。3．内部审计。内部审计是企业自我评价的一种活动，内部审计可协助管理当局监督控制措施和程序的有效性，能及时发现内部控制的漏洞和薄弱环节。内部审计力度的强弱同样影响货币资金内部控制的效果。
三、货币资金内部控制存在的问题
（一）货币资金内部控制中存在问题的具体表现
1．现金收支业务管理的漏洞。一是更改凭证金额，虚构内容。二是无证无账或和票据不一致。无证无账是指出纳人员或收款人员利用经手现金收入的机会，在收入现金时既不给付款方开据收据或发票，也不报账和记账，而是直接将现金占为己有；票据不一致是指出票时套写或利用假复写的方法，使发票联与记账联不一致，贪污差额部分。三是撕毁票据、盗用凭证。会计人员或出纳人员对收入现金的票据，乘机撕毁，从而将票款私吞；或用盗取的发票，向客户开票重复收款或报销，隐匿现金。四是少列、多列总额。出纳人员或收款人员将现金收入或现金支出合计数加错，致使现金收入日记账合计数少记，支出日记账合计数多记，从而将多余库存现金占为己有。
2．银行存款收支业务的管理漏洞。一是私自提现、支票套物。会计人员或出纳人员私自签发现金支票，用于提现或购商品、物资，不留存根，不记账，将所提现金、所购商品、物资据为己有。二是涂改银行对账单。
出纳人员私自提现，然后涂改银行对账单上的发生额，使其与银行存款日记账上的金额相符，以掩盖银行存款减少的事实。三是私自背书转让，出借支票。会计将转账支票、汇票及银行本票私自转让给其他单位，或将支票借给他人用于结算，允许他人使用本企业开设的银行账户为其办理转账业务，从中谋取私利。四是多头开户，套取利息，截留公款。会计人员利用个别银行间相互拉客户的机会，私自利用企业印章在他行开设存款账户，对收进的款项存入私设的户头，等期末再存入单位账号，将私存期间的利息据为己有。
四、货币资金的内部控制
货币资金的内部控制主要包括三个方面的内容：1．规定货币资金使用的职权和责任，保证权责密切结合。2．规定货币资金核算和管理的处理程序及手续制度，使货币资金运转正常。3．健全和完善内部财务控制制度，使货币资金业务建立在相互联系和相互制约的基础上。货币资金的内部控制方法具体有以下几种。
（一）职能分离控制
它是指将某些职务分别由两个或两个以上的部门或工作人员担任，以避免或减少发生差错和弊端而进行的控制。企业应建立严格的组织分工和货币资金业务的岗位责任制，即在制定组织组织机构方案和向工作人员分配工作时，都应考虑不相容职务的分离。明确相关部门和岗位的职责、权限，确保办理货币资金业务的不相容岗位分离、制约和监督，实行钱、帐、印鉴分管责任制。（二）效益性控制。
它是通过运用各种筹资、投资手段，合理而有效益地持有货币资金的控制性方法。货币资金效益性控制方法是制定货币资金收支中、长期计划。为实现以上目的，在进行筹资、投资决策时，对各种方案进行综合分析，并要求对备选方案进行可行性研究。货币资金效益性控制涉及企业的整个经营活动，由于企业实际情况千差万别，效益性控制方法应与其经营实际紧密联系。
（三）现金收支审批权控制
企业应当对货币资金业务建立严格的授权批准制度，明确审批人对货币资金业务的授权批准方式、权限、程序、责任和相关控制措施，规定经办人办理货币资金业务的职责范围和工作要求。
（四）安全性控制
1．账实盘点控制。通过定期或不定期对货币资金进行盘点，以确保企业资产安全。2．库存限额控制。对各企业规定一定的资金库存限额，将超过限额的货币资金送存银行，可降低货币资金被盗风险，还能高度集中货币资金，统筹使用。3．岗位分离控制，不相容的岗位由不同的人负责，以达到相互牵制、相互监督的作用。4．实物隔离控制，采取妥善措施确保除实物保管外，其他人员不得接触实物。
（五）预算控制
货币资金预算的控制就是通过对现金投资或现金使用的预算，帮助企业获得最大的收益。其主要手段是对货币资金的收支预测和对货币资金预算的编制。通过较为详细和较为远期的现金收支预测和货币资金预算来规划出期望的收入和所需的现金支出，可精确地规划企业现有闲置资金是否进行投资和经营中需要借款的额度和时间，以利充分发挥资金效用和盈利能力。通过对货币资金收支预算在执行中的调节有利于企业货币资金收支不断保持平衡，从事前对货币资金的来源和使用加以控制，使企业在预算期内保持一个合理的货币资金余额。
（六）内部银行控制
内部银行是将社会银行的基本职能与管理方式引入企业内部管理机制而建立起来的一种内部资金管理机构，主要是进行企业内部日常往来结算和资金调拨、运筹，已被证明是实现货币资金内部控制目标的有效手段。但是这种制度在企业的实践发展还不平衡，一些企业只是停留于内部资金调度的功能，对控制企业内部资金流量、流向、流程的功能并没有得到应有的重视。如果内部银行对集中起来的资金使用缺少有效的控制，就可能导致重大投资的失误。
参考文献
[1]苏艳丽，加强会计内部控制，发挥财务管理作用，会计之友，2003（7）
1.企业管理人员对资金的计划管理意识不强
作为企业管理人员，必须具备较强的工作能力和管理意识。资金是支撑整个企业内部各个部门的工作正常开展的先决条件，如果资金的分配和使用不当，便会造成企业的运转瘫痪。但我国大多数企业管理人员却严重缺乏对资金的计划和管理意识。他们以为，企业内部设有财务部，资金的分配使用也就自然要靠财务人员进行管理，这种思想是极度错误的。其实企业管理人员的工作范围是极其广泛的，加强对资金的计划管理是企业上层管理人员的工作之一。由于管理人员的工作疏忽，往往会给企业的发展带来巨大的财政风险。
2.企业资金计划管理制度与内部资金会计控制制度尚不完善
健全的资金计划管理制度和内部资金会计控制制度是企业内部资金得到合理有效使用的制度保障。我国不少企业，尤其是一些中小企业，由于它们的规模小，公司成立时间不长，还没有建立完善的内部管理制度，资金的计划管理工作自然也就无章可循。这突出表现在：一、财务部对企业各个部门的资金分配不合理。例如，企业生产部需要大量的原料及材料供应，同时，各种机器设备的购入也是必不可少的，这就需要通过采购部提前进行市场调研，财务部根据采购部门反馈的市场信息，计划并划拨资金。二、财务部门对整个企业发展的状况不了解，未能对企业资金使用制定相应的规划。比如，企业期末盈利以后，首先要缴纳国家税款，剩余的资金就涉及提取盈余公积金、企业内部分红、扩大生产以及对外投资等方面，会计人员应根据内部资金计划管理制度对企业的收入与支出做出相应的计划和方案。
3.企业相关财务人员素质低下，会计基础工作薄弱
企业相关会计人员素质低下，表现在很多方面。首先，会计人员的专业知识水平低，业务能力不强。很多企业聘用的财务人员并不是会计专业毕业的人才，有的甚至没有持会计从业资格证书，缺乏专业的知识和较强的业务能力，导致工作上的失误，给企业的资金计划管理工作带来严重的阻碍。其次，财务人员的道德素质低下，他们利用自己职务的特殊性，做出违反职业道德的事情，例如“公款私用”，某些原始凭证“无中生有”，有的甚至与公司上层管理人员“同流合污”，以不正当的目的私藏或销毁相关的原始凭证，造成企业银行存款日记账与银行对账单的数额不相等。第三，根据国家相关会计准则制度的明确规定，对任何企业内部的财务管理工作，都要建立严格的牵制制度，也就是说，财务主管、总账会计与出纳三个职位之间不能相互重合，其人员之间也不能有任何亲属或血缘关系，而我国某些企业并没有对其作出严格规定，这样也为企业资金的计划管理工作增加了难度。
二、加强企业资金计划管理的重要性
首先，加强对资金计划的管理，是企业财务管理工作的主要任务。资金的运作过程主要包括资金的投放、运营生产、回笼等。每个过程都涉及了资金的计划管理，只有做好对资金的计划管理工作，才能进一步提高货币资金内部会计控制水平，才能更好的使用每一笔资金，也才能保证整个企业的正常运转。其次，加强对企业资金的计划管理，可以使企业有效防范各种财政风险。企业会计要素不仅包括资产，还包括负债、所有者权益等等。企业资产除了库存现金、银行存款之外，还包括各种应收款项，应收票据、预付账款和预付票据等等。企业在制定资金收支计划时，应谨慎考虑这些因素，有的款项可能因为对方出现破产倒闭等各种状况而收不回来，或者有的账款因对方经营不当而长期不能收回，出现呆账、坏账。此时企业就应该做好坏账准备，这样就有效地避免了各种财政风险。
三、加强企业资金计划管理，提高货币资金内部会计控制水平的策略
1.强化企业管理人员的资金计划管理意识
首先，企业管理人员必须具备较强的管理能力、领导能力、决策能力，对企业内部的财务部、生产部、采购部、产销部等各个部门进行统筹管理，掌握整个企业的运营状态和发展方向；其次，企业内部应建立健全完善的监督体系，特别是要建立资金计划和使用的监督与管理体制，企业管理人员要对各个部门的工作状态和工作业绩进行监督和考核，结合企业内部的奖励与惩处机制，提高员工的工作效率，加强对资金的计划管理，从而不断提高企业的发展水平。
2.建立有效的货币资金计划与管理制度
任何企业和公司内部以及各部门必须要有严格的管理制度。资金是维持整个企业生存的“血液”，企业要谋求更好的发展，首先要有充足的“血液”供应，然后还要保证“血液”的正常运输和循环，因此企业内部必须制定有效的货币资金计划与管理制度。同时，企业财务人员应该一丝不苟地按照相应的规章制度展开工作。
3.企业内部应成立专门的专家小组和计划审核小组，加强货币资金的流出控制
企业内部应该成立专门的专家小组和计划审核小组，企业在每个会计期期初都应该制定严格的预算管理和资金支出计划，这个计划必须通过专家组和相关决策部门进行分析审核和讨论，判断资金预算是否合理，资金支出方向是否明确，同时必须有相关监察部门的工作人员在场，对其进行决策监督，资金计划审批通过以后方可进行资金的支出，以确保资金得到合理有效的使用，使每一笔资金都能发挥最大的经济效益，进一步促进资金计划管理水平的提高。
4.加强对会计人员的业务培训，不断提高他们的专业知识水平和职业道德
第一，定期对企业会计人员进行业务培训，不断更新他们的知识结构，不断丰富他们的专业知识，使其掌握先进的工作方法和手段。随着电子计算机技术的不断发展，会计电算化技术已被广泛应用于会计工作中，原来的纯手工记账方法已经渐渐被摒弃。因此，熟练掌握计算机技术是企业对财务人员的技能要求，这样有利于提高会计人员的工作效率，减轻他们的工作负担。同时，还应把ERP企业管理信息系统引入企业管理以及会计工作的管理中，不断提高企业对资金的计划与控制管理。第二，重视会计人员及企业所有员工的道德素质的培养。企业的资金计划管理工作是一项特殊的工作，不管是作为企业的管理人员，还是企业财务部的工作人员，都必须有较强的自律和自我约束能力，坚决抵制金钱的诱惑，把职业道德放在首位。另外，企业财务部门必须制定并实施严格的牵制制度，会计主管与总账会计以及出纳人员应各司其职，并相互牵制，相互监督，不断加强会计基础工作。第三，会计人员应做好原始凭证的审核监督工作。原始凭证是对企业资金收入和支出情况的依据和证明。对于不真实、不合法的会计凭证不予受理，并及时向企业高层反应情况，同时，企业应严惩私藏、伪造、销毁和变更原始凭证以及会计账簿的恶劣行为，追究相关负责人的责任，必要时对其撤职。
在对项目进行监管的时候一般会出现的问题就是是否能够选出优秀的前期单位，项目的好坏在很大的程度上都是由监管单位所决定的。有些监管单位进行监管的时候太过于形式化，过度追求经济效益，这样就会导致资金的使用效率有所下降。单个的市政设施改善专项项目所需要的资金一般都不会很多，周期也较短，这样建设单位自己就可以确定监管单位，但是怎么样确定又是一个严重的问题。需要注意以下三个方面，第一，要选择资质高、技术与设备较强、有丰富经验的监管单位，第二，要针对每个需要改善项目的特点来制定出详细的监管策划，还需要专家来对监管的方案进行审查，确保方案可行。第三，加大对监管单位工作审查与业绩的考核。
(二)招标监管
在招标管理监控中，一般需要解决的问题主要集中在质量问题上。应该避免虽然招到价格较低，但是质量却没有办法得到保证的项目。所以，在招标的时候就应该要一次成功，也就是报价要合理，质量也可以得到保证的单位。根据这方面的问题，政府单位所提出的一些意见，其实也是起到了积极的作用。虽然有些单位在招标的时候是符合程序的，最终它们施工的质量却没有办法令人满意。所以，这里就应该要着重考虑到两个方面的问题。第一，针对投标文件的控制，要对各个方面的问题考虑的尽量详细一些。第二，评标过程中的控制，在招标过程中最重要的环节就是评标，评标在一定的程度上决定了招标能否成功。对于一些技术复杂，时间方面等有要求的项目一定要安排好时间，招标的代表人也要仔细的选定，尽可能的选择对于项目实际情况有所了解的人员，这样就会更加凸显出优势来。
二、款项支付与财务决算资金内部监控管理
(一)款项支付
在专项资金内部控制管理中最重要的环节之一就是款项支付，这其中也是存在着很多的问题。款项支付管理中财务人员起到的作用不是很大，仅仅只是起到了记账的作用，在这个环节中没有真正的实施财务监管的作用，因此要加强专项资金项目在款项支付中的作用。
1.建立完善的专项资金支付审批会签程序。
建立完善的专项资金支付审批会签程序，有利于项目付款控制的支付签单，这其中的内容主要有项目的名称、预算金额等部门意见栏目。财务人员在办理支付款项的时候要将每一笔的项目在申请合同上进行明确记录。
2.设置实用的会计明细账目。
在预算的时候应该要根据相应的核算原则，针对市政改善项目大小的特点等改善项目的计划，对于每个项目中可能会涉及到的项目等都应该要在财务中充分的体现出来，又或者可以在财务明细账目中要有所设置，这样的设置单位在查找的时候也会很方便，同时也会节省单位在竣工时所产生的成本预算，节省了项目在完成之后还需要额外来进行决算的时间。
(二)财务决算内部监控
专项项目财务决算主要就是对项目的投资情况进行总结，这样就可以很准确的编制财务决算，也就更加的方便了单位与上级部门掌握资金使用等情况。在日后的设施改善中合理编制项目资金，有利于提高项目资金的使用率，也可以为财务部门的绩效提供依据。但是财务决算内部监控中还是存在问题的，施工单位一般都会从自身利益出发，就会出现向上级多报决算的现象。另外，施工单位为了能够多接项目，一般都会忙于施工，对于决算办理都是能拖欠就拖欠。
1.制定完善的考核制度。
应该要明确好财务决算时间上的要求，财务决算的结果应该与上报预算的差额之间有明确的规定。
2.加强对项目的决算审计。
经过实践证明可以明显的看出，财务决算的时候引用第三方的审计是非常必要的，对于项目中投资若是高于所规定的金额，这个时候就应该强制的进行审计，但是在很多的市政改善项目中所投资的项目一般都是达不到强制审计的标准，这个时候就可以引用社会审计，社会审计就可以作为第三方。社会审计一方面可以交由管理单位直接委托，这样与施工单位就不会发生任何的直接管理，就会较少出现人为方面的事故。另外，专业的审计单位在人力与专业技术等方面的优势，也可以提高财务决算的准确性，提高专项项目经费的使用率。内部控制管理是单位管理中的重要组成部分之一，上面所说到只是市政设施改善中的一个部分。在市政设施中实施有效的内部控制管理具有重要的意义，一方面不仅可以提高项目资金的使用效率，另外对项目资金的安全性也是起着重要的作用。
一、引言
保险公司资金运用的问题是我国保险理论界近几年来一直都在研究的重要课题，但是从现有的文献和论著的研究成果来看，对保险资金运用的分析主要集中于保险公司资金运用现状和存在的问题以及扩大我国投资渠道等方面，而对于保险公司资金运用从风险管理的视角进行分析研究的还比较少。当前，我国保险公司资金运用面临着多方面的压力，譬如保费收入递增的压力、产品创新的压力、行业竞争的压力以及适当财务结构的压力等，这些压力都迫使保险公司越来越重视资金的运用，期望通过保险资产业务取得良好的投资收益，来缓解这些压力。但是，我们还应该看到在保险资金的运用中，面临着各种各样的风险，这些风险不仅包括有一般性资金运用的风险，还包括有基于保险资金自身特殊属性而产生的区别于其他资金运用的风险。面对这些风险，保险资金的运用如何实现预期的目标，如何分散风险、选择投资工具、如何进行投资组合、投资策略如何制定，采取什么样的内部和外部风险控制方法就显得更为重要了。增强保险公司的风险管理能力，完善保险公司资金运用风险管理体系，提高资金收益率并有效地防范风险，是目前中国保险业面临的紧迫任务。
二、保险资金的资产配置
保险资金在直接进入资本市场后可以在更多的投资品种间进行资金配置，但在具体配置资产时，保险公司既要充分考虑保险资金的负债性质和期限结构因素、各类投资品种是否符合保险资金流动性、安全性和盈利性管理的要求，还要考虑监管层对最低偿付能力的要求。因此在分析保险资金的资产配置时应特别注意如下方面的问题。
第一，寿险和非寿险资金期限的差异将导致不同的投资选择。财险公司的资金来源主要由未决赔款准备金和未到期责任准备金构成，期限大都在1-2年；而寿险公司的资金来源主要由人身险责任准备金构成，期限可以长达20-30年。由于各类保险准备金均为保险公司的负债，因此在将这类资金进行投资时风险控制相当重要，而资金期限结构上的差别将导致财险公司更注重投资品种的流动性，寿险公司更注重投资品种的安全性和盈利性，由此产生不同的投资选择。
第二，国内保险市场快速增长产生的新增保费足以解决保险公司流动性需求。从保险公司现金流量角度看，基于对我国保险市场正处于一个快速增长时期的判断，每年不断增长的保费收入将能够满足当年保险赔付和给付的资金需求以及营运费用的支出需要，而以各类准备金形式存在的保险资金需要寻找安全的增值空间，以应对保险金未来集中给付的高峰。
第三，保险资金对风险的承受能力和对收益的要求从理论上分析，与社保基金和QFII基金相比，保险资金对风险的承受能力和对盈利的要求处于它们两者之间，在进行资产配置的过程中会综合考虑银行存款、企业债券、基金、流通股股票、可转债等不同投资品种间的平衡。随着投连险、分红险和万能保险等新型寿险产品销售份额的不断增长，保险资金直接进入股票市场的规模将在很大程度上取决于广大投保人和保险人对股票市场运行周期的判断，保险资金的风险承受能力也将相应提高。
第四，保险资金的盈利模式将呈现多元化趋势。在投资品种的选择上，保险资金可介入的品种除了常规的流通A股、可转债之外，还将介入非流通股的投资，随着国内资本市场的不断发展和投资品种的不断丰富，可供保险资金选择的余地仍将不断扩大。目前有关保险资产管理公司管理规定的相继出台，有关保险资产管理公司业务范围的规定将成为这部法规的核心要点。
三、保险公司对资金运用风险的管理控制
目前，我国保险资金运用主要有三种模式：一是成立独立的资产管理公司；二是委托专业机构运作；三是在保险公司内设资金运用部门。不论是采用哪种模式，保险公司都是资金运用的决策者和风险承担者，也是进行风险防范的第一道防线。为保证资金的运作安全，应有效的安排组织结构、内控制度、管理系统与和风险预警体系。
1、建立健全分工明确的组织架构
保险公司资金运用涉及的机构和部门包括董事会、总经理室、风险管理、内部审计、风险监督等诸多机构和部门。这些机构和部门职责分工不一样，其协调运作是做出科学投资决策的机制保障。如董事会的职责有负责制定资金运用的总体政策，设定投资策略和投资目标，选择投资模式，决定重大的投资交易，审查投资的组合，审定投资效益评估办法等，总经理室的职责是根据董事会决定的总体政策，负责研究制定具体的经营规定和操作程序，包括多种投资组合的数量和质量比例、制定风险管理人员守则和职责、风险管理评估办法等，内部审计的职责是直接向董事会负责，独立对所有的投资活动进行审计，及时发现并纠正公司内部控制和运营制度存在的问题，风险管理部门的职责是分析市场情况和风险要素变化，对存在的风险进行评估和控制，研究化解风险的措施，风险监督部门的职责是通过现场和非现场检查，及时、全面、详细地了解资金运用单位和部门对董事会的投资策略、目标达成与实施过程，投资人员的从业资格和整体素质以及胜任工作情况等。
2、制定严密的内控制度
资金运用的决策、管理、监督和操作程序复杂，环节多，涉及面广，人员多，风险大。所以有必要沿着控制风险这条主线，制定严密的内部控制制度。一方面，这些制度必须涵盖所有的投资领域、投资品种、投资工具及运作的每个环节和岗位；另一方面，使每个人能清楚自己的职责权限和工作流程，做到令行禁止，确保所有的投资活动都得到有效的监督、符合既定的程序，保证公司董事会制定的投资策略和目标顺利实现。
3、建立资金运用信息管理系统
信息管理是一种重要的风险管理工具。公司要有发达的信息网络，对外要与国内外各个资本、债券、货币市场连接，让有关人员随时了解市场变化情况；对内要与董事、总经理室成员、风险管理、审计、监督、财务、业务部门联接，在系统中及时录入各种业务发生情况。这些信息要足以为决策者提供第一手决策依据，为管理者提供及时详实的分析数据，为监督者提供全面的全科目资料，为投资操作者提供信息平台，同时真实记录交易情况，使准确信息在公司各个机构和部门之间充分交流。
4、建立公司评估考核和风险预警体系
在资金运用的全过程中，有几组指标评估办法是保险公司必须关注和建立的，比如风险评估和监控，资金流动性考核评估、资产负债匹配评估、风险要素评估、资金运用效益评估等。此外，还要健全投资风险预警体系，包括总体及各个投资领域、品种和工具的风险预警，使投资活动都纳入风险管控制度框架内，使公司经营审慎和稳健。
四、加强保险资金运行的监管建议
1、为保险资金运用营造好的法制环境
一是修改《保险法》，进一步拓宽资金运用渠道，并留有一定空间。二是对业已批准办理的业务，抓紧补充制定各项规章，如《保险资产管理公司管理规定》等。三是对保险投资高管人员、具体操作人员规定资格条件；对银行、证券、基金、信托等交易对象限定基本信用等级标准；确定资产委托人、受托人和托管人的职责和标准。四是在拓展投资模式，开放投资领域，增加投资品种和工具之前，要有较长时间的酝酿期，根据我国国情，借鉴外国经验，反复讨论、论证，必要时还可听证，听取多方面意见，制定监管法规规章。
2、对保险资金运用范围的划定
拓宽保险资金运用渠道，并不意味着不限制范围，全方位地放开。应该根据国际国内经济金融运行环境，结合保险业经营风险的特殊性，按照保险资金运用的安全性、流动性、盈利性要求，借鉴国外的成功经验，逐步放开保险资金运用领域和范围。可考虑放宽以下限制：一是放宽现有投资品种的比例控制，可考虑进一步放宽购买企业债券的限制和提高投资股市的比例。二是可在国家重点基础建设和实业投资方面有所突破，特别是对水、电、交通、通讯、能源等的投资。三是在适当的时候允许办理贷款业务。四是放开与金融机构相互持股的限制，进行股权投资。五是适度允许投资金融衍生产品，使保险公司通过套期保值有效规避风险等。放开保险投资渠道要循序渐进，要综合考虑各种因素，成熟一点放开一点，避免以往那种一放就乱，一抓就死的状况出现。注意防范保险风险，坚决杜绝因投资不当对保险公司偿付能力造成严重影响，切实维护被保险人利益。除此之外，对流动性差、风险较高的非上市股票和非质押贷款应予禁止，同时还应禁止对衍生金融产品的投机性投资。
3、按投资比例监管
近年来，随着社会和公众对保险的需求加大，我国保险业迅猛发展，保险险种和产品急剧增多。这些产品因其性质、特点、责任周期、成本效益不一样，具体体现在承担责任的时间有先有后，规模有大有小，效益有好有差。相应地，用各种产品所形成的保费收入进行投资，其投资渠道、方式、期限等也应有所区别。我国保险业还处于发展的初级阶段，市场机制不健全，营运欠规范，资本市场不成熟，资金运用渠道不畅。借鉴国外的监管经验与运营惯例，应选择谨慎经营和监管，在保险资金的运用上进行具体的严格的比例限制。一方面，应对一些投资类别规定最高比例限制，如对企业债券现行规定不高于20%的投资；投资次级债不超过总资产的8%；直接投资流通股的资金不超过总资产（不含万能和投连产品）的5%等。将来保险资金投资渠道进一步放开后，对项目投资、质押借款、投资金融衍生产品、境外投资等同样也要进行比例监管。另一方面，对单项的投资也要有严格的比例限制。如投资一家银行发行的次级债比例不超过总资产的1%；投资一期次级债的比例不得超过该期发行量的20%；投资单一股流通股票按成本价格计算不超过保险资金可投资股票的资产的10%；购买同一公司的债券，投资单个项目的比例，以及对个人贷款等要控制在一定比例范围内；资金存放在单家银行的比例也要受比例限制，等等。总之通过投资比例限制，可以调整高风险和低风险投资结构，选择盈利性大、流动性强和安全性高的不同投资方式进行组合，使投资组合更趋优化。当然，投资比例限制不是一成不变的，可根据市场变化及需求对公司的运营情况进行调整。
【参考文献】
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新常态经济是一种与传统的以GDP为中心指标的资本主义市场经济有所不同的社会主义市场经济的模式。这种模式更加注重发展而不是增长，用价值观的市场机制取代以价格观为核心的机制，总得来说，这种模式更加强调的是价值、社会人民幸福、政府宏观调控下的自由市场经济的完善以及整个社会的可持续发展等内容。在这一经济模式下，企业在运营方面会将价值管理和风险控制作为重点关注的内容，强调建立一套规范和灵活的内部控制制度以适应企业内部和外部环境的快速变化。其中，资金是内部控制需要考虑的一个重要部分，因为资金对任何企业而言都是一个敏感话题，如果企业缺乏现金或现金的掌控出现问题，可能会直接危及到企业的生存和发展，甚至会导致企业的破产。企业的资金具有流动性强、变化最快的特点，它可以大体上反映出企业面临的价值和风险的总体情况，因此在新常态经济环境下如何围绕资金管理采取相应的内部控制策略，成为每个发展中的企业所需要认真考虑的一个重要话题。
一、新常态下企业资金管理的特点
在新常态经济的背景下，企业资金管理呈现出如下的一些特点。首先，资金结算方式的多样化，应收账款和远期结算等方式增加。以往的资金结算方式通常是现金、银行存款或者应收账款的方式，较少的采用其他的结算方式。随着市场经济的发展，为了缓冲企业间资金的压力，现在的企业间结算方式也逐渐变得多样化，比如银行承兑汇票、国内信用证结算以及电子汇票结算等远期的结算方式，这些结算方式的结算有效期通常是3个月、半年或者1年的有效期，能够获得较长时间拖欠货款的目的和缓解企业的资金压力。这些方式中发展最快的是电子汇票的方式，因为该方式可以进行背书转让、再背书、贴现等方式，因此加快了资金周转的效率和结算的效率，成为远期结算中的一种最受欢迎的结算方式，并得到了膨胀式的增长，相对而言，现金的计算方式得到进一步的降低。其次，市场需求不振可能导致部分企业可能存在产能过剩，导致企业的资金流入的不足和资金缺乏。当前的新常态经济有一个特点就是产能过剩，当某一产品和技术变得成熟、前景好、利润高的时候，就必然会促使源源不断地风险资本的进入，从而在资金、技术、劳动力等的融合下汇聚成巨大的产能，从而可能会使得原本稀缺的资本最终变成产能过剩，原本的超额盈利变成微利，甚至亏损，从而企业难以生存和发展下去。虽然我国目前采取一些措施在不断地加大创新和促进社会的消费需求，这些政策毕竟导致需求增加的速度毕竟是缓慢的，因此在资金的使用方面就存在一种去产能的趋势。在这一趋势的发展过程中，需要实现资金管理的同步变动。再次，经济大环境的低迷，与之存在合作关系的中小企业或者中小企业本身可能存在财务和资金的困难。中小企业作为我国的重要经济支撑，其数量是最多的，同时也是成败风险很大的一群主体。近几年，我国不断有听到某某企业倒闭、某某老板卷款外逃的新闻或事件。当然，造成中小企业运营困难的原因是多种多样的，比如竞争压力的加剧、中国劳力成本的增加、发展中的瓶颈问题以及资金的紧张等原因，无论是哪一种原因，中小企业的最后失败总是会表现在资金链的断裂上。这一现象在中小企业中表现的最为明显。虽然我国政府扶持中小企业的发展，在减轻税负等方面下足了功夫，但是中小企业在资金方面仍然面临着融资难的问题。由于金融机构担心形成不良资产，对中小企业的贷款通常会设置一些条件，比如要求中小企业提供抵押或第三方担保等。如果一家企业对面的下游企业中涉及到一些中小企业，就需要加强相关资金的安全性管理了，对于中小企业客户的信用政策要相应的严格一些，防止出现应收账款较多且无法收回这样的情况的发生。最后，还存在一些其他的因素。比如世界经济的快速变化导致了汇率、利率等也在不断的快速变化，这一变化是与我国经济的市场化进程的发展紧密相连的。汇率方面的变动，一个反映就是2007年-2015年人民币对美元的兑换价每个交易日由0.3%的浮动差异扩大到1%-2%的浮动差异。利率的变动，一个明显地反映就是国家一年期的贷款利率不断地小调，从2012年的6.31%下降到2015年的4.35%。由于每段时间的长短期利率、与各种的汇率都可能会存在一些较大的变化，所以处于新常态经济形势下的企业要关注市场的一些变化，并采取积极的应对措施。
二、新常态下企业资金管理内部控制的发展策略
面对经济形势复杂严峻的后金融危机时代，企业应当如何做好资金管理的内部控制工作呢？要做好资金的内部控制工作，应当与时俱进，采取合适的发展对策。结合内部控制的信息与沟通、内控活动、监督、控制环境以及风险评估的五大要素，本文认为着重应当从以下几个方面入手。首先，建立资金预算管理和监督考核的相关制度。资金管理内部控制的实质就是对企业的所有现金流入流出、资金筹集、资金运用等的内控制度设计、执行以及监督。资金的预算管理机制是有效实现资金集中管理的主要模式，既是企业经营和业务运作的资金保障，又是企业进行资金监控和员工考核的重要依据。建立资金预算管理和监督考核的相关制度，主要的目的在于对企业资金流进行动态的监控和支出费用的控制。一方面是需要防止资金被挪用，需要根据资金的预算和计划来使用资金，对于额外的资金需求需要建立相应的审批流程，并严格该流程来执行。对于企业用处不大的资金花费，则应当遵循在限制的额度范围内使用，确保不浪费和适当使用。目前的财务和会计的内部制度都采用信息网络技术来操作和实现，投融资的决策审批和预算，都可以设置一些访问和审批权限来实现，同时也可以设置严格的考核和监督制度，来实现资金的有效调度，减少资金管理中的贪污、挪用等舞弊行为的发生，以确保资金的安全。其次，建立有效的资金全面风险管理内控体系的建设。针对当前市场经济中需求不振可能导致部分企业可能存在产能过剩、市场利率汇率变动快以及下游中小企业资金紧张等的特点和情况，为了应对日益复杂的经营环境，企业应当建立有效的资金全面风险管理内控体系。全面风险管理体系的构建，主要体现在对企业资金风险管理方面的信息的收集以及风险的识别、分析、评估、应对、监督等方面的建设。在实践中应当根据各企业的实际情况和业务特点，确定企业的风险偏好和风险承受度，正确的认识和权衡收益和风险的关系。当前，对于公路工程公司而言，面临的最主要的风险在于收款和融资的风险，由于公路工程的建设需要大量的资金，这些资金来自于本单位、国家以及银行等金融机构的贷款，因此资金管理内控的核心应当是集中在对收款和融资渠道流程的设计和实施方面。最后，企业还应当盘活各项资金和提供资金的使用效率。资金都具有它的使用价值，长期闲置而未被使用的资金，实际就是会处于一种贬值的状态。比如，盘活沉淀资金要求有两方面，一方面是加紧对应收账款的回收，另一方面是闲置的存货和固定资金，需要加紧报废等的处理，以回收其残余资金。
一、资金控制的基本概念
经济的发展导致内部控制的出现，无规矩不成方圆说的就是内部控制。内部
控制的变化是随着时代、环境变化而变化的。现代企业需要内部控制为其护航保
驾。内部控制是现代企业这条奔流长河的河堤，规范着河水的流向。
资金是企业的血液，是企业为了保证生产经营活动正常进行所拥有或控制的各类经济资源的货币表现。任何一家企业都必须有一定数量的资金，没有一定数量的资金保证，企业资产就无法形成，企业的正常生产经营活动和发展就难以进行。为了保障企、比资金的有序运行，必须对企业资金运行进行科学控制。
资金控制就是对资金运动实行经常性的监督与检查，它包括四个方面的内容：一是控制企业的筹资与投资并及时纠正偏差；二是控制固定资本金、流动资本金和其他资本金的使用；三是控制企业的盈利收入；四是包含销售收入中如何分配生产经营资金和企业盈利，又包括企业盈利内部的合理资金分配。
二、**世纪花园物业管理有限公司简介
**世纪花园物业管理有限公司是2002年成立的在董事会领导下实行总经理负责制的专业性物业管理公司，注册资本166万元。公司下设了物业管理部、工程部、办公室、人力资源部、财务部五个部门，其中物业管理部主要负责管理所辖物业的对业主服务以及安保、保洁业务；工程部主要负责所辖物业各类公共设施的维修以及小区内各项设施设备的维护及管理业务；办公室主要负责公司日常行政及采购管理工作；人力资源部主要负责公司及所辖物业各岗位人员的选拔、招聘及培训管理工作；财务部主要负责公司所辖营运资金的管理工作。
三、内部控制制度在物业管理公司中的重要性
现在，内部控制在企业管理中的地位和作用，乃至对整个经济发展的意义日渐突出。我国重视企业内部控制建设比较晚，虽出台了多个建立和加强企业内部控制的政策，但在各企业中具体实施相对还是较薄弱。近年来，我国民营企业发展迅速，已经日渐成为经济增长的重要力量。因其内部控制相对薄弱，而制约了企业正常经营和发展，所以，企业迫切需要加强内部控制建设和实施。
目前公司主要管理的楼盘是**世纪花园一期和二期小区。世纪花园一期和二期是坐落于世纪公园畔的高档智能型住宅小区，一期总面积约10万m2，二期总面积约17万m2。目前一期入住单元已达500余户，二期入住单元已达到600余户。本人在二期小区内工作，主要管理公寓楼（646间）。小区的物业管理是一个服务与管理相配合的行业，公司在成立之初就本着团结、诚信、高效、俱进的原则，以管一流物业、创一流管理、出一流人才为经营宗旨，坚持高起点、高要求的为所辖区居民尽可能的提供一切完善优质的服务。
物业管理企业是近年来一个新兴的行业,发展比较快,但是总的来说,整体盈利状况并不理想,房管部门转变为物业管理企业的难以适应市场竞争,亏损比较大,开发商下附属的物业管理企业大部分由开发商决定,市场竞争意识薄弱,亏损状况也比较大。自主经营的物业管理企业经营状况相对较好一些,但是盈利状况并不是非常理想。究其原因,很大一方面就是企业内部财务控制并不完善,内部财务控制薄弱,使得企业不具备进行激烈市场竞争的能力。因此,加强物业管理企业内部财务控制非常重要。
四、**世纪花园物业管理有限公司资金控制的现状
全国各大物业管理公司已经逐渐认识到企业资金内部控制的重要性，初步建立了自身的内控制度，制订有各种规章制度和管理办法，也设置了一些监督职能，处理经济业务或遇到具体问题时，按规定程序办理，使内控制度具有了应有的刚性和严肃性，从而使得物业管理显得井井有条。
1.**世纪花园物业管理有限公司货币控制模式
一般而言，企业对资金业务有五种控制模式:
(l)统收统支方式。指企业的一切资金收付活动都集中在企业的财务部门，各分支机构或子公司不单独设立账号，一切现金支出都通过财务部付出，现金收支的批准权高度集中在经营者手中或经营者授权代表手中。
(2)拨付备用金方式。指企业按照一定的期限统拨给所属分支机构或子公司备其使用的一定数额的现金，等各分支机构或子公司发生现金支出后，持有关凭证到企业财务部门报销以补足备用金。
(3)设立结算中心。结算中心通常是由企业集团内部设立的，办理内部各成员或分公司现金收付和往来结算业务的专门机构，它一般设立于财务部门内，是一个独立运行的职能部门。
(4)设立内部银行方式。内部银行成了结算中心、货币发行中心、贷款中心和监管中心，主要职责是进行企业或集团内部日常的往来结算和资金调拨、运筹。
(5)财务公司。是一种经营部分银行业务的非银行金融机构，其经营范围除经营抵押放款外，还兼营外汇、联合贷款、包销债券、不动产抵押、财务及投资咨询等业务。
**世纪花苑物业管理公司根据自身的经营特点和战略发展要求，在货币控制上采用的是拨付备用金的方式。
如前所述，物业管理有限公司现在管理**世纪花园一期和二期小区，针对业务分布，为了优化资金配置和保证资金供应，物业公司采取了拨付备用金方式来管理两个小区的资金。首先，公司根据两个小区的规模和业务需要拨付一定数额的备用金供其使用，两小区再对所管辖的地区办事处照同样的原则往下拨付一定数额的备用金，小区办事处均设有一名财务人员，负责处理备用金的申请，费用的报销工作，每月定期汇集当地所发生的支出到公司所属财务部报销己补足备用金。同理，各小区负责备用金核算的财务人员待汇集当月各地区及本部的支出后，再向公司财务总部核销以补足该区的备用金。
这种资金控制模式的特点是:
①公司所属各小区管理的办事处有了的现金经营权。
②公司所属各小区管理的办事处在公司规定的现金支出范围和支出标准之内，可以对拨付的备用金行使决策权。
③小区管理的办事处按照总部的要求统一到中国银行的分支机构开设账号。
2.公司货币资金内部控制的工具——预算管理
公司的预算是采用以现金流量为基础的滚动预算方式，公司提出以积极的现金流量作为经营目标和管理的理念，这一思想不仅仅贯彻到公司的日常经营、部门考核，也体现在内部控制的工具一一预算的编制上。管理层借助于现金预算，可以了解各分公司及下属地区现金流入是从哪里来的?又用到了哪里?在某一时点企业能用以周转使用的余额有多少?应收账款有多少?对某个地区的备用金是增加还是减少?诸如此类的问题都是基于以现金流量为基础的预算编制才能使管理者对企业未来的现金状况有大致的掌握，企业管理也紧紧围绕现金的收回与合理支出为核心。
公司采用的期限是一年，分季度编制，一般在每年的2月、5月、8月和11月。当预算执行过几个月后，即根据前面的经营成果结合执行过程中发生的变化等新信息，对剩余月份的预算加以调整，而总预算保持在一年的预算期。公司选择滚动预算是考虑到它的灵活性，一方面，由于面临的内，外部环境不断变化，能够不断调整的滚动预算使公司管理当局可以对未来一年的经营活动进行持续不断的计划，并在预算中经常保持一个稳定的视野，同时也能使预算反映公司变化的战略意图面，滚动预算给予了财务管理更多的灵活性，为各部门和各业务单位的新项目提供资金支持，对那些进入衰退期的产品避免了盲目的投资，这种方式更能为公司的员工所接受，有利于保证公司经营管理工作能稳定有序地进行。
五改进公司货币资金内部控制的方案
1.建立公司的货币资金内部控制的规范流程制度
建立货币资金内部控制的规范流程及其重点控制环节,是强化我国企业货币资金内部控制制度的关键。对于**世纪物业管理有限公司而言,严格货币资金内部控制制度并使之取得预期的成效,除了完善目前已有的现金开支审批权限划分及审批额度分配制度之外,当务之急是建立各项主要货币资金收支业务的内部控制基本程序及控制关节点,同时明确每个控制关节点必须由三个以上分设的岗位(经办、审核、审批)互相制约地行使职责。每一个控制关节点必须经以上三个分设岗位独立地行使职责后方可转至下一个控制关节点。这样,审批权限、额度制度与控制流程及岗位互相牵制作用的控制关节点相配合,就形成了一个较为严密有力的货币资金内部控制体系。
2.加强物业管理资金的筹措及运作管理
**世纪花苑物业管理有限公司根据其公司资金来源，除资本本金或者银行贷款外,其他物业管理收入都是向业主或使用人收取的管理费用，因此资金的筹措必须注重社会效益和经济效益的有机统一。同时，公司根据实际特点，加强资金有计划及合理使用,把有限的资金用在必要的物业管理项目上，增加资金使用的透明度。另外,进行科学的投资决策,积极防范投资风险。应选择科学合理的投资模式,尽可能地采用中短期投资,扬长避短,在科学合理的投资模式下,加强投资项目的可行性研究和论证。同时,加强项目投资实施过程中的控制和管理,搞好监督工作。
3.建立健全费用报销制度
中航油通过国际石油贸易、石油期货等衍生金融工具的交易，其净资产已经从1997年16.8万美元增加到2004年的1.35亿美元，增幅高达800倍。但2004年11月，中航油因误判油价走势，在石油期货投机上亏损5.5亿美元。这一事件被认为是著名的“巴林银行悲剧”的翻版：十年前，在新加坡期货市场上，欧洲老牌的巴林银行因雇员违规投机操作，令公司损失13亿美元并导致被一家荷兰银行收购。曾经在7年间实现资产增值800倍的海外国企中航油，缘何短短几个月内就在期货投机市场上背负5.5亿美元的巨债？
2003年底，由于中航油错误地判断了油价走势，调整了交易策略，卖出了买权并买入了卖权，导致期权盘位到期时面临亏损。为了避免亏损，中航油新加坡公司在2004年1月、6月和9月先后进行了三次挪盘，即买回期权以关闭原先盘位，同时出售期限更长、交易量更大的新期权。每次挪盘均成倍扩大了风险，该风险在油价上升时呈指数级数的扩大，直至公司不再有能力支付不断高涨的保证金，最终导致了破产的财务困境。应该说中航油能够在7年间实现净资产增幅800倍，到巨亏5.5亿美元，都是缘于“创新”及对衍生金融工具的使用。衍生金融工具的诞生本来是为了规避风险的保值作用，但中航油却是毁于过度的投机。
衍生金融工具及其特征
衍生金融工具是具有衍生特征的金融工具。根据美国财务会计准则委员会(FASB)的定义：“衍生金融工具是期货、远期合约、互换和期权合约以及类似性质的金融工具，如利率上限与固定利率借款承诺等”。而我国一些学者认为，衍生金融工具是指价值派生于某些标的物的价格金融工具；其中，标的项目包括债券、商品、利率、汇率和某种指数等。也就是说，衍生金融工具就是在传统的金融工具基础上衍生出来的，通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势，采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具。
衍生金融工具是以风险存在为前提，并为适应风险管理的需要而产生和发展的，其交易有别于一般的金融现货交易，是以标准合约交易和保证金交易为基本特征的，其主要功能并不是交易，而是保值或投机。主要特征有六个：杠杆性，它能以极少的资金（合约保证金）控制较多的投资资金（出货或平仓时合约持有者应付的资金），来获取理财的收益；虚拟性，它在合约到期时可以履行也可以不履行；依存性，它依赖于传统的金融工具而存在，传统金融工具的价格变动最终会影响衍生金融工具；灵活性，它可以根据用户的不同需要设计出不同类型的衍生金融工具，以适应使用者的需求；表外交易，它通常不在企业资产负债表中反映；定价比较复杂，因对其风险的度量非常困难。
近几年以来，衍生工具交易风波不断，1994年1月，德国MGRM集团在美国高息筹资，投资石油期货损失13亿美元，相当于集团一半资产；1994年12月，美国加州橘郡财务长雪铁龙以政府名义筹资，进行票据投资，最后亏损18亿美元，地方政府宣布破产；同年12月，美国最富庶的奥兰冶县由于从事金融衍生交易失败而亏损15亿美元，不得不宣布破产；1995年2月23日，我国上海证券交易所出现“327国债期货风波”，直接导致了国债期货市场在我国的暂停。
尽管出现上述情况，但衍生金融工具仍获得了巨大发展，美国《幸福》杂志在1995年载文声称，国际金融市场上当时已知的金融衍生工具已有1200多种，未清偿名义本金额超过20万亿美元。不仅如此，衍生工具的品种也正在创新中，目前一些大的金融机构几乎能根据客户的任何特殊要求“量身订造”任何品种的衍生工具并为之创造市场，所以今后衍生工具的品种还将不断增加。目前我国关于衍生金融工具投资的制度现状
我国十分注意衍生金融工具交易的风险意识。对于衍生金融工具交易，我国不断各项规章制度：国务院1998年8月的《国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知》中规定：“取得境外期货业务许可证的企业，在境外期货市场只允许进行套期保值，不得进行投机交易。”1999年6月，以国务院令的《期货交易管理暂行条例》第四条规定：“期货交易必须在期货交易所内进行。禁止不通过期货交易所的场外期货交易。”第四十八条规定：“国有企业从事期货交易，限于从事套期保值业务，期货交易总量应当与其同期现货交易量总量相适应。”2001年10月，证监会的《国有企业境外期货套期保值业务管理制度指导意见》第二条规定：“获得境外期货业务许可证的企业在境外期货市场只能从事套期保值交易，不得进行投机交易。”
我国自2004年3月起施行了《金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法》，该办法实施的范围为在我国境内依法设立的银行、信托投资公司、财务公司、金融租赁公司、汽车金融公司法人，以及外国银行在中国境内的分行。目前，我国证监会共计批准中石油、中石化、中航油等27家企业可以进行衍生金融工具的交易。
企业投资衍生金融工具的风险控制策略
以上一系列事件说明，必须对衍生金融工具的投资风险加以必要的控制，不能任其作为表外业务游离于会计报表之外。如果对该项风险极大的投机行为予以适当的披露，有适当的机制予以约束，提醒管理层和所有者的高度关注，就不会发生等事态无法收拾以后的巴林银行残局和中航油的艰难重组。对企业衍生金融工具投资的风险控制，可以从以下几方面入手：
制定严格的操作规程，禁止过度投机，完善内部治理制度，杜绝“越陷越深、无法自拔”。建立严格的衍生金融工具使用、授权和核准制度。企业使用衍生金融工具应由高级管理部门、董事会或相关的专门委员会如审计委员会、财务委员会授权核准，并进行合法、合规性检查；衍生金融工具的授权、执行和记录必须严格分工。如由独立于初始交易者的负责人授权批准，由独立于初始交易者的其他人员负责接收来自交易对方对交易的确认凭证；对交易伙伴的信誉进行评估，并采取措施控制交易伙伴的信用风险；建立健全的衍生金融工具保管制度和定期盘点核对制度；建立投机项目的投资限额制度，规定衍生金融工具投资的最高限额，将风险控制在可以接受的程度之内；严格限定衍生金融工具的适用范围，除为了规避实际外贸业务中的不确定风险以外，禁止从事以投机为手段的投资行为。
加大对操作人员的业务培训和职业道德教育，提高他们的职业水平和道德水准。衍生金融工具不断创新，种类众多，业务操作人员必须认真学习和分析各种衍生金融工具的特点、风险，同时加强职业道德教育，避免巴林银行事件中因业务人员越权违规操作所带来的巨额经济损失。另外，必须使用信得过的交易人员，做到核心机密内部人掌握。中航油参与此次交易、掌握交易核心机密的交易员，均是外籍人，来自澳大利亚、日本、韩国等国。像这种核心机密被外籍人士掌握和运作，即使在美国这样的国家也是很少出现的。在美国的高盛、摩根士丹利等公司，掌握最核心机密的关键位置交易员，一般都是美国人。
实施严格的信息披露制度，加强外部监管，将作为“表外业务”纳入到表内披露。中航油从事场外交易历时一年多，从最初的200万桶发展到出事时的5200万桶，一直未向中国航油集团公司报告，中国航油集团公司也没有发现。
一、引言
保险公司资金运用的问题是我国保险理论界近几年来一直都在研究的重要课题，但是从现有的文献和论著的研究成果来看，对保险资金运用的分析主要集中于保险公司资金运用现状和存在的问题以及扩大我国投资渠道等方面，而对于保险公司资金运用从风险管理的视角进行分析研究的还比较少。当前，我国保险公司资金运用面临着多方面的压力，譬如保费收入递增的压力、产品创新的压力、行业竞争的压力以及适当财务结构的压力等，这些压力都迫使保险公司越来越重视资金的运用，期望通过保险资产业务取得良好的投资收益，来缓解这些压力。但是，我们还应该看到在保险资金的运用中，面临着各种各样的风险，这些风险不仅包括有一般性资金运用的风险，还包括有基于保险资金自身特殊属性而产生的区别于其他资金运用的风险。面对这些风险，保险资金的运用如何实现预期的目标，如何分散风险、选择投资工具、如何进行投资组合、投资策略如何制定，采取什么样的内部和外部风险控制方法就显得更为重要了。增强保险公司的风险管理能力，完善保险公司资金运用风险管理体系，提高资金收益率并有效地防范风险，是目前中国保险业面临的紧迫任务。
二、保险资金的资产配置
保险资金在直接进入资本市场后可以在更多的投资品种间进行资金配置，但在具体配置资产时，保险公司既要充分考虑保险资金的负债性质和期限结构因素、各类投资品种是否符合保险资金流动性、安全性和盈利性管理的要求，还要考虑监管层对最低偿付能力的要求。因此在分析保险资金的资产配置时应特别注意如下方面的问题。
第一，寿险和非寿险资金期限的差异将导致不同的投资选择。财险公司的资金来源主要由未决赔款准备金和未到期责任准备金构成，期限大都在1-2年；而寿险公司的资金来源主要由人身险责任准备金构成，期限可以长达20-30年。由于各类保险准备金均为保险公司的负债，因此在将这类资金进行投资时风险控制相当重要，而资金期限结构上的差别将导致财险公司更注重投资品种的流动性，寿险公司更注重投资品种的安全性和盈利性，由此产生不同的投资选择。
第二，国内保险市场快速增长产生的新增保费足以解决保险公司流动性需求。从保险公司现金流量角度看，基于对我国保险市场正处于一个快速增长时期的判断，每年不断增长的保费收入将能够满足当年保险赔付和给付的资金需求以及营运费用的支出需要，而以各类准备金形式存在的保险资金需要寻找安全的增值空间，以应对保险金未来集中给付的高峰。
第三，保险资金对风险的承受能力和对收益的要求从理论上分析，与社保基金和QFII基金相比，保险资金对风险的承受能力和对盈利的要求处于它们两者之间，在进行资产配置的过程中会综合考虑银行存款、企业债券、基金、流通股股票、可转债等不同投资品种间的平衡。随着投连险、分红险和万能保险等新型寿险产品销售份额的不断增长，保险资金直接进入股票市场的规模将在很大程度上取决于广大投保人和保险人对股票市场运行周期的判断，保险资金的风险承受能力也将相应提高。
第四，保险资金的盈利模式将呈现多元化趋势。在投资品种的选择上，保险资金可介入的品种除了常规的流通A股、可转债之外，还将介入非流通股的投资，随着国内资本市场的不断发展和投资品种的不断丰富，可供保险资金选择的余地仍将不断扩大。目前有关保险资产管理公司管理规定的相继出台，有关保险资产管理公司业务范围的规定将成为这部法规的核心要点。
三、保险公司对资金运用风险的管理控制
目前，我国保险资金运用主要有三种模式：一是成立独立的资产管理公司；二是委托专业机构运作；三是在保险公司内设资金运用部门。不论是采用哪种模式，保险公司都是资金运用的决策者和风险承担者，也是进行风险防范的第一道防线。为保证资金的运作安全，应有效的安排组织结构、内控制度、管理系统与和风险预警体系。
1、建立健全分工明确的组织架构
保险公司资金运用涉及的机构和部门包括董事会、总经理室、风险管理、内部审计、风险监督等诸多机构和部门。这些机构和部门职责分工不一样，其协调运作是做出科学投资决策的机制保障。如董事会的职责有负责制定资金运用的总体政策，设定投资策略和投资目标，选择投资模式，决定重大的投资交易，审查投资的组合，审定投资效益评估办法等，总经理室的职责是根据董事会决定的总体政策，负责研究制定具体的经营规定和操作程序，包括多种投资组合的数量和质量比例、制定风险管理人员守则和职责、风险管理评估办法等，内部审计的职责是直接向董事会负责，独立对所有的投资活动进行审计，及时发现并纠正公司内部控制和运营制度存在的问题，风险管理部门的职责是分析市场情况和风险要素变化，对存在的风险进行评估和控制，研究化解风险的措施，风险监督部门的职责是通过现场和非现场检查，及时、全面、详细地了解资金运用单位和部门对董事会的投资策略、目标达成与实施过程，投资人员的从业资格和整体素质以及胜任工作情况等。
2、制定严密的内控制度
资金运用的决策、管理、监督和操作程序复杂，环节多，涉及面广，人员多，风险大。所以有必要沿着控制风险这条主线，制定严密的内部控制制度。一方面，这些制度必须涵盖所有的投资领域、投资品种、投资工具及运作的每个环节和岗位；另一方面，使每个人能清楚自己的职责权限和工作流程，做到令行禁止，确保所有的投资活动都得到有效的监督、符合既定的程序，保证公司董事会制定的投资策略和目标顺利实现。
3、建立资金运用信息管理系统
信息管理是一种重要的风险管理工具。公司要有发达的信息网络，对外要与国内外各个资本、债券、货币市场连接，让有关人员随时了解市场变化情况；对内要与董事、总经理室成员、风险管理、审计、监督、财务、业务部门联接，在系统中及时录入各种业务发生情况。这些信息要足以为决策者提供第一手决策依据，为管理者提供及时详实的分析数据，为监督者提供全面的全科目资料，为投资操作者提供信息平台，同时真实记录交易情况，使准确信息在公司各个机构和部门之间充分交流。
4、建立公司评估考核和风险预警体系
在资金运用的全过程中，有几组指标评估办法是保险公司必须关注和建立的，比如风险评估和监控，资金流动性考核评估、资产负债匹配评估、风险要素评估、资金运用效益评估等。此外，还要健全投资风险预警体系，包括总体及各个投资领域、品种和工具的风险预警，使投资活动都纳入风险管控制度框架内，使公司经营审慎和稳健。
四、加强保险资金运行的监管建议
1、为保险资金运用营造好的法制环境
一是修改《保险法》，进一步拓宽资金运用渠道，并留有一定空间。二是对业已批准办理的业务，抓紧补充制定各项规章，如《保险资产管理公司管理规定》等。三是对保险投资高管人员、具体操作人员规定资格条件；对银行、证券、基金、信托等交易对象限定基本信用等级标准；确定资产委托人、受托人和托管人的职责和标准。四是在拓展投资模式，开放投资领域，增加投资品种和工具之前，要有较长时间的酝酿期，根据我国国情，借鉴外国经验，反复讨论、论证，必要时还可听证，听取多方面意见，制定监管法规规章。
2、对保险资金运用范围的划定
拓宽保险资金运用渠道，并不意味着不限制范围，全方位地放开。应该根据国际国内经济金融运行环境，结合保险业经营风险的特殊性，按照保险资金运用的安全性、流动性、盈利性要求，借鉴国外的成功经验，逐步放开保险资金运用领域和范围。可考虑放宽以下限制：一是放宽现有投资品种的比例控制，可考虑进一步放宽购买企业债券的限制和提高投资股市的比例。二是可在国家重点基础建设和实业投资方面有所突破，特别是对水、电、交通、通讯、能源等的投资。三是在适当的时候允许办理贷款业务。四是放开与金融机构相互持股的限制，进行股权投资。五是适度允许投资金融衍生产品，使保险公司通过套期保值有效规避风险等。放开保险投资渠道要循序渐进，要综合考虑各种因素，成熟一点放开一点，避免以往那种一放就乱，一抓就死的状况出现。注意防范保险风险，坚决杜绝因投资不当对保险公司偿付能力造成严重影响，切实维护被保险人利益。除此之外，对流动性差、风险较高的非上市股票和非质押贷款应予禁止，同时还应禁止对衍生金融产品的投机性投资。
3、按投资比例监管
近年来，随着社会和公众对保险的需求加大，我国保险业迅猛发展，保险险种和产品急剧增多。这些产品因其性质、特点、责任周期、成本效益不一样，具体体现在承担责任的时间有先有后，规模有大有小，效益有好有差。相应地，用各种产品所形成的保费收入进行投资，其投资渠道、方式、期限等也应有所区别。我国保险业还处于发展的初级阶段，市场机制不健全，营运欠规范，资本市场不成熟，资金运用渠道不畅。借鉴国外的监管经验与运营惯例，应选择谨慎经营和监管，在保险资金的运用上进行具体的严格的比例限制。一方面，应对一些投资类别规定最高比例限制，如对企业债券现行规定不高于20%的投资；投资次级债不超过总资产的8%；直接投资流通股的资金不超过总资产（不含万能和投连产品）的5%等。将来保险资金投资渠道进一步放开后，对项目投资、质押借款、投资金融衍生产品、境外投资等同样也要进行比例监管。另一方面，对单项的投资也要有严格的比例限制。如投资一家银行发行的次级债比例不超过总资产的1%；投资一期次级债的比例不得超过该期发行量的20%；投资单一股流通股票按成本价格计算不超过保险资金可投资股票的资产的10%；购买同一公司的债券，投资单个项目的比例，以及对个人贷款等要控制在一定比例范围内；资金存放在单家银行的比例也要受比例限制，等等。总之通过投资比例限制，可以调整高风险和低风险投资结构，选择盈利性大、流动性强和安全性高的不同投资方式进行组合，使投资组合更趋优化。当然，投资比例限制不是一成不变的，可根据市场变化及需求对公司的运营情况进行调整。
【参考文献】
[1]史锦华、贾香萍：保险资金入市的效应分析及其风险管理[J].保险世界，2006（1）.
国内外的理论和实证研究表明，东道国必须具备一定的条件，才能放大外商直接投资(FDI)的溢出效应，推动FDI促进东道国经济增长，这些条件包括完善的基础设施、健全的法律制度环境、人力资本和知识结构等。但是，这些研究都普遍忽视了金融发展对于FDI溢出效应的重要作用。本文以转轨时期的中国为样本，深入探讨中国金融体系的发展与引入FDI的溢出效应之间的相互影响。
一、我国吸引FDI和金融深化现状
当前，在全球经济复苏步伐加快，跨国直接投资继续回升的形势下，我国吸收外商直接投资保持了稳定健康发展，实际使用外资金额继续名列全球前茅。截至2006年底，中国累计批准设立外商投资企业59万家，实际使用外资金额近7000亿美元；来华投资的国家和地区近200个，世界500强企业约470家在华投资，外商投资设立的各类研发机构超过750个。我国已经成为发展中国家最重要的FDI接受国。
而与此同时，在经济持续稳定发展和金融领域改革的推动下，我国金融体系日益完善，资本市场日益活跃，投融资行为日益规范，金融体系正向一个更加开放、更加有序的竞争体系转变。一方面，以2006年12月中国全面开放本土金融市场为标志，金融改革进入“后WTO”的加速调整阶段，金融市场更加开放，金融机构竞争更加激烈，金融产品种类更加繁多。另一方面，以国有商业银行股改上市、资本市场股权分置改革、人民币汇率形成机制改革等事件为标志，中国金融体制正有条不紊地进行结构性改革，企业活力不断释放，投融资渠道不断拓宽，信贷市场发展迅速（如下图所示），资本流动效率不断增强，金融风险不断降低，金融市场正进一步向市场化、国际化方向加速。（巴曙松，2005）
据统计，截至2006年底，外资银行业有14家法人机构、200家分行和79家支行、242家代表处，另有9家法人机构获准筹建；资产总额1175亿美元，约占中国银行业金融机构总资产的2%，其中贷款余额616亿美元；负债总额1081亿美元，其中存款余额350亿美元。此外，已有21家中资银行业金融机构引进29家境外投资者，投资总额190亿美元。不难看到，我国商业银行将日益面临在国内国际金融市场上与境内外金融机构同场竞技的全新格局，竞争的范围更大、领域更广、层次更高；而且同一地区、同一业态、业态与业态之间的竞争也将更加激烈。
可以看到，我国的金融深化、FDI和经济增长都处于良性发展轨道，但三者是否存在内在的联系，还需要进行科学的实证研究给予证明。下面本文将利用计量经济模型给予验证。
二、金融深化、FDI和经济增长的实证分析
（一）模型、变量及数据说明
本文采用的是VAR模型。VAR模型用当期所有变量对其自身若干滞后变量进行回归。因为滞后变量与随机干扰项是不相关的，因此可以消除联立方程模型中出现的相关问题。本文根据刘飞鸣和李杰（2007）的理论框架，构建了三个VAR模型分别考虑三者之间的动态关系：
这里FDI是指我国实际利用外资金额，用以度量外商直接投资；GDP为我国实际国内生产总值，用来度量我国的经济增长；BC是指我国银行向私人部门投放的信贷总量，用以度量金融深化。之所以采用信贷总量作为金融深化的表征，是因为当前我国的金融体制主要是以间接融资为主的银行主导型体制，而商业银行的规模扩张又主要以信贷扩张为特征。因此，我国的金融深化总体上表现为量上的增长，而信贷量的增长是其主要表现。
Chandavarkar（1992）指出，建立在较长时间序列基础上有利于更好地研究一个国家金融发展与经济增长的长期关系。因此，为了保证样本容量能够满足实证的要求，本文采用的是1994年第三季度到2006年底的季度数据①。
（二）变量的ADF检验
因为大多数时间序列数据都是不平稳的，因此，本文对每个变量的数据系列的平稳性特征采用单位根的ADF检验法，分别就每个变量的时间序列数据的水平、一阶和一阶差分形式进行检验。检验结果如表1所示。
从ADF单位根检验结果可以看出LGDP、LFDI和LBC三个序列都是非平稳序列，但是它们的差分序列却都是I（1）的。而根据协整理论，对于满足I（1）要求的多个变量之间可能存在协整关系。
根据Eviews对滞后阶数检验的结果看，LR、AIC和SC三个标准都选择了滞后二阶作为模型的滞后阶数。因此，本文的模型为三变量的VAR（2）模型。
（三）协整分析
对于VAR模型中的协整关系，我们采用Johanson协整检验方法进行检验。
从表3检验的结果看，两种统计方法都给出了一致的选择：LGDP与LFDI、LFDI与LBC以及LGDP、LFDI和LBC之间都存在明显的协整关系。不过，LGDP与LBC之间的协整检验并没有通过。
根据Johanson检验的结果，因此我们可以进一步得到上述变量组成的四个协整关系，这些关系可以表示如下：
LGDPt=-0.33+1.08LFDIt（2）
LFDIt=-0.30+0.93LBCt（3）
LFDIt=0.32+0.21GDPt+0.75LBCt（4）
