时间：2022-02-01 03:11:48
序论：速发表网结合其深厚的文秘经验，特别为您筛选了11篇财务报表分析范文。如果您需要更多原创资料，欢迎随时与我们的客服老师联系，希望您能从中汲取灵感和知识！
一、财政报表分析的目的
财政报表是企业对外提供的综合反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果，现金流量等会计信息的文件。它为投资者、债权人、经营者及其他有多方面了解企业过去、评价现在、预测未来提供信息或依据。
财务分析信息的需求者主要包括企业所有者、企业债权人、企业经营决策者和政府等。不同主体出于不同的利益考虑，对财务分析信息有着各自不同的要求。
企业所有者作为投资人，关心其资本的保值和增值状况，因此较为重视企业盈利能力指示。
企业经营决策者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握。
政府兼具多重身份，即是宏观经济管理者又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因所具有身份不同。综合起来，财务报表分析的目的可分以下主要三点：
1、评价企业过去的经营业绩和净现金流量，揭示企业价值链活动中的驱动因素利益关系，提高企业管理水平，增强企业可持续发展的能力。
2、衡量企业现在的财务状况，评估资本质量和财务风险，实施更好的财务战略。
3、预测企业未来的发展趋势，通过获利能力增长率、创现能力增长率等综合因素进行成长性分析，以此来预见企业的未来发展趋势。
二、财务报表分析的原则
1、要从实际出发，坚持实事求是，反对主观臆断，结论先行，提数字游戏。
2、要全面看问题，坚持一分为二，反对片面地看问题。
3、要注重事物的联系，坚持相互联系地看问题，反对孤立地看问题。要注意局部与全局的关系，偿债能力与盈利能力的关系，报酬与风险的关系。
4、要发展地看问题，反对静止地看问题。要注意过去，现在和将来的关系。
5、要定量分析与定性分析结合，坚持定量为主。
三、财务报表分析的局限性
财务报表分析的局限性主要表现为资料来源的局限性，分析方法的局限性和分析指标的局限性。其中，资料来源的局限性包括数据缺乏可比性，缺乏可靠性和存在滞后性等。
财务报表的局限性表现在：
1、以历史成本报告资产，不代表其现行成本或变现价值。
2、假设币值不变，不按通货膨胀率或物价水平调整。
3、稳健原则要求预计损失而不预计收益，有可能夸大费用，少计收益和资产。
4、按年度分期报告，只报告了短期信息，不能提供反映长期潜力的信息。
四、财政报表分析的基本类型
（一）、偿债能力分析
企业的安全性是企业健康发展的基本前提。在安全性分析中主要体现分析企业偿债能力，即企业无力偿还到期债务导致诉讼或破产。企业的安全性应包括两个方面的内容：一是安排好到期财务负担，二是有相对稳定的现金流入，二者不可偏废。
财务负担分析：
（1）、流动比率，流动比率=流动资产/流动负债。这一比率用于衡量企业流动资产对流动负债的保障程度。
（2）、速动比率（也被称为酸性比率），速动资产=速动资产（流动资产――存货）/流动负债。该指标用于衡量企业流动资产可以在当前偿还流动负债的能力。
（3）、负债比率，负债比率=负债总额/资产总额。该指标反映企业举债经营的比率，用于衡量企业保护债权人利益的程度。
（4）、已获利息倍数（也称利息保障倍数），已获利息倍数=息税前利润/利息费用。该指标用以衡量企业偿付借款利息的能力。
现金流量分析：
由于金融在近代经济中的作用日益突出，财务管理中的地位不断提高，理财学成为发展最快的经济学科之一。
现金流量表的主要作用是：第一、提供本期现金流量的实际数据；第二、提供评价本期收益质量的信息；第三、有助于评价企业的财务弹性；第四、有助于评价企业的流动性。第五、用于预测企业的未来现金流量。
1、流动性分析
所谓流动性，是指将资产迅速转变为现金的能力，而真正能用于偿还债务的是现金流量。
(1)、现金到期债务比，现金到期债务比=经营现金流量净额/本期到期的债务。该指标的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。
（2）、现金流动负债比，现金流动负债比=经营现金流量净额/流动负债。该指标反映企业偿还流动债务的能力。
（3）、现金债务总额比，现金债务总额比=经营现金流量净额/债务总额。该比率越高，反映企业承担债务的能力越强。
2、获利现金能力分析
获利现金的能力可通过经营现金流量净额和投入资源的比值来反映，投入资源可以是销售收入，总资产、净营运资金、净资产或普通股股数等。
（1）、销售现金比率，销售现金比率=经营现金流量净额/销售额，该比率反映每元销售得到的净现金，期数值越大越好。
（2）、每股经营现金流量净额，每股经营现金流量净额/普通股股数，该指标反映企业最大的分派股利能力。
（3）、全部资产现金回收率，全部资产现金回收率=经营现金流量净额/全部资产*100%。该指标反映企业资产产生现金的能力。
3、财务弹性分析
所谓财务弹性是指企业适应经济环境变化和利用投资机会的能力。这种能力来源于现金流量和支付现金需要的比较，现金流量超过需要有剩余的现金，适应性就强。因此，财务弹性的衡量是用经营现金流量净额与支付要求进行比较。支付要求可以是投资需求或承诺支付等。
（1）、现金满足投资比率
现金满足投资比率
该比率越大、说明增加自给率越高。达到1时说明企业可以用经营获取的现金满足扩充所需资金；若小于1时，则说明企业要靠外部融资来补充资金。
（2）、现金股利保障数
现金股利保障信数=每股经营现金流量净额/每股现金股利。该比率越大，说明支付现金股利的能力越强。
（二）获利能力分析
盈利能力就是企业赚取利润的能力。不论是投资人、债权人还是企业经理人员，都日益重视和关心企业的盈利能力。主要指标有销售净利率、销售毛利率、资产净利率、净值报酬率。
（1）、销售净利率，销售净利率=（净利润/销售收入）*100%。该指标反映每一元销售收入带来的净利润的多少，表示销售收入的收益水平。
（2）、销售毛利率，销售毛利率=[（销售收入-销售成本）/销售收入]*100%。该指标表示每一元销售收入扣除销售成本后，有多少钱可以用于各项期间费用和形成盈利。
（3）资产净利率分析，资产净利率=（净利润/平均资产总额）*100%。该资产利润率是一个综合指标，该比率越高，表明企业的资产利用效益越好，整个企业盈利能力越强，经营管理水平越高。
（4）净资产收益率，净资产收益率=（净利润/平均净资产）*100%，该指标是反映所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性指标。
五、企业未来发展前景分析
企业未来发展的关键在于正确判断企业盈利能力的稳定性和长期的增长性，只有其利润能够稳定增长的企业才能有投资价值。资产的盈利能力与资产的真实价值直接决定着企业未来发展和投资价值。
首先，在分析财务报表前，先要了解当前的经济形势。世界经济发展是一个什么态势，中国的经济发展受到了什么影响，是如何变化的。
其次，要分析公司处于什么行业，这个行业目前的发展趋势在国内外是什么样的？同时，需要获取同行业其他公司的财务报表，将公司的财务报表与其进行比较，分析报表的波动趋势是否大致相符。
再次，需要对四张报表作进一步分析，四张报表之间有内在的联系，需要相互结合进行分析，我们可以从目的出发，到四张报表中找出数据进行分析。
一、分析公司的财务状况
第一个指标是资产负债率，首先要知道公司的总资产和净资产数据，对公司的资产负债率有一个大致了解，资产负债率对于不同的行业有不同的合理比率，如果公司资产负债率高于同行业，说明公司还款风险较高，同时，也说明公司的融资能力较强，这时，可以结合财务报表附注了解借款的金融机构、期限、利率、借款条件等，如果信用借款较多，说明公司的财务状况和经营较好，如果担保抵押较多，尤其是抵押较多的时候，公司可能存在较高的经营风险，其次，如果借款利率较高的话，也可能说明公司盈利能力存在较大风险。公司获得借款的条件、期限和成本，可以侧面反应公司的财务状况和经营能力。第二个指标是流动比率和速动比率，流动比率和速动比率应该控制在合理范围内，否则公司的短期偿债能力存在风险。第三个指标是利息保障倍数（息税前利润/利息费用），这里的利息费用包含费用化利息和资本化的利息，这个指标反应公司长期偿还借款成本的能力，指标越大，偿还能力越强。第四个指标是现金流量表，需要了解公司现金及现金等价物是如何变动的，现金是公司运转的血液，有充足的现金才能保证公司健康运营，如果经营性现金净流入持续为负数，而筹资的现金净流入持续较大，此时，即使公司的经营利润较高，也应注意到公司的债务风险已越来越高，本质上说，这样的现金流现象是公司利用借款资金来支持信用销售收入，如果应收账款的现金流入不能预期实现，则债务风险可能爆发。相反的，如果公司持有的现金远超过经营和发展需要，现金没有被有效利用以获得更高的回报，那么，说明公司的财务状况过于保守，财务管理水平不足。
二、分析公司的盈利能力和运营能力
第一，分析公司的毛利率，毛利率是公司盈利能力的最重要指标，可以进一步查看报表附注以了解各个产品的毛利率分别是多少，了解公司的核心产品毛利率是否具有行业优势。各期毛利率的波动是否正常；第二，分析营业利润率，营业利润是毛利扣除各项费用、资产减值损失，加上投资收益后的利润，在实际分析的时候要特别关注资产减值损失对营业利润的影响，查看资产减值损失各期是否有较大波动，是否有调节利润的嫌疑。真正与经营相关的应该是经营性利润，需要将营业利润加上减值损失、公允价值变动，再减去投资收益，分析经营利润率在各期是否有重大波动，是否有调节费用的可能；第三，分析收入增长率，通过了解市场行情、与行业数据对比及公司的规模判断公司收入增长是否具有合理性，同时，结合固定资产周转率分析，判断其是否具有足够的产能以支持销售收入的增长。第四，分析应收账款周转率，应收账款周转率可以结合收入变动率进行分析，如果收入大幅增长，而应收账款周转率却随之大幅下降时，信用销售收入的增长率则超过收入增长率，就有为实现收入而放宽信用政策的情况，此时，应收账款坏账的风险加大，信用销售收入的真实性也值得怀疑，需要进一步查看报表附注，看看公司有没有新增大客户，有没有新增大额关联方销售。第五，分析存货周转率，存货周转率如果下降较大，则需要关注存货是否存在滞销，是否存在存货跌价可能，进一步查看财务报表附注中是否计提了充分的存货跌价准备。第五，分析固定资产周转率，通过这个指标可以判断公司固定资产产出的效率，与同行业相比判断是否合理。
关键词： 企业；财务报表；分析
一、财务报表分析概述
（一）财务报表分析的含义
财务会计是确认、计量、记录和报告企业经济活动的相关、可靠信息的系统，财务报表就是对该系统所反映信息的报告和描述。财务报表分析是以企业基本活动为对象，以财务报表为主要信息来源，以分析和综合为主要方法来系统认识企业的过程，其目的是帮助报表使用者了解过去、评价现在和预测未来，从而改善决策。
（二）财务报表分析的主体
财务报表分析的内容依据分析主体不同而不同。财务报表分析的主体是指“谁”进行财务报表分析，财务报表的使用者有多种，如投资人、债权人、经理人员、政府机构及其他人士（如企业职工、审计师）等。投资人关注的是资产的保值增值和投资回报；债权人关注的是资金能否安全偿还并取得一定收益；经理人员关注企业经营状况及如何改善业绩；政府机构关注的是税收情况，以及通过财务报表分析评价政策的合理性，揭示企业遵纪守法的情况等；其他人士如企业职工主要关心工资福利以及与社会平均水平的差距等。本文着重从经理人员的角度进行财务报表分析。
（三）财务报表分析内容
（1）长期偿债能力分析。
（2）短期偿债能力分析。
（3）资产运用效率分析。
（4）获利能力分析。
（5）投资报酬分析。
（6）现金流动分析。
主体不同，报表分析的内容也不相同，不是每个报表使用者每次分析都要包括上述全部6项内容。但以上各项指标也是相互联系，息息相关的。
（四）财务报表分析的主要方法
1．比较分析法
财务报表分析的主要方法是比较分析法。俗话说：“不怕不识货，就怕货比货”，有比较才有鉴别，才更有可能发现存在的问题和矛盾。当然，比较要有比较对象，财务报表分析中的比较分析法也要选一个比较的对象作为参照标准。比较的结果随比较对象不同而不同。
（1）比较的对象。对于比较的对象，比较标准按其比较结果的不同意义而分为3种：①历史标准。即对企业自身的一种纵向分析，从中可以看出企业发展的趋势。②同业标准。每个企业都处在资本经济的大环境下，与同行企业比较更能发现企业自身的不足和存在的潜力，从而为企业的决策提供更为可靠的评价依据。③预算标准。该标准主要也是针对企业内部的比较标准，它与历史标准的不同在于，它更注重实际经营效果与预期的差距并查找其原因。
（2）比较的指标。在财务报表分析中主要比较以下几种指标。①总量指标。即财务报表某个项目的金额总量如净利润、应收账款、存货等。②财务比率。用倍数或比值表示的分数来反映各会计要素的相互关系和内在联系。如流动比率、速动比率等。③结构百分比。是用百分率表示某一报表项目的内部结构，实际是一种特殊形式的财务比率。
对比较分析法进行归纳，如表1所示。
2.因素分析法
财务报表分析另一种常用的方法是因素分析法，是从各因素对某一财务指标的影响程度来分析、判断影响该指标的主要因素，从而找出主要矛盾的方法。
那么财务系统提供的资料哪些可用来作为分析资料呢？对财务报表分析而言，主要依据资产负债表、利润表、现金流量表、附表和附注、文字说明等。
二、现行的财务报表分析存在问题
第一，从企业投资者角度来看财务报表分析的目的是看企业的赢力能力情况，因为盈利能力是投资者资本保值增值的关键。第二，从企业经营者角度来看财务报表分析的目的是盈利能力，其中最重要的是为了正确评估财务状况，经营成果和效率，测定各种投机机会对当前和未来的影响。第三，从企业债权者角度看财务报表分析的目的是为债务资本的顺利收回和债权者的收益状况与风险程度是否适当，是否能使股东财富最大化。第四，站在政府部门角度，是为了正确评价和制定更加有效的国家方针、政策、满足国家实施宏观调控和监督的需要，以促进整个国民经济健康、持续、稳定、有效地发展。第五，员工是企业最直接的利益相关者，企业的好坏都直接影响到内部员工切身利益。第六，从企业客户角度来看：财务报表分析的目的，如果企业向客户购买商品物质，客户首先必须对企业支付能力和信用情况作以了解，以便制定合理的信用决策。从以上对财务分析的阐述中不难看出，分析财务报表的目的是为了从其相关的信息中评价和分析出有用的决策信息。
二、财务报表分析的内容及原则
企业财务报表分析包括内容：(1)对外会计报表分析、包括资产负债表分析、利润表分析、现金流量表分析、资产减值准备明细表分析、所有者权益增减变动表分析，利润分配表分析等。(2)内部会计报表分析，包括成本报表分析、费用报表分析、责任会计报表分析等。
企业财务报表分析原则： (1)公开性原则：企业的财务指标应以适当形式公开，才能满足企业外部的股东、债权人以及其他报表使用者的需要。(2)稳健性原则：该原则要求人们在进行财务报表分析时，宁可低估但不能高估企业的变现能力、偿债能力和获利能力。宁可高估而不得低估企业的财务和经营风险。(3)可比性原则：比较不同行业，不同企业以及同一企业，不同时期的财务指标时，一定要注意指标间的可比性。(4)全面性原则：财务指标是一种价值指标它涉及企业经营等方面，应把各种财务指标有机地联系起来，全面地引出结论。(5)相关性原则：不同指标具有不同的用途，而不同报表使用者也有各自不同的分项目的相关性原则即表明企业提供的财务指标应能适应各类报表使用者的共同需要。
三、财务报表分析的方法
1.水平分析法
水平分析也称横向分析方法，是指将反映企业报告期财务状况的信息（一般也就是会计报表信息和资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法，在使用水平分析法进行分析时，还应特别关注相关指标的可比性。看看是否存在因会计政策或会计处理方法变动而影响了报表中某些项目前后的可比性。
2.结构百分比分析法
先将报表中的数据按一定标准换成百分比，然后将不同年度的报表逐项比较，查明某一特定项目在不同年度间百分比的差额，第二通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性，项目比重越大、重要程度越高，对总体的影响越大，然后分析其各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。
3.趋势分析法
趋势分析又称纵向比较分析，是根据企业连续数期的财务报表，以某一年份为基础，计算每一期各项目对基期同一项目的趋势百分比。
4.比率分析法
比率分析法是财务分析中最基本、最重要的方法。是指利用会计报表中两个相关数值的比率来反映和揭示企业财务状况和经营成果的一种分析方法。比率分析法实质上是将影响财务状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，借以评价企业财务状况和经营状况的一种分析方法。
5.因素分析法
因素分析法是确定影响因素，测量其影响成度，查明指标变动原因的一种分析方法。在分析产值、销售收入、材料消耗、生产成本等项目的变动原因时可用此方法，一般将实际与计划指标比较，测试各因素影响变动的具体情况。
四、要意识到财务报表本身具有一定的局限性
财务报表所披露的信息只是单个企业的信息，却不能了解同行业中其他企业的财务状况和经营状况,对一个企业做出合理的分析和评价是不能通过单个企业的财务报表直接感觉到的。
1.货币计量。货币计量在强调其会计信息货币性的同时，丧失了一些非常重要的非财务信息，而非财务信息对企业价值有着极其重要的影响，但现行财务会计报告所采用的货币计量却忽略了非财务信息对会计信息质量的影响。
2.财务报表所提供的信息是按历史成本计量的信息即历史成本法。资产负债表的左方反映了企业投资的结果，右方是企业以往融资的结果，左右两方共同反映了企业的财务和资本结构，可以看出企业拥有资产的原始投资。但是这些资产能给企业带来多少经济利益是看不出来的。而能够给企业带来多少利益是企业拥有资产的本质所在，也是企业价值评估的关键所在，显然现有的资产负债表不能提供这一重要信息。
3.财务报表提供的信息是近似计算信息：诸如坏账的估计、收入的确认、固定资产折旧年限和净残值的估计，在建工程和在制品完工程度的估计等都是由会计人员根据职业判断估计出来的，因而一般都是近似值。
4.财务报表提供的信息都是暂时性的信息：因为无论是好还是坏，财务报表是分期编制的，一般反映单个期间为1年的财务状况和经营成果，企业真正盈利或亏损是企业终止清算时才能计算出来。
5.财务报表信息是按权责发生制。权责发生制强调收入按照实现原则确认其收入与费用的配比，致使收入费用的确认与现金流入、流出产生一定的时间间隔，而利润表不能提供利润与现金流量之间关系的信息。
6.财务报表提供的信息能够被人为操纵，因为会计工作在涉及利益关系的同时又是由人构成行为主体的工作。
五、完善财务报表分析体系的对策及其建议
第一，财务分析人员应该注意财务报表是否规范，对于不规范的报表，其真实性也应受到怀疑。
第二，要注意财务报表的信息披露是否真实完全，如有遗漏，则违背了信息披露的充分原则，信息遗漏很可能是在不想讲真话的情况下形成的。这样的财务报表，真实性无疑要大打折扣。
第三，要注意分析数据的反常现象。反常的数据如果没有合理的原因，则要考虑数据的真实性和一贯性是否有问题。
第四，应该充分注意审计报告的意见及相应的会计事务所的信誉，以此作为对财务报表真实性判断的一个依据。对于采用历史成本法所存在的诸多缺陷，笔者认为采用重置成本计价的方法，能够较好地弥补这一不足。
关键词：
财务报表；分析；方法
财务报表分析又叫财务分析，它是通过收集、整合企业财务信息中的有关数据，并补充企业相关的其他财务信息，对企业的财务发展状况、企业的生产经营情况等方面进行综合性的分析和比较，为企业高层管理者的决策提供一定的数据参考。随着金融市场竞争的不断激烈，企业的发展面临着严峻的外在发展环境，企业内部的财务管理工作，特别是财务报表分析工作，也都面临着挑战，财务分析对一个企业的发展和生产经营有着至关重要的作用，做好企业财务报表分析，不仅能够提高企业管理阶层的管理水平，还能为企业的发展提供有利数据。
一、企业财务报表分析的重要性
（一）是实现企业价值最大化的途径
企业发展的价值最大化，是实现企业相关利益的最大化。企业的财务报表分析主要是通过分析企业过去发展状况与企业现在发展状况进行比较分析，来挖掘企业现在的发展潜能和未来的发展潜能。通过对财务报表分析，可以发现企业生产经营过程存在的各种不足和弊端，揭示出企业发展过程的矛盾，从各个角度进行分析，帮助企业提出相关决策和改进措施，不断更新企业的经营发展模式，有效的整合企业的各项资源，保证企业朝着健康、稳速的方向发展，不断提高企业的经济效益，实现企业价值最大化。
（二）是评估企业经营状况的重要依据
企业的财务报表分析，主要是对企业的资产情况、利润情况、资金流动情况等相关数据进行分析，将各方面的信息和内容进行整合、归纳，找出一切可能威胁企业经营成效的外在因素和内在因素，从宏观、微观、中观等角度进行分析和比较，可以准确的把握企业发展中的资金流动情况、利润情况、运营情况等方面的信息，做到合理的评价和估算，提高企业高层管理者的决策效率，增加企业的经济效益。
（三）为企业高层管理者提供决策支持
随着我国社会主义市场经济的快速发展，我国各种企业的发展规模也在不断扩大，企业经营的方式呈现出多远化的发展状态，企业内部的经营结构也变得越来越复杂。作为企业的高层管理者，不仅需要足够的市场经营经验、还需要具备一定的财务分析能力，可以通过对企业财务报表的分析，才能在企业决策中占据有利地位。企业高层管理者通过对企业财务报表的深入分析，可以有效降低企业经营过程的风险系数，可以对企业的发展做一个良好的评估，为企业的最终决策提供一定的数据参考。
二、常见的企业财务报表分析方法
（一）比较分析法
比较分析法主要是通过两个或者两个以上的相关数据进行指标分析和比较，找出这些数据之间的差异性。一般的比较分析法按照比较对象进行划分，可以分为趋势分析、比率分析、预算差异分析这三种类型；根据比较的内容进行划分，可以分为比较会计要素总量、比较结构百分比、比较财务比率这三种类型。通过对各种指标数据的分析比较，找到这些数据的数量差异性，为企业的经营状况和发展趋势提供数据支持。
（二）因素分析法
因素分析法主要是根据各种分析指标与其影响因素之间关系，从数量上来分析各种因素的影响效果和影响程度，用比较值替换基准值，来确定各种因素对分析指标的实际影响。又可以进行单独的分析某一个因素对企业指标的影响情况，在企业财务报表分析中得到广泛的应用。一般的因素分析法包括有连环替代法、差额分析法、指标分析法、定基分析法这四种类型，其中的差额分析法运用比较广泛，差额比较法也叫绝对分析法，是连环替代法的一种特殊形式，一般是通过对各种因素的比较值和基准值之间的差额进行分析和比较，来计算出各种因素对各项分析指标的实际影响，通过比较企业财务报表中的绝对值大小，来了解和掌握企业发展和运营的状况。
（三）平衡分析法
平衡分析法主要是对企业经济活动中的平衡关系指标进行分析的。这种方法的使用有一个前提条件，必须是企业内部某些指标之间所固有的平衡关系，信息分析者通过各种计算来分析这些指标之间的关系是否处于一个平衡状态，也可以通过各项指标之间的平衡关系来分析各种因素对分析对象的影响情况。在实际的财务报表分析中，平衡分析法得到了广泛的应用，分析者可以通过企业资产的利用情况来确定企业资金的来源和资金的使用途径，通过对两者进行比较分析，可以明确的知道企业的资金利用是否合理，资金的来源是否得当，将平衡分析法运用于企业财务报表分析中，具有很重要的现实意义。
（四）综合分析法
综合分析法主要分为两种类型，一种是杜邦分析法，另一种是沃尔评分法。其中，杜邦分析法主要利用各种主要财务比率指标之间的内在关系，来综合分析企业的整体财务状况，以及企业的经营成效，企业的各项财务活动和各项指标之间都有一定的联系，都是相互支持、相互发展的，因此，财务报表分析人员只需将企业的财务管理看成是一个大整体，再对这个大整体里面的各个要素进行综合分析；沃尔评分法就是将多个财务比率用线性关系连接起来作为评价标准，来评价企业的整体发展信用能力，沃尔评分法出现于二十世纪初期，它是一种综合评价企业信用能力的方法。
三、如何做好财务报表分析
（一）根据指标完成情况进行分析
一般企业在发展的过程中，都会制定一个年度发展指标，在年度发展指标中，主要是针对企业发展的主营业务是否完成，来检查各项财务指标是否达到预期的发展目标，并对企业后期的各项发展进行预测。通过对企业的实际执行结果与预期目标进行比较分析，找出两者之间存在的差异，再通过对企业前期的发展目标进行比较，可以从企业的外在环境、内部环境两个角度进行观察，一般可以得出企业的发展时间越长，各项指标受外在环境的影响就越大，所以，企业在财务报表分析时，最好选择企业发展近三年内的相关资料。
（二）根据企业的盈利情况进行分析
企业的盈利状况是衡量一个企业发展好坏的重要指标。利润指标在分析的过程中，主要对主营业务的盈亏进行分析，在具有外贸出口的企业中，则主要对企业的外贸和内贸两个部分进行分析，对于一般的企业，可以从企业经营的业务盈亏情况进行分析，此外还要涉及到企业的额外收支情况，这样才能全面的分析一个企业的盈利情况。财务比率计算是利润指标分析中的主要方法，一般来说，财务比率计算都比较简单易行，但是在财务比率的解释和说明上存在一定的难度，如果只是单纯的计算出财务比率，不对比率进行分析和深化，根本就不能获得预期的效果，只有通过对财务比率的分析，才能找出各种影响利润指标的因素，才能在后期的发展规划中避免这些不利因素的影响。
（三）成本费用对利润影响进行分析
如果单从利润指标进行分析还是不够全面，需要对利润指标进行更深层次的分析，一般分为两种途径，一种是单从企业生产经营过程中的各项因素进行分析，包括生产的成本、商品的单价，商品变动的幅率，商品销售的数量、生产商品所用的固定资金等一系列的基本因素。通过对这些基本因素的深入分析，可以在企业主营业务的涉及面上再加大一些固定的成本投资，企业的主营业务一般在成本和单价上的稳定性强，不容易变动，因此，在对企业财务报表分析的过程中，注重对企业销售量的分析，还要对企业的固定成本情况进行比较，来实现企业财务报表分析的高效性。
四、结语
企业运用财务报表分析来评估企业的发展经营状况如何。企业通过对企业财务管理中包含的报表以及企业其他有关于财务的资料进行分析，采用一定的方式方法，从这些数据中获得一些企业财务的信息，这就是企业的财务报表分析。通过对财务报表的分析，能够获得企业管理者经营策略改变的信息和企业的财务变化情况，通过这些就可以为企业管理者在企业的生产经营方面、财务管理方面的计划提供数据依靠。但企业财务报表本身拥有它自己的局限性，她在报表的时候知识单纯的上报企业规定的数据，这种方式并不能真正反映公司的整体运营情况，因此这方面是需要企业管理者们自己去注意的。
参考文献：
[1]宗桂云.浅谈企业财务报表分析[J].交通财会，2015，02:79-82.
中图分类号：F23 文献标识码：A
收录日期：2013年4月17日
一、财务报表分析概述
财务报表分析又称财务分析，是一种高级的信息生产活动，它是指运用一定的方法和手段，对财务报表及其相关资料提供的数据进行系统和深入的比较、分析和研究，提示有关指标之间的关系及其变化的趋势，从而了解企业财务状况，发现企业经营中的问题，预测企业未来发展趋势，以便对企业的财务活动和有关经济活动做出评价和预测，从而为财务信息使用者提供更直接的信息帮助和更科学的决策依据。
目前，基本上形成了以资产负债表、利润表、现金流量表、所有者权益变动表为基础的财务报表体系，配合以财务报表附注、财务情况说明书，构成了财务报表分析的基本数据来源。
二、财务报表分析的局限性
1、财务报表披露方面的局限
（1）披露内容不全面，无法适应知识经济发展的需要。表现在一些前瞻性、不确定信息以及企业经营过程中积累的无形资产、人力资源、技术创新、品牌和智力因素等“软资产”在财务报表中得不到反映。
（2）信息披露不可靠。财务报表数据的质量各有不同，大型企业或者上市公司财务制度相对健全，拥有素质较高的财务人员，披露出来的财务报表数据相对准确。企业规模较小或者制度不完善、财务人员较少的企业披露出来的财务报表数据准确性相对较低。个别企业还存在粉饰财务报表的可能。因此，在分析企业财务报表之前，先要核实企业财务数据的正确性，以把握其相关的风险。
（3）信息披露不透明。财务报表的披露与财务报表的分析紧密相连。透明是财务报表披露需要遵守的一个重要原则，高透明度意味着企业所提供的信息能够为报表分析者提供较为全面、真实的数据，从而准确地分析出企业的财务状况。但基于企业自身利益，企业的财务信息往往不能全部披露或者披露不及时，这样会使报表分析者做出错误的决策。
2、分析理论、分析方法和分析指标的局限。在我国财务报表分析理论研究与国外发达国家相比还有一定差距。财务分析工作不够专业化。与发达国家相比，我国专业的财务分析师较少、工作经历不足，大部分企业的财务分析工作是由财务报表编制者完成的，财务分析工作仍然没有提升为独立的工作岗位。
3、分析过程的局限。企业在进行财务指标分析时往往计算出大量单纯的数量指标，而忽视了对问题性质的分析。在我国目前财务报表的分析过程中，一般用的是定量分析法，而定性分析方法用得很少。特别是在一些小型企业和国有企业中，财务报表分析没有被重视起来，仅仅是为了完成工作而工作。个别企业更是借助于当前网络和财务软件的优越性，利用软件进行财务报表分析，智能化的报表分析尽管提高了财务人员的工作效率，也在一定程度上推动了财务报表分析的普遍性。但智能化的财务报表分析系统具有固定性和局限性，缺乏具有针对性和实质性的分析，特别是针对行业自身特点的分析不到位，使得财务分析表面化、形式化，没有很好地发挥财务分析应有的作用。
4、指标体系的缺陷。在财务报表分析体系中财务指标是分析和决策的主要依据，报表分析者主要依据一系列关键的财务指标和数据来判断企业的财务状况、经营成果和现金流量。但随着知识经济和信息经济全球化的进一步加强，诸如产品质量、人力资源、市场占有率、商誉等非财务指标越来越受到重视，客观上要求在对财务报表进行分析时要加以考虑和评价。因此，完善财务指标体系才能更好地分析企业的财务情况。
三、财务报表分析的方法
1、比率分析法。比率分析法是指将财务报表相关项目的金额进行对比，得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率，用来揭示企业的财务状况、经营成果和现金流量情况的一种分析方法。比率分析法是报表分析中最重要、最基本的一种分析方法，目前很多财务指标就是通过比率分析法测算出来的，如：企业资产的流动性、企业的偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力等财务指标均是通过比率分析法得到的。
比率分析法主要是用相对数指标进行分析，它能够将不同规模企业的财务数据所传递的经济信息单位化或标准化，它与不同企业之间财务数据的绝对数相比，比率数据具有可比性强、表现动态趋势等特点。需要指出的是，在运用比率分析法时，首先要确定的是被分析的不同数据之间存在着关联联系，这样分析出来的结果会更有可比性和使用性，这是运用比率分析法的前提条件。
2、比较分析法。比较分析法是通过比较不同期间的数据或者是不同企业之间的数据，从而发现规律性的东西，进而为企业生产经营分析提供帮助的一种分析方法。用于比较的可以是绝对数、也可以是相对数；可以是本期实际数与计划数的比较；可以是本期实际数与以前各期数的比较；也可以是本企业数与相关行业指标或者与国外同行业进行的比较。显而易见它包括了纵向比较和横向比较两种方法。
3、趋势分析法。为了深入认识企业的经营活动，更重要的是对比几个年度的财务报表并研究和揭示其发展趋势，这便是趋势分析。趋势分析法是指将两个或两个以上会计年度的财务报表中的相同数据进行比较分析，分析其变动方向和变动原因，用来揭示或者推算财务状况和经营成果的变动趋势，重点在于比较不同期间的同一项目的变动情况，它刻画了财务报表数据随着时间的变化而变化。趋势分析是降低不确定因素的有效方法，因为单一年度内的财务报表可由管理者进行适当的粉饰，但连续多个会计年度内的数据就很难进行粉饰，通过趋势分析就很容易发现问题。对财务报表进行趋势分析的前提条件是会计数据在时间上必须是连续的、没有间断的。趋势分析法从本质上说也是一种比较分析，我们所说的比较分析法是指横截面的比较，即不同类型的数据进行比较。而趋势分析则是时间序列的分析，即同一家企业不同时期的数据进行比较分析。
4、项目分析法。按分析项目的不同，财务报表分析可以分为资产负债表分析、利润表分析和现金流量表分析。资产负债表分析是对企业资产、负债和所有者权益各个构成项目的比重、分布、资产的流动性和偿债能力进行的分析；利润表分析是指对利润的各个构成要素、收入与费用是否配比、利润的发展趋势等进行的分析；现金流量表分析是对现金流量表上的有关数据和财务信息进行比较、分析和研究。
5、因素分析法。因素分析法是指几个相互联系的因素共同影响某一经济指标时，用来测定各因素变动对经济指标发生总变动的影响程度的一种方法，它计算的结果具有一定程度的假定性，成本费用专题分析是最为典型的因素分析法。
6、图表分析法。图表分析法是指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对比分析，采用图表分析法具有思路清晰、易于观察的优点。严格说来，图表分析法并不是一种独立的财务分析方法，而是各种财务分析方法的直观表现形式。其能够将复杂的经济活动及其效果以通俗易懂的形式表现出来。目前，随着办公自动化的逐步完善和财务人员综合素质的提升，图表分析法在实践中得到了空前的发展。
7、综合分析法。财务报表分析的最终目标是全方位地了解企业的财务状况、经营成果和现金流量，并对企业的经营效益的优劣、财务状况的好坏做出合理的评估，做出正确的决策。但是，单一的财务分析方法和财务指标不能从整体上对企业做出全面评价，因而提出了财务报表综合分析法。就是综合运用各种分析方法来为企业服务，如反映企业盈利能力的销售净利率、成本费用率等财务指标；反映企业资本结构和偿债能力的资产负债率、股东权益比率、流动比率、速动比率、已获利息倍数比率等财务指标；反映企业营运能力的应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率等财务指标；反映企业成长发展能力的资产增长率、主营业务收入增长率等财务指标；反映企业市价经营能力的市盈率、市净率等财务指标。通过综合分析法，能够更好地为企业经营提供帮助。
主要参考文献：
[1]侯志才.浅谈财务报表分析方法[J].财会通讯，2012.35.
在教学组织上, 根据财务报表分析课程实务性的特点, 坚持实际、实用、实践原则, 科学合理的组织教学全过程。设置如下三个课程改革目标:
1.岗位目标: 培养具有较高职业能力和素养的高技能应用型的财务分析人才，为财务报表使用者决策提供服务。
2.职业技能目标: 在熟悉会计基本知识及相关法律法规、财务会计、财务管理、审计等相关知识、技能基础上进行财务报表分析工作。
3.职业素养目标: 热爱财务报表分析岗位, 有较强的职业责任感和职业道德, 具有高素质专业技能的优秀职业人才。
二、教学改革对象
此课程教学对象为会计类高职高专三年制大专学生，安排在第三学期上半学期，在此之前学生已完成了会计类基础课程，中级会计实务、中级财务管理，计算机基础，EXCEL在会计中的运用等课程的系统学习，急需提高个人财务能力，为顶岗实习做充分准备。
三、教学改革方法
1.任务驱动法
财务报表分析课程的实际资料比较容易获得，为了锻炼和提高学生的实际操作能力, 我们会计系设有专门的多媒体网络计算机室，学生可通过网络查询到大量的上市公司报表，以此作为业务和案例。任课教师采用任务驱动法, 将其以实际工作任务为驱动, 按财务报表分析工作步骤来组织教学。具体安排如下: 首先创设情景, 引入新课, 通过任务驱动, 展开新课; 请学生走进上市公司, 进行情景模拟; 成果提交, 教师点评; 最后通过布置作业、实训完成对知识的巩固和拓展。通过这样一个任务驱动的过程, 学生认知过程也经历了不会，会，熟练， 巩固，提高的过程。
2.案例教学法
会计案例教学法, 就是在学生学习和掌握了一定的会计与理财理论知识的基础上。通过剖析会计案例, 让学生把所学的理论知识运用于会计与理财的 实践活动中, 以提高学生发现、分析和解决实际问题能力的一种会计教学方法。如在讲授完利润表分析之后，让学生以伊利集团2006-2008年利润表作为案例，分析伊利集团三年来的利润表。通过此案例同学们掌握了利润表水平分析和垂直分析以及各个项目分析的方法和技巧，分析出伊利集团三年来毛利润没有显著变化，但2008年的三聚氰胺事件影响到企业因存货报废而产生的巨额营业外支出和巨额的资产减值损失，利润质量恶化。
3.重点突出，强化实训
本课程通过大量案例分析和实训练习，提高学生分析问题，解决问题的能力，强化学生对知识的理解和把握。
实训是全面落实高职会计专业教学计划的重要实践性教学环节、学生实际操作技能和技巧的一个重要手段。本课程实训分为模块实训和综合实训。
本课程模块实训以实际工作任务为出发点, 设置教学实训模块, 突出技能训练。根据财务报表分析的信息基础及内容设置教学内容。例如: 利润表和利润分配表分析实训模块; 资产负债表分析实训模块、营运能力和发展能力分析实训模块等。
综合实训重在检验学生能否将所学会财务报表分析的知识运用于上市公司财务报表分析实践能力。主要在实训老师的指导下，重点对上市公司资产负债表、利润表、现金流量表进行分析，对企业财务能力进行分析，最后对上市公司进行总体分析，同时运用计算机工具进行财务数据批量处理、分析。
4.明确学习瓶颈，注重学生能力的培养
本课程以会计报表的定量分析为基础，定性分析为学生学习的瓶颈，定性分析时需要考虑很多重要因素：
（1）要分析上市公司所处行业发展状况和前景，判断行业将发生的变化对上市公司的影响。（2）辨别系统风险和非系统风险，非系统风险，企业可以通过自身努力消除。（3）分析上市公司的主营产品上市公司的主营产品决定企业的利润。上市公司的主营产品分析包括主营产品的技术生命周期，市场空间和竞争力，等等。（4）分析企业的经营策略。上市公司的经营策略是决定企业盈利能力的重要因素。企业经营策略分析包括市场定位，销售策略等。
学生通过会计报表定性分析，极大地培养了思考能力、财务能力，体会到学以致用的乐趣。
四、改革课程评价
本课程学生最终成绩评定可不采取考试方式，而采用平时成绩和综合实训成绩相结合的成绩评价方法。平时成绩占50%，综合实训成绩占50%。
平时成绩以各章节后的实训和练习为主，采取布置作业，老师批改的方式。
综合实训成绩的评定应按以下规则进行考评，技能实习考评分两个方面：一是实训过程考评；二是实习结果考评。实习过程考评占60%，结果考评占40%。
五、课程改革效果
通过此课程改革，学生不仅完成了前期有关会计类、计算机运用类课程知识的整合、迁移，还提高了发现问题能力、思考问题能力、创新能力、实际工作能力，为走向工作岗位奠定了良好的基础。从毕业生用人单位的信息反馈情况看，我校三年制高职学生取得了用人单位的广泛好评和肯定，在社会上也产生了深刻的影响。
参考文献：
[1]夏利华主编.《财务报表分析项目化教程》.冶金工业出版社
（一）两者的差异性
1、两者界定的前提不同。财务报表主体即会计主体是会计基本假设之一，是对会计核算工作空间范围的一个假定，它是一种主观上的假设。会计假设来自于会计信息系统运行环境的抽象，是环境赋予会计工作的基本特征，是人们在客观经济环境中进行会计活动时，产生的最为基本的观念总结，也是会计信息系统运行规则的思维支撑。但假设毕竟是以有限的事实与观察为基础的，还不是既定事实，有待于实践检验与科学的论证。特别是当前网络财务对会计假设的冲击，使得会计主体的涵义也发生了相应的变化。随着企业间不断分化、重组、兼并，以及跨地区，跨行业成立企业集团，使得会计主体呈不断整合之势。“主体”可能时而膨胀，时而缩小，甚至解体，会计主体业务的核算也不一定由企业本身来进行，而可以委托专门的会计公司来进行，这时企业与会计公司都可视为会计主体。
而财务分析主体是现实中实实在在的与企业存在利益关系的主体。财务分析主体是在会计信息的形成过程中，随着会计披露的形成而产生的。在一定意义上来说，针对会计主体的主观假设，财务报表分析主体是一种“客观的存在”，它体现了分析主体的真实性特征。
2、两者存在的形式不同。虽说网络环境下，会计主体的范围扩大了，但在一定时期一定条件下，企业总是作为一个“单一”的、“相对静态”的会计主体出现的。这种单一性和静态的特点有利于会计各项工作的开展及稳定性，这也是由会计的学科特性所决定的。而财务分析主体从一开始就是以多元化的、动态的形式出现的。由于财务分析主体构成的多元化导致了分析目标的多元化，而分析目标的不同又导致了分析内容的各异，正是各异的分析内容最终构成了财务分析体系。所以说是分析主体的多元化形成了财务分析学科的特点。
3、两者所处的学科环境不同。会计主体是会计学最基本与最现实的依托，是会计学科体系存在与发展的立足点，会计学就是围绕会计主体假设而形成和构建起来的。而财务分析主体所研究的内容主要处于财务学科体系的范围内。财务分析学作为财务学科体系中的组成部分是会计学的逻辑扩展，是对财务会计所提供的信息进行深度加工与转换的一门学科。财务分析主体的存在是建立财务分析学科体系的前提和基础。因此，不同的学科环境使得会计主体和财务分析主体也显现出了各自的主体属性特征。
共2页: 1
论文出处(作者):
（二）两者的相关性
1、会计主体是财务分析主体的前提条件。财务分析主体的分析行为是针对特定的会计主体而言的，是通过对特定会计主体所提供的财务报表进行分析，从而为其决策服务。可以说，没有会计主体的界定，财务分析主体也就失去了存在的意义。
2、会计主体与财务分析主体具有一致的最终目标。从“经管责任观”的角度来说，会计的职能就是管理好委托人的资产，并在保证资产的安全性的前提下取得一定的收益。在这种情况下，经营者代表会计主体来行使会计的这一职能并努力实现企业的经营目标。
而财务分析虽然因不同的财务分析主体所关注的角度、侧重点不同，财务分析的出发点有所区别，但是这种区别并不说明不同财务分析主体的目标不存在共性。早在20世纪中叶，创立于美国杜邦公司的杜邦分析系统就证明了这种共性的存在。杜邦分析系统之所以在世界范围内得到了广泛的认可，就是因为它将不同角度、不同领域、不同责任者的财务分析的最终目标确定为企业权益收益率，它使企业不同的利益关系人——投资者、债权人、经营者在不同的财务分析出发点上，寻找到了最终的目标——企业净资产获利能力。由此可见，在追逐企业净资产利润最大化的目标上，会计主体与财务分析主体是一致的。
宝钢集团公司（简称“宝钢”）是中国最大、最现代化的钢铁联合企业。宝钢股份以其诚信、人才、创新、管理、技术诸方面综合优势，奠定了在国际钢铁市场上世界级钢铁联合企业的地位。《世界钢铁业指南》评定宝钢股份在世界钢铁行业的综合竞争力为前三名，认为也是未来最具发展潜力的钢铁企业。
一般来说，投资者买卖何种股票，是做长线投资还是短线持有，能否产生预期效应并回避投资风险，主要取决于上市公司的盈利能力和资本实力。上市公司的盈利能力、所采用的财务政策和策略都可以通过财务报表得以分析和验证。因此，借助于财务报表分析技术，不仅可以了解上市公司的业绩变化情况、变化原因及其变动趋势，而且有利于投资者理性投资。而上市公司往往也会看到这一点，所以出于自身的一些利益考虑，他们会对财务报表进行不同程度的“粉饰”。有关资料显示，很大比例的上市公司都存在或多或少的粉饰财务报表行为，而宝钢作为国内最大的钢铁企业，它的各种财务信息备受关注并且对投资者有着巨大的影响。从一些历史资料中我们也发现宝钢曾经受到过过粉饰报表的质疑，如2003年宝钢大幅增加固定资产折旧涉嫌以丰补歉，储备当期收入。
而通过搜集资料，我们了解到，上市公司经常会采取以下手段来修饰自身的财务报表：①虚构收入，以虚构本期利润掩盖亏损。②巧钻会计政策漏洞，人为调节资产或收益。③掩饰重大交易或事实。④虚拟资产，隐藏债务，以虚增所有者权益。⑤利用关联交易人为调节利润。
鉴于水平有限，我们小组只检验了以上五大方面的小部分，主要分析了利润表的情况。
一、营业外收入
从宝钢2012年的利润表中可以看出2012年的营业利润只有不到36亿，是近五年来的最低谷，但奇怪的是宝钢该年的的净利润却是营业利润的近3倍，达到104亿。而从营业外收入的条形图不难看出，2012年的增长程度太过夸张，同比增加额达到98.56亿元，增长率为1524.73%。查看年报，营业外收入明细中，无形资产处置利得达到77亿，固定资产处置利得为近20亿，对此的解释是处置不锈钢、特钢事业部相关资产所产生的收益。因而可以看出，宝钢公司今年的主营情况其实很差，而他是想通过变卖资产以凭借对营业外收入的操控，使得2012年的利润和往年差不多，甚至有很大程度的提高。
二、资产减值损失
从资产减值损失的条形图可以看出，宝钢股份的资产减值损失在08年是最高的，而09年却突然变化为最低的负值，值得深思。
故而，我们主要来看这样的异常是否存在信息操作的可能性。通过明细表可以知道，从最高值到最低值的速变主要是存货跌价准备的“贡献”，由数额较高的正值跌落为负值，这样的数据表示09年转回了相当多的跌价准备。查看其年报信息，对此的解释比较模糊，只简单回应为是原材料、半产品、库存商品、备品备件等的市场价格上升。
2009年，虽然市场需求有所回暖，但钢材价格依然走低，其营业收入有了不少的下降，很可能是为了使得利润保持在相对比较平稳的水平，而采取转回存货跌价的方法，减少成本，使得利润不那么“难看”，这样看来，其2008年高数额的跌价计提就有可能是起“清洗”的作用，因为2008年虽然有金融危机的影响，但影响比较严重的是他第四季度的销售，最后的年度收入总额还大致可以，而且该年基本每家公司的情况都不太乐观，即使利润受到一定程度的削减也是普遍现象，可能不会引起过大的关注。
另外，2010年与2011年的资产减值损失虽不是负数但其数目也不是很大，可以做类似的分析。
三、投资收益
如图所示，近五年宝钢的投资收益涨跌不一。08、10、11年三年投资收益下降，09和12年呈上升之势，其中08年暴跌了近50%，09年增长了40%左右，最夸张的是2012年增加了近一倍。所以暴涨暴跌的三年最可疑，由于08、09年相隔现在较为久远，以下主要分析2012年投资收益的异常。
结合以下的宝钢利润表的小片段中的2011到2012年营业利润的剧减，我们似乎可以明白投资收益为何在2012年猛增了近1倍。
前言
财务报表分析，又称公司财务分析，是通过对上市公司的财务报表的相关数据进行汇总、计算、分析、对比，分析和评价公司的财务情况和经营成果。对公司的投资者来说，报表分析属于最基本的分析范畴，它是对企业的动态分析，是在研究过去的基础上预测未来，以便于做出正确的投资决定。上市公司的财务报表向各种报表使用者提供了反映公司经营情况及财务状况的各种不同数据及相关信息，但对于不同的报表使用者阅读报表时有着不同的侧重点。
一、中石油公司概况
中国石油天然气股份有限公司（简称“中石油”）是中国油气行业占据主导地位的最大的油气生产和销售商，是中国销售收入最大的公司之一，也是世界最大的石油公司之一。中石油是根据《公司法》和《国务院关于股份有限公司境外募集股份及上市的特别规定》，由中国石油天然气集团公司发起设立的股份有限公司，成立于1999年11月5日。中国石油发行的美国存托股份及H股于2000年4月6日及4月7日在纽约证券交易所有限公司及香港联合交易所有限公司挂牌上市。广泛从事与天然气、石油有关的各项业务，主要包括有：天然气和原油的勘探、开发和销售；石油和原油产品的炼制、运输销售；石油化工产品、衍生化工产品以及其他化工产品的生产和销售；天然气、原油和成品油的输送及天然气的销售等。
二、研究意义
股权投资者最终使得事业起的盈利状况，因为盈利能力是投资者资本保值和增值的关键。债权者最关心的事业起的偿债能力，其次才是盈利能力，因为债权者只收回固定的金额，不希望企业冒太大的风险。经营者所关心的不仅是企业盈利的结果，而且包括盈利的原因和过程。通过财务分析，及时发现存在的问题和不足，采取有效措施解决矛盾使企业盈利能力保持持续增长。最后，从财务分析的产生，发展到财务分析的目的，都说明财务分析师十分必要的，尤其是在我国建立社会主义市场经济体制和现代企业制度的今天，财务分析的意义更加深远，作用更加重大。
三、资产负债表分析
资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。它是一张揭示企业在一定时点财务状况的静态报表。资产负债表利用平衡原则，将合乎会计原则的资产、负债、股东、所有者权益”交易科目分为“资产”和“负债及股东权益”两大区块，再经过分录、转账、分类账、试算、调整等一系列会计程序后，以特定日期的静态企业情况为基准，浓缩在一张报表上。其报表功用除了企业内部除错、经营方向、防止弊端外，也可让所有阅读者于最短时间了解企业经营状况。中国石油2009年度的资产总额为1450746百万，2011年度的资产总额为1917528百万，增幅为15.8，资产负债由2009年的542631百万增加为2011年的834962百万，增幅为29.2%。所有者权益由2009年的847782百万增加为2011年的1002885，增幅为6.8%。由此可见，2009年到2011年中石油的资产总量是增加的，流动负债增加最为显著为29.2%这说明中石油的资产总量的增加主要由于流动负债的增加导致的。同时，这也会给企业将来运营带来一定压力。
四、利润表分析
利润表分析是指分析企业如何组织收入、控制成本费用支出实现盈利的能力，用来评价企业的经营成果。同时还可以通过业务结构和收支结构分析，评价和分析各专业绩成长对公司总体效益的贡献，以及不同分公司经营成果对公司总体盈利水平的影响。通过利润表的分析，可以预测企业的潜力，还可以评价企业的持续发展能力，它反映的盈利水平对于上市公司的投资者更为关注，它是资本市场的“晴雨表”。企业的利润水平并不仅仅取决于营业收入，营业成本及其他营业费用的大幅增加同样可以导致企业利润水平的大幅下降。企业的利润水平受到营业收入下降的影响而减少，但其他营业费用的大幅增加特别是财务费的大幅增加也可以导致企业利润水平的下降幅度超过营业收入的下降幅度。中石油2009年的归属于母公司股东的净利润为107081百万，2011年的净利润为137905百万，增幅为33.9%，由此可见，中国石油的利润额较高，利润率较高，效益良好。
五、现金流量表分析
现金流量分析（Cash Flow Analysis），现金净流量是指现金流入和与现金流出的差额。现金净流量可能是正的，也可能是负的。如果是正数，则为流入；如果是负数，则为流出。现金净流量的正负反映了企业活动形成的现金流量的最终结果，即：企业在一定时期内，现金流入大于现金流出，还是现金流出大于现金流入。现金净流量是现金流量表要反映的一个重要指标。现金流量比率等于经营活动现金流量净额与流动负债的商值，因为方法较多且计算过程复杂，但达到的效果基本一致，我们主要看流动比率的分析。流动比率的判断标准：该比率越大，表示公司的偿债能力越强，对债权人越有保障。但如果比率过大，则表示公司的资金没得到有效的利用。通常以2：1为佳。中石油2009年的流动比率为75.8%，2010年的流动比率为66.6%，2011年的流动比率为68.3%，从上面的数值变化可以看出。2011年度的流动资产的增长幅度高于其流动负债的增长幅度，因此，相较于2010年，中石油的短期偿债能力有所增强，发展态势属于良好趋势。但由于其流动比率中体偏低，说明中石油偿付能力不强。
六、波特五力分析
（1）.来自替代品的威胁：石油和天然气行业作为能源工业上的一个分制，所受的替代品威胁来自其他的已经存在并投入使用货正在开发的能源种类，如煤炭，店里，太阳能，核能等，煤炭一直在我国的能源消耗中占据主导地位，但由于环境和成本因素的影响，正在被其他能源逐渐取代，所以未来的时代是新能源的时代，如石油，天然气，电力，核能，太阳能等等。目前取代煤炭的正式石油和天然气，尤其是天然气。可见替代品的威胁不大。
（2）.来自新进入者的威胁：由于高投入、规模经济和国家管制等因素的存在，进入壁垒很高，国内目前还不存在潜在行业进入者的威胁。尽管人们相信中国石油未来长远发展趋势是逐渐市场化和国际化，但鉴于在国民经济中的特殊地位，在近几年难以看到这方面实质性的改变。由于该行业要求大规模的固定资产投入，而且石油勘探与炼制设备只能用于专门用途，退出壁垒也很高。这使得新进入者不得不慎重考虑进入成本。
（3）.供应商的讨价还价能力：中国石油是上下游一体化的综合石油公司，其上游的资源极具优势，在生产所需的原有和天然气上具有完全的自我供应能力，在自给自足之外，中国石化三分之一的原油也来自于中国石油。所以中国石油的供应商完全没有讨价还价的能力。
（4）.客户的讨价还价能力：中国的石油工业现在基本上市中石油，中石化，中海油和中国新星四分天下。在上游的原油和天然气的供应上，由于中国的原油和天然气价格并未完全开放，实行政府指导价，所以客户的讨价还价能力有限，加入WTO后，随着我国油品市场的进一步放开和关税进一步降低，这一局面会有所变化，可以认为在相当长的时期内，不会有太大变化。
（5）.行业内的竞争状况：原油和天然气市场基本不存在竞争，中石油处于支配地位。基本上处于垄断地位，所以行业内的竞争很小很小。
七、SWOT分析
SWOT分析方法是一种根据企业自身的既定内在条件进行分析，找出企业的优势、劣势及核心竞争力之所在的企业战略分析方法。优势分析：第一，在中国是最大的居于主导地位的原油和天然气生产商；第二，拥有原油和天然气探测和生产的丰富经验；第三，是规模庞大和不断发展的市场中的主要炼油商和炼制产品批发商；第四，具有极高的知名度和认可度；第五，拥有较高的市场占有率；第六，有一只经验丰富兵聚友良好激励机制的管理队伍。
劣势分析：中国石油作为独立尸体运营历史有限，正规的国际市场化运作经验不足，因而公司的运营效率有待提高。运来过期的弊端难以迅速清除，政府的监管会对公司的业务策略实施以及开发或扩展业务或最大限度地提高盈利能力方面产生束缚。中国石油通过不断自主创新，研发并掌握了一整套复杂地质条件下找出更多油气资源、并把找到的油气更多采出的独有技术，这就是中国石油的核心技术和核心竞争力。
八、杜邦模型
杜邦分析法，又称杜邦财务分析法，简称杜邦体系，是利用各主要财务比率指标间的内在联系，对企业的经济效益与财务状况进行综合系统分析评价的方法。该体系是以净资产收益率为龙头，以资产净利率和权益乘数为核心，重点揭示企业获利能力及权益乘数对净资产收益率的影响，以及各相关指标间的相互影响作用关系。中石油作为中国石油和天然气行业的近乎垄断企业之一，拥有良好的企业信誉，可以获得很好的融资途径，利用财务杠杆来扩大净资产收益率。企业2009年到2011年的总资产周转率分别为0.78、0.9、0.7，保持在较高的水平，企业的经营活动的净现金流也同样保持在较高水平，说明企业的资金管理很有效、合理，总资产的周转率也很高。
九、企业问题及建议
中石油发展态势良好，但也有一些问题所在，主要有债务压力，变现能力不强，偿债能力有限以及各项指标下降等。还有在控制环境和风险控制中存在的问题，信息与沟通中存在的问题，监督问题等。针对上述问题，我认为中石油首先应该扩大净资产收益率，减少长期负债，增加股东权益，减少负债，提高利润率水平，然后还要提高速动比率和流动比率，增强企业的变现能力和短期负债能力，其次还要减少存活在非流动资产之中的比率，同时可减少存货带来的财务费用和管理费用，还要提升营业外收入水平，从而大幅提高利润率水平，使得企业的净资产收益率也得到提高，增加企业财富和规模，吸引更多的投资，是企业向着更大更好的方向发展，最后，针对环境中存在的问题，要优化内外部环境，加强信息沟通，加强监督，使企业向着更好的方向发展。（作者单位：宜宾学院经济与管理学院）
参考文献：
[1]浅析财务分析在管理中的作用 张廷山 2012
一、企业背景介绍
武汉三特索道集团股份有限公司成立于1989年，是武汉市第一家股份制改革试点的民营高科技企业。2007年8月17日，公司股票在深圳证券交易所挂牌上市。公司以风景区客运索道运输服务为主，辅以旅游景区经营、景观房地产开发及景区酒店业务，地域主要涉及陕西、贵州、湖北和海南等地。
二、战略分析
三特索道采用的主要是差异化战略，坚持休闲旅游品牌战略，打造适应市场、差异化的、具有竞争力的多业态旅游目的地。公司正在由单一的索道服务模式向涵盖景区服务、酒店餐饮服务以及旅游地产等“一条龙”式的综合旅游类公司发展，并且效果逐渐显现，这在旅游业中属于多元化经营。
三、会计分析
笔者认为公司2014年的年报等公告中，存在一些不寻常的数据，可能含有一些潜在危险信号，举例如下：
第一，2014年总营业收入同比增长，业绩上升，但净利润却大幅下降以至于亏损。
第二，公司2014年销售费用、管理费用、财务费用较2103年分别增加5.94%、20.98%、14.3%。费用的大幅增加值得关注。
第三，公司2014年报现金流量表也存在疑问。公司近两年的经营活动产生的现金流不能够完全支撑其进行大量的长期资产投资；公司有大量的筹资活动流入，故有一定的财务风险。
四、财务分析
1.衡量整体盈利能力。由表1可以看出，虽然近三年旅游行业净资产收益率的均值有所下滑，但三特索道净资产收益率总体的下滑程度明显高于行业平均水平，并且2014年，其净资产收益率在16家相同的三级行业分类中排列第15位。可见，公司近三年的整体盈利能力明显不足。
表1 三特索道及其行业近三年净资产收益率
2.经营管理评价：分解净利润率。通过分解公司净利润率，来进一步衡量其经营管理的效率。可知公司销售费用、一般及行政管理费用占销售收入的百分比，在2012至2014年期间逐渐增大，可见，公司对其间接费用和行政管理费用的管理效率不理想。近三年税后经营净利润率逐年下降，经营业绩的大幅下滑，我们有理由怀疑其盈利能力。
3.投资管理评价：分解资产周转率。由报告知公司固定资产、流动资产的管理水平处于行业均值偏下，有待提高。总资产周转率呈逐年下降趋势，并且低于行业均值，这说明其整体资产管理能力有所下降，整体营运能力欠佳。
4.融资管理评价：分解财务杠杆。由表2从流动性的各方面看，中国国旅比三特索道有更好的保障。无论是2013年还是2014年，三特索道的流动性比率没有一个高于1，较低水平的流动性在一定程度上反映了其营运资本管理欠缺，故其短期偿债能力值得怀疑。
表2 流动性比率横向比较
另外三特已获利息保障倍数较小，这说明其通过经营活动产生的收益刚刚够支付利息费用，这种情况非常危险，公司偿债能力较差应引起我们的注意。
5.综合考虑：评价可持续增长率。从2014年的可持续增长率来看，公司管理层应该考虑改变当前的经营政策，对亏损项目重点分析，及时采取相应措施，对核心盈利项目继续加大投入，积极扩大经营收益。
五、前景分析
1.主营业务收入将持续上升。三特2014年收入较2013年增长12.69%；2015年第一季度收入同比增长14.57%。认为随着知名度和品牌影响力的提升，梵净山景区猴岛、千岛湖业绩贡献继续提升，会继续成为公司重要的利润来源；公司旅游地产稳步恢复，培育期项目有希望减亏，基本面逐步改善。这样的增长趋势有望继续保持，进而实现2015年整年主营业务收入的持续上升。
2.公司费用改善将带来盈利能力增强。公司2015年第一季度销售费用率从去年同期的5.76%下降到本期的4.64%%；管理费用率从39.54%%下降到35.41%；财务费用率从19.32%下降到16.51%，可见公司总体期间费用率同比下降，进而影响整年的期间费用率相对增速减缓。
3.公司净利润将扭亏为盈。根据2015年第一季度季度报告，公司一季度营业利润达到-0.2亿，同期增长20%；净利润-0.21亿元，同期增长19.23%。净利润增速远远高于主营业务收入，主要是来自一些原来亏损的项目开始盈利。故认为公司净利润也将继续保持这一增速持续发展，扭亏为盈有很大可能性。
六、结论
通过上文分析可知，三特索道2014年的整体财务状况欠佳，在同行业中处于中下游水平，但长期来看，在当今旅游业发展前景良好的背景下，随着原来亏损项目开始盈利，三特索道能够改善目前的困境，将能够扭亏为盈，持续发展。
参考文献：
