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第一，企业如果要进行生产经营，首先应该拥有一定数量的经营资金，一般而言，企业经营资金出处主要来自：原有资金，银行贷款，以负债形式向金融市场融资。企业原有资金筹集的主要方式就是发行股票，所以在此之前就应该先清楚的知道股票的性质、作用、价格以及发行的时间等问题。如果企业要向银行贷款进行融资，就要清楚的知道信贷的政策、利率以及贷款期限等问题。如果企业向金融市场以负债的形式进行融资，就要清楚的知道股票的发行以及发行的策略等问题。通过以上可以看出，如果没有金融管理，就不能顺利进行企业资金的筹集。
第二，企业在进行投资时，不仅可以通过扩大该企业的生产规模进行投资，而且还可以通过买进股票等进行投资，除此之外，还可以通过信托进行投资，这就需要清楚的知道金融市场行情的变化情况，尤其是一些证券的收益情况以及利率情况，并在适当的时机进行买与卖。防止因判断失误而给企业带来损失。
第三，企业在国民经济的发展中扮演着重要的角色，因此各个企业要通过不懈努力实现生产正常和经营顺利，进而维持国民经济的稳步发展，所以在企业的经营管理过程中，企业应该严格依据国家金融管理的相关制度；并且还要努力完成资金管理、工资基金管理以及清算管理等工作。第四，由于商品经济社会不断变化，企业在进行经营管理时，有可能会因为某种原因而使企业的经营不良，产品的销售不好，或是证券投资失败；或产品过多而堆积；或企业员工因事故造成劳动力降低，或企业破产。为了防止这类事情的发生和找到解决的办法，企业应该提高应对问题的能力，并在此基础上，进行有序、健康的生产活动以及经营利润，同时签订保险并依照保险活动的管理要求进行管理。毋庸置疑，金融管理包含保险管理。
二、企业金融管理现存的不足
在市场经济条件下，企业经营管理还有很多不足的地方，例如缺少有用的内部激励制度、资金利用存在争议、经营管理的低效率等，这些问题在计划经济体制下也同样存在过。企业金融管理现存的不足有以下几个方面：企业要债困难。资金是企业能够正常运行下去的前提，当企业想要收回在外的资金时，就显得非常困难，主要原因是他们事先并没有对欠债的公司进行信用风险评估，也没有充分了解欠债公司资金的流动，最终导致企业要债困难，资金出现故障，影响企业的正常经营。过度依赖银行借贷。正如我们所知，企业的资金来源主要有原有资金、银行贷款、以负债形式向金融市场融资，但当前大部分企业进行筹资时太过依附于银行借贷。企业金融资本结构不合理。企业的金融资本结构通常是和经济体制息息相关的。企业获得的流动贷款大部分都是通过不正常的途径消耗的，这不仅给企业造成经济损失，而且还使坏账的现象明显增加，严重影响了企业银行借贷的信用。企业金融管理技术不先进。当前企业还没有较为专业的金融管理部门和管理人员，同时管理人员又没有充分意识到金融管理的重要性，管理技术不先进，而且他们只注重平常的核算工作，忽略了对财务数据的分析工作。
三、针对金融管理在企业经营管理中的应用提出建议
1.拟定企业信用评估策略。企业在与合作伙伴进行交易时，应该事先了解一下它的经营状况，检查它的产品质量是否合格、资金是否流通以及经济效益是否良好等，并根据调查的结果对它的信用进行评估，然后把这个评估结果作为企业经营的必要参考，尽量减少企业的资金风险，从而保证企业的资金安全，削减贷款的消耗。
2.探索新的融资方法。探索新的融资方法，其中就有直接上市融资，上市融资不仅要求比银行贷款的低，而且还有助于企业更好的执行高科技的项目投资，进行直接上市融资有助于企业的转型。除了这个方法，企业还可以间接融资，通过间接融资可以实现与银行利益共享、风险共担的机制，这样不仅可以降低企业的风险，同时还可以约束着贷款银行。
2企业转制的必要性
企业转制就是将企业的所有权从政府手中让位出来，实现以股份制为主的现代企业制度。国有企业听命于政府的命令，不能适应于市场的需求。企业转制能够促使企业的市场化改革，使企业的经营以市场为导向，提高企业的经营和生产能力。企业转制重新界定了企业的产权范围，建立了以股份制为主的不同经济成分并存的新型经济形式，使投资者共同享有企业经营成果。市场经济体制下，企业应当与政府划清界限，减少上级政府对企业经营的干涉，防止领导的错误指挥导致企业遭受损失，最终被激烈的市场竞争所淘汰。
3企业转制需要有关金融管理措施的配合
在以往的计划经济体制下，国有企业的运营出现了比较多的弊端，且依靠自身体制已经难以使境况得到改善，致使许多企业权责不明，经营效率比较低下，企业内部无法形成行之有效的激励机制。企业在计划经济的体制下，经营资金通常都是通过银行解决的，导致很多企业的资金运作机制难以与市场经济相配合。所以，企业要想成功实现转制则离不开有关金融措施的配合。计划经济体制下，企业资金的运作机制不能完全配合市场经济体制的不足主要表现在以下几个方面。
3.1转制前的企业资金使用率不高企业在计划经济体制下的资金运作效率通常不高，其原因一方面是由于计划经济体制下企业的自身运作效率较低所致，另一方面也是因为在计划经济的体制下，难以对企业资金的使用形成有效的约束力。转制前的企业通常都存在或大或小的权责不清问题，企业资金在使用和管理上得不到有力的监督，并且转制前的企业资金一般情况下找不到合理的投资渠道，致使企业资金的使用率不高。在当前市场经济体制的要求下，以往的企业需要改变其不合理的资金运行方式，从而为适应新的经济体制做好铺垫。
3.2转制前的企业资金来源较为单一计划经济体制下企业资金的运作一方面依赖本企业的资金积累，另一方面则主要是依赖银行贷款。这使得转制前的企业过分的依赖于银行贷款。其消极后果就是很大程度上制约了企业自身运作的自主性，企业稳定的资金流难以实现，这样下去必然会阻碍日后企业的日常经营运作。同时，对银行贷款的过度依赖，也使得企业没有足够的实力来面对国家宏观的经济政策调控所带来的风险，致使企业的经营状况有着很大的不确定性。
3.3转制前的企业资本结构不甚合理转制前大多数的企业的资本结构都是与计划经济体制相适应的。此外，转制前企业的新增资金贷款许多都是通过非正常的占用方式流失的。其危害结果一方面使得企业出现了非常大的经济损失，另一方面也增加了企业在银行的呆账、坏账比例，给发放贷款的银行带来了很大的风险。
4能够促进企业转制的金融管理措施
市场经济体制下要求企业依照市场要求来安排日常的生产经营工作，探索并逐步建立起能够适应市场经济的现代企业管理制度以及资金运作方式是很有必要的。而且，企业之所以转制的目的正是要革新以往落后的企业运作模式，建立起一个权责明确，经营运作效率高，有着高效的企业内部激励机制的管理形式。在现代市场经济体制下，运用金融杠杆、金融市场直接融资、金融信贷和管理方式等手段可以有效促进企业转制。金融管理手段对企业转制的作用主要表现在:
4.1拓宽企业融资渠道在市场经济体制下，企业可以通过直接融资的方式得到更加快速的发展。上市融资与银行贷款相比，限制要相对少许多，如果企业选择上市融资，对于解决企业发展所需要的资金问题是个非常适合的解决方式。通过上市融资解决了资金问题，企业则可以将更多的精力集中到有价值的项目中去。革新旧的融资方式需要金融管理的大力支持，加强直接融资渠道的建设将会大大地促进企业转制的进行。
4.2革新计划经济体制下落后的金融调控方式以往的金融调控方式是与计划经济体制配套使用的，而随着计划经济体制向市场经济体制的转变，需要探索并确立新的与市场经济体制相适应的金融调控方式。在市场经济体制下，金融调控部门的任务主要是为市场运行提供完善、公正、透明的金融环境，其角色并不是市场的直接参与者，而是市场守夜人。
4.3间接融资形成利益共享、风险分摊机制以往的企业在计划经济体制的制约下，其信贷方式所受限制多，在相对复杂得多的市场经济环境中，贷款银行需要放松对企业资金使用上的过多限制，从而提高企业应对市场风险的能力。若仍对企业资金的使用加以不必要的束缚，则难免大大地增加了企业在市场经济条件下应对风险的难度。
4.4综合多种融资方式企业改制的资金运作方式对企业经营的影响十分重大，企业改制可以借鉴已经经过检验的其他有效方式，包含现代企业通过BOT、TOT、BT等经常运用到的资金运作方式，发挥金融管理对企业改制的促进作用。
4.5建立配套服务企业改制的过程中，不仅仅需要金融措施的转变，还需要到位的配套服务，金融部门不仅需要转制的企业提供更多的资金支持，还需要企业充分利用自身的有利条件给企业提供更多的金融资讯服务、资产评估服务和方便的资金结算服务等，使企业成功实现转型，满足市场发展的需要。
2.实现资金失控预警，调整管理模式随着经济全球化的发展，各国经济的开放程度不断提高。经济开放虽然带来了更多的发展机遇，但是也使得经济危机肆意扩张。在这样的经济条件下，各国的企业更加容易进行投机，市场监管的漏洞也更加容易暴露出来，投资者会更加狂热的追求自身利益。市场的扩张使得金融行业面临着更多的不稳定因素，金融业更容易受到经济的冲击。因此，金融管理的重要性也就更加突出。近年来，各国的金融机构都在采取多种监管措施，以实现对金融行业的控制，提升金融管理的水平。不同的国家和机构采用了不同的措施，美国推出了金融监管方案，欧盟则制定了银行业的风险管理措施，国际货币基金组织也强调要加强金融监管的合作。在当前的经济发展环境下，很多国家的金融管理并不能很好的缓解经济危机带来的冲击。各国的金融管理也急需要进行改革和控制，传统的金融管理模式显现出了诸多漏洞，管理理念的落后和金融管理人才的缺乏使得金融管理很难应对和预防金融危机的冲击。为了更好的适应经济社会发展带来的需求，我们需要从金融管理角度对金融业进行调整，以更加合理的方式进行发展，推动金融业的可持续发展。
二、金融管理可持续发展的策略研究
1.调整金融结构，优化管理系统金融管理的改革和发展需要金融环境的改变。要实现金融管理的可持续发展就需要在在金融结构上做出调整，以创造金融发展环境。首先，要为金融管理提供法制化环境。我国的中国人民银行和银监会要合理的制定金融管理规范，使金融管理能够按照制度化的管理流程进行操作。其次，要为金融管理提供更加稳定的金融市场。要提高金融的开放性，要使金融行业的各种许可性规范更加灵活，为使资金流入金融市场提供更多的机会。最后要建立金融管理体系，要以中国人民银行为中心，确定以各商业银行为中心，其他金融机构相互补充的体系，完善管理规章和制度建设，为金融管理的可持续发展提供更加安全可靠的环境，促进金融沟通的便捷性。
2.适用公司法人制度，促使金融机构政策有效性在对金融机构的改革中，要适用先进的公司法人制度，要利用法人治理机构的有效性和制衡性对金融机构进行现代化的管理。法人治理机构能够使企业发挥更强的凝聚力和更大的影响力，能够实现管理的协调。金融机构建立法人治理机构，就能推动金融管理的该笑醒，能够确保金融机构利润目标的实现。我国的金融机构要建立法人治理机构，实行现代化的企业管理制度，推动企业内部的协调运转，实现企业内部的有效决策，为企业各项政策的落实提供可靠的制度和机构保障，提高企业管理的有效性和可靠性，促进金融管理的可持续发展。
1.企业经营管理的前提条件是进行相当数量的资金筹集，一般有三种形式的筹集方式：首先是企业经营者自有的资金、其次为银行贷款所得的资金、再次是通过向金融市场以负债的形式进行融资。首先，企业自有资金融集的主要方式就是发行股票，因此必须要了解股票的性质和作用，了解股票发行的时机和价格，以及遵守股票发行的法规等。其次，企业向银行贷款的资金，企业必须要了解银行信贷的方针和政策，以及贷款的原则、期限、利率等问题。最后，企业以负债的形式融资，企业需要懂得股票发行与买卖的方式。如果以上的资金筹集不能顺利进行，那么企业的金融管理也就无法顺利进行。
2.在企业进行投资的过程中有很多方式可以选择，比如扩大企业的再生产的方式进行投资，或者通过购买股票债券的方式投资，再或者以信托的方式进行投资，这就要求企业必须深入了解和研究金融市场的变化情况，尤其是各种有价证券的收益及利率变化，适时买卖，避免因为决策的失误而造成资金的损失。
3.企业作为我国国民经济的主要组成部分，如果想要顺利的生产和经营，就需要通过企业自身的不懈努力来维护国民经济的稳定发展。因此在企业经营管理中应该严格遵照我国国民经济有关金融管理的规定进行，做好现金管理以及结算管理等金融管理工作，协调好企业发展与国民经济增长之间的关系。
4.由于当前经济环境的错综复杂，因此企业在生产经营的过程中难免会遇到各种各样的阻碍，使企业经营不顺畅，产品滞销、物资积压，或者证券投资失利等，甚至出现企业亏损或者倒闭的现象。为了避免这些问题的出现，要增强企业应对各种天灾人祸的能力，保障企业的正常运行，最有效的方式就是企业通过购买保险，按照保险要求的方式进行管理，当然保险管理又是金融管理的一个重要方面。
二、提高金融管理在企业经营管理中运用的主要措施
1.企业的金融管理应该设置专门的管理岗位和专业的管理人员。由于企业的收款工作任务比较艰巨，因此企业的贷款回收应该设置专门的负责人和管理人员。比如在一些食品类的企业应该设置专业的金融管理科，并招聘专业的人员进行负责，明确责权利务，观察其资金的债务比率以及资金周转的比例，检查其流通自己的运转是否正常运行。针对以上情况进行分析并制定出分析表，将企业负债超过信用期的原因以及将要采用的回收方式都写清楚，坚持稳健的原则。
2.规范企业的预算以及编制的工作。预算质量的好坏直接影响一个企业未来的一切活动，是企业绩效的主要因素。因此要对预算编制问题重视。一是要加强预算编制的前期工作，比如调查取证，预算编制的基础必须要有客观的依据，要真实有效。二是一旦预算编制做好就不能随意的更改调整，如果有特殊原因需要调整修改，也要有一定的科学依据，遵照科学的程序进行调整，加强预算对资产管理的约束能力。三是对于一些虚报或者谎报预算的应该采取严厉的惩罚措施，绝不姑息。在预算编制的过程中务必要保持公平公正、透明以及中立的立场进行，不能被外界的环境所影响。四是预算要尽可能详细地记述，这样不仅有利于对企业各部门的考核，还有利于对企业各部门工作的指导，形成对下属部门的约束，从而调高企业资金管理使用的有效性。
3.加强企业财务信息管理的建设，提升企业精细化管理的技术水平。当今是信息化的时代，信息技术的发展为企业进行统一集中管理财务提供了有力的条件。积极推广企业财务信息化的管理建设不仅是企业探索资金集中统一管理的有效措施，而且是目前加强企业管理、深化企业的改革并建立现代化企业管理机制的一项重要的任务，不仅有利于企业内部资金的管理，还可以提高企业对资金使用的效率、降低企业的资金使用风险，更重要的是对于提升企业的核心竞争力，参与国际经济竞争具有十分重要的现实意义。因此，将精细化的管理引入企业的管理中，摆脱传统企业管理中复杂的工作量，将财务人员你的主要工作重心转向对财务数据的分析中，为企业成本管理和预算管理做好准备工作。
4.为企业制定合理的信用政策。企业的财务部门通过对市场经济的深入调查与研究，确定将要购货单位的产品质量、品牌效应以及资金运行状况、社会担保能力和单位的社会效益、经济效益的等，并对这些企业或者单位进行等级的划分，作为下次经济往来的参考，防止盲目的信任与赊销，杜绝贷款的流失。
二、现代企业经营管理中如何应用
金融管理现代企业金融管理的过程中，仍然存在企业要债难度大、对银行信贷的过度依赖、企业本身内部的金融资本结构有问题、金融管理技术缺乏先进性等一系列问题。因此，笔者对现代企业经营管理提出以下几方面应用金融管理的建议。首先，对企业中的预算编制进行严格规范。预算编制前，需要对证据的查询与收集工作进行系统强化，以提升预算编制的真实性；编制过程中预算不能被轻易改动，若一定要改动，需要严格按照程序进行，以提升企业对资产的约束力；针对企业中出现的虚报预算，企业要对其进行严格处罚。其次，完善企业内部的财务信息管理体系，实现企业的精细化管理。随着科学技术的不断发展，企业内部也需要发展信息技术，以帮助企业实现财务管理的统一化与科学化。企业进行财务信息管理不仅能够保障企业财务管理的统一性，还能够使企业内部的管理工作有效加强、促进企业的进一步变革、使企业内部的相关制度得到有效完善。再次，企业需要指派专门的人员进行金融管理。尤其是企业的贷款回收方面，需要成立专门的科室，相关的管理人员需要承担贷款回收责任，也需要明确贷款回收的具体权利与义务，还要在回收过程中对企业进行合理的风险评估，并根据企业的具体情况制作出科学的分析表，帮助企业实现贷款回收的合理高效。之后，企业需要对企业信用的评估进行策略方面的合理拟定。企业在进行交易的过程中，需要实际了解交易另一方的经营状况，比如产品的生产是否符合标准、企业内部资金流通是否顺畅、经营效益是否优良等，并将其作为交易过程的必要参考，以降低企业的交易风险。最后，企业需要探索新型的融资方法，比如直接上市融资。这种融资方法与银行贷款相比，其要求相对较低，同时也能够帮助企业完善高科技的投资项目。
原来分业经营时我国《商业银行法》中的规定，也就是商业银行经营的业务只能是自己的，不能经营其他的业务，例如保险、信托等。在这样的环境下，商业银行可以经营的业务就很少，只能进行资产负债业务以及中间业务。可是当前逐渐加强的金融一体化趋势促使发达国家一些银行改革金融制度，经营方式转变为混业经营，并且还在我国设立分行或者以独立法人的方式发展混业经营，增加了我国金融市场的竞争激烈程度。如果我国的商业银行还是坚持传统的分业经营模式，将会在竞争中被淘汰，阻碍了我国金融机构优化的步伐，降低了我国商业银行的竞争力，增加了我国金融行业发展的风险。
（二）经营方面的风险
当前，国内和国外的金融环境都发生了很大的转变，商业银行在逐步迈向一体化的过程中，原来我国封闭的、效率低的、抵抗风险的商业银行发展面临很大的挑战。在当前的环境中，经营风险在很大程度上影响了商业银行的生存和发展。首先，较低的资本充足率。《新资本协议》中设置的最低的商业银行资本充足率是8%，可是我国商业银行严重缺乏资本金，增加了我国商业银行经营的风险，虽然近几年这种状况得到了很大的改善，可是还是没有和银行的发展保持一致，这是一个不足之处，大大降低了我国商业银行抵御风险的能力。同时银行的发展会受资本充足率的影响，如果银行的资本不够，就会影响资本规模的正常发展，增加其风险。其次，较高的不良资本比例。我国商业银行虽然对不良资产的危害有一定的认识，而且也采取了一定的措施降低不良贷款的比例，可是相对来说，不良资本率还是比较高的。原来，因为银行是国有性质的，所以资金的流动性没有明显的表现，可是当前不断增强的金融一体化显示出了资金流动性对商业银行的影响，同时不断的创新金融还提高了金融的流动性，如果商业银行不能将这个问题好好解决，也会严重影响其经营。接着，不高的盈利能力。盈利是商业银行的一个重要属性。可是根据目前的情况，盈利能力影响了商业银行的生存和发展，想要在激励的市场竞争中获得一席之地，就要不断的采取措施提高自己的盈利能力。和国际上的一些大银行相比，我国商业银行的盈利能力还是无法相提并论。可是我国商业银行具有垄断性质，所以还是会得到较高的收益的，可是金融产品的创新要求更高的收益，也存在着较高的风险。所以如果商业银行一直保持低收益的话，进行金融产品创新的风险就更大。
二、管理金融创新环境下金融风险的策略
（一）积极增加国际合作
当前世界经济发展的趋势是全球化、一体化。以此为背景，仅仅依靠一个国家维持经济的稳定和对金融风险进行控制是无法实现的，所以国际各国要相互合作，加强宏观调整经济，并且相互合作，这样才能有效的控制金融风险，维持一个良好的金融环境，促使各个国家稳定的金融发展。所以我国商业银行也可以加入各个国家相互监管的协议，或者在制定金融行业标准、创新和推广金融业务的时候参考国际规则，确保我国和国家金融接轨。
（二）提高自我管理水平
为了更好的避免金融风险，强化管理金融风险，就要提高自我管理的水平，充分发挥自我管理的作用。首先，要从思想上加强认识。事物是具有两面性的，金融也是，有利，也有弊，所以我国银行要清醒的认识到金融的缺点，认识金融创新的本质，根据规律进行创新，这样才能取得更好的效果。最明显的一个例子就是美国的次贷危机，虽然金融创新工作在金融创新中发挥着很大的作用，可是也增加了金融创新的复杂程度，也就增加了金融创新的风险，所以要时刻保持风险意识，提高风险观念，敏锐的嗅到风险，然后提早采取措施应对。其次，建立健全防范风险的制度，在金融行业肯定会存在着风险，而金融创新更是增加了金融的潜在风险，在这样的环境下，就更加需要完善的防范风险的制度，通过总结实际经验，建立预测风险的指标体系，提高度量金融风险的科学性和合理性，从制度上确保金融创新的顺利进行。
（三）对金融监管进行完善
金融创新是一种发展趋势，不断的创新才能提高金融市场的生机和活力，可是维持稳定的金融市场也是我国经济发展的一个重要要求，所以我国在监管金融市场的时候要既要维持稳定，又要鼓励创新。根据我国当前的金融情况，金融创新可以快速推动我国金融行业的发展，所以对金融创新的态度是鼓励，而不是制止。为了创设良好的金融创新环境，需要不断的调整管制的程度，可是也要把握好度，如果放任其自由发展的话，就会导致违法违规现象的产生，对我国金融环境产生破坏作用。因此，需要提高金融监管的完善程度，就要调整金融监管的相关法律法规，并切实落实这些法律法规，使其发挥相应的作用。首先，可以对相关法律法规进行完善，因为金融创新和很多实际问题相关，可是这些问题并没有在法律法规中体现，所以以金融创新中的实际问题为基础完善相关的法律法规，防治打球的现象产生。其次，对于已经不发挥法律作用的相关法律法规，要及时的修正和废除。在金融创新的过程中很多业务都是交叉的，和这些业务有关的法律法规很可能已经不适用，所以要及时的修真或者废除，提高法律法规的指导作用。
（四）对创新路径进行优化
金融创新主要从三个方面进行，也就是产品、机构、制度。首先，在创新金融产品时，在开发产品的时候要以优质资产为依托，将不良资产的比例降低，同时因为我国的金融创新还不够成熟，所以可以创新要从易到难，在充分考虑金融机构的能力之后在创新，尽可能的创新债券、股权等基础产品，一步一步发展，最大程度的减少潜在风险。其次，创新金融机构，当前我国的经营是混业经营，这是一种发展趋势，只有不断的改革，建立健全配套设施，对我国的金融经营模式进行完善，可是在创新金融的同时，也要体现出主要的经营业务，形成自身的业务优势，以此得到更多客户的信任。接着，创新金融制度，就是更新和完善监管和激励制度，以此来创设更好的金融创新环境，良好的管理金融风险。
纯粹的金融控股公司的优势具体表现为：(1)以少量股权控制庞大的金融资产，提高金融资产运转效率，特别是利用少量国有金融资产控制大量的非国有资产，提高国有金融资产乃至其他的非国有金融资产的运作效率；(2)进入和退出子公司十分方便，交易成本、运作成本低廉；(3)子公司是法人实体，拥有较大的独立性和积极性，对于纯粹金融控股公司的多元化、多角化混合经营很适合。
但是，由于纯粹型金融控股公司投资较分散，形成核心能力和经营理念难度较大，运作效率的提高受到一定程度影响，因此，纯粹型的金融控股公司在经营管理上存在着一定的难度。
从我国目前的国有资产管理体系的构造及“分业经营、分业管理”的金融监管格局来看，纯粹型金融控股公司仍是当前和将来一定时期内的唯一选择及理想选择。作为政府和国有企业之间的中介型金融企业法人，它不仅具有分开政企关系、让国有金融企业拥有自主生存与发展权利并承担市场风险，同时还可运用股东即出资者身份对所控股或参股的国有金融企业或其他企业进行监控，确保国有金融资产的安全等优点；而且在目前实行“分业经营、分业管理”的金融监管格局下其控制的银行、证券公司、保险公司等具有独立法人资格的子公司不仅能各司其职，而且还能防范金融风险，确保国家金融体系的稳定。
二、中国金融控股公司的管理构造
国外实例证明，金融控股公司内部管理体制是否科学合理，是决定其能否真正有效发挥积极作用的决定性因素。因此，我国的金融控股公司必须认真考虑这个问题。
金融控股公司内部管理体制问题，从形式上看是集权与分权的关系问题，实质是如何处理金融控股公司与其所控股的子公司之间的法人关系与产权管理关系。在这方面，虽然各国的做法不完全相同，但是如果仅限于控股50%以上的子公司范围内，有两条经验基本是相同的：(1)以董事会为中介，以管理董事为基础，保证对子公司实施产权管理。在国外，公司内部领导体制有两种类型：一种是单一委员会的公司领导体制，即董事会制。董事会享有最充分的权力代表企业进行活动；另一种是双层委员会的公司领导体制，即由监事会和董事会（也有的称之为“经理委员会”或“管理委员会”）组成的公司领导体制，在这种领导体制中，公司监事会不只起监督作用，而且拥有相当大的经营决策权。不论公司实行哪一种领导体制，金融控股公司都是以董事会或监事会为中介，来实施其产权管理的，而其中最基本的控制，就是对作为其产权代表的董事会或监事会成员的管理。(2)以是否涉及公司产权变动为标准，合理界定子公司董事会的经营自边界。作为子公司的股东，金融控股公司既要保证有效的产权约束，使子公司经营行为符合自身利益需要，又要尊重子公司的相对独立性，充分发挥其自主性。为此，就有一个如何界定子公司董事会自主经营权力范围的边界问题。在这点上，一般认为至少应借鉴《公司法》中关于股东大会与董事会的权力分配原则，把是否涉及公司产权变动作为经营决策权力的分界线。因为公司产权变动与资产变动不同，资产变动影响公司所有者、经营者和劳动者的利益，而产权变动则影响公司所有者利益，如果控股公司连这类决策权也下放给子公司行使，其产权约束将无任何作用，因此，可以说这是控股公司分权范围的边界。在此基础上，控股公司与其所属子公司的集权与分权存在着很大的可调空间，要根据集团统一经营的需要和公司自身的经营特点、素质、环境等多方面因素确定。如新加坡的淡马锡控股公司对其子公司的控股并不仅仅局限于作为股东的权力范围，而且还包括了有关子公司总体经营状况的监控内容。
金融控股公司的组织机构由决策机构、经营管理机构和监督机构三部分组成。其中，决策机构是公司的董事会，由人大常委会公有制委员会从国务院有关部门、行业协会、社会专家中选任。董事会一经任命，就具有相对独立于政府的地位，从而保证其根据实际情况独立决策。董事会是集体决策机构，实行一人一票制，董事个人对公司不具有任何特殊权力，不能干涉公司的正常事务。这样做的好处是：既能保障所有者利益不受侵害，又能将经营权切实落实到经营者手里。公司的经营管理机构以总经理为首，实行总经理负责制。总经理由董事长提名，董事会表决通过。总经理对董事会负责，执行董事会的各项决议，对公司的经营和各下属机构进行独立管理。监督机构是公司监事会。监事会由财政部、审计署和国有资产管理局派员组成，也可吸收本公司代表参加。监事会负责对公司财务、资产及经营活动的全面监督。与董事会成员不同，监事均应是专职人员，监事个人有独立的监督权力。在金融控股公司建立公司治理结构后，董事会对公司运营的经常性监督实际上处于更加重要的位置，强化对高层经理人员的监督，关键要做好以下三方面的工作：
①明确股东、董事会和经理人员之间的责权利与相互制衡关系
公司治理结构的关键在于明确地界定股东、董事会和经理人员三者之间的权力、责任和利益，形成相互制衡的关系。这种相互制衡关系本质上就是一种监督机制：股东大会为公司的最高权力机构；董事会受股东大会的信任托管掌握公司重大事务的决策权和对经营者的任免权，并接受股东大会的监督，董事会或董事会成员有违股东大会托付的责任，则股东大会就可罢免有关成员，直至改组董事会；高层经理人员接受董事会的委托，在董事会的授权和监督下行使对企业日常生产经营活动的自主管理权，经理人员不能很好地履行职责，董事会就可以及时解雇。因此，公司治理结构的监督机制应通过信任托管和委托这种双层嵌套关系“内在”地形成。
②董事会对经营管理者进行全面和经常的监督
董事会是公司的战略决策机关，它不干预高层经理的日常经营管理决策。董事会受托行使公司经营战略，包括对重大财产关系变动的决定权，以及对经营活动和经理人员的监督权。董事长与高层经理人员应尽量由不同的人担任，以便形成董事会与高层经理人员之间的制衡关系。董事会与高层经理在投资批准的权限上，由公司的预算制度明确规定。
③高层经理要及时准确地向董事会和所有股东提供公司信息
对公司高层经理人员的监督，必须有充分和准确的信息；否则，无论是事前监督还是事后监督，都将丧失分析和评判的基础，从而容易使董事会或专门审计委员会的监督和工作处于纵的地位。监督机制应有三个基本条件：信息基础、公开制度和查询权力。监督者应能够获得有关监督对象（人和事务）的充分信息，并将作为被监督者行为依据的制度（如职务消费、董事会对高层经理人员的授权范围等）公开化。同时，董事会有权随时对有关信息如公司财务报表等进行必要的查询，以及对有关人员进行面对面的调查和质询。
此外，还要特别重视监事会的作用。我国的《公司法》规定，监事会行使检查公司财务，对董事会、经理执行职务时违反法律、法规或者公司章程的行为进行监督，当董事和经理的行为损害公司利益时进行纠正，提议召开股东会等权力。但监事会作用的正确发挥取决于以下几个条件：一是公司必须按照国家财务、会计等方面的规定建立规范的信息制度；二是应实行公司信息公开制度，除关系到国家安全和利益的信息外，公司必须定期向监事会提供真实、准确的经营状况和财务状况等方面的资料；三是必须明确对监事本身的奖惩制度，由股东会对公司监事的工作状况做出评价，提出奖惩意见。
金融控股公司的母公司的基本功能是通过对子公司的管理实现的，其相应的基本管理事项有：投资产权、股权及股东有关的决策及事务；批准或确定子公司的发展方向和业绩指标、投资计划；子公司人事管理，包括子公司董事的选择和任免，与子公司有关的各种人事安排，如经理、财务人员、骨干人员等。除基本管理事项外，为实现其他的功能，母公司还进行多方面的管理，如研究与开发的管理。由于母公司与子公司的关系是两个独立法人的关系，因此母公司对子公司的管理必须明确法律关系，进行规范化管理。金融控股公司与其所属企业均是母子公司关系或参股关系。作为子公司的股东，国家控股公司既要保证有效的产权约束，使子公司的经营行为不致损害自身的利益，又要尊重子公司的独立性，充分发挥其自主性。一般来说，应根据占子公司的股权比例派员参加子公司的董事会和监事会。如所属企业是独资企业或全资子公司，其董事会和监事会将由国家控股公司负责设立；如子公司是股份有限公司，国家控股公司只能按照《公司法》的规定派员参加股东大会并提出本公司的董事候选人。对于公司的管理一般通过董事会进行，对子公司的监督一般通过监事会进行。国家控股公司应向子公司派出专职监事，密切注意经营者的行为，以防经营者通过各种方式损害所有者利益。除了监事的日常监督外，国家控股公司对子公司的财务监督也是至关重要的。首先，子公司必须向国家控股公司提交本公司月度、季度和年度财务报表，国家控股公司的财务部门应认真审查；其次，子公司必须定期向国家控股公司呈报有关借款和投资方面的计划；最后，子公司需要增加资本时，必须征得国家控股公司董事会的同意。
金融控股公司在制定集团财务战略时应考虑的一个重要问题是如何对各子公司的财务管理进行控制：是采取集中统一管理的形式，还是向子公司放权。控股公司财务管理决策权的配置依决策权集中程度的不同而有三种选择：即集权、分权、部分集权和部分分权。
1.集权型财务管理。集权型财务管理体现的是将子公司业务看成是母公司业务的扩大，所有战略决策与经营控制权都集中在母公司。集权财务管理的优点在于有利于实现公司整体财富最大化与成本最低化目标，并强化公司总部的全盘调度力度。
实行集中管理政策有以下优点：①降低成本获取资金调度和运用中的规模经济效益。控股公司利用其财务优势和资信实力，可以在国际国内金融市场上以较低的成本为子公司筹措资金，以降低融资成本和外汇交易成本。②集中利用财务专家。特别是历史悠久的大金融控股公司，总部拥有优秀的财务专家，决策集中能在更大的范围内和更大的程度上利用他们的才智。③集中管理财务风险。灵活调整整个控股集团的外币种类和结构，在国际金融市场上进行外汇买卖和保值交易，提高抵御外汇风险的能力。虽然子公司喜欢更多的自，但在遇到财务风险时往往寻求母公司的帮助。由母公司统一管理财务风险具有许多好处，如可以有效地利用提前／延迟、多边冲销等技巧，以及风险管理创新工具。④调剂资金余缺。在各子公司之间调剂资金余缺，降低整个公司的现金持有水平，避免不必要的资金闲置，优化资金配置保证资金供应，同时借以加强对子公司生产经营的控制。⑤优化税收管理。控股公司综合考虑各子公司所在地的税收环境，通过在“避税港”建立子公司，统一规划公司的税收政策可以使整个集团的税负降到最低。
但是，集权型财务管理的缺点有：①在一定程度上削弱了子公司经理的生产经营自，容易挫伤他们的积极性。②当母公司从全球性生产经营出发，以实现控股集团整体财富最大化为根本目的来进行集中财务决策时，子公司的具体情况和直接利益就会放在次要位置，这容易损害控股集团外部主体的利益，招致他们的反对。③扭曲各子公司的经营实绩，给子公司经营绩效考核增加了难度。
2.分权财务管理。分权财务管理是决策权分散给子公司，母公司的作用限于组合分析不同战略经营单位的经营。各单位绩效考核建立在条件相似单位之间的比较上。除了新项目和融资决策之外，其他决策也分散化。分权财务管理的优缺点与集权财务管理正好相反，利于充分调动各子公司的积极性，处理好与当地利益主体的关系，却不利于实现控股公司集团整体财务效益。另外，放权政策还会妨碍控股公司有效地利用金融创新工具。
3.部分集权、部分分权的财务管理。为集集权与分权财务管理之长，避两者之短，一些控股公司采取部分集权、部分分权的财务管理模式：重要决策集中，对某些地区的子公司实行财务集中对另一些地区的公司实行财务分权。分权的利益取决于子公司的特点与区位，如果一个子公司的管理者自主性和能力强，分权是有利的，在这样的地方，可以建立次级控股公司并实行多中心管理，相反，如果子公司管理者能力有限，就强化控制。
结合我国金融控股公司的具体情况，对于一些规模较小、处于成长阶段的金融控股公司来说，采取分权的财务管理是有利的；对于一些国家级的金融控股公司而言，宜采取集中财务管理。
金融控股公司需要从“整体组合持续规模财富最大化”的目的来确定控股公司集团内的资本结构。母公司资本结构的确立要考虑子公司的资本结构和控股公司的成本，控股公司的子公司资本结构大致有三种选择：一是与母公司资本结构保持一致；二是与当地企业的资本结构保持一致；三是本着使控股公司资本最低化原则而灵活确定。母公司对下属各类子公司以及孙公司的资本结构控制是建立在资本体系界定的前提之上的，母子公司之间资本结构控制包括以下三个方面：
①股权结构控制。所谓股权结构控制首先是指母公司对所有各类子公司投入股本比例的一个全盘考虑，其次是指母公司对各类子公司为（控股）发展孙公司而投资孙公司的资本额的控制。一般来说，母公司可以根据各子公司生产产品的特点，经营领域的不同，以及对母公司或者对集团公司的重要程度来决定对各子公司的股权掌握。显然，对那些与生产经营关联密切，对母公司或集团公司有重要影响的，可以考虑全资控制；而关联程度相对低一些的可考虑控股，控股程度可以掌握两种，一种是以50%以上的股权实施绝对控股，一种是以掌握众多股东中最大股份的方式实施相对控股。严格地说，母公司不控股，但具有一定股份的公司不能称为某母公司的参股子公司，而称为关联公司比较妥当。此外，母公司需要根据自己的实力来全盘决定投入下属公司的整个投资额以及投资的分散程度，虽然理论上并没有说，母公司只有将股资额集中于几个子公司实施控股效益才最佳，但如果过于分散，则由于是参股将丧失许多约束力，使集团公司资产一体化运营效果下降。母公司对下属子公司发展各自子公司（即公司）的控制能力，首先取决于母公司本身对这些子公司是否控股，只有当母公司是这些子公司的控股公司时，母公司才有可能作为股权主体设定下属子公司对其他公司投资的资本额度限制。这种限制的出发点是控制子公司过分发展所属孙公司，以免失去有效控制。从理论上说，子公司对其下属公司或其他公司的投资不得超过子公司本身股本的50%。具体比例则由母公司根据《公司法》及本公司特点确定。
②权益利润率和资产负债率控制。母公司对控股子公司的资本结构控制非常重要的一个方面，是下达或由子公司股东大会董事会通过权益利润率和资产负债率的具体数值。
权益利润率＝资产利润率／（1－资产负债率）＝净利润／所有者权益
从权益利润率的公式来看，权益利润率与资产利润率成正比，表现为不同的资产利润率与资产负债率的组合。一般而论，控股公司都希望用尽量少的资本去支配更多的企业资产，但是，负债越大风险越大，因此，母公司就要对子公司的负债比例作出限定。如美国的金融控股公司对下属子公司的具体负债比率高低视各子公司生产经营特点而定，并没有一个固定的标准，但一般控制在该子公司自有资本的50%-70%，有的甚至更低些。
③资本层次控制。母公司与各类子公司、孙公司形成的资本层次体系是由母公司对子公司的投资控股、子公司对孙公司的投资控股形成的。在这样一个资本层次体系中，子公司以其资产对孙公司的投入来获得孙公司的股权后，子公司可以通过孙公司董事会直接对孙公司进行控制，但这一层次的控制作为控股公司的母公司而言是间接的，控制力度必然大大减少。依此类推，母公司无法对各孙公司的总体股本结构加以考虑，也无法直接下达让孙公司董事会接受母公司要求的资本利润率和负债比例控制。因此，在目前我国企业集团管理制度还很不完善的情况下，把金融控股公司的股权经营层次控制在母子公司两级，至多不超过母、子、孙公司三级是适宜的。
【参考文献】
1.阎达五，杜胜利：《资本管理论》，北京：中国人民大学出版社1999.08
1989年5月，招商银行在深圳率先获准开办离岸银行业务，开启我国离岸金融服务先河，其后深圳发展银行、广东发展银行及其深圳分行、工商银行和农业银行深圳分行相继获得离岸银行业务牌照，离岸金融市场在深圳开始发育。1998年年底，由于亚洲金融危机的影响，国内银行离岸资产质量恶化，央行和国家外汇管理局叫停了所有中资银行的离岸资产业务。2002年6月，央行全面恢复招商银行和深圳发展银行的离岸业务，并同时允许交通银行和浦东发展银行开办离岸业务，上海开始发展离岸金融市场。尽管不少地方政府和其他商业银行对离岸业务抱有极大的兴趣，但央行至今只对上述四家中资银行发放了离岸银行业务经营许可证，且在管理上均是按“试点”和“试验”的标准进行审慎监管。
上述四家银行能全面经营离岸银行业务，为我国“全面持牌中资银行”，负债规模在15亿美元左右。目前，工行深圳分行、农行深圳分行、广东发展银行及其深圳分行只被许可从事离岸负债活动，即有限持有离岸业务牌照或持有“半块牌”，负债规模加总大约在15亿美元左右。除中资银行外，在大陆可为非居民提供服务的金融机构还包括外资银行在华分支机构和部分合资银行(如华商银行、厦门国际银行)。外资银行国内分行大多数以所谓“全球服务”的名义即“国内接单，境外处理”的方式，通过内部电子系统为非居民提供全方位服务。2004年年底，国内外资金融机构的外币存款余额近90亿美元，假设非居民存款相当于在岸外币存款的1/3，则离岸存款约有30亿美元，再加上中资银行的33亿美元，我国大陆的离岸存款规模在60亿美元左右，已经是一个初具规模的、主要集中在深圳和上海两地的新兴金融市场，不能不引起监督管理部门的重视。
二、发展国内离岸金融市场的客观性
离岸金融服务对象主要有非居民个人、非居民企业(主要表现为国际商业公司InternationalBusinessCompany,简称IBC)、境外金融机构和一些政府组织。其中最主要、也是最活跃的是非居民个人和IBC，这些个人和企业通过离岸金融市场运作其投资和贸易活动。离岸金融服务于离岸商业运作，离岸商业活动反过来又促进了离岸金融的发展。
无论IBC注册地和司法管辖地在哪里，IBC大都具有以下特点：其一，发起、设立和撤销手续简单。有民事行为能力的个人、公司和机构均可发起成立IBC，且注册资本不须实付，没有行业准入限制，门槛极低。其二，运作和保有费用低廉。多数离岸注册地实行简单税制和低税率，甚至零税率，IBC每年只需缴纳200～500美元的年费；其三，法律对私有产权的隐形保护极好。多数离岸注册地法律属于英美法系，严格保密股东、董事等商业信息。
改革开放以来，我国大陆一直是世界上经济增长最快、最具活力的地区，并形成了一种“磁铁石”效应，吸引全球离岸公司从事与我国有关的贸易活动。据商务部近两年的统计，在大陆所有的外商直接投资（FDI）来源地中，位居前列的是香港（HK）、英属处女岛（BVI）、开曼群岛（CAYMAN）等地区，来自美国、日本、欧盟的外商直接投资（FDI）也大多数以离岸的方式操作。此外，我国对外投资也在迅速增长，极有可能取代日本成为亚洲最大的对外投资国。目前，上海和深圳两地对外投资和贸易活动比较活跃，占国内对外经济比重较大。对外投资需要相应的运作工具，IBC模式就是最好的选择。可以预见，以大陆为中心的非居民和以中国居民为实际获利人的国际离岸公司将继续蓬勃发展。离岸商业运作这种客观趋势需要一个离岸金融市场为之提供配套的金融服务，以上海、深圳为中心发展国内离岸金融市场也同样具有客观性。
三、培育国内离岸金融市场和离岸金融中心的必要性
国际离岸商业运作的客观性决定了离岸金融服务的客观性。以我国为中心的国际离岸商业活动在选择金融服务时有两种选择：一是国际离岸金融中心(OffshoreFinancialCenter，简称OFC)，包括国际金融中心(IFC)、地区金融中心(RFC)和簿记中心(PapercompanyorShellbranch);二是我国离岸金融机构。显然，如果监管部门不向中资金融机构开放离岸业务，以大陆为中心的大量的离岸金融资源就会流向OFC，我们不能以任何方式阻止这些离岸商业和金融活动的正常运作并从我国取得巨大的商业利益。
国际竞争重要的是争夺国际战略资源。除了石油资源、高新技术资源外，金融资源也是重要的国际战略资源之一。美国长期以来虽然在经常项目上显示为巨额赤字，但经济却能保持高速增长，其中最重要的原因是美国在国际金融竞争中保持了绝对优势的地位。大量廉价的国际金融资源源源不断流入美国，平衡了美国国际收支的逆差，拉动了美国的经济增长。国际金融资源不仅包括国外直接投入的金融资源，也包括游离在境外的离岸金融资源。以中国大陆为实际投资目的地的离岸金融资源属于能而且应被我国利用的重要国际战略资源。开放境内金融机构离岸业务，在形式上是居民开办非居民业务，实质上是一国如何利用非居民资源的问题。在适当承担风险的前提下，用境外的钱去赚国内外的钱，这既是一个机会也是一种挑战。被吸引到中国投资的境外资金和为国内所有但通过各种方式游离于国外的资金，没有理由不纳入我国金融机构服务范围，否则是对稀缺资源的浪费。我们应该允许境内金融机构特别是中资机构开办离岸业务，鼓励离岸金融创新，利用这些国际金融资源为我国经济增长服务。因此，监管部门应将向中资金融机构开放离岸业务作为一种战略来研究和选择，不能因为存在风险而在政策上忽视该项战略资源的社会经济价值，当务之急是加紧研究鼓励和允许中资金融机构开办离岸业务的政策措施。根据目前我国金融发展态势，我们认为，北京、上海、广州、深圳有条件发展成区域金融中心甚至国际金融中心，其中上海和深圳有望同时朝着离岸金融中心的方向发展。
四、按国际惯例发展和监管我国离岸金融业务
我国离岸金融业务是国际离岸金融市场的一部分。国际离岸金融市场自成体系，按长期形成的惯例运作，熟悉、掌握和顺应这些国际惯例是开办离岸业务的基本原则和前提条件。从国际离岸金融市场的变迁过程看，其具有两个基本特点：
一是在监管上逃避管制。离岸金融市场的形成是逃避管制的结果。逃避管制是离岸金融市场存在的前提，同时也是离岸金融市场创新和发展的最大动因。没有管制就没有放松，就没有逃避于管制之外的离岸市场。只要在岸业务存在着准入管制、信贷管制、利率管制和外汇管制，就会出现一个相对应的离岸市场以逃避这些管制。管制与放松是离岸市场存在的一对主要矛盾，二者的关系形成了这样一个理论：任何管制都会引发一种逃避管制(放松)的力量，逃避在岸管制就会产生一个自由的离岸市场。任何试图将离岸市场纳入在岸式管制和管理的政策取向违背离岸市场逃避监管的客观本质，将被实践证明不切实际或得不到预期的收益。在不完善的法律和市场制度下，可以理解对离岸业务的税收、外汇、法律等方面所持有的保留态度，但试图沿用在岸思维，将离岸国际商业公司和离岸金融业务纳入在岸统一管制的做法将产生“南辕北辙”的效果。
二是在业务上实行自由化经营。世界离岸金融市场是一个典型的自由市场，没有一个有法律意义的统一的监管部门和监管规则，其运作基本规则是自由竞争，没有市场限制与市场准入，没有信贷利率管制，没有外汇管制，基本没有税收管制。在提品和服务方面，市场相关方拥有自由的创新能力，只要市场存在金融需要，便可创新出并销售相应的金融供给。比如离岸银团贷款(SyndicatedLoan)，除了必要的法律文件外，其金额是可以自由确定的，利率是自由协商的，甚至其贷款方式、风险保障、资金运用、还款方式和法律文本都是一事一议的，且包括安排、分销和转让等在内的整个过程均按约定俗成的游戏规则执行。可见，离岸金融市场是金融自由化的典型表现，如严格审批和审查离岸金融产品和业务，将导致新一轮产品创新规避监管，循环往复的猫鼠游戏将使离岸金融运行成本增加。
五、我国离岸金融监管模式比较适宜的选择是从内外严格分离型或隔离型适时向适度渗透型变迁
监管模式的不同会导致运作模式的不同。我们按下表对目前世界上主要的离岸金融市场及其相应监管模式进行了分类：
“内外一体型”的监管模式对监管能力和市场成熟度要求最高。在这种模式下离岸账户和在岸账户没有明显区分，资金可以自由往来，事实上是要求本国货币资本账户完全开放。但目前的中国仍然实行外汇管制，资本项下的开放还没有时间表，这种模式显然不能立即在中国实施。
“内外分离型”模式严格区分在岸账户与离岸账户，离岸与在岸资金严禁自由往来，是将离岸市场分离出来单独监管的一种模式。目前，我国实行的是“离岸账户与在岸账户严格区分，银行的离岸资金与在岸资金不得相互抵补”，是一种“隔离型”监管，有必要从理论与实践两个角度分析这种“分切”式、“隔离型”监管的有效性和成本收益。从理论角度看，只要在离岸资金与在岸资金之间存在着综合成本和综合收益的差异，这种隔离仅能是非常态的、相对的和有限的，而内外资金“虹吸管”式的平衡流动和相互渗透则是常态的、绝对的；从实践角度看，根据商务部有关课题分析，我国每年大约有300亿～500亿美元的资本外逃，打击逃套汇一直是外管部门经常性任务。在我国，相当部分的资本外逃在实质上是在岸资金通过非法渠道向离岸市场转移(不一定通过监管范围内的离岸账户，大量的境外银行、境外账户可让这些资金在境外合法隐身)。因此，我国现行的内外严格分离型的监管模式在严格的外汇管制下的有效性和必要性仍值得探讨。
资本逐利本性决定其规避任何管制投向存在机会
收益大于成本的市场。如果资本的跨境流动和投资目的地的资金收益能够满足资本转移的最低要求，上述外逃资本完全可以被吸引到我国市场，为我国经济服务。最近在人民币升值预期下，出现大量资本又潜回国内的现象，充分说明管制存在有限性。百堵不如一疏，同样可以适用于离岸国际流动资本的监管。如果我们采取“适度渗透”的离岸金融监管模式，按照“科学调控、严格监管、分步放松”的监管理念，采用“因势利导、疏堵结合”的方法，应该可以收到大禹治水的效果。新加坡ACU账户就应用了上述原理。在吸引短期和中长期国际资本以满足国内需求时，我们可以适当放开境外居民在本国存款（OUTIN）的账户交易，将国际离岸资本在规模、时间、投资期限和投资领域等方面纳入我们的监管范围；在国内资本存在强烈的走出去的需求时，我们应该放开本国居民在境外的存款（INOUT）交易，合理引导对外投资，促进国际投资便利化。
六、WTO过渡期临近条件下我国离岸金融监管的若干政策建议
随着我国经济国际化、全球化步伐不断加快，离岸金融监管问题不可回避。我们认为，离岸业务除了要纳入相关国际合作和国际监管外，注册地宗主国应重点加强相关领域的监管。我们建议，我国对离岸业务的监管应着重以下几点：
(一)银行监管部门应重点加强离岸银行的市场准入监管和离岸银行的风险监管。在市场准入方面，要将所有实际正在开展非居民业务的金融机构一并纳入监管范围，无论是外资银行、中资银行、合资银行，还是其他金融机构，如从事非居民业务，就应一并纳入监管，对未获牌照的机构应勒令停止从事离岸业务。要疏理政策，对中资、外资金融机构均实行国民待遇，“一样的牌照，一样的政策和待遇”应成为公平监管的理念之一。在政策执行方面，不能让内控不健全、规模扩张冲动明显的经营机构进入。
主要理论基础
1.期望理论。期望理论是行为金融理论的重要基础。Kahneman和Tversky(1979)通过实验对比发现，大多数投资者并非是标准金融投资者而是行为投资者，他们的行为不总是理性的，也并不总是风险回避的。期望理论认为投资者对收益的效用函数是凹函数，而对损失的效用函数是凸函数，表现为投资者在投资账面值损失时更加厌恶风险，而在投资账面值盈利时，随着收益的增加，其满足程度速度减缓。期望理论成为行为金融研究中的代表学说，利用期望理论解释了不少金融市场中的异常现象：如阿莱悖论、股价溢价之迷(equitypremiumpuzzle)以及期权微笑(optionsmile)等，然而由于Kahneman和Tversky在期望理论中并没有给出如何确定价值函数的关键——参考点以及价值函数的具体形式，在理论上存在缺陷，从而极大阻碍了期望理论的进一步发展。
2.行为组合理论(BehavioralPortfolioTheory，BPT)和行为资产定价模型(BehavioralAssetPricingModel，BAPM)。一些行为金融理论研究者认为将行为金融理论与现代金融理论完全对立起来并不恰当。将二者结合起来，对现代金融理论进行完善，正成为这些研究者的研究方向。在这方面，Statman和Shefrin提出的BPT和BAPM引起金融界的注意。BPT是在现代资产组合理论(MAPT)的基础上发展起来的。MAPT认为投资者应该把注意力集中在整个组合，最优的组合配置处在均值方差有效前沿上。BPT认为现实中的投资者无法作到这一点，他们实际构建的资产组合是基于对不同资产的风险程度的认识以及投资目的所形成的一种金字塔式的行为资产组合，位于金字塔各层的资产都与特定的目标和风险态度相联系，而各层之间的相关性被忽略了。BAPM是对现代资本资产定价模型(CAPM)的扩展。与CAPM不同，BAPM中的投资者被分为两类：信息交易者和噪声交易者。信息交易者是严格按CAPM行事的理易者，不会出现系统偏差；噪声交易者则不按CAPM行事，会犯各种认知偏差错误。两类交易者互相影响共同决定资产价格。事实上，在BAPM中，资本市场组合的问题仍然存在，因为均值方差有效组合会随时间而改变。
投资行为模型
1.BSV模型(Barberis，Shleffer，andVishny，1998)。BSV模型认为，人们进行投资决策时存在两种错误范式：其一是选择性偏差(representativebias)，如投资者过分重视近期数据的变化模式，而对产生这些数据的总体特征重视不够。另一种是保守性偏差(conservation)，投资者不能及时根据变化了的情况修正增加的预测模型。这两种偏差常常导致投资者产生两种错误决策：反应不足(under－reaction)和反应过度(over－reaction)。BSV模型是从这两种偏差出发，解释投资者决策模型如何导致市场价格变化偏离效率市场假说的。反应过度和反应不足是投资者对市场信息反应的两种情况。投资者在投资决策过程中，涉及与统计有关的投资行为时，人的心理会出现扭曲推理的过程。事件的典型性将导致反应过度，而“锚定”将引起反应不足。事件的典型性是指人们通常将事情快速地分类处理。人的大脑通常将某些表面上具有相同特征而实质内容不同的东西归为一类。当事件的典型性帮助人组织和处理大量的数据、资料的时候，就会引起投资者对某些旧的信息的过度反应。
比如说在大连大豆的期货市场上，从历史数据中分析季节性因素，大豆有所谓多头合约和空头合约之分。再根据“老合约运行终止，最后往往都是跌”的经验（如S211和S301），得出“期价最终应是跌”的结论。但当基本面有较大变化的时候，人们往往会由于对上述概念反应过度而忽略基本面的新变化，从而产生价格的失真（如对S211和S301价格的长期压制上）。但是，并不是说投资者不会改变他们的观点，随着时间的推移，基本面的这种变化持续下去，投资者将最终改变错误的观点。
“锚定”就是指人的大脑在解决复杂问题时往往选择一个初始参考点，然后根据获得的附加信息逐步修正答案的特性。“锚定”往往导致投资者对新的、正面的信息反应不足。比如一个训练有素的推销员同买家的谈判总是从最高价开始的，然后把价格慢慢地逐步降低。推销员的目标是把买家“锚定”在较高的价位上。
在期货市场中“锚定”经常导致期货价格的暂时性失真。例如，期货市场上突然基本面有实质性的变化（如2002年年初的转基因政策的宣布），但是价格并没有很快上涨到该利多因素所应该带来的幅度。投资者误认为这种利多是暂时的、局部的，并不能起实质的影响。实际上，投资者把价格“锚定”在较低的水平，投资者对利好消息对期货价格的影响“抛锚”了。当然，投资者的观点也跟事件的典型性一样，会随着时间的延长而修正。
2.DHS模型(Daniel，HirsheiferandSubramanyam，1998)。该模型将投资者分为有信息和无信息两类。无信息的投资者不存在判断偏差，有信息的投资者存在着过度自信和对自己所掌握的信息过分偏爱(serf－contribution)两种判断偏差。然而价格由有信息的投资者决定。过度自信导致投资者夸大自己对商品价格判断的准确性，低估市场风险，进行过度交易；而对自己所掌握的信息过分偏爱则使投资者过分偏爱自己所占有的私人信息，低估关于商品价格的公开信息。对个人信息的反应过度和对公共信息的反应不足，就会导致商品价格短期的反应过度和长期的连续回调。
当人们面对不确定时，无法作出适当的权衡，更容易出现行为认知偏差。人们往往认为近期发生的事件和最新的经验以及熟悉的东西更有把握，而选择它们，对不熟悉的行业、品种则敬而远之。如投资者总是对最近发生的事记忆犹新，人们总是对经常看的品种进行投资，并认为这些品种风险较小。人们还有“回避损失”的表现：当面对同样数量的收益和损失时，感到损失的数量更加令他们难以接受。这就是投资者在获得收益时会马上平仓，而在损失时会继续持仓的解释。人并不是一成不变的风险厌恶者或者风险追求者，面对不同的情形，人们对风险的态度也有所不同。当涉及的是收益的时候，人们表现的是风险厌恶者；而当涉及的是损失的时候，人们则表
现为风险追求者。当然，过度自信并不单单影响普通投资者，对市场的专业人士也构成影响。
所以Fama(1998)认为DHS模型和BSV模型虽然建立在不同的行为前提基础上，但二者的结论是相似的。[NextPage]
3.HS模型(HongandStein，1999)，又称统一理论模型(unifiedtheorymodel)。统一理论模型区别于BSV和DHS模型之处在于：它把研究重点放在不同作用者的作用机制上，而不是作用者的认知偏差方面。该模型把作用者分为“观察消息者”和“动量交易者”两类。观察消息者根据获得的关于未来价值的信息进行预测，其局限是完全不依赖于当前或过去的价格；“动量交易者”则完全依赖于过去的价格变化，其局限是他们的预测必须是过去价格历史的简单函数，在上述假设下，该模型将反应不足和过度反应统一归结为关于基本价值信息的逐渐扩散，而不包括其他的对投资者情感刺激和流动易的需要。该模型认为最初由于“观察消息者”对私人信息反应不足的倾向，使得“动量交易者”力图通过套期策略来利用这一点，而这样做的结果恰好走向了另一个极端——反应过度。
4.羊群行为模型(herdbehavioralmodel)。该模型认为投资者羊群行为是符合最大效用准则的，是“群体压力”等情绪下贯彻的非理，有序列型和非序列型两种模型。人类由于其社会性而存在一个非常普遍的现象：经常在一起交流的人由于互相影响，他们往往具有类似或者相近的思想。所谓羊群行为是指：由于受其他投资者采取某种投资策略的影响而采取相同的投资策略。投资者采取相同的投资策略并不一定是羊群行为，羊群行为强调对其他投资者投资决策的影响，并对他的投资结果造成影响。比如说在社会中普遍存在着信息不对称的现象，即使在信息传播高度发达的社会上，信息也是不充分的。在信息不充分的情况下，期货投资者的决策往往不完全是依据已有的信息，而是依据对其他投资者行为的模仿来进行决策，这就形成了羊群行为。
在我国期货市场中，存在着大量的打听主力动向，跟风投资的行为，或者在同一个期货公司开户的投资者往往持有相同方向的期货合约。由于羊群行为在期货市场中的广泛存在，期货价格的过度反应将是不可避免的，以致出现“涨过了头”或者“跌过了头”。这样，投资管理者可以采取相反投资策略进行短线交易，以获取过度反应向正常反应的价值回归过程的利润。另外，期货交易是一个“零和游戏”。如果除去手续费等费用，期货交易严格说来是一个“负和游戏”，在这样的一个市场中，真理往往掌握在少数人手中。当市场上的大多数人认为价格应该上涨的时候，价格往往会出现转机。所以作为一个成功的期货交易者，就应该敢于做市场中的“少数人”，依据自己的理性判断和客观分析，作出正确的投资决策。
行为金融理论的应用
行为金融理论认为，投资者由于受信息处理能力、信息不完全、时间不足、以及心理偏差的限制，将不可能立即对全部公开信息作出反应。投资者常常对“非相关信息”作出反应，其交易不是根据信息而是根据“噪音”作出的。在这种情况下，市场也就不可能是有效的。此外，行为金融理论从投资者行为入手对许多市场异常现象做出了解释，认为异常现象是一个普遍现象。这从另一方面说明市场是无效的。
投资管理者如何将行为金融理论应用于投资管理实践呢？一方面是要了解和认识自己的认知偏差，避免决策错误；另一方面要利用其他投资者的认知偏差和判断错误，在大多数投资者意识到自己的错误之前，投资那些价格有偏差的品种，并在价格定位合理后，平仓获利。由于人类的心理和行为基本上是稳定的，因此投资管理者可以利用人们的行为偏差而长期获利。具体而言，有两种应用思路，即把行为金融理论作为投资技术或者作为投资理念，实际上不少投资者是既将其作为投资技术也将其作为投资理念混合运用的。
有些公募基金（如共同基金）直接标榜为行为金融基金，他们利用投资者的各种认知偏差和市场表现出来的价格波动异常现象，在行为金融理论指导下，利用数学工具和电脑程序来选股和操作。如美国著名的行为金融学家RichardThaler和RussellFuller管理着一个行为金融共同基金，其投资方法是利用投资者对信息的错误加工导致的市场非有效性来获取投资回报，采用自下而上、结合带有行为金融观念的基本分析来投资。
在过去的一年中，中国的证券投资基金，利用市场长期“炒小”、“炒新”、“炒绩差”的风气形成的定价偏差，高举“价值投资”的大旗，集中持有“中石化”、“中联通”等大盘绩优股，取得实效。
在期货市场中，各种投资失误将使投资者产生后悔的心理，对未来可能的后悔将会影响到投资者目前的决策。因此投资者总是存在推卸责任、减少后悔的倾向，“随大流”、“追涨杀跌”、“节前平仓”等从众投资行为都是力图避免后悔心态的典型决策方式。投资者必须学会客观地看待期货价格的涨跌，并严格设置好止损点。虽然投资者不可能每次都赢利，但只要赢利大于亏损，便是这个市场中的赢家。尽量使赢利扩大，而使亏损减小，才是最终的策略和目标。
另一些私募基金（如对冲基金、捐赠基金、养老基金），则是将行为金融理论作为一种投资理念，他们不像公募基金那样张扬，但是在这个应用队伍中，更不乏世界顶级的投资管理人，像WarrenBuffett，GeorgeSoros，DavidSwensen等等，Buffett的简单企业原则、Soros的反射理论、Swensen的资产类别原则等就是他们的投资理念的典型代表。
近年来，由于物价水平的居高不下，银行利率的增幅几乎不能够弥补通货膨胀的上涨幅度，导致居民在银行的存款资产的收益甚微，加上伴随着人民生活水平的不断提高，各种多样化的金融理财产品的收益率远远高于银行率，导致大部分银行客户尤其是散户被分流，开始将资金从银行取出，用于投资收益可观的其他理财产品。2014年第3季度我国居民的储蓄、投资和消费意愿的调查结果发现，居民在进行资产配置时，用于储蓄的比重有所下降，而用于投资方面的债券、基金、实业等理财方式都占了一定比重。
(二)企业角度
由于我国近些年实行稳健的货币政策，对银行的贷款规模进行了控制，导致银行的信贷规模受到限制，以至于企业从银行贷款的难度增大，企业为了获得生产运作所需的资金，开始更多地选择通过股票和债券市场进行直接融资，虽然股票和债券市场的风险系数比银行的大很多，但是由于企业对资金的需求旺盛，活跃的资本市场将大大降低他们的融资成本和财务风险。2004至2013年之间，国内非金融机构部门融资总量结构中，银行信贷(包括本币贷款和外币贷款)的比重从2009年起开始呈现下降趋势，而企业债所占的比重却逐年增加，股票融资比重的增长受到股市行情的影响，但总体来说也有所增加。
(三)银行角度
(存贷款规模存款规模)随着我国金融市场的不断发展和完善，金融脱媒对银行的传统存贷款业务产生了较大的影响，更多的企业和个人不再通过银行中介，直接实现了资金需求筹资者与投资者之间的交易行为。而银行的业务包括资产业务、负债业务和中间业务，其中银行的主要收入来源是利差收入，金融脱媒的产生，使银行的存款和贷款规模受到了限制，从而对银行的整体业务经营产生了冲击，影响了银行经营的稳定性和盈利的持续性。反映了2004年到2013年我国银行业金融机构的各项存贷款情况，可以看出金融脱媒趋势下银行存贷规模都有不同程度的增加，但是从双方增长的幅度来看，除了在2009年达到顶峰以外，之后存贷款增幅急剧下降，另外，从表中数据可以看出存贷款差额逐步拉大，由2004年的63162亿元扩大到2013年的324886亿元，这说明了由于我国资本市场的崛起，企业通过资产市场进行直接融资的规模会有所上升，对银行业金融中介机构的依赖性不断减弱。另外，银行业受金融脱媒的影响不仅仅体现在存贷款规模上，在贷款期限结构上业产生了巨大反响，短期贷款占比在2004年时，达到了49%，之后却不断下降，直至2013年下降到了40%，而中长期贷款的占比却从2004年的43%上升到了2013年的55．5%，可见中长期贷款的增幅远远高于短期贷款，这说明了在金融脱媒的形势下，短期贷款资金脱离银行金融中介机构的速度和规模远远高于中长期贷款资金，这是因为短期资金操作起来比较方便，风险相对较小，更容易从银行机构流出。
二、金融脱媒带给商业银行的机遇与挑战
(一)挑战
1．银行负债管理方面面临挑战
金融脱媒对商业银行负债管理方面的影响有两个方面，分别是存款来源结构和存款期限结构。其一，由于储蓄存款是银行传统业务的主要组成部分，由于近年来物价水平的持续上涨，而银行利率的增长几乎不能抵消无价的增幅，居民的银行存款资产的实际价值在下跌，导致银行的存款规模逐年减小;其二，随着我国股票市场和金融资本市场的迅速发展，各种形式多样的收益可观的理财产品，迫使银行存款的期限结构也发生变化，活期存款的比重不断上升。
2．银行资产管理方面面临挑战
银行资产管理这里主要指银行的贷款方面，银行贷款可分为表外贷款和表内贷款，分别包括信托贷款、委托贷款和银行承兑汇票与人民币贷款和外币贷款，金融脱媒对银行资产管理方面的影响可以用表内贷款在各项贷款中的比重来反映，由于近年来我国持续实行稳健的货币信贷政策，商业银行的贷款规模受到限制，使银行对贷款企业的资质提出了更高的要求，这使得以中小企业为主的许多市场主体无法从银行满足其资金需求，进而使得银行的贷款规模在企业外部融资结构中的比重有所下降，影响了商业银行盈利的持续性。
3．银行风险管理方面面临挑战
金融脱媒趋势下，银行面临了更大的流动性风险，对银行的风险管理提出了更高的要求。随着金融市场的发展完善，各类金融产品服务日益丰富，企业外部融资的来源不再主要是商业银行，企业可以通过在金融市场中发行股票或者公司债券的方式筹集资金，因此，许多具有发展潜力的优质的企业客户不再以银行为依赖，而是直接在金融市场中进行直接融资。正是由于大量的优质客户被金融市场分流，导致银行贷款的企业客户的资质可能不高，银行在进行贷款时所面临的风险就会增加，金融脱媒化给银行的风险管理提出了更高的要求。
(二)机遇
1．催生了银行新的资产业务
金融脱媒现象的出现，虽然的确使银行的存贷款规模有所减少，也使得部分优质企业客户被分流，但同时由于脱媒提高了金融市场的活跃程度，使得更多的中小微企业在金融市场中通过直接融资满足了资金需求，整个金融市场外部环境逐渐变好，更有利于银行的发展，为金融机构之间同业存款以及大额存款的发展提供了机遇。由于金融市场的不断完善，市场中更多的资金投向了收益率更高的金融产品或服务，使得银行外其他金融机构的资金量迅速增长，从而使得金融机构之间的同业存款随之增加，给银行催生了新的资产业务。
2．深化了与非金融机构的合作
金融脱媒的产生，使得银行外金融机构不断进行产品创新，推出更多满足不同人群需求的产品和服务，能够满足市场上不同客户的多样化需求。与此相对应的银行金融机构可以利用自身长期积累的客户资源、网络数据等满足客户的存贷需求，它与银行外金融机构的经营管理和风险控制不同，推出的产品和服务的收益率和客户偏好也不同，这些差异都会随着金融市场的不断完善而逐渐走向合作，从而达到共赢，共同实现我国金融业的大发展、大繁荣。
3．促进了中间业务的开拓
金融脱媒的发展虽然会导致商业银行的存贷业务规模有所减少，但是这并不能说明银行的存贷款会被完全替代。其一，客户的存款虽然没有直接存到银行，但这些存款可能会通过其他银行外金融机构再次回流到银行系统;其二，随着金融市场的不断发展，金融中介产品的种类和形式会层出不穷，各种债券和理财产品为银行的中间业务的发展提高了机遇，可以推动银行盈利结构的优化，扩大中间业务盈利贡献率所占的比重，最终促进银行的健康持续发展。
三、金融脱媒趋势下商业银行的发展路径
(一)积极推动商业银行业务结构创新
第一，优化客户结构。随着金融市场上理财产品的多样化，大量客户选择通过股票和债券等方式进行直接融资，因此，商业银行在保证老客户资源的同时，必须注重发展具有潜力的中小企业客户。因为中小企业的资信度相对不高，在银行获得资金的门槛较高，这部分客户更容易从银行分流，所以商业银行应该优化客户结构，合理的满足中小企业的融资需求。第二，创新金融产品。由于近年来物价水平的持续上涨，银行的利率无法抵消通货膨胀的增幅，导致大部分客户选择将存款资产从银行取出，以购买收益率更高的理财产品。所以，商业银行务必不断加强产品的推陈出新，以满足客户多元化的投资、融资需求。第三，拓展中间业务。我国目前商业银行的主要盈利来自于存贷差收入，伴随着金融脱媒的产生，银行存贷款规模有所下降，银行应该大力拓展中间业务，提高中间业务的比重，实现银行的健康发展。
(二)加强银行与非银行金融机构
合作金融脱媒背景下，以商业银行为代表的金融机构的中介作用一定程度上被削弱，而非银行金融机构发展迅速，二者虽然在业务与客户上面存在竞争，但都各自拥有自己的优劣势，商业银行要加强与非银行金融机构的合作，共享双方的客户资源，在合作中实现共赢。
1.普遍缺乏金融管理的意识
目前，我国的民营企业虽然在经营规模、经营业绩等方面与国有企业相比日渐靠近，甚至诞生了阿里巴巴、华为等超大规模的企业，很多企业也创立了符合自己公司特点的金融管理体系。但总体来说，我国的民营企业在金融管理方面还存在的意识不足的问题，表现在：一是不注重投融资管理，或者即使有这方面的意识，也没有完整的操作体系；二是企业金融管理手段落后，目前企业没有专门的金融管理部门和管理人员，管理人员对金融管理认识不清，管理手段较落后，重视日常工作核算，忽视财务数据分析。
2.企业资金回收困难
企业收款工作难度较大，对欠债单位没有提前进行信用分析和风险分析，对借债单位的资金流动情况没有认识，造成企业资金难以回收，资金链出现断层。同时，较多的企业也未安排专职人员负责资金回收工作，导致资金回收过程不合理、回收慢，极大影响了企业的正常运营。
3.融资渠道单一
虽然企业资金来源有自有资金、银行借贷以及金融市场融资这三种，但目前我国民营企业的主要融资渠道是银行贷款，少数一部分的民营上市公司可以从资本市场获得一部分资金支持。单一的融资渠道使民营企业的发展受到相当程度的制约，与此同时，全国各商业银行也而临着比较大的风险和压力。进入21世纪以来，各级政府财政部门逐年增加财政资金中用于化解商业银行不良贷款的资金所占的份额，然而截止到目前，我国商业银行不良贷款比率仍然保持在三成左右的较高水平。各大商业银行中很大一部分旧的不良贷款还没有消化，新的不良贷款又保持着不断增民的趋势。导致这一结果的深层次原因是我国企业融资渠道过于单一狭窄，商业银行承担着众多的民营企业的融资任务和负担，外部因素很容易干扰甚至干预各商业银行的金融决策。金融机构在提供贷款的时候更多地是考虑借贷风险和风险规避，民营企业的还贷能力不断受到质疑，从而导致了民营企业的融资困境。
4.企业金融资本结构不合理
企业的金融资本结构与经济体制有较大的联系，当前较多企业新增的贷款都以非正常的途径消耗，造成了企业资产的流失，致使企业遭受较为严重的经济损失，同时也导致了坏账现象的大幅增加，直接影响了企业的银行贷款信用，进一步导致企业金融资本结构的不合理，阻碍企业的经营发展。
二、加强民营企业金融管理的相关对策
1.加强民营企业金融管理意识
一是努力完善自身管理体系。金融投资与管理主要分为五个步骤：即确定金融投资的政策、进行投资的分析、着手组建金融投资的组合、对投资的组合进一步修正、评估投资的组合所能取得的业绩。在这五步中，确定金融投资的政策是最为关键的一步，只有做出正确合理的决策，才能使后面几步合理展开，使企业获利。值得注意的是在决定金融的相关投资政策之时，不仅需要根据国家对于宏观调控采取的经济政策理解和掌握，还需要结合市场目前经济发展状况而定。只有在投资的过程中有足够的风险意识，才能在风险真正到来之时有效防范，降低影响。二是设立专管部门以及人员。企业进行金融管理工作，要有专门的人员、部门去管理。对企业的贷款进行专人管理回收，然后传递给相关科室，划分明确好权利、义务以及责任。积极进行欠债单位资金负债比率、资金周转速度的对比、分析，检查欠债单位在资金流动方面是否存在问题，通过制定分析表格查找欠债超期的因素，然后制定出合理的回收资金手段。企业还需要根据收款余额保留坏账准备金，让专一部门、专一人员对企业金融进行管理，使企业的金融管理效率有效提高，并促进企业其他管理工作的顺利开展。
2.规范企业内部的预算和编制工作
企业的预算质量会直接影响其经营活动，因此企业内部的预算和编制工作十分重要。首先，预算相关的管理人员必须加强预算编制调查取证，确保预算编制的真实有效；其次，对于已编制好的预算不可随意更改，加强预算和编制工作对于资产管理所具有的约束力，使金融投资有效合理进行；再次，对有关部门虚报预算的行为要严惩，保证编制过程的公平公正；最后，要对预算项目记载详尽，有证可循且提高金融资产的使用管理效率。规范企业内部的预算和编制工作，可以为企业在金融投资与管理方面提供坚实的资金基础，以促进企业内部投资与管理工作的稳妥进行。
3.拓宽企业融资渠道
通过完善银行对企业的贷款体系，全方面、多层次地给企业提供资金渠道。参考国外发达国家在银行贷款方面的经验，简化银行向企业放款的手续，满足企业的资金需求；进一步完善银行金融体系，使银行定期向企业提供金融服务、利率信息、政策信息；提高银行结算效率，创新金融工具，促进企业资金进一步流动。政府还需要建立合理的政策体系。从法规法律着手，通过资本创新、政策法规的协调，给企业融资创造出良好环境；出台相关的政策吸引外商对企业的投资。外资引入可以弥补我国企业资金的缺口、技术缺口，促进企业金融管理水平的提高，使我国企业更好适应全球化的经济竞争。规范民间借贷。民间借贷能够促进企业融资的顺利开展、缓解企业资金上的供求矛盾、利用收集社会上的闲散资金。民间借贷也可以补充我国银行对企业放款方面的空缺，缓解了企业进行资金筹集的难度，促进企业经济进行自我调整。
4.利用ERP进行精细化金融管理
ERP系统可以有效提高企业的金融管理效率以及人力资源利用率，优化各项资源配置。它还为企业打造了一套标准作业流程，让企业领导实时掌握自己产品的销售状况、资金进出状况，及时捕捉到产品的市场行情。此外，企业采用ERP系统还让在外管理人员跨区掌握企业的状况，做到信息的良好沟通，增强企业精细化金融管理的效果。信息顺畅沟通使企业管理人员及时掌握企业状况，对整个企业做出全面、及时地分析。例如，现在企业在财务经营管理的会计核算上淘汰了传统手工的账务方式，转向了现代化ERP系统的方式。大大降低了企业人为因素对精细化金融管理效果的影响。企业还要及时更新升级精细化金融管理软件，积极开发，在此基础上提高企业信息化的讲程。
