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创业投资是提升综合国力和实现社会经济增长的重要内容，是服务于国家经济发展战略的新型资本杠杆。政府不仅是经济的管理者，同时还是经济发展的引导力量。我国目前阶段的创业资本基本是在国有资本的推动下成立的，国家各职能部门应从国家整体利益出发，运用国有资本介入创业资本领域，运用国有资本对创业投资家和创业企业家的信用风险进行补偿，最终调动创业资本家的积极性。
1、国有资本具有加速创业资本形成的支持功能。国有资本对资本要素的聚集有着重要的支持功能，不仅提供货币资本，而且还提供信用资本，加速人力资本的聚集，并且为创业资本的形成创造制度条件。在当前的国情下，货币资本的拥有者缺乏履约的信用保证，人力资本的提供者也缺乏履约的信用基础，这种结合有客观的困难。国有资本在创业资本的形成中，可以为各方提供信用资本支持，在心理上有国家为依托，在制度上有诚信作保证。
2、国有资本具有执行国家意志的政策禀赋。国家意志可以通过政策实现，也可以通过直接的投资手段即国有资本投资和运作来执行国家政策目标。社会主义不能仅仅限于提供社会公共产品和社会服务设施，还应根据国家长远发展角度主导国家基础设施、基础产业，扶持幼稚产业的成长。国此，在国家保持控制力的领域，是国有资本的战略性投资重点，属于产业投资范畴，创业资本不介入；在国家发挥“影响力”与“带动力”的领域，是创业资本的投资重点，国有资本要干非国有企业不能干、不愿干和无力干的事情。国有资本在战略产业与幼稚产业必须有所作为，大胆而坚决地进入，要做到：不能缺位，该为则大为，必须义不容辞，尽到全力；国有资本要大胆以创业资本方式快速进入战略产业。
3、国有资本具有进入退出良性循环的内在需要。在一定时期国有资本要起到扶持国家所确定的战略产业和幼稚产业的作用，在战略产业成长阶段，要大胆进入，在产业进入成熟阶段则要适时退出。这种有限度的参与与存在主要应采用创业资本的方式。因此，国有资本应起到支持创业资本形成，主导与放大创业资本的作用，才能以小搏大，循环往复，形成产业持续的发展能力和竞争能力。
综上所述，国有资本在创业资本形成中具有三个方面的作用：一是引导作用。在带动社会资本积聚、集中、转化和形成创业资本上可以发挥示范作用。二是信用支持作用。创业资本形成中信用资本不足可以通过国有资本的公信力来弥补。三是放大作用。创业投资基金在积聚、集中、转化社会资本过程中不仅没有挤出民间资本，而且通过多轮放大，对民间资本向创业资本转化起到加速、放大的作用。
二、国有资本介入创业投资必须进行制度创新
国有资本在创业资本市场中发挥作用，还存在着功能、作用与机制方面的障碍，必须解决以下一些问题：
1、解决技术和管理者参与要素分配问题。解决国有资本对管理者的激励严重不足，重在建立长效激励机制。国有企业非经济的指向、经营上的多重目标以及考核任用上的非业绩评价体系，使国有资本无法将利润作为唯一目标，从而发生短期经营行为、无效率行为甚至非经济行为，从而会降低国有资本的效率。创业资本机制的优势恰恰在于通过人力资本的专业化委托管理和契约化激励约束机制两大制度安排建立了约束与激励都比较到位的人力资本机制。与传统的委托相比，不仅可以更好实现经营权与所有权的分离，而且可以通过固化管理成本，加大失信成本等制度安排有效解决国有资本管理的痼疾。
2、解决所有制结构受制于行政干预的问题。国有企业比较容易受到各级政府的引导，也容易受到各级政府干预。控股的国有企业如果置于所在地政府的领导之下，多个婆婆仍然具有掣肘经营的能力，从而潜在制约创业资本机构的运行。国有资本虽引入了创业资本的组织形式，但监督成本会很高；虽引入人力资本机制，但难以起到有效激励与约束作用。国有企业体制转制后，即使职业化经营，也仍然摆脱不了政府的直接干预，这是国有资本天然的缺陷。要解决这一缺陷，必须在资本上建立双重隔断机制。
3、解决人才错位的问题。对国有企业、国有资产为主体的企业，任何单纯人事任免体制的改革都无法获得根本性的突破。国有资本以控股基金的形式投入，虽可将政府管理与企业管理、资本运作与产业运作进行专业化分工，但无法完全隔断公务员队伍向创业投资家队伍转化的渠道。而以创业资本引导基金的方式，自然排除了政府干预创业资本子基金运作的问题，直接隔断了官员向创业投资家转化的渠道，并为加速创业资本基金管理人才的专业化和职业化奠定了制度基础。
4、解决委托关系中的信用资本问题。真正满足商业化运作要求又能起到放大效应的选择就是创业资本引导基金。这一方式不仅可以广开内资与外资的渠道，通过参股若干个社会资本为主的创业资本子基金，形成创业资本金融平台，以金融支持创业企业和产业成长，而且也是各级政府产业调控体制转型，以资本形成产业金融调控能力，推动创业资本的形成与创业企业发展的一个有效手段。
三、建立国有资本创业资本引导基金的制度设计
国有资本多元持股所建立的创业资本引导基金就是“基金的基金”。引导基金不断地以基金投资人的角色发起多个新的专业性创业资本基金，包括控股的、相对控股的、不控股的专业创业资本子基金，由这些子基金对创业企业和项目进行投资，间接地介入到政府所需支持的产业和项目。中央、地方两级政府可运用各自拥有的国有资本分别成立创业资本引导基金。
1、创业资本引导基金的功能
创业资本引导基金通常就是政府主导的支持创业资本基金建立的母基金，其主要功能就是发起成立创业资本商业化运作的子基金。由创业资本引导基金作为发起人投资或参股投资人，建立若干商业化的创业资本子基金，由创业资本子基金对创业企业进行商业化投资运作，以间接投资方式发挥作用。
国有资本参与创业资本子基金的方式有两种，一种是以货币方式存在的资本，可以货币出资的方式发起与组建国有全资的、控股的或参股的创业资本子基金。另一种是以资产的方式，将同类的资产合并成立一个专业创业资本子基金进行管理与运作，在一个特定的期间内整理、整合、增值和变现。由于省去了货币资本投入阶段，对于这种特殊形式的创业资本子基金，可以采取将货币资本的实物形态―――资产一次性到位的方式进行组建与运作。从这个意义上可以包容产业重组基金和资本重组基金。
2、创业资本引导基金的资金来源
创业资本引导基金的货币资本供给来源有三：一是政府科技资金，来自于财政，分散于政府各个部门；二是国有资本及国有资产变现的资金，来自于国有资产经营公司和大型企业集团，受制于政府；三是社会资金，来自于不同所有制的资本实力雄厚的企业。未来可以预算的只有国有资产和国有资本权益的变现和具有广泛社会性的强积基金。由于人寿基金和社会保障基金具有半国有资本性质，应当逐步按比例引入创业资本引导基金，成为组合投资的一个领域。以上三大来源可以交叉持股，使创业资本引导基金股权多元化。
3、创业资本引导基金的结构
创业资本引导基金可以分行业、分地区，也可以采用伞型基金的方式。国家可以考虑成立电子通讯产业引导基金、生物医药产业引导基金和纳米材料产业引导基金，各地方政府可根据区域产业规划组建专业的产业引导基金。
国有资本投资进入到创业资本引导基金，总体上不适宜以独家全资方式建立，应该由国有资产经营投资公司等多个国有资本出资人出资，建立国有资本投资人多元化持股、利益相互制约的创业资本引导基金。多元化持股，就容易建立相互制约的董事会决策制度，创业资本引导基金投资就可以按照程序和制度进行投资，公开、公平、公正投资参股，支持民营化创业资本基金的建立和商业化运作。
国有资本引导基金参与创业资本子基金的方式可以不断进行调整，如果国有资本介入创业资本子基金不再以国有独资方式，而是以参股和启动方式介入，就会在决策机制、管理体制和激励约束机制上与国际通行的创业资本机制接轨，就会为其他民间资本进入创业资本领域创造体制条件。
4、创业资本引导基金的投资
创业资本引导基金只对创业资本基金进行投资，由创业资本子基金进行商业化营运，因而引导基金的投资比较简单。任何符合引导基金投资目录的基金发起时，都可以申请引导基金进行投资。申请者须符合以下条件：第一，基金的产业投向和区域策略符合该创业资本引导基金的鼓励支持范围；第二，基金的管理人有丰富的经验和良好的业绩，有能力胜任基金的管理；第三，基金的投资策略和投资阶段愿意接受创业资本引导基金的指导和监督；第四，基金 投资者有明确的法律文件表明对基金的投资承诺，创业资本引导基金配套投资15％―25％不等。
政府如果需要加强对某特定产业的培育、支持作用，就可以通过创业资本引导基金发起若干个专业性的创业资本基金；创业资本引导基金按照政府政策目标计划确定的对产业的支持力度与长度，确定该创业资本引导基金的存续期（5―10年）以及受资的创业资本基金的存续时间。待该产业发展到了成熟阶段，再通过按合同结束所支持的创业资本基金运作的方式适时退出。
5、创业资本引导基金的管理
创业资本引导基金能否起到将社会资本转化为创业资本基金的创业资本，主要取决于创业资本引导基金的管理机制。因此，采取基金的基金方式有利于管理团队的专业化、职业化建设，促进创业投资家队伍的形成和建设。
由于国有资本对引导基金的投入是有政策预置条件的，因此，国有创业资本引导基金的政策效用，主要在投资合同中载明，并在具体执行中由基金理事会对国家政策把关，董事会中政府的代表可具有一票否决权，通过投票控制引导基金的政策方向，时刻把握引导基金投向；创业资本引导基金的投资决策由创业投资专业人员、出资人和政府官员共同组成投资决策委员会负责；投资决议的执行委托给引导基金的托管人具体执行；具体投资管理通过匹配投资方式再委托与再转移到创业资本子基金，与其它投资人共同监督基金的营运。非国有资本与国有资本引导基金有利益取向上的不一致，会突出地反应到引导基金与子基金的入股协议上，具体地会体现在子基金与管理团队的委托管理合同上。对于子基金的投资政策，管理合同必须有明确的条款载明。引导基金对管理团队的经营不能进行干预，但是合同必须载明“例外原则”，那就是对违反合同规定的投资方向的，引导基金有一票否决权。
6、创业资本子基金的运作
（一）投资方式的风险。房地产投资涉及购买，拥有，管理，出租和出售房地产以获，并且房地产投资的热度历来优于华尔街的股票市场。相对其他投资有限公司的资产形式，房地产业的投资是富有流动性同时也是资本密集型的，尽管资本可以通过抵押贷款杠杆来获得，但是房地产业确是高度的现金流依赖。如果这些因素没有得到很好的理解和投资管理，房地产投资就会成为一个高风险的投资项目。房地产投资失败的首要原因是投资者进入一段不可持续的负现金流时间，这往往迫使他们转售物业从而处于亏损或进入破产状态。
（二）投资地点与开发时机存在的风险。有一句著名的房地产魔咒说的是选择投资房地产的标准就是地点，地点和地点。因此房地产投资商在选在投资选点的时候就要大下功夫了，既要考虑当前的成本又要考虑未来的收益，既要考虑内部实力的大小又要考虑外部因素的作用。要及时的了解政府的倾向房地产投资政策，根据政府的政策选择投资地址。因为政府的导向将会成为房地产投资未来收益的正确引领导向。所以根据外部提供的信息获得正确的开发时机来获取有利的经济收益。
二、我国房地产投资面临的风险原因分析
（一）主观原因分析。在市场竞争日趋激烈的今天,许多房地产管理者对投资风险管理的概念不清晰、不太了解,有些房地产商在投资过程中，单凭主观意愿或粗浅的管理知识去指导投资，导致在市场竞争日趋激烈的今天，面对日益变化的经济形势，缺乏应对能力，结果导致资金无法回笼，有的甚至发生亏损，入不敷出，影响企业的生产的顺利进行。对盲目的追求更高的经济回报的投资房地产来说，这种作为更加剧了投资风险。有的房地产会抓住机会,为了迅速将自己的房地产发展壮大起来,而忽略了投资风险，从而造成不必要的损失。
（二）客观原因分析。在社会主义市场经济的条件下，作为社会经济发展领先地位的房地产业必然受国家宏观经济的调控。当国家经济状况好的时候，房地产资金充裕，有利于提高房地产的经营效率。相反，则资金缺乏，社会购买力下降，市场萎缩，经营效率下降，房地产经营风险、投资风险相对增大。房地产投资作为经济发展的主力军，必然要受到市场的相对应的各种控制。商品价格和服务价格的市场变化，要求房地产的质量具有很大的竞争能力；税率的变化，可能在一定程度上影响房地产的盈利水平；利率和汇率的变化也会影响房地产的股价波动。所有这些都间接或直接给房地产经营上带来风险。
三、应对当前我国房地产投资风险的对策措施
（一）投资决策阶段风险防范。在我国房地产投资项目中，在投资过程中，决策阶段的风险最大，一旦决策不周，会造成灾难性的后果。所以为了避免决策阶段的失误，提高投资决策的正确率，房地产商应重点在以下几个方面入手：一是要广揽优秀人才，加强人才队伍的建设，切实可行地进行项目可行性评估，并对市场的走向做好预测和调研；二是要健全组织，建立信息动态管理系统，尽可能和其他企业合作或参加保险，以降低投资风险。只有这样，房地产商才能把投资风险最小化。不管市场如何变化，都能随时扑捉到市场的脉搏，采取正确的对策，降低投资风险。
（二）做好房地产投资方式的创新。在市场的众多公司中，有些房地产公司能够保持长期发展并且声名卓著，而有些房地产公司却因为默默无闻很快被市场淘汰。在新形势下，一个房地产投资企业想要在市场大潮中取得一席之地就要将企业发展的重点放在企业创新上，这指的是：创意涉及拿出一个新的地产规划，包含不同观点的能力并涉及打破并重组我们对这个问题的固有见解，以新知识获得新的见解及其内涵。创造力意味着超越，在以前的商业世界里它甚至不被认为是重要性的东西，或者在企业家从没以为自己建立自己的成功的本质是创新。同理：房地产企业也应该用创新的手段和长远的目光来分析一片土地的未来升值价值以及如何在现阶段通过创新来减少投资并获取更大的成本
一、引言
近年来随着河南步入新一轮的经济增长周期，经济规模迅速扩大，经济实力进一步增强，产业结构不断优化。但长期形成的产业结构粗放、发展水平低、质量效益差，尤其是主导产业竞争力不强、技术水平低和过于依赖能源原材料行业的状况尚未得到根本性的改变。河南产业结构性矛盾依然突出，第二产业比重依然过高，第一产、第三产业比重不升反降，并且发展缓慢、滞后。因此，河南依然面临产业结构效益低，产业结构不合理的突出问题。不合理的产业结构会严重阻碍经济的发展。
二、河南产业结构现状
近年来河南经济规模迅速扩大，产业结构不断优化，整体经济实力得到较大提升。2011年全省生产总值26931.03亿元，继续保持全国第5位、中西部地区首位；比上年增长11.9%。三大产业结构比重为13.0：57.3：29.7，二三产业比重达到87%，产业结构得到进一步优化。
由（表1）可以看出，河南省国民经济快速增长，三大产业都有不同幅度的增长，总体形成以第二产业和第三产业为主的发展情况。
但长期形成的产业结构粗放、集中度不高、发展水平低、产业结构质量效益差等问题，尤其是主导产业竞争力不强、技术水平低和过于依赖能源原材料 的状况尚未有根本性的改变，河南产业结构性矛盾依然突出：
一、河南产业结构层次低，产业结构不合理。2009 年，河南三次产业结构为 14.3：56.6：29.1，与全国平均水平相比，第一产业比重过高、第三产业比重过低。其中，第一产业 高出全国3.7个百分点，第三产业低于全国13.5个百分点，第三产业比重在全国居各省市区最后一位。
二、工业主导产业发展水平较低、资源指向明显。河南采掘工业、资源加工和农产品初级加工业所占比重过大。河南在全国产量排名靠前的工业产品主要是煤、铝、纱、水泥等初级产品，汽车、集成电路、电子设备等高端工业品产量排名均比较靠后。
三、工业企业规模小，产业集中度不高。近几年河南增加值排名前十位的行业中只有煤炭和黑色金属冶炼的集中度较高，此外，缺少大企业的现象比较严重，在2011年评出的中国500强企业中，河南只有15家进入，仅占总数的3%。
四、产业结构经济效益低下，经济增长代价大。2010年，河南经济总量23092.36亿元，年耗能万吨标准煤以上工业企业个数达1071个，综合能源消费量达21438万吨标准煤。除了高耗能，环境污染问题也日益突出。
三、河南省招商引资现状
河南省政府确定的“优化环境、外引内联、四面辐射、梯次发展”的对外开放战略，敞开了河南大门。为了进一步扩大对外开放，河南省制定了一系列鼓励外商到豫投资发展的优惠政策，不断改善电力、交通、通讯等基础设施建设，为外商企业投资提供一个良好的投资生态环境。
（一）河南省的FDI已具备一定规模
据统计，2012年7月公布的数据表明，上半年河南省合同利用外资50.62亿美元，同比增长53.0%；实际利用外资65.82亿美元，同比增长56.3%。全省共设立1000万美元以上项目80个，投资总额56.7亿美元。由此可见，FDI作为利用投资的一种重要形式，在河南省已经具有一定规模。
1.投资主体多元化，投资区域不断扩大。河南实际吸收FDI的国家和地区从20世纪80年代初的不到10个，到目前的120多个国家和地区，投资主体多元化的格局已经形成。香港、美国、新加坡、台湾、韩国、英国、德国、荷兰、法国、马来西亚、加拿大等国家和地区的投资额最多。
2.投资领域不断拓宽，产业结构有所改善。改革开放初期，外资投资领域仅限于第二产业，经过30年的发展，FDI已经覆盖了农业、石油勘探开发、交通邮电业、进出口贸易、餐饮娱乐、金融保险等多个国民经济领域。
虽然河南省近年推出的优惠政策，吸引了大量外资，但是外资的数量和质量跟沿海发达地区还相差甚远。比如2009年，山东利用外资80.10亿美元，江苏为253.20亿美元，广东为195.35亿美元，而河南仅为47.99亿美元，由此可见，大量吸收FDI，对于河南来说仍是未来工作的重心之一。
（二）河南省的FDI中存在的问题
首先，外资引用区域性极强。由表1可知，郑州、洛阳、焦作、新乡、许昌五个城市的实际利用外资金额共占了全省的52.54%，外资追求最大化回报的特性直接导致了资金流向对经济发达地区的偏好性，从而拉大了地区经济发展的不平衡性。
表12009-2010河南省各市利用外资情况
其次，由于地区限制以及历史性原因，河南省目前经济增长的着重点仍是传统产业，外资集中投向也大都在劳动密集型产业以及低技术产业。第二产业是河南省吸引外资最重要的部门，截至2007年底，河南省第二产业吸收的外商直接投资占全部的76.94%，与全国的68.93%相比，处于较高水平。这一方面体现了外资在第二产业的活跃性，另一方面也印证了，现阶段河南省吸引外资的主要途径还是大量的廉价劳动力。
再次，外资在河南地区的产业偏好型，大规模传统产业的兴建，集中导致了能源的急剧消耗和环境问题的爆发。2005 年，河南省废水排放量为26.26 亿吨，其中工业废水排放量为12.35 亿吨，废水中化学需氧量（COD）为72.08 万吨，工业废气排放量为15498 亿标立方米，二氧化硫排放量为162.45 万吨，这些指标均大大高于发达国家标准几倍甚至十几倍。
四、外资对河南省产业结构的影响
发展外向型经济、积极引进外资是中原经济区经济发展战略的重要目标之一。正确认识外资在经济发展中的重要意义，对于河南省经济的发展，具有至关重要的作用。
（一）FDI是推动河南国际贸易增长的重要动力。
近年来，在外资的刺激和推动作用下河南省对外贸易持续保持快速增长，至2012年底，进出口贸易总额突破500亿美元，达到517.50亿美元，机电产品，高新技术产品出口增长迅速，在进出口持续快速增长的背后，外商直接投资起到了至关重要的作用。
（二）FDI促进了中原地区的工业化进程。
2005年以来，FDI对河南省内的三大产业投资中投资于第二产业的比重往往占据绝对地位，通常占据总投资额的60%到80%之间，2012年更甚达到将近90%的水平，资金额达近100亿美元。主要集中在建筑业，采矿业，房地产业，制造业等传统工业领域，有力的促进了河南的工业化进程。
（三）FDI成为河南不可缺少的税收来源。
河南省内涉外税收中90%以上来自FDI。外商投资工商税增长对全部工商税增长的贡献率达到15%，为河南工商税务带来的财税收入逐年增加，FDI已经成为河南财政收入不可或缺的税收来源，为河南的基础设施建设和各项公共服务建设提供了资金支持。
（四）FDI为河南创造了大量就业机会。
随着FDI规模的不断扩大，FDI创办企业和工厂，创造了大量新的就业岗位，吸收了大量的剩余劳动力，为河南省就业问题缓解了不少压力，仅以郑州富士康为例，郑州富士康近三年来累计为河南解决了近五十万的就业岗位，一定程度上缓解了河南的就业压力。
（五）FDI推动了河南产业结构的优化升级。
2012年，河南省FDI总额为121.18亿美元，比上年增长20.2%。在FDI合同金额中第一产业、第二产业和第三产业分别占2.6%、87.9%和 9.5%，其中第一产业比重有所下降，第二产业比重大幅增加并占据主导地位，第三产业小幅增长，这一投资结构为河南的产业结构调整优化起到了积极的推动作用。
（六）FDI对河南省产业技术进步的促进作用明显。
2005年以来，外资企业带来的高新技术和设备对河南本土传统技术的进步与改造起到了很大的推动作用，河南利用FDI中来自欧美跨国公司投资、设立独资企业比重明显上升等特点说明了进入河南地区的外资技术含量正在不断提高，对推动河南地区产业技术进步的作用正在逐渐加强。
五、提升河南省利用外商直接投资的对策和政策建议
一、合理分配资源，优化产业地区分布，积极引导外资合理布局，逐步缩小地区差异。中原城市群区工业门类齐全、公路与铁路交通便利、专业技术人才密集、区位优势显著，要进一步发挥龙头作用，在优势产业的基础上，重点引进并发展计算机、电子设备制造等高新技术产业。黄淮地区，农业发展条件优越，要借助外部资源大力发展农产品深加工、精加工，积极建设绿色农业产业化道路。豫西及豫西南及豫北地区，有一定的工业基础，煤炭、油气、有色金属资源比较丰富，应着重利用外资和技术发展能源工业和有色金属工业。
二、深化产业结构改革，促进第三产业的持续发展。转变河南省经济粗犷型增长方式，逐步摒弃高耗能、高污染产业，提高资源利用率，转变发展理念，不拿资源换发展，不拿未来换现在。调整产业结构，提高第三产业对经济的增长贡献率，扩大对外开放水平，加快发展金融、软件、通讯服务等高新技术产业。
三、加大执法力度，净化市场秩序，创造良好发展环境，增加外资吸引度。完善服务体系、持续引进外资。提高政府部门的服务效率，依法加强管理，保持吸引外商投资政策的稳定性、连续性。
四、扩大对外贸易、积极开拓国际市场。虽然河南省近年来一直引进外资，但相对于沿海地区，河南省的外资引进力度还是不够，规模还要进一步的扩大。在开放战略上，河南省要从有限范围和有限领域的市场开放转变为全方位、多层次、宽领域的市场开放，从注重实物贸易转变成实物贸易与服务贸易相结合。
综上，河南省在外资引用上，要加强自身硬件建设，创造外资进入的良好市场，积极改善软实力，增加对外资吸引力，扩宽外资引入领域，改革产业结构，深化发展，加速转变经济增长方式。（作者单位：河南商业高等专科学校会计系）
参考文献
[1]禹晋卿，河南产业结构调整优化策略研究，河南社会科学，2008年2月
[2]王红萍，河南省外商直接投资的现状及对策分析，现代企业教育，2006年7月
一、引言
近年来,关于中小企业发展的问题受到广泛关注。投资行为是实现中小企业存在价值的基础手段,是产生收益从而维持企业生存和发展的根本所在。在中小企业的投资活动中,固定资产投资对中小企业发展的影响最大。因此,研究中小企业固定资产投资中存在的主要问题,提出行之有效的对策建议,对于科学管理中小企业固定资产的投资活动,促进中小企业顺利成长和健康发展,具有重要意义。
二、中小企业固定资产投资中存在的主要问题
2001年财政部公布的《企业会计准则――固定资产》中指出,企业固定资产的有形资产的特征包括以下三个方面:(1)为生产商品、提供劳务、出租、或经营管理而持有的;(2)使用年限超过一年;(3)单位价值较高。同时认为,在确认固定资产时还应该同时满足该固定资产包含的经济利益很可能流入企业和该固定资产的成本能够可靠的计量这两个条件。中小企业一般具有这样的特征,即企业资金规模相对较小,基本结构简单,在管理方面主要依赖企业家个人的管理能力。这样的特点一方面给企业带来了灵活性,但也使企业在管理方面存在很大的弱点,使中小企业在固定资产投资方面面临很多问题,主要包括以下方面:
1、中小企业在固定资产投资中对投资方向和投资数量的把握不尽合理。中小企业一般面临的竞争激烈,许多中小企业都将发展作为企业的第一要务。因此,固定资产投资就成为中小企业扩大企业规模、实现快速发展的重要选择。但中小企业面临的普遍问题就是缺乏高效科学的投资决策团队,重大的投资决策通常由企业家个人做出,固定资产投资的方向要么过度强调短期收益和降低风险,要么不顾企业现实情况而片面追求扩大投资。这两方面的问题导致中小企业固定资产投资的目的过于简单化和盲目化,在投资方向选择和投资规模选取之间不能做出科学的符合企业特点的决策。
2、中小企业在固定资产投资中,在资金管理和运营方面通常会面临债务问题。固定资产的投资所需的资金规模相对较大,一般需要进行一定的筹资活动来提供资金上的支持,而通过负债形式得到的资金支持是很重要的资金筹措方式。固定资产的投资过程在时间上相对较长,在时间上做出合理的还款计划安排是中小企业必须面对的问题。如何根据企业的具体情况,来确定最佳的资产负债率和资金流动比率等,确保具有充分的长期和短期的偿债能力,避免发生资金周转失灵等问题,这是中小企业在固定资产投资方面必须面对的问题。
3、中小企业在固定资产投资中通常缺乏科学的投资机构和明确的投资管理制度。受到企业规模的局限,很少有中小企业设有专门的投资管理机构,固定资产投资一般都由企业家或者企业高层直接管理负责。这样的管理方式会导致在投资管理中出现的很多问题难以得到及时有效的处理,使投资项目管理程序混乱,各个管理环节相互脱离严重,投资管理方面漏洞很多。更为严重的是,对固定资产投资项目的审核不严,对具体项目缺乏论证和评估,导致部分项目投资方向不合理、效益不佳。
三、中小企业固定资产投资中采取的主要对策措施
为解决上述存在问题,必须针对中小企业固定资产投资的特点,采取积极有效的对策措施。
1、根据企业的发展规划制定科学合理的固定资产投资方向和规模。中小企业需要树立战略管理意识和观念,科学规划企业的发展远景和发展步骤等内容,并以此来指导固定资产投资,科学的处理好企业战略发展与固定资产投资的关系。在固定资产投资方向上,考虑固定资产投资要与企业发展方向和发展阶段的要求相适应。
要围绕企业的技术改造这一核心要素进行,固定资产投资要特别着重于国家大力扶持的新产业。在固定资产投资规模方面,企业需要在快速发展和风险控制与追求效益之间做好平衡,使固定资产投资规模一方面适应企业快速发展的需要,同时做好合理的资金分配,避免使企业陷入资金困难的境地。
2、拓展多种筹资渠道,合理开展固定资产投资。企业开展投资面临的主要困难就是资金方面的困难,这是多数企业面临的普遍问题。中小企业进行固定资产投资时,尤其需要开拓思路,树立风险意识,在固定资产投资规划之初就首先考虑筹资的渠道和数量,根据现实情况进行科学判断,只有在能够合理的筹到投资所需的资金,才能进一步考虑固定资产投资问题。而对于筹资困难或者筹资成本过高的情况,尤其需要做出慎重考虑。坚决杜绝筹资的盲目乐观心理,以避免不必要的损失。
3、建立健全固定资产投资管理制度和机构,保证固定资产投资的科学性和合理性。受资金和企业规模等的局限,中小企业在固定资产投资管理和决策等方面通常处于弱势。因此,更加需要重视对固定资产的投资管理,建立健全固定资产投资管理制度和机构,包括工程项目规划、概预算控制部门、内部投资主管部门、建设管理办公室等,并明确相关岗位的职责和形成权限,不相容岗位的相互分离、制约和监督机制。加强项目决策控制,保证决策的科学和客观,防止无效投资。
四、结束语
中小企业的固定资产投资对于其发展壮大有不可忽视的作用,但固定资产投资风险较大,企业往往因为投资失误而造成重大损失。有必要针对中小企业在固定资产投资中的主要问题进行研究,探索有效提高中小企业固定资产投资的对策和措施,充分发挥固定资产投资在中小企业成长和发展中的积极作用。
中图分类号：F276.7文献标识码：A文章编号：1672-3198（2007）10-0003-04
1文献综述
已有的文献针对垂直联系、FDI和产业发展主要提供了两种分析。一方面,Markusen和Venables(1999)、Rodriguez-Clare(1995)以及Saggi(2002)等的模型通过垂直联系密度来分析FDI与产业进步的关系,即认为前向和后向的联系是产业动态发展的引擎。发展中国家当地企业具有很大的动力向外资企业提供中间产品,因为它们具有较低的破产概率和更好的支付信誉,而且外资企业为了保证中间产品的质量愿意而且能够向当地供应商转移技术和诀窍,从而可以进一步提高自身生产力和获得市场机会。
另一方面,Pack等(2001)和Matouschek(2000)的模型更清晰地分析了垂直技术转移。它们认为外资企业为了保证中间产品的质量愿意向当地供应商转移技术和诀窍。案例分析和对当地供应商的访问表明,外资企业对产品设计和质量以及及时的送货有很高的要求,他们经常制定质量控制并通过培训和人员交流、技术人员参观供应企业、提品的技术蓝图和信息来帮助供应商更新生产流程。外资进入同时存在均衡的前向联系,即外资企业能够提供更好的中间投入并使产品的使用者提高生产力。Markusen和Venables对此建立的分析假说,然而他们也指出,外资生产的中间产品价格可能更高,也可能与当地企业使用习惯不符,因此它们可能主要供应下游部门的外资企业,这时前向联系可能不会明显甚至是负的效应。有关的案例分析发现了正向垂直溢出,如Kenney(1993)、Macduffie(1997)等发现美国的供应商获得了日本汽车生产商大量的技术转移;Lall(1980)发现印度的卡车行业获得了后向外资技术转移。
Blalock(2001)研究得到计算前后向联系的方法,他发现印尼具有正向的垂直溢出;Smarzynska(2002)发现立陶宛正向的垂直溢出;SchoorsandTool(2001)发现匈牙利正向的垂直溢出;Blalock和Gertler(2003)对印尼也发现外资对当地供应企业具有明显的技术溢出。Kugler(2000)发现哥伦比亚FDI在行业间的溢出,但是他没有区分前向与后向联系效应。SmarzynskaandSpatareanu(2002)发现各转轨国家存在产业间的FDI技术溢出。Konnings(2002)采用differenceGMM方法分析了保加利亚、波兰和罗马尼亚的企业层数据;BlundellandBond(1998,1999)则采用了更高效的系统GMM方法,Smarzynska(2001),Konings(2002)人之外,其他研究都没有考虑到内生性问题。总之,上述相对来说数量不多的文献表明了垂直联系比水平联系更加能提供技术溢出的渠道,是FDI技术溢出研究中不可忽略的领域。另外,大量经验研究将外资企业与当地企业的技术差距以及当地企业的吸收能力纳入影响溢出的因素分析,即技术溢出需要足够的社会和企业技术吸收力(Damijan等,2003;包群等,2003,2004)。企业的吸收能力纳入影响溢出的因素分析,即技术溢出需要足够的社会和企业技术吸收力。
2模型、数据与计量方法
2.1模型的设定：
现有的一般测度外商直接投资产业间溢出的模型有：
研究的是外资产业间垂直技术溢出，将外资作为独立的生产要素纳入到生产函数中去，所以须向以上改进的模型中引入表示外资的变量，因此将Ki分解为CKi（表示内资部分）和FKi（表示外资部分）。
跨国公司国外分支机构所进行的大量研究与开发活动也在某种程度上进一步增强了技术外溢效应。跨国公司国外分支机构可以从总公司及相关分支机构处获得先进的技术和管理技能，故其研究与开发的效率要大大高于东道国的当地企业。这样随着这样的研究与开发活动越多，越可能导致向本土关联产业的技术外溢效应的产生。本文考虑到研发投入对产出影响的重要性，参考资本内涵型技术溢出模型，再向多部门产业间技术溢出模型引入技术研发投入项RKi（表示技术研发经费投入），并添加中间投入研发项。添加中间科技研发投入项的原因在于要考虑各工业部门作为研发活动贡献者对其他各部门溢出效应的衡量,以便对各工业部门进行研发活动产生的总的溢出效应有所衡量,即其贡献者效应或流出效应(sendingeffect)。而且中间投入Zji项分解为分别代表中间资本投入与中间科技研发投入的Cji和Rji两项也是合理的。Cji等于产业部门j对产业部门i的直接消耗系数乘以产业部门j的部门资本投入量，Rji等于产业部门j对产业部门i的直接消耗系数乘以产业部门j的部门研发投入
外资产业间溢出是通过跨国公司子公司和东道国当地供应商以及客户之间的联系作用来实现的。跨国公司子公司与其上游供应商间的联系就是后向联系，包括跨国公司向当地供应商的直接技术转移，如，向当地供应商提供技术支持，以提高产品质量或促进革新；跨国公司对产品质量及配送体系的更高要求，对国内供应商升级其生产管理和技术提供动力；由于跨国公司进入而导致对中间产品的更大需求，从而允许当地供应商享有规模收益:由于跨国公司进入打破原有的供应商与顾客的关系，增强中间产品市场的竞争。跨国公司与其下游客户的联系为前向联系，前向联系是指由东道国当地厂商为跨国公司提供的成品市场营销服务，半成品、零部件或原材料的再加工和各种服务口前向关联有助于尽快形成当地的生产体系，开发其制成品市场，促进当地研究与开发的发展。
（6）Lit：产业i的从业人数。本文用各产业部门的从业人员数的数值来代表从业人数。
（7）BAKit：会对产业产生后向关联效应的其他产业部门的外商资本加权值，本文用各产业部门的下游产业的外商资本（股本）乘以本产业部门对该下游产业的直接消耗系数的积的值表示，即对本产业具有后向关联影响的间接资本投入中外商直接投资所提供的部分。
（8）BARit：会对产业产生后向关联效应的其他产业部门的外商提供研发投入加权值，本文用各产业部门的下游产业的外商资本比例乘以其产业的研发投入和本产业部门对该下游产业的直接消耗系数的积的值表示，即对本产业具有后向关联影响的间接研发投入中外商直接投资所提供的部分，用来衡量R&D投入状况。
（9）FRKit：会对产业产生前向关联效应的其他产业部门的外商资本（股本）加权值，本文用各产业部门的上游产业的外商资本（股本）乘以该上游产业对本产业部门的直接消耗系数的积的值表示，即对本产业具有前向关联影响的间接资本投入中外商直接投资所提供的部分。
（10）FRRit：会对产业产生前向关联效应的其他产业部门的外商提供研发投入加权值，本文用各产业部门的上游产业的外商资本（股本）除以实收资本（股本）所得比例乘以其产业的研发投入和该上游产业对本产业部门的直接消耗系数的积的值表示，即对本产业具有前向关联影响的间接研发投入中外商直接投资所提供的部分，用来衡量R&D投入状况。
（11）λi，ηt：计量经济模型使用面板数据产生的不可观测的行业效应项和时间效应项。
（12）μit：计量经济模型的随机误差项。
2.3数据的选取：
由于数据收集的限制，本文实证分析使用的数据是所选定的上海工业十五大产业部门1999-2006年连续几年的有关数据。这些选定的工业部门是：交通运输设备制造业，金属制品业，专用设备制造业，电气机械及器材制造业，有色金属冶炼及压延加工业，黑色金属冶炼及压延加工业，机器仪表及文化办公用机械制造业，石油加工、炼焦及核燃料加工业，通信设备、计算机及其他电子设备制造业，非金属矿物制品业，造纸及纸制品业，化学纤维制造业，通用设备制造业，化学原料及化学制品制造业，电力、热力的生产和供应业。另外，在02年的产业分类标准划分稍有变化，对选定的产业部门暨实证对象有影响体现在：石油加工及炼焦业变为石油加工炼焦、核燃料加工业；普通机械制造业变为通用设备制造业；电子及通信设备制造业变为通信设备计算机、电子设备制造业；电力、蒸汽、热水的生产和供应业变为电力、热力的生产和供应业。对这些变动的行业分类情况，在做数据采集和实证时都有所注意，通过剔除、添加和等价转换的方法并进行了良好的衔接。
所有数据均由历年《上海统计年鉴》。其中产业实收资本（股本）和外商资本（股本）分地区分行业数据则取自于《中国工业经济统计年鉴》，1999、2000年的直接消耗系数由《2003年上海统计年鉴》中的2000基本流量表计算得出，2001、2002、2003、2004、2005、2006年的直接消耗系数由《2004年上海统计年鉴》中的2002基本流量表计算得出。要说明的是在基本流量表当中用通用、专用设备工业替代专用设备制造业和通用设备制造业处理计算中间投入，用金属冶炼及压延加工业替代有色金属冶炼及压延加工业和黑色金属冶炼及压延加工业处理计算中间投入，用造纸印刷及文教用品制造业代替造纸及纸制品业处理计算中间投入，用服装皮革羽绒及其制造业代替化学纤维制造业处理计算中间投入，用化学工业代替化学原料及化学制品制造业处理计算中间投入。利用数据集按纵列数据（PanelData）集的数据结构建立。
2.4计量方法的选择：
所选用的计量方法为系统GMM(systemGMM)估计,即将包含变量水平值的原估计方程与进行了一阶差分后的方程纳入一个系统的方法。在系统GMM估计中,解释变量的滞后值将作为一阶差分方程工具变量,而解释变量一阶差分的滞后值则作为水平变量估计方程工具变
该方法纳入了所有的矩条件,因此系统GMM估计的结果将在统计上更加有效,也更适用于动态面板数据的估计。BlundellandBond(1998)通过MonteCarlo试验发现,当原始数据的持续性较高(highlypersistent)且时间序列较短时,系统GMM估计的效果要远远高于普通GMM的估计结果,因此在对面板数据进行经验分析时,已被广泛用来处理方程中存在的内生性问题。
GMM估计的一致性取决于误差项没有自相关之假设的有效性和工具变量的可靠性。对此,我们采用Arellano和Bond(1991)、Arellano和Bover(1995)以及Blun2dell和Bond(1998)建议的两项检验:第一项为检验过度识别限制的Sargan检验,通过对估计过程中使用的矩条件相似样本的分析来检验工具变量的有效性;第二项检验误差项εit不是序列相关的假设有效性,我们将检验差分误差项是否二阶序列相关。如果对这两个检验的零假设都没有拒绝,则模型得到支持。
3实证结果与所得结论
运用eviews5.0软件采用逐次添加变量法对不同技术溢出情况进行实证：首先所有表示资本的变量，如lnCK、lnFK、lnRK、lnBAK、lnFRK均采用原值进行回归，表示研发投入相关的变量，如lnRK、lnBAR、lnFRR也全部选取原值进行回归。而工具变量选取的原则为：所有表示资本的变量，如lnCK、lnFK、lnRK、lnBAK、lnFRK均采用原值以及滞后一期值为工具变量，而表示研发投入相关的变量，如lnRK、lnBAR、lnFRR也全部选取原值作为工具变量，所以有以下几种回归方程形式：
在仅考察后向联系的溢出效应的方程II里，lnFK项系数即水平外资产出弹性为0.444265，t值为3.382954；lnBAK项系数即后向外资产出弹性为0.134984，t值为1.057262；Sargan值为0.999999，说明通过模型不存在过度识别的假设；D-W值为2.191093，说明残差不存在二阶自相关，通过Arellano-Bond检验；AR2值为0.980808，说明方程拟合程度较好。可以发现，在5%的显著性水平上，水平技术溢出显著为正，后向溢出很不显著。
在全面考察前向和后向联系的溢出效应的方程III里，lnFK项系数为0.367811，t值为3.462006；即水平技术溢出的外资产出弹性为0.367811；lnFRK项系数为0.503533，t值为1.900824，即前向技术溢出的外资产出弹性为0.503533；lnBAK项系数为-0.237695，t值为0.555360，即后向技术溢出的外资产出弹性为-0.237695；Sargan值为0.999999，说明通过模型不存在过度识别的假设；D-W值为2.024526，说明残差不存在二阶自相关；AR2值为0.972267，说明方程拟合程度较好。在5%的显著性水平上，水平技术溢出显著为正，前向溢出显著为正，后向溢出则不显著。这与大多研究外资技术溢出的国内现有文献结论基本一致。目前也只有少数国外文献得出了后向溢出显著为负的结论，对此还没有严谨的科学解释。
从资本内涵型技术溢出这个新角度分析计量结果，重点考虑研发投入等因素来研究技术溢出效应，这就要观察FRRit、BARit各项系数的正负及t值以判断其是否显著。
在仅考察前向联系的溢出效应的方程I里，lnFRR项系数为-0.093259，t值为-0.843912。在5%的显著性水平（t绝对值大于1.645）上，前向技术溢出不显著。在仅考察后向联系的溢出效应的方程II里，lnBAR项系数为0.086308，t值为0.706796。在5%的显著性水平上，后向技术溢出也不显著；在全面考察前向和后向联系的溢出效应的方程III里，lnFRR项系数为-0.399720，t值为-1.935506，即前向技术溢出外资研发投入产出弹性为-0.399720；lnBAR项系数为0.470563，t值为2.016112，即后向技术溢出外资研发投入产出弹性为0.470563。5%的显著性水平上，前向技术溢出变得显著为负和后向技术溢出变得显著为正。
4政策建议
从传统的外资技术溢出的分析来看，FDI产生了显著的行业内技术溢出和前向联系技术溢出,但后向联系技术溢出并不显著。这说明上游的企业并没有从外资进入所导致的需求扩大中获取预期收益,原因可能是上游本土企业提供的中间投入品还达不到外资企业的要求,故而后者只有从海外供应商进口，形成“孤岛效应”。所以政府应该有步骤地鼓励更多的外资企业加入到本土企业产品的采购链中来，并且支持本土企业利用本身的比较优势融入到全球产业链当中，成为全球产业链的不可缺少的环节和结点。当然本土产业在对外商投资的企业进行产业配套时，一定要积极进行自主创新，加大研发投入，提高本土产业的科技竞争力水平，在全球产业链上占据更高端的位置。另外需要地方政府为本土企业能够成为支柱企业的配套行业、为鼓励本土企业吸收外资企业的产业间技术溢出提供政策环境，尤其是为本土产业的科技研发进行投入进行补贴以加强自主创新的政策。这在国内税收优惠政策在内外资企业差别对待情况下，政府部门政策作用更为重要。
参考文献
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［6］姜瑾,朱桂龙.外商直接投资行业间技术溢出效应实证分析［J］.财经研究，2001，33（1）：19-22.
第三条鼓励外商投资参与我市产业结构调整：
（一）重点发展机械制造、煤化工、能源、食品医药、建材、轻纺六大支柱产业；
（二）突出发展各类大型成套设备、数控机床、工程机械、零部件及功能部件等装备工业；
（三）裂变发展煤化工产业，延伸产业链条，打造苏*豫皖煤化工基地核心区；
（四）大力发展旅游、现代物流、金融保险、信息服务、国际劳务等服务业；
（五）加快发展高新技术产业，优化提升煤炭、造纸、水泥、化肥、纺织、食品等传统行业；
（六）继续加强城市基础设施建设和城中村升级改造；
（七）稳步推进现代农业，大力发展特色农业和农畜产品加工业，促进农业产业化；
（八）鼓励外资公司设立地区总部、研发中心；
（九）支持外商引入先进、适用、有效的节能降耗技术，优先投入“十一五”重点节能工程；
（十）积极引导外商投资参与国有企业改组改造。
第四条按照我市产业布局总体规划要求，加快推进产业集聚发展。全方位提高对外开放水平，重点发展资金、技术密集型和出口型产业，大力发展具有比较优势的劳动密集型、资源密集型及加工贸易等优势产业。
引导外资项目向各类园区集聚，加强土地的综合利用，提高集约化水平。经济开发区重点发展大、高、新项目，尽快形成一批龙头企业、支柱产业和名牌产品；*南高科技化工园区、田陈工业区、*宏工业区、精细化工（香精香料）园区、机械工业园、电子工业园应因地制宜，突出特色，搞好配套衔接，鼓励发展循环经济，向特色园区、专业园区发展。积极鼓励外商利用存量土地和现有设施进行合作发展。
医药产业是中国最具投资价值的产业之一。我国国民的医疗健康支出已成为继食品支出、教育支出之后的第三大消费支出，但医疗健康产业总体规模占国内生产总值的比例却仍然很低，与发达国家相比还有很大差距，这给了投资者非常广阔的发展空间。这是目前很多投资者看好医药行业的主要原因。同时，中国的医药企业本身也对资本有着较强的需求。
国外投资巨头早已盯住了中国医疗领域的发展机会，中国投资机构也开始跃跃欲试。目前一些投资者比如风司早已在中国医疗市场布局，医药、医疗器械、医疗服务业都存在投资机会。另外，医疗保险和医疗IT是目前值得关注的领域。
2008年末，GE医疗集团宣布与山东的新华医疗共同出资成立公司，新公司的主要任务是开发普及型医疗科技产品，重点开拓基础医疗市场。之后，GE还宣布将加大中国农村基础医疗市场的投资规模。此前，飞利浦、西门子等企业也有类似计划。
在医疗服务领域，国外风投也频频涉足。作为中国健康医疗界迄今为止最大的一笔风险投资，爱康国宾公司在2007年底获得华登国际、美国中经合集团等6家全球知名投资机构的战略投资，共计2500万美元。2008年，佳美口腔医院连锁管理有限责任公司日前获得英国马丁可利投资管理公司(Martin Currie investment Management Limited)和美国海纳亚洲创投基金(SIG)联合投资1000万美元。
那么，资本市场对于中国医药产业链条的哪个环节最感兴趣呢?生物医药领域历来是资本青睐的对象，而对于化学新药的研发，投资基金保持着比较谨慎的态度。其中一个重要原因是，整个产业结构不健全、不完整。而对于原来一直被忽视的药品营销环节，投资基金也表现出一定的兴趣。几家主营在医院终端安装显示屏以帮助制药企业进行营销的公司的融资活动都进行得非常顺利。而医疗器械领域无论是在资金需求还是在投资周期上，都比制药领域更符合投资运作特点。近年来，我国医疗器械产业发展较快，已从单纯的诊断、治疗、化验，向诊断、治疗、分析、康复等多方面转化。对于资本介入的方向，兰馨亚洲投资集团投资总监杨瑞荣认为，一是家用医疗产品行业有很大的潜力。这是因为患者到医院做一个检测经常需要很长的时间，在家里做又快又省钱。第二是进口产品替代。中国的医疗器械和医疗产品，尤其是大型的医疗器械产品，过去基本上是像GE、西门子这样的公司占市场的绝大部分。现在，一些国内企业开始抢占这个市场的份额。
相比之下，我国虽然有数千家制药企业，且不少企业每年也有研发投资，也有对外投资部，但其投资水平还难以与国外那种大规模、专业的企业创投行为相提并论。如果本土的制药企业能够认真学习跨国企业的经验，除了投资自身的研发项目外，还注意逐步建立起项目投资和股权投资队伍，在有条件的时候，对国内外中小企业和创新项目进行投资，这无疑将有力地促进本土制药企业的快速发展。
中医药产业投资基金投资方向
海外大型制药公司和投资机构的投资方向对于中医药产业投资基金的运作和投资方向有着重要的借鉴意义。礼来亚洲风投主要针对生物科学领域、医疗器械和诊断、医疗服务领域的中小企业。除礼来以外，辉瑞、诺华等不少跨国制药企业也纷纷加入在中国医药领域进行风险投资的行列。毫无疑问，风险投资将对中国医药产业的格局演变、企业生存和竞争态势产生重要影响。
根据中医药产业发展的基础和现状，投资基金的主要投资方向在如下几个方面：
――投资构建以中医药医疗为基础，以现代医疗健康服务为支撑的健康产业体系。
根据国家发改委的《重点中医医院建设与发展规划》，我国将不断完善中医医疗机构补偿机制，充实和调整中医诊疗项目，合理调整中医技术劳务价格。逐步完善更加符合中医药、民族医药实际情况的医疗机构和从业人员准入制度。在政府对公共卫生专项投入中，增加中医专项补助经费。在制定重大疾病防治规划时，应充分发挥中医药的作用，合理增加中医药防治项目份额。
按照该规划，实施完成后地市级以上中医医院设置10个以上中医临床科室的由2005年的12％上升到65％，设有针灸科的由2005年的37％上升到90％，设有推拿科的由2005年的19％上升到75％，中药收入占药品收入达到50％以上的由2005年的23％上升到80％。中医药在解决人民群众看病难、看病贵问题上的作用也将更加显著。3年内，我国将基本形成以中医临床研究基地为龙头，地市级以上中医医院为骨干的中医药事业发展的新局面，中医医院年诊疗人次预计由2005年的2.34亿人次上升到3.4亿人次。
一投资建设依托药品分销、物流配送与连锁零售药店相结合的营销网络。医疗服务服务的发展必将带动分销和物流业的发展，投资建设药品分销、物流配送与连锁药店相结合的营销网络有利于促进中医药产业的发展。
提案的主要内容：
（1）文化创意产业细分及国内外文化创意产业发展中的资金支持 系统研究国内外关于文化创意产业的理论研究成果，对文化创意产业进行界定，分析文化创意产业和子产业的系统特征，借助产业分工的理论和方法分析文化创意产业中投融资作用于产业发展的机理，对文化创意产业的投融资方式进行归纳和总结。
（2）河北省文化创意产业运行现状及其资金条件的制约 分析河北省文化创意产业发展现状，从中观的视角论述产业发展环境和发展优势，把握现存问题和未来产业发展趋势。重点在对行业规模、资本投入、成本分析等产业运行核心指标调研基础上，对河北省文化创意产业运行和包括资金在内的各影响因素对产业绩效的作用进行定量分析。揭示资金条件对文化创意产业发展的制约作用，分析目前的投融资平台现状及其存在的问题。
（3）河北省文化创意产业融资平台设计 通过对文化创意产业发展的SWOT分析和PEST分析，结合产业发展所拥有的优势和面临的调整，确定投融资平台的指导思想、总体目标和主要原则。对包括动力机制、运行机制、监督机制在内投融资平台的机制进行设计。提出文化创意投融资平台建设的规划方案，选择投融资方式及其组合，对创新融资产品进行设计。
（4）河北省文化创意产业投融资平台的实施对策 结合河北文化创意产业的发展战略，针对投融资中的现存问题，重点选择投融资平台建设中的关键问题和薄弱环节，提出适合于省情投融资保障措施和政策引导手段，建立文化创意产业投融资的优化策略和具体对策。
技术路线图：
应对提案研究的应对方法的构想：
（1）关于定性分析与定量分析相结合。在河北省文化创意产业投融资规模测度模型的研究部分，将主要采用定量分析的方法进行；而在其它部分，将主要以定性分析为主。通过调研，对河北省文化创意产业发展状态定性判断并进行数据采集；通过财务模型、风险模型以及趋势分析等定量方法对河北省文化创意产业的现状及其资本条件的制约做出定量分析。
（2）方案设计与对策分析相结合。通过PEST分析和SWOT分析得出产业投融资平台的外部环境和发展重点，根据国内外其他的实施方案与经验，设计方案及实现的基本路径，提出对策和保障措施。
其中提案的重点难点：
（1）现有文献关于文化创意产业投融资平台研究较少，本课题对文化创意产业细分的投融资方式和机理的研究，可以弥补现有研究在理论上的空白。
（2）本课题通过构建完善的投融资平台解决了困扰文化创意产业发展的资金供应紧张、融资困难的问题。
（3）本课题针对河北省文化创意产业进行的投融资平台设计紧密结合河北省实际，能够为政府决策提供新的思路，切实有效地促进河北省文化创意产业的发展。
一，基建投资购建中资产的概念
基本建设会计游离于事业单位会计核算之外。事业单位以国家基本建设拨款和经批准用财政补助收入以外的自筹资金进行固定资产的新建、扩建和改建等项目的基本建设工程，按照国家基本建设规程进行会计核算。在基建会计制度里，有两个资产科目，一是“交付使用资产”，二是“固定资产”。
基本建设项目建成移交给使用单位，按基本建设会计制度规定，以“交付使用财产”科目来办理移交。使用单位在验收后，应将移交的固定资产部分增加行政事业单位的固定资产。这里要谈的就是“交付使用资产”。
1，“交付使用资产”是核算建设单位已经完成购置、建造过程，并已交付或转给使用单位的各项资产，包括固定资产、为生产准备的不够固定资产标准的工具、器具、家具等流动资产、无形资产和递延资产的实际成本。建设单位用基建投资购建的在建设期间自用的固定资产，也通过这个科目核算。工程竣工后，必须按照有关规定编制竣工决算，办妥竣工验收和资产交接手续，才能作为交付使用资产入账。
2，“固定资产”是核算建设单位在建设过程中自用的各种固定资产的原价。这些资产的所有权归属于建设单位，可以自由支配使用的。它包括用基本建设购建的自用固定资产；用留成收入购建完成的的固定资产；无偿调入的固定资产；盘盈的固定资产等。/
二，基建投资购建中资产形成的会计处理
“交付使用资产”
交付使用资产的成本，应按下列内容计算：（1），房屋、建筑物、管道、线路等固定资产的成本；（2），动力设备和生产设备等固定资产的成本；（3），运输设备及其他不需要安装设备、工具、器具、家具等固定资产和流动资产的成本；（4）无形资产和递延资产的成本。已经办理交接手续的交付使用资产，借记“交付使用资产”，贷记“建筑安装工程投资”、“设备投资”、“其他投资”和“待摊投资”等科目。实行投资借款的建设单位，还应同时借记“应收生产单位投资借款”科目，贷记“待冲基建支出”科目。“交付使用资产：根据实际情况，还应设置“固定资产”、“流动资产”、“无形资产”和“递延资产”明细科目。
三，基建投资购建中形成资产移交使用单位的账务处理
建设单位在办理竣工验收和资产交接手续工作以前，必须根据“建筑安装工程投资”、“设备投资”、“其他投资”和“待摊投资”等科目的明细记录，计算交付使用资产的实际成本，编制交付使用资产明细表等竣工决算附件，经交接双方签证后，其中一份由使用单位作为资产入账依据，另一份由建设单位作为本科目的记账依据。
1，使用基建拨款形成的交付使用资产，借记“基建拨款”，贷记“交付使用资产”。
2， 使用联营拨款形成的交付使用资产，借记“联营拨款”，贷记“交付使用资产。
3，使用投资借款形成的交付使用资产，借记“待冲基建支出”，贷记“交付使用资产”。
4，使用多种投资的建设单位完成的交付使用资产，能分清投资来源的，分别按上述方法进行结转；分不清来源的，按实际投资比例计算结转。
四，行政事业单位目前基建投资的分析及基建拨款和资产增加的账务处理
目前行政事业单位的基本建设一般为自筹基建、拨入专款基建和借入款项基建，且大多采用发包的形式。这里着重谈的是自筹基建。行政事业单位在安排自筹基建时，要统筹考虑自身的各项收入情况，以量入为出的原则，在保证行政事业正常发展的资金需要和收支平衡的基础上，根据需要和可能来安排自筹基本建设，一般不应负债基建。但如果确需借人款项基建，也应通过“结转自筹基建”科目核算，年终转账后，可能会出现负结余，就留待以后年度组织收入补亏。
所谓自筹基建，就是单位用财政补助收入（或拨入经费）以外资金安排的新建、扩建、改建的基建项目。为了核算自筹资金转存财政基建专户的情况，单位预算会计要求设置“结转自筹基建”科目。拨出基建款项时，借“结转自筹基建”贷“银行存款”。年终账务处理，借“事业结余”，贷“结转自筹基建”。基本建设工程引起的实际成本支出，不作单位支出核算，只在项目完工并交付使用时才增加固定资产和固定基金。工程竣工后，根据建设单位提供的交付使用资产明细表，借“固定资产”，贷“固定基金”。如有结余的基建款项则转回单位账户，借“银行存款”，贷“结转自筹基建”，同时，借“结转自筹基建”，贷“事业结余”。
五，对行政事业单位基建资产会计处理的一点建议
用基建投资形成的固定资产只有通过比较严格和比较科学的会计核算，才能保证国有固定资产的完整性。由于行政事业单位的特点，基本建设会计游离于事业单位会计核算之外，致使基本建设工程发生的实际成本支出，无论是来自预算内拨款，还是来自单位自筹资金，均无法列作单位资金支出，会计报表也无法予以反映。只有对于发生的国家基本建设拨款和单位自筹资金进行的新建、扩建改建工程以及外购需要安装工程的实际成本支出，借记“在建工程”，贷记“财政补助收入”或有关资产账户；项目完工交付使用时，借记“固定资产”，贷记“在建工程”，才能最终为事业单位编制部门预算提供真实科学的会计资料。
(讯)电子行业成经济转型重要支撑：“十三五”期间，中国经济进入“新常态”，劳动力成本上升、产能过剩矛盾加剧、工业化接近尾声、投资空间受到挤压的问题日益突出，经济转型日益紧迫。战略新兴产业能够解决成本上升、环境问题严重、消费需求不足的问题，从而成为中国经济转型的重要支撑。电子信息产业作为战略新兴产业的一个子块，是战略新兴产业其他子块发展的重要基础，重要性显着。预计在“十三五”期间，电子行业仍是第二产业中最具投资价值的行业。
“十二五”期间电子行业成长明显：十二五期间，电子行业产品总类不断丰富、生产技术不断提高、产业链上下游日渐完善，总体综合实力显着增强。整个行业的景气指数多数时期高于工业企业景气指数，并明显高于100，凸显行业成长性。整个行业营收达到、净利润增速高于工业企业营收增速、净利润增速平均值。预计“十三五”期间，经济转型的战略实施将会促使电子行业进一步发展，行业景气度依旧高企，整个电子行业的收入水平、利润水平、技术水平将会上入一个新台阶。
“十三五”聚焦“互联网+”和“中国制造2025“：互联网具有很强的渗透性，新形势下，互联网已经突破了人与人之间的界限延伸到人与物之间的范围，智能交通、智慧城市、智能家居、智能制造等领域都有显着的增长，预计“互联网+”和“中国制造2025”将会贯穿整个“十三五”始终，成为电子行业的行动纲领。基于此推测，我们建议投资者重点关注物联网和传感器、汽车电子、3D打印、集成电路四大子板块。
投资建议：“十三五”期间，经济转型任务更加紧迫，战略新兴产业的对于促进经济转型意义重大，也真是在这种背景下，国务院今年先后公布了《中国制造2025》和《关于积极推进“互联网+”的行动指导意见》，指明了未来五年中国电子产业的发展方向。我们预计“十三五”期间电子产业市场规模将进一步增大，建议投资者积极关注电子制造领域的投资机会。物联网和传感器领域建议关注鼎捷软件、苏州固锝、汉威电子、华天科技；汽车电子领域建议关注欧菲光、长信科技、鸿利光电、得润电子；3D打印领域建议关注光韵达；集成电路领域建议关注设计环节领域的同方国芯、国民技术，芯片制造环节领域的中芯国际，芯片封装环节领域的晶方科技、华天科技、硕贝德。
风险提示：经济结构调整进展缓慢、消费信心低迷风险，企业生产成本上升风险，国外竞争者价格、技术竞争风险。(来源：平安证券 文/刘舜逢 编选：)
政策建议一：
明晰重点功能区产业规划和政策导向
新机场临空经济区
如果说耗资超过700亿元的新机场及配套基础设施是北京城南计划中政府投资的主角，那么新机场周边占地数百平方公里、地跨京冀的临空经济区则是未来一段时期京南地区最重要的投资热土。新机场临空经济区作为京南地区发展的战略增量与巨大带动引擎，也是京津冀区域合作的重要平台和首都经济圈建设的首要切入点，将带来千万亿元的投资，其中绝大部分都是社会资本。建议加快对临空经济区的的产业规划，明确政策导向与负面产业清单，在机场周边10公里半径范围内优先选择会议会展、航空金融、商贸物流、高端休闲等产业要素。同时，在新机场航港内，注重培育民营为主的低成本航空公司、通用航空运营企业、航空物流企业发展壮大。
南苑地区
南苑地区地处整个城南板块的核心区和南中轴沿线的关键节点。南苑机场搬迁至新机场旁已获得广泛共识，这将有助于打开南苑及周边广大区域的净空和限高制约，释放城市空间，助推城南地区实现整体转型升级和品质提升。建议结合南苑机场搬迁，加快制定南苑地区整体开发建设规划方案，完善和优化综合交通以及水、电、气、热等城市基础设施体系，重点布局商业、金融等现代服务业。以南苑机场搬迁为契机，完善南中轴地区规划，发掘南中轴文化脉络，重点布局展现东方文化的大型功能性项目，如文化博物馆、中国文化园、皇家苑囿等，促进经济与文化融合发展。
政策建议二：
引导民间资本加大投资力度
基础设施与公共服务领域
基础设施和公共服务项目投资规模大，公益性强，长期以来以政府投资为主导。第一阶段城南行动计划通过实施的一批基础设施和生态环境项目，初步缓解了城南地区的发展瓶颈，为社会力量加快进入城南创造了良好的条件。未来3年，是城南地区继续夯实发展基础、全面提升发展水平的关键时期。通过扩大基础设施和公共服务投资领域对社会资本开放力度，有利于优化政府投资效率、增强民营企业发展活力、提升京南板块的经济社会发展动力。建议发挥首都地区得天独厚的资金和运营优势，细化投资目录，拓宽融资渠道，有序向社会资本开放道路交通、能源管线、信息通讯等市政基础设施建设领域，以及保障性住房、棚户区改造、学校、医院、养老设施、旅游服务中心等公共服务领域。
区域特色产业领域
目前，北京南部高技术制造业和战略性新兴产业带建设不断深入，并有力推动了首都经济圈的产业升级。立足京南板块的优势产业基础，应发挥区位和腹地优势，顺应未来京南地区向国际交往新区和首都实体经济核心区的战略转变，与其他功能板块差异化定位，加强引导民间资本投资力度，重点发展数字新媒体与文化创意、版权交易、节能环保、电子信息、新能源、新材料、通用航空、绿色食品等区域特色产业，并结合未来首都高端功能要素集聚，鼓励发展航空偏好型产业、金融创新产业、后台行政服务业、平台型产业等。
