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Keywords：PPPP；projectfinancing；financialrisk
中图分类号：F284文献标识码：A文章编号：1006-4311（2015）36-0016-03
0引言
PPP的含义就是“公私合营制”，它是一种特殊的融资模式。1992年，英国政府提出了这个模式的概念。通过将公共部门的政策方面的优势和私人部门的其他优势合并，达成一个双赢的目标。但是这个模式由于存在着回收周期长的特点，使得项目存在很大的金融方面的风险。这种风险可能会带来一定程度的损失。因此，本文通过研究和探索，希望可以找到解决此问题的最好的方法，尽量减小这一模式之下的项目损失。
1PPP融资模式的定义
随着目前项目发展的越来越快，项目融资已经成为了一个愈来愈流行的名词。PPP模式在这种情况下应运而生。这个此最早出现在1982年，英国政府签订长期的协议，代替政府建设和管理一些公共的服务。而本文将对PPP模式进行一个详尽的定义，来论证其理论基础。
1.1狭义定义
狭义的PPP模式是指所有的融资模式的总称，这种含义下的PPP模式更加强调的是风险的分担，并且强调项目需要去衡量其价值，通过价值来估测风险，而项目的价值与风险一定程度上是成正相关的。
1.2广义定义
PPP模式的广义定义是指一些公共的部门通过和私人企业或者经济运营者建立合作的关系，将公共产品建设和公共服务建设转移到私人的一种形式。虽然在国际上，私人部门参与公共设施的建设已经有很长的发展历史，但是PPP模式的发展却是最新提出来的一种发展形态。
2PPP模式的目标与运作思路
2.1PPP模式的目标
PPP模式的目标分为低层次目标和高层次目标两层。具体的含义就是指，低层次目标也就是在特定的项目中所设定的短期的目标，这个目标一般是比较容易实现的。而高层次目标则是指将私人的部门引入到公共基础设施的建设中立，并且与私人部门进行长期的综合的合作。
2.2PPP模式的运作思路
PPP模式在一定程度上打破了基础设施只能由政府建造的规则，在一定程度上改善了基础设施建造的质量。政府和企业之间存在着伙伴关系，但是双方的权利与义务如何确定是这个模式中存在的最核心的问题。因此，合理地将权利和义务分配好才能够保证项目顺利完成。而PPP项目的运作思路是从中心扩散开来，呈金字塔的管理方式。顶部自然是政府，它是项目的制定者，政府不仅需要确定项目在运行时的具体的目标，制定相关的实施策略，也要对私人部门在建设公共设施的过程中对其进行监督和约束，从而保证其项目的质量。而金字塔的底部则是这些参与建设公共设施的私人部门，他们通过与政府签订协议，从而和政府进行合作，与政府相互配合，从而促进项目可以达到建设的目标，完成项目。
3风险的内涵
3.1金融风险的内涵
风险的含义是因为环境中存在的各种各样的超出预计结果的可能性，这种可能性会在一定的程度上带来一定的损失。而对于金融风险来说，国际上还没有一个固定的定义，但是总结有如下观点：①金融风险主要指的是在公司、企业或者和金融有关的行业中，由于金融活动或者投资所带来的损失，这种损失可能是之前所无法预计的。②金融风险是指由于经济结构中存在的不稳定的因素而使得市场参与者的现金流量出现不稳定的情况。③金融风险是指在从事金融活动的时候，由于各种政策发生的变化，而导致经济的损失。因此，可以看到，金融风险存在多种不同的角度和解释，这些角度日趋复杂化。
3.2PPP项目中金融风险的含义
从上文的金融风险可以看出，很多学者认为金融风险是从事金融活动而带来的损失，而PPP项目中的金融风险则是指在项目融资的整个过程中出现的由于设备材料采购，劳务购买等活动中的基础变量的往不利的方向发生改变，因此导致了项目活动中项目的成本高于预算值，包括了由于汇率的变动带来的风险，由于利率的变动带来的风险等等。
4PPP项目金融风险
4.1PPP项目金融风险的特点
PPP项目中的金融风险在一定程度上不同于一般的金融风险，他还有PPP项目中金融风险自己独具的特征，例如扩散性和客观性等，并且由于PPP项目自身存在金融数额大，金融回收的周期比较长等特征，PPP项目中的金融风险还有以下的特征：①风险的系统性。风险的系统性的意思就是，在PPP项目中，会出现一些发起人自己都无法控制的风险，这些风险的发生是由于一些外部的因素导致的，所以这种风险是一定存在的，只是存在的大小程度不同，因此，我们只能够想办法将风险降到最低而不能够完全的避免这风险。②风险的承受期长。PPP项目一般都是经营期比较长的项目，而在这种长的过程中，必不可少的会面临着金融风险的影响，时间越长，外部的环境就会变化越大，就会使得金融风险越大。因此，这种风险一般都有很长时间的承受期。而这个期间可能会达到很多年，甚至有些是从项目开始直至项目结束。③风险的不确定性高。日前，国际上的利率变化幅度很大，导致金融行业由于汇率剧烈波动而产生经济方面的危机，例如，在1994年的时候，由于墨西哥的金融危机，使得墨西哥比索贬值，并且贬值非常大，同样，英国巴林银行的倒闭、中国的中航油这些事件，都使得人们对金融产品的担忧愈来愈高，因此，也就越来越警惕对于金融产品的投资。而这些案例，让人们可以很清晰的看到，金融风险的发生存在着很高的不确定性，这些风险很难被事先预测。因此，这也给项目管理金融风险的人带来了很大的管理困难。④风险的叠加性和累积性。风险和其他因子一样，存在着一定程度的叠加和累积，而这些叠加和累积具体就是指很多不同的风险因子交缠在一起，像一些原子产生化学反映那样互相影响，互相作用，产生了风险因素很大的分子。那么，风险可以叠加和累积的原因是什么呢？首先，汇率等基础金融发生波动的时候，各种不同因素之间本身就具有一定的相关联性，例如，不同的国家存在的利率比例，在汇率市场上就会被体现成不同国家之间的汇率的波动，这种情况下，由于汇率的变化，就使得金融风险叠加的可能性增加。风险叠加就像一个气球那样，慢慢的不断地累积，等到到达一个最大点的时候，最终就会爆发，而这种爆发带来的就是不可预计的非常严重的损失。⑤风险的互动性。这种特点和相关性差不多，也就是说当风险叠加到一定程度的时候，其产生的金融风险影响会带动PPP项目中其他的风险也产生，例如因为金融风险而导致无法按时完工、由于资金不够填补漏洞而无法按照合约进行项目合作等等。
4.2PPP项目金融风险的成因
PPP项目中产生的金融风险，不仅仅与外部的环境有一定的联系，而且和PPP项目融资模式自身有一定的联系。
4.2.1PPP项目融资模式
本文从PPP项目的角度出发，从一开始的融资分析到最后的项目运营，这个过程需要花费很长的一段时间来解决中间的很多步骤，有些项目经常超过十年以上。这么长的时间会导致这个项目不仅仅面临着当期存在的风险，也面临着未来可能存在的各种不确定的风险，而这些风险的相互累积，导致PPP项目的金融风险的发生机率非常之大。除此之外，由于PPP项目一般都是投资成本比价高的项目，因此，其融资模式比较复杂，其资金来源很大一部分是通过外汇融资的方法取得贷款。而这种贷款在另一个角度上使得PPP项目的金融风险加大。
4.2.2外部环境因素
在目前整个国际的经济体系当中，很多国家的政府都放任汇率波动，基本对于汇率波动不加以管理。因此在这种趋势这下，就导致了很多的金融产品越来越多，大量的经济投机出现并且进一步地扩展开来。而对于国际来说，每个国家的经济状况都是不一样的，但是却都不得不面临着通货膨胀的风险，因此，对于PPP项目而言，在项目的每一个阶段遇见金融风险是必然的事情。对于我国来说，2005年7月21日，我国开始实行对于浮动汇率的制度。并且逐步放开了对于资本项目的外汇管制。2009年上半年期间，我国银行的远期结售汇签约的金额达到954.7美元，占国内的金融产品90%左右。
5结语
面临风险时，首先要学会识别风险，然后才能对风险进行及时地管理和避免，不同的项目在建设的时期所遇见的风险是不一样的。PPP项目金融风险则是指由于项目在进行的过程中因为各种不同的金融变量发生变化而导致损失的可能性，这种风险包含着各种不同的方面，并且具有文中提到的很多其他项目所不具有的特征。本文通过对PPP项目金融风险的成因、特征等的研究总结，通过实证分析说明了PPP模式存在的问题和解决问题的方法。帮助PPP项目有针对性地进行自我反思，总结经验，吸取教训。用积累的知识来帮助不同的项目找寻不同的对策，以此来保证PPP项目在建设的过程中可以顺利的完成。
参考文献：
[1]和鑫.基于PPP模式工程项目融资风险管理研究[D].石家庄铁道大学，2014.
1、我国大型水利工程项目融资模式
1.1 BOT（build-operate-transfer）模式
BOT即建设-经营-转让模式，政府将基础设施项目的若干年限的特许经营权抵押或授予给项目公司，项目公司依托项目进行融资建设，在约定的期限内，以项目收益偿还贷款，偿还贷款后剩余的收益作为项目收益，特许期满将项目设施无偿交给政府。政府不干涉项目公司的正常经营，在项目实施的过程中要进行协调各类问题，并对项目质量和服务进行监督。BOT投资方式主要用于建设收费公路、发电厂、铁路、废水处理设施和城市地铁等基础设施项目。这种模式降低了政府的财务负担，但投资方风险往往较大。
1.2 TOT（Transfer-Operate-Transfer）模式
TOT即移交――经营――移交的融资模式，指政府与私人投资者签订项目特许经营协议后，把已经建成的公共设施项目移交给投资者来经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，来向投资者进行融资，用融资来的资金建设新的基础设施项目；特许经营期满后，投资者再把该基础设施项目无偿移交给政府管理。
TOT方式与BOT方式是有明显的区别的，它不需直接由投资者投资建设基础设施，因此规避了基础设施建设过程中产生的大量风险，政府与投资者达成合作协议较为容易。TOT方式主要应用于交通基础设施建设，如地铁、高速公路等。
1.3 ABS（asset-backed securitization）模式
即资产收益证券化融资模式。它是以项目资产为基础，以项目资产可以带来的预期收益作保证，通过在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式，这种模式在欧洲较为常见。很多国家和地区将ABS融资方式重点用于铁路、公路、港口、机场、桥梁、天然气等项目建设。这种模式的筹资成本较低，且投资者分散，风险相对较小。
1.4 PPP模式
公私合营模式（Public Private Partnership），即政府与私人组织合作的模式，这种模式在西方较为成熟，而在国内尚处于一种萌芽的项目融资方式。这种模式的理念是双方实现“共赢”，在该模式下，鼓励私人企业参与基础设施的建设，吸收了大量民营资本，降低政府财政压力，同时也提高了效率。
PPP模式从公共事业的需求出发，利用民营资源的产业化优势，通过政府与民营组织共同合作，共同开发、投资建设，并维护运营公共事业的合作模式，即政府与民营经济在公共领域的合作伙伴关系。每个国家或地区发展情况不一样，PPP的形态也不尽相同。
2、 我国大型水利工程项目融资管理现存问题
2.1融资渠道单一
虽然金融在发展，各种融资模式层出不穷，然而整个大型水利工程行业仍然以贷款为主。而大型水利工程需要的资金往往是巨大的，仅仅依靠有限的财政资金和国内金融机构贷款，很难满足大型水利工程资金的需求。
2.2法律规范不完善
当前水电行业涉及面广，相关的政策法规还不完善，对于法人和受益主体以及投资者各方享有的权力和义务定位较为模糊，无法有效保证投资者的利益。
2.3水电资本市场不完善
目前，水电资本市场仍处于发展阶段，许多纯公益性的水电项目建设投入只有社会效益，工程自身只能带来社会收益，完全没有经济回报，甚至要很多年才能收回成本。因此，缺乏对市场性资金的吸引力，融资筹资十分困难。
3、我国大型水电工程项目融资管理优化
3.1项目法人责任制
项目法人责任制是对自营制的突破，表现为建管结合、贷还结合。这样能够由业主以市场经济的形式，把自营制下分离的建设与运营的完整经济周期整合起来。它是一种全过程管理的制度，核心是投资效益责任制。
为了确保大型水电工程项目按照“一流工程”的目标建设，履行项目法人职责，促进项目法人、项目承包人、工程监理、施工及其他服务人员相互配合，共同完成项目建设的目标，要采用项目管理的基本方式，建立符合水电项目特点的建设项目管理组织体系。
按要求设立的项目法人，按照项目法人的职责，全面承担大型水电工程项目的筹资、设计、施工、运营、还贷、资产保值和增值等职责。
3.2资本金制度
投资项目资本金是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额。以三峡工程为例，三峡工程建设的资本金包括三峡工程建设基金（以下简称“三峡基金”）、葛洲坝电厂的发电利润、三峡电站施工期发电收入。此外，国家在建设期间实行了一系列有利于三峡工程筹资的税收政策，比如增值税优惠、企业所得税全额返还等政策，其所带来的收益全部作为三峡工程的资本金，用于三峡工程的建设。三峡工程资本金的构成主要包括四个部分：电力加价、葛洲坝电厂利润、长江电力股份有限公司所得税退税和股份分红、三峡电站所得税退税。
3.3多元化的融资策略
大型水电工程项目一般周期长，有的甚至长达十几年跨过几个经济周期，无论从理论还是实际的角度都要求必须有稳定可靠、充足的资金来源，也要求筹资渠道和方式的多样化，避免因为国家经济周期和政策波动而使所需项目资金受到影响。要摆脱对某种融资渠道的过度依赖，当国内外宏观经济环境发生变化时，可以迅速根据环境的变化对融资战略作出调整。另外，由于大型水电项目投资巨大，如果采用单一的融资方式，其边际成本将随融资规模的增加而上升。要发展多元化融资策略，尽量避免单一模式的弊病。如国家资本金融资，国家资本金是由国家认缴的对大型水电工程的出资额，对项目建设来说是非债务性资金，国家作为投资者按其占工程项目投资总额的比例享有所有者权益，是国家的股本投入，属于股本融资。而另一方面就是市场化融资，又包括：直接融资和间接融资两种方式。其中间接融资包括：国家政策银行贷款、国内商业银行、国际银行贷款、国家外汇储备贷款。一般银行贷款属于传统模式，利用外汇储备贷款就属于比较新的模式。另外还可以发行公司债、企业债等创新型融资。（作者单位：三峡大学经济与管理学院）
参考文献：
[1]李传青.我国大型水电建设项目融资方式选择研究[D].西南财经大学，2013.
[2]吕笃公.我国大型项目投融资管理探析[J]. 现代管理科学，2005（5）.
融资项目的组织和结构是比较复杂的，有不同的利益方参与者参与，因而组成了不同的投资结构，也形成了不同的资金结构，又根据融资项目的融资结构不同，组成了不同的融资类型，虽然融资类型不同，融资的组织、参与者、融资结构有所不同，但大致的参与者和程序是大同小异。为项目所融资的参与者。一个融资项目要成功，必须有多方参加，首先要有项目的发起人，也就是准备组织做这项目的发起方，可以是政府部门，也可以是项目公司，当然也可以是借款人；另外还有给项目提供资金的机构，如贷款人，它可以是贷款银行或国际金融机构，也可以是自然投资人；有些项目还离不开东道国政府，需要它为项目偿还债务进行担保，其它还有承包商，咨询公司，供应商，购买方，为借款人担保受托方，对工程或第三者进行保险的保险公司等。融资结构。融资结构是整个项目能否成功的关键，是整个融资项目的核心，因而融资结构也称广义上的资本结构，它是指项目发起人在筹集资金时，由不同渠道取得的资金之间的有机构成及其比重关系，一般参与各方的关系用融资结构图表示。根据融资对象不同，融资类型可以分为：项目融资、直接融资、融资租赁等；根据融资方式不同，有买方信贷、卖方信贷、境外并购融资、内保外贷等。目前在国际工程中用得比较普遍的是出口买方信贷和境外项目融资。项目资金结构。资金结构与融资项目的投资比例、参股多少相对应，特别对于大型的项目融资，投资结构比较复杂，所以相应的资金结构也较复杂，这方面主要由融资财团牵头，所以不详细描述。项目信用保证结构。是融资项目中所采用的一切担保形式的组合,是以各种担保关系为主体构筑的。一方面是项目本身的经济强度，另一方面是直接和间接的各种担保。如项目所在国的担保，银行担保，项目本身资产抵押担保等等。
2融资项目的管理
融资项目的适用范围。资源开发和基础设施，总之是哪些竞争性不强的行业，但项目本身有较强的经济效益和社会效益。融资项目的程序。首先是工程项目选择，目前国际工程特别是非洲国家很缺钱，都需要融资来解决资金问题，而且目前融资项目大都还是以项目所在国政府来主导，所以当承包商获得某个工程项目信息时，一定要了解项目背景、大小、性质、投资额度，因为项目发起者在需要建设这个项目时，已经做了投资决策分析，包括请咨询公司做初步的可行性研究报告，他在决定项目投资结构也考虑了许多因素，现金流量、债务责任、税务结构、将要选择的融资结构和资金来源等。其次是融资决策，也就是选择何种融资方式，方式不同，选用的融资结构不同，风险和费用也不同，要考虑贷款资金数量、时间、融资费用，如果采用项目融资，因融资结构复杂，投资者就需要选择和任命融资顾问，开始研究和设计项目的融资结构，对项目有关的风险因素进行全面分析和判断，确定项目的债务承受能力和风险，设计出切实可行的融资方案。承包商了解融资方式了，与贷款银行沟通确定合适的融资方案，向银行提供项目本身合法文件，如政府批准文件，可研和环评报告及政府批复，是否有东道主国家财政担保或者是当地国银行的担保，承包商与投资者签订的商务合同，供银行进行评估风险，此时，银行会提出贷款要有中国出口信用保保险公司(以下简称中信保)担保(一般出口买方信贷)，因而承包商也要提交相关资料给中信保评估。然后是待银行和中信保评估可行后，与投资者进行融资条件的谈判，包括贷款周期、贷款费用、合同金额的贷款比例等，接着由双方律师起草贷款协议，签署协议后，由中国信保出具承保函，最后承包商或投资者交给保险费用，承保函生效，投资者支付工程预付款，贷款协议生效可以按协议开始放款，承包商对项目开始实施。融资方式选择。根据项目所需融资的金额规模大小、贷款偿还期长短以及项目风险大小和承包商所能承受的风险大小，承包商选择相应的融资方式，目前我国国际工程承包的融资方式较为单一，从政策优惠不同分：有优惠贷款和商业贷款；前者贷款利率比较底，贷款期限比较长，但运作的程序较复杂，周期比较长；后者贷款利率执行市场化，最终由双方谈判确定，但总的来说比较高，贷款期限没有前者长，但运作程序简单，比较快。从项目性质对象不同分：有买方信贷、卖方信贷、租赁融资、福费廷、项目融资等，租赁融资主要是承包商租赁一些较大型的施工设备，故融资规模不大，但承包商承担的风险较大，承包商能通过福费廷融资的规模也不是很大，相比租赁融资卖方信贷承包商承担的风险较小，买方和卖方信贷的规模根据实际情况可大可小，但买方信贷的风险最小，项目融资适用于大规模融资，同时它的风险也最大。目前我国承包商从风险角度、融资灵活度出发大都采用买方信贷的融资方式。融资项目成功的条件。认真进行项目选择和风险分析，项目融资法律结构严谨不误，确定项目资金来源，项目管理结构的合适性，充分调动利益相关者的积极性。
3融资项目风险管理
承包商对于融资项目的风险，主要从两个方面来管理和控制，一是外部环境风险，即融资项目所在国的政治风险、法律风险和经济风险；二是选择融资方式本身的风险。在选择项目时，首先要考虑项目所在国的政局是否稳定；法律是否健全，是否对外国承包商有种种限制的法律规定，包括税法、劳工法，环保法等，有没有以前签订合同又不执行的案例；同时了解项目所在国近几年的经济情况如何，是否平稳，通胀率如何，国家的整个经济财政实力强弱，未来经济发展的趋势如何，外汇是否管制等等，同时考虑项目本身的经济效益和社会效益，以及偿还能力，又要考虑施工环境，能否在合同期内按时完工，包括在项目完工维修运行期间的各种风险。在选择融资方式时，要了解各种融资方式本身的特点和风险，以及承包商自身的财务能力，才能选择何种符合自己的融资方式。出口买方信贷、福费廷对承包商的财务能力要求不是太高，买方信贷是由业主或业主方银行向承包商银行贷款，而业主则以现汇方式向承包商支付工程进度款，业主不能按期付款的风险将主要由银行间承担，通过银行的担保及保险公司出口信用保险来转移这些风险，因此承包商的融资风险极小；福费廷融资方式承包商所承担的风险与买方信贷相似，但由于福费廷的重要特点之一是无追索权，即承包商将票据拒付的风险完全转嫁给了承接福费廷业务的银行，不过福费廷融资方式需要先由承包商向业主垫资，完成量待业主确权后，再由银行买断票据，因而事实上这种融资方式的风险要比出口买方信贷略大。出口卖方信贷、租赁融资的承贷人为承包商，如业主不能按期还本付息，则由承包商偿还，承包商则通过投保出口信用险、业主方银行的担保或其它手段来转移风险，因此这种融资方式中承包商承担了很大的融资风险，也要求承包商有较强的财务能力。项目融资形式风险最大，因而也要求承包商有极强的财务能力，因为它具有无追索权或有限追索权的特点，当业主(项目公司)不能偿还承包商以垫资方式向项目公司提供的资金时，项目发起人不对承包商的垫资有无限追偿之责任，追索权仅限于项目公司的资产以及项目公司得到的任何合同权利，履约保证金，保险金和担保。因此，承包商要明确知道，承包商融资的目的是为了拿到项目，并通过项目实施获得承包利润，但融资风险与承包利润率并不完全成正比，承包商应根据自身承担风险或抗风险能力和项目风险的大小来选择融资方式，不可盲目推行，否则将带来不可估量的损失。
Abstract： diversification of the main project investment while promoting economic development diversification of the project construction management mode. Present and future, a longer period of time, public projects, public buildings, urban transport and municipal infrastructure projects, major transportation and water projects, and large and medium-sized economic and social development projects will still be dominated governments at all levels of financial investment and state-owned assets the status of the focus of investment. However, government investment and financing will bring a lot of corruption, so the strengthening of government investment and financing, project management is necessary.
Key words： the management of government investment and financing projects.
中图分类号： F830.593 文献标识码：A 文章编号：
一、 政府投融资工程项目建设中存在的问题
1、工程成本控制常见问题
工程设计标准难以控制，浪费严重。部分设计人员缺乏责任心，人为提高安全系数造成巨大浪费。更有部分缺乏职业道德的设计单位或个人为迎合中标单位的要求，人为变更设计，抬高标准，配合施工单位赚取“超额”利润。同时，某些建设单位缺乏专业人才，不能对设计方案进行合理的评价，未能从技术与经济相结合，短期利益与长期利益相结合的角度来优化选择最佳设计方案。部分新型材料价格失真，导致工程造价虚增。新型建筑材料日新月异，特别是装饰材料，由于信息不畅，导致价格差异很大。承包商或供货商利用业主不了解行情的漏洞，大肆太高新型材料的价格，导致工程成本失控。
2、 工程进度控制中常见的问题
一方面 ，工程控制的制约因素较多 ，通常管理落实不到位。在工程项目的实施过程中，有很多因素会影响到工程的进度，例如工程本身的管理、施工环境、劳动力施工情况以及计划的变动等 ，同时会涉及到风险问题、物资供应问题 ，有些工程的承包方对这些问题并没有积极的解决措施，通常由于一个环节的疏忽而影响了这个工程 ；另一方面，工程的进度与质量、成本等密切相关，从理论上讲，加快速度的前提就是增加成本，但是在实际施工过程中 ，承包方没有考虑到三者之间的关系 ，更没有积极均衡。要么注重质量忽略了进度 ，要么赶进度忽略了成本。
3、 建筑工程中的安全管理问题
在建筑工程施工过程中，多是露天的高空作业，因此安全管理问题不容忽视，尤其一些危险性较大的工种，每年事故发生率非常高。在建筑工程中发生事故的年均死亡人数位居各行业的第二名，仅次于矿山的危险性，给施工人员的生命与财产带来了严重的损失 ，同时也制约了建筑工程行业的整体发展。近年来 ，建筑施工中的事故不断发生 ，如触电、高空坠落、物体打击、坍塌事故以及机械伤害等 ，究其原因是由于人为失误与环境危险性两个方面的影响 ，例如在伤亡事故中 90% 是由于违章作业、违章指挥造成的 ，80% 事故发生在临时工和民工身上。一些工程操作人员对安全作业的意识淡薄，再加上安全管理制度落后 ，监管部门也没有将相关的安全管理政策落实到位。
4、工程质量控制常见问题
建筑工程质最管理体制不尽完善。我国现行的建设工程质量管理体制是在旧体制的基础上，逐步改革完善形成的，或多或少还带有计划经济体制时代打上的烙印，还存在着政企不分、政出多门的状况。由此形成的局部封闭管理和内部监督体系，难以实行严格、公正的质量监督，不利于建立有效的制约机制。一些政府部门执法不力，导致行业内地方保护主义、部门保护主义不能得到有效遏止，使工程质量受到极大的影响。
二、 规范政府投融资工程建设管理的几点建议
1、加强对工程概算的管理
建设单位要认真做好政府投融资工程建设的前期工作， 在项目报批前，应认真编制项目概算．项目概算应考虑周全，不漏编，力求做到内容全面、数字准确。 发改部门要做好政府投融资工程建设前期概算的审核工作，核定工程总概算，审批的总概算应加以细化， 明确各项单位工程的概算．才能有效地减少单位工程超概算、超合同价的现象。 严禁建设项目擅自超概算或概算外投资，确需进行概算调整的应按规定报相关部门审批。 对发现随意扩大建设规模和提高装饰标准的，应严格按有关规定严肃处理。
2、稳步推行政府投融资工程项目“代建制”
积极推行政府投融资工程项目“代建制”，通过招标的方式，选择专业化的项目管理单位负责政府投融资工程建设项目的投资管理和建设实施的组织工作， 严格控制项目投资的数量和工期。代建期间代建单位要严格履行合同约定代行项目建设的投资主体职责， 认真执行代建合同约定的代建任务。
3、推行监理责任制，严把监理关
政府投融资工程要选择有具备资质的监理单位，签定监理合同， 明确规范监理职责与义务． 建立有效的监理控制管理制度，加强对监理的监管；要对隐蔽工程进行全程跟踪监理，完善签证手续，确保工程建设质量：要加强对工程监理的管理和监督． 如果出现由于监理方失职而造成工程损失． 情节严重的要给予清理出场，并追究其相应赔偿责任。
4、建立投资建设项目后评价制度
实行动态跟踪监督管理对已竣工的政府投融资工程项目要进行经济效益和社会效益评价，通过项目评价来进一步提高政府财政性资金的使用效益，从而促进政府投融资工程项目的廉洁高效；同时，要及时总结经验教训，提高政府投融资建设项目的管理水平。
5、 建立和完善竞争、 激励、 约束和监督机制
在建设一流工程的同时， 要建立和完善一套行之有效的竞争、 激励、约束和监督机制， 努力打造一支一流的施工队伍。建立竞争机制，实行竞争上岗制度。 按照 “公开、 公平、 公正”的原则， 不断引进优秀人才， 补充新鲜血液， 使机构保持旺盛生命力和竞争力。 通过竞争机制，可以促进企业作风的转变， 提高工作和办事效率， 激发职工的工作热情和积极性。为了使各项规章制度切实施， 还应该建立各项激励、 约束与监督机制，促使施工人员严格按照技术标准和规范规程进行施工作业， 从而提高施工水平和工程质量。
6、加强建筑工程质量管理的措施
1）健全质量保证体系
在施工管理工程中，要严格按照国家有关规定，建立和落实层层负责、道道把关、人人参与的质量责任制。要严格实行工程质量终身负责制，对竣工交付的工程定期进行用户调查，检查工程质量，听取用户意见，发现问题及时整改，杜绝重大工程质量事故，达到政府、业主、用户满意。努力攻克质量通病，努力把提高工程质量建立在科技进步的基础上。
2）确保原材料采购质量
材料的质量和性能是影响工程质量的关键因素。特别是某些特定的工序，必须将材料的质量和性能作为管理的重中之重。因此有必要从材料计划的编制、采购到进场后的验收、复检等，各个环节必须要进行严格限制和管理。针对建材市场产品良莠混杂情况，还要对建材、构配件和设备实行施工全过程的质量监控。施工项目所有主材要严格按设计要求选材，要有符合规范要求的质保书，对进场材料除按规定进行必要的检测外，对质保书项目不全的产品，应进行分析、检测、鉴定。对于不符合要求的设备和材料坚决不予采用，―经发现有材料质量问题必须追根溯源。
3）严格执行工程验收规范，加大监督管理工作
工程质量验收是工程建设质量控制的一个重要环节，包括工程施工质量的中间验收和工程竣工验收两个方面。工程项目的竣工验收，是项目建设程序的最后一个环节，是工程项目建设转入使用或投产的标志。通过对施工过程中质量的验收来控制工程质量，对每一个施工工艺流程各个阶段进行划分，确定具体分项工程，在施工过程中的任何一道工序，每一个分项完成以后都必须经过监理工程师验收认可合格，才能进行下―道工序。
结语
总之，政府投融资工程建设给工程建设提供了更好的平台，同时也出现了不少问题。 因此，要加强对政府投融资工程建设的管理和监督，重点监督规模较大、公共资金投入较多、社会关注程度较高的政府投融资工程建设项目，规范
建设资金管理。
参考文献
[1]阙树兴.《对某建筑工程常见问题和施工技术管理措施的探讨》[J].华章，2010(9).
[2]董清荣，宋蕾.《浅析工程预算管理中的常见问题及应对措施》[J].科技创新导报，2007(35).
城市交通既具有社会公益性，又有市场经济特性，建设运营可以由政府直接提供，也可以采取市场化投融资模式提供。目前国内外城市交通建设投融资可以分为政府主导型投融资模式和市场化竞争型投融资模式两类。 政府主导投融资模式，即政府负责全部建设投资与运营补贴，指定机构负责城市轨道交通项目投资、建设、运营的具体执行。政府主导投融资模式的优点是可以在短时期内集中财力、物力和人力，加快城市交通项目的建设进程。 而政府主导投融资模式的缺点是政府财政压力较大，由于政府财力有限，导致融资能力不足，无法满足城市交通建设运营所需大量资金，资金使用效率低下，不利于提高投资效率。 市场化投融资模式是由企业在市场化规则下，采用商业贷款、发行股票、债券、产业投资基金等商业化融资手段，负责城市交通项目的融资、建设、开发、运营。市场化投融资模式的优点是可以通过吸引广泛的社会资金，减轻政府的财政压力，有利于城市交通运营企业完成市场化改制，转换企业经营机制，提高企业经营效率。
二、建设项目概况
十一五期间，上海市的市政建设方兴未艾，而上海城市投资建设开发总公司（以下称城投总公司）作为城市基础设施建设中的投资主力，在这一过程中发挥着巨大的作用。上海长江隧桥工程作为国家级基础设施建设项目，工程投资规模达到了126.16亿元。建设资金来源分为两部分，一是上海长江隧桥建设发展有限公司资本金50 亿，按公司章程约定由上海城市建设投资开发总公司与上海公路建设总公司分别按60%、40% 的比例出资；另一部分是以该项目专营权合同中市政局授于的A14（长江隧桥高速公路）的收费经营权作质押，向以中国工商银行股份有限公司上海市分行为牵头行的银团融资76.16 亿。国有投资主体决定了项目公司在资金筹集、资金使用、资金监管、会计核算（对公路隧桥等建设工程的计价）等多方面管理上的规范性。本文对上海长江隧桥工程财务管理体系建设进行探讨。
三、建设资金筹措思路
如何以尽可能低的融资成本筹措到足够数量的资金，保证工程建设的正常进行，是重大市政工程建设中财务管理工作面临的首要问题。上海作为全国的经济发达地区，在市政建设的资金来源方面呈现多样化，即既有财政渠道投入，又有建设、移交、营运（BOT）模式下的以法人投资和市场融资相结合的资金筹措方式。经过实践证明，在市场化机制的条件下，运用BOT 方式的项目公司在控制融资成本（进而控制工程造价）时具有更大的主动性和灵活性。
在长江隧桥项目的资金筹措方案中，项目公司坚持以市场化原则来制定融资方案，坚持以市场化原则来选择融资机构，进而争取到有利的融资条件，为达到较大幅度节约资金成本目的（与批准概算比较）打下了坚实的基础，进而为控制总的工程造价创造了良好的环境。
实践过程中，经过充分体现市场原则的艰苦谈判，以工商银行股份有限公司上海市分行和国家开发银行为首的银团，同意为上海长江隧桥项目提供先商业票据贴现、再项目周转贷款、后项目贷款的结构化融资方案，这一优化结构融资解决方案对长江隧桥项目在建设期中抵御利率上涨风险、控制融资成本（进而控制工程造价）起到了积极作用。之后，公司又成功的引入中国太平洋保险资产管理公司的资金参加工程建设，使项目建设资金来源呈多元化，期限上长短结合，结构稳定。
在建设资金筹集过程中，股东单位的大力支持是高质量完成市政建设项目融资工作的重要因素，这种支持主要体现在以下两个方面：一是股东资本金的及时足额到位。这即推迟了债权性资金的发生时间，从而推迟借款利息的发生，又能满足项目建设资金的提款条件，形成现实的提款权，还能使项目公司的融资环境更趋良好（各类财务指标趋向良好），为建设项目在进行融资谈判时争取到较有利的地位。同时能使项目公司在建设初期有较充裕的时间来熟悉当时的资金市场，从容确定融资目标，优化融资方案。二是股东单位融资资源的支撑。充分依靠股东单位已经形成的融资资源。在融资谈判中争取尽可能优惠的融资条件，为以后控制资金成本打下坚实的基础。
四、建设资金使用管理
公路（遂桥）等市政工程建设具有工程投资大（数十亿至百多亿）、建设周期较长（数年），参加建设单位多、协调范围广等特点，如何在较长的建设周期中既要保证建设资金的安全，又要提高建设资金的利用效率，从而保证工程建设的正常推进，是财务管理面临的另一个重要问题。在实践工作中项目公司管理制度建设和制度执行力是处理这一问题的两个重要方面。
首先，要建立适合不同项目特点的规章制度及流程。在构建制度体系过程中，要充分考虑项目在建设规模、参与单位、建设周期等要素，兼顾程序与效率，在财务审批权限、全面预算制度、验工计价流程、工程款支付流程、合同审批制度等方面，要建立起完善的管理制度，并辅以健全的内部机构设置，形成严密的内部控制机制，使资金的流动有章可依，有矩可循，安全高效。2006 年公司结合工程建设和管理的实际需求，有针对性地建立、健全了《上海长江隧桥建设发展有限公司关于落实“三重一大”制度的实施办法》《上海长江隧桥工程招投标管理实施细则》《上海长江隧桥建设发展有限公司合同管理暂行规定》《上海长江隧桥建设发展有限公司合同经济审批流程》《工程建设资金监管办法》《全面预算管理制度》《上海长江隧桥工程科研管理办法》等规章制度，为项目建设的内部管理提供了制度上的保证。
其次，要持之以恒的使各类管理制度发挥应有的作用。要充分体现管理制度在项目公司运行中的刚性作用，古语说：从善如登，从恶如崩，有了良好的制度，还必须坚持不懈的予以执行并及时总结完善，这样才能使规章制度真正发挥应有的作用，达到管理所预期的目的。自公司成立来，长江隧桥公司大力推进各类制度建设、会计基础工作达标A级、资金每周报告制度等一系列工作，在内部控制机制执行上，具体细化设置了六项财务管理重点工作业务流程并在工作中严格执行，即：管理费用报销业务流程、网上银行管理业务流程、会计核算业务流程、工程款支付流程、融资业务流程、工程资金监管业务流程。
正是在制度建设和执行的监督上所作的努力，使得整个项目的建设资金的使用效率和安全性得到了保障，极大提升了长江隧桥公司的管理水，充分发挥内部控制的监督作用。
五、建设资金监督程序
为保证重大工程按计划目标推进，项目公司不但要筹措足够数量的低成本建设资金，而且要建立完备的内控制度来规范建设资金的用途和流向，还需要对资金在进入总承包单位后的流向有所掌握和控制，这也成为近年来大型市政工程在建设资金管理中的方向。
上海长江隧桥工程在工程建设初期，就以超前的意识在建设资金监管使用方面做了有益的尝试。经过数年来的不断完善，已经形成了一整套行之有效的建设资金监管办法。其主要内容是由施工企业每月按时提交建设资金使用计划，监管银行根据施工合同和月度资金使用计划，对施工企业的资金流向进行监管并按照长江隧桥公司的要求每月编写资金监管报告，长江隧桥公司财务部门根据银行提交的监管报告，了解掌握建设资金的具体使用情况并作为进行资金筹集、预算调整等管理工作的重要依据。事实证明，对建设资金进行监督管理，对于保证重大市政工程建设的按计划推进、协调平衡建设过程中参与各方的合法权益起到了非常重要的作用。从企业管理层面上看是使项目建设资金管理水平得到了质的提升，从社会层面上看是为建设诚信社会（按合同约定承但权利义务）与和谐社会（及时支付各材料供应款和农民工薪酬）作出了贡献。2007 年长江隧桥财务部在以前工作的基础上，整理制定了“工程建设资金监管办法”，并在以后的工作中进一步补充完善。
六、建设项目会计核算
在公路（隧桥）等市政项目建设中全过程的、准确的、及时的对工程造价进行会计核算，既是财务管理（如安排建设资金、制定年度预算、控制投资等）的需要，也是为今后准确计量经营成果（通过折旧计入财务成果）和可能转发生的资产运作（政府回购、资产所有权转移等）提供第一手详尽基础数据。通过长江隧桥几年来核算工作的实践，在开始建立核算体系时必须充分注意以下问题：
一是要熟悉已经批准的项目概算内容。全面熟悉概算内容对设置会计科目及后续核算有很大帮助，一般会计科目的设置在大类上应与批准概算的内容尽可能保持一致，在此基础上，可以根据签定的具体经济合同设置明细科目进行明细核算，这样做在核算初期的工作量会比较大（财务人员熟悉概算需要一定的时间，而且要根据合同签定情况设置明细科目需要花费相当的人力物力），但在建设过程中的会计核算会清晰明了，这样不但满足了生产建设的需要，还能为外部的检查提供完整详实的会计资料。
在会计核算方面，长江隧桥工程的做法值得提倡，特别是明细科目的设置，基本保持与经济合同内容一致，使日常核算清晰，数据调用准确及时，对合同执行情况反映全面，使会计信息在管理工作中得到了有效利用。此外，对项目概算内容的熟悉还有助于财务人员在整个建设工程中协助有关部门对总投资进行控制。
二是要对待摊投资确定科学合理的的分配标准。目前，很多公路（隧桥）建设项目由于多种原因在审批立项时分为若干子项目，概算也是分别批准，有些项目公司还承但了两个以上市政项目的建设任务。如上海长江隧桥建设发展有限公司还将是崇启大桥投资者和沿江通道工程的的潜在建设者，为在项目竣工时尽可能准确的计量各项目（各类资产）的工程造价，就需要对共同发生的费用进行合理的分摊。而对共同费用分摊首先要确定分摊标准，在实际工作中按照已经完成的建筑安装工作量来分配共同费用是比较合理的。但在某些情况下（如分别立项的工程项目开竣工日期相差很大）和某些费用（如承但二个以上工程项目且开竣工时间不一致的融资成本分配，不但要考虑利息资本化的终止时间而且还需要在不同项目间分摊融资成本）的分配更需要从长计议，尽可能做到科学合理。
需要指出的是，建设工程会计核算对参与工作财务人员的业务素养提出了较特殊的要求，即不但要通晓普遍意义上的会计核算技术，还需要对市政工程建设过程的特点和规则（如验工计价，概算口径，融资环境等）有所了解，并在工作中加强学习，才能适应工程建设的需要，完成相应的工作。
七、工程竣工决算及审计
前言：任何行业都是以追求总体利益最大化为目的，建筑行业也不例外，如何更好去满足项目单位自身的发展，合理地规避项目的融资风险，让项目的利益实现最大化是建筑工程项目在融资时所需考虑的要点。对于建筑行业来讲，在保证工程质量的前提下，同时最大限度的获取利益（包括经济利益、环境利益和社会利益），不仅要注重工程项目所带来的效益，还要做好项目成本的控制，尤其不能忽略对融资所带来的风险的识别。在建筑工程项目控制融资风险的实际操作中，加大科学化管理，优化决策机制，注重方法，规范决策行为，才会有利于项目成本的降低，才会更好地实现项目总体利益的最大化。
一、建筑工程项目融资现状
在目前竞争多变的大环境下，建筑工程项目融资随着建筑工程项目规模的增长，项目资金的需求量也不断增加。单靠业主自筹，采用自有资金开展工程项目建设越来越难。为解决工程项目所需的巨额资金，越来越多的建筑工程项目采用了融资的方式，且融资的方式日益多元化。随着融资的方式日益多元化，新的融资风险亦初见端倪，各融资主体所关注的风险因素亦日渐趋多，对建筑工程项目融资风险的探讨和研究也就自然而然地得到了前所未有的重视。
二、 常见建筑工程项目融资风险
无论是较为“传统”的BT（建设-移交）项目，还是较为“时髦”的PPP（公共部门与私人企业合作）项目，都面临着以下几个方面的融资风险。
1. 建设风险
建设风险主要体现在征地拆迁风险、建筑安装工程费用投资风险和不按期完工风险三个方面。现在，强调人权的平等，强调对个体利益的尊重，已然成为了一种良好的社会风气。在项目征拆阶段，一旦遇到因某个（甚至是某些）个体过分强调其个体利益，而影响到整个工程项目的推进时，工程项目就不得不重新调整方案或大幅增加投资。方案设计深度不够，投资估算编制不严谨，施工现场条件发生变化等均为产生建筑安装工程费用投资风险的因素。而任何原因导致的不按期完工，都会通过外部市场环境的变动，间接影响到企业的实际效益。
2. 资金风险
资金风险主要体现在项目资金成本风险、税费风险和信用风险三个方面。
资金成本风险包括利息风险、承诺费风险、汇率风险等。一般而言，对于建设期较长的建筑工程项目，授信主体会偏向采用浮动利率的授信方式，基于基准利率的不确定性，采用浮动利率授信方式的工程项目不可避免地面临着利息风险。一些利息本金化的融资项目往往只向项目融资主体收取已提取使用部分资金的利息；但会就已授信，但未提取使用的部分，向项目融资主体按比例（远低于利率）收取承诺费。因此，承诺费风险也是建筑工程项目融资所考虑的内容。另外，一些外商融资，或使用外方银行贷款的外币融资项目还需面临汇率风险的考验。
目前，建筑工程项目所涉及的税费主要是增值税、城市维护建设税及教育附加。而建筑工程项目的税费风险体现在税种（费用）的变更，及征收率（征收额）的调整上。在项目融资（尤其是大型建筑工程项目融资）时，授信主体往往会要求融资方提供担保。而如何有效地甄选到合格（甚至是优质）的担保人，缩短授信获取时间，合理降低融资成本，就是信用风险对建筑工程项目融资的考验。
3.环境制约风险
由环境制约带来的融资风险主要体现在法律政策环境不完善，缺失专业队伍、缺乏人才资源，信息渠道不畅三个方面。目前建筑工程项目融资主要涉及《公司法》、《合同法》、《担保法》、《证券法》等行政法规，相关融资方式的国务院规范性文件和部门规范性文件。但在日常操作中偶尔会遇到不同部门颁布的规范性文件标准不一，为工作的推进带来阻力。缺失专业队伍、缺乏人才资源，某些咨询机构投机骗取入库资格，使得建筑工程项目融资风险重重。另外，信息渠道的不通畅对建筑工程项目融资亦产生了一定的负面影响。
三、 常见建筑工程项目融资风险防范
为合理降低项目成本，更好地实现项目总体利益的最大化，必须加强对建筑工程项目融资风险的防范。针对前文所提风险，本文提出以下几点防范方式。
1.建设风险的防范
针对征地拆迁风险，建议通过招拍挂的形式获取熟地来规避。若无法规避，则应做好项目的移民监测，及时调整方案，以便将征地拆迁风险控制在一定的程度内。而建筑安装工程费用投资风险可通过做细做好前期工作，完善施工管理来控制。另外，可采取要求施工方出具履约保函或缴纳履约保证金的方式来分散和转移不按期完工风险。
2.资金风险的防范
建筑工程目融资的资金成本风险主要通过购买和使用一些相关的金融工具来进行防控。税费风险和信用风险的防控相对较难，但通过建立健全建筑工程项目融资风险识别防范机制，依据实际情况做好分析、评估和预测，做好事前判断、事中控制和事后总结，可最大限度地降低风险。
3.合理利用环境因素
在当下竞争如此激烈的环境下，建筑工程项目形势瞬息万变。我们只有把握主动权，合理利用环境因素，才能化风险为机遇，才能牢牢地控制融资风险，才能创造出更大的整体利益。例如，在遇到不同部门颁布的规范性文件要求不一致时，我们可选择较易实施者执行，从而取得该部门的认可。
四、结束语
综上所述，为合理降低项目成本，更好地实现项目总体利益的最大化，应通过周密细致地分析、评估、预测，有针对性地采取回避、控制、分隔、分散、转移等各种手段化解风险，力求达到风险最小化。
参考文献：
[1]王宇. 建筑工程项目融资研究[J]. 职业技术，2015，（06）：117-118.
[2]李家伟. BT项目融资风险及其防范[J]. 交通财会，2010，（12）：21-26.
在世界经济平稳发展的大背景下，建筑业近年来也得到了快速发展，境外建筑工程项目也越来越多。建筑工程受项目建设周期长，需垫付材料，项目开工前要支付保函保证金等前期费用，回笼资金慢等因素的影响，建筑工程项目对资金链的要求非常高，如果资金链断裂，将影响整个项目的运行。因此，对建筑企业，特别是中小建筑企业而言，融资问题是关系企业健康、持续发展的重要问题。
一、当前境外建筑工程项目融资存在的问题
当前，建筑企业对资金的需求量大，要求比较高，但我国国内普遍存在中小企业数量多，但融资困难，银行、市场资金充足，但投资难的普遍问题。中小企业融资能力不强、融资风险高、融资结构不合理等问题，困扰着境外建筑工程项目的快速发展。
(一)境外建筑工程项目融资能力不强
境外建筑工程项目融资能力不强，受企业自身影响比较大：一是受企业本身的经营规模的限制，相对于大型企业而言，在经营过程中，中小建筑公司的经营规模普遍不大，业务不稳定，经营收入也时好时坏，抵御市场风险的能力不强，这就导致银行等融资渠道不能充分信任建筑企业的偿还能力，无法满足中小企业的融资要求。二是资金短缺。目前，境外建筑工程项目大都是带资承包，建筑企业要在激烈的市场竞争中拿下项目，充足的资金是前提条件，而中小企业大都不具备这样的条件。三是企业信用度不高。信用度越高，筹资渠道越通畅。信用度的高低是融资人选择融资对象的基本条件。而中小企业因规模小、业务窄，可持续发展能力弱等问题，信用不良问题时有发生，且目前我国的信用体系不健全，责任追溯机制不完善，这也大大增加了中小建筑企业融资的难度。四是建筑行业作为服务业，实物资产比较分散，单位价值低，资产负债率低也是融资的一大难题。
(二)境外建筑工程项目融资风险高
中小建筑企业自身的经营不稳定性导致境外建筑工程项目融资风险过高。境外建筑工程项目受国家的经济政策影响较大，当经济、社会发生变化，金融政策作出调整时，中小企业不能根据宏观经济政策的变化作出适时的调整和应对，势必会对中小建筑企业的融资带来很大的影响。当政府为抑制通货膨胀、物价飞涨，实行上调存款准备金率和存款利率等政策，缩紧银根时，紧缩性的货币政策导致市场上流通的货币量减少，中小企业能筹集到的资金相应的减少，融资成本增加。此外，中小建筑企业融资风险高还表现在：中小建筑企业没有充足的抵押担保的物资和能力。银行等金融机构在发放贷款时，首先要考察企业的还贷能力，物资、设备、厂房等可以作为抵押进行信用担保，而中小建筑企业的固定资产等可用作抵押的担保匮乏，这大大增加了融资人收回资金的风险，大大减低了融资人的融资的意愿。
(三)境外建筑工程项目融资结构不合理
境外建筑工程项目融资结构不合理主要表现在：一是融资渠道单一。目前，我国的资本市场发展不是十分健全，境外建筑工程项目融资主要来源于中小企业建筑企业内部自主筹资，同时借助银行等金融机构贷款、发放债权、股权融资等方式进行筹资，但相对于国外的金融市场，我国的资本市场尚未完全放开，债权融资、股票融资这种融资方式受到严格的限制，对企业的要求也比较高。这就增加了企业融资的难度。二是融资成本过高。中小建筑企业受规模和经营能力的限制，无法通过上市等形式来筹集资金，银行贷款不仅操作复杂，还要支付利息、抵押担保费用、资产评估费用等，贷款融资渠道不畅通使增加了中小企业的融资成本。
二、解决境外建筑工程项目融资问题的对策探讨
在市场经济体制下，对所有企业而言，经营、生产、销售等各个环节都是存在风险的，而风险和收益率也是呈正比的，风险越大，收益也就越高。这个规律同样适用于中小企业的融资，虽然存在一定的风险，但可以通过各种途径来规避和降低风险。笔者在一家省级建筑单位的国际事业部从事会计工作，根据多年的工作经验，提出加强银企合作、保持项目外汇平衡、提高融资管理水平等解决境外建筑工程项目融资存在的风险问题的对策和措施，为中小企业防范融资风险，提高融资水平提供一定的借鉴。
(一)加强银企合作，解决项目融资难问题
银行贷款是中小企业融资的重要途径，通过加强银企合作，可以有效解决项目融资难的问题。一是建立新的银企合作模式。可探索采用过银行和担保公司联合，或与信用保险公司拟联合放贷。这种融资方式，担保公司提供融资担保，银行搭建融资平台，联合为中小企业提供多样化的贷款服务。担保公司和信用保险公司与银行联合贷款一方面降低了银行的经营风险系数，另一方面为中小企业解决了融资难题。二是加强银企互信合作。银行与贷款企业之间是业务合作关系，只有互信互利才能实现共赢。从企业角度出发，应健全信用体系，让银行参与到企业的经营管理中来，实时了解企业的发展状况，从而准确的判断企业的偿贷能力和信用等级。从银行角度出发，要为中小企业发展助力，开发新的、更适合中小企业需求的信贷产品，扩大信贷规模，满足中小企业融资要求。三是加大政府扶持力度。政府要出台鼓励扩大中小企业信贷规模的政策，通过举办银企对接洽谈会等方式，为银企对接搭建平台，协调银企关系。
(二)降低外汇风险，保持项目外汇平衡
境外工程项目经常采用外币的形式进行融资，因此，汇率的升降都会引起融资能力的变化。中小企业应根据实际情况，采取相应的措施来降低外汇风险。一是适当利用汇率变化。当中小企业在借入外币期间，汇率提高，企业在归还借款时的货币实际价值会比借入时高，此时偿还借款就得不偿失。相反，当汇率降低，外币贬值，中小企业就能有利可图。二是确定中间汇率。境外项目双方可提前约定一个基本汇率，在基本汇率的基础上，当汇率发生变化时，双方各自承担损失或收益。三是订立保护性条款。中小企业一般对汇率的把握不如大型企业，因此，为了安全起见，可以在贷款协议中设定相应的保护性条款内容，可通过约定延期或提前还款的方式，来应对汇率变化带来的影响。
(三)完善融资规划，提高企业融资管理水平
中小企业要从自身出发，通过完善内部管理、提高信用水平等方面做好融资规划，提高企业融资管理水平。首先，要完善企业内部管理，提高财务管理水平。中小企业普遍存在财务管理不够规范，制度不够健全等问题，要提高融资水平，中小企业必须增强企业财务信息的透明度，使金融机构能及时、真实的了解企业经营状况。企业要加强财务人员的业务能力和金融知识的培训，同时，要加强审计管理，确保财务信息真实可靠。其次，要不断提高企业的信用等级水平。优良的信用是吸引融资的重要条件之一，企业要严格按照《会计法》等相关法律法规的要求，建立现代化的企业管理制度，定期公布会计信息，诚信经营，按期还款，杜绝逃税漏税等行为，不断提高企业的信用等级，树立诚信、守法的良好形象。
三、结语
在建筑业快速发展的新形势下，融资是中小建筑企业在激烈的市场竞争中求得生存的空间并获得更大的发展的必然要求。因此，中小企业在操作境外工程项目时要从企业的需求出发，选择适合企业发展的融资方式。银行要增强社会责任感，加大对中小企业的贷款扶持力度。政府要出台相应的政策和法规，为中小企业的发展搭建更加广阔的平台。
作者:刘丽芳 单位:昌陆建筑集团工程有限公司
参考文献：
在世界经济平稳发展的大背景下，建筑业近年来也得到了快速发展，境外建筑工程项目也越来越多。建筑工程受项目建设周期长，需垫付材料，项目开工前要支付保函保证金等前期费用，回笼资金慢等因素的影响，建筑工程项目对资金链的要求非常高，如果资金链断裂，将影响整个项目的运行。因此，对建筑企业，特别是中小建筑企业而言，融资问题是关系企业健康、持续发展的重要问题。
一、当前境外建筑工程项目融资存在的问题
当前，建筑企业对资金的需求量大，要求比较高，但我国国内普遍存在中小企业数量多，但融资困难，银行、市场资金充足，但投资难的普遍问题。中小企业融资能力不强、融资风险高、融资结构不合理等问题，困扰着境外建筑工程项目的快速发展。
（一）境外建筑工程项目融资能力不强
境外建筑工程项目融资能力不强，受企业自身影响比较大：一是受企业本身的经营规模的限制，相对于大型企业而言，在经营过程中，中小建筑公司的经营规模普遍不大，业务不稳定，经营收入也时好时坏，抵御市场风险的能力不强，这就导致银行等融资渠道不能充分信任建筑企业的偿还能力，无法满足中小企业的融资要求。二是资金短缺。目前，境外建筑工程项目大都是带资承包，建筑企业要在激烈的市场竞争中拿下项目，充足的资金是前提条件，而中小企业大都不具备这样的条件。三是企业信用度不高。信用度越高，筹资渠道越通畅。信用度的高低是融资人选择融资对象的基本条件。而中小企业因规模小、业务窄，可持续发展能力弱等问题，信用不良问题时有发生，且目前我国的信用体系不健全，责任追溯机制不完善，这也大大增加了中小建筑企业融资的难度。四是建筑行业作为服务业，实物资产比较分散，单位价值低，资产负债率低也是融资的一大难题。
（二）境外建筑工程项目融资风险高
中小建筑企业自身的经营不稳定性导致境外建筑工程项目融资风险过高。境外建筑工程项目受国家的经济政策影响较大，当经济、社会发生变化，金融政策作出调整时，中小企业不能根据宏观经济政策的变化作出适时的调整和应对，势必会对中小建筑企业的融资带来很大的影响。当政府为抑制通货膨胀、物价飞涨，实行上调存款准备金率和存款利率等政策，缩紧银根时，紧缩性的货币政策导致市场上流通的货币量减少，中小企业能筹集到的资金相应的减少，融资成本增加。此外，中小建筑企业融资风险高还表现在：中小建筑企业没有充足的抵押担保的物资和能力。银行等金融机构在发放贷款时，首先要考察企业的还贷能力，物资、设备、厂房等可以作为抵押进行信用担保，而中小建筑企业的固定资产等可用作抵押的担保匮乏，这大大增加了融资人收回资金的风险，大大减低了融资人的融资的意愿。
（三）境外建筑工程项目融资结构不合理
境外建筑工程项目融资结构不合理主要表现在：一是融资渠道单一。目前，我国的资本市场发展不是十分健全，境外建筑工程项目融资主要来源于中小企业建筑企业内部自主筹资，同时借助银行等金融机构贷款、发放债权、股权融资等方式进行筹资，但相对于国外的金融市场，我国的资本市场尚未完全放开，债权融资、股票融资这种融资方式受到严格的限制，对企业的要求也比较高。这就增加了企业融资的难度。二是融资成本过高。中小建筑企业受规模和经营能力的限制，无法通过上市等形式来筹集资金，银行贷款不仅操作复杂，还要支付利息、抵押担保费用、资产评估费用等，贷款融资渠道不畅通使增加了中小企业的融资成本。
二、解决境外建筑工程项目融资问题的对策探讨
在市场经济体制下，对所有企业而言，经营、生产、销售等各个环节都是存在风险的，而风险和收益率也是呈正比的，风险越大，收益也就越高。这个规律同样适用于中小企业的融资，虽然存在一定的风险，但可以通过各种途径来规避和降低风险。笔者在一家省级建筑单位的国际事业部从事会计工作，根据多年的工作经验，提出加强银企合作、保持项目外汇平衡、提高融资管理水平等解决境外建筑工程项目融资存在的风险问题的对策和措施，为中小企业防范融资风险，提高融资水平提供一定的借鉴。
（一）加强银企合作，解决项目融资难问题
银行贷款是中小企业融资的重要途径，通过加强银企合作，可以有效解决项目融资难的问题。一是建立新的银企合作模式。可探索采用过银行和担保公司联合，或与信用保险公司拟联合放贷。这种融资方式，担保公司提供融资担保，银行搭建融资平台，联合为中小企业提供多样化的贷款服务。担保公司和信用保险公司与银行联合贷款一方面降低了银行的经营风险系数，另一方面为中小企业解决了融资难题。二是加强银企互信合作。银行与贷款企业之间是业务合作关系，只有互信互利才能实现共赢。从企业角度出发，应健全信用体系，让银行参与到企业的经营管理中来，实时了解企业的发展状况，从而准确的判断企业的偿贷能力和信用等级。从银行角度出发，要为中小企业发展助力，开发新的、更适合中小企业需求的信贷产品，扩大信贷规模，满足中小企业融资要求。三是加大政府扶持力度。政府要出台鼓励扩大中小企业信贷规模的政策，通过举办银企对接洽谈会等方式，为银企对接搭建平台，协调银企关系。
（二）降低外汇风险，保持项目外汇平衡
境外工程项目经常采用外币的形式进行融资，因此，汇率的升降都会引起融资能力的变化。中小企业应根据实际情况，采取相应的措施来降低外汇风险。一是适当利用汇率变化。当中小企业在借入外币期间，汇率提高，企业在归还借款时的货币实际价值会比借入时高，此时偿还借款就得不偿失。相反，当汇率降低，外币贬值，中小企业就能有利可图。二是确定中间汇率。境外项目双方可提前约定一个基本汇率，在基本汇率的基础上，当汇率发生变化时，双方各自承担损失或收益。三是订立保护性条款。中小企业一般对汇率的把握不如大型企业，因此，为了安全起见，可以在贷款协议中设定相应的保护性条款内容，可通过约定延期或提前还款的方式，来应对汇率变化带来的影响。
（三）完善融资规划，提高企业融资管理水平
中小企业要从自身出发，通过完善内部管理、提高信用水平等方面做好融资规划，提高企业融资管理水平。首先，要完善企业内部管理，提高财务管理水平。中小企业普遍存在财务管理不够规范，制度不够健全等问题，要提高融资水平，中小企业必须增强企业财务信息的透明度，使金融机构能及时、真实的了解企业经营状况。企业要加强财务人员的业务能力和金融知识的培训，同时，要加强审计管理，确保财务信息真实可靠。其次，要不断提高企业的信用等级水平。优良的信用是吸引融资的重要条件之一，企业要严格按照《会计法》等相关法律法规的要求，建立现代化的企业管理制度，定期公布会计信息，诚信经营，按期还款，杜绝逃税漏税等行为，不断提高企业的信用等级，树立诚信、守法的良好形象。
三、结语
在建筑业快速发展的新形势下，融资是中小建筑企业在激烈的市场竞争中求得生存的空间并获得更大的发展的必然要求。因此，中小企业在操作境外工程项目时要从企业的需求出发，选择适合企业发展的融资方式。银行要增强社会责任感，加大对中小企业的贷款扶持力度。政府要出台相应的政策和法规，为中小企业的发展搭建更加广阔的平台。
参考文献：
[1]蒙伶.建筑企业融资能力和融资策略研究及探讨[J].经营者，2016（3）：148-150.
2012年以后，我国由于受到国际金融危机和欧洲债务危机持续影响，加之国内经济持续低迷，GDP增长幅度快速回落，为稳定经济增长，总理多次提出了。把稳增长放在更加重要的位置。国家发改委仅5月21日一天就审批了100多个项目，相当于5月份前20天的总和。随着稳增长政策大力度出台，投资将成为我国今年经济发展中的重点。面对快速增长的投资项目，如何在成千上万计的工程建设项目开工的同时做到有条不紊，需要加强对工程项目实施过程中的经济管理工程，合理筹划工程项目的运营，进而提高工程项目的经济效益。
一、工程项目经济管理的主要内容
工程项目的经济管理是工程项目建设的重要内容。工程项目经济管理的主要内容包括了：现代工程项目管理的主要内容，投资方案和经济评价，工程招投标及工程合同，融资管理等等内容。从程序角度来看，工程项目经济管理包括了投资管理、项目实施管理以及竣工验收管理等三个相互联系的部分。在这三个方面，最重要的是投资管理部分，由于工程项目投资规模大，投资决策直接决定了项目管理的优劣，工程项目质量要求越高工程项目投资也就越大，对工程项目的经济影响也就越大。因此，在进行项目经济管理过程中，要在确保项目质量的前提下，不断的降低工程的造价，进而合理搭配人力、物力和财力，确保工程项目获得最大的经济效益，是工程项目经济管理的根本目标。
二、工程项目经济管理的重要性分析
（一）加强施工项目管理
施工项目管理囊括了项目成本控制、安全质量、行政管理等诸多方面，可以说是提高建筑业经济效益的关键环节。由于工程项目施工的点多面广、项目管理机构复杂、管理难度大，所以科学的成本管理至关重要。要立足于提高企业的劳动生产率，不能单纯的靠人海战术进行施工，既要提高单个劳动者的生产效率，又要通过激励手段来最大限度的发挥施工人员的主观能动性，以不断提高施工过程的产出效率。二是要加强安全质量管理。安全质量是提高工程项目施工经济效益的前提，经济效益再好的建筑项目，一旦出现安全质量问题，那么无论是经济上还是企业资信方面都会造成巨大的损失，进而影响到企业的经济效益。三是加强行政管理。工程项目施工的行政管理主要是指思想政治工作的开展，由于工程项目施工施工隐蔽工程较多，工程施工中的节约和浪费很难衡量到个人，更不可能完全靠施工监理去监督检查。所以广泛开展思想政治工作非常重要，要让企业职工认识到企业发展和个人前途、企业经济效益和个人收益之间的关系。增强职工对建筑工程的主人翁意识，以达到提高经济效益和促进企业发展的目的。
（二）提高项目融资管理水平
工程项目融资组织实施方式是确保工程项目融资顺利开展的保证。项目进行融资过程中，不是依靠项目投资人本身的信誉问题，而主要是依赖投资所产生的经济效益以及项目投资所产生的现金流量。因此，项目融资是建立在项目为主体条件下的融资安排，也就是项目导向融资。贷款银行对待项目融资主要是通过项目能产生的现金流量水平来衡量贷款人的贷款归还能力，在外部借贷资金难以保障项目需求的情况下，投资人也可以依靠贷款作为抵押来获得银行的信贷资金，进而可以获得更多的贷款，满足项目资金需要。在项目进行融资中，项目信贷资金投资方要考虑到风险识别以及各种可能存在的风险因素，确定贷款人既项目实施人可能要承担的风险最大能力。进而充分的根据项目的各种有利条件，设计出符合贷款人承担能力的合理的融资结构。要采用控制工程等措施来从投资的管理、组织以及经济措施等角度进行项目的进度控制，防止各阶段可能出现的项目运作风险，通过流程优化来实现项目的稳健运行。
（三）提高对合同的管理水平
在工程项目管理中，工程项目程序复杂、建设周期长，而且在建设过程中涉及到方方面面的部门，例如，从项目立项的政府部门到项目设计部门，到项目实施中的材料供应商等等，可能在一个项目建设过程中，要与上百个单位部门进行合作或发生交往。这项项目参与者在和项目主办方进行合作过程中，往往通过合同的形式来进行相互权利和义务的管理。随着我国经济的快速发展，我国建设投资变得较为集中，而且在面临国际化竞争的状况下，对合同管理的要求越来越高。在这种情况下，在工程项目建设初期，需要通过制定一个高水平的合同来约束项目参与各方，进而为合同的顺利实施提供保障。对项目管理方来说，规范合理的合同既是赢得合同业主的信任的需要，更是保护工程实施方义务的重要保障。在进行合同计划过程中，需要考虑到合同计价、工程项目交付、以及相关风险管理内容。合同计划的重要性主要体现在：一是合同计划是决定了合同的组织结构以及双方的权利和义务，通过对合同各方的权利和义务的界定，进而实现对整个项目的有效管理。二是合同计划是项目顺利实施的有效保障，通过合同中对参与各方的重大关系的协调，防止出现因为项目实施过程中不协调因素对项目造成的重大损失。三是项目实施的重要手段，正确的的进行合同计划的实施，可以确保合同内容得到协调，减少可能出现的争执，进而确保合同整体目标的实现。
总之，工程项目经济管理与传统企业经济管理模式无论是运营方式、融资管理、组织管理还是合同管理都存在很大的区别，需要我们正确认识，并正确加以利用。同时工程项经济管理也有不同的分类，需要我们结合企业项目实际去合理利用。
参考文献：
建筑业是我国社会中的重要行业，在带动国民经济发展，推动社会良好持续运行等方面都发挥着重要作用，是国家健康发展的基础。当前在社会经济快速发展的过程中，我国建筑业的发展水平不断提升，发展速度不断加快，然而建筑业投资项目融资风险管理还不尽科学完善，这不利于建筑业的更好发展，因此做好这方面内容的分析，并构建科学化的融资风险管理策略尤为重要。
一、建筑业投资项目融资风险的概述
1.建筑业投资项目融资风险的含义。通常来看，建筑工程的投资金额都较大，单靠建筑公司自身的资金很难实现项目的运转，因此很多建筑企业需要借助于各种方式进行融资，从而取得资金并投资于项目中。就当前的现实情况来看，建筑企业在融资的时候所采用的方法主要有两种，即银行贷款、融资合作方的投资，从本质来看这两种融资形式的资金来源都是借入模式。在借入资金之前需要与对方约定好还款形式、利息率、还款日期等，如果建筑企业所借入的资金没有为自身带来持续稳定的经济利益，那么很多时候建筑企业是无法按期偿还借款的，这就会存在违约风险。而这里所说的风险就是指建筑业投资项目融资风险。2.加强建筑业投资项目融资风险管理的意义。第一，能够推动建筑企业更好地运行。建筑企业对自身的投资项目融资风险进行管理，要求其在融资之前要做好全面性分析。如果企业在融资之前不能做好全面性分析，不构建科学的策略来管控风险，那么会导致风险为自身带来较大的损失，对于企业的良好运行带来威胁。因此在融资前应当找出融资中可能会面临的问题，并对融资风险进行探究，明确风险的大小，尽量将风险控制在合理的范围内，并做好应急预案。即便是出现了融资风险自身也能够承担，从而不会对企业生产经营产生较大的影响。第二，能够推动社会稳定有序发展。建筑业是我国的重要行业，与人民的生活、社会的稳定息息相关，在建筑业发展中如果不做好融资风险管理，一旦发生较大风险势必会导致建筑工程停工甚至项目公司的破产，这样不仅会对融资方带来较大的损失，而且对产业链上游及下游各家企业、个人资金情况造成不可逆的损失，对于社会的稳定十分不利。因此，建筑业做好投资项目融资风险管理十分重要，只有如此才能够降低风险，对各方利益进行维护，推动社会稳定有序发展。
二、建筑业投资项目融资的具体风险
1.信用风险。建筑工程项目对资金有较大的需求量，资金在整个工程项目中发挥着十分重要的作用，是项目有序运行的基础，而一般融资都会与多个投资方有关，假设其中一个出资方由于种种原因的影响而无法按照约定付款，那么就会对整个工程带来十分不利的影响，甚至会导致工程无法准时完工，或者面临着取消。这就可知，很多时候协议是无法完全对投资者产生约束作用的，很可能会由于其他因素的影响，而导致投资者无法按照要求进行资金的投入，因此具有较大的不确定性，这其中的风险就是信用风险。2.经营风险。经营风险是建筑业投资项目中可能会存在的重要风险，在项目管理中，假设相关的管理者对项目融资管理不当，出现了一些错误或者误差等，无法保证工程的按期完工，那么就会导致建筑企业无法及时偿还贷款，这就会导致自身的融资成本增加，而这里所说的风险就是经营风险。3.政治风险。政治风险指的是与国家政策、规定等有关的风险，建筑业投资项目融资风险不仅有国内政治风险，同时很多时候还会面临国际的政治风险。比如在施工的过程中建筑企业不按照国家的规定来施工，在施工过程中没有采取有效措施对环境进行保护，或者排放的污染物超过了国家规定标准，那么就会受到政府及相关执法部门的惩罚，从而会对施工进度带来不利影响，会导致施工企业面临较大的风险。国际政治风险指的是工程所在国的地缘政治情况、政权更迭、双边的贸易及税务协定签订或者更改、地方性保护措施（BEE）等，如果不能妥善处理，甚至可能造成所有投资付之一炬。4.经济风险。通常来看，经济风险包含两个方面的内容，即金融风险、市场风险。市场风险指的是与市场发展变化有关的风险，如需求风险、竞争风险、价格风险等，假设在施工的过程中市场建筑材料的价格出现了上涨的情况，而融资金额并没有增长，那么将会导致项目资金链断裂，无法顺利移交完工，从而会使得项目无法实现市场价值。在这种背景下，建筑企业往往难以按照规定偿还融资，从而会面临更大的风险。金融风险指的是与资金相关的风险，一些规模较小的建筑企业往往资金较少，并且融资渠道较少，这就会导致自身面临着融资风险。
三、建筑业投资项目融资风险管理的策略
1.在融资前对国家的宏观政策进行深入分析与探究。建筑企业的融资规模很多时候会受到国家贴现率以及基准利率的影响，而且国家的环境保护法律规定也会对建筑业投资项目融资产生影响，而货币政策、外汇政策、税制等会对建筑企业的融资方式、融资渠道等带来影响，因此在融资之前需要对国家宏观政策进行深入分析与探究，做出国情尽职调查报告。应当对建筑项目净资产收益率、投资报酬率等进行详细化、科学化计算，并对数值进行分析，并明确自身的债务偿还能力，做出项目经济可行性分析及报告，制定科学合理的融资计划，才能够更好地对融资风险进行管控。2.构建专业化的风险管理小组。要想更好地对建筑业投资项目融资风险进行管理，需要构建专业化的风险管理小组，小组要对融资风险进行详细分析和规划，并做好评级和反馈，如此才可以对工程项目进行有效管控，促进工程项目的更好进行。需要注意的是，风险管理小组应当与垂直管理链相独立，这样才可以对风险进行更加全面地识别。同时，不断提升专业化风险管理小组成员的素养，确保其有较为丰富的经验、较高的专业化技能，能够以科学严谨的态度对项目进行分析，对各个风险因素进行深入探讨，更好地化解风险。由于建筑业投资项目融资风险通常有较大的不确定性，所以必须要不断为风险管理小组成员灌输新知识和新技能，不断提升其专业技能，结合项目情况以及国家规范等合理对风险进行分析，并科学化对风险以及危机进行化解。3.做好项目融资全过程的管理。建筑业投资项目一般具有较长的周期，每一个环节的工作不做好都可能会为企业带来较大的损失和风险，因此要想对融资风险进行管理就必须要对每一个环节进行管理，提升全过程管理的科学性。这就要求建筑企业在融资之前，要借助于量化技术措施，结合自身项目资金投入的实际情况以及偿还需求等，制定健全的融资方案，针对每一个环节都进行有效管理。同时要对融资过程中的隐患以及风险等进行全面分析，及时采取应对措施的，例如在境外项目中普遍面临的货币风险及汇率风险，企业可以通过货币互换、利率掉期、期权等方式规避，尽量将损失降到最低。4.借助新型金融工具转换融资风险。建筑业投资项目融资风险管理的有效开展对于项目本身而言意义重大，为了更好地对风险进行管理，需要对新型金融工具进行运用，对融资风险进行科学化转换，从而起到较好的风险规避转移效果。比如运用ABS融资模式、应收账款买断等形式对风险进行管理。ABS融资模式指的是以项目所拥有的资产为基础，将项目带来的预期收益作为保证，而在资本市场发行债券进行资金募集的融资方式。应收账款买断指的是企业将自身的应收账款无追索权转让给商业银行等金融机构，从而取得流动资金，促进自身资金周转的融资方式。采用这些形式进行融资，能够更好地对建筑业投资项目融资风险进行管理，促进融资风险的有效转换。
近年来，虽然我国建筑业的发展速度不断提升，但是其投资项目融资风险也在不断增加，这对于建筑业的长远发展带来了不利影响，因此采取有效措施对建筑业投资项目融资风险进行管控尤为重要。本文根据当前我国建筑业的实际发展情况提出一系列投资项目融资风险的管控对策，希望能够为我国建筑业的更好发展提供帮助。
参考文献：
一、工程项目融资中风险分担的重要性
对于项目投资者而言，完成融资安排仅仅是一个项目成功的开始。在安排融资的过程中对项目风险所作出的分析和判断是建立在各种假设条件基础上的，对于风险如何分担给工程项目的所有参与方，使各方都能承担一定比例的风险并且都愿意承担该风险，是投资者融资时必须安排好的关键问题。工程项目融资采用“将某类风险的全部都分配给最适合承担它的一方”为基本原则。将事先可以预料到的风险因素规避在萌芽中，将信用等风险转嫁给第三方信用机构，将无法回避和转移的风险留给自己。因此，将风险合理分配给项目发起人、项目贷款人、项目工程公司、项目第三方担保等参与方是必须做的事情。
二、工程项目融资中信用担保的使用
工程项目中可以使用的信用担保常见的有三种形式：1、完工担保。主要是针对项目完工风险所设立的，工程项目担保人要在合约规定时间内完成该工程，一旦工程延迟，所超出的成本资金和遭受的损失均由完工担保人承担，担保人要对项目负责到“商业完工”为止。从本质上来说，完工担保人承担的是成本超支的财务责任，是直接担保的一种。2、资金缺额担保。资金缺额担保要求项目投资人以存款或贷款银行为受益人的备用信用证形式，建立一笔留置资金，这部分资金一般为项目运行总额的25%―75%，主要包含生产经营日常开支和到期债务的本息偿还。正常项目施工期间，这笔资金不能动用，一旦发现项目不能按预期完工，项目生产的现金流量和收益不足以支付贷款本息时，再用这部分留置资金保证债务的偿还。3、以“无论提货与否均需付款”协议为基础的担保。贷款人都注重项目的收益稳定性，为了让贷款人看到项目产品有稳定的销售收入，需要以“无论提货与否均需付款”协议作为担保，并且具有绝对性和无条件性。如果工程项目基本都用于国内自销，项目公司会与其他公司等大企业签订长期供货、购货合同，以保证项目产品在任何情况下都会有收入。这种担保使贷款人相当于看到了现金的流入，对项目也更有信心。
三、工程项目融资模式中的担保结构
（一）设施使用模式中的担保结构
工程项目采用设施使用模式进行融资，其担保的关键是“无论提货与否均需付款”协议。首先由工程项目发起人组建的项目公司提供一份完工担保，保证工程会实现“商业完工”，如果项目公司自己就可以完成项目工作，则由公司出具，如果项目需要外包给其他工程公司来完成，则这份完工担保由工程项目承包人出具。只有这份完工担保是不够的，还需要一份“无论提货与否均需付款”协议。这份协议是项目建成后，项目产品供应给谁，就由谁来提供。如果产品销售给一个有实力有信誉的大公司，银行愿意接受这份担保，如果是小公司，小公司还应当从当地银行取得一份担保信用证，以取得贷款银行的信用，这份“无论提货与否均需付款”协议还可以由多家公司共同提供。有了前两种担保，基本上保证了项目开发生产经营阶段的资金运营，但是项目完工后，还存在着能否还清贷款本金和利息的问题，这就需要在项目初期，由项目发起人以自己的资产或者银行存款做成一份留置资金，以备不时之需，这部分风险也就由发起人自己承担。项目投资人拿着完工担保、“无论提货与否均需付款”协议、自己设置留置资金证明到银行进行担保完成贷款。担保时也可以用政府对项目支持来取得银行信用。设施使用模式担保结构见图1。
（二）产品支付模式中的担保结构
工程项目采用产品支付模式进行融资安排，其担保结构的关键是“产品支付协议”。贷款人先建立一个融资中介机构，一般为信托基金结构。融资中介机构有利于贷款人将一些由于直接拥有资源或产品而引起的责任和义务限制在中介机构内，并且这样信用保证结构比较简单。这个融资中介机构与项目公司签订“产品支付协议”，这个协议规定融资中介机构从项目公司购买一定比例项目生产的产品，以支付产品“购货款”的形式将资金给工程项目公司使用，提供项目的建设和资本投资资金。这里注意的是产品的价格上要考虑到利息的因素，融资中介机构不会冒着项目不成功或产量不确定的风险花高价钱购买还没有到手的产品，因此双方要承诺按照含有利息因素的价格去进行产品支付，以保证融资中介机构有利益可图。同时，融资中介机构还要求以项目的固定资产做抵押，并且由工程公司提供完工担保作为项目的信用保证。签订产品支付协议并且当项目生产出产品之后，融资中介机构可以自己拿回产品进行销售，也可以在签订产品支付协议的时候就与项目公司签订销售协议，由项目公司销售产品，后一种方法更简单一些。采用产品支付模式，既有资产抵押的物权担保，也有完工担保、产品支付协议等信用担保，双重保险。产品支付模式担保结构见图2。
（三）ABS融资模式中的担保结构
ABS融资模式自20世纪六七十年代就已经在美国实行了，这种融资模式的好处就是投入现金资本较少，并且能从社会大众广泛筹集资金用于项目建设。工程项目关系到国家能源使用，是一个国家重点扶植的项目，因此项目的信用等级也比较高。用资产支持证券化进行融资，首先要选定作为抵押担保的资产。原始权益人先将自己的资产进行整理估算，选出自己具有完整所有权的可以作为担保的资产。之后原始权益人要找一些信用等级为AA级或AAA级的投资银行、信托投资公司、信用担保公司、投资保险公司等金融机构组成特定目的中介SPV。这些公司都是基于工程项目能够取得稳定收入和受国家政府重视才愿意作为SPV的。在SPV组建成功后，就相当于对项目有了一个很关键的信用担保。接下来原始权益人将抵押资产在未来时间内收入现金流量的权利转让给SPV，使原始权益人与资产相分离，即使原始权益人经营的企业破产，这部分资产也不会作为清算资产，这就保证了资产固有抵押。SPV拥有一系列原始权益人转让出的权益资产后，就要进行证券融资了。建立完资产证券化交易结构后，采用内部增级和外部增级两种方式对证券信用进行增级，以取得发行更多的收益。内部增级就是可以由原始权益人再提供一部分超额抵押资产或者建立一个储备基金账户，确定付清优先证券本息之后再支付次级证券，这样降低了优先证券的还债风险，从而提高信用级别。外部增级就是在信用级别很高的金融保险公司办理各种金融担保，比如银行信用证、保险公司项目保险、第三方储备基金账户等。证券前期担保工作都完成之后进行证券发售。将发售证券取得的资金作为项目建设生产经营资金。仅有证券担保还不够，项目发起人同样还应从项目工程公司取得完工担保，以及一系列的政府政策保证。到此，ABS融资模式的担保结构才算完整。
对于工程项目来说要求项目发起人提供很多资金，并且要求有很高的信用保证，对于融资要求门槛较高。从工程项目本身来看，如果收入稳定，信用级别相对较高，则融资比较容易。运用ABS融资模式担保结构相对较简单，很多投资银行、信托投资公司、信用担保公司都适用于作为SPV。如果一系列政策适用于资产证券化融资的话，这种担保结构应该是一个不错的选择。
参考文献：
①徐一千，李玉丰.项目融资担保研究[J].经济纵横，2009（7）
②单晓丽，戴大双，李运.项目融资动态担保模型研究[J].统计与决策，2009（15）
