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中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2012）09-00-02
一、企业经济活动分析内容与任务
（一）企业经济活动分析内容。企业经济活动分析是指以经济核算资料和经济指标为依据，对企业一定的经济活动进行比较分析和研究，力求改善生产经营管理，增强企业经济效益的一种管理活动。该活动主要包括六方面内容：一是生产分析。即生产条件分析和生产成果分析；二是销售分析。即产品销售的影响因素分析、销售计划完成情况分析、产品销售预测分析以及销售合同执行情况分析；三是利润分析。即产品销售利润分析、利润计划完成情况分析以及利润预测分析；四是企业经济活动综合分析。即企业经济效益综合分析和生产经营状况综合分析；五是成本费用分析。即产品单位成本分析、成本预测分析、成本费用计划执行情况分析以及成本项目分析；六是财务分析。获利能力分析、财务状况分析、偿债能力分析以及资金筹措与资金运用分析。
（二）企业经济活动分析的任务。一是全面落实企业经营管理，提升经济效益；二是检查经营计划或目标任务的完成情况；三是合理估测企业未来经济发展状况，为确定企业经营目标、经营计划和经营决策提供理论依据。
二、供电企业经济活动分析内容
现行供电企业经济活动分析主要包括十大内容，即综合评价、区域经济与外部环境、专题分析、电力营销情况、用电市场分析、人力资源情况、资产与财务状况、电网建设与投融资、电网运行与安全生产情况以及重要指标预测。
（一）宏观经济环境的分析：国家政策、宏观调控和本地区国内生产总值等宏观经济因素对企业经营的影响分析。
（二）总体经营状况分析。
（三）电力营销分析：电力营销分析是用电管理部门围绕公司经营目标，关注营销市场变化，对报告期用电营销指标、工作内容的全面分析，是企业经济活动分析的重要组成部分。通过营销分析，掌握国民经济发展趋势，是做好经济调控工作的重要手段。电力营销分析主要包括：售电量分析、售电单价分析、电费回收率分析、电费余额指标分析。其中贡献率是分析经济效益的一个指标，该指标常常用于分析经济增长中各因素作用大小的程度。整理提供因素分析法在电力营销分析中具有重要作用，综合指数的特点是，用于对比的总量指标，一般可以分解为两个因素，将其中一个固定起来，就能反映出另一个因素变动对总量指标的影响程度。编制综合指数按照统计学原则，数量指标综合指数应以基期的质量指标为同度量因素，而编制质量指标综合指数，应以报告期的数量指标为同度量因素。在售电单价变动分析中，售电平均电价的变化可以分解为两个因素，即分类售电单价的变动和分类售电量比重的变动。
（四）成本与费用分析：购电量分析、购电价格分析、固定成本结构分析、可控成本分析。
（五）生产资源利用效果分析：安全生产状况分析、电网运行与设备状况分析。
（六）财务与资产状况分析：企业盈亏状况与获利能力分析、财务状况及其变动情况分析、资产状况及其变动情况分析、投资与电网建设分析、偿债能力分析、其他影响因素及风险分析。在财务指标分析中，内部利润变动情况的分析包括：企业各项利润额指标计划完成情况和增长变动情况的影响；企业营业利润和营业外损失对企业利润增长的影响分析；营业外收益和营业外损失对企业利润增长的影响分析等。还需要分析成本指标变动的影响。
（七）结论性总结：根据以上分析找出存在的主要问题，提出下一步经营方向，制定具体措施，报告公司经济活动分析会。
三、供电企业经济活动分析指标体系
（一）供电企业经济活动分析指标体系的概念
为准确反映供电企业经营业务，全面把握供电企业生产经营经济效益状况，供电企业建立健全的经济活动分析指标体系，该体系主要由五大指标构成，包括安全生产指标（变、配电事故）、经营销售指标（线损率、供电量、电费回收率、售电量）、财务指标（变动成本、福利费、材料费、内部利润、单位固定成本、盈利能力）、劳动生产率指标（生产人员劳动生产率、全员劳动生产率）以及多种经营指标（总产值、完成工资额、上缴税金）等。现阶段，供电企业多层次、多因素评价指标体系。供电企业经济活动评价指标体系是指以分析评价供电企业经济活动为目的，以重要性、科学性、合理性、完整性原则为指导，运用系统论方法，将相关指标集合在一起所构成的系统结构。目前，供电企业具有两种多层次、多因素评价指标体系建立方法：一种是建立大而全的指标体系；另一种是从大量指标中选取具有代表性，能准确反映供电企业状况的部分指标所组成的指标体系。
（二）供电企业经济活动分析的方法
1.财务报表分析与企业经营决策的含义
财务报表主要包含企业生产经营、产品销售、资金流动等方面内容，能够提供各种企业的财务经营信息。财务报表不仅包含企业的经营利润、产品销售、资金流动等方面信息，而且包含企业的资产、负债情况、资本结构、资本变动状况。财务报表分析通过整理各种财务信息，对这些财务信息进行精准的量化分析，指出企业经营中存在的漏洞与不足之处，来指导企业未来的生产经营活动。企业高管在参考财务会计报表后，针对财务会计报表出现的问题进行治理，以保证企业经营活动的顺利发展。会计部门主要对企业的生产经营活动、资金流动状况，进行详细的记录和计算，财务报表分析能够保障企业资金的准确性与安全性。财务部门从不同的角度，对企业的财务报表进行全面准确分析；还运用单位变量确定法，对企业的单一变量所造成的影响进行分析。
企业的经营决策首先要制定出一套完善的企业经营方案，根据企业经营方案开展各项生产经营活动，来达到既定的生产目标与经济利润。企业的经营决策应该制定一套完整的企业生产经营方案、企业经营管理方法，企业生产经营方案能够引导企业的生产经营活动，企业经营管理方法能够对企业的生产流程、资金流向进行有效监督，保障企业生产、企业资金的安全与透明。
2.财务报表分析与企业经营决策的关系
会计部门需要对企业的各项财务经营状况进行记录和计算，并将其记录形成简洁的财务报表。财务报表需要运用文字、数据、公式、图表的形式进行表示，以达到简洁易懂的效果。财务报表提供的信息要能够被企业管理者理解，企业管理者在浏览财务报表后，对企业的生产经营状况进行改革与调整。财务报表需要能够明确反映企业的资金总量、流动资金数额、生产产品数量、产品销量等一系列信息，为企业未来的经营决策提供相应指导。
二、财务报表分析的内容和流程
1.财务报表分析的内容
财务报表分析主要对企业的经营利润、商业经营能力、管理状况进行统计分析。
企业的经营利润指的是企业在短时间内各项经营所获得的总利润，企业经营利润主要包括：产品销售利润、成本节约利润、企业管理获得利润。企业财务报表的经营利润分析，能够发现企业的经营管理问题。通过对企业的营利状况、管理情况进行分析，找出企业各个经营环节存在的问题，并采取措施进行解决。
企业的经营能力指的是在市场环境竞争激烈的情况下，企业通过内部生产资源、生产技术的优化整合，来完成企业经济利润的增长。企业的经营能力与管理状况密不可分：一方面来自于企业管理的加强，企业生产资源、生产技术的优化整合；另一方面来自于企业资金、生产产品的快速流转。资金与产品的快速交易转换，能够带来更多的闲置资金，也能够加快企业资本的重新利用与利润的不断产出。
企业的财务分析需要对企业的产品生产、管理状况、资金流动情况，进行全面详细的分析。单一指标的企业财务分析，不能够对企业的生产经营活动作出准确判断，也就不能达到指导企业经营的目的。
2.财务报表分析的流程
财务报表分析的流程，主要包括以下几方面内容：
（1）确定分析标准与目标。企业会计部门需要根据财务报表的不同用途，运用不同的分析标准与分析方法，进行企业各种经营因素的分析。在进行财务报表分析的过程中，企业要将企业的生产因素分析结果，与国家制定的生产因素标准进行对比分析。通过对比发现各种生产因素存在的问题，并采取相应措施进行问题治理。目前企业生产经营中，主要存在企业债务沉重、资金短缺、虚假投资、管理不到位等方面问题。
（2）策划分析方案。企业财务数据能够表现企业在一段时间内的经营状况，但财务数据不能对企业未来的经营情况进行合理规划。而企业高层需要在浏览各项财务数据后，制定出详细的企业问题解决方案、企业生产指标方案、企业发展规划方案与企业资金流动方案。只有之当初准确合理的企业发展方案，才能推动企业规模的不断扩张，推动企业经济效益的逐渐增长。
（3）整理核实信息。在对企业的生产经营信息进行分析后，需要对各种信息的真实性进行审查与确定。只有保障企业经营信息的真实性，才能够顺利开展接下来的发展工作。
（4）得出结论。在完成财务报表分析、财务数据核实后，需要对企业的发展做出整体评价，包括：企业发展中的优势之处、企业发展中的不足之处、需要改进的发展项目等。
三、财务报表分析对企业经营决策的影响与局限性
1.财务报表分析在企业经营决策中的作用
企业在对各种生产因素的财务报表数据进行分析后，能够得出企业在一段时间内的生产经营状况，也能够发现企业经营存在的问题。其次财务报表分析能够对企业的资金流动情况进行统计，得出企业的产品经营范围、资金损失状况。企业管理者在获得相应的资金流动信息后，能够根据资金的流动方向，对自身的生产经营活动进行适当调整。财务报表分析能够提供众多的企业管理信息，在减少企业管理与成本支出的情况下，提高企业的经济利润。财务报表分析也能够对企业的经营利润进行分析，企业的经营利润包括企业产品销售利润、成本节约利润、企业管理利润等。财务报表分析还能够对企业的生产成本、损耗成本进行统计，通过企业生产总成本、经营利润的对比，可以得出企业在生产经营中存在的问题。通过对各种问题进行梳理，针对主要问题采取适当的措施予以解决。最后财务报表分析还能够对企业的资本结构、外债状况、流动资金数额进行统计分析，通过分析能够得出企业的资金流向。企业的不合理的投资活动，会对企业的生产经营、资本流向产生严重影响。企业失败的投资活动会产生众多的企业经营风险，也会损失大量的发展资金。因此财务报表分析一方面能够对企业生产经营活动进行记录，反映企业的经营状况；另一方面也能够对企业存在的各种风险进行监督，避免各种风险所带来的资金损失。
2.财务报表分析的局限性
财务报表分析在对企业生产成本、损耗成本、经营利润、资金流动状况、资本结构、外债状况、流动资金数额等因素进行分析的过程中，会受到其他不确定因素的干扰。这种不确定因素的干扰会使企业的生产经营信息，与实际企业生产经营状况产生较大差别。财务报表分析主要包括以下几方面的局限性：
（1）企业财务报表是对企业过去生产经营状况的统计与分析，但随着市场竞争的日趋激烈、市场经济的日益复杂，企业各种生产经营数据都会发生不确定的变化。特别是在国家宏观调控政策的前提下，企业财务报表会与真实生产经营情况存在一定的差异。
（2）其次企业财务分析所运用的比率分析法，是对企业各种生产因素进行财务分析。企业选取不同的财务经营时间段，会具有不同的经营数据。而对不同的经营数据进行比率分析法的分析，会得到不同的企业财务分析结果。
（3）企业的财务人员大多具有专业的技术水平与知识素养，但它们通常以企业财务数据作为财务分析的主要角度，而不会从企业经管理角度进行企业财务分析。
四、财务报表分析在企业经营决策中存在的问题
1.思想与管理的脱节
财务报表分析主要为企业提供可靠的生产经营信息，以指导企业未来的经营活动。但目前大多数企业的财务报表分析指作为参考数据，而不能决定企业未来的经营方向。由于企业高层故意忽视财务报表分析结果，自主操控企业的经营模式与发展方向，导致财务报表成为企业经营中的摆设。很多企业经营者一味追求企业的虚假宣传、面子工程，而将企业的产品品质、经济效益放置一边，最终导致企业陷入发展困境。
2.报表分析的片面性
财务报表分析还会存在分析片面性的问题，分析片面性与财务报表分析人员思想的片面性有较大关系。企业财务人员在进行财务报表分析过程中，会由于自身思想的片面与技术的生疏，导致财务报表分析结果与实际情况的差异。不同的财务会计具有不同的专业认知与发展方向，在进行各种财务报表分析时候，难免会出现不同程度的疏漏情况。各种财务会计性格、专业方向的差别，会导致财务报表统计分析结果的差异。
3.虚假财务报表问题
企业会计部门主要运用比率分析法、趋势分析法、因素分析法，对企业各种生产要素进行财务分析。而企业中的虚假财务报表问题，是财务报表分析存在的主要问题之一。会计部门所进行的虚假财务报表分析，会得出错误的企业财务信息。企业利用错误的财务信息作为指导，会使企业未来的经营管理遭受严重危害。
五、企业经营决策中财务报表分析的改革思考
首先要根据企业财务报表的相关要求，运用不同的分析方法对不同对象进行财务报表分析。在财务报表分析的过程中，会计部门要掌握一系列的财务报表分析流程，根据相应的流程开展具体的分析工作，各个流程工作人员的职责要分配清楚。
其次在财务报表分析前，需要对相关的会计人员进行专业技术培训，需要时他们掌握专业的财务分析知识，以保证其能顺利完成财务分析工作。同时在运用现代科技印象财务报表分析的时候，需要对各种数据进行准确分类，根据不同的类别分层次进行分析处理，以保证分析结果的准确与全面。
然后财务报表的分析要对各种账目进行准确统计，以保证账目的真实可靠；随后要运用定量、定性的财务分析方式，进行企业生产经营、外来债务的具体分析。特别是要对各种客观不确定因素进行数据分析，例如：市场经济状况、国家宏观调控情况等。企业要根据不同的经济状况，对企业内部的生产技术、未来发展规划进行不断的改革调整。
与大中型企业不同，小微企业由于自身实力弱，直接融资渠道不通，只能通过间接渠道融资。2013年4月，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松在《小微企业融资发展报告：中国现状及亚洲实践》中，详细地列举了我国小微企业融资渠道及占比情况：“小微企业在争取外部融资时的第一优先选择：向银行贷款66.7%、向亲戚朋友借钱11.6%、民间借贷（高利贷或地下钱庄）6.8%、向小额贷款公司借款6%、向供应商赊账或向客户预收账款4.8%、向担保公司、典当行等机构借款3%、内部员工集资0.9%、其他0.2%。”
从上述分类统计数据可以看出，近年来，随着国家多次要求金融机构发放贷款要向中小微企业倾斜，以及金融监管部门在存贷比，资本金管理等方面出台了差异化监管政策，小微企业从金融机构融资的渠道已经有了明显的改善。大多数经营趋于稳定，有一定盈利能力的小微企业，通过银行贷款解决发展资金不足已经成为一个长期优先的选择。
向亲戚朋友借钱解决企业发展对资金的需求，一般较多地发生在企业初创期和资产规模较小的小微企业。由于这部分企业经营风险较大，又往往与外界缺少必要的信息沟通，企业所有者很少能够从除亲戚朋友之外筹集到所需资金。
通过民间借贷和向小额贷款公司借款费用太高，给借款企业带来的还本付息压力太大，对小微企业来说是一个比较无奈的选择，一般情况下只能作为短期周转或应急资金使用。
二、影响小微企业成功融资因素分析
1.内部因素。（1）企业经营状况。对生产型企业来说，主要是所属行业目前与中远期的发展前景是否看好，企业产品品种是否适销，产品质量是否过硬，产品销路是否畅通，营利水平是否稳定和企业是否具有竞争力等。对贸易型企业来说主要是经营的商品是否畅销、资金周转是否正常、盈利水平是否合理、市场是否还有拓展空间等。根据经营状况的差异，可以把小微企业具体划分为四个等级，既经营状况好、良好、一般、差。
（2）企业资产规模与结构。从财务的角度看，企业的资产、负债、所有者权益的金额大小及它们之间的比率关系是否匹配合理，都会直接影响到企业融资的成败。首先是企业的资产规模，一个资产规模大的企业比资产规模小的企业显然更能使出资人放心，因此更容易融资成功。其次是反映企业债务水平综合指标的资产负债率，对资产负债率越低的企业，出资人对借款人能够按约定期限还款越放心，该企业也越容易融资成功。
（3）企业自有资金状况。小微企业自有资金是指由企业股东筹集和经营积累，可以自行支配使用并毋须偿还的那部分资金。根据企业自有资金是否能够满足企业正常经营活动需要的状况，一般可以分为：充足、不足、严重不足三个等级。
对自有资金充足的企业，一般无需对外融资，因此不存在融资难问题。对资金不足的企业虽有融资需求，但能否成功融资还得与企业经营状况等因素结合起来考虑，若在通过外部融资后，企业能够明显地改善经营状况，不会给出资人带来资金损失风险，这部分企业还是能够融到资金的，否则将会发生融资困难。对资金严重不足的企业，自身抵御经营风险的能力先天不足，向外界融资的实质是拿上别人的钱干自己的事，经营风险和还债风险都非常大，几乎没有一位出资人愿意将资金借给它们使用。
（4）企业所处生命周期。前面已经叙述过处于生命周期不同阶段的小微企业各有其不同的融资规律，如果背离了这些融资规律，就有可能造成融资不成功。比如一家刚刚设立的小微企业，因没有足够的起步资金，想通过外部融资来弥补缺口。可以设想，在现实社会经济环境里，该企业能够成功融资的机会有几分。
（5）其他因素。影响小微企业融资的其他因素一般包括：
企业经营者的素质、企业所处行业环境、企业自身的信用情况、企业管理是否规范。
2.外部因素。（1）政策因素。政策因素可以分为国家宏观经济政策因素和地方政府区域经济政策因素。主要表现在，政策鼓励或支持的行业在获得强劲发展的同时，为这些行业中主干企业产品进行配套服务的相关小微企业经营状况、产品销售状况也会明显改善，相应的融资环境也会得到改善。若政策做出对某些行业进行限制或产能压缩，为这些行业中主干企业进行配套服务的相关小微企业经营状况、产品销售状况也会随之恶化，相应的融资环境也会发生改变。
（2）社会信用环境因素。市场经济的实质是信用经济。不可否认，我国自改革开放以来，随着社会主义市场经济体制的建立，社会信用环境建设同步推进，整个社会信用环境有了明显的改善。但是，社会信用环境的现状确实还有许多地方不尽人意，如因公民信用意识淡漠，个人、经济实体在相关契约执行方面违约、毁约现象频繁发生，不仅给相关当事方造成严重的经济损失，也引发了全社会的信用危机。这种不良的社会信用环境，必然会给人们思想上带来一些对社会诚信方面的信任危机，既对自己以外的任何人都不敢相信。小微企业在整个社会运行系统中本身就属于弱势群体，在进行融资这个最直接考验信用水平的经济活动中更是处于弱势地位。可以设想，在没有建立起绝对信任关系前，有哪位出资人愿意把资金借给资产规模小、资金实力弱、经营风险大的小微企业使用。
中图分类号：F231 文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2015）02（c）-0154-02
1 财务报表分析的主要问题
目前的财务报表分析不能全面、客观、准确地反映企业的实际情况，只能将分析对象局限于财务报表及相关资料，从而降低了财务报表分析的质量，主要表现为一是分析高度不够。当前财务分析不是站在企业经营的高度上分析数据，而更多的停留在报表数据的表面，割裂财务报表与企业经营活动的关系，导致财务分析与企业管理脱节；二是指标间的联系不强。财务指标仅仅是一个比率或比例值，只能揭示企业经济效益某一方面的信息，多是片面或孤立的分析；三是忽略了会计信息的质量要求。会计政策的可选择性影响了财务报表数据，为企业操纵利润留下了许多空间，难以保证作为分析基础的财务报表的客观性和数据的准确性。
会计原则及会计假设会约束财务报表，尤其是受责权发生制和历史成本的约束。从这种意义上讲，财务报表并不是企业“经济真实”的真正反映，其本身存在众多的局限性：例如它主要反映已发生的历史事项，与使用者分析所需要的有关未来信息的相关度不高；财务报表无法反映许多非货币计量的其他重要信息，主要反映能用货币计量的信息。
利用现行的财务分析方法分析企业的财务状况，不仅提示了企业经营中存在的问题，同时也反映了财务报表本身和财务信息记录的局限性。第一，人力资源的影响因素。在对某些企业进行的调查中发现，由于研发人员缺乏，造成研发工作进展缓慢。由于销售人员缺乏相关知识和经验，不能通过现场服务掌握各种产品的需求动态反馈给公司，从而影响产品的销售，造成产品销量不断下降，最终导致产品成本上升。由此可见，由于人才缺乏引起的连锁反应在财务信息和财务报表系统方面是难以确认和计量的。第二，财务报告信息具有滞后性。现行财务报告反映财务信息主要是提供以历史数据为主的，而在现如今的信息社会中，不确定因素比以前更突出、更多，而财务报表却无法及时跟踪披露。这些因素都导致相关信息在财务报表中披露不充分或不能披露，从而对企业的财务状况产生极大影响。第三，缺乏预测信息和前瞻信息。财务报告主要提供以历史数据为主的财务信息，无法反映企业未来的经营成果及财务状况，所以目前的财务报表普遍缺乏前瞻信息和预测信息，而这些信息正好是企业经营者最需要的。
2 财务报表内在的局限性
财务报表是以权责发生制为确认基础、以历史成本为计量基础、以复式簿记为记账方式“三足鼎立”的会计模式，是现行财务会计模式的产物，难以全面反映企业的经营活动过程及其结果，只能说明“企业过去做得怎么样”。以中国上市公司为例，国内许多上市公司在上市前财务绩效优秀，上市不久就陷入困境，甚至沦为ST族。其实，这不就意味着这些企业在上市之前的财务报表一定造假，而是企业上市之后的战略定位可能出了问题，也可能是内部组织结构发生变化，从而改变了原先创造良好财务绩效的前提条件，还可能是上市之前正处于成熟期的产品在上市之后刚好进入衰退期造成企业财务绩效恶化。
3 财务信息的“企业系统分析”法
企业财务信息的分析评价可以帮助企业管理者和投资者掌握财务报表所呈现的企业真实经营状况。有效的分析方法必须包括企业的经营环境、经营战略分析和企业会计环境和会计政策甄别，从“企业经营环境――发展战略――行为――结果”一体化的逻辑基础之上来综合分析反映经营活动的企业财务报表，构造企业财务报表分析的基本构架。这种方法就是“企业系统分析”法，它主要包括三方面内容：
（1）所谓的经营策略的分析，具体内容指的是企业所经营的各项经济活动与财务的情况这两者，和经营的最终成果之间存在的必然联系，找到其中的内在联系，才可以将整个财务信息进行系统整体的分析，从而有效的避免从企业的财务报表来反映企业的具体经济活动业绩。其中经营策略的分析具体包含了三个方面，其一，对行业进行分析。在对企业的盈利进行分析的同时，要针对该企业所处行业的盈利因素进行彻底的分析，因为各行各业的具体的盈利情况有所不同，所以不能一概而论，要针对具体的行业标准来判定；其二，分析企业的竞争策略。企业的经营状况会受到该行业的经营状况等各因素的影响，如果企业能够对所属行业的具体经营状况的特点进行有效的预防，进行相应的竞争策略，即便是当该行业遇到经营状况的问题时，该企业也能够很好的进行竞争策略的处理；其三，分析企业的关键成功因素。对关键成功因素的分析具体内容是，企业在具体的经营过程中，对于能够影响企业的未来发展、经营状况起重要作用的因素，它的产生是由企业的经营特点所决定的，同时也为企业的会计分析提供了重要的依据。
（2）会计质量分析。会计质量分析就是通过对企业会计灵活性的确定，评价企业会计披露和会计政策的适当性，揭示企业会计系统，反映企业经济状况的真实程度。会计质量分析包以下几个方面：1）识别关键成功因素。进行会计质量分析时应着重分析会计信息对企业关键成功因素的真实反映程度，评价企业关键成功因素方面的表现及其蕴含的风险，保证对企业未来发展情况做出准确判断；2）确定会计政策的灵活性。在会计报表中，资产、负债、股东权益、收入和费用项目中，都存在着可供会计人员选择的管理和原则，从而为管理者虚报企业财务状况和经营成果提供了机会；3）评价企业信息披露的质量。会计准则对会计报表披露的企业信息做了最低要求的限定，信息使用者在使用相关信息进行决策时，应注意评价企业会计信息是否被充分披露；4）确定潜在的危险信号。会计质量分析的常用方法是注重营业外收入、投资收益、营业外支出等容易出现问题的地方，因为企业可能会以出售固定资产等手段使会计盈余大幅增加或减少，而这些项目并不构成企业主营业务收入。
3）财务比率分析。所谓财务比率分析，具体内容指的是在财务的各项指标之间，找到各指标之间的必然联系，从而找出最能够代表资产收益的指标，以此为出发点，来分析和研究各项指标之间的相辅相成的关系，最终诠释企业的盈利。财务比率分析的内容涵盖了分解净资产收益率、分解利润率、分解资产周转率等各种方式。
综上所述，“企业系统分析”法十分注重过程分析和动态分析，能体现出企业活动与其财务状况和经营成果之间的内在联系，使投资者对企业的经营状况有一个准确全面、地了解；“企业系统分析”法也非常注重定量分析和定性分析相结合，通过把企业的经营战略和业务活动跟在财务报表上反映出来的财务数据相结合来分析企业经营业绩，这样会使企业的财务评价更加全面；“企业系统分析”法所分析对象范围更广、更全面。
“企业系统分析”法是一种综合的分析方法，它的内容涵盖了诸多方面：企业环境、企业战略发展方向、会计方法等，通过会计的质量和经营分析手段进行综合性的分析，以此来确保财务报表的真实可靠，最后再利用财务比率分析对企业的具体经营状况进行分析评论。这种方法可以更好的反映企业的各项经济活动与经营状况存在的必然联系，最终提高企业财务信息的质量，从而使决策者以此做出正确的判断。
参考文献
[1] 黄国良，侯晓.财务管理学[M].北京：中国矿业大学出版社，2013.
[2] 许彦.不同盈余管理对于上市公司业绩的影响研究[M].上海：华东师范大学出版社，2014.
0前言
在经济体制改革持续深化的背景下，不管是企业经营者抑或债权人等均需经由自身目的、利益着手，获知企业实际财务状况与经济成果。如此也就让财务分析变为了企业管理的重要内容。其具体以财务指标的分析为基础，将企业经营实情、财务成果当做主体，实施客观且精确的剖析，基于财务信息为企业经营、拟制发展战略给予有力依据。可以说，财务分析在企业发展中具备显著效用，我们需对其予以高度关注，从而为企业发展战略的实现予以支撑。基于此，本文对财务分析与企业发展战略的配合与完善进行了探讨。
1企业发展中实施财务分析的意义
1.1有效总结财务工作
实质上，财务分析于企业发展中具有过渡功能，不但可对企业运营状况有效分析，也能给企业下达经营决策予以数据支撑。通过财务分析，可对企业市场股份、偿还债务的能力充分了解，为企业运营相关责任的划分予以帮助，对各部门业绩有效评估，还能将其视为企业惩罚奖赏的凭证，对企业经济活动与管理工作的实践至关重要。
1.2指明企业发展方向
就企业经营而言，如果匮乏财务分析，那么企业发展便会停滞不前，更甚者会金融危机滋生。而经由合理的财务分析，可为企业发展指明方向，对企业弱势环节选取适宜的举措，将老旧的管理机制革新，对企业当前具有的资源优化配置、高效利用，确保企业经营有序，彰显企业优势特征。
1.3充分反映企业运营状况
企业经营伴有较多风险，投资者经由财务分析可明确企业当前的盈利和偿债能力，对企业投资危机进行精确预测，下达科学决策。同时，投资商这一企业主体，会经由财务分析明确企业当前的经营状况，为企业发展战略的拟制予以支撑。
2完善企业运行，体现财务分析效用的方法
2.1科学应用财务分析方法
2.1.1差异分析。选择该方法时，需将真实数据与预测数据有效比对，经由预算与标准成本的比较出现差异，此方法能分析企业经营状况，面向企业及时预警。关注差异点时，能依据百分比的方式抑或绝对金额加以分析，就不同业务而言，可把差异点定为10%抑或详细数额，特殊业务则需利用特殊批准程序。2.1.2报告假设。通常而言，用户管理部、业务部无法有效表述数字及信息内容，譬如需出具收入数据，但之前已将这些数据总结，则能运用之前的数据，若未将这些数据总结，企业便需落实相应报告和总结，有效表述收入金额及单位汇率。若预算环节具有相关数据形成，也需对实际与预算数据的差异有效阐明，经由报告体现，并统一口径。对账户余额分析期间，经由其变化幅度分析企业资产负债，经由明细的方式体现，且对具体项目加以分析；余额调整时，需选择不一样的数据表；合成表内，需对关键数据指标加以分析，对各阶段数据指标变化予以明确；分析银行余额时，应绘制余额调节表，明确账户余额变化。合成表即数据指标的汇总，能对企业各阶段数据的变化加以整合，对年度支付情况细致分析，为决策的下达予以支撑，经由分析词表，能明确企业财务指标及实际经营状况，从而判定企业经营有无合理性。2.1.3明细分析。其能细致分析账户情况。企业能对所有数据加以分析，明确数据间的关联及明细的构成，进一步认知企业财务管理状况。数据分析期间，需对数据合理分类，经由分类明细探究获知业务实质，为管理指明方向；应收账款分析期间，不但需回答余额，也应说明具体产品欠款时间；成本明细分析时，需对成本变化予以指导，明确固定资产项目。2.1.4过程分析。其往往在时间抑或性质不一样的数字差异分析中运用，企业管理者将对预算、净利润间的差异进行提出，此时需由企业实际生产、经营状况着手，划分为若干步骤，对数字层面的差异加以分析，明确成本差异等，并探明差异的成因。财务工作者惯于使用数据库方式，把海量数据制作成数据库，对客户产品数量以及单件产品价格加以分析，与成本要素相结合预算实际利润，并经由数据库对直接、间接成本予以体现。构建数据库时，需设置相应标准，发挥数据库的灵活性，与自身实情结合，经由数据透视技术对企业财务状况加以分析，此间财务部需出具专业意见及切实可行的方案，在极为熟悉业务情况的同时明确历史财务支出，对未来科学规划。财务分析环节，需精确措辞，合理表述自身想法，财务工作者可借助财务报告这一方式进行，语言干练，规避歧义滋生，让读者能明确财务报告真实含义，内容的选取需视情况而定。
2.2掌握财务分析方法与工具，探明企业经营利弊
2.2.1企业运营条件与效率取决于运营资产的应用及能力，经由财务分析能获知企业经营资产流动率及运用效应，对其资产利用能力加以探究，在对总资产周转率分析的基础上，探明其变化成因，基于影响因素实施定量分析，明确有利、不利因素，对企业资产运用期间的问题加以判定，且选取合理举措提升企业资产运营水平。2.2.2将具体财务数据实行定量分析，与企业整体战略相结合，给企业决策、管理予以信息支撑。2.2.3探究业务运营高风险范围，在同一企业历史时期中对未来业绩进行执行，借助相应统计技术，囊括现阶段与今后的价值，此外推方式可谓是财务分析失误的主因。因以往的统计数据无法对今后有效预测，财务比率的比较仅属于财务分析方式之一，其面临着一定的挑战。2.2.4对财务分析指标体系加以健全。财务分析人员可经由百分比分析，此分析关联把相应数据缩减给某一基础金额的百分比，譬如某组项目能代表净收入的百分比，在相同数字位于既定时间内经由百分比体现的比例变化叫做水平分析期间，垂直抑或公共尺寸分析把报表内全部项目缩减至“公共尺寸”，视为某一基准值的百分比，这对和其他尺寸企业的比较大有裨益。故而，全部损益表、资产负债表项目需分别除以销售额与总资产。另一方式即比较分析，其给发展趋势的确定出具了最佳方式，该方式位于两个抑或若干时间段中具有一样的信息，并列体现，方便分析。2.2.5设置完善的金融风险预警系统，规避金融风险，并增强风险意识及决策的有效性。财务风险表示潜在事件可能对财务目标构成的影响，导致实际收益和预期存在出入。故而，企业需强化财务管理，将其视为是防治风险的要点。就资本流动过程而言，即金融风险转移与积累的动态过程，金融风险在金融活动中大肆存在，如债务、商业风险等，因而企业应设置完善的风险预警机制，对自身风险状况加以分析，拟定适宜的风险应对措施，确保财务安全，为企业的长远发展予以支撑。
3财务分析服务于企业发展战略的策略与建议
3.1脱离数字与框架桎梏，脱离资金看财务分析
由新的维度入手对财务分析重新组织。对财务报表实施多维透视分析，落实风险预警培训，对财务数据实施定量分析，与企业战略相结合。将企业管理的重心面向技术、人才等方向转变，因而对企业经营业绩评估期间，需对企业品牌价值、发展水平等非财务指标予以高度关注。
3.2加强和其他部门的交流
就企业而言，应当选择合理举措强化财务部和其他部门的交流。具体如下：一是企业应构建适宜的交流文化，将其为支撑，位于部门和部门间构建适宜的交流氛围及途径，促使企业员工于精神方面能有效交流，从而对自身真实想法予以表述。经由此，员工和员工便能加深认识，明确自身不足并将其改进。长此以往，员工便会和谐相处并在企业获得较好归属感。二是企业需对财务工作者沟通技巧相关培训予以高度关注。从外部邀约、聘用富有财务交流经验的专业人士为指导，在内部各部门间实施多元化外联活动。概言之，企业需给内部各部门的交流搭建桥梁，支持部门信息共享，强化部门交流能力，改善工作效率与质量，为企业核心竞争力的提升奠定夯实的基础。
3.3树立战略目标意识，对人员素质加以提升
财务分析是企业正常经营的有利凭据，需真实、可靠、合理，为企业战略决策目标提供优质服务。如此便需企业高管、财务工作者对企业发展中财务分析的重要性具备充分认知，对企业建设及其发展趋势实施进一步研究，且财务工作者应持续汲取先进专业知识，对自身素质加以提升，从而与企业长远发展需要相一致。在此形势下，企业不但能够尽早落实发展战略目标，对自身影响力予以扩张，也能为员工带来更高的收入，发掘他们的工作热情，改善工作效率。
3.4对财务预警机制加以完善
（二）资金管理粗放，账款回收不利。一方面中小型煤炭贸易企业为了增加销量，忽视自身现金流状况及下游客户经营状况，盲目采用赊销方式销售产品，导致应收账款大幅增加。另一方面，中小型煤炭贸易企业在资金管理上缺乏严格的账款管理及奖惩制度、适当的应收账款数量和期限、健全的应收账款管理程序和流程、有效的账款的追讨方法和手段，因此，相当比例的应收账款难以及时收回，资金长期大量被他人无偿占用，有的甚至形成坏账，带来巨大的财务风险。
（三）市场把握不准，存货储备盲目。煤炭贸易行业的盈利模式在于随行就市、薄利多销，而大多数中小企业的经营者往往倾向于囤积居奇。为了谋求暴利、追求短期效益，企业常常在未客观评估预计销量和理性分析未来市场行情的情况下盲目逢低就进，导致企业库存结构不合理，存货积压。
（四）扩张冲动强烈，涉足民间借贷。规模经济在竞争中的优势以及企业追求利润最大化的内在冲动，使得中小型煤炭贸易企业扩张欲望强烈。一方面为了扩大规模，提高市场占有率大规模举债。由于可供抵押担保和保证担保的资源有限，中小型煤炭贸易企业在银行融资额度有限，往往通过民间融资填补资金缺口。不仅大幅增加了企业财务成本，也不利于银行了解企业真实的经营状况。另一方面为了谋求高额利润企业将资金投向房地产、民间借贷等高风险行业，大量资金流出实体经济。中小型煤炭贸易企业的主要信贷风险
1.客户资金“断链”风险。
煤炭贸易企业的经营活动依赖大量资金维系，采购付款、物流运输、存货储备、经营销售等各个环节都需要资金保障，但中小型煤炭贸易企业因其流动资产管理水平较低，容易出现资金流失、使用效率低下、资金安全性无法保障等问题③。预付账款、应收账款和存货这三项流动资产管理是中小型煤炭贸易企业资金管理最重要的部分。一方面，账款预付后上游企业不能及时交货，会造成预付账款被长期占用。尤其是在煤炭价格上涨的时候煤厂无法交货，而到了价格下跌时集中交货，煤炭贸易企业将面临经营亏损的风险。另一方面，采用赊销方式营销后，大量应收账款不能及时收回，资金被他人长期占用。此外，为了保持经营的稳定性和盈利性，煤炭贸易企业往往会储备相当数量的煤炭库存。受供求关系及行业政策影响，煤炭市场波动较大，企业可能随时会面临煤炭价格下降，企业库存滞销，资金大量被存货占用的情况。因此，中小型煤炭贸易企业对预付账款、应收账款、存货的管理不当易造成资金运营、资金回笼出现问题，资金只出不进，加之银行融资受限，企业将出现资金链断裂，正常生产经营将难以维持。
2.低保障度担保风险。
中小型煤炭贸易企业资本规模不大，主要以流动资产为主，可用于抵押的固定资产少。受其经营规模和业务模式影响，在中小型煤炭贸易企业资产中应收账款（或应收票据）、预付账款和存货占比较高。大多数中小型煤炭贸易企业无自有煤矿和储煤场地，主要采用租赁煤场或仓储，设立在各地的销售办事处也大都为租赁房产。企业自有房产、土地、机器设备等核心固定资产较少。因此，中小型煤炭贸易企业的银行贷款主要采用保证担保方式，而且不免出现企业互相担保或交叉连环担保的情况，第二还款来源保障度不高。
3.资金管理风险。
中小型煤炭贸易企业资金管理风险主要反映在贷款资金用途和货款资金回笼上。一方面目前煤炭贸易行业整体利润率较低，受到其它高利润行业的诱惑，企业可能改变原有贷款用途，转而实际投向民间借贷、房地产等高风险行业。银行很难掌握贷款资金真实用途。另一方面，煤炭行业在一定程度上受季节性因素的影响，业务淡季企业也可能将手头的闲散资金用于民间借贷，而无法将货款回笼资金按要求归集资金专户。此外，中小型煤炭贸易企业的资金结算通常以银行承兑汇票和企业股东或财务人员个人账户结算支付，也加大了银行对其销售状况与货款回笼资金监管的难度。
二、加强中小型煤炭贸易企业风险管理的对策
（一）强化贷前调查，把好信贷准入门槛。
1、充分了解企业经营状况。银行要在准入环节严格把关，充分调查和了解中小型煤炭贸易企业的基本经营状况，尽量减小因信息不对称带来的信贷风险。（1）借助内、外部网络信息平台，详细充分了解企业的股权结构、经营范围、经营资质、企业信用状况等信息。（2）了解企业销售模式、结算方式、账款和存货的管理等情况，初步评价企业资金管理能力。（3）了解下游钢铁、冶金、化工、电力等行业现状及风险，主要下游企业生产经营状况及资信状况，甚至可以通过实地跟单走访借款人上下游客户，了解企业购销渠道是否稳定、市场前景是否乐观、销售收入是否有保障。
2、关注企业主个人信用。信用状况、市场把握、资金管理煤炭贸易企业持续稳定经营的重要支柱。由于中小型煤炭贸易企业的法定代表人一般也是公司股东，其个人信用及能力对企业的持续发展有决定性影响。因此，调查时要通过面谈观察、向同行业其他企业主询问、人行征信等多种手段全面了解企业主的人品、从事煤炭行业的年限及经验、风险偏好等。
3、核实企业财务信息。一是甄别财务报表真实性。为了满足银行授信需要，获得更多贷款，中小型煤炭贸易企业往往向银行提供人为粉饰的财务报表。在客户准入时要通过银行对账单、纳税证明甚至企业原始记账凭证等核实利润真实性；通过核对出入库登记薄、库存分户账、煤场租赁合同、铁路货运单等方式核实存货真实性，防止存货账实不符或企业多计他人寄存存货；通过应收账款管理系统、购销合同，函证（发现重大异动时）等方式核实应收账款真实性。二是分析资产、负债科目结构的合理性。关注企业应收账款、预付账款的客户集中度和账款期限，防止过度集中于一两个上下游客户而来带的流动性风险。
4、重点关注企业现金流。一个企业即使盈利状况良好，但没有足额、及时的预期现金流入量，一样存在贷款到期无法偿付的风险。对于自有资金有限、财务管理水平不高的中小型煤炭贸易企业，银行应重点关注其现金流是否充足。了解企业的现金流预算，并结合企业账款期限、预计销售收入、生产经营周期、银行贷款期限等认真分析其现金流，尤其是经营活动产生的现金净流量是否充足，从而准确判断第一还款来源是否具有可靠保障。
（二）全面把握行业风险，区别对待客户管理，细化信贷方案，优化客户结构。
煤炭贸易企业的上下游客户涉及煤炭、钢铁、冶金、电力、化工等多个行业，面临着较大的政策风险和市场风险。一方面，把握行业风险，切实防范系统性风险的爆发。一是密切关注上下游行业市场状况、成本价格变化、发展趋势，分析其对煤炭贸易企业带来的影响。重点关注本行中小煤炭贸易企业下游客户行业分类、占比，分析可能存在的上下游担保链风险，结合企业资金链状况制定信贷方案和风险防范措施，避免系统性风险引发的信贷损失。二是重点关注煤炭市场变动情况、另一方面本着“区别对待，扶优扶强”的原则审慎管理中小型煤炭贸易企业贷款。逐户分析企业经营状况，制定相应的信贷策略，细化信贷方案和贷后管理方案。对于资金实力强、资金回笼快、客户稳定、能提供有效资产抵押的优质中小型煤炭贸易企业应予以支持。一方面根据企业资金实力、经营规模、市场前景等情况分析客户的实际资金需求，合理确定流动资金贷款及银行承兑汇票额度，严格控制企业贷款的同业占比。另一方面贷款期限设置不宜过长，可采取跟单制（一单对应一笔贷款）方式发放贷款。对于自身资金实力较弱，现金流不够充足的企业，应在控制和防范风险的前提下采取有序的压降措施，确保贷款安全退出。为了保证以上工作的效率和效果，对于中小型煤炭贸易企业贷款较多的行，可配备专职客户经理。
（三）确定恰当的担保方式，提高贷款安全保障度。
中小型煤炭贸易企业面临较大的市场风险和信用风险，通过上浮利率等调节方式无法完全覆盖贷款风险，因此选择恰当的担保方式是有效防范中小型煤炭贸易企业贷款风险的重要保障。一方面贷前要梳理企业固定资产，了解主要股东个人资产情况，优先采用金融资产质押、房地产抵押、仓单质押等担保方式。另一方面对于确实无法提供上述保障度高的抵、质押品的，应与客户协商采取由我行准入的担保公司提供保证担保，避免出现企业间互保或循环担保。此外，可以通过大力应收账款融资、预付款融资、现货质押等贸易融资业务满足中小型煤炭贸易企业的融资需求。无论采取哪种担保方式，都建议追加企业股东个人连带责任担保，防止股东转移资产，逃废债务。
（四）加强贷后管理，防范信贷风险。
一、管理会计与财务会计的联系
（一）目标一致
在现代企业理论中，财务会计和管理会计都是为“契约关系”服务的，唯一不同在于，财务会计是为确立服务，管理会计是为贯彻服务，但最终的目标都是一致的，都是为了企业的“契约关系”得到贯彻落实，以提高企业经济效益为目的，最终实现企业利润最大化的长远目标。
（二）服务对象的契合
“企业经济增加值”在形成的过程中，不管是企业的内部核算管理，还是对外的财务报表，都是反映企业对委托责任的完成情况，我们不能把它们对立起来，而应该加以联系，它们只是在服务对象的侧重点上有所不同，在实际的企业运营中这两种会计是互为补充的，虽然财务会计侧重于对外的服务，但它也同样对企业内部服务，它所生存的财务报表能全面、综合反映企业的经营成果，为企业管理者提供科学决策的有力保障。而管理会计虽然侧重于对企业内部服务，但它也同样对外服务。如：企业外部的投资者关心企业的经营状况，管理会计就能及时地提供经营决策相关信息，这对投资者作出正确的决策提供了重要的参考依据。所以，虽然管理会计与财务会计在服务侧重点上有所不同，但它们必然是相互配合，只有这样两者才能更好的为管理服务。
（三）管理会计的主要资料来源于财务会计
虽然从形式上讲管理会计与财务会计是一个对内、一个对外，但管理会计作为企业管理者的决策依据，为了在未来某一时段内规划和控制企业生产经营活动，这必然要从不同的渠道获取大量的资料，包括各类财会资料、业务核算资料等有关的资料信息，而各类资料中以财会资料最为重要，财会资料的取得都来源于财务会计，因此我们说管理会计与财务会计是相互联系的。
二、管理会计与财务会计的区别
（一）信息来源不同
财务会计在很多情况下被称为“外部会计”，这主要通过对企业经营过程中所发生的经济活动进行记录、汇总，并在此基础上加以整理，形成相关的凭证，编制财务报表为企业外部相关利益者提供企业的经营状况（财务状况、资金流量、经营成果等）信息。管理会计主要是对企业内部服务，通常也被称为“内部会计”，它是通过某种特定的理论和专门的技术，在财务会计的基础上，对生产经营业务相关的数据加以处理、分析，为企业管理者提供科学决策的有用信息，以便更好的制定经营战略。
（二）主要依据方面的不同
管理会计不受会计制度和原则的约束，企业管理者可以利用各种管理会计的技术和方法获取企业相关信息，有助于管理者进行科学的决策，至于获得何种信息，它取决于决策的内容、管理者的需求，管理会计在这方面没有固定程序和统一标准。而财务会计则大不相同，它是为了取得外部投资者的信任，保证他们的利益，必须严格遵守统一的会计制度和原则，还要遵守相关财经法规的法律规定。
（三）时间范围的不同
财务会计面向的是过去，是在企业经营活动发生后产生的凭证和帐簿的记录，都是企业在过去某一时刻已经完成的经济业务活动。财务报表也是根据记帐凭证和帐簿的记录按一定的时间（年度、季度、月度）来进行编制的，它是企业在一定有时间内经营状况（包括财务状况和经营成果二方面）的总括和反映。管理会计面向的是未来，它是根据企业管理本身的需求，在财务会计基础上编制的各种报表，这种报表在时间范围上不受限制，可以编制过去某一段时间的报表，也可以是编制的未来某一时段的报表。
（四）计算方法体系的不同
财务会计和管理会计虽然都是运用数学方法进行计算，但财务会计只涉及初等的数学计算，方法相对比较稳定，而管理会计就要用到许多现代数学方法（如概率、微积分、线性规划法等），它需要对财务会计所提供的信息进行对比分析、加工计算，在这种情况下，管理会计可以选择灵活多样的计算方法来对问题进行分析处理，即使是同一个问题也可以根据不同的需要而采取不同的计算方法，利用这些现代数学计算方法能更加精确的计算，有助于提高管理者的决策手段。
（五）会计信息精准度不同
财务会计面向的是过去，是已经发生的企业经济活动，因此在编制财务报表时有较为精确的会计信息作凭证，它注重的是可证实性的会计信息，相对于财务会计而言，管理会计面向的是未来，而企业未来的发展、预计产生的经济行为都充满了不确定性，正是由于这种未来企业经营活动的不确定因素较多，管理会计提供的会计信息只能是相对的精确，不可能像财务会计那样具有很高的精准度。
（六）管理会计与财务会计二者间含义不同
摘 要：随着社会经济的发展，财务分析在企业发展过程中所占的地位越发突出，对企业经营决策起到了至关重要的作用。财务分析程序与方法是企业进行财务分析的关键，科学合理设置财务分析程序与方法，是企业进行财务管理必须要慎重考虑的问题。就目前我国企业财务分析状况来看，传统的财务分析程序与方法已经无法满足当下企业财务分析发展要求，进行财务分析程序与方法体系重构，显得尤为重要。本文通过对现今我国采取的财务分析程序与方法进行了研究，结合企业发展实际状况，对传统财务分析程序与方法进行了有效改善，采取新的财务分析程序与方法，完善财务分析体系，以此更好促进我国企业财务管理工作的有效进行，进而促进企业实现经济效益，获得更好的发展。
关键词 ：财务分析程序；方法；体系重构
中图分类号：F275文献标识码：A文章编号：1673-260X（2015）08-0154-02
财务分析是对企业财务信息需求与供给的相关研究和分析，它的产生与发展，是随着社会经济发展，企业财务管理需求变化，而进一步发展起来的。当前我国社会经济取得了又好又快的发展，与经济全球化联系日益密切，社会主义市场经济体制进一步得到完善，在这样的背景形势下，我国企业面临着更加激烈的市场竞争。如何完善财务分析的目标、方法、体系、内容，以及将之更好地应用于财务管理当中，是当下企业财务管理工作必须面临的重要议题。现代财务分析程序与方法体系的重构，是为了更好满足经济发展需求，促进企业发展的有效措施，对此，我们要结合我国经济与企业发展实际，构建现代新型财务分析体系。
1 现代财务分析体系中应该注意的问题
就当下经济形势来看，经济全球化趋势日益加剧，企业之间的竞争更加激烈化，基于这种背景环境下，企业进行财务分析时，要注意以下几个方面内容：（1）战略分析：战略分析是企业进行经济决策，根据当下经济发展形势为企业未来发展目标作出相应规划，以促进企业取得长足发展的战略目标。战略分析，将更加注重企业经营决策，在财务分析当中的体现，则表现在财务报表的数据分析上；（2）会计分析：会计分析是对企业阶段性经营状况的分析，对企业盈利情况、亏损情况、资产负债、现金流量等情况进行归纳统计，更加直观地表现阶段性经济效益；（3）价值评估分析：价值评估分析问题，一般体现在企业并购过程中，在进行价值评估分析过程中，将对企业经营状况、资产负责、财务管理模式等问题进行统筹兼顾，注重经营分析，并且对财务报表的依赖性较大；（4）预测分析：预测分析是针对于价值评估分析而言，其产生和发展都是以价值评估分析为基础的。现代财务分析体系包括两个方面内容，一方面是财务分析的一般方法，即财务分析程序；另一方面则是财务分析的具体步骤，即财务分析方法。本文对现代财务分析程序与方法体系重构的研究，则是针对于这两个方面展开的[1]。
2 现代财务分析程序与方法体系进行重构的基础
本文对现代财务分析程序与方法体系的重构研究，主要从财务分析目标和财务分析作用两个方面进行。财务分析目标和财务分析作用，是现代财务分析程序与方法体系重构的基础，对财务分析体系构建，具有积极推动作用。
2.1 财务分析目标
财务分析目标是财务分析体系构建的一个重要范畴，它包括了企业经营目标和企业财务管理目标。企业进行财务分析，首先要明确企业经营目标与财务目标关系，二者具有相辅相成的关系，财务目标对于实现企业经营目标来说，有着积极推动作用。企业是市场经营活动的主体，企业以实现经济效益为发展目的，在实现这一目标的过程中，就必须注重合理配置资源，以提升生产效率和节约资源来实现经济效益目标。在实现这一目标时，就需要将企业经营目标与财务目标相结合，企业财务目标是股东实现权益的目标，是企业实现自身经济利益的目标，它与企业自身发展目标是统一的。财务目标，以实现企业效益，满足股东收益为根本目的，其核心价值是经济效益的提升。
其次，财务管理目标与财务的业绩评价目标要保持一致。企业在生产经营过程中，就是财务管理目标实施的过程，财务管理包括了企业为了扩大生产、实现经济效益进行的筹资活动、投资活动、经营活动和利益分配活动，这些活动与企业的生产成本直接挂钩，关系到了企业盈利能力、偿债能力、扩大生产能力等多个方面。因此，财务管理目标必须与业绩评价目标保持一致，可以更好地监督生产经营活动，对企业各个环节以及各个方面的业绩进行有效评价，更好实现经济效益和经营效益。
最后，则是财务业绩评价目标与财务分析目标要结合统一。企业的生产经营状况以及实际盈亏状况都以财务报表的方式体现出来，财务业绩评价的基础是财务分析报表，而财务分析也要从财务报表体现的数据进行入手。财务业绩评价目标与财务分析目标具有辩证统一关系，财务分析需要就财务报表的数据信息入手，进行会计分析，就其相关性和可靠性进行探讨。
2.2 财务分析作用
现代财务分析程序与方法体系重构的基础，离不开财务分析的作用，财务分析的作用，体现在企业发展的各个方面，从企业过去、现状、未来发展趋势三个方面，对企业生产经营有着重要影响：（1）评价企业过去：对企业过去发展状况以及经营状况的评价，可以更好地为企业现状发展以及未来发展战略制定，提供有效参考和依据。财务分析对企业过去的评价，可以发现企业存在的问题，进而进行有效改正，更好实现企业经济效益提升；（2）分析企业发展现状：财务分析通过对财务报表进行分析，真实反映现阶段企业生产经营状况，更好地发现当下经营过程中存在的问题，并且采取有效措施进行解决；（3）未来战略制定：财务分析通过对过去以及现状进行分析，明确企业发展过程中存在的问题，并且对企业自身优势进行有效评估，从而对未来发展趋势进行有效预测，制定适合企业发展的未来战略[2]。
3 现代财务分析程序与方法体系重构问题研究
现代财务分析程序与方法体系重构，需要以财务分析目标和作用两个方面入手，通过研究和分析，现代财务分析程序与方法体系重构主要有以下几个步骤[3]。
3.1 信息搜集整理
财务分析工作之前的信息搜集整理工作是进行财务分析的关键，在进行信息搜集整理时，通常从以下三个方面出发：（1）明确财务分析的目的，有针对性的进行信息搜集。财务分析目的明确，才能确保搜集信息的有效性，进而得出正确的结论；（2）制定财务分析计划：财务分析计划是以财务分析目的为基础的，是对财务分析目的的一种实践操作，为接下来的财务分析工作顺利开展打下坚实基础；（3）搜集整理财务分析信息：财务分析信息进行搜集整理时，要保证信息的及时性和完整性，这关系到财务分析是否正确，对财务分析有着十分重要的影响。
3.2 战略分析
现代财务分析程序与方法体系重构，要注重企业战略分析问题，企业的战略分析对于促进企业发展来说具有重要意义。企业在进行战略分析时，要明确自身地位以及自身优势，通过对当下市场竞争环境的分析，发掘企业竞争优势，确保企业在市场竞争中具有发展优势。企业在进行战略分析过程中，主要关注行业竞争程度以及市场议价能力，为了更好实现企业经济效益，企业需要根据行业竞争程度，选择竞争策略，并根据市场议价，进行生产经营战略制定。
3.3 财务分析实施
财务分析实施过程中，要针对于财务指标分析和基本因素两个方面进行：（1）财务指标分析：财务指标的分析，主要从绝对数指标和相对数指标两个方面进行，这两方面反映了企业经营状况，是对企业财务状况进行正确评断的关键；（2）基本因素分析：基本因素分析法是对财务指标完成情况的分析，可以更好确定企业发展过程中存在的不利因素，为企业提供正确的财务评价依据。
3.4 财务分析综合评价
财务分析综合评价，是现代财务分析程序与方法体系重构的关键环节，通过财务综合分析评价、财务预测与价值评估、财务分析报告三个方面，实现现代化财务分析体系构建。财务综合分析评价是应用各种分析方法对搜集的财务信息进行有效分析，并且对实际经营状况进行综合评价，是衡量企业财务状况的关键步骤；财务预测与价值评估是对企业财务管理活动的一个总结，对企业接下来的发展提供重要参考依据；财务分析报告是财务分析最后的总结性报告，将分析结论进行反馈，为企业接下来的生产经营决策提供参考。
4 结束语
本文对我国现代财务分析程序与方法体系重构问题进行了相关研究和分析，从现代财务分析程序与方法体系重构的基础以及实际重构步骤两个方面，总结了笔者对现代财务分析程序与方法体系重构的观点。通过研究分析，我们不难看出财务分析体系对促进我国企业发展所起到的积极作用。因此，重构现代财务分析程序与方法体系，使之更好满足我国企业发展需要，是我国现代化企业必须严肃对待的一个议题，必须切实履行。
参考文献：
关键词 财务分析 杜邦分析 财务预警 风险管理
一、财务报表是综合反映企业经营状况和盈利能力的“晴雨表”
从微观企业的损益表来看，企业的收益情况主要通过三个层次来反映：第一，经营收入扣除经营成本、管理费用、销售费用、销售税金及附加等经营费用后的经营收益；第二，经营收益扣除财务费用后的经常收益；第三，在经常收益基础上与营业外收支净额的合计也就是期间收益。如果从经营收益开始就已经亏损，说明企业已近破产。即使期间收益为盈利，但可能是由于非主营业务或偶发事件所形成净资产增加，如出售手中持有的有价证券及土地。但如果经营收益为盈利，而经常收益为亏损，可以说已经出现危机信号。这是因为企业的资本结构不合理，举债规模大，利息负担重。
二、各种类型的财务分析为管理者决策与控制提供有用信息
基于管理者决策与控制的财务分析体系由资本经营财务分析、资产经营财务分析、商品经营财务分析和产品经营财务分析四部分组成。管理者决策与控制的关键是经营效率、效果与相应的风险控制，从总体看，各种类型财务分析都可从效率分析、状况分析和风险分析三个方面进行，为管理者决策与控制提供有用信息。
1.资本经营财务分析
（1）资本经营效率分析，主要围绕反映资本经营盈利能力的净资产收益率进行分析，包括行业对比分析、公司间对比分析、不同时期对比分析及因素分析等。与资本经营相关的效率分析指标还有资本经营贡献率、资本收益率、资本成本率、每股收益及市盈率等。资本经营效率分析是企业进行资本经营决策的重要依据。
（2）资本经营状况分析，主要对资本结构状况和资本规模状况进行分析，包括对资本构成表、所有者权益变动表、负债报表等的水平分析和垂直分析等。
（3）资本经营风险分析，主要对财务风险进行分析。由于企业经营风险的客观存在，在资本经营中由于负债规模与结构等变化引起的财务风险是资本经营风险控制的核心。
2.资产经营财务分析
（1）资产经营效率分析，主要是围绕反映资产经营盈利能力的总资产报酬率和资产经营营运能力的总资产周转率进行分析，涉及的效率指标还有流动资产周转率、存货周转率、固定资产产值率等。资产经营效率是资产经营与管理的目标所在，资产使用效率分析是进行资产经营决策包括资产存量经营、资产增量经营和资产配置经营的依据与基础；资产使用效率分析也是进行资产管理控制标准制定、业绩评价等的重要依据。
（2）资产经营状况分析，主要包括资产规模分析、资产结构分析和资产项目分析。资产规模分析通常可采用会计分析方法中的水平分析法。通过对各类资产报表进行不同时期的对比，揭示资产规模变动程度。对资产规模变动的分析，可结合企业的发展战略、企业的收入规模、企业资产价值变动等进行，以保证企业资产规模的经济性与合理性。资产结构分析通常可采用会计分析中的垂直分析法进行了分析。
3.商品经营财务分析
（1）商品经营效率分析。主要指围绕反映商品经营效率的营业收入利润率和营业成本利润率进行的分析，还包括成本费用利润率、营业收入净利润率、营业收入息税前利润率、百元收入成本率等。
（2）商品经营状况分析，主要包括对营业收入规模与结构的分析、产品销售价格分析、市场占有率分析、产销平衡分析等等。
（3）商品经营风险分析，包括应收账款周转率分析、应收账款账龄分析、市场风险分析等。
三、建立财务预警分析指标体系，加强企业风险管理
1.建立短期财务预警系统编制现金流量预算
就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。企业现金流量预算的编制是财务管理工作别重要一环，准确的现金流量预算可以为企业提供预警信号使经营者能够及早采取措施。
2.用财务分析的指标体系来建立长期财务预警系统
在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统其中可以从偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力指标分析来加强风险的防范。
偿债能力。偿债能力包含流动比率和资产负债率等指标。流动比率过高会使流动资金丧失再投资机会，一般生产性企业最佳为20%左右，资产负债率般为40%-60%在投资报酬率大干借款利率时，借款越多，利越多，同时财务风险越大。除了偿债，还要看分红能力纳税能力、付薪能力等支付能力。
盈利能力。营动能力高低又直接体现企业经营管理水平。其中，反映资产运营指标有应收账款周转率、存货周转率等。对于生产性企业最应该引起警觉的是没有销售增长的存货和应收账款的增多。
为适应社会主义市场经济发展，规范企业现金流量表的编制方法及其应提供的信息，提高会计信息质量，财政部于1998年3月了《企业会计准则——现金流量表》。现金流量表已成为我国企业对外编报的主表之一，它取代了原来的财务状况变动表。现金流量表是反映企业在一定会计期间现金收入和支出情况的会计报表，编制现金流量表对提高企业经营管理水平，增强企业竞争能力，促进企业发展有着重要的作用。通过编制现金流量表，企业管理者可以及时掌握现金流量的信息，为科学利用资金提供依据，为企业经营管理服务。
现金流量是企业在一定时期的现金流入和流出的数量及其净额。在市场经济条件下，现金流量在很大程度上决定着企业的生存和发展能力。根据企业生产经营活动的各个不同阶段，现金流量可分为三类：即经营活动、投资活动、筹资活动的现金流量。
现金流量表在企业经营管理中有着重要的作用，具体表现为：通过现金流量表，可以了解企业当前财务状况，并作出客观评价，据以预测企业未来发展情况，可以为企业提供新的会计信息，是企业经营决策的重要依据。现金流动性是企业的重要指标，现金流量是反映企业经营状况的晴雨表。现金流量信息能够表明企业经营状况是否良好，资金是否紧缺，企业偿付能力大小，从而为投资者、债权人、企业管理者提供非常有用的信息。现金流量表既可以按年度编制，也可以按月度和季度编制，能及时地提供企业有关现金的信息，满足企业决策者在管理活动中对短期信息的需要，为企业经营管理服务。
企业编制现金流量表的目的在于帮助投资者、债权人、企业管理者等信息使用者，分析企业过去的资金流转，评价现在的财务状况，预测未来的现金流量。可以通过计算各种活动的现金净流量占全部现金净流量的比例，来分析现金收入和支出的用途。将收支数字进行分析比较，有助于分析过去现金流量变动，评价现金的财务状况并预测现金流量的发展趋势。
一、经营活动的现金流量
在现金流量信息中，经营活动的现金流量最值得关注。现金流入及现金净流量所占的比例应该越高越好，说明企业经营活动产生现金的能力强，具有较高的自我积累能力。现金流动越稳定，企业风险越小。
1.现金流量比率。它能衡量企业经营活动所产生的现金用于支付各项资本出、存货净投资满足程度。
现金流量比率=经营活动现金净流量/（资本支出总额+存货净投资总额）
当现金流量比率等于1时，表明企业经营活动的净现金流入量能满足日常的基本需要；比率小于1时，表明经营活动净现金流入量不能满足需要，比率大于1时，表明经营活动净现金流入量除能满足基本需要外，有所盈余。企业可以考虑以此偿还债务或增加投资。假设某企业上年度经营活动产生的现金净流量为1000万元，资本支出总额为750万元，存货净投资总额为100万元，现金流量比率大于1，说明该企业有偿债和增加投资能力。
2.现金流量与债务之比。它可以反映企业经营活动现金流量偿还债务能力。
现金流量与当期债务之比=经营活动净现金流入量/（流动负债+长期负债）
这比率越大企业对债务偿还能力越强。假设某企业上年度经营活动取得净现金流入为1000万元，而资产负债表流动负债合计数为90万元，长期负债合计数为35万元，则现金流量与债务之比为1000万元/（90万元+35万元）=8，这就表明企业有偿付债务的能力。
由此可见，经营活动现金净流量是非常有用的，企业经营者通过现金流量表的分析，可以知道企业自我创造现金的能力，保证企业经营活动资金正常运转，预测企业偿债能力，以此作出正确的经营决策。
二、投资活动的现金流量。企业进行投资，则投资活动的现金流出会对未来的现金流入产生重大的影响
一般来说，投资项目可行性评价方法有动态评价和净态评价两种。在动态法下，以资金成本的折现率，对投资项目的现金流入流出量进行折现。若投资项目的净现值（投资项目未来现金流入量现值减未来现金流出量现值后的差额）为正值或现值指数（投资项目未来报酬的总现值除以初始投资额的现值）大于1，则说明该投资项目可以接受；反之，则说明该投资项目不能接受。在静态评价法下，投资项目的回收期（原始投资额除以每年现金净流量）小于预计的回收期或平均报酬率（平均现金流量除以原始投资额）大于预计的报酬率，则投资方案可行；反之则投资方案不可行。无论采用那一种方法，都要合理预计投资后的现金流量，投资项目现金净流量的大小是企业经营管理人员决策时的依据。所以企业决策者在企业投资机会较多时，应抓住机遇，最大限度地运用资金，多方面融集资金以图创造出较高的收益。对于投资活动的现金流量还要按其不同的项目进行分析。例如，投资活动中购建固定资产、无形资产进行投资活动的现金流出，都会对未来的现金流入产生较大的影响。所以，企业管理者需结合其他资料了解投资情况，作出正确预测。来源于投资的股利、利润及利息的现金流入当然越多越好，另外对处置固定资产、无形资产等现金流入则要结合资产负债表、损益表及其他资料进行具体分析：企业为何收回投资？所处置的固定资产、无形资产是否因使用时期的问题而没有使用价值？或者是当时投资失误？然后才能对该项现金流入有所认识，进行优化配置，以此作出正确的决策，提高资金使用效益，以一定的投入，换取更多的收益。
关键词： 股票投资；投资决策；层次分析法；逼近理想解方法
Key words: stock investment；investment decision；AHP；TOPSIS
中图分类号：C645 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）21-0175-02
0 引言
企业投资决策，是企业决策者根据企业自身的发展规划以及国家经济建设的相关方针和政策，综合考虑与投资项目有关的各类信息，采用科学分析的方法，对投资项目进行技术经济分析和综合评价，选择项目最优投资方案的过程。股票投资是指投资者(法人或自然人)购买股票以获取红利及资本利得的投资行为和投资过程，随着我国证券市场的不断发展和相关配套法律政策的不断完善，股票投资已经成为企业直接投资的重要渠道之一。本文的研究，以企业股票长期投资决策问题为研究对象，通过对股票长期投资问题的特点分析，构建基于层次分析法的指标赋权模型和基于TOPSIS的综合评价模型，进而通过示例说明了方法的具体应用过程。
1 股票投资特点分析
股票投资的特点主要包括收益性、长期性和风险性：①收益性。进行股票投资的目的，在于获取包括股票升值、股息和红利等在内的经济收益；②长期性。股票投资的长期性指的是，购入某项股票的同时意味着认可该企业的经营管理水平，认为反映该企业价值的股票价格在未来的某个时点会有较大的上升空间；③风险性。股票投资的风险来源主要来自于企业经营和收益的变化，同时，股票投资的风险也受到股票市场本身波动性的影响，即使企业本身经营状况良好，国家宏观政策的调整也会给股票市场带来巨大冲击。
2 股票投资决策影响因素分析
股票投资决策需要考虑的因素很多，概括起来可以归纳为以下方面：
2.1 宏观经济环境 国家的经济周期、财政政策、货币政策、法律政策等对股票价格走势影响很大，例如，当宏观经济处于繁荣期的时候，市场总体需求量大，有助于促进股票市场的繁荣，反之，当经济处于萧条期或衰退期的时候，整个市场需求降低，企业利润减少，股票市场也会随之萎靡；又如，当国家实施宽松的货币政策时，有助于促进股票价格的上升，反之，当国家实施紧缩的货币政策时，会抑制股票价格的上升。由于宏观经济环境对整个股票市场产生影响，因此，宏观经济环境分析属于股票投资决策的外部因素。
2.2 行业状况分析 行业状况主要包括行业的政策、行业生命周期和行业竞争。行业政策是政府对该行业发展的一系列政策的总和，对行业的发展、行业结构的调整和行业的组织等产生影响；如同经济周期理论一样，任何行业或产业的发展都会经历一个从初创期、成长期、成熟期到衰退期的全生命周期。一般而言，处于成长期和成熟期的行业，盈利能力较强，而处于初创期和衰退期的企业盈利能力则比较弱；另外，行业内的竞争强度也是影响行业业绩的一个重要因素，在完全垄断的市场环境中，垄断者容易获得超额利润，而在完全竞争的市场环境中，各参与主体只能获得平均利润率，因此，行业竞争强度越高，该行业内企业股票价格相对较低，反之，行业竞争强度越低，企业股票价格相对较高。
2.3 公司经营状况分析 就影响股票价格的决定因素而言，宏观经济环境和行业状况只是外部因素，而公司的经营状况才是股票价格的决定因素，尽管短期内股票价格可能由于投资者预期等因素背离由公司经营状况决定的股票价值，但是从长期来看，股票价格必然是其价值的具体体现。公司的经营状况可以由一系列财务指标反应，主要指标包括：
