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现行的全球碳交易机制主要是指由“京都议定书”提出的三大灵活机制，即CDM、JI和ET。随着国际环境局势变化，现有的三大灵活机制已经不能很好的满足国际市场碳金融交易的需要。本文从现有碳交易机制的不足出发， 思考了今后国际碳金融交易机制的发展方向。
一、“京都议定书”的先天缺陷
（一）退出机制存在漏洞
“京都议定书”规定，缔约方在议定书生效三年后，可以随时发出书面通知退出该议定书。由于整个“京都议定书”关于减排的谈判即为各国之间的政治博弈的结果，这种政治权衡的产物必将在实施过程中出现不公平，此时若缺乏完善的退出机制，便不能很好地约束参与方的“随意退出”行为。如世界温室气体排放量最大的美国中途退出了该机制，这对于全球整体减排目标非常不利。
（二）减排标准的设置存在漏洞
一是总体标准偏低。希拉里·弗伦奇在《消失的边界》中指出， 2017年全球二氧化碳排放量会在1990年水平上增加30%，而“京都议定书”规定议定书附件一范围内国家的温室气体排放量在1990年的水平上仅仅减少5%。二是对于各国分配的标准不科学。减排量的制定只是政治博弈和政治妥协的结果，与承诺的“共同但有区别”原则有所偏离，不利于调动各个国家的减排积极性。在后京都时代，相关指标的确定需要根据一套科学的指标体系，这也是各国当局所面临的一个挑战。
（三）承诺期过于短暂
“京都议定书”的第一阶段承诺期只有5年，如此短的时间不利于减排目标的实现。随着减排工作的开展，各国的花费会不断增加，但收益相对滞后，因为环境问题不是一个短期问题。但是如果在这种情况下承诺期只有短短的5年，则在很大程度上会降低减排积极性和影响减排进度。所以我们认为在后京都时代，当局应该根据各国的具体情况制定出合理的承诺期。
（四）发展中国家未能充分参与
发展中国家具有巨大的减排空间，但在“京都议定书”中唯一涉及到发展中国家的只有CDM项目，发展中国家不能有效参与对于整体目标实现是不利的。虽然在第一承诺期未将发展中国家列入缔约方，但随着部分发展中国家经济实力的增强，他们在下一个承诺期是否应该被列入缔约方成为了当下热门的话题。
二、CDM机制缺点分析
一是缺乏激励机制。目前CDM所占市场交易份额较小，未能充分挖掘发展中国家的减排潜力，其主要原因在于缺乏有效的激励机制，此处的激励机制是双向的，包括发达国家和发展中国家。
二是缺乏国家层面的连接机制。温室气体减排是公共产品，根据公共产品理论和外部性理论可以知道，公共产品会造成外部不经济，而CDM是基于市场设计的机制，其项目均发生在私人部门之间，因此很难实现效率最优。所以在CDM项目中我们需要有国家层面的连接机制，国家层面的技术转移和科技研发更容易实现。
三是交易成本较大。与一般的投资项目相比，CDM项目会带来一些额外的交易成本，这些交易成本主要发生在项目搜寻、发展基准线方法学并估计项目减排量、准备相关技术文件成本等许多方面。大额的交易成本使一些发展中国家不愿意承担，如前所述，减排的收益具有滞后性和不确定性，而且发展中国家还面临着国内经济增长的压力。
四是技术转移和资金支持较被动。目前CDM在大多数发展中国家很难展开，其包含的技术转移和资金支持均相对被动。当前CDM实行的是“事后支付”，但是发展中国家要实现大规模的减排在前期需要发达国家的相关技术和资金能及时到达，否则很难开展规模减排。事实上当前的这种“事后支付”模式在经济学上是缺乏效率的。
三、对于国际碳金融交易机制发展的思考
针对上述缺陷，本文有针对性地提出一个辅助机制，根据其作用特点，命名为“捆绑机制”。
（一）项目层面的捆绑机制
1、捆绑相似的CDM项目，实现规模经济
此处的“相似”包括项目性质相似、分布区域相近或同属同一国家的较小项目。这样除了降低单个项目的交易成本之外，还能调动部分贫困国家减排的积极性。因为这些较贫困的国家在按照原有机制开展项目时，其实现的规模较小，且高昂的交易费用会让这些国家望而止步，但通过捆绑机制，这些国家可以和临近的国家一起实现“捆绑”，从而实现以较小的成本实现减排效益，达到促进本国经济的发展。
2、项目由东道国主动发起
要求项目由东道国主动发起，并提供减排实施方案，附上所缺技术清单和资金预算，并由东道国邀请发达国家作为伙伴国。此处对于伙伴国的要求与原有的CDM有所不同。捆绑机制要求发达国家必须承诺做到共同减排，并能够及时提供东道国事先提出的方案中所涉及的技术支持和资金支持，而不是采用形同虚设的“事后支付”。但是，这些发达国家在方案成型之前有权与东道国就项目所需技术或资金方面的问题进行交涉，同时发达国家之间也可以通过捆绑机制捆绑共同完成某一个项目，这样可以实现不同国家的技术融合和解决短期内的资金困难，避免在发展中国家中产生“锁入效应”。
（二）管理层面的捆绑机制
管理层面的捆绑机制是指将“自上而下”和“自下而上”两种方式进行“捆绑”。“自上而下”是指发起点在国家，从宏观的角度对减排路径和成效进行评价；“自下而上”是指发起点在中观层面的行业或者微观层面的企业。目前IPCC及斯特恩出台的报告都是基于“自上而下”的经济模型。事实上国家与企业的目的是不矛盾的，国家层面来看，国家设立碳排放交易制度，目的是为了能够控制碳排放总量，绝不是为了靠卖出排放权而获利；企业层面来看，企业希望国家能够保障其正常的排放权利，同时也不愿在不确定性很强的排放权上投入大量资金，造成企业财务压力和损失。就目前来看，现有的机制很难将这两种方式有效结合。捆绑机制的工作机理如下：
首先，当“自上而下”机制失效时（如国际谈判协商未果），捆绑机制的执行理事会启动“自下而上”机制。此时这种通过市场之间的连接而成的“自下而上”机制就会作为一种补偿机制，对“自上而下”机制进行补充，在保障减排目标不受影响的前提下，为进一步的国际协商争取了时间。同时在特殊的情形下，这两种机制可以同时启动，此时就能够促进宏观层面和微观层面的交流，从而使得市场更流动，经济更效率。同时由于两种方式相互补充，可以使得宏观层面的政策把握更加准确，微观层面的信息披露更加透明，这是一个良性循环。
其次，捆绑机制的这种“捆绑效应”也能运用到CDM项目中。现有CDM项目的直接参与者是私人部门，缺少国家层面的连接机制，从而使得减排所需的公共设施和相关技术研发受到影响。通过“捆绑”，将“自上而下”机制和“自下而上”机制有效穿插其中，即从国家层面接触CDM项目方案，政府有针对性的开放技术市场，东道国和发达国家从政府层面搭建减排的科技平台，同时启动“自下而上”机制，给予企业充分的发挥空间。较为理想的效果是，经过不断尝试、磨合和完善，能够使得本国的碳交易机制比较开放，与国际碳交易市场充分接轨和相互促进。
四、小结
捆绑机制通过其特有的“捆绑效应”，很大程度上调动门槛外国家参与减排的积极性，并为其提供切实可行的减排路线，在CDM的基础上，更进一步扩大了潜在参与国的数量，故可认为捆绑机制本身也是一个激励机制。本文认为捆绑机制在未来具有很好的发展前景。
（一）与三大灵活机制更加互补
捆绑机制能够通过管理层面作用于三个不同的灵活机制，但就其自身特点而言，它与CDM融合的会更好，且能够在预期范围内见到不错的效果。本文认为捆绑机制在今后可以不断完善，以能够与JI、ET或者其他新生碳交易机制更加融合，使得捆绑机制更加的开放、灵活。
（二）促进搭建区域化碳交易市场
目前欧盟在碳交易市场上占有最重要的地位，本文认为以“区域化碳市场”出现在国际视野中将是未来碳交易市场的发展趋势。捆绑机制能够将其特有的“捆绑效应”扩及到某一特定区域内的国家，尤其是发展中国家。一方面有利于这些发展中国家抓住机遇，化危为机，另一方面对于实现减排目标的实现也是非常有利的。同时这种“捆绑”国家的理念是与现有捆绑机制的目标和原理相吻合的。
参考文献：
①樊纲.走向低碳发展：中国与世界[M]. 北京：中国经济出版社，2009
②王灿，傅平，陈吉宁.清洁发展机制对温室气体的贡献[J].清华大学学报（自然科学版），2008（3）
【Abstract】Based on the author?蒺s teaching practices, this article probes on the optimization of teaching contents of International Finance for undergraduates of applied international trade. It starts with an explanation of the teaching objectives and guidelines. Then, it carries out a comparative study on the contents of the mainstream textbooks in China. Finally it deliberates on how to optimize the teaching contents of International Finance. The article holds that the design of teaching contents of International Finance should highlight the professional knowledge, enable students to familiarize the financial practices related to international trade, and reflect regional features.
【Key words】applied undergraduate; international trade; international finance; teaching content
【中图分类号】F74 【文献标识码】A 【文章编号】2095-3089（2014）05-0224-02
《国际金融》是应用型国际贸易本科学生的一门必修课。这门课包括国际金融理论和实务，内容广泛，信息量大，专业性强。在《国际金融》的教学中，为达到“应用型”的培养目标，如何设计和取舍教学内容，是值得我们长期思考的问题。
一、《国际金融》教学的指导思路与目标
就我国目前的情况来看，我们可以把高校的人才培养目标分为三种：研究型大学以理论创新为己任，培养的是“理论研究型”人才；高职院校的教学侧重于实践技能，培养目标是“实务技能型”人才；而教学型本科院校大都突出“应用型”特点，强调理论与实践的结合，目的是培养“理论应用型”人才。基于这样的分析，对于应用型国际贸易本科学生而言，《国际金融》课程的教学总体指导思路应该有如下三点：
1．《国际金融》教学应有意识地体现国际金融与国际贸易的关联性。这是在教学中比较容易被忽视的一点。从理论与实践的发展来看，在经常项目占国际收支绝大比重的时候，国际收支几乎等同于贸易收支，当时的国际金融还没有成为一个单独的学科，是从属于国际贸易的一个内容。国际贸易需要有国际间的金融运作才能完成；反过来，国际金融的不断创新和发展又促进了国际贸易的进一步发展。随着国际投资、国际投机、国际借贷规模的逐渐增加，国际间的金融活动越来越有其独立的规律性，国际金融也不再是国际贸易的附属而成为了一门独立的学科，并与国际贸易一道，共同构成了国际经济的重要内容。因此，在教学中，教师应当一直要强调国际贸易与国际金融的联系，以避免学生在学完了国际金融之后，还不知道为什么要学国际金融，弄不清贸易和金融之间的密切关系。
2．《国际金融》教学应有扎实的理论基础，但又要避免纯理论性。在教学实践中，国际金融理论授课的分寸最不容易把握。研究型大学以理论研究为导向，可以把大量的课时用于对纯理论的研讨，高职院校以掌握实务为教学目的，国际金融的理论学习仅满足够用就行。应用型本科国际金融理论部分的教学应介于这两者之间，理论的教学应该要求“扎实”，即理论的科学性准确、实在，但是不要求过深。具体来说，对于一些常用的国际金融理论，学生能够掌握这个理论的假设前提、数理模型的经济学含义，并能解释现实中的经济现象和经济政策就可以了。至于这个理论的来龙去脉、数理模型的详细推导、构成学派等等，就适可而止。应该着重于这些理论如何转化为实践，如何应用到实践中去。[1]
3．《国际金融》的实务教学要以透彻理解原理为基础，以熟练掌握为目的。按照《教育部财政部关于“十二五”期间实施“高等学校本科教学质量与教学改革工程”的意见》（教高〔2011〕6号）文件精神，在应用型本科的《国际金融》教学中，要特别突出对专业基础知识的掌握，并结合实践，灵活应用国际金融的专业知识。因此，在教学中，对与国际贸易密切相关的金融实务，特别是金融衍生交易，教师要分析透彻，使学生首先能从原理上理解清楚，继而就需要借助仿真系统进行大量的实训，从而达到熟练掌握的目的。至于衍生工具中的很多理论模型则可浅尝即止。
按照上述教学指导思路，应用型国贸本科《国际金融》课程教学的目标应该是：使学生理解并掌握国际金融的基本理论，能独立分析和解释国际经济中发生的现实问题；理解并熟悉常用的国际金融实务，能满足国际贸易业务中报价核算、经营风险防范、投融资安排等业务的需要，为今后的理论研究和实际工作奠定坚实的基础。
二、现行《国际金融》教材教学内容评述
和欧美的教学方式不同，我国高校的教学内容往往是由所采用的教材限定的。国内目前影响较大且较为流行的《国际金融》教材主要有四种：一是姜波克编著的《国际金融新编》，二是陈雨露主编的《国际金融》，三是易纲、张磊合著的《国际金融》，四是刘舒年、温晓芳主编的《国际金融》（第四版）。这些教材已多次再版或修订，各具特色，是众多国际金融教材中的精品。
姜波克的《国际金融新编》，确定了国际金融学的研究对象是总供给与总需求相等和经济可持续增长（长期）条件下的外部平衡，主要工作变量是汇率。内容包括国际储备和中国的外汇储备问题、中国的内部均衡和外部平衡相互冲突的根源问题、次贷危机问题，以及国际货币基金组织近年来的新变化等问题。该教材的最新版又以中国国情为基础、以核心变量汇率为工具，构建了中国内部均衡条件下外部平衡的系列调节模型[2]，是一部很不错的金融理论教材。但由于理论过深又缺乏实务，显然很不适合应用型国贸本科的国际金融教学。
陈雨露从应用经济学视角出发、按照“本土化”要求编写的《国际金融》，体系完整、内容丰富、兼顾理论与实务。但其中的“跨国公司财务管理”与国贸专业的《国际投资》和《跨国公司管理》等课程中的许多内容有重复，加之理论部分也不够简明，以及课时数的约束，该书也不是应用型本科的理想教材，但不排除选用。
易纲、张磊合著的《国际金融》分为宏观篇、微观篇、市场篇和体制与政策篇。全书论述严谨、全面，并能结合中国的实践。但学生需要具备比较扎实的经济学理论功底和较高的数学水平，且需要80个课时以上，因此也不适合应用型的教学。
刘舒年、温晓芳主编的《国际金融》（第四版）以国际金融基本理论、基本业务、基本技能为主线，密切结合对外经贸实际，深入分析与贸易有关的外汇交易、外汇风险管理、衍生金融工具、国际融资等内容。[3] 理论简明，实务全面，是国际商务师考试的指定教材。笔者认为，该教材最适合应用型本科教学。但由于课时的限制，以及每个学校会有不同的教学要求，使用时还应根据教学实际增减内容。
综上所述，上好《国际金融》这门课程，首先寄望于有一本适合的教材。尽管国际金融的教材汗牛充栋，但适合于某一特定学校教学需求的教材可能不多。因此，鼓励任课老师积极总结教学经验，编写出符合所在学校教学要求、体现其教学特色及地域经济需求的教材，意义重大。
三、《国际金融》教学内容优化
应用型本科国际贸易专业的《国际金融》授课大都设计为40个课时左右。我校前几年主要使用刘舒年和陈雨露的教材。通过几年的教学积累，我们将应本国贸《国际金融》的教学内容进行了优化，并编写了教材，基本满足了应用型本科国贸专业的教学需要。按照上述的教学指导思路，笔者将《国际金融》授课的主要内容和教学重点设计如下：
1．外汇和汇率 在搞懂外汇、汇率、标价法这些入门概念后，要使学生充分理解影响汇率的主要几个经济因素以及汇率对经济的影响这两方面，这是国际金融分析的基本功，应紧扣金融和贸易的联系来阐明汇率与其他经济变量之间的相互关系。汇率理论一节主要讲授购买力平价理论，特别是要讲透利率平价理论，因为后面很多外汇交易的学习需要对利率平价理论有很好的理解。其他的汇率理论仅做一般性介绍。至于固定汇率制与浮动汇率制下货币政策和财政政策分析是属于介绍性的，可引导有兴趣的学生深入钻研。
2．国际收支 在上述章节的基础上，引导学生理解国际收支的概念，理解国际收支平衡表的结构及其记账方法。教学重心是要使学生能够透彻理解国际收支、经常收支和汇率三者之间的关系以及内部均衡和外部均衡之间的关系。国际收支理论可以着重讲授弹性论和吸收论，对于斯旺图和蒙代尔的有效市场分类理论可作为知识性介绍。
3．传统的外汇交易 这一章是衍生工具的基础，也是整个国际金融实务的基础。对于应用型国贸本科学生而言，笔者认为应该包括的内容有：即期交易、远期交易、套汇、套利、掉期、择期和不同币种的报价换算。教学难点一是有买卖价的银行汇率套算，二是结合利率平价理论讲透套利的原理。
4．金融衍生工具 这一章既是重点也是难点。考虑到对外贸易的实际，衍生工具的内容选取了期货、期权和互换三个内容。教学重点是要通过大量的案例和习题讲清楚这些衍生金融交易的“原理”。
5．外汇风险防范 这一章的教学要结合传统交易和衍生工具的知识，重点是应收、应付外汇账款的管理。其实就是如何运用上面两章的知识来规避汇率风险。
6．国际金融市场 这一章安排了国际金融市场概述、国际货币市场和国际资本市场、欧洲货币市场、国际金融市场的发展和特点等内容。教学重点一是欧洲货币市场，二是当今国际金融市场的特点。
7．国际资本流动 内容有：国际资本流动的概述、发展、理论和债务危机。着重讲述当今国际资本流动的特点和发展趋势、国际资本流动与国际债务危机，对国际资本流动的理论可做一般性介绍。
8．国际贸易融资 根据外贸公司常用的融资方法，该章设计的内容有：出口信贷、项目融资、出口保理、福费廷和结构性贸易融资。教学重点是要使学生理解每一种融资方式的运作原理和流程，各当事人的权利和责任。
9．国际储备 内容有：国际储备的概述、构成、管理和我国国际储备的现状。重点是结合国际收支一章的内容，分析我国国际储备的现状，以进一步巩固国际收支的有关理论。
10．国际货币体系 这一章设计了五个小节，即：国际货币体系概述、国际金本位制度、布雷顿森林体系、牙买加协定和国际货币体系的改革与发展。重点一是讲述布雷顿森林体系的特点（双挂钩、特里芬难题）及其崩溃的原因，二是当代国际货币体系的改革。
11．国际金融机构 主要介绍IMF、世界银行和区域性国际金融组织。重点放在IMF、世界银行和亚行的性质、使命和贷款特点。
12．区域金融合作 考虑到笔者所在学校地处中国――东盟自贸区前沿，故专门设计了这一章。内容有区域金融合作概述、最适度通货区理论、欧盟货币一体化的实践和中国东盟自由贸易区的金融合作。除了介绍最适度通货区理论外，重点是引导学生了解有关欧盟、特别是东盟区域金融合作的相关问题。
总的来说，笔者认为《国际金融》的教学重点内容是“外汇和汇率”、“国际收支”、“传统的外汇交易”、“金融衍生工具”、“外汇风险防范”和“国际贸易融资”六个章节。在课时的约束下，其他章节的教学，教师可以事先指出学习重点，引导学生通过自学阅读、案例讨论、课堂点评等方法达到教学目的。值得指出的是，除了优化教学内容、把握好教学重点外，教学目标的实现还必须重视教师的授课水平、教学手段、实验室、课程建设等因素。
参考文献：
Abstract:From the perspective of Marxist analysis of the international financial crisis and institutional reasons,socio-economic system that is inherent contradictions of capitalism,especially its long-term accumulation of basic contradictions in the capitalist countries,break out the economic and financial crisis. And to explore the inherent relationship between the current international financial crisis and the evolution of contemporary capitalism.
Key Words:financial crisis,the capitalist system,inancial capital
中图分类号:F830文献标识码: A 文章编号:1674-2265(2009)12-0011-05
一、引言
美国次贷危机自2007年爆发至今,波及范围不断扩大,危机已从发达国家传导到新兴市场国家,从金融领域扩散到实体经济领域,全球正面临自二十世纪30年代大萧条以来最严重的金融危机。由于经济全球化程度的不断加深和全球金融体系的长期失衡,这场源自美国的金融风暴,波及范围之广、冲击力度之强、连锁效应之快都是前所未有的,给世界各国经济发展和人民生活带来严重影响。
二、当前对金融危机成因的探讨
此次危机是以美国的次贷危机为导火索、由美国虚拟经济而引发的全球金融危机。理论界对次贷危机形成的原因进行了探讨,主要包括以下观点:
(一)美国信贷市场上宽松的信贷条件
2001年以后,美联储连续降低利率,房地产市场繁荣,贷款机构预期未来市场持续走高,加大贷款力度,盲目扩大住房贷款业务。在市场繁荣时期,次级贷款也有很高的回报率,在满足优级及次优级抵押贷款后,贷款机构积极发放次级贷款。为了将次级抵押贷款出售给低收入者,贷款机构尽可能地降低进入门坎,不断创新次贷产品,降低贷款条件。实质上是贷款机构放松了风险监管,为日后次贷危机的爆发埋下隐患。随着后来利率的不断攀升,低收入阶层无法承受还款压力,从而导致大量违约。长期的低利率造成了市场流动性过剩,助长了经济的泡沫。
(二)次级抵押贷款的证券化
低利率和流动性过剩,推动了住房需求和房价上涨,这又降低了房贷的风险,刺激了房贷需求。由于住房按揭支持债券(RMBS)的存在,任何贷款机构在对不良信用评级的个人贷款后无需置于其资产负债表内,而只需转手卖给RMBS的投资者。由于RMBS信用级别低,市场流动性不强,不易脱手,诱发华尔街的投资银行根据期限和信用水平将RMBS打包成抵押债务凭证(CDO),从而进一步刺激了RMBS的发展和CDO市场的极度膨胀,形成了CDO,CDO的平方、立方、n次方等。当美国次级房贷市场外部环境发生变化时,由次级抵押贷款的违约率的上升,引发贷款机构资金链的断裂,次级抵押贷款衍生出的金融产品缩水,最终引发这场金融危机。
(三)信用评级不严和金融监管的缺位
根据美国证券交易委员会(SEC)在2008年7月份发表的调查报告,在对高风险次贷金融产品进行评级时,美国三大信用评级机构都存在违反内部程序的行为。同时,评级机构对次级债券和衍生产品给予了与风险不对称的评级结果,在相关债券信用质量严重恶化时,未能及时更新信用评级,助长了危机的蔓延。此外,美国信用评级体系存在制度性缺陷,而评级机构出于利益考虑,没有动力去纠正这些缺陷。
在信用评级不严的同时,美国金融监管当局对市场上的金融创新监管松懈。在缺乏监管的情况下,次级抵押贷款在一轮又一轮的创新中加长了链条,衍生产品的定价已经脱离了原有贷款产品的风险,而仅取决于发行机构公布的回报率和评级机构评定的等级。监管的缺失,纵容了金融机构盲目追逐高额利润的行为,也是导致这场金融危机的主要原因之一。
(四)美国的低储蓄、高消费的发展模式出现问题
次贷危机爆发的直接诱因是利率的不断提高,房价下跌,使贷款人无力偿还次级贷款,金融机构信用紧缩,房地产泡沫破裂,最后引起金融恐慌及危机爆发。美国当前的收入差距较大,存在大量的低收入人群,在宽松的信贷环境和美国式的过度消费文化模式下,低收入人群同样追求高消费和超前消费,从而导致物价和房价的大幅上涨,出现通货膨胀和房地产泡沫,联邦政府为抑制通货膨胀,不断提高利率,最后引发次贷危机。
(五)投行杠杆比例过高和金融衍生品开发过滥
据有关统计显示,美林的杠杆率从2003年的15倍飙升至2008年的28倍,摩根士丹利的杠杆率攀升至33倍,高盛也达到28倍。华尔街利用以资产证券化为代表的金融创新工具,在次贷基础上设计出了系列衍生金融品:抵押贷款支持债券(MBS)、资产支持商业票据(ABCP)、(CDO)、信用违约掉期(CDS)和CDO的平方、CDO的立方等,在高杠杆盈利模式下,放大了次贷的金融效应,铸就了系统性的金融风险传递链条。
从房地产市场和金融市场、金融监管的因果关系,对次贷危机成因进行阐述:即利率上升―房价下降―房地产市场泡沫破裂―次级抵押贷款还贷困难―次级贷款违约率上升―信用紧缩―以次级贷款为基础衍生出的金融产品的资金链断裂―金融资产缩水―投资衰减―金融恐慌―次贷危机爆发―国际金融危机。
三、当代资本主义的新阶段和新特征
以美国为首的当代资本主义表现为国家金融的超级垄断、经济虚拟化和泡沫化的特征,体现了当代资本主义演变的一种趋势。国际超级金融垄断资本主义是当代资本主义发展的最新阶段,其最重要的标志是金融资本的高度虚拟化、高度垄断与高度投机相结合。
(一)金融资本高度虚拟化的资本主义
随着计算机技术和通信技术的发展,虚拟资本也在不断地衍生出新的品种,出现大量的金融衍生品,这些虚拟资本是对股票和债券等虚拟资本的再次虚拟。虚拟资本也成为当前在资本主义生产方式中占主体地位的资本形态。
(二)高度垄断与高度投机相结合的资本主义
在马克思的《资本论》里,生息资本为G―G’,实际上是省略了中间实体资本的增殖即G―W―G’。但发展到巨大金融寡头垄断市场的层面,金融创新使G―G’成了买空卖空的连锁交易,脱离创造价值的实体运动,脱离价值决定价格的根基。以美国为首的资本主义在资本市场利用资本垄断实现高度投机,获得高额利润。
(三)以美国为首的当代资本主义以新的形式称霸全球
当代资本主义利用金融资本控制整个世界,通过美元霸权,特别是以纸币美元为武器影响世界。历史表明,经济震荡,由通货膨胀急剧变为通货紧缩,正是经济危机的一种症候;石油价格由过高急转直下转为狂泻,也是一种市场危机,反映了实体经济下降、需求严重不足,使石油产业遭到重创,达到以美元优势控制石油的目的。
当前美国GDP与虚拟资本的比例大体为1:36,其中有70%左右的泡沫。在二十世纪中叶之后特别是80年代以来,美国跨越式地成为国际超级金融垄断资本主义国家,把金融与工业的结合蜕变为脱离并统治实体经济的虚拟经济世界。而与高科技结合,进一步引发由经济泡沫酿成泡沫经济,在实体经济的下降与虚拟经济的无限扩大下,表明美国为首的现代资本主义的新特征和新手段――超级虚拟化。经济的高度虚拟化、泡沫化和在世界的金融霸权,折射出当代资本主义的寄生性、腐朽性。
四、从资本主义制度的本质对金融危机的再认识
从美国的信贷政策、金融风险管理政策等角度出发,分析次贷危机产生的原因,属于操作层面和现象层次的分析;缺乏从对资本主义制度发展历史的角度的分析,不能认识危机发生的制度性原因。因此需从资本主义制度本质出发,分析危机产生的根源。
(一)从视角分析金融危机形成机制
马克思将金融危机的爆发建立在经济危机可能性和现实性的基础上,认为金融危机的爆发是资本主义制度内在矛盾发展的必然结果,是资本主义制度内部矛盾各方强制统一的一种方式。马克思将金融危机分为两类:第一类是作为生产和商业危机先导阶段的金融危机;第二类是作为资本市场核心的虚拟资本的独立运动规律以及资本市场赌博投机的本质特征的金融危机。
1. 第一类金融危机的形成机制。马克思认为,导致第一类金融危机的根本原因并是由资本主义商品生产过剩造成的。导致生产过剩的原因包括以下几个方面:
第一,生产与消费之间的对立,生产和消费的对立,在现实中表现为生产扩大与市场扩大之间的矛盾,生产和消费的对立是资本主义生产方式固有的矛盾。
第二,资本积累与价值增殖之间的矛盾,资本主义生产过程的实质是剩余价值的生产。资本积累和扩大再生产就成为资本价值增殖的主要方式,资本主义无限制地扩大生产规模提供了动力,资本过剩从而商品过剩是资本积累与价值增殖矛盾发展的必然结果。
第三,以商业信用为主的信用形式的充分发展导致商业货币的膨胀,进一步刺激了生产过剩的发展。在资本主义经济运行过程中,由于商业资本的独立化,商品价值的回流时间往往早于商品价值的最终实现,因此容易产生虚假的需求;在商业货币不断膨胀下,这种虚假的需求积累起来,商品过剩程度进一步加剧。
生产与消费之间的对立、资本积累与价值增殖之间的矛盾,是资本主义生产方式固有的属性,它们决定了生产过剩的必然性。而信用形式的充分发展并不是商品过剩的必要条件,不是商品过剩的充分条件,只是加剧了商品过剩的累积程度。第一类金融危机本质上是资本主义生产过剩危机的前奏,其形成机制(图1)揭示了金融危机爆发的根源隐藏在资本主义生产方式的固有矛盾之中。
2. 第二类金融危机的形成机制。马克思将第二类金融危机成因归结为金融市场的赌博投机活动而导致的虚拟资本过剩。虚拟资本的过剩同样可能导致虚拟资本作为一种特殊商品而与货币之间形成尖锐的对立,从而虚拟资本价格暴跌,引发金融市场的危机。
首先,马克思认为虚拟资本是指能够定期带来收入的、以有价证券形式表现的资本,“生息资本的形式造成这样的结果:每一个确定的和有规则的货币收入都表现为资本的利息,而不论这种收入是不是由资本生出”。虚拟资本实际上是基于预期收益资本化的幻想的资本。
其次,虚拟资本是伴随企业资本扩张与商品流通发展而产生的,但却能摆脱生产和商业的束缚而依靠信用制度获得自身的发展。“虚拟资本巨大的扩张潜力与信用制度的过度发展相结合,为金融市场虚拟资本商品的过剩创造了条件”。
最后,虚拟资本特殊的运动规律极大地满足了资本家通过赌博投机实现价值增殖的要求。一方面,“信用为单个资本家或被当作资本家的人,提供在一定界限内绝对支配别人的资本、别人的财产,从而别人的劳动的权利”,实际上这就是所谓的“金融杠杆化”;另一方面,“因为财产在这里是以股票的形式存在的;所以它的运动和转移就纯粹变成了交易所赌博的结果”。当金融市场的赌博投机使得金融杠杆化的比例不断提高,以致虚拟资本商品过剩严重,一旦货币发生紧缩,将导致债务支付链条断裂,金融危机的爆发就不可避免。
第二类金融危机本质是在金融市场过度的赌博投机与信用制度的膨胀相结合的情况下,过剩的虚拟资本与货币形成尖锐的对立,最终虚拟资本价格暴跌导致危机爆发。其形成机制(图2)揭示金融市场的赌博投机活动是危机发生最重要的原因。
此次金融危机从表面上看与二十世纪30年代的经济危机截然相反,以房价下跌和房地产市场泡沫破灭为导火索,从投资银行、保险公司、商业银行等金融部门开始,进而波及实体经济部门,造成实体经济部门的流动性短缺,大量企业倒闭,失业率上升,从而由金融危机演变为经济危机。但金融危机发生的根源仍然是资本主义的私有制制度。
(二)从资本主义制度的本质认识金融危机产生的根源
1. 商品内在二重性矛盾潜伏危机产生的可能性。马克思从商品和商品交换的内在矛盾体现了市场经济和市场经济占主导地位的社会形态的基本矛盾。资本主义制度不可克服的内在矛盾潜伏在商品和商品交换的内在矛盾中,这是资本主义周期性经济危机爆发的根本原因。在私有制条件下,具体劳动和抽象劳动这对矛盾表现为私人劳动和社会劳动的矛盾,构成了商品生产的基本矛盾。商品所内含的劳动二重性矛盾决定了价值和使用价值的二重性矛盾的进一步演变,表现为商品与货币的对立,进一步表现为实体经济与虚拟经济的对立。私有制使商品的内在二重性矛盾在一定条件下越来越激化,具有深刻的对抗性和不可克服性。商品经济内在二重性矛盾只构成产生危机的可能,资本主义私人占有制度使危机爆发成为必然现实。
2. 资本主义私有制是形成金融危机的深层制度原因。资本主义危机产生的根本原因在于私有化制度,生产的社会性同生产资料私有性的资本主义基本矛盾,使商品经济内含的危机可能性转变成必然性。商品经济内在二重性矛盾只构成产生危机的可能,而资本主义私有制度使危机的产生成为现实。在资本主义几百年的历史中,货币越来越背离商品,虚拟经济越来越背离实体经济,成为金融泡沫、金融危机乃至全面经济危机的内在成因。
3. 金融资本的逐利性、贪婪性和杠杆性是形成金融危机的最深刻根源。资本主义生产的唯一动机和直接目的,就是攫取更多的剩余价值。资本一方面追求利润的最大化,具有逐利性和贪婪性;另一方面又推动了经济发展,具有对生产强有力的拉动性。马克思揭示了资本追求无限增殖的本性并未改变,随着当代金融资本的发展和向全球扩张,资本的贪欲更加膨胀。在金融资本和虚拟资本占主导地位的资本主义阶段,为了创造业绩和赢得巨额利润,银行家们不断推出创新的金融产品,制造高风险的虚拟资本。利用金融资本的杠杆性,实行高杠杆的运营模式,通过将金融资产证券化、衍生化,从而获得巨额利润。脱离实体经济的虚拟经济的高度膨胀,将直接导致金融危机。
4. 资本主义制度下的金融危机是必然的、无法克服的。美国金融危机引发的全球性危机既是一场严重的金融危机,又是一场深度的经济危机、思想危机、社会危机和制度危机,是资本主义的全面危机。历史上,资本主义几次带有全球性的危机都引起时代和世界格局的重大变化。美国金融危机将使世界经济进入一个大调整、大动荡时期。本次危机具有颠覆性、全面性、深度性和长期性的效应,将给世界经济社会发展带来重大、持续的影响,世界局势将发生重大变化。
五、当前国际金融危机与当代资本主义的关系
(一)当前的国际金融危机表明资本主义发展到国际垄断资本主义的新阶段
以往的危机多半起始于物质生产领域,然后向其他领域扩散,而这次危机首先发生在金融领域,之后向实体经济领域蔓延。以往危机大多表现为生产过剩,而此次危机在发达国家则是实物生产日趋萎缩,整个国民经济虚拟化。以往的危机表现为广大居民购买能力下降和消费不足,在发达国家之间也有相当强的传染性和扩散性;此次危机则是这些国家各个阶层包括工薪层在内的超前消费或过度消费,国民经济形成了严重的“消费泡沫”;这次危机不仅扩散的面更广,几乎传播到了世界所有国家,而且传染更加迅速、更加猛烈。这些特点,都是与资本主义的发展和演化相联系的,反映了正在形成中的资本主义新形态的特点。
(二)金融资本恶性膨胀,是国际垄断资本主义的本质特征
随着垄断资本主义的发展,西方国家的资本在继续使用这种商品输出和不等价交换手段进行国际剥削的同时,越来越注重资本输出和资本直接剥削外国劳动的作用,国际剥削的重点已由商品输出转变为资本输出。国际剥削的重点由昔日的以工业资本为主体的资本输出,逐步向以金融资本为主体的资本输出转移。发达国家特别是美国的垄断资本之所以积极推动这种转移,是因为金融资本的输出具有商业资本和工业资本所不具备的特殊的国际剥削和压榨功能。
金融资本已成为发达国家特别是美国建立和维护国际垄断资本所需要的国际经济乃至政治秩序的最积极的推动者。总之,金融垄断资本已成为世界经济乃至政治生活的主宰,在帝国主义侵略扩张中的地位和作用大大增强。金融资本的恶性膨胀,其世界统治和盘剥的增强,体现了当代资本主义演化与当前国际金融危机之间的内在联系。
(三)发达资本主义国家特别是美国国民经济的虚拟化,是当前国际金融危机的深层原因
这次世界性金融风暴的形成,是金融垄断资本长期统治、横行的必然产物。不仅在发达资本主义国家特别是美国形成了越来越多的金融泡沫,而且使这些国家的整个国民经济日趋虚拟化。表现为:
第一、金融资本横行,金融衍生资本泛滥,金融资本越来越与实体经济相脱离。金融资本超前发展,资本家与生产过程脱离,是垄断资本主义的一种重要表现。如今,全球金融交易额已达世界GDP的十倍以上。金融资本不仅在数量上是空前的,而且其地位也发生了重大变化。发达国家的金融资本不仅完全脱离了生产活动,置身于生产过程之外,而且凌驾于整个社会生产之上,成了整个国民经济的主宰,实体经济的发展越来越依赖金融资本的发展。
第二、在金融资本泛滥的同时,实体经济却相对乃至绝对萎缩。发达资本主义国家的第一和第二产业的产值在国内生产总值中的比重不断下降,而以各种服务性消费为主的第三产业的比重则不断上升。到上世纪70年代,发达资本主义国家已经相继完成了工业化过程,资本主义经济体系对物质产品的需求相对饱和,资本通过发展物质生产而增殖的途径日趋狭窄,这些国家越来越多的工业品逐渐向发展中国家转移,形成了所谓产业空心化趋势。在高额利润的诱使下,资本越来越多地从实物生产领域向第三产业转移。银行、保险、证券等虽然能给资本带来利润、增加产值,但却不能为国民经济增加物质财富,这些行业的过度发展本身就含有泡沫成分,成为国民经济虚拟化的重要因素。
(四)国际垄断资本主义的形成、金融资本横行,进一步增强了资本主义的寄生性和腐朽性
在发达资本主义国家特别是美国,资本增殖的过程之所以能够在越来越大的程度上脱离实体生产过程,发达资本主义国家通过将制造业特别是劳动密集型的制造业向发展中国家大转移的过程,也是国际垄断资本组织发展跨国生产的一个重要条件。
国际垄断资本主义的寄生性和腐朽性还表现为投机心理和投机行为的恶性发展、整个社会风气的败坏和沉沦。不仅各行各业的资本家和经营者在从事各种投机活动,而且这些国家的政府也利用各种货币金融杠杆或货币金融政策从事国内外的投机活动。总之,金融投机已成为发达资本主义国家社会经济生活的基本特征,成为国际垄断资本攫取超额利润的一种基本途径。
(五)国际垄断资本主义的形成,金融资本权势的增强和金融危机的爆发,使资本主义的虚弱性、垂死性更加明显
在资本主义国家,不同阶级和阶层的利益从来都是不一致的,不仅广大劳动者与资本家的利益根本对立,而且垄断资本与中小资本的利益也有矛盾,而随着国际垄断资本主义的形成和经济全球化的发展,矛盾和对立则在进一步暴露和加深;矛盾使发达资本主义国家反全球化的浪潮,比发展中国家还要强烈。所有这些矛盾和冲突,随着金融危机的爆发必然会进一步加剧。此次金融危机的爆发,已经成为发达国家特别是美国社会经济相对平稳发展时期结束、新的动荡时期开始的一个突出的信号。从国际方面来看,随着国际垄断资本主义的形成,资本主义生存和发展的条件也日益恶化。
六、结语
当前国际金融危机表明当代资本主义演变到一个新的阶段,金融危机是资本主义的制度性危机。对当前金融危机
的成因的认识,不应单从其体制层面和技术操作层面进行阐释,更要从制度层面、本质层面对其剖析。美国的次贷危机,不可遏制地蔓延成全球金融危机,进一步证明马克思关于资本主义周期性经济危机理论的真理性。作为社会主义国家的中国,需要从制度和体制两个方面规避和防范金融危机。
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JEL分类号：R58 中图分类号：F830 文献标识码：A 文章编号：1006-1428(2012)01-0037-04
《上海市国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》提出，“十二五”时期要基本确立上海在全球的人民币资产交易、定价和清算中心地位。这对于提升上海国际金融中心功能、增强上海金融市场国际定价话语权、打造国际金融核心节点城市、扩大上海国际金融中心国际影响力具有重要意义。
一、打造全球人民币资产交易、定价和清算中心对建设上海国际金融中心的战略意义
(一)人民币资产交易、定价和清算中心的内涵
人民币资产交易中心主要依托各类人民币资产交易平台，为交易双方提供交易撮合和结算服务，优化金融资源配置，增强金融集聚辐射功能。人民币资产定价中心主要依托庞大的人民币资产交易规模，形成具有国际影响力的人民币基础资产价格体系，对次级市场、衍生市场和周边市场资产价格产生强大传导和影响。人民币资产清算中心主要包括连通中央银行的实时全额支付系统、外汇跨境支付系统、证券托管结算系统等，通过提供中央对手方本外币集中清算服务，建立交易头寸报告机制、风险暴露盯市机制、自动证券借贷机制等，成为开展各类金融业务的重要平台。
(二)打造全球人民币资产交易、定价和清算中心对建设上海国际金融中心的战略意义
1、有助于增强上海国际金融中心资源配置能力。
第一，打造人民币资产交易、定价和清算中心将为境外投资者投资境内金融市场、境内投资者投资境外金融市场提供高效便捷的交易、支付和清算通道，使上海真正成为连通境内外金融市场的桥梁和纽带，吸引国内外金融机构、专业服务、金融人才加速向上海集聚。推动上海各类金融要素资源向国内外辐射。第二，完善的交易、定价、清算体系有助于集聚和沉淀大量资金，提高上海国际金融中心金融资源配置能级。第三，上海国际金融中心建设将借助打造全球人民币资产交易、定价、清算中心机遇，提升全球人民币资产配置能力，形成人民币资产在岸市场中心。
2、有助于显著提升上海国际金融中心运行效率，促进需求导向的创新。
第一，健全的支付清算体系构成国际金融中心的基础设施。金融交易达成后，必须经过债权债务的清算，才能最终实现资金的收付和金融产品的交割。高效安全的清算体系保障了外汇、证券、黄金、衍生品等各类金融市场正常运转。第二，成熟的清算体系是以中央对手方为主的集中清算和净额清算，将显著节约银行间市场参与者开展各类交易的资金成本，有效提高市场整体运行效率和流动性。第三，打造人民币资产交易、定价和清算中心将为金融创新提供需求导向、技术支持和保障手段，有效提高金融创新的适用性、稳妥性和持续性。
3、有助于不断提高上海国际金融中心监管水平，增强金融风险管控能力。
国际金融危机爆发后，国际社会对建立场外市场集中清算制度安排、及时完整地获得市场交易和参与者的风险敞口信息并实施有效监管达成了普遍共识。比如，CDS(信用违约互换)交易的集中清算已在美国及欧盟逐步推行。建立健全人民币集中清算体系，监管机构可以及时统计和监测人民币资产市场总体风险信息、市场交易主体的风险敞口信息，准确把握和评估重点机构、业务和工具的风险，有效防范金融市场系统性风险、维护金融市场稳定。
二、上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心的基础和机遇
(一)上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心已具备扎实基础
在市场平台方面，上海是国际上不多的各类市场体系配置比较完整的金融中心城市之一，具有良好的社会信用和金融文化环境。2010年上海主要金融市场(不含外汇市场)交易总额386.24万亿元，比上年增长53.88％。其中，上海证券市场股票交易额位居全球第三位；上海商品期货市场合约交易量位居全球第二位，成为全球三大有色金属定价中心之一；上海黄金交易所黄金现货交易量位居全球第一。
在交易主体方面，截至2010年末，上海各类金融机构达到1049家。其中，内资股权投资企业193家，内资股权投资管理企业227家。外资股权投资管理企业47家；5家村镇银行开业；近百家小额贷款公司已正式开业。
在基础设施方面，上海已经形成国内领先、世界一流的金融信息和数据交换系统，许多全国性金融机构的主要营运中心、交易中心、票据中心、离岸业务中心、授信评审中心、数据处理中心、研发中心等纷纷汇聚上海。2009年落户上海的银行间市场清算所股份有限公司作为我国第一家专业清算机构，不到两年时间已经开发出多个金融产品交易的清算方案，面向市场提供多产品、跨市场的清算服务。在金融结算领域，上海证券交易所与香港交易及结算所签订了《沪港交易所更紧密合作协议》，上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心的制度基础正在加速完善。
(二)上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心面临重要机遇
一是国际金融格局深刻调整。全球金融格局正加速变革，作为世界经济增长主要引擎的新兴经济体在金融资源配置、定价方面的话语权加快提升。上海正逐步成为全球金融资源配置的重要节点城市，这为上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心带来了前所未有的外部机遇。
二是我国经济实力和国际地位不断提升。“十二五”期间我国将进一步加快经济发展方式转变和结构调整步伐，金融服务对经济转型的要求更加迫切，由此将加快金融市场体系、交易主体结构、投融资方式的深刻变革，对上海打造人民币资产交易平台、定价机制和清算体系提出了更高要求。
三是人民币国际化加速推进。人民币正从国内结算货币迈向国际结算货币，从计价货币迈向投资货币和区域储备货币。截至2010年年底，上海出口货物贸易人民币结算试点企业达16472家。2010年跨境人民币业务规模达到674.9亿元，比2009年增长了约8倍。资本项目下跨境使用将成为下一阶段人民币国际化的发力方向，这为上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心提供了难得的历史机遇。
四是“十二五”期间上海国际金融中心建设快速推进。随着我国利率市场化改革和人民币汇率形成机制有序推进，上海将进一步拓展金融市场广度和深度，加快开发固定收益类人民币产品，稳步推出汇率、利率、股票等为基础的金融衍生品，建设人民币跨境投融资平台，吸引各类金融机构入驻，有力推进上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心。
三、上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心存在的瓶颈
一是上海金融市场广度、深度和开放度不足。价格发现和形成机制尚不健全。广度不足的金融市场参与者主体结构不均衡，数量较少，市场价格难以及时准确反映市场供求状况和未来预期；深度不足的金融市场难以为风险偏好和回报要求不同的投资者提供多样化的投资渠道，金融市场弹性不足，市场价格反馈机制和纠正能力欠缺，难以有效规避系统性风险；开放度不足的金融市场与海外市场联通渠道狭窄。境外市场主体参与度有限，限制了人民币资产价格信号向境外传导。
二是金融创新能力较弱，人民币投资品种较少，投资渠道不畅。当前上海的金融创新能力较弱，能够满足不同类型投资者的多样化人民币投资产品较少，缺乏面向境内外投资者的高效、便捷的投资渠道。
三是高端金融人才缺乏。在总量上，上海的金融人才数量难以满足打造交易平台、定价机制和清算体系的人才需求。在结构上，上海缺乏既精通国际惯例、法律规范，又掌握金融知识的复合型人才；缺乏有在世界一流资产交易、清算机构工作经历的高层次金融人才；缺乏精通风险管理、资产定价、衍生品设计等高端金融工程的专业人才，难以满足各类金融产品创新与清算的专业性和技术性要求。
四是金融税收制度制约。营业税方面，适用于金融业的现行营业税制存在重复征税和赋税较重的问题，阻碍了金融机构的发展壮大；所得税方面，我国现行个税制度对收入较高的金融从业人员吸引力不大，难以吸引到海外高端的金融人才。
四、上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心的总体思路
上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心可以分“两步走”
第一步是到“十二五”期末，随着跨境贸易结算范围的日益扩大，人民币产品和服务创新不断丰富和优化，市场的交易规模进一步扩大，资源配置能力和效率明显提升，人民币交易清算和结算体系逐步完善，主要人民币产品的价格发现和形成机制基本建立，基本形成全球人民币资产交易、定价和清算中心功能。
第二步是到2020年，人民币成为广为接受的国际贸易结算货币，国际投资货币和储备货币职能显著增强，国内外高端金融人才和金融机构大量集聚，基本形成品种丰富、高效便捷的人民币资产交易体系，基本形成人民币资产国际定价能力，形成服务高效、监管规范的人民币国际化跨境支付清算体系，基本建成全球人民币资产交易、定价和清算中心。
五、上海打造全球人民币资产交易、定价和清算中心的重点举措
(一)以健全多层次资本市场体系为核心，加快确立全球人民币资产交易中心地位
一是积极拓展资本市场功能，不断扩大人民币资产交易规模。不断完善股票市场体系建设，继续推进主板市场建设。不断完善和提高主板市场功能，积极探索不同市场和层次间上市公司的转板机制；积极推动代办股份转让试点扩大方案，加快上海股权托管交易中心的建设和运作，为多层次资本市场培育上市资源。加快债券市场发展，不断扩大债券市场的深度和广度，逐步提高债券融资在直接融资中的比重。稳步推进期货市场、金融期货市场等资本市场发展。全面增强资本市场整体包容能力，扩大市场覆盖面，加快形成国际化、规模化的人民币资本市场格局。
二是加快人民币产品创新，进一步丰富人民币资产交易品种。加快各类基于人民币利率、汇率的基础产品、结构性衍生产品的研发力度。加快研究并适时推出以利率、汇率等为基础的金融衍生产品，不断丰富人民币衍生产品体系，将上海建设成为人民币利率、汇率衍生产品的主要交易场所。加快股票、债券等基础性金融产品的发展，大力推进跨境ETF产品在上海证券交易所上市交易，加快公司债、短期(超短期)融资券、中期票据、集合票据、外币债券等债券品种发展。加快期货、期权等衍生产品创新发展，推动原油期货等新的大宗商品期货品种开发和上市交易。
三是进一步提升资本市场开放度，加快推进人民币资产交易市场国际化。进一步提高上海资本市场国际化水平，积极稳妥推进国际板建设，加快发展境外人民币债券市场。积极推进私人股权投资等新兴投融资机构的集聚，吸引国内外金融机构的资产管理中心、私人银行、大企业财务管理公司、企业年金、PE、VC等在上海落户，使上海成为新型金融机构的核心集聚地。健全人民币资产交易机制，不断完善人民币询价交易机制和做市商制度，积极探索境外人民币流动和交易机制，规范交易行为，建立健全人民币资产风险预警机制。鼓励支持沪港共建全球人民币资产中心，充分发挥二者互补、互动、互促作用。鼓励两地金融机构合作推出以人民币计价或交割的各种创新型金融产品，推动建立沪港联动的离岸人民币远期汇率形成机制，促进沪港两地人民币金融市场协调发展。
(二)以全球人民币资产交易中心为依托，加快形成全球人民币资产定价中心功能
一是不断增强人民币资产定价权。一要稳妥推进利率市场化改革。在国家相关部门指导下，大力发展人民币场内交易，推进人民币衍生品交易市场发展，完善中国国债市场无风险利率定价，推动各利率产品定价市场化，打造市场化的利率体系，为远期汇率合理定价创造条件。不断巩固和提高上海银行间同业拆放利率(Shibor)作为人民币基准利率的地位。不断完善Shibor形成机制，扩大货币市场外资银行的参与度，提高Shibor报价质量和交易基础。进一步强化Shibor在货币政策传导机制中的作用，充分发挥Shi，bor对各类人民币产品定价的指导作用。充分发挥浦东先行先试示范效应，建立人民币在岸NDF(无本金交割远期外汇)交易试验区，推动在岸人民币NDF交易市场发展。逐步向具备资格的法人银行放开境外人民币无本金交割远期和外汇期权业务，积极稳妥引进境外金融机构参与境内人民币衍生产品市场交易，不断扩大境内人民币定价权影响力。
二是加快期货市场发展，提升大宗商品国际定价地位。进一步提升期货市场价格发现功能。借助上海期货交易所黄金、线材、螺纹钢、燃料油、铜、铝、锌、天然橡胶等大宗商品的交易基础，不断提升我国贵金属、钢铁、有色金属、天然橡胶等大宗商品在国际贸易中的定价权，积极争取原油等战略性资产的国际话语权。健全期货市场套期保值功能。建立健全科学合理的国有企业参与套期保值考核体系，加快推进企业会计准则与套保实务操作相适应，鼓励和支持企业审慎开展套保业务，稳步提高企业利用期货市场管理金融风险的水平。鼓励上海期货交易所积极参与全球范围的交易平台兼并整合。探索对国外交易所的参股并购、全球交易终端设立以及合约互挂等业务。不断提高国际期货规则制定参与度与话语权。
三是大力培育和发展金融机构，发挥市场定价引导功能。加快推进传统金融机构、新型金融机构、专业服务机构的有效对接。积极培育具有国际影响力的金融服务机构，建立健全金融服务方式和手段，提高金融市场效率和服务能力，重点培育会计、审计、资信评级、法律服务等专业服务机构，形成完整的金融服务
产业链。增强金融机构市场定价研究能力，进一步发挥金融机构的风险过滤、产品创造、价值发现以及投资组合等功能，不断提升对全球资源的分配权和主导权。有序引进国外优秀金融机构，提升市场定价能力国际化、信息化水平，提升金融机构行业整体运行效率，增强金融机构的国际竞争力。
(三)以不断提升金融运行效率为抓手，全力打造全球人民币资产清算中心
一是建立和完善人民币清算体系，夯实国际清算中心基础。推进人民币登记清算服务功能的整合，加快打造货币、证券、外汇、期货、黄金等金融市场间集中、统一、互连并与全球主要金融市场接轨的统一清算平台。加强证券、外汇、电信和银行内部基础设施之间的兼容性、关联性和应变性建设。进一步完善中央银行实时全额支付系统、外汇跨境支付系统及证券托管结算系统建设，加快全球各金融市场之间人民币支付清算业务的直通式处理。积极探索设立以上海清算所为中央对手方的人民币全球清算机构，推进构建多币种支付清算系统以及本币与外币支付清算系统之间的PVP(同步收付)渠道，加快完善覆盖全球的人民币清算网络。推动高效、优质、集中的人民币国际化清算服务平台建设，形成全球人民币跨境活动情况的动态监测网络。
二是创新和优化人民币清算业务，提升国际化清算功能。积极推动人民币跨境贸易结算，抓住跨境人民币结算扩大机遇，探索在上海设立人民币跨境结算中心，并在此基础上形成人民币全球结算体系。建立人民币和日元、港币、台币之间的交流机制，推动建立亚太地区银行间的清算和结算体系。增强管控跨境资本流动风险能力，防范人民币大规模异常回流风险。加快推出与创新金融产品相配套的集中清算机制。推动银行间债券、外汇市场形成相对独立的专业化净额清算体系，为新型货币市场工具、非金融企业债务融资工具、现金流支持结构性产品等金融产品提供清算服务，探索场外衍生品集中清算路径，积极拓展创新金融产品的服务领域。
三是扩大清算市场开放度，提高清算中心国际竞争力。加快推进通过银行连接、数据转换连接、托管转账连接或系统全面连接，积极探索通过支付清算系统的跨国合并，以及在其他国际金融中心设立系统接入网点，实现人民币全球支付清算体系的联网。积极促进清算机构发展。鼓励国内优秀清算机构“走出去”，拓宽人民币全球支付清算工具和服务范围。积极引进国外优秀清算机构，加快与国际清算体系接轨，提高国内清算机构整体水平。全面提升监督和保障人民币全球清算基础系统和网络安全运行水平。探索建立收取交易保证金和抵押品、成立共同清算基金、扩充资本金规模等多层次风险防范机制，不断增强人民币全球清算体系的规模经营效益和风险承受能力。
参考文献：
英语本身就是国际交流中的主要语言，最新数据统计得出，全球学术期刊、著作英语表达在百分之九十以上。百分之七十以上是用英语来传播信息。在全球国际贸易谈判及交易中百分之九十使用英语。数据表明为了追随国际化市场的脚步，更多的国际贸易人才积极学习英语，以便在交谈、谈判中获得更多有价值的市场信息。在通过双语教学过程中能及时把我们创新的产品及产品功能信息介绍推广到世界各地，而双语教学在此过程中承担了重要的责任；是具备创新人才和高级专业人才培养的国际化潮流。在对外经济活动中，经常从事国际业务的人员，他们有更多的时间和机会接触英语国家的意识形态和行为方式。我们着重培养专业的、有高度的国际化人才，因为我们了解，随着当今经济全球一体化的深入，人们要以开放的心态去面对这个世界。为此，我国将双语教学应用到国际经济领域，通过教学促进社会、经济和文化的进步。
2《国际金融》模式及方法之双语课程教学
2.1《国际金融》双语课程教学的具体模式
我国对国际贸易专业人才的培养要因材施教，不能一成不变，要结合实际独创出适合我国国际贸易人才的培养方式。第一，国际贸易研究人员培训的1+2+3模式。该模型适用于拥有强大的学习能力及毅力的学生。1指的是国际金融理论知识在课堂上需要学生不仅学习更多的知识，还要在思考问题时提出可行的对策，这样既可以锻炼学生理论联系实际的能力，也可以避免发生光学不练习情况，并可以测试学生在双语教学中的学习效果。2是指必须能流利地运用两种语言，这是国际贸易工作的一个重要组成部分。3是指必须在学校期间获得四、六级英语证书和报关员证书这三项证书，由于社会竞争激烈，如何让用人单位第一次就能够认定你，这三个关键证书是必不可少的。第二，国际贸易PSP的创新人才培养模式(power能力—strength实力—potential潜力)。这个模型适用于自主创业，提高学生的综合素质。训练过程可以分以下几个阶段：第一阶段，通过充分利用学校和自身的条件开发或激励学生的潜力，如开展各种各样的学术活动，英语竞赛以及教师和学生之间的交流培养，引导学生的创新思维和竞争意识；第二阶段，是通过双语教学实践，让学生在现有的基础上，充分了解自身的优点和缺点“扬长避短”的锻造过程；第三阶段是在提高自身能力的基础上，学会利用各种资源平台，积极参与各类活动，寻找合作机会，在实践中得到更好的锻炼。
2.2《国际金融》双语教学的具体方法
第一，目前在我国国际贸易专业14门课程中，有7门基础教育课程大多是运用中文教学方式；其他课程（如贸易组织等）都是运用的双语教学授课方式，在双语讲授课程过程中也需要结合课程重要内容进行特别讲授，还需要结合学生对英语理解能力的范围教学，便于学生的接收能力。最简单的方式是运用中英结合，简单渗透等手段。这样能够提高学生学习的积极性，也便于打造学生的学习习惯框架。第二，在深入了解国际法规和国际贸易措施中，清华大学教授李艳梅说“：运用国外先进的教学方式，贯彻双语教学理念，要想成功、快速地进入国际贸易市场中，就要在了解贸易知识和经济原理之外；更加了解世界各国家及地区的贸易政策法律法规。从而在这些贸易政策中不断提升自己、锻炼自己。在这些过程中最重要的是熟练掌握英语，因为这其中英语使用率是百分之九十左右。在对外经济贸易工作中，要想更好地进行交流、谈判，语言就成为了主要问题。这实际就说明了在国际贸易中没有语言能力就难以与人沟通，难以进行相关业务的联系。国际语言中，英语作为主要语言被各国广泛应用。在此基础上可以想象得到，一个不懂英语的中国人和一个不懂中文的外国人如何进行交流，更何况是进行贸易往来呢，要想在世界各国竞争对手中取得成功。熟练的外贸语言是必不可少的，因此我国在国际贸易专业中加强英语教学及应用能力的使用是不可避免的。
国际金融教材提纲讨论会
1979年人行教育司教材处加大了财经类高校金融教材的同时，也加大了国际金融教材的建设工作。那时重点组织编写了两本试用统编教材，即《国际金融概论》和《外汇概论》。
在此，我集中回忆有关《国际金融概论》一书的编写情况。此书从1980年 冬，由人行教育司教材处处长谭秉文亲自主抓，从挑选高校编写人员到拟定编写大纲，从讨论大纲到分工撰写，从讨论初稿到最后审定出版，为时将近两年。此书于1982年12月由中国财经出版社出版，受到全国财经院校师生的欢迎，后多次再版，并被评为全国金融学科的优秀教材。此后，许多高等院校也各自编著了《国际金融》的相关教材，
最令人难忘的是，1980年12月，编写组在距上海财经学院较近的一个内部招待所，召开了有关教材提纲的五天讨论会。该书编写组的成员为：朱元（组长）、谢树森、沈锦昶、张景文、吴开祺、王海北、赵尚质、黄有土、曹世儒。当时这九位老师中，黄有土、赵尚质不到50岁，其他几位都50多岁，个别已过60岁。上海12月份的天气阴冷，除了上海财院的编写及讨论人员每天来招待所讨论外，其他人员都住在一个里外间的套间里。我记得里间住有曹世儒、黄有土、赵尚质和我；外间住的是谭秉文、张景文、王海北和吴开祺。每人有一个床头柜，房间里只有一张很小的书桌，讨论时在外间，因椅子不够，大多数人都坐在床上。
谭秉文起得最早，他在楼道做自编的体操30～40分钟，据说已坚持了十几年。他身体修长，虽然年近六旬，但精神很好，动作灵活，弯腰双掌能触地。他是老一代革命家的儿子，解放前毕业于上海财院，是学校的高材生，在大学时就翻译出版过西方经济学名著，后在银行工作，上世纪50年代初大区行合并，他与夫人一起调到北京。他分配在《中国金融》杂志当编辑，爱人分配到中国银行总行工作。50年代末，他与爱人兰好仁支援新疆建设，一去就是几十年，在新疆，他自学了维吾尔语，能读懂书籍和报纸。70年代后期，他们返回北京，他分到人行教育司，兰好仁又回到中国银行，这时，他把全部心血投入到财经院校教材基础建设工作。上海是他父亲上世纪20年代从事革命的地方，又是他大学学习的地方，所以他对上海、对上海财院充满了感情。有一年，我正在上海探亲。他与女儿竟然找到我在上海弄堂深处的家，令我十分吃惊。老谭退休后，身体一直很好，从不上医院。他还利用业余时间翻译了不少西方名著，如《美国货币政策与金融制度》（与戴乾定合译）、《美国中央银行的宏观管理》等。大概在1996年冬，他发高烧转成了肺炎，医治无效不幸逝世。其实，他是最有资格回忆，在改革开放头十年，人行教育司如何组织财经类高等院校金融教材建设的。今天，我们绝不会忘记在他组织下，编写出了的十几本金融专业教材，他的辛勤工作对我国高校金融学科和教材的建设做出的重大贡献。
朱元当时是上海财院世界经济系系主任，编写组织中唯一的教授。他40年代中期在美国哈佛大学获硕士学位，回国后到大学任教，他与老谭一起主持讨论。此书绪论由他执笔。他提出学习并熟练掌握国际金融理论与实务是一个刻不容缓的迫切任务。要用的观点，实事求是的方法来研究分析国际金融领域发生的各种各样问题。
谢树森当时是上海财院世经系国际金融教研室主任、副教授。他1948年毕业于哥伦比亚大学，获经济硕士学位，回国后在上海圣约翰大学经济系任教，曾担任系主任，当时刚30岁出头。他直率、好辩，思维活跃，善于言谈，往往坚持自己的观点。他英文水平出众，钟爱国际金融教学。他一直主张把国际金融学与金融学并列为相同地位的学科，以便更好地培养国际金融的人才。为此，谢教授2002年上书教育部，并向吴启迪副部长当面谈了上述意见，并建议提高高校国际金融专业入学的英语分数的门槛。
上海财院的沈锦昶带着金丝边眼镜，清瘦，显得很斯文，他上世纪50年代初毕业于圣约翰大学，获硕士学位，进入上海中国银行工作。因肺病离职，后又应聘为圣约翰大学的教师，院系调整后并入上海财院，成为教授国际金融专业的骨干教师。他英文根底好，无论英翻中，还是中翻英都有较深的造诣。至今在我手边还保存着由谢树森、沈锦昶主译的美国林德特与金德尔伯格所著的《国际经济学》，打开封页就看到他们赠与我的签名。这本书近50万字，是上世纪80年代我国经贸、金融领域一本重要的理论与实务参考书。
中央财经学院的张景文，上世纪50年代初毕业于复旦大学经济系，毕业后分派到上海中国银行总处，大区行合并调整，中国银行总管理处从上海迁至北京，他也调到北京。1958年受到不公正的待遇，安排到东北工作。1976年落实政策回到北京。这时他有两个选择，一是回中行总行，另一个是去中财，因为当时中财刚刚恢复招生，急需教师，而他在中国银行工作多年，搞过外汇管理、外汇信贷，英文水平也高，他是金融学科不可多得的人才，在中财领导的盛邀下，他决定去中财，并组建金融系国际金融教研室并担任该教研室的主任。他对此书编写浸注了很大心血。他与虞关涛教授共同指导的人行研究生部学生张礼卿，如今早已是中财金融学院院长、教授、博导、国际金融学科学术带头人。
陕财的王海北副教授，身材矮胖，看上去年事已高，我印象中，他曾留学海外。他讨论时发言不多，主要承担国际金融机构的撰写。1980年4月，国际货币基金组织恢复了我国合法席位后，1983年，基金组织在陕财举办了一个有关基金组织的知识与业务培训班，据说，王海北承担了主要资料翻译工作，从中反映出他不仅英文功底深厚，而且具有扎实的西方经济金融学理论基础。
吉林财院的赵尚质，当时显得较为年轻，个子比较高，看上去精神而且挺拔。他日文很好，曾于日本商专毕业。那时有关国际金融的资料有很大部分由日文翻译过来，因此从信息来看，吉林财院一点也不落后。他是吉财世界经济系国际金融专业的创始人，编著了教材，带出不少优秀学生。
厦大的黄有土年龄与赵尚质相仿，福建人，身材较矮，是世经系国际金融教研室的负责人，在讨论时，他喜欢辩论，有时与谢老师争得面红耳赤。我是1979年参加社科院世界经济学会在厦门鼓浪屿召开的学术讨论会上认识他的。此后，他也多次参加国际金融学会组织的活动。1992年他与学生朱孟楠编著了《国际金融新论》，由厦门大学出版社出版。如今，朱孟楠教授已是厦大金融学院院长、博导。
辽财的曹世儒是个大胖子，有东北人的豪爽劲，开朗和蔼，他是上世纪50年代中期人民大学经济系的研究生，毕业后一直在辽财从事世界经济的教学工作。他称得上是该校国际金融学科的创建人，80年代被评为副教授后又晋升教授，带出一批优秀的学生。他也多次参加国际金融学会的活动，我们都有机会相见。
天财的吴开祺中等身材，戴黑边眼镜，操苏北口音。他原是中国银行天津分行的职工，50年代后期受到不公正的待遇离开银行，后在天财金融系国际金融专业任教。90年代退休后，仍笔耕不辍，立信会计出版社为他出版了《新编国际金融》、《现资学》、《现代国际结算》三本专著。当时，天财的国际金融专业力量很强，与吴开祺一样，有好几位教师都在天津中国银行工作过，他们是徐国勋、马作舟、苏宗祥、石岷、蒋辑等教授。现在天津财经大学金融学院国际金融专业的实力仍然很强，有一批年轻新秀。副校长、博士生导师王爱俭教授就是天财培养的接班人，她的教学和科研方向也是国际金融。
在提纲讨论中，我们对国际金融这门教材是从国际收支讲起，还是从外汇与汇率讲起，有不同意见。有人认为，既然国际金融说的是国际间资本周转与流动，那么应该先谈外汇与汇率，也就是从微观说起。但有人认为，应该从宏观说起，因为国际收支能全面反应国际间资本流动的存量与流量，它是一国与其他国家之间商品、劳务、资金交易等形成的债权、债务的综合反映，而这些变化将对汇率乃至经济金融发展产生重大影响。对如何表述国际货币基金组织与世界银行的性质作用也进行了深入的讨论，对该组织维护国际货币体系正常运转，促进世界商品、劳务、资本流动的作用以及缓解国际货币体系危机仍给予了充分肯定。谭秉文和我还强调，在国际资本流动这一章，要把利用外资的内容放进去。大家十分赞同，决定用一节专门谈此问题，即利用外资的必要性、可能性、理论与实践、指导原则、渠道方式、注意问题。最后，在充分讨论了各章节应撰写大纲后，由老谭和朱元确定各章节的执笔人选。以上所涉及此书编写的人和事，已经过去了几十年，但这次讨论会情景还历历在目，提到的人绝大多数是我的学长和朋友。如今，我国高校国际金融专业正在蓬勃前进，已培养和造就了大批社会主义现代化的人才；所提及的老师大多都已故去，但是新一代的教师和学者正在不断崛起，他们以崭新的、与时俱进的学识必将把我国的国际金融学科建设推向更新、更高的水平。
国际金融教学大纲审定会
1987年，国家教委高教司通过组织中外教授讨论，确定高校财经类专业核心课程共11门，它们是：政治经济学、西方经济学、经济数学基础、会计学、统计学性、货币银行学、财政学、国际贸易、国际金融、发展经济学、计算机应用基础。并先着手组织编写和审定“高等学校财经类专业核心课程教学大纲”。
在国家教委启动组织编写和审定高校财经类专业11门核心课程教学大纲后，人行教育司于1991年12月，在上海召开了全国高校金融类专业“国际金融教学大纲审定会”。会议由上海财经大学金融系主任王学青教授牵头组织承办。这是一次全国国际金融教学、研究和实务工作者的大聚会。人行教育司副司长孙荣欣出席会议，会议由教材处处长赵蒂英负责。
当时人行教育司将国际金融专业确定为八门主课程，这八门课程是：国际金融概论、外汇管理概论、金融市场概论、外国银行业务与经营、国际信贷、外汇会计、国际结算、外汇英语选读。我手中还保留这次会议的代表名册，名册不仅列入参加人的姓名、工作单位、职务、职称，还列出参加哪一门教学大纲的讨论。此名单帮助我回忆这次在国际金融教材和学科建设上具有重要历史意义会议。
参加《国际金融概论》讨论的有华东师大的陈彪如、黄银柱教授，辽宁大学的刘亚副教授（五道口博士），河北大学的康书生讲师，中国银行上海分行周祥生研究员，中国银行研究所吴念鲁研究员、陶礼明助研。由于陈彪如所著的《国际金融概论》出版不久，获得好评，但该教材定性为高校文科教材，适合综合性大学使用，于是大家建议，由我和周祥生牵头，由中行研究所和上海分行研究所以及辽宁财大的刘亚参加编写国际金融概论新教材。在确定主编和编写人员后，由我、周祥生、刘亚、陶礼明就教材的框架也即各章的顺序作了较深入的讨论。我们一致认为，目前出版的国际金融教材已不少，但都是从国际收支谈起，即从宏观抽象谈起，而人们实际接触的是外汇、汇率，而对国际收支比较陌生。我们一定要把这本金融类的统编教材编好，写出特色来。我们确定绪言由刘亚撰写。他深入浅出的阐述了本教材为什么先从外汇、汇率谈起，以及国际金融核心内容的特点。接下来是外汇、汇率、国际货币制度、外汇管理、国际储备、国际收支、国际金融市场、国际资本流动、国际结算与支付、国际金融机构、国际金融的发展变化及前景。我执笔写了5章，在规定的半年完成了初稿工作，但其他撰稿人迟迟未交稿，而这时，我被派驻卢森堡中国银行分行工作。我把未了事项交给陶礼明，由于人行教育司和西南财大出版社催稿，即交付出版社。
1993年底，我才看到已出版的教材，全书都未看见刘亚所写的绪言，因为作为开篇的绪言就强调本书不同于其他教材，我还发现细微之处错误很多。后责问出版社时，责编答复为绪言与第一章内容有重复，他们就撤下了。对此事我很不满意。总之我们按时完成了人行教育司组织的高校金融类《国际金融学概论》教材的写作，此书共印12000册。该书的结构顺序、内容观点体现了国际金融的理论性、实务性和创新性。但我作为统编教材的主编是有责任的，虽然我在海外忙碌，但是没有盯紧此书出版的关键环节，此事一直深感遗憾。
参与《外汇管理概论》讨论的有人大王传伦教授、他的学生王军博士生，东北财大刘善讲师。人行教育司邀请了对外经贸大学刘舒年教授和天津财大马作舟教授，但他们都未到会。刘舒年教授曾牵头参与1983年人行教育司组织编写的高等财经学院试用教材《外汇概论》一书。马作舟教授按照人行“七五”金融科研规划（院校部分），承担了《现代外汇学》的科研项目，他与王令芬博士于1989年10月以《现代外汇学》作为高等财院教材，由中国金融出版社出版。由于他们没有到会，此教材的讨论没有深入展开。
在此，我要特别强调，人大财政金融学院的王传伦教授对国际金融学科建设作出的特殊贡献。王传伦教授是学贯中西、横跨财政金融两大学科的学术泰斗。在戴相龙、黄达主编的《中华金融辞库》中，他担任国际金融卷的分主编。他用了二万多字的篇幅写下了“国际金融”这个分卷词条。我认为，这是我国学界迄今为止，全面阐述解析“国际金融”最清晰的词条。他从国际金融发展历史和所涵盖的基本内容，以及理论的演变发展进行阐述。不仅十分到位，而且具有理论高度，阐述清晰透彻，每一个观点都经得起推敲，从字里行间也都看出他做学问的严谨态度。他所撰写词条的观点和具体内容，见后面第四部分。我十分赞同他对国际金融所涵盖的内容以及内容顺序的排列，这一思想也贯穿在我主编的《国际金融学概论》教材中。
每当在国际金融领域发生重大事件时，或对某些问题有所困惑不解时，我也随时查阅《中华金融辞库》，阅读王传伦教授主编的国际金融卷的相关词条予以解惑。王老师也是中国国际金融学会的常务理事，他曾帮助我的第一本书《欧洲美元与欧洲货币市场》一书修改、出版。我与王传伦教授有着30多年的深厚忘年之交。
《金融市场概论》由上海财经大学世经系朱元教授、沈锦昶教授牵头，参与的还有该系霍文文副教授，厦门大学财金系赵磊讲师也参加该组讨论。
《外国银行业务与经营》有复旦大学世经系陈观烈教授，陈伟恕副教授，厦门大学财金系黄宝奎教授，辽宁大学郝国胜副教授，上海财大金融系许谨良副教授，戴国强讲师，刘波讲师，中南财大刘慧好讲师，武汉大学叶永刚讲师与会。该书由黄宝奎教授主编，复旦著名教授陈观烈执笔写了第一章“银行在西方经济中的地位和作用”。该书题目改为《西方银行业务与经营》，是八门课程中编写力量最强的一组。该书于1995年7月由西南财大出版社出版。
80年代中期至90年代初，我几乎每年去一次上海，参加上海国际金融学会的活动，开展人民币汇价改革的调查，为《国际金融研究》杂志组稿。在上海期间，我通过上海中行国际金融研究所所长周祥生研究员在上海中行招待所座谈。邀请了华东师大陈彪如教授、复旦大学的陈观烈教授、马之L教授，上海财大的谢树森教授、沈锦昶教授，上海银校的姚念慈教授等人。这样的活动举办过多次，他们对编写国际金融学科教材认真负责的态度，为办好《国际金融研究》所提出的宝贵意见，使我受益非浅终身难忘。
《国际信贷》有北京财贸学院萧朝庆教授，对外经贸大学费修梅副教授，人民大学财金系李春副教授与会。此书确定在1986年刘舒年主编、吴永福副主编《国际信贷》教材的基础上增补修订，最后由刘舒年主编，萧朝庆、李春为副主编。该书在1993年5月由西南财大出版社出版。此教材后经多次修改。2009年3月，在一次会议上，我见到了多年未见的萧朝庆教授，他赠给我由刘舒年与他主编的《国际信贷》第四版，该书为普通高等教育“十一五”国家级规划教材。在扉页上萧老师写道，“请吴念鲁教授指正，1991.12.5，上海教材会议的成果延续至今。萧朝庆赠，2009.1.16。”萧老师为人谦厚，我退休后参加过一段北京国际金融学会组织的活动，还见到过萧老师和刘舒年教授。刘舒年长期在对外经贸大从事国际金融教学科研的工作，还编著了《国际金融》、《国际融资与外汇》等教材。
《外汇会计》参与讨论的有天津财院金融系石珉副教授，西南财大会计系的吴艳鹏副教授，曾晓玲讲师，广州金融专科学校外汇保险系郑师有副教授。还有几位实务工作者，他们是广东发展银行高级会计师陈懋嵩，他原是广州中行会计专家，为支援而去了广发行，辽宁省建设银行财会处的杜宇。此教材后由石珉牵头。石珉原在天津中行外汇会计工作，由他主编的教材受到学生们的广泛好评。这次会议中国银行总行教育部教材处处长朱一鸣也到会，在这次会上她约请石珉为中国银行职工编写了《外汇会计实务》一书。
《国际结算》参加会议的有天津财经学院金融系的苏宗祥副教授，乔捷讲师，上海财大世经系的徐秀琼副教授，陆美琦讲师，西南财大国经系吴富林讲师。此教材确定由苏宗祥主编，他原是在天津中国银行从事多年国际结算工作，有丰富的实践经验，作为主编是最合适的人选。同样朱一鸣也约请他为中国银行在职干部编写《国际结算》一书，作为干部培训教材。
生产要素主要包括资本要素、人力资本和技术要素对金融服务业竞争力的影响。生产需求主要考虑个人对金融服务业的需求。对于金融服务的发展也是如此。这个模型对金融行业竞争力的分析有一定的借鉴意义。
1中国金融服务贸易发展取得的成就
在出口额上，我国金融服务贸易的出口额从2005年的1.45亿美元上升到2010年的13.3亿美元，上升趋势明显。同时，在部门分布上，一个以银行、证券、保险等服务部门为主、其他相关金融服务部门为辅的较为完善的服务体系正在形成。美国的金融服务贸易从2005年的398.78亿美元上升到2011年的728.89亿美元，其世界领先地位可见一斑。作为亚洲仅次于香港的新兴金融中心，新加坡的金融服务贸易发展迅速，从2005年的30.42亿美元上升到2011年的140.99亿美元。金融业是其经济至关重要的组成部分，且是其附加值最高的服务产业。而日本在进入20世纪90年代后加快了金融改革的步伐，金融服务得到显著增长。其金融出口贸易额在400千万美元到500千万美元之间，平均出口额为390.55千万美元。印度的金融服务贸易出口额从2005年的14.69亿美元上升到2011年的64.14亿美元。而香港地区作为亚洲的金融中心，金融服务的出口额比美国逊色，但远远超过了亚洲其他国家和地区。
2金融服务贸易竞争力多角度分析
我们使用各地区的市场占有率、显示性比较优势指数、贸易竞争力指数等三个指标，来具体比较不同经济体的金融服务贸易的国际竞争力。
2.1国际市场占有率比较国际市场占有率是指一个国家某种产品出口总额占世界同类产品出口总额的比例，反映该国该产品的整体竞争。(1)式中MSij表示i国的j产品的国际市场占有率，Xij表示i国j产品的出口总额，Xwj表示世界j产品的出口总额。从表2可以看出，从2005年到2011年美国的国际金融市场占有率都最高，所占份额的各年数值较为平稳，在2010年达到全世界的24%后，于2011年略有下降。在此期间日本的市场占有份额在1.3%～2.8%的区间内变化。2006年后有所下降，2010年和2011年略微持平。而新加坡的市场占有率则是上升的。从2005年的世界1.7%的份额上升到2011年的4.5%。而印度则从2005年的0.8%上升到2011年的2.0%，其金融业的市场占有率稳中有升，说明印度凭借有着良好教育的职工、信息技术等，金融服务业发展迅速。香港地区的金融服务贸易市场占有率从2005年的3.5%上升到2011年的4.9%，其金融业的国际市场占有率在亚洲地区很有优势。与这些国家和地区相比，中国的金融服务贸易的竞争力很弱，甚至与亚洲的一些国家和地区的差距还很大。我国的金融服务占有率低于0.48%，尽管我们从表格中可以看到我国金融服务市场占有率呈现增长趋势。
2.2显性比较优势指数分析本研究采用的第二个指数是显性比较优势指数，该指标反映了一国某服务出口相对于国际平均水平的状况，是由Balassa首先提出的。该指标反应了一国金融服务贸易出口相对于国际平均水平。它是指一个国家或地区的某种产品出口占其广义出口总额的份额与世界该种产品的出口额占世界广义出口总额的比率。计算公式如下。(2)式中，Xij为i国j服务的广义出口额，Xit为i国的出口总额。Xwj为国际j服务的出口总额，Xwt为国际广义出口总额。在此公式中，当RCA>2.5时，表明该产业的竞争力极强；当1.25<RCA<2.5时，表明该产业竞争力较强；当0.8<RCA<1.25时，表明该产业竞争力中等；当RCA<0.8时，表明该产业竞争力较弱。从表3可以看出，2005年到2011年这七年时间里，中国的显性比较优势指数远低于0.8，说明我国金融业的产业竞争力比较弱。相反从2005年到2011年之间，美国的金融服务贸易的RCA指数在若干年份甚至超过了2.5，具有极强的竞争力。正是由于美国金融业的开放程度和自由度造就了其极强的行业竞争力。而中国香港的金融业竞争力仅次于美国，从2005年的1.25上升到了2011年的1.95，可见香港的金融业具有较强的行业竞争力。从2005年到2011年新加坡的金融行业竞争力在0.77～2.0之间。而日本的RCA指数在2005年时为0.49，2011年时为0.29，其金融行业的竞争力仅仅比中国要有优势。印度的行业竞争力较强，在2007年以后印度的金融行业竞争力较强，若干年的RCA指数都超过了1.25。
2.3贸易竞争力指数比较本研究的第三个测度竞争力的指标是贸易竞争力指数，也称贸易专业化指数，是对一个国家服务贸易国际竞争力分析时较常用的测度指标之一，它表示的是一国进出口的贸易差额占其进出口贸易总额的比重，用来衡量一国某产业的国际竞争力。它剔除了通货膨胀等影响，即无论进出口的绝对量是多少，都在-1和1之间。(3)式中，Xij为i国金融产业的出口额，而Mij则为i国的j产业的进口额。当TC>0时，说明行业的比较优势较大，且越接近于1，行业竞争力也越强，当TC<0,说明行业比较优势小，且越接近于-1，行业竞争力越弱。当TC=-1，说明该国或是地区只有进口；如果TC=1,说明该国或是地区只有出口。当TC越接近于0时，说明该国或地区比较优势接均水平，净出叉明显。由表4可知，中国的TC指数从2005年到2011年这七年间金融业的贸易竞争力指数都为负，表明其比较优势较小，远远落后于亚洲的发达经济体如香港、新加坡。香港的贸易竞争力指数在2005年到2011年这七年里基本上都在0.54～0.64之间，行业竞争力比较强。新加坡同样呈现出比较强的比较优势，一直在0.5～1之间。在2009年以后其贸易竞争力指数超过了香港，可见其金融行业的比较优势较明显。而美国的TC指数2005年至2011年间都在0.5～1之间，有很强的比较优势。日本的金融服务贸易竞争力在2005年时为0.304，而在2011年时下降为0.101。尽管与亚洲其他经济体如印度和中国相比，其行业有比较优势。但是与新加坡和香港相比，其金融服务业竞争力较弱。印度在2009年之前有较强的竞争优势，而2009年以后印度金融服务贸易竞争力变弱。
2.4商业存在模式下金融服务贸易的国际竞争力分析最理想的是FATS统计，一方面由于FATS统计的数据极难获得，另一方面为了统计口径的一致性和数据的可比性，本文将利用英国2013年TheBanker数据库对中国、美国、日本、印度、香港等多个经济体的银行进行分析，得出如下结论：一级资本的前25名中美国有七家银行，其中美国富国银行排名第一，摩根大通公司、花旗集团、美国银行等位于排行榜前列。而日本有一家银行，三菱日联金融集团为排行榜的第19名。中国的工商银行排名第7名，建行排第10名，中国农业银行排第11名。总资产的排名前25名中，美国的摩根大通公司、美国银行、花旗集团和美国富国银行分别占据了前三名和第6名。日本的三菱日联金融集团是第7名，中国工商银行是第8名，中国银行第11名，中国建设银行第12名。通过比较发现美国的金融综合实力最强，而日本和中国银行的总资产等方面都具有较大的优势，这方面印度、新加坡等都无法比拟。
《国际贸易》课程是当前国际经济与贸易专业非常重要的一门专业课。《国际贸易》课程总体而言是偏向于宏观理论和政策的学习，因此初学者往往不容易产生很大的兴趣，并且常常会对它的有用性或有效性产生疑问，进而失去学习的动力。这就对教师的教学提出了很大的挑战。如何激发学生学习兴趣？如何使学生牢固掌握所学知识并且正确运用所学知识分析国际贸易领域的热点问题？等等。这些问题都是从事《国际贸易》课程教学的教师遇到的共同问题。本人在多年《国际贸易》课程教学实践的基础上，认为只有合理规划教学内容及改进传统的知识灌输型教学模式才能解决上述问题，提高《国际贸易》课程教学效果。
一、与时俱进，调整教学内容
国际贸易由国际贸易理论、政策两部分构成，其教学内容必须顺应、跟踪国际贸易形势的变化。进入二十一世纪，国际贸易形势发生了重大变化：国际贸易关系以双边贸易为主，多边贸易为辅;国际贸易竞争领域从货物贸易转向服务贸易；国际贸易对象从单个国家或地区转为区域经济集团；国际贸易政策从自由贸易、保护贸易政策转至协调管理的中性贸易政策；国际贸易方式、国际贸易规范、国际贸易摩擦呈现多、杂、深的特点，进行反倾销、反补贴、知识产权保护的国家从发达国家向发展中国家蔓延。如何及时、全面地将这些变化趋势引入教学中，是国际贸易教学必须面对的问题。因此无论是在整个课程教学内容宏观设计上，还是在具体每个章节教学内容的安排上都要精心组织。
（一）合理安排教学内容结构。
1.国际贸易理论方面。长期以来，一些教师将古典成本理论和新古典要素禀赋理论作为重点内容介绍，对当代国际贸易理论只作一般性介绍。笔者认为，教学重点应随着国际贸易形势的变化有所转移，加大对新贸易理论的讲授力度。一方面要加大国际贸易新理论课时，另一方面要改变以往定性分析的授课方式，要充分运用经济模型定量分析方法和实证分析方法来阐述国际贸易新理论的思想，使之在数量基础上的结论更完整、清晰、透彻，以提高学生分析现实问题的能力。
2.国际贸易政策方面。第一，加大国际贸易政策新的变化趋势――管理贸易政策的讲解。目前在国际贸易中，绝对的自由贸易政策或保护贸易政策是不存在的，管理贸易政策融合两者于一体，其核心内容是强调政府对外贸的积极介入作用。博弈论是这种政策的理论分析方法，然而大部分教材缺乏对这方面知识的介绍。第二，增加区域经济集团共同外贸政策的具体内容。随着区域经济一体化的发展，更多的国家和地区通过建立区域经济集团，促进成员方之间的贸易自由化，并以联合的整体经济实力与其他国家或区域经济集团竞争。因此，这是我们不可忽略的教学内容。在现有教材还没有这方面内容的情况下，为适应国际贸易发展对教学的要求，教师应通过搜寻、整理有关文献资料，将区域经济集团共同外贸政策的有关知识介绍给学生。特别还应提到中国的自由贸易区战略，以及中国在签署双边自由贸易协定方面的最新成就。第三，增加新非关税壁垒措施的课时。技术性贸易措施、反倾销、反补贴措施、环保例外措施等“新非关税壁垒”，有其合理合法的成分，也是WTO规则允许的壁垒。正因为如此，新非关税壁垒已成为发达国家、发展中国家保护国内市场的普遍做法，对国际贸易影响也越来越大。一般而言，教材编写或教学中只注重介绍新非关税壁垒内容、特点及对发展中国家对外贸易的影响，而忽略了对其合理合法性的公正评价和实施措施真实背景的深层次分析。对这部分内容，教师应结合我国当前外贸领域遇到的新壁垒案例来分析这些壁垒对我国外贸出口的双重影响。
（二）结合国际贸易发展调整教学内容。
近年来，国际贸易方面有许多新的变化，如WTO的最新进展、电子商务等在国际贸易中的运用等在教材中还没有体现。为培养学生的经济敏感度，提高学生的学习兴趣，教师应根据时事热点来适当调整教学重点，以朗读报刊的形式引导学生关注经济焦点问题，结合教学内容指导学生分析原因，找出对策，如中欧倾销问题、中国的贸易顺差问题和加工贸易问题等。这就需要教师不断学习，更新知识，将国际贸易方面的最新知识反映到教学中来以适应社会发展的需要。
（三）结合本省本地外贸情况增加教学内容。
一般高校学生多来自本省，他们对当地的经济状况比较熟悉也对此很感兴趣。国际贸易课的教师应在教学内容中适当增补一些本省本地的素材，以及省内企业在国际市场中经营的情况，如所在省支柱产业、工农业的国际市场竞争力情况，目前经济开发区、保税区、旅游业等发展国际贸易的比较优势现状。同时在讲授具体内容时，还可以结合本地一些鲜活的实例，以增加学生的感性认识。例如，在讲到出口配额的概念时，本人就提到由于中日之间就紫菜出口数量限制达成谅解后，江苏由于是紫菜生产大省，江苏产的紫菜出口到日本的数量快速增加，给紫菜生产企业带来了巨大商机。再如在讲到技术贸易壁垒时，本人向学生提问有没有吃过南京桂花牌盐水鸭，因为南京的盐水鸭堪称江淮一绝，大家很感兴趣，表示吃过而且觉得味道很独特，很好吃。但是本人又提出，作为在国内很知名的品牌食品，早在上个世纪就酝酿出口欧洲至今未成功。然后本人就详细讲解其中的原因。由于是发生在身边的事例，学生兴趣倍增，同时也增加了对技术贸易壁垒的理解，教学效果比较理想。
二、提高《国际贸易》课堂教学效果教学方法的改进
（一）利用案例教学，调动学生主动学习的积极性。
如“绿色壁垒”概念，笔者在课堂中没有直接讲解，而是引入茶叶案例：德国、英国、荷兰、西班牙等国家最近对从中国进口的茶叶农药残留限量标准进行了调整：将茶叶中的氰戊菊酯农药残留限量标准由每公斤0.1毫克提高到了每公斤0.05毫克;欧盟宣布禁止茶叶中使用农药从旧标准的29种增加到62种，部分农药残留标准比原标准提高100倍以上。这些使得近两年浙江对欧盟的茶叶出口明显减少，给浙江的茶农造成了很大的损失。接下来笔者提出：“绿色壁垒”既然会对农产品出口产生如此大的影响，那么究竟什么是“绿色壁垒”？在学生议论纷纷的基础上笔者和学生一起分析该案例，得出的结论每一个学生都能理解、接受，这样，把本来教师要讲的内容转变为学生主动学习的对象。通过这样的讲解，学生很好地掌握了“绿色壁垒”这个知识点，使教学达到事半功倍之效，真正做到学以致用。
再例如，在讲反倾销部分时，如果仅仅讲解倾销的定义、反倾销的程序手段等内容比较条框化，学生理解和掌握都有一定的困难。可以以“中美彩电反倾销案”等为实例，从事情发展的起因、来龙去脉、最终结果来具体探讨倾销的裁定、反倾销的应对、我国在反倾销中的地位以及作为政府和企业而言面对“倾销第一大国”的严峻形势和可吸取的经验教训等问题进行学习和讨论。由于将内容具体到某一案例中，学生对此会有更直观的认识，达到豁然开朗的效果。
（二）采用启发式和专题讨论法以培养学生分析和解决问题的能力。
1.提问启发式。即在课堂教学的过程中，教师运用课堂提问的形式促使学生学习的方法。提问应在吃透教材和抓住重点的基础上，经过精心设计和安排，选择适当的内容和适宜的时机提问。如在讲到关税的局部均衡分析时，如果以直接讲授的方式阐明在一进口国对某种产品征收关税后，该国国内同种产品的市场价格会上涨到等于进口商品的价格，即世界市场价格加上所征收的关税，学生听过之后理解不深。如果首先抛出问题“你认为对某种进口产品征收关税后，该进口国同种产品的国内市场价格会发生怎样的变化？为什么？”学生思考的答案通常会有价格不变、价格上涨、价格下跌等几个，然后再通过教师讲解排除错误答案，得出正确结论。在这个过程中学生加入了自己思考的过程，对问题的理解会更加深刻。
2.专题讨论式。指在教学中，教师针对教学内容设计一个讨论的专题，然后将这一即将讨论的专题分解成几个小问题布置给学生，指定一定的参考资料，给予一定的准备时间，然后在课堂上进行专题讨论的教学方法。如在讲到贸易顺差时，本人就设计一个专题“中国外贸易顺差的解读”，要求学生从本轮顺差的特征、产生的原因、带来的影响及解决的途径等方面入手查找资料来解读中国当前的外贸顺差。这种方式通过组织学生对所学问题动脑思考，查找资料，进行分析对比，进而由表及里地去追根求源，可较好地启迪学生创造性思维的发展，从而培养锻炼其独立思考和分析判断问题的能力。
（三）采用多媒体技术和网络资源，增强课堂效果。
多媒体的辅助教学手段由于信息量大，形象、生动的特点被广泛应用于教学过程。因此制作精良多媒体课件与教师的口头讲授构成一个有机整体，使学生仿佛置身于真实的情景中，又从具体的感性材料中掌握了概念的内涵，加强了对所学知识的理解和掌握，从而保证了教学质量的提高。比如在讲授《国际贸易》第一章的重点国际贸易的基本概念之前，可通过各种形状和颜色的图片：柱状图、蛋糕图、曲线图、表格等，来展示我国改革开放以来对外贸易中取得的巨大成就，如各年国内生产总值及增长率、外贸进出口总值及增长情况、顺差或逆差及变化情况、我国贸易伙伴的变化情况、出口商品结构的变化、我国出口商品国别分布、实际利用外商直接投资额的变化情况等等，再配合教师的讲解，学生就能很好地理解，也不会觉得这些知识距离自己的现实生活很远、学而无用。另外还可利用播放一些视频图像，如在讲到区域经济一体化中关于组建自由贸易区问题，可以将中央电视台“经济半小时”的相关节目录像或知名经济学家的有关言论放给学生看，这种引入直观的、故事性的教学手段将增强其直观认识，能更大程度地调动学习积极性。
参考文献：
［1］张小萍，付文斌.《国际贸易》课程的实践教学［J］.商场现代化，2006.4，（465）：279.
［2］成蓉.《国际贸易》课程教学中应重视的几点问题［J］.文教资料，2006.7（中旬刊）：37-38.
从银行的经营情况来看，国际比较数据表明，金砖国家的银行业经营管理水平在近年来取得了明显进步，不仅盈利水平（ROA、ROE）在各主要国家排序中居于前列，而且以经营成本表示的管理效率也得到了大大提高，银行业的一般管理成本（Overhead Costs）、净利差（Net Interest Margin）和成本收入比（Cost-Income Ratio）均处于较低水平。
近几年来,随着我国金融业的快速发展,西方先进的金融经营模式、理念被金融企业广泛吸收,并在实践中加以完善。综合金融的混业经营模式,被认为是谈论得最多的话题之一,也是很多金融企业趋之若鹜的战略发展方向,都期望通过该模式实现相关业务单元的协同效应,尤其通过交叉销售大幅度提高各业务单元的销售业绩,提升在各自领域的市场份额,但在实践过程中却不得不面对着一系列的难题。综合金融模式与医疗行业有较大的相似之处,可通过参考医疗行业对相关问题的解决方案,为综合金融的发展提供了宝贵的经验。
一、综合金融交叉销售的现状及所遇到的问题
现阶段,我国的金融企业都在积极地进行综合金融经营的尝试,平安集团经过不懈努力,收购了深圳商业银行并改名为平安银行,近期又成功收购了深发展银行;中国银行旗下开设中银保险;中国人寿和中国农业银行签订战略合作框架协议,而且又传出准备收购一家全国性的商业银行等等。其中以保险企业在综合金融道路上走得最为明显、激进,这和保险业目前的发展模式有很大的关系,在当前各保险企业产品同质化严重的情况下,销售渠道几乎决定着保险公司的市场份额,充分彰显了“渠道为王”的市场营销特征,而对于其销售收入贡献最大的个人人寿保险产品中,很大一部分来自于银保渠道,所以,保险企业迫切希望与银行达成战略联盟,或者直接并购。
但是,保险企业从保险领域的相互渗透,如财险公司、人寿保险公司、健康险公司等等相互业务的开展,到近期进入银行领域,如何发挥1+1>2的协同效应,成为综合金融企业所面临的重要难题,其中又以“如何最大程度地发挥交叉销售的效能”尤为重要,即寿险业务员在销售人寿保险产品给客户时,同时根据客户的实际情况,发掘客户的潜在需求,销售多种相关的服务或产品,如财产险产品、储蓄业务、理财产品等。交叉销售的重要性主要体现在如下几点:
1.对客户而言,如果他有理财方面的需求时,交叉销售更能从整体、系统的角度分析客户的需求,得出的方案相对单个细分需求(如人寿保险需求)而言,更加客观、有利。同时,客户也不再需要面对多个销售人员,这将提高其购买产品的便利性,方便后续服务的跟踪和处理,减少交易成本及降低一揽子产品购买成本。
2.对销售人员而言,在提高产品销售的同时,也降低了其客户开发、管理的成本,提高了客户服务水平,对于销售队伍的稳定也起到了很大的促进作用。
3.对企业而言,在降低销售成本的同时,也降低了新客户开发、管理的成本,企业可以将更多资源投入到提高客户服务水平上,从而提升客户满意度。同时,为客户提供一揽子金融服务,也可大大增加了客户对企业的粘度。
而对于如何去开展交叉销售,不同的企业根据自身的资源、经营战略情况,实行不同形式的交叉销售策略,现阶段主要分为如下三种类型:
1.通过加强企业内部的销售队伍成长,拓宽相关领域产品的知识,逐渐打造一支从单一领域到综合金融领域的多层次销售团队,统一销售企业各子公司的产品,子公司仅为理财方案的产品提供方。这种模式以平安保险最为明显,它通过丰富产险、寿险、银行等一线营销队伍的产品知识,在销售主营业务的同时,选择其他业务系列的产品进行交叉销售。
2.通过与银行签订战略联盟,加强交叉销售的深度。这种模式表现在近期中国人寿和中国农业银行签订的战略合作协议,在农业银行的低柜业务中提高中国人寿产品的销售力度,同时中国人寿也为农业银行提供了相应的储蓄、理财产品的销售推荐,共同提升双方的市场销售。
3.通过与中介机构签订合作框架协议,由中介机构作为销售方,金融企业作为服务或产品的提供者。这种模式以阳光集团为代表,在早期阳光人寿与深圳华康保险有限公司合作的基础下,它旗下的阳光财险公司近期也与其签订交叉销售合作协议,华康主要负责前线销售队伍的建设、培养和管理,阳光财险与阳光人寿公司共同作为保险产品的供应方,为华康提供寿险、产险的产品。
我们可以看到,这三种类型的本质区别在于销售方和产品供应方的分工、合作深度的差异,但从客户的角度看都是一样的,即可以从一个销售人员处获取到不同领域的理财产品。
那么,这三种交叉销售模式在现阶段可能会遇到什么问题呢?笔者认为主要体现在以下三点:
1.从客户的角度,如何让其相信销售人员给出的理财方案是客观、公正,所推荐的理财产品是合理的,而且适合自己的呢?
2.从企业的角度,应该给销售人员培养何种产品知识,才能提升其销售的效能,即客户所需要的产品销售人员都熟悉?
3.从监管的角度,如何防止交叉销售过程中产生的销售误导,避免售后发生纠纷,影响整个行业的健康发展?
二、从医疗行业的角度去分析综合金融销售问题及解决措施
针对交叉销售模式所遇到的三个问题,我们将如何应对呢?除了参考国外汇丰、花期的成功经验外,笔者认为可以根据国综合金融服务业的特性,在现有发展较为成熟的行业中,参考较为相似行业的经验、教训,为未来综合金融服务业的发展提供宝贵的建议。而在现有的行业中,笔者认为医疗行业和综合金融服务业有极大的相似之处,主要从事情本质、流程、组织盈利模式、所面临的问题四方面体现:
1.从事情本质看,综合金融的交叉销售和医疗领域的患者看病,都是向客户销售解决方案,并通过产品予以实施。
综合金融企业通过销售人员与客户的沟通中,了解客户的现状后,向客户提供一揽子的理财方案、保险计划,同时通过企业的一系列产品来让这些方案得以实施;而在医疗领域,患者到医院看病,医生根据患者的病情描述,诊断病理,并开取治疗药方,同时通过一系列的药物来解决患者的病痛。
2.从流程上进行比较,综合金融的交叉销售和医疗领域的患者看病,流程本质基本一致,都是遵从问题确认原因诊断方案设计方案实施的过程。
病人看病的流程:病人生病到医院挂号医生诊断医生开药方客户交费医院配药。
交叉销售的流程:客户有相关理财需求销售人员分析需求销售人员给出方案销售人员给出方案的实施建议(推荐产品)客户购买产品。
3.从组织盈利模式角度,综合金融企业和医院主要是靠后端的产品获利。
综合金融企业通过交叉销售,在满足客户需求的前提下,尽量一次销售多种产品给一个客户,在促进企业销售的同时,降低了销售成本;而医院的医生给患者开药方,并销售药品,通过药品售价和进价之间的差价来获取较大的利润,它和综合金融企业一样,利润点都在于产品,并不在前端的解决方案提供上。
4.从所面临的主要问题上,综合金融企业的销售误导,医院的药品回扣,成为各自行业的主要问题所在,并对其行业的健康发展起到了决定性的作用。
对于综合金融企业交叉销售可能遇到的三个问题,参考目前我国医疗行业的一些经验,笔者觉得其未来可能的解决手段如下:
1.从客户的角度,如何让其相信销售人员给出的理财方案是客观、公正,所推荐的理财产品是合理的,而且适合自己的呢?
在医疗行业中,患者除了加强自己对疾病的认识以外,还可通过以下两种途径来确保医生的相对客观公正性:
通过合理的投诉渠道。医疗行业属于民生的范畴,如果由于医生的一己之私而导致患者引发严重的问题,患者可以通过向医院、卫生监督部门、媒体等渠道进行投诉,只要确定为事实,相关医生都将会收到严惩,行医执照将有可能被吊销,其从医前途也几乎被断送,甚至有可能涉及到犯罪,这些代价对医生而言几乎不可接受。所以,患者认为医生的收益和风险是不成比例的,收益远远低于其所面临的风险,所以医生在一般情况下不会故意为了眼前的蝇头小利而欺骗患者。
另一方面,为了防止医生在对症下药的同时,增开一些与病情无关紧要且没有明显副作用的药品,患者通过购买市场上的健康保险产品,将医疗费用转嫁给保险公司,即引入第三方利益共同体,由保险公司的专业医疗理赔人员检验医生的药方,通过保险公司内部的一套管理机制,确保医生诊断的公正性。
参考医疗行业的做法,客户除了充实自身的金融知识,自行整理出理财需求外,对于需要销售人员给出理财建议的情况,监管部门、综合金融企业可通过以下三种方式增加客户的信任度:
对理财报告的格式化、通俗化管理,使得客户能够简单易懂地阅读。由于金融产品本身就具有专业性强、产品设计复杂的特性,需要将其通俗化,明确告知或提醒客户需要注意的地方,减少由于信息不对称而引发后续的纠纷。
保持专业理财咨询服务和金融产品销售的相对独立性。由于目前销售人员的理财建议都是围绕着产品进行的,从客户的角度看有一点“本末倒置”,是为了推销产品而给出的理财方案,缺乏客观公正性。如果能把这两者进行独立对待,客户可以只购买销售人员的理财方案,然后自行选择相关金融产品,那么即便是增加理财方案的咨询费用,也是可以考虑的,当然,这种情况主要针对于理财金额较高、理财方案较复杂的客户,应由经过专业训练的金融理财规划师才能提供专业的理财方案。这和当前医疗改革中部分专家呼吁医药分家,即医院只提供药方及药品建议,对于药品的购买途径可由患者自行决定,两者具有异曲同工之处。
建立较为完善的投诉、惩罚机制。如果客户对销售人员的理财建议不放心,可要求其出具正式的建议书,并签字确认,一旦客户后续发现该理财建议出现较为严重的误导情况,可以通过对应企业、监管部门进行投诉,并由相关部门进行严厉的惩罚,增加销售人员误导的风险成本。譬如当前保险业,如果客户发现保险人对其进行性质恶劣的误导、欺骗,可以向相关保险监督管理部门进行投诉,核实后可取消该人的资格。
2.从企业的角度,应该给销售人员培养何种产品知识,才能提升其销售的效能,即客户所需要的产品销售人员都熟悉?
首先企业需要认识到,将全部销售人员培养成理财规划师,并接受全方位的金融理财师(AFP)或国际金融理财师(CFP)的培训,是不太切合实际的,因为这将付出巨大的成本,而且很有可能费尽心血培养出来的人才,被竞争对手轻易挖走。企业可按照销售方式不同分为两类:
以卖产品为主的传统销售方式。当销售人员在销售客户产品时,通过与客户的沟通,分析其潜在需求,并给出相关建议,以此促进相关产品的销售。企业可以将目标客户按照金融产品的需求进行分类,如人身保障计划、财产保障计划、投资理财计划等等,根据不同的类型设立相关的培养计划,包括相关计划的制定、企业产品功能的介绍等等,各销售人员可根据自身的具体情况,如个人兴趣、潜在客户的类型等,选择不同的培训计划。对于部分超出销售人员理解范围的客户需求,则可通过IT技术平台,咨询后台理财专家予以支持。这种模式与当前的医疗行业较为相似,根据患者的病情种类不同,如内科、外科、五官科等等,将医生进行分类。
给客户提供全方位的理财咨询服务为主,并配合企业的产品予以实现其理财需求的新型销售方式。这种理财服务需由专业的理财规划知识作为基础,结合当前市场的环境和趋势,通过一定的模型分析出来的。企业要培养这种高端人才,可通过向社会招聘有金融理财师(AFP)或国际金融理财师(CFP)资格的人员,向客户提供专业的理财咨询服务,并出具正式的理财报告,同时通过搭建相关的数学模型,以IT技术为平台,实现理财方案和产品的自动搭配。与此同时,企业也可以根据理财规划师的反馈,及时、合理地开发出市场所需要的理财产品,从而在满足客户需求的同时,也增强了企业自身的竞争优势。
随着我国改革开放后经济的快速发展,我国的医疗行业也在进行不断的改革、提升,综合金融对于我国企业来说还是一个崭新的经营道路,在借鉴西方企业先进的管理经验的同时,更需要结合我国的经济、文化、经营现状,从相关行业中吸取教训、积累经验,企业、监管部门共同携手打造一个诚信、高效的经营环境,更好地服务于广大客户,不断努力地创造出一套使用于我国企业的发展之路,这必将对我国金融业的健康、快速发展作出巨大的贡献。
2012年，我国服务进出口持续了增长的趋势，规模再创历史新高。进出口总额首次超过了4800亿美元，位居世界第三，但是在金融服务贸易方面进出口差额为-0.41亿美元，同发达国家还有差距。2012年，我国服务进出口总额达4706亿美元，比2011年增长12.32%；超过世界服务进出口总额的平均增幅10.31%，在世界服务进出口总额中占5.61%；在我国对外贸易总额的占比为10.82%，同比提升0.51%。我国金融服务贸易进口的需求大于出口的需求，中国的金融服务贸易几乎一直存在逆差，且逆差的额度正在逐渐增加。在2013年，中国的金融贸易逆差额度已经达到了近5亿美元。
（二）印度金融服务贸易现状概述
近30年以来，印度大力提高劳动者的受教育程度，努力发展先进的信息技术，且印度具有英语语言的优势，因此印度的服务业特别是国际服务业得到了迅猛发展。国际服务业的发展带动了印度软件开发、商务技术处理、信息技术业务外包等IT行业的扩张，同时也促进了印度金融资本市场的发展。印度金融服务贸易总额在2004年为11.33亿美元，出口额为3.4亿美元，进口额为7.9亿美元，而在2013年印度的金融服务贸易总额增加到135.2亿美元，出口额增加到54.24亿美元，进口额增加到56.2亿美元，金融贸易总额和出口额的年均增长率分别为25.84%和32.95%。
二、中印两国金融服务贸易国际竞争力比较分析
（一）国际市场占有率分析
国际市场占有率是指一个国家（地区）某种商品（服务）的出口额与世界同类商品（服务）出口额的比值，可以反映出一个国家该商品（服务）在国际上的整体竞争力状况及其国际竞争地位。一个国家的国际市场占有率与该国的出口竞争力呈正比例关系。本文根据调查和计算，得出了2004～2013年中印金融服务出口的国际市场占有率（如表1所示）。
从表1可知，在2004～2013年，印度的国际市场占有率一直高于中国，在2004～2008年期间，印度金融服务贸易国际市场占有率呈现上升趋势，但经历了2009年短暂的下滑后在2011年先增长后下滑的趋势，在2010年达到最高值，与中国相比显示出一定的竞争优势。中国的金融服务贸易国际市场占有率一直处于0.5%以下，直到2012年才达到了0.61，不仅增长缓慢而且经常波动，表现出明显的竞争劣势。
（二）贸易竞争力指数分析
贸易竞争力（TC）指数主要是针对行业来讲的，是某行业的贸易差额与该行业贸易总额的比值，可以衡量该行业在世界经济发展中的竞争力。在进行不同国家间对比研究的过程中，会出现通货膨胀、国家经济规模等不同等因素，而贸易竞争力指数剔除了这些因素的影响，使不同国家之间不同时期的贸易竞争力指数具有更高的可比性。
中印两国的贸易竞争力指数在2004～2013年间除了个别年份以外几乎都小于0，这表明中印两国在2004～2013年间都是金融服务贸易的净进口国，在金融服务贸易中不具备出口优势。印度的贸易竞争力指数在2005年前后有了较大改善，TC值由负转正，呈现出微弱的比较优势。中国的金融服务贸易竞争力指数一直小于0，表现出较强的比较劣势。在2010年之后，我国因为政策措施的改变，TC指数虽然仍是负值，但在逐渐增加。
（三）显性比较优势指数分析
显性比较优势指数（RCA）是指一个国家（地区）某种产品出口额占其广义出口总额的份额与世界该类产品出口额占世界广义出口总额的比率。本文根据RCA设定了服务贸易的显性比较优势指数（RCAst），来计算一个国家（地区）某种服务的出口额占其出口总额的份额与国际上该种服务出口额占出口总额的比例。本文根据调查和计算，得出了2004～2013年中印两国的金融服务贸易显性比较优势指数（如表2所示）。
