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我国的包装行业虽然发展迅速，但仍处于爬升阶段，行业比较分散，而且中小型企业占大多数，规模性不强，创新力度不够，无法实现区域性经济体系。
（一）从世界角度看包装
目前，我国包装印刷行业具有万亿市场规模。十多年来，我国包装工业总产值从2002年2500多亿元到2014年14800亿元，翻了将近6倍，已超过日本，成为仅次于美国的世界第二包装大国。包装行业社会需求量大、科技含量日益提高，已经成为对经济社会发展具有重要影响力的支撑性产业。虽然包装行业发展后市可期，但现在我国包装行业分散，市场集中度很低的现状仍然是不可忽略的大问题。我国包装企业总数30多万家，其中大企业只有两万多家，90%左右为中小企业，呈现出集群合力不大、研发能力不强、转型速度缓慢等特点。包装行业上市公司大多数营收规模仅在20亿元左右，相对于万亿市场总量来说很小，最大企业市场份额甚至连1%都不到，与美国国际纸业IP纸包装市场份额27%、BEMIS塑料软包装市场份额20%相比，中国包装龙头企业市场集中度还有很大提升空间。[1]
（二）包装行业分散的原因
目前我国的包装行业大都是包装印刷运输一体化，而运送的距离会为企业增添利润负担，再加上市场上各种产品的多种多样，单体利润较薄，包装难以实现集体大规模化生产，致使目前我国包装行业比较分散。1、包装种类复杂，较难实现规模化经济体系：包装行业涵盖了食品饮料、家庭日用、通讯传输等诸多领域，由于产品类型众多，又有些产品具有个性化，除了可以标准化的金属罐包装之外，其它产品包装统一化大规模生产较难实现。2、运输距离限制，单体利益较低：包装物产品的价值量通常较低，因此运输距离就有限，包装企业就需要距客户较近的地方建厂生产，导致包装行业区域比较分散，而且只能小规模化生产，较难扩大企业产业链的发展。3资金投入不足：非上市的公司在资金投入能力的方面不具有优势，因此，企业很难大踏步地发展。4创新能力和研发能力不足：包装企业除了具备一定技术要求、高端产品的包装，大多数中小包装企业产品档次、附加值含量低，缺乏设计研发能力和自主创新能力，盈利水平较差（毛利率低于20%）、投资回报率低。大型包装企业一般不接毛利率过低的订单，也很少对落后的中小包装企业进行并购。
二、包装企业经营管理
虽然如今包装行业发展前景一片大好，但包装行业能否成为未来市场上的支柱产业还要取决于包装企业的经营管理。
（一）对外经营
包装企业不同于其它企业，其生产经营要根据当时社会市场的热点、产品的背景、消费对象等等，因此，对外的分析研讨是包装企业经营管理最关键的一步。1、市场调研产品是策划的基础，产品的质量和功能是产品价值的主要体现方式，任何附加的价值在本质上都属于泡沫。所以把握产品的特性和品质十分重要。在基础调研中除了了解产品，客户产品提供商也就是产品生产商的背景了解十分重要，这方面除了要了解产品的功能、品质、市场价格之外，还应该了解产品生产商或提供商的实力背景和供货的数量因素，因为这些到后期可以成为产品销售和产品市场拓展方面的瓶颈。这块的工作主要通过对客户的访谈和市场调研完成。2、明确定位在产品规划之时，产品的定位十分重要。在产品销售的过程中，真正做到的有效的营销的主要办法就是明确自己的定位和采取具有针对性的营销、广告策略。这样才能在产品线上满足不同消费者不同档次的人群的需求。3、细分群体消费群体的细分的目的就是为了更好地通过消费者的心理认知，通过对产品的有效包装达成对产品促进销售的目的。对以上内容而言，产品定位和产品细分应该是统一模块的部分，相当于以产品为链接工具的两个不同方向的接口，一方连着销售商，另一方连着消费者。4、产品配对产品结构的设计的目的是用我们对产品的不同的包装形式满足不同消费者的需求，所以在产品结构的设计方面要考虑到不同消费者的心理。
（二）对内管理
员工是公司的生命，领导是公司的灵魂，公司的蓬勃发展离不开一支团结协作、紧密联系的团队。可以说，企业对内部的管理是公司业绩的一部分体现。1、人才管理公司的好坏在于公司的成员，员工是最重要的资产。笔者认为，每一位员工都是人才，其实人才不一定要具备多少优秀的特质，只要每一个人对自己所面临的工作负责，对自己负责，对所做结果负责的合适的人，都可以是企业的人才。人才的需求规格如何，决定了培养的规格和目标，是至关重要的。[2]因此，包装企业要根据实际情况，灵活运用人才管理手段，真正建立起适应包装企业特色、时代特点和人才需求的人才管理组织；创造合适的环境，激发员工的潜力和工作热情，提高企业的核心竞争力，让有限的人才资源在企业中发挥最大的作用！2、财务管理包装企业若想实现业绩不断增长，除了保证企业财务管理体系（科学的现代化财务管理方法、明晰包装行业市场发展、会计核算资料、社会诚信机制）之外，还要做好以下几点：第一、变革。所谓包装印刷不分家，随着包装企业的持续发展，单一的包装业务运作可以变成包装印刷多业务运作模式，单一的信息变成交叉的信息，实现财务和业务的一体化，更好的迎合包装企业未来发展的趋势。第二、资产管理。债权人、投资者和经营者最关注的是资产。债权人主要关心资产的安全、保值以及其流通性；出资人主要关心资产安全，资产价值怎样去衡量，是否增值、保值，每块资产是否可以带来收益；经营者主要关心资产的安全、价格和效率。由于目前包装企业规模均比较小，股东需要投资一定比例的资金，能让经营者更好地生产经营出适销对路的产品；而经营者必须跟随时代潮流，不断地推陈出新，创造出新型的包装绿色产品，以满足消费者的需求，使企业规模不断扩大，资金再循环。第三、合理利用金融杠杆利益。对于中小型企业而言，他们的经营规模较小，受外界环境干扰较大，信用等级较低，长期负债较难实现，因此这样的企业可以单利用经营杠杆，扩大固定包装生产规模，从而增添企业资产利益；对于大型企业来说，他们的经营规模较大，受外界环境干扰较小，信用等级较高，易实现银行贷款和外界投资。因此这样的大公司可以利用联合杠杆，使用好负债融资后的资金，使企业大规模生产，企业才能获得利滚利的利润。
三、包装行业的发展方向
未来几年，我国包装行业将呈现以下发展趋势：国内包装材料不断推陈出新，除传统的纸塑、玻璃、金属包装外，新型包装材料如植物材料等将逐渐走入市场。随着越来越多的包装材料不断普及，未来国内包装材料种类将会更加丰富。随着国内材料工业的高速发展，我们不能忽视环境保护问题。而对于企业而言，新型互联网包装能将产业链条上各方主体连结至同一个平台，信息化、大数据、智能化生产将大幅提高运营效率、降低成本，为客户提供快速便捷、价格低廉、优质的一体化服务。因此，未来的互联网包装和绿色包装的融合或将成为包装企业的一股巨浪。[3]四、结束语虽然包装行业近年来发展比较迅速，但是企业还均以中小型企业为主，大规模生产的企业还比较少，生产制度和要素还不是很完善。因此包装市场上竞争也比较激烈，为了包装企业自身的生存和发展，必须搞好生产经营和财务管理工作，定制适合自己企业的财务战略规划，才能在未来的市场上占据一席之地。
作者:张展达 张晓惠 单位:杭州电子科技大学
参考文献
20世纪90年代以来， 激烈的全球市场竞争和快速多变的市场需求使企业面临不断缩短交货期、提高质量、降低成本和改进服务的压力， 企业单靠自己的内部资源已难以应付。这就迫使企业积极寻找各种可以利用的资源。业务外包是近年来国外兴起的降低成本、获取竞争优势的有效途径。
一、业务外包的类型选择
（一）生产外包
制造环节的外包是最早的外包形式，生产外包是指企业将生产环节安排到劳动力价格较低的国家， 以提高生产效率。早在20世纪70年代，“耐克”的产品制造就通过外包进行了。世界食品之王——雀巢公司几乎所有的包装业务和大部分的产品生产都是通过外包进行的。目前许多计算机厂家， 像IBM公司、康柏公司、惠普公司等将许多组件的生产工作外包给一些知名的电子产品公司。
（二）营销外包
企业将自己的营销业务外包给承包公司去经营，市场由公司确定， 其余事宜均由承包公司负责。这些承包公司在全国各地有市场资源中心， 它通过资源中心向客户提供因公司而异的营销服务。
（三）人力资源管理外包
企业将录用员工、培训员工和员工管理等人力资源管理的工作外包给人才服务公司。像英、法等国新近出现的快速人员服务公司和国际盛行、在我国正走俏的“猎头”公司都属于为企业提供人力资源管理业务外包服务的公司。人力资源管理外包适应信息时代企业人力资源管理的弹性需要， 有利于信息时代对企业人力资源要求的速度和弹性的竞争。
（四）物流配送外包
企业将自己的货物和产品的仓储配送， 外包给专业物流公司完成。物流公司通过优化物流供应链管理， 降低企业物流成本， 提高综合服务质量。目前我国正在蓬勃发展的第三方物流业正是顺应了这种物流外包潮流。
（五）应收账款外包
应收账款管理是让许多企业头痛的业务，将此类业务交外包进行，可使企业集中精力开展其他业务， 取得更好的商业绩效。邓百氏公司与美国电信业巨头普林斯顿公司的应收账款管理服务合作的成功， 颇能说明这个问题。
（六）信息技术(IT)外包
IT外包是指企业以合同的方式委托IT供应商向企业提供所需的部分或全部的IT功能。常见的IT外包涉及IT设备维护、通信网络管理、信息系统运作和管理、IT应用开发和维护、备份和灾难恢复、IT培训等。
二、业务外包的优势分析
目前，对业务外包的看法是：它能降低成本，减少费用，改善企业业务重点，更充分地利用社会资源，了解世界最好水平，提高供货速度，提高企业核心竞争力等．企业业务外包主要有下列优势：
（一）减低企业的生产成本
进入20世纪90年代，在日趋成熟的市场和日益激烈的竟争中，想方设法降低成本，已成为企业获取利润的关键。业务外包是近几年来涌现出的形形的降低成本新方法中重要的一种。企业在考虑是否外包时，首先考虑的是成本问题。即企业自己生产，除了制造、生产的费用以外，还必须包括研发，人员培训和设备等投资，和外包相比，在投资与费用方面是否更节省。降低成本的业务外包的具体形式有外包生产、外包辅助工作环节，如专业文件服务、人力资源管理、送货后勤等。
（二）弥补企业某些能力的不足
企业对于自己不是强项的业务‘外包‘给专业公司来完成，可以利用外部资源弥补自己能力的不足．如人力资源管理业务的外包，现在已经远远超过将企业人员的招募业务委托给‘猎头’公司，越来越多的企业正在将它们的培训和员工福利管理等方面的业务外包出去。业务外包可以应付对人力资源的弹性需求，特别对于小企业，无需增加固定的职工和部门。可为公司项目迅速组建在线团队，有利于信息时代对企业要求的速度与弹性的竞争。外包出去的业务，可得到最有竞争力的投标和专家负责．弥补能力不足的业务外包具体的形式有：人力资源外包、研究开发外包、信息系统外包等．
（三）强化企业核心能力
企业为了保持精干，集中有限的资源于核心业务，强化自己核心竞争力，把企业中仅做支持而不创造利润的业务外包出去。企业可将资源集中于自己擅长的核心业务领域。
（四）分散企业的风险
企业将设计、生产、销售等每一个环节都自己做是扩大企业的风险而不是分散企业的风险．实行业务外包，可使生产企业将生产、批发的风险转嫁于其它企业，实现真正的分散风险，增强企业的抗风险能力。当企业决定发展某一个新产品时，无法保证百分之百成功，研发失败后，所投入的人员、设备费用对于一个企业来说都是很大的损失．采用业务外包后，企业研发和制造的风险，可以分散到数个外包商身上，不必完全承担研发以及采用新技术的风险。
（五）强化企业的竞争意识，提高他们的工作绩效
在业务外包的过程中，企业并不把内部各部门排除在外，而是要求他们以平等的身份，按市场机制公平地去竟标。企业内部各部门将接受市场的检验。因此，对于他们来说，必定要学会从企业整体出发，以战略的眼光去研究企业业务技术的需求，分析企业自身所具有的竞争优势，研究企业的资源如何配置才能获得竞争优势，挖掘自身的发展潜力，提高工作绩效。
二、企业实施业务外包的关键措施
目前，由于条块分割、信息基础设施相对落后、旧的管理理念以及信用较差等原因， 使业务外包在我国企业中的实施面临一定的困难。为此，本文提出了一些成功实施企业业务外包的关键措施。
（一）明确自己的核心优势，确定业务外包范围
这是所有企业进行业务外包的条件，企业在业务外包前，应检查自己是否已充分考虑到了公司内部资源的价值(比如，技艺学习的能力、知识)以及资源开发的潜力。企业应该判断自己公司的当前技术能力， 并清楚在寻找合作伙伴前， 可能缺少的技术和资源， 明白自己的核心优势和劣势，这样才能把自己的非核心优势业务外包出去， 而积聚能量专注于自己的核心优势。在外包时， 要对有潜在优势的业务要特别注意，不要丧失新的业务增长点。
（二）评估企业需求， 明确业务外包的目标
企业之所以要进行业务外包，就是要利用企业外部资源，抓住和利用迅速变化的市场机遇， 扩大自己的核心优势，增强自己的利益，要考虑长远利益，并不是为了外包而外包。对有些企业来说，虽然外包对企业的发展有利，但外包可能会带来其他的不利后果。如全球最大的手机生产商爱立信出于业务的需要，不再直接生产手机，而将注意力集中于研发，但消费者可能会认为爱立信将生产外包出去会影响手机的质量，而导致爱立信的被动。医药行业处于同样的考虑，很少有企业将自己的生产业务外包的。
（三）选择合适的外包厂商
选择合适的合作伙伴是企业实施业务外包战略能否成功的关键之一， 许多企业实施外包战略不成功的原因， 就是选择了错误的外包厂商， 导致关键技术发展的失败和市场占有率的下滑，因而失去竞争中领先地位。
（四）选择合适的外包模式和管理
企业因不同的战略选择不同的外包业务， 就要选择不同的外包模式和管理模式， 如果企业具有良好的研发能力， 而生产不是所长或者产能不足， 就可以考虑将生产全部或部分外包出去；如企业具有良好的市场和强大的生产能力， 但在急需的技术上有所缺陷，而企业又面临强大的市场压力， 可以考虑R＆D外包。
（五）业务外包中高效的信息交流和沟通
如果企业和外包厂商之间信息不畅通，缺乏交流，将经常发生冲突，不利于发挥企业业务外包的优势。同时又不能把核心技术和优势泄漏出去。这就需要企业在实施业务外包的过程中，保持对外包业务性能的随时监测和评估，提高信息共享的程度，及时与外包厂商交换意见，协调企业文化间的冲突。
（六）业务外包过程中有效的管理
过去企业实施业务外包，外包厂商一般所提供的服务仅限于物料供应、有限的场外支持和咨询，而现在的随着外包业务的扩大，外包厂商要提供广泛的服务，包括物料供应、现场管理、现场检验、全面的存货管理、技术支持、售后服务等服务，无疑大大加强了企业实施业务外包中的管理工作。这就要求在企业实施业务外包中，要建立相应的管理协调机构，解决实施工程中所遇到的实际问题和矛盾，协调外包业务的实施。
（七）正确处理好风险和利益的分配
风险和利益的分配是企业和外包厂商都非常关心的问题，若分配不当很容易挫伤外包厂商的积极性，导致企业业务外包的失败。应该建立合理的考核机制与利益分配机制，促使企业与外包厂商之间建立“双赢”关系。建立有效的绩效考核系统，其目的在于评价企业业务外包的运行效果，评价外包厂商的贡献，引导他们不断提高运作效果。企业业务外包是否有效的最终检验依据，基于在保证或提高服务水平的同时能否为企业降低成本。在利益分配机制的问题上，企业业务外包的定价是一个关键问题，使外包厂商增加收益的主要途径是为企业节约尽可能多的成本，从而各方共同分享成本节约的收益。这样各方可以建立起基于共同利益之上的“双赢关系”。
三、结语
我国很多企业是“小而全、大而全”的企业，在非核心业务上消耗了大量资源，资源的分散性导致企业无法形成核心竞争力。将一些辅的功能和企业不擅长的功能通过寻求专业性的公司外包出去，企业集中资源发展自身的核心能力，有所不为，才能有所为。
自2000年以来，国家陆续出台了有关企业年金的设立和其运营管理有关的多种办法和方案，包括《国务院关于完善城镇社会保障体系的试点方案》、《企业年金基金管理运作流程》、《企业年金基金管理机构资格认定暂行办法》、《企业年金基金账户管理信息系统规范》等，这些政策对过去国内养老制度进行了重大变革，将企业补充养老保险转变为企业年金，保证了企业年金市场的运行。
（二）年金市场调查分析
2004年，太平养老股份有限公司针对上海、北京、杭州、宁波、沈阳、大连6个城市，其中351家企事业单位和224名普通员工就企业年金市场进行了调研。该调研对目前年金市场的动态和人们对它的期望与认识，可总结为以下几点：
1.约1/4的企业已经、正在或者着手建立补充养老计划；
2.绝大部分企业打算建立企业年金计划；
3.多数员工认为企业年金计划对自己有激励作用；
4.过半的企业认为委托第三方或者与第三方合作设计企业年金计划是可选之举；
5.绝大多数企业可以接受企业年金的信托模式；
6.“可信度高/有保障”是企业选择受托人的首要考虑因素；
7.“安全和稳定”是企业选择投资管理人的首要考虑因素。
（三）企业年金市场预测分析
按照我国目前的社会经济状况与制度发展过程，估计企业年金规模占GDP的比例由2003年的1%分别增至2012年的10%、2020年的15%、2030年的20%，由此计算出2010、2020、2030年我国企业年金发展规模分别为1.5万亿元、5.8万亿元、14.5万亿元。
另外，据中国保监会预测，今后每年我国企业年金新增数额将达到1 000亿元以上，到2010年预计能达到10 000亿元的规模。世界银行则预测，至2030年中国企业年金规模将高达1.8万亿美元，约15万亿元人民币，成为世界第3大企业年金市场。
虽然这些根据不同标准对企业年金市场未来规模的预测结果不尽相同，但都表明我国企业年金市场具有巨大的发展潜力。
二、保险经纪人介入企业年金管理运营的模式
企业年金市场的巨大潜力给各个年金管理机构带来了商机，如何开拓发展这部分市场，使得企业年金市场这块蛋糕做大，成为现今各相关机构的共同课题。目前，企业年金市场出现了一些较有意思的现象，保险公司作为受托人在年金市场较为活跃，年金业务大多由保险经纪人拓展。保险经纪人，作为经营保险业务的中介，起初并未被纳入企业年金的操作流程，而在实践中却逐步扮演着企业年金市场开拓者的角色，发挥着巨大作用。因此目前保险经纪人应以什么模式介入也是困扰参与各方的热点话题。下面将对保险经纪人介入企业年金业务流程的模式进行分析并提出一些思考和建议。
（一）保险经纪人介入的模式
1.初期介入模式
目前，保险经纪人的介入多采用此种模式。该模式相对比较简单，即保险经纪人利用各自的人缘优势将企业带入专业的养老金公司（目前一般为保险公司），保险公司向其支付一定的佣金。
2.全程介入模式
全程介入模式即保险经纪人参与企业年金操作流程的全过程，不仅搭建渠道，同时管理年金。据了解实践中尚不存在这样的介入模式，主要原因有：保险经纪人由于自身角色的限制，很可能暂不具备投资管理、基金管理、财务审计等专业技术要求极高的中介服务的能力；另外，整体介入模式很可能会导致介入模式过深，带来较大的责任风险和不必要的法律责任。
（二）保险经纪人介入的优势与劣势
1.优势
目前一些大型保险经纪公司均带有行业性质，有较好的股东资源，这对年金市场的开拓具有积极意义。
2.劣势和存在的问题
（1）作为年金中介服务机构专业性不强
目前参与到企业年金管理操作中的中介服务机构大都属于专业性极强的投资顾问公司、信用评估公司、精算咨询公司、律师事务所、会计师事务所等专业机构。在全程介入模式下，保险经纪公司需要投入大量的人力物力和资金，对其管理结构进行大幅度调整，才能取得专业公司的资质，这对于保险经纪公司来说，代价过高。
（2）费用收取的方式、方法和名目存在争议
保险经纪人应该在项目运行初期向企业收取一定的咨询费用，还是向“受托人”收取一定的佣金？还是随着年金的固定缴费周期收费？实践中有些具有“受托人”资格的保险公司甚至都没有在企业年金业务项目的财务支出科目中设置佣金等类似的支出口径。
（3）企业年金市场具有一定的排他性
年金业务不同于其他保险经纪业务，且保险经纪公司目前的主营业务都不是年金业务，保险经纪人在收取咨询服务费用方面失去了在保险市场上的优势；另外在专业技术方面的缺乏，也会在年金运行操作过程中给保险经纪人带来诸多不便以及歧视。
三、关于保险经纪人介入年金管理的思考和建议
从上述分析可以看出，保险经纪人介入可以帮助进一步开拓市场，促使中国的养老制度规范化，但其在管理企业年金方面存在一定缺陷，笔者认为保险经纪人介入企业年金应注意以下问题：
（一）利用自身优势，提高保险经纪人的积极性
保险经纪公司拥有较好的股东资源，同时保险经纪人有较丰富的人脉资源也是其在企业年金市场上的竞争优势所在。鉴于保险经纪人在拓展市场中的重要性，笔者认为，在企业年金的相关规章办法中，在一些涉及渠道建设方面给予保险经纪人以政策性的支持和考虑，提高他们的积极性，也有利于企业年金市场的规范化和开发。
关键词 投资组合 保险策略 企业财经管理
一、投资组合保险策略的背景和内涵分析
投资组合保险策略指的是将一部分资金投资在无风险资产，以保证资产组合在最低的价值前提下，其余资金随着市场变动而不断调整无风险资产和风险资产比例，不断发掘资产升值的潜力的一种资产动态调整策略。在国外，投资组合保险已有二十多年的发展历史，我国对投资组合保险的应用还不是很普遍，其研究处于起步阶段。在研究中，一般采用单一组合保险策略进行模拟，如固定比例的投资组合保险（CPPI），在市场上升的时候，CPPI的效果优于组合保障（TIPP）。但在市场下跌时，TIPP可以有效将市场上升的获利保护起来，减少投资风险，效果优于CPPI。因此，两种策略的结合，能否在市场的波动中获得好的效果，是本文将要探讨的问题。
二、定量分析模型
（一）简单参数的投资组合保险策略量化分析
TIPP是各种简单参数的投资组合保险策略的一般形式，其他策略可以根据TIPP的变动情况分析。
第一，普通的TIPP。首先，设定底值，TIPP底值是变动的，其公式表达为：Ft=aMt+bert（0≤a≤1，b≥0），其中，r为无风险率，aMt表示组合历史价值的大小，即组合可能产生的价值。当a取值0.9时，组合的最大价值即为90%。bert投资是设定的保值水平，通常是由投资者附加的，这一数值会随时间而递增，如果投资者无要求，则b为0，本文以b=0研究。
第二，CPPI。CPPI和TIPP的不同点在于，投资者事先确定的底值会随着组合价值变化而变化，以无风险利率分析，CPPI底值会随着时间递增，可以用Ft=F0ert，即等价于在TIPP策略中a=0，b=0的情况。
（二）组合保险策略模拟
本文以实际资产来模拟组合保险策略，假定资产初期价值是100万元，安装资产是债券，风险资产是股票指数，假定交易成本量为0.5%，因为频繁交易会对组合价值产生影响，因而设定重新调整率（trigger），将其设定为1%、3%、5%、8%。在实验中，保底率为0.9，CPPI策略的a=0，b=100万×0.9；TIPP策略的a=0.9，b=0，m取值为1～5的变量。
由于投资组合保险的最终目的是最后价值，在研究中要考虑战胜大盘率。战胜大盘率=组合价值收益率﹣大盘指数的收益率。在实验中，将CPPI和TIPP的战胜大盘率差值进行分析，如果TIPP策略的终值低于CPPI策略的底值，则表示策略失效。
三、研究数据分析
（一）短期投资
在短期投资时，其调整策略可以设定如下：在风险资产的下跌幅度超过trigger，可以判断市场将会下跌，投资组合宜采用TIPP策略，保障投资组合安全。原因在于TIPP的市场上涨能力较低，在风险资产的上涨幅度超过trigger，可以判断市场将会上涨，持有全部的风险资产，可获得较好的市场收益。这种方法只适合短期投资，由于长期市场的波动较大，风险资产为0的情况时有发生，将导致获利的减少。
（二）长期投资
如前所述，在市场上升时，CPPI策略可获得更多收益，效果优于TIPP；而在市场下跌时，TIPP可以将市场上升时的收益保护起来，减少投资风险，效果优于CPPI。因此，长期投资的策略如下：风险资产的上涨幅度超过trigger则采用CPPI策略，风险资产的下跌幅度超过trigger则采用TIPP策略。需注意的是，在采用组合保险策略时，要根据风险资产的大小进行切换，由于交易次数增加，也要根据交易量的大小及时调整策略，以免影响组合保险策略效果。
四、总结
从以上研究可以发现，保险策略各有优点和缺陷，没有绝对的优越性。在短期投资时，尽量参与市场的上方获利，应选择市场参与能力较强的策略和TIPP结合。在长期投资时，可将，CPPI和TIPP结合，调整策略保底率不应取值太低，减少风险投资。同时，由于采用了组合保险策略，市场上升过程中的风险资产额度可能会比单一的保险策略大，在保险策略切换时，风险资产向无风险资产转移的数量比单一策略大，导致交易成本的影响增大，对策略效果可能会产生影响。尤其是在长期投资中，交易次数增加，从而导致交易费用较大而影响组合保险策略效果。
随着机构投资者的进一步发展，组合保险策略的重要性也日益受到重视。组合保险策略的进一步完善还需要长期的实践。对于养老金等的风险规避问题，选择组合保险可能会取得较好的效果。此外，灵活结合多种组合保险策略，能够收到更好效果。因此，企业在投资过程中，将多种投资组合保险策略有效结合起来，对企业的财经管理有非常重要的作用。
参考文献：
随着市场经济的不断发展以及金融危机的加剧，我国企业之间的竞争格局也在不断地加剧，在这种生存环境中，企业的利润越来越低。如何更好地对企业进行经营管理，是很多企业提高自身竞争力的一个有效手段。在企业的经营管理中，核心部分就是财务管理，企业经营的好坏，很多时候取决于企业的财务管理。基于企业财务管理的重要性，企业必须要对财务管理决策的科学性加以提高，而其决策的科学性有与信息质量有很大联系。作为企业信息提供的主要依据，财务报告分析就显得尤为重要。如何运用财务报告分析对企业经营管理现状进行准确评估，成为企业关注的主要问题。在对这一问题进行分析之前，我们首先应该对企业财务报告分析的主要内容和目的有一定了解。
一、企业财务报告分析的主要内容和目的
企业财务报告的涉及的内容较多，不仅包括资产负债表和利润表分析，还包括对现金流量表所反映信息的分析。这些不同的内容，是站在不同的角度对企业财务状况和经营成果进行分析，给企业提供多角度更加全面的信息。财务报表分析是通过收集各种财务信息，运用常用的比率分析法、比较分析法以及因素分析法、项目分析法、图表分析法等多种方法对企业的过去、现在和未来各方面的信息进行分析。通过信息分析的结果，为企业管理者及其他信息需求者提供更准确的决策依据。财务报告分析的内容根据财务报表分析的不同目的，可以分为四个方面。首先是财务状况分析，企业财务状况分析又包含三个方面，不仅包括企业资产构成分析、现金流量分析，还包括权益构成分析。其次是企业偿债能力分析，企业偿债能力是对企业财务状况和经营能力进行反映的重要标志。企业偿还到期债务的承受能力或保证程度就是企业的偿债能力，偿债能力分析主要包括两个方面，一是对企业偿债短期能力的分析，指通过对企业短期偿债及能力的评价来对企业资产的流动性进行分析；二是对企业偿债长期能力的分析，指企业长期偿付债务的能力。企业财务报告分析的第三个主要内容是对企业资产运营能力的分析，资产运营能力分析又包括对总资产周转能力、流动资产周转能力以及应收账款周转能力与存货周转能力进行分析。企业财务报告分析的第四个内容主要是对企业盈利能力做出的分析，直白一点来说就是对企业赚取利润的能力分析。
企业财务报表分析的目的通常来说，是向企业提供更加直观的有关公司决策、公司发展、运营和管理等方面的信息，这些信息的作用除了对企业过去的经营业绩进行评价外，还用于对企业现状的财务状况的衡量，以及对企业未来发展趋势的预测。企业财务报告分析的目的根据报告使用者身份和目的的不同而随之变化。对投资者来说，他们利用财务报告信息的主要目的是对企业的资产和盈利能力进行分析，并通过分析来决定投资动向。对于债权人来说，他们主要是通过财务报告对企业贷款的风险、报酬进行分析，从而确定是否应该贷款给企业。从经营者的角度来说，财务报告分析的主要目的是对企业财务决策、经营状况等进行了解和改善，从而对企业经营业绩进行提高。站在企业主管部门的立场来说，财务报告分析是他们了解企业纳税情况和职工收入情况的重要依据。对企业来说，最主要的还是财务报告分析在企业经营管理现状评估的运用。
二、运用财务报告分析准确评估企业经营管理现状的方式
财务报告分析中能反映和评估企业经营管理现状的主要是三个方面的内容，首先是资产负债报告分析，其次是利润报告分析，第三是现金流量报告分析，通过对这三方面的财务报告分析，我们就能对企业经营管理现状进行准确评估。
财务报告中的资产负债表对企业会计针对企业末期全部资产、负债和所有者权益情况进行分析的表格和报告。企业资产负债表对企业财务管理投融资分析来说具有极其不可或缺的作用。通过对资产负债表的分析，我们可以对企业投资活动的资金结果有深切的了解。对企业来说，利润获取的关键主要是投资的回报，而有效的投资保障就是企业的资产。不论是资产负债表右边的负债，还是所有者权益，都是融资活动的结果。企业正是通过这些融资方式来实现资金的融通，对投资所需要的资金进行满足，给资金投资价值的最大化实现奠定一定的基础。企业的投资分两种，一种是企业内部使用资金的过程，如对流动资产、固定资产、无形资产等的购置，另一种是对外投放资金的过程，如对其他企业股票、债券等的投资购买。企业必须要对投资的资金的多少进行保证，以满足企业正常生产运营为底线，否则就要向外部进行融资。企业对资产负债表的分析，应该以企业价值分析为重心，尽可能地将历史成本编制的报表调整到现实的价值上。企业资产负债表的分析，能够让企业管理者对企业各类资产和负债的规模、结构及其数量对应关系有明确的了解，对企业结构优化、风险的降低以及运营效率的判断和决策都有重要作用，绝对不能马虎草率。
财务报告中的利润表是对一定期间企业全部活动成果进行反映的报表，属于两个资产负债表之间的财务业绩。通过财务报告利润表，可以对企业一定时间的盈利状况进行评估，从而达到对企业价值的揭示。利润表不仅能对企业的经营业绩进行反映，而且能通过对企业利润收入和费用等情况的反映显示出企业在生产经营过程中产生的收益和成本耗费情况，让企业对生产经营的成果一目了然。与此同时，利润表对不同时期比较数字的提供，对企业今后利润的发展趋势及获利能力分析和确定有重要意义。企业通过对这些数据的理解和利用，能够使管理者对企业一段时期的收入和产品发生的成本、各项费用及税金等有及时的了解。有助于企业利润水平和各项利润来源与结构的评估，从而使企业能够对经营策略有更好的把握。此外，财务报告中的现金流量表分析也是企业经营管理状况现状评估的重要途径。现金流量表是在现金编制的基础上完成的财务状况变动表，对企业一定时期内现金流入和流出状况能够较好的反映，使企业能够对自己的现金和物价获取的能力有相应的了解。作为企业的血液，现金对企业经营管理状况的好坏有直接的影响，所以现金流量分析对企业状况的反映也就事关重要，是对企业价值进行揭示的主要指标。从现金流量表分析中，我们能够看出企业内源融资能力以及外筹现金能力的高低，进而对企业发展状况的好坏有直观的了解，企业只有了解了自身的发展状况，才能更好地对企业进行管理。
企业财务报告分析，是对企业经营管理现状准确评估的主要途径之一。做好财务报告分析对企业管理来说是必须完成的工作，只有这样，企业才能对自己的发展状况和管理决定有及时的了解和改进，保证企业的健康持续发展。
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本条例所称企业经营管理者，是指依法行使企业经营管理职权并承担经营管理责任的企业主要负责人。
本条例所称的企业和企业经营管理者权益，是指企业的财产权和企业经营管理者依法享有的经营管理权，以及与之有关的其他合法权益。
第三条企业和企业经营管理者从事生产和经营管理活动，应当遵守法律、法规、规章和依法制定的企业章程，遵守社会公德、商业道德，诚实守信，履行社会责任，维护国家、集体、社会公共利益，不得损害职工和消费者的合法权益。
鼓励企业和企业经营管理者支持和参与公益事业。
第四条行政机关和司法机关应当依法行政、公正司法，保护企业和企业经营管理者的合法权益，为企业创造良好的发展环境。
第五条县级以上地方人民政府应当依法对企业和企业经营管理者合法权益实施保护，建立健全由政府相关部门参加的与企业和企业经营管理者权益保护工作有关的联席会议制度，以及涉及企业和企业经营管理者权益保护的法律、法规、规章执行情况监督检查制度的协调、督促机制，具体工作由县级以上地方人民政府经济贸易管理部门负责。
国有资产监督管理、公安、监察、税务、工商行政管理、质量技术监督等相关部门应当依法履行各自职责，维护企业和企业经营管理者合法权益。
第六条县级以上地方人民政府对在企业和企业经营管理者合法权益保护工作中，做出突出贡献的单位和个人应当给予表彰或者奖励。
县级以上地方人民政府应当建立侵犯企业和企业经营管理者合法权益的责任追究制度，及时纠正违法行为。
第七条省、设区的市人民政府劳动和社会保障部门应当会同同级工会、企业与企业家联合组织建立协调劳动关系三方机制，县（市、区）人民政府劳动和社会保障部门应当会同同级工会组织、企业代表组织建立协调劳动关系三方机制，对涉及劳动关系的重大问题进行研究协商，提出解决问题的意见和建议，促进职工与企业、企业经营管理者之间的和谐与合作。
第八条企业与企业家联合组织、行业协会应当依法履行维护企业和企业经营管理者权益的职责，引导企业和企业经营管理者依法生产经营和履行社会责任，为企业和企业经营管理者提供服务。
第九条地方国家机关依法制定涉及企业和企业经营管理者重大权益的地方性法规、政府规章和其他规范性文件时，应当通过召开听证会或者以其他形式听取企业与企业家联合组织、行业协会等有关社会团体、企业和企业经营管理者的意见和建议。
第十条企业认为县级以上地方人民政府及其行政管理部门制定的规范性文件侵犯其合法权益的，可以申请同级或者上级人民政府予以审查；属于省以下垂直领导部门的，向上一级行政主管部门提出申请。审查机关应当依法对有关文件进行审查，并自收到审查申请之日起六十日内将审查结果书面告知申请人。
企业认为县级以上地方人民政府，以及经县级以上地方人民政府批准以政府组成部门、办事机构、直属机构名义的规范性文件侵犯其合法权益的，可以向有审查权的人大常委会提出审查建议。
第十一条行政机关实施行政许可以法律、法规、规章为依据，对企业符合法定条件、标准的行政许可申请，应当及时办理。
第十二条行政机关实施行政处罚以法律、法规、规章为依据，对企业作出责令停产停业、吊销许可证照、较大数额罚款等行政处罚决定之前，应当告知企业有要求举行听证的权利，企业要求听证的，行政机关应当依法组织听证。
第十三条行政机关实行收费公示制度，依法向企业收费，应当出示收费许可证，告知收费依据，并出具法定部门统一制发的单据；禁止越权收费、超标准收费、自立项目收费，禁止对同一收费项目在法定期限内重复收费。
第十四条行政机关及其工作人员对企业实施监督检查应当严格依照法律、法规、规章的规定进行，有下列情形之一的，企业有权拒绝：
（一）没有法律、法规、规章依据；
（二）执法人员少于二人；
（三）不出示有效执法证件；
（四）没有明确监督检查事项。
第十五条行政机关及其工作人员依法对企业进行监督检查，不得妨碍企业正常的生产经营活动，不得违规收取检查费用或者提取样品，不得索取或者收受企业财物，不得谋取其他利益。
第十六条行政机关依法对企业产品进行检验、检测需要抽取样品的，应当付费。依照法律、法规、规章规定需要由被检查企业无偿提供的，抽取的样品不得超过规定的数量。
第十七条县级以上地方人民政府应当做好监督检查的协调工作，对企业的监督检查可以一并完成的，应当组织有关行政机关实施合并或者联合检查；法定检验检测技术机构对同一批次产品依法作出的检验、检测结论或者鉴定结果，有关行政机关应当直接采用。
第十八条行政机关和司法机关在承办涉及企业和企业经营管理者权益的案件时，应当依法维护企业正常生产经营秩序。
对企业的财物采取查封、扣押、冻结等强制措施，应当有法律、法规的规定作为依据。扣押易变质物品的，应当及时处理。
第十九条行政机关依法对企业实施行政许可、行政处罚、行政强制措施以及监督检查等行为，应当将处理结果的有关情况予以记录，由有关人员签字后存入档案，企业有权按照规定查阅。
行政机关应当建立和完善有关制度，推行电子政务，将行政许可、行政处罚以及监督检查的有关信息与其他相关行政机关共享，提高办事效率。
第二十条企业经营管理者涉嫌违法犯罪，被依法采取限制人身自由的强制措施时，办案机关应当允许其在职权范围内委托他人临时代为行使生产经营管理职能，避免企业陷入管理无序状态。法律、法规另有规定的，从其规定。
第二十一条禁止下列干扰企业正常生产经营活动或者侵害企业和企业经营管理者合法权益的行为：
（一）强制或者变相强制企业接受未经有权机关批准的考核、评比、评优、达标、升级、排序等活动；
（二）强制或者变相强制企业接受指定培训、指定服务、购买指定产品；
（三）强制或者变相强制企业接受有偿新闻、征订报刊；
（四）强制或者变相强制企业参加各类社会团体、提供赞助或者捐赠、参加法律、法规规定以外的保险；
（五）无偿占用企业财物；
（六）干涉企业合法用工自；
（七）将行政管理职能转化为有偿服务；
（八）未经企业许可，公开企业核心技术和涉及企业商业秘密的信息。
对前款规定行为，企业和企业经营管理者有权拒绝，并向有关部门投诉。
第二十二条行政机关和司法机关应当依法对企业专利权、著作权、商标权等知识产权实施保护，对侵犯企业知识产权的案件依法及时处理；县级以上地方人民政府及其有关部门应当在财政、金融、产业政策等方面对企业专利发明和创立品牌给予扶持。
第二十三条行政机关和司法机关应当维护正常的市场秩序，对制售假冒伪劣产品、非法交易、哄抢盗窃企业财物等违法行为，应当及时查处，为企业创造良好的经营环境。
在企业改革、改制、改组和其他经营管理活动中，企业经营管理者应当维护国家、集体的利益和职工的合法权益，其依法行使职权受到阻挠、威胁、恐吓、人身攻击等不法侵害时，行政机关和司法机关应当依法采取措施给予保护。
第二十四条行政机关和法律、法规授权的具有管理公共事务职能的组织不得限制其他地区的企业或者个人到本地区从事生产经营活动，不得限制其他地区的商品进入本地区市场，不得滥用行政权力进行部门保护、地区封锁，妨碍公平竞争。
企业和企业经营管理者对滥用行政权力进行部门保护、地区封锁等妨碍公平竞争的行为有权抵制，并向县级以上地方人民政府有关行政管理部门投诉或者举报。接到投诉或者举报的行政管理部门应当依法调查、处理。
第二十五条任何组织和个人有权举报、投诉侵害企业和企业经营管理者合法权益的行为。
县级以上地方人民政府有关行政管理部门应当公布举报、投诉电话，受理举报、投诉，对举报、投诉人应当依法予以保护。
县级以上地方人民政府有关行政管理部门接到举报、投诉后，应当在六十日内进行核实、处理，对署名的举报、投诉，应当给予书面答复，六十日内不能答复的，经本行政机关负责人批准，可以延长三十日；对不属于本部门职责的，应当在接到举报、投诉之日起五日内移送其他相关部门，并告知举报人或者投诉人。法律、法规另有规定的，从其规定。
第二十六条县级以上地方人民政府有关行政管理部门对企业与企业家联合组织、行业协会和其他有关社会团体反映的意见和建议，应当在六十日内给予书面答复。
第二十七条县级以上地方人民政府应当建立由政府部门、企业与企业家联合组织、行业协会、企业参与的应对国外反倾销、反补贴、保障措施及维护国内产业安全的联动机制，利用世贸规则赋予的权利维护企业的合法权益。
在应对国外反倾销、反补贴、保障措施过程中，企业可以自行或者委托企业与企业家联合组织、行业协会和其他有关社会团体向国家商务主管部门或者县级以上地方人民政府对外经济贸易主管部门提出贸易救济申请，县级以上地方人民政府对外经济贸易主管部门应当依法履行职责。
第二十八条企业在进出口贸易中遭遇国外不公正待遇时，可以向县级以上地方人民政府对外经济贸易主管部门申诉，并配合有关行政主管部门对外开展贸易壁垒调查交涉工作。
第二十九条行政机关及其工作人员违反本条例第十一条、第十二条、第十三条、第十五条、第十六条、第十八条、第二十一条、第二十三条、第二十四条规定的，由其上级行政机关或者监察机关责令限期改正、退还非法收取的费用；并对直接负责的主管人员和其他直接责任人员依法予以处分；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
行政机关、司法机关违反本条例第十一条、第十二条、第十三条、第十八条规定，给企业和企业经营管理者的合法权益造成损害的，应当依法给予赔偿。
第三十条国家机关及其工作人员有不履行或者拖延履行法定职责行为的，由有关主管机关依法予以通报批评或者处分。给企业和企业经营管理者合法权益造成损害的，依法承担赔偿责任；构成犯罪的，依法追究刑事责任。
电力企业的资产范围较广，资产规模较大，所以在实际企业经营管理工作中，风险出现的频率要远远大于一般企业，很多电力企业一旦发生事故损失往往十分巨大，不仅影响企业的资产效益，同时对社会经济运行也产生重要影响。电力企业在国民经济发展和人民社会生活中发挥着重要作用，随着社会不断发展，电力企业电网运行往往处于满负荷高负荷的状态，如果电力企业运行出现风险问题，就会导致电力供应和社会发展出现影响，而且电力企业风险往往较大，风险带来的危害也很大。由此也可以看出电力企业进行资产保险的重要性，在电力企业出现风险进行资产保险，所获得的保险赔付款可以帮助电力企业进行全面恢复重建，有效缓解财产风险对电力企业运行带来的巨大危害，所以为了有效规避和减少风险危害，必须要对电力企业资产进行资产保险，确保企业长足健康发展。
二、制约财产保险管理工作的若干因素
（一）保险管理意识有待进一步加强
企业经营管理过程中需要对企业财产进行保险，企业的资产保险费并不是一种额外支出，而是企业在正常经营发展过程中有计划有针对性的对预防未来潜在风险的一种投入，当前形势下部分企业仍然将保险费当做一种额外支出，企业管理者的资产保险意识还不够，所以需要不断提高企业管理者的保险意识和企业管理责任心，实现企业健康可持续发展。
（二）资产管理协调难度大，进而加大财产保险管理工作难度
一般来说，电力企业的资产往往涉及到多个方面，在企业资产管理工作中企业资产管理难度较大，一些实物资产和固定资产的规模较大，另外一方面企业资产管理往往与多个业务部门之间的联系不紧密，企业进行资产管理和组织调度难度较大，这种资产管理和财产保险的限制，影响了企业管理部门之间的沟通，很容易导致企业资产管理中出现账实不符的情况，最终会影响资产管理和资产投保的数据真实性，导致后续的资产理赔和管理范围存在出入。
（三）缺乏有效的财产保险管理信息系统
当前形势下，企业进行资产管理和资产保险涉及到的方面较广，企业的资产保险信息化管理水平往往千差万别，部分企业在进行资产投保和索赔等具体保险业务依然采用的是手工收集数据，这种工作方式大大降低了企业资产管理和保险的效果。所以企业加强财产保险的信息化系统建设是十分必要的。部分企业的资产管理系统往往难以适应新时期企业发展的需要，导致资产管理和保险业务工作开展受到较大限制。在加上资产信息化管理系统专业性较高，部分企业内部并不具备这种专业性技术团队，影响了资产管理的实际效果。
三、加强企业财产保险管理防御资产风险重点分析
（一）选择适合企业的财产投保方式
电力企业资产涉及规模较大，电力管网和电力设施以及电力企业固定资产都属于企业资产范围，所以在进行资产投保过程中，要选择数家保险实力强的保险公司共同承保，这样可以保证当企业出现资产风险时，可以有效减少风险事故带来的损失。另外在进行投保过程汇总要保证不得超过其实有资本金加公积金总和的实力的保险公司进行共保，更好的缓解和转移风险。一般来说，财产保险机构和公司众多，在选择投保方式中要积极对各个投保公司的经营状况进行考量，通过对保险公司的服务情况进行对比分析，择优选择，更好的控制资产风险带来的损失，也可以确保保险费率的合理性，让电力企业在实际的经营管理中获得更大的效益，实现更大的财产保障。
（二）正确分析企业风险，确保保险条款符合企业实际需要
电力企业进行资产保险要结合企业经营实际，对企业经营管理中可能出现的潜在风险进行正确和系统分析，针对电力企业的技术和企业经营所处的内外部环境进行综合分析，结合电力企业经营资产，制定符合企业实际的保险条款，从而有效为后续的资产保险打好基础，同时在资产保险中要包含可能出现的一切风险，比如电力运行险和机损险以及机损险和供电责任险，制定这些覆盖面广的保险条款，可以确保企业资产保险投保更加契合自身电力企业发展需要。
（三）建立健全财产保险管理制度
电力企业进行资产投保要结合企业自身资产建立健全资产保险管理制度，尤其要对企业子公司和各个组织职能部门的资产进行归档管理，将企业资产保险落实到各个职能部门和协管部门。企业进行资产保险要结合专业职能进行明确职责主体，不断完善企业资产保险制度基础，结合企业具体经营业务规范企业经营业务流程，有效从自身出发，强化企业的资产风险防御能力。同时还设定大面积灾害保险服务应急预案，从自身出发规避和缓解风险给企业带来的灾害影响。
（四）充分利用信息化技术
企业资产保险工作要结合企业资产规模和资产状态不断借助信息化技术完善资产管理系统，借助先进的信息化技术，并有效利用企业资产信息数据库资源，对企业资产风险进行科学合理索赔，重点跟进企业索赔，有效缩短资产风险索赔时间。对此企业要在每个月或每个季度召开相关的企业资产理赔协调组织会议，借助信息化手段对资产风险理赔进行综合分析，有效发现资产风险理赔工作中存在的不足，组织专家和技术人员研讨解决方案，积极跟进风险理赔情况，尤其要加强与承保公司之间的联系，在各个索赔阶段进行跟进，确保把企业资产风险带来的影响降到最低。
前言：企业经营的最终目标就是获取经济利益，整个经营管理过程与金融息息相关。实际上企业的经营过程就是创造和实现商品价值的过程，要求企业提前垫付一些价值，而货币是商品价值的形态，企业拥有足够的货币资金，才能获取设备、原材料以及劳动力等，才能实现商品生产。这些都要求企业在进行经营管理时要将金融管理作为重点。
一、金融管理在企业经营管理中的重要作用
企业在经营管理中处处都涉及到资金问题，只有金融活动正常开展，企业发展才能顺利进行下去。我们可以从以下几个角度来理解金融管理在企业经营管理中的重要作用：首先，企业所有的经营活动都离不开资金，一般情况下企业有三种资金来源，一种是自有资金，主要是依靠发行股票，这就要求企业深入了解股票的性质以及作用，并且掌握准确的发行时机；另一种是向银行或者金融机构贷款，要求企业了解信贷的原则以及政策等，并明确利率以及还款期限；第三种是通过负债的方式来实现融资，要求企业了解金融市场的形势。以上分析表明，企业无论使用哪种方式来获取经营资金，都离不开金融管理工作[1]。其次，投资是企业经营管理工作中的重点，具体投资方式有很多种：一种是扩大企业生产，另一种是购买股票或者是债券，还有一种是以信托的方式投资。无论是那种投资方式，都要求企业深入了解金融市场形势，准确预测市场行情的变化，尤其对于股票或者是证券而言，投资者需要准确掌握利率趋势，能够在合适的时间里买进或者是卖出，这样才能获取预期的投资收益。如果对金融市场的了解不够深入，或者是不重视金融管理活动，投资决策就很有可能出现失误，造成经济损失。第三，企业是社会经济结构的基本单位，这些基本单位的经营状况会对国家经济形势产生重要影响，反过来国家经济大形势的变化又决定了企业的经营管理状况，二者之间是相互依存的关系，这就要求企业在经营管理过程中严格遵守国家对金融市场的管理规定，对现金、工资基金以及计算等工作进行科学管理，实现自身稳定发展的同时，也促进我国金融市场的稳定。第四，商品经济下所有企业都面临非常大的竞争压力，经营管理过程中会受到多种因素的影响，随时会出现经营不利的现象，可能产品的销售没有达到预期目标，也有可能证券或者是股票投资失利，还有可能出现物资积压或者是损毁现象。这些都要求企业及时洞察市场上的变化，同时积极发现自身经营管理中存在的问题，提升自身应对这些风险的能力，对于一些风险较大的管理项目可以参与保险，而保险管理也属于金融管理的范畴[2]。
二、当前我国企业金融管理现状分析
随着金融市场的发展，我国金融管理领域逐渐趋于成熟，企业在经营管理中对金融管理的重视也达到了前所未有的高度，很多企业的在金融管理方面取得了不错的成绩。但是由于我国金融行业起步较晚，从现实状况来看企业金融管理中仍旧存在一些问题。
（一）资金结构中存在的问题
首先，从企业固有资金角度来说，企业只有拥有一定份额的自有资金，才能保证经营活动的顺利进行，当前有很多企业自由固有资金份额过小，应对风险的能力就不强，一旦出现意外无法自救；其次，从借贷资金的角度来说，很多企业在经营会将银行借贷作为主要资金来源，但是其对自身经营形势估测不准确，对于贷款政策也了解不透彻，这无疑会增加经营管理中的风险；最后是从融资的角度分析，企业的融资渠道不宽，且融资比例的分配不够科学，无法灵活应对融资过程中存在的风险[3]。
（二）资金使用以及回收方面存在问题
很多企业对于资金的使用时期把握不当，付出资金与资金收益的时间差较大，资金利用的灵活性不高，如何提升资金的利用率已经成为企业在进行金融管理过程中首要思考的问题。另外，随着市场经济的发展，企业经营项目逐渐向着多样化和复杂化的方向发展，资金回收开始表现出延期性的特征，很多企业不重视资金回收工作，没有设置专门的资金回收岗位，出现资金回收不及时或者是回收过程不合理的现象，给企业造成经济损失[4]。
三、金融管理在企业经营管理中的应用方法
（一）设置专门的金融管理岗位
企业要将金融管理作为经营管理中的重点，设置专门的岗位、聘请专业的工作人员负责金融管理工作。首先，金融管理人员要了解企业的经营状况以及业务流程，并了解贷款原则和政策，将这些信息作为依据来制定企业的贷款计划，明确相关部门的责任与义务；其次，金融管理人员要重视清欠工作，对欠债单位的资金状况进行仔细分析，包括资金周转率以及负债比率等，明确该企业欠债超期的原因，并制定合适的回收计划，保证企业资金被及时回收；第三，企业要根据资金回收规律设置坏账准备金，保证在资金无法正常回收的情况下企业的经营状况也不会受到影响，提升资金的管理效率[5]。
（二）将财务预算工作纳入金融管理范围内
企业要制定出与实际情况相符合的财务管理计划，包括发展计划、收入计划以及支出计划。开展财务预算工作时，不能将目光局限在眼前利益上，而应该为企业的长远发展考虑，需要对企业近段时间的财务活动进行总结，然后制定出符合实际情况的收支计划，并根据收支计划对投资以及融资进行规划。开展预算编制工作时，一定要遵循收支平衡的原则，做到统筹兼顾，并将国家政策以及行业规则考虑在内。同时，预算工作一定要充分考虑金融管理的客观要求，并将国家宏观政策作为根本依据。除此之外，金融管理人员要不断完善编制管理体系，能够将单一的预算方案放在整体预算体系中考虑，使企业财务预算编制向着更加规范化的方向发展。
（三）扩展融资渠道
为了解决资金结构不合理的问题，企业应该不断扩展融资渠道，降低资金管理过程中的风险。从国家的角度来说，应该进一步完善银行以及金融机构的贷款体系，简化放款手续，为企业提供更加便捷的资金服务。从银行以及金融机构自身角度来说，要及时公开利率以及相关政策的变化信息，一方面是促进资金流转、提升资金结算效率，另一方面企业可以根据形势的变化及时制定应对措施，提升风险应对能力；从法律的角度来说，国家应该不断完善相关法律条文，对各项法规政策进行协调，为企业营造出一种良好的融资环境。可以出台一些招商引资政策吸引外商投资，满足国内企业的融资需要；最后要对民间借贷行为进行规范，一方面要鼓励企业积极寻找资金来源，另一方面要保证民间借贷行为符合国家法律法规和金融市场的规章制度，通过这种方式缓解企业的融资压力[6]。
（四）有效利用EPR系统
引入EPR系统有利于企业资源的优化配置，一方面可以对人力资源进行有效利用，另一方面可以提升企业经营管理效率，同时，该系统还使企业的作业流程更加标准化和规范化，管理者可以根据产品制作、销售情况以及资金的收入和支出情况对市场行情做出大致判断。另外，该系统能够实现企业内部信息的共享，尤其是对于那些跨区企业而言，管理者可以在系统上直接了解企业总部或者是其他分企业财务信息，并将这些信息作为依据合理规划金融管理。例如，现在大多数企业在实际工作中已经基本淘汰了手工转账与核算，使用EPR系统进行这些工作，不仅大大减轻了工作人员的工作量、提升了工作效率，同时也明显了减低了失误率，实现了精细化金融管理[7]。总结：在这个商品经济时代，金融市场已经逐渐成为经济市场的中心，在这种形势下，企业应该将金融管理作为经营管理中的重点，设置专门的金融管理岗位，重视财务预算工作、扩展融资渠道，有效利用EPR系统，不断提升资金管理水平。
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选拔任用的标准不够科学。基本套用党政领导干部选拔任用标准和考核内容，存在把经营管理者类同于党政领导干部的现象。
选拔任用的程序不够规范。不同程度地存在长官意志，组织选定常常变成个别人圈定。同时，选拔周期长，易导致生产安全事故等问题发生。
选拔任用的渠道不够通畅。主要表现在“三多三少”，即组织任命的多，市场配置的少；本地区、同行业产生的多，跨地区、跨行业的少；能“上”的多，能“下”的少。
问题原因
“官本位”思想根深蒂固。企业主管部门习惯于把国企经营管理者等同于“行政官员”。二是管理模式缺乏创新，缺乏公开性与竞争性。三是市场配置体系不够完善。经营管理人才的市场社会化程度、专业化水平偏低。四是依法选用环节相对薄弱。选拔任用的政策法规体系建设相对滞后。
如何建立
通过对发达国家经营管理者选拔任用方式的比较研究，结合我国的实际情况，我们认为国企经营管理者选拔任用工作要进一步改进。
以市场化改革为主要渠道，完善国有企业经营管理者市场竞争机制。一是建立市场准入机制。组建企业经营管理者准入与等级评定机构，建立一套符合我国国情与企业发展特点的评定标准。按照准入条件、评价指标体系及评价方法，通过法定的全国统考、评估测试进行资格认证，准予注册进入市场。二是健全市场评价机制。制定和完善科学的评价结构体系。把企业各项经济指标、核心竞争力、长远发展战略和企业文化进行量化并作为考核标准的主要内容。按照出资人认可和市场认可原则，由出资人、董事会（监事会）委托有资质的中介机构进行评价。三是严格市场退出机制。全面实行柔性任期制和契约管理制，以3年为基本任期，根据绩效及评价决定连任、解聘、免职或引咎辞职，出资人与经营管理者双方的权利义务以合同约定为准。四是完善社会化的市场体系。组建全国、省、市三级企业经营管理人才大市场，大力培育和扶持企业经营管理人才行业协会，以逐步形成政府宏观调控、市场主体公平竞争、行业协会严格自律、中介组织热情服务的运行格局。
从各地反映的情况看，国有粮食企业能够在今年复杂的粮食市场形势下继续保持盈利态势，主要抓了以下几项工作：
(一)建立和完善考核制度，指导企业加强经营管理。
为积极应对今年以来我国复杂的粮食市场形势，各地粮食部门采取多种有效措施，加强对国有粮食企业经营管理工作的指导。尤其是通过进一步完善和落实扭亏增盈目标考核制度、信息通报制度和对重点企业经营分析制度，及时掌握企业经营状况，发现问题，解决问题。福建省继续把国有粮食企业扭亏增盈工作列入粮食部门工作目标考核内容，量化分解、层层下达、齐抓共管；河北省实施国有粮食企业振兴工程，提出了努力实现国有粮食企业年销售收入递增10％以上，省市两级直属企业全部盈利，县级企业以县为单位统算不亏损的目标；安徽、河南、湖北、湖南、广东、云南、陕西、宁夏等省(区)也进一步调整和完善了扭亏增盈目标责任制和奖惩制度，通过细化考核目标，规范考核程序，严格执行考核结果，有力促进了国有粮食企业抓好经营管理工作，为继续保持企业经营管理良好发展提供了有力保障。
(二)抓好政策落实，进一步优化企业经营管理环境。
一是指导国有粮食企业认真执行国家有关粮食财务挂账处理政策，及时划转占用商业银行贷款政策性挂账，做好经营性挂账消化工作。国家粮食局通过多种方式向各地推荐了部分省份消化经营性挂账的做法和经验。河南省年底前将占用商业银行贷款的政策性挂账本金、利息，以及新增粮食财务挂账从停息日至实际剥离日产生的利息等共11.93亿元全部实行剥离。陕西省今年预计将消化企业经营性挂账12亿元，安徽、湖北、湖南、贵州等省在消化企业经营性挂账方面也取得了明显成效。
二是指导企业认真贯彻执行《关于部分国家储备商品有关税收政策的通知》(财税[2009]151号)，对承担政策性粮油储备任务的国有粮食企业减免营业税、印花税、房产税和城镇土地使用税，大大减轻了企业税收负担。黑龙江、安徽、河南、福建、陕西等省粮食部门协调省级财政、税务部门，下发了省级及以下免税企业名单；新疆、青海等省(区)粮食部门争取省级政府同意，对国有粮食企业实行了更加优惠的税收减免政策；河北省粮食部门由于积极落实有关税收减免政策，今年前三季度国有粮食企业税费负担同比下降15.5％。
三是协调财政部门在下发的《关于拨付2010年产粮(油)大县奖励资金及明确产粮大县名单的通知》(财建[2010]206号)等文件中，明确产粮(油)大县奖励等资金要继续用于粮食收购、仓储、流通、加工等方面支出。各地粮食部门认真落实政策，积极争取有关资金。湖北省粮食局争取省政府同意从2010年开始每年集中产粮大县奖励资金4000万元专项用于粮油精深加工贴息，安徽、江苏省粮食局分别争取到4000万元、2000万元产粮(油)大县奖励资金用于粮食仓储、物流设施建设等。随着这些项目的开工建设和投入使用，国有粮食企业经营发展能力明显增强。
(三)搞好粮食购销，努力夯实企业经营发展基础。
今年以来，各级粮食部门认真分析粮食市场形势，指导国有粮食企业严格执行国家粮食收购政策，有序入市收购，发挥主渠道作用。尤其是执行国家粮食最低收购价政策的地区，认真按照国家有关要求，做好收购工作，既保护了种粮农民利益，又掌握了粮源，取得了政策性补贴收入。同时，各地还积极帮助企业协调落实粮食收购资金，指导企业灵活开展自主粮食购销，扩大经营量，提高经济效益。河南、安徽、江苏、黑龙江等省粮食部门在今年小麦高价运行、托市收购政策启动时间短的情况下，积极组织企业入市收购粮食。今年1～11月全国国有粮食企业累计收购粮食2191亿斤(贸易粮，下同)，收购量占全社会收购量的46％，继续发挥了收购主渠道作用。同时，各地国有粮食企业还抓住小麦、玉米、水稻等主要粮食品种价格高走、稳走的市场机会，积极销售以前年度收储的粮食，粮油销售收入和毛利都有所增加，1～11月全国国有粮食企业销售粮食3401亿斤，同比增加464亿斤，为企业减亏增盈奠定了基础。
(四)深化企业改革，不断增强企业市场竞争能力。
一是建立国有粮食企业改革和发展工作联系点制度，促进企业改革发展。国家粮食局在各地推荐上报的基础上，首批选择了50家国有粮食企业作为重点联系企业，7月在哈尔滨召开了首次联系点企业碰头会，这次会议上又请十几个企业进行了专题座谈，通过建立联系点制度及时掌握国有粮食企业改革和发展的动态和有关情况，加强对企业经营管理的分析和指导。有些省份也相应建立了企业改革和发展工作联系点制度，新出台了促进企业改革和发展的政策措施。黑龙江、江西等省粮食局在深入调研基础上，提出了进一步深化粮食流通体制改革和国有粮食企业改革的实施意见；山东济南市金德利集团和四川崇州市富浩粮油购销公司积极探索和发展城乡粮油连锁经营，推进“居民厨房工程”、“放心粮油工程”，满足城乡居民消费需求，走出了一条规模化、连锁化、集团化发展之路。
二是各级粮食部门全面分析和总结了“十一五”国有粮食企业改革和发展主要成效及存在的问题，提出了“十二五”国有粮食企业改革发展规划。规划既有明确的要求，也有具体的量化指标，为当前和今后一段时期推进国有粮食企业改革、加快企业发展明确了目标，也为促进企业经营管理工作奠定了良好基础。湖南省今年结合总结“十一五”、规划“十二五”，出台了一系列优惠扶持政策，大力推进粮食产业化、集团化经营，“千亿产业、百亿物流”工程正在全省全面实施，把规划落到了实处。
(五)转换经营机制，进一步提高企业经营活力。
为进一步加大粮食产业化龙头企业支持力度，今年4月，国家粮食局和中国农业发展银行联合下发了《关于印发重新审定的重点支持粮油产业化龙头企业名单的通知》(国粮财[2010]54号)，重新审定、
公布了1938家重点支持的粮食产业化龙头企业，通过加大贷款支持力度，支持企业开展粮食产业化经营。截至今年11月，中国农业发展银行对粮食产业化龙头企业贷款902亿元。同时，各地因地制宜，指导国有粮食企业通过开展粮食订单生产和收购，发展粮深加工，延伸产业链条，丰富产品种类，进一步提高了企业综合效益。安徽省粮食部门围绕“建设基地、培育龙头、打造园区、发展中介、拓展市场”等工作，采取“工商对接、产权对接、银企对接、科企对接、园企对接、信企对接”等手段，大力推进了粮食产业化发展。
今年以来，各级粮食部门还积极指导企业加强内部管理，尤其是加强财务管理，完善内部控制制度，加强粮食收购资金管理，防范经营风险，促进企业增收节支，提高经营管理水平。宁夏自治区粮食局指导企业实行全面预算管理，积极推行单仓核算，将成本费用预算细化到企业经营的各个环节，落实到具体科室和人员，今年1～11月，全区国有粮食企业粮油销售收入同比增长14.5％，而各项费用支出下降了6％，增收节支成效明显。
从当前总的情况来看，今年国有粮食企业的经营管理状况仍比较稳定。加上国内经济持续回升向好，粮食生产仍获得丰收，国家继续实行粮食最低收购价和临时存储等一系列调控政策，粮食购销形势不会发生大的波动，预计到今年年底，全国国有粮食企业统算仍将保持较高盈利水平。
二、当前国有粮食企业经营管理面临新形势新挑战
尽管今年以来国有粮食企业经营管理继续保持了良好发展态势，但从10月份开始，全国国有粮食企业统算盈利同比略有下降，吉林、黑龙江、河南等粮食主产省经营状况有所反复。当前，国有粮食企业历史遗留问题尚未完全解决，同时又面临一些新情况新问题。进一步做好企业经营管理工作，既有较多有利因素，但也面临不少困难，各地需要高度重视、认清形势、积极应对。
一是我国宏观经济持续回升向好，粮食供求总体平衡，为做好国有粮食企业经营管理工作奠定了良好基础。
今年以来，面对复杂多变的国内外经济环境和各种重大挑战，我国坚持实施了应对国际金融危机冲击的一揽子计划和各项政策措施，加快推进经济发展方式转变和经济结构调整，继续保持经济回升向好的态势，今年前三季度国内生产总值同比增长10.6％，财政收入增长22.4％。同时，国家出台了一系列强农惠农措施，扶持农业特别是粮食生产，当年中央财政用于“三农”方面的支出较上年增长12.8％，安排对农民的四项补贴增加8.46％，提高了种粮农民积极性。今年尽管我国自然灾害多发，给粮食生产带来不利影响，但由于国家及时出台抗灾救灾和扶持粮食生产政策措施，保持了粮食生产的良好形势，秋粮增产较多，全年粮食产量再获丰收。国内粮食生产连续几年丰收，再加上我国粮食库存充裕，确保了我国粮食供求形势总体保持平衡，为做好粮食购销工作奠定了良好基础，也为做好国有粮食企业经营管理工作创造了良好条件。
二是通胀预期增强，加上我国粮食区域性、结构性矛盾比较突出，加剧了市场粮价波动，国有粮食企业经营面临较大市场风险。
今年以来，受国内外宽松货币政策等多种因素影响，我国物价总水平持续攀升，11月份CPI同比涨幅5.1％，再创年内新高。我国粳稻、玉米、小麦等部分粮食品种价格高开高走，早籼稻价格保持高位运行，中晚稻价格行情看好。尤其是在粮食主产区，多元市场主体积极入市收购，粮食收购市场竞争加剧，进一步推高了粮食价格预期。受此影响，一些主产省托市收购量同比有所下降，有的中晚稻省区至今难以启动托市收购。由于通胀预期增强，粮价波动加大，一方面增加了企业的经营费用和财务费用，另一方面市场经营风险增大，使国有粮食企业经营存在较多不确定性。
三是基层企业历史遗留问题尚未完全解决，自主经营仍比较困难，企业减亏增盈的基础还不牢固。
一方面，企业遗留问题尚未彻底解决，竞争力不强。目前国有粮食购销企业还有540多亿元经营性粮食财务挂账没有解决，每年仅利息就要支付30亿元左右；前几年国有粮食企业分流安置富余职工有较大资金缺口，企业包袱较重，发展受到制约。部分基层国有粮食购销企业资产质量较差，难以取得收购贷款，自主经营困难。部分企业仓储设施陈旧，烘干设施不足，难以满足粮食购销业务需要。大多数基层国有粮食购销企业仍然规模小、机制不活，缺乏市场竞争力。
另一方面，企业收入来源依赖政策性业务补贴。近年来，多数国有粮食企业的购销经营活动主要是政策性粮食收储，政策性补贴收入占企业全部利润来源的80％左右，企业自主经营盈利较少。今年1～11月，由于市场粮价上涨，国有粮食企业托市收购量大幅下降，政策性粮食收购量不到企业全部粮食收购量的三分之一，同比下降66％，对企业收入来源形成较大影响，继续实现减亏增盈的压力较大。
三、迎难而上，乘势而为，全力促进国有粮企经营管理再上新台阶
当前，各级粮食部门正在贯彻落实20号和国发40号文件精神，认真做好秋粮收购和稳定物价工作。各地要以高度的政治责任感，按照文件要求，做好有关工作，维护粮食市场的稳定，保护粮食生产者和消费者利益，保障国家粮食安全。国有粮食企业是国家实施粮食宏观调控的重要载体，肩负着维护粮食市场稳定和保障国家粮食安全的重要职责，只有国有粮食企业经营管理水平不断提高，竞争力不断增强，才能发挥好主渠道作用，有效应对市场价格波动，维护市场稳定，促进我国经济平稳较快发展。因此，做好国有粮食企业经营管理工作意义重大，切不能有任何放松、懈怠。各地粮食部门要坚定不移地以科学发展观统揽粮食工作全局，准确分析和把握当前宏观经济形势和粮食流通形势，在不利中化解困难，在挑战中寻找机遇。尤其是在通胀预期增强、外资企业进入国内粮食收购市场步伐加快、粮食市场秩序面临冲击的复杂时期，各地粮食部门更要高度重视，切实采取有效应对措施，抓实抓好国有粮食企业经营管理工作。
(一)进一步加强对国有粮食企业经营管理工作的指导。要结合各地实际，进一步完善企业扭亏增盈目标责任制和考核制度，调动企业抓好经营管理的积极性。要认真分析和准确把握国内外经济和粮食市场形势，深入研究企业经营管理中出现的新情况、新问题，提出有效的应对措施。要继续落实国有粮食企业扭亏增盈信息通报制度和重点粮食企业经营分析制度，及时掌握企业经营管理动态，通过多下基层，了解情况，多想办法，指导和帮助国有粮食企业搞好经营管理。同时，要切实转变工作职能，强化服务和监督，减少对企业经营管理的直接干预，切实提高企业经营管理工作效率。
(二)继续解决国有粮食企业历史遗留问题，减轻企业负担。指导企业认真执
行国家已出台的有关粮食财务挂账处理政策，限期划转占用商业银行贷款政策性挂账；争取地方政府逐步有效解决未占用农发行贷款的政策性亏损；借鉴典型经验，结合企业产权制度改革，采取多种方式加快消化处理经营性挂账。继续多渠道筹措资金，解决国有粮食企业富余职工分流安置中的资金缺口，以及企业拖欠职工的工资、医药费、社会保险费和一次性经济补偿金等问题，落实社会保障和再就业政策，维护社会稳定。
(三)认真贯彻落实国务院有关文件精神，指导企业抓好粮食购销。当前正值秋粮收购时期，各地粮食部门要认真贯彻落实国务院有关文件精神，切实采取措施做好今年秋粮收购工作。要督促国有粮食企业带头执行国家粮食收购政策，带头维护粮食收购市场秩序，带头维护粮食市场价格稳定。对实行最低收购价和临时存储政策的地区，要商有关单位，优化收购网点布局，有序入市收购，不得抬价抢购；对未实行最低收购价和临时存储政策的地区和粮食品种，指导企业认真研判市场走势，灵活开展自主购销。要认真加强粮食收购资格审核，监督和指导国有粮食企业带头落实粮食经营者最高库存量限定的规定。要密切关注粮食收购动态，配合农业发展银行做好企业贷款资格审查和收购资金供应管理工作，掌握秋粮收购资金贷款发放进度情况，把握好贷款节奏，有效控制收购贷款风险。对一个县(市)没有一户国有粮食企业取得贷款资格的地方，根据需要，选择1～2家资质较好的粮食企业发放粮食收购贷款，满足农民售粮需要，严禁企业挪用粮食收购资金。
一、股份制企业制度的制度基础
现代股份制企业制度的制度基础是法人资产制度。股份制企业的法人资产制度是指企业通过公开发行股票筹集资金，组建股份制公司后，公司作为独立的法人依法拥有公司的全部财产，即所有股东投入的资本均成为企业法人资产。公司作为整体，其终极所有者为股东，而公司财产的主体则是企业法人，股东不能绕开法人代表机构直接支配公司资产的运营。也就是说，在法人资产制度下，股份公司的法人所有权不依赖于股东而独立存在，并由法人独立占有、支配、处分和收益，法人成为公司自负盈亏的主体。在股份公司作为独立的法人获得公司法人所有权后，股东在按其出资比例获得相应的资本权益时，只以其出资额承担有限责任，即企业在经营中形成的利润和资产增值，出资人有权按出资比例享受；而在企业破产时，出资人承担的最大损失为投入企业的资本金。企业法人拥有法人财产权并相应承担财产责任。
因此，法人资产制度主要包括两个方面的内容，即独立的企业法人产权和股东有限责任制。在独立的企业法人产权和股东有限责任制的前提下，股东是股份公司的终极所有者和终极控制权拥有者。这里的股东是作为一个整体的公司全体股东，而非单个股东，而且，股东对企业的所有权和控制权也是表现为对公司作为独立法人的所有和控制。这种所有和控制在实际中则具体地表现为，股东拥有企业的剩余索取权和剩余控制权。
从控制权的角度来看，单个股东是不可能也不愿意拥有企业的控制权的。因此，对于单个股东而言，拥有作为独立法人的股份制公司的控制权就意味着拥有企业经营的决策权，也就要承担有可能因决策失误而导致的风险责任。但是，在有限责任制下，单个股东仅以其出资额承担有限责任。其所能够直接控制的只是其所拥有的股票，并承担其所拥有的股票所可能发生的风险和损失责任，而没有能力承担独立法人企业整体的经营风险和损失。另外，由于股东只对自身拥有的股票承担责任，而且，股票市场制度的股票自由转让和自由流通的特征，使其能够通过分散化的投资尽量减少其风险，也保证了单个股东能够在预期企业经营出现风险时随时抽回资本。因此，即使单个股东拥有承担独立法人企业整体经营风险的能力、也不愿意拥有企业的控制权。这样，剩下的只是所有的股东作为一个整体拥有对独立法人企业的控制权。
二、建立完善的企业法人资产制度的一般条件
（一）有效的公司治理结构是建立股份制企业法人资产制度的内部基础和前提
建立在企业法人资产制度基础之上的现代股份制企业的典型特征是企业所有权与经营控制权的分离。所有权与控制权分离的表现形式是股东拥有企业的终极所有权，而企业的内部经营者拥有企业的日常经营控制权，成为事实上的企业控制权所有者。由于广大的被分散的股东不拥有企业的控制权，在对企业的经营者进行监督和控制方面既缺乏相应的有效手段，也会因监督和控制中的搭便车行为而缺乏应有的积极性，而企业的经理人员在获得了企业的控制权之后，也有可能从自身利益出发，采取有利于自己而不利于股东的决策行为。加上股东与企业的经营管理者之间的信息不对称和契约不完备的客观存在，这样，在企业的终极所有者——股东和日常经营控制权拥有者——经营者之间就产生了所谓的“委托问题”。
在所有权与控制权分离的条件下，建立在委托关系基础之上的股东和经营者之间的关系具有三个方面的特征：（1）股东与经营者之间在对企业的收益要求方面存在着利益冲突；（2）股东与企业的经营者之间存在着信息不对称；（3）所有者股东与经营者在企业经营风险承担方面存在着责任的不对称。这些问题的存在都有可能导致企业的经营者利用其拥有的公司控制权侵蚀股东利益行为的发生。因此，要确保股份制企业法人资产制度下的企业产权的独立和股东有限责任，就必须明确地界定经营者与企业的关系，建立合理有效的股东所有权约束机制，抑制两权分离下经营者侵蚀股东利益行为的发生。在现代股份制企业中，经营者与企业关系的界定、股东所有权约束机制的发挥是通过建立有效的公司治理结构来实现的。
建立在法人资产制度基础之上的股份制企业的公司治理结构的特征主要表现为企业的股票所有者——股东拥有企业的剩余索取权和剩余控制权。作为公司股份资本的供给者，股东的股份收入是不确定的，在有限责任制下，股东按其所持股份等比例地获取企业的剩余收益。因此，股东是企业的剩余收益索取者，拥有企业的剩余索取权。另一方面，作为企业剩余收益索取者的股东通过所持股票的投票权获取企业的剩余控制权。在公开持股的股份公司中，股东对企业的控制权主要是通过直接的内部控制和间接的法人控制市场两种途径来实施的。
内部控制是股东以其所拥有股票的投票权，通过投票选举公司董事会，由董事会选择经营管理者，将企业日常经营的决策管理权委托给经营管理者来实现的。股东通过董事会监督和控制经营管理者，如果经营管理者未能对股东尽法律上的义务，或者股东认为经营者因道德风险行为而未能使企业效率经营时，股东可以通过董事会更换企业经营管理者。
一般而言，股东内部控制的有效性取决于三个方面的因素：（1）股份所有的集中度；（2）股东的性质；（3）股东投票权限的强弱。股东投票权限涉及投票权的范围及程度。具体来讲，比如股东的投票权限是否仅仅只包括董事会成员选出权，或者还包括企业日常经营的评判权等；董事会的决定事项所需要的股东赞成比例是过半数还是需要达到三分之二等。当然，股东的投票权因各国公司法的规定而异。
但是，股东的内部控制本身存在内在的缺陷。这种内在缺陷表现在以下两个方面：（1）在股东内部控制的过程中，股东自身存在着道德风险行为的可能性，而这种可能性的存在会影响公司治理的效率。如，在股份所有集中度较高时，控股股东有可能出现过度操纵公司，剥夺董事会独立经营管理公司的权利、通过关联交易转移控股公司亏损等行为。（2）在股东内部控制中，股东主要是通过董事会来对企业经营者实施控制的。正因为如此，董事会的监督本身存在着两方面的问题：一方面，董事会是否真的具备监督经营者的能力是值得怀疑的。在日常的经营管理中，董事会的会议议案的设定基本上是由企业的经营管理层来完成的。因此，有关企业经营的诸多重大事项名义上是由董事会决定的，实际上，经理层可能会利用向董事会提供信息或提出议案的方式控制企业相关事项的决定。再者，尽管企业的董事会成员应由股东大会选举产生，但是现实中，股东投票的依据大多是由企业的经理层向股东发送的股东大会议案书中的候补名单。因此，董事会董事的选举实质上是由经理层“任命”的。另一方面，即使董事会具备监督能力，如何才能使之有效地发挥监督作用，也就是说，还存在着谁来监督作为监督者的董事会的问题。
当股东因股权分散而不能有效地实施内部控制时，法人控制市场能有效地解决股东控制经营管理者的问题。法人控制市场主要通过合并、收购、敌意收购、杠杆收购等控制权转移方式来使企业达到效率经营的目的。股票的可转让性及其所有权特征构成了法人控制市场的基础。当企业的经营管理者经营不善、经营效率低下，或者股东无法有效地对董事会和经营管理者进行控制时，股东可以利用将股票转让给外部投资者，或收购股份等方式将企业的经营管理权转移给能为股东利益进行效率经营的经营管理者。而且，法人控制市场的存在本身，能给企业经营管理者以潜在的压力，使董事会和经营管理者能自觉地按股东利益要求，从事经营活动。必须指出的是，法人控制市场有效运作的前提条件是公司的股票必须公开发行，而且还必须能在市场自由买卖。在股权非公开、股权公开但为少数股东持有、并且不能自由买卖的情况下，法人控制市场也就无法有效地发挥作用。
（二）股份制企业股票的自由流通和转让、充分竞争且有效的经理人市场以及必要的市场和法律约束是维护法人资产制度的外部市场条件
股票的自由流通和转让是维护企业法人产权独立的前提条件之一。在法人资产制度下，企业法人产权的独立意味着投资者购买企业股票成为股东后，转归法人所有的公司资产就与股东个人的财产相分离，股东不能随意从公司抽回自己的股份。股东能够直接控制的是其所拥有的股票，并凭借其所拥有的股票份额获得红利收入和企业的剩余控制权，或者是通过股票的自由转让获得股票转让的利得或回避可能发生的股票价格下跌的风险。在这种情况下，股东就会放弃对企业日常经营的控制权，将其委托给有能力的经营管理者，确保企业法人产权的独立。但是，如果股东所拥有的股票不能自由转让和流通，股东就只能获得其相应份额的红利收入，既不能获得股票转让的利得收益，也不能回避股票价格下跌的风险，股东的财产就无法完全与法人所有的公司财产相分离，股东干预公司日常经营管理的意愿就会增强，公司法人产权的独立性就难以保证。
在法人资产制度下，股东大会选举产生的董事会将股份制企业的日常经营管理权委托给作为企业经营管理者的经理人，经理人拥有企业日常经营的决策控制权，但不拥有企业资产的所有权，也不承担企业财产的风险，他们只承担自身人力资本的风险。在这种情况下，企业法人资产的运营效率就依赖于企业经营管理者的激烈约束机制。一个充分竞争且有效的经理人市场的存在是建立有效的经营管理者激励约束机制的前提。在这样的市场上，从股东利益出发，追求企业长期发展、努力经营且取得成功的经理人，其努力经营的成果将会通过市场上人力资本价格的上升而得到承认和反映，并由此获得社会地位提升、名誉等非金钱的效用；相反，从事道德风险行为侵害股东利益、经营不善或失败的经理人就会受到市场上人力资本价格下降、社会地位降低、名誉丧失等市场的惩罚。
此外，股份制企业的法人资产制度还必须受到必要的市场和法律约束的保护。所谓市场约束是指股份制企业以外的任何市场主体都不能够随意通过行政或市场垄断来干预股份制企业的合法经营行为，股份制企业也应按照利润最大化原则在市场竞争中追求企业的长期发展。法律约束是指股份制企业运作必须在相应的法律规范下进行，当企业经营失败，不得不破产时，应按相关的法律程序进行破产清算，相关责任人的责任应受到法律的追究，股东也应承担公司经营失败所导致的财产损失的风险。
三、国有保险公司构建股份制企业制度的有效途径
（一）建立完善的企业法人资产制度是国有保险公司构建股份制企业制度的基础
国有保险公司通过股份制改造后组建的股份制保险公司，其股权结构无论是实行国有控股，还是实行多元化的所有者主体结构，都必须确保股份制企业法人产权的独立性，即无论是国有股东还是其他性质的股东，所有股东的财产都必须与股份制保险公司的法人财产相分离。在股份制保险公司的控制权方面，所有股东，尤其是国有股股东应放弃对企业法人日常经营的控制权，将企业日常经营管理的控制权通过股东大会选举的董事会完全委托给企业的经理层。股东只能够享有企业的剩余索取权和剩余控制权。在公司法人产权独立的前提下，为确保拥有企业日常经营决策权的股份制保险公司经营管理层的行为符合所有股东利益最大化，必须建立一个有效的公司法人治理结构。
首先，必须建立职能明确的董事会和监督能力较强的监事会。董事会是股份制企业的决策机构，负责企业法人资产的运营，并体现公司的意志。作为企业法人的代表机构，董事会在对公司资产进行经营和运作时，应确保公司资产的运作符合股东资产增值和资本收益增加的愿望。因此，它的所有决定都必须以股东利益的最大化为目标，贯彻股东的个人意志。要使董事会的决策体现所有股东的意志，董事会成员的选拔必须充分体现股东享有企业剩余控制权的“一股一票”原则，而不能由某一个或几个股东任命。另外，还必须建立对董事会进行有效监督的机制，即充分发挥监事会的职能，以确保董事会有关企业经营的各种决定不侵犯股东的利益。
其次，董事会应建立有效的企业经营管理层的激励约束机制。只有董事会才享有企业经理人员的任免权，单个股东不具有企业经理人员的任免权。董事会对经理人员的选聘必须充分体现公平竞争的原则。经理人员在董事会的授权下具体执行公司的业务和公司资产的运营。董事会可以通过建立一个包含薪金、奖金、股票期权计划、退休金计划等在内的经理人报酬计划，将经理人员的收入、升迁、声誉等与公司资产的运营效率和资产增值状况相联系，以达到对经理人员进行有效激励的目的。同时，董事会应严格对经理人员的监督机制，所有的经理人员的行为必须接受董事会的监督。在董事会成员兼任公司高层经理职责时，为避免经理层与董事合谋从事侵害股东利益行为的发生，董事会成员构成中应有一定比例的外部独立董事，充分发挥外部独立董事对经理人员和董事会成员的监督职能。
（二）改制后的股份制保险公司的整体上市和公司所有股权的可自由流通和转让是构建国有保险公司股份制企业制度的前提
要确保国有保险公司改制后所形成的股份制企业具备现代股份制企业的独立法人产权和股东有限责任的特征，在国有保险公司完成股份制改造后，就必须使其股权上市交易，让公司不同类型股权所有者的股权享有同等的自由流通和转让的权利。只有在公司所有股东平等地享有股权自由流通和交易权利的前提下，股东才能够通过股权的交易实现企业资产价值增加和市场股票价格上涨所带来的收益，也能够有效地回避企业资产价值下降和股票价格下跌所导致的潜在风险，从而使其主动放弃对企业经营管理的日常控制权，仅以其所持股份对企业承担有限责任。因此，国有保险公司在其股份制改造过程中进行股权结构设计时，应充分考虑改制中的股权结构设计一定要满足改制后企业股权上市交易的要求。特别应吸取其他国有企业股份制改革的经验和教训，让国有股股东与其他所有股东一样，享有同样的股权流通的权利，以避免国有股不能流通所可能带来的各种问题的出现。
（三）完善外部市场环境，为建立稳定的股份制保险公司的法人资产制度提供必要的外部条件
