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空调过滤网行业龙头企业，市占率35%。空调过滤器行业集中度较高，金海环境、浙江蓝博网业、宁波新世纪占据了大部分份额，其中公司占比达到35%以上。主要客户包括大金、格力、LG、富±通、松下、美的、三菱重工、东芝、海尔、三星等国际知名空调制造企业。
空调行业释放稳定过滤网稳定需求，空气净化器领域国标出台，行业爆发可期。中国是全球最大的空调制造基地，全球最大的空调过滤网生产国，每年接近1.5亿台的空调产量为空调过滤网释放稳定需求。对于空气净化器行业，我国空气净化器行业正处于行业初期我国空气净化器生产企业多以中小企业为主，产品技术水平不高，2015年9月新国标出台，明确了影响空气净化器净化效果的四项核心指标，即CADR（洁净空气量）、CCM（累计净化量）、能效等级及哚音标准，可淘汰资质不符企业，利于优质企业发展，行业洗牌有望带来新一轮成长机遇。
操作策略：二级市场上该股受半年线压制迹象明显，股价表现弱势，但公司所处行业前景广阔，同时标的具备稀缺性，建议长期投资者关注。
隧道股份：打造城市基础设施服务运营商
隧道股份（600820）：公司2015年实现营收268亿元，同比增长5.43%，实现净利润14.81亿元，同比增长6.24%，新签订单合同总额约344.35亿元，其中设计业务合同量约为19.35亿元，同比增长5.54%。2016年01实现营业收入5.23亿元，同比上升5.02%；实现净利润3.20亿元，同比增长8.52%。本季度中标投资项目总金额约为131.28亿元，上年同期无投资项目中标，预计今年会对公司业绩产生积极影响。
地下管廊、海绵城市等方面优势明显，PPP潜力大。一系列支持PPP发展的政策颁布实施，我国在PPP融资规模上的潜力巨大。长期大量的基建需求、地方政府偿还债务的需要等都将是我国发展PPP模式的驱动力，这一市场将长期处于上行趋势。我们预计公司有望凭借在基建方面积累的优势，尤其在海绵城市、地下管廊等方面通过PPP等创新模式做大规模。
打造城市基础设施服务运营商，实现创新转型。公司继续围绕“城市基础设施建设运营综合服务商”的发展愿景，加大基础设施投入，随着“一带一路”、长江经济带等经济区域建设的展开，基于打造大型城市群的基础设施建设体量也将大规模扩大，港口航运、高铁、高速公路、城际轨道交通等城市间立体综合交通运输体系等新一轮基础设施的建设、运维需求都将大幅提升，公司有望受益实现转型。
操作策略：二级市场上该股已在底部缩量徘徊数月，当前PE仅有22倍，估值偏低，可适当关注。
山西汾酒：控费效果初显，关注改革进程
山西汾酒（600809）：20l 5年公司实现营收和净利润分别为41.29亿元（+5.43%）、5.21亿元（+46.34%），EPS为0.60元。201601实现营收、净利润分别为14.71亿元（+2.45%）2.95亿元（+36.87%）。
营业收入微增，费用率大幅降低是亮点：2015年公司将市场主要聚焦于省内，减少了费用投放，是的销售费用同比下降17.83%，管理费用同比下降6.21%，费用的降低使得净利润同比大幅提升。201601延续了相同的趋势，销售费用同比继续下降14.03%，净利率同比提升5.16%至20.89%。
白酒显现弱复苏势头：分产品看，公司是白酒行业唯一拥有“汾”、“竹叶青”、“杏花村”三大中国驰名商标的企业，公司1 5年进行产品结构调整，其中中高价白酒收入27.93亿元，同比增长7.34%；低价白酒收入11.28亿元，同比增长6.82%；配制酒收入1.61亿元，同比下降26.50%，竹叶青作为保健酒品牌尚未打开市场。分区域看，公司在山西省内具有领导地位，收入占比56.94%，同比增速5.77%；省外同比增速4.66%。
营销转型稳步推进：汾酒创意定制与电商渠道齐头并进，竹叶青酒营销着力创新经营模式，有序推进电子商务、医药连锁等渠道的建设；上海杏花村汾酒企业管理有限公司正式揭牌，先行先试，以全新的营销模式运作“品汾酒”系列，为混改积累经验。公司目标16年营业收入力争增长10%，营业总成
本增幅力争控制在10%以内。
操作策略：二级市场上公司股价从低位开始放量上攻，白酒板块整体业绩出现井喷格局，预计股价还有上涨空间，可积极介入。
招商蛇口：期待价值回归
招商蛇口（001979）：公司公告201601业绩，实现营业收入45.2亿元（-29.7%），归母净利润8.0亿元+51.5%。扣非后净利7.4亿元+41.2%。
充裕的货值不占优的区域布局是公司销售迅猛增长的关键。目前，公司在手开发项目（太子湾和前海仅部分项目）总建面3600多万方、未结建面超过2600万方，其中深圳项目近300万方货值预计超2000亿元，其中仅蛇口双玺花园总货值近300亿元。最为稀缺的是自贸区的土地使用权：前海片区243万方、太子湾片区53万方及蛇口片区240万方的土地资源（近200万方为可进一步改造提升的工业类厂房），这些黄金资源若容积率提高，可规划建面超1000万方，其价值释放为公司长期发展提供了保证。
一、引言
当前社会，科技和网络技术的进步和发展加强了世界各个国家和地区的交流和联系，将世界变得越来越小，但是所谓的“地球村”也是一把“双刃剑”，在给人们的社会生活带来便捷以及信息的同时，也无形中给各个行业之间带来了更加激烈的竞争，企业不仅要面对地区之内或者是国内之间的竞争，甚至还要考虑到来自国际上的产品竞争。因此，面对内部和外部的竞争和压力，股份有限公司应该更加重视公司的经济管理，及时调整管理公司的经济管理方式方法，为公司的长远发展打下良好的基础。
二、股份有限公司加强经济管理的重要性
近年来，我国在促进经济发展方面制定了不少优惠政策，鼓励人们创业创新，在全国范围内兴起“一股大众创业、万众创新”的热潮，因此在短时间内，在我国创建的公司就越来越多，一方面促进了经济的发展；另一方面对于同一行业的股份有限公司来说，其生存压力就变得越来越大。因此，股份有限公司在重视自己所生产经营的产品的质量以及销售之外，还应该将股份有限公司内部的经济管理作为公司发展的重要推动力，为股份有限公司的内部管理做好基础的工作，确保股份有限公司的各项工作能够顺利进行。
三、股份有限公司在经济管理方面存在的问题
1.股份有限公司对经济管理不够重视
股份有限公司的终极目标是为企业赢得利益，因此，在股份有限公司的生产经营以及发展中，公司对产品的生产和销售会比较重视，而对公司的经济管理则相对滞后。由于缺乏对经济管理重要性的充分认识，股份有限公司企业内部权责不清，造成各个部门之间的责任和权利不清，在公司运作过程中就容易产生部门之间互相推诿和责任推脱，造成公司的运营效率低下，员工之间的合作关系以及工作积极性不高。
2.股份有限公司的经济管理机制不健全
股份有限公司将其工作重点放在企业生产和销售中，对公司内部的经济管理机制的建立和完善就容易被忽视，不少股份有限公司的经济管理机制在部门衔接以及合作方面都与现代企业发展的进程有些脱节，甚至完全不相适应。比如，现在的不少股份有限公司的经济管理还是沿用以前的机制方式，在直线型的经济管理条件下，股份有限公司的发展就很难保持一个较为顺畅的状态，甚至直线型的经济管理方式还会对股份有限公司的经济管理发展产生阻碍。由于股份有限公司的经济管理机制不健全，公司的各项工作管理都比较混乱，部门之间的信息沟通以及工作交接不及时，导致公司的运作效率较低，影响到公司的长远发展。
3.股份有限公司的经济管理模式陈旧
当今社会发展变化迅速，股份有限公司的各项工作应该要随着时代的发展变化而变化，但是，我国的不少的股份有限公司在经济管理中，由于没有意识到自身经济管理模式的落后，依然采取原有的经济管理模式，而这种管理模式的制度陈旧，早已不适应当前社会的发展。陈旧的公司经济管理模式一般对公司的管理都容易产生一刀切的管理形式，导致公司出现的问题得不到有针对性的解决，导致公司在经济管理方面的问题越积越多，最终成为公司发展过程中的绊脚石。
4.股份有限公司的经济管理中的人才素质跟不上
股份有限公司的经济管理在人才的要求上不仅需要一定的经济学知识，也要对管理方面的知识和技巧能够全面掌握，而当前不少股份有限公司在经济管理方面的人才引进以及培养方面还存在一定的问题。主要表现在股份有限公司的经济管理方面的人才，不管是知识水平方面还是员工的职业道德以及素质方面都存在一定的问题，例如，有的员工是公司的老员工，他们对于工作的认识还存在一定的误区，对公司的经济管理制度了解不清楚，对经济管理的重要性也不不了解，这就导致他们的工作积极性以及在公司经济管理方面的工作热情不高。同时，由于股份有限公司的经济管理中的人员的知识结构过于陈旧，对于当前社会发展的新形势以及新的变化关注程度不足导致他们对公司的经济管理工作往往以应付了事，而对于需要员工更新以及培训的地方，员工也常常不能够理解，经常一种应付差事的心态去工作，导致股份有限公司的经济管理人才培训和储备不足，对股份有限公司的经济管理的贡献微乎其微。
四、股份有限公司加强经济管理的有效措施
1.加强对股份有限公司对经济管理的重视
在当前竞争激烈的市场经济条件下，股份有限公司要想在同行业中生存并有长远的发展，除了加强股份有限公司的产品的生产以及销售情况的掌握和及时跟进，更要在股份有限公司的内部管理和发展上下功夫，做到内外兼顾，才能保证股份有限公司的长远发展。要加强股份有限公司对经济管理的重视，就要从股份有限公司的领导层入手，从领导层的思想意识转变开始，让领导层认识到股份有限公司的经济管理的重要性，使其在股份有限公司的决策时能够将经济管理放在公司发展的一个重要位置，为股份有限公司在经济管理的重要地位以及经济管理在公司中的各项决策中都有所体现，从而提高股份有限公司的经济管理在各个部门以及员工中的地位，为以后股份有限公司的经济管理打下良好的决策基础，保证股份有限公司的经济管理的重要性以及功能能够得到有效发挥，为股份有限公司的发展起到应有的推动作用。
2.建立健全股份有限公司的经济管理机制
以前的股份有限公司的经济管理得不到重视，其功能和效果尚未得到有力的体现，除了是思想意识不够重视之外，还缺乏相对健全的经济管理机制来作为经济管理实施的一个保障，因此，要加强股份有限公司的经济管理就需要在股份有限公司的制度中建立一个完善的经济管理机制。比如，在股份有限公司的经济管理中，将各个部门之间的责任和义务进行一个权责的厘定和范围的划定，使股份有限公司的经济管理中，各个部门之间的责任和义务都相对清楚，在经济管理的各项工作中都能够找到相应的部门来进行工作的开展和衔接，使股份有限公司的经济管理工作得到有效的开展，各个相关部门之间的责任推诿现象减少甚至是消除，保证股份有限公司的经济管理的各项工作能够顺利开展。在经济管理制度实施前期制定相应的预警预案机制，将经济管理中可能出现的问题以及困难考虑进去，在经济管理制度实施过程中制定相应的应急预案，同时，将股份有限公司的经济管理机制的执行情况以及效果作为工作的绩效考核的一部分，奖励经济管理制度执行情况良好的个人或者是部门，对于经济管理执行较差的个人或者是单位则需要进行相应的惩罚，以此在股份有限公司的经济管理中建立一个完善的工作机制，保证股份有限公司的各项工作得到有效开展。
3.及时调整更新股份有限公司的经济管理模式
经济管理模式作为一种管理学方面的形式，应该随之社会以及时代甚至是行业发展的变化而产生一定的变化，因此，在现代的股份有限公司中，对于经济管理模式的探索和设置也应该以社会以及行业发展的形势为变化的方向。在股份有限公司的经济管理模式中，应该以当前社会的变化来对相应的制度进行修改，使其能够适应社会发展的需要。
4.加强完善股份有限公司的经济管理中的人才素质建设
人才是一个企业能够长远发展的重要保证，在股份有限公司的经济管理中，人才的引进和培养是一个重要的部分。加强经济管理，就要严格把好人才引进的关口，将股份有限公司要引进的人才标准提高，既能够对经济方面的知识有所掌握，又能够懂得管理学方面的知识，并能够将其应用到实际工作中来。同时，对于股份有限公司原有的员工的培训也要加强，通过举办专题讲座，选派人员到经济管理先进的企业或者是地区学习培训，使员工的整体面貌得到改善。
中图分类号：TD 文献标识码：A 文章编号：1009―914X（2013）35―497―02
1、工程概况
石炭井焦煤分公司Ⅲ010303综采工作面位于三水平三阶段南翼采区，距地表垂深约500.1～478.1m，其北部为未开拓的Ⅲ020303综采面，东部为Ⅲ010302S综采面采空区及正在回采的Ⅲ010502N综放工作面。煤层属于半光亮型，煤种为焦煤，平均产状为：走向154°；倾向244°；倾角24°，平均煤厚为2.75米。煤层透气性系数0.0493～0.0712m2/（Mpa.d），钻孔衰减系数0.1679～0.5392d-1，属于较难抽采，煤层原始瓦斯含量南翼3.5m3/t，北翼5.5m3/t，煤层原始瓦斯压力南翼0.2MPa，北翼0.47MPa，测定结果是北翼瓦斯含量和瓦斯压力高于南翼。
2、抽采方法选择
2.1本煤层瓦斯抽采方法
未卸压煤层进行预抽，按照煤层瓦斯抽采的难易程度可划分为四类：
（1）煤层透气性较好，容易抽采的煤层，宜采用本煤层预抽方法，可采用顺层或穿层布孔方式。
（2）煤层透气性较差，采用分层开采的厚煤层，可利用先采分层的卸压作用抽采未采分层的瓦斯。
（3）单一低透气性高瓦斯煤层，可选用加密钻孔、交叉钻孔、水力割缝、水力压裂、松动爆破、深孔控制预裂爆破等方法强化抽采。煤与瓦斯突出危险严重煤层，应选择穿层网格布孔方式。
2.2抽采方法的确定
根据煤层瓦斯基本参数，确定合理的钻孔间距。设计时严格按照《煤矿瓦斯抽放管理规范》的要求合理布置钻场钻孔，选取钻孔参数时，按照计算可以得出，Ⅲ010303、Ⅲ010403、Ⅲ010503工作面的煤层地质瓦斯储量为2106.88万m3，可采瓦斯储量为1404.985万m3，工作面瓦斯抽采率为35%，抽采瓦斯量为884.8896万m3。根据工作面瓦斯抽采需求，每分钟需抽放瓦斯量为4.0967m3，每个钻孔抽放流量为0.3m3/min，浓度为10%，每个钻孔的平均瓦斯抽放量为0.03m3/min，总合计需要施工136个孔。
根据瓦斯赋存状况、开拓及抽采瓦斯的目的，结合抽采瓦斯方法的选择原则，为了满足瓦斯抽采需求，我公司采取集中巷穿层钻孔预抽本煤层和临近层瓦斯的瓦斯抽采方法。
3、穿层钻孔瓦斯抽采设计
3.1、钻场及钻孔布置
（1）钻场布置
钻场布置：根据巷道情况，钻场布置在上81集中巷，共布置12个钻场，钻场间距为30m。
（2）钻孔布置
钻孔布置：根据本工作面和巷道情况，该施工区域12个钻场共布置180个钻孔，每个钻场布置15个孔。钻孔开口位置在巷道距底板1.8米位置，钻孔间开孔间距500mm，终孔最小间距8m。钻孔呈扇形布置，钻孔倾角为-7°—72°，钻孔的孔深为64-225米之间，钻孔总工程量为28701m。
（3）钻孔终孔位置
由于工作面开采的900水平南翼三、四、五层煤在一个层位上，所以钻孔布置考虑同时解决三个煤层的瓦斯问题，钻孔终孔深度为穿过五、四层煤后一直施工至三层煤顶板0.5米位置。
（4）钻孔施工参数
钻孔倾角确定时，考虑钻孔施工时钻杆本身下沉角，钻孔倾角Rg=α±θ，其中θ=arctg（Bx/L）
式中：α-煤层倾角；θ-钻杆平均下沉角；Bx/L-钻杆下沉率，一般为0.3-1%，根据我矿钻进经验值，Bx一般每钻进100米下沉0.7m。
则：θ=arctg（Bx/L）=arctg（7×10-3）=0°24′，表明每钻进100米时，钻杆下沉0.4°。
3.2钻孔结构及封孔工艺
钻孔施工采用ZDY1900S型煤矿用全液压坑道钻机，采用水力排渣工艺，封孔长度6米，采用赛瑞封孔材料。封好孔后，设上汽水分离器和抽放支管，然后再打钻。钻孔封孔施工完后及时将其连到抽放管路上，并且在每个钻场连接处和抽放主管路上必须安装测量端口，每周检查一次，以备掌握钻孔的抽放参数。
4、抽放泵和管路选型设计
4.1、管路选型计算
为了减少采掘工作面内抽采管路频繁改动，并满足采掘工作面最大抽采量的要求，将掘进工作面边掘边抽、回采工作面预抽、回采工作面采空区抽采统一考虑。
在采掘期间，按1.2的富余系数，系统最大混合抽采量取50m3/min，取瓦斯流动速度V=12m/s：
选择瓦斯抽放管径时，可按下式计算
d=0.1457（Qc/V）1/2
式中d—管道内径；Qc—瓦斯流量（m3/min）（管内混合流量取50m3/min。）；V—管道内瓦斯流速（m/s），取经济流速V=12m/s
则：d=0.1457（50/12）1/2=0.297m=300mm
根据以上计算，综合考虑管路系统富余能力，决定选用DN400mm钢骨架纤维树脂管。
4.2、管路阻力计算
1.2.1管路摩擦阻力计算
计算管路摩擦阻力，可按下式计算：
（6-2）
式中：H—阻力损失，Pa；L—管路长度，m；Q—瓦斯流量，m3/h；D—管道内径，cm；K0—系数； —混合瓦斯对空气的相对密度。
选择管路最大阻力进行计算，故H1=331+137+36=504Pa
1.2.2管路局部阻力计算
局部阻力可用估算法计算，一般取摩擦阻力的10%～20%。管路系统长，网络复杂或主管管径较小者，可按上限取值，反之则按下限取值。抽采管路的局部阻力采用估算法，取管路摩擦阻力的20%进行计算：H2=H1×0.20=504×0.20=100.8Pa。
1.2.3管路总阻力
抽采管路阻力等于抽采管路摩擦阻力与局部阻力之和。
综上抽采管路总阻力：H=H1+H2=504+100.8=604.8Pa
4.3瓦斯抽采泵选型
（1）瓦斯泵流量计算
抽采瓦斯泵流量必须满足抽采系统服务年限之内最大抽采量的需要。
（6-3）
式中 —抽采瓦斯泵的额定流量，m3/min； —矿井瓦斯最大抽采总量（纯量），m3/min；x—矿井抽采瓦斯浓度，%；η—瓦斯抽采泵的机械效率，一般取0.8；K—备用系数，K=1.2。
根据本矿抽采规模预计，当瓦斯泵入口处瓦斯浓度为10%，矿井瓦斯抽采最大纯流量为4.0967m3/min，取K=1.2，则泵站的瓦斯抽采泵的额定流量 =62.95m3/min。
（2）瓦斯泵压力计算
瓦斯抽采泵的压力是克服瓦斯从井下抽采孔口起，经抽采管路到抽采泵，再到释放点所产生的全部阻力损失。
（6-4）
式中H—瓦斯抽采压力，Pa； —井下负压段管路全部阻力损失，Pa； —井上正压段管路全部阻力损失，Pa；K—压力备用系数，取K=1.2。
经过计算，标准状态下抽采系统压力为H=24.37Kpa。
（3）瓦斯抽采泵真空度计算
（6-5）
式中 —瓦斯抽采泵的真空度，%； —瓦斯抽采泵提供的最大负压，Pa。经计算我公司瓦斯抽采泵真空度为24%。
根据本矿煤层瓦斯特点，考虑到低瓦斯浓度时的安全性，采用水环式真空泵作为瓦斯抽采泵。
结束语
中图分类号：F43
文献标识码：A
当前，建设丝绸之路经济带成为中国经济发展和对外开放的重大战略。作为贯穿亚欧大陆的带状区域合作走廊，丝绸之路经济带的建设目标是打造亚欧国家利益共同体和命运共同体。依据相关国家的既有合作基础，遵循由近及远的建设原则，可以将丝绸之路经济带的空间范围划分为核心区、拓展区、辐射区三个层次（见图1）。其中，丝绸之路经济带核心区包括中国、中亚五国和俄罗斯，这是建设丝绸之路经济带的主体和基础；拓展区包括南亚、西亚、蒙古、东欧等国家和地区；辐射区包括韩国、日本、欧盟等国家和地区。20世纪中期以来，随着国际分工由“产业间分工”、“产业内分工”深化到“产品内分工”，以发达国家为龙头、跨国公司为载体的价值链在全球范围内不断拓展，价值链分工日益成为区域产业分工的发展方向。丝绸之路经济带核心区具备良好的合作基础、广阔的市场空间和层级互补的工业体系，这为构建以中国东部沿海地区为“龙头”、以中国中西部地区为“枢纽”、以中亚五国及俄罗斯为重要组成部分的丝绸之路经济带工业价值链创造了条件，有助于这一区域提升工业分工水平，进而实现工业经济协同发展升级。
一、国际分工深化与价值链升级
第二次世界大战以来的国际发展实践表明，随着经济全球化和区域经济一体化的不断深入，任何一国或地区的产业发展都不可能在封闭的环境下运行，只有积极参与国际产业分工，发展中国家才能逐步提升产业竞争力，进而跻身经济强国之列。20世纪中期以来，国际产业分工经历了“产业间分工产业内分工产品内分工”的演进历程，各国之间的产业分工水平日益提升，价值链在全球范围内不断拓展。具体而言，产业间分工又称垂直分工，是指不同要素密集度的行业之间的生产分工。例如，资本密集型与劳动密集型行业、资本密集型与技术密集型行业、劳动密集型与技术密集型行业之间的分工，都属于产业间分工。产业内分工又称水平分工，是指同一产业内部的两种要素密集度相同或相似的产品之间的分工。产品内分工是在标准化大生产的基础上，由于中间产品的空间分散化生产，使得某一特定产品的不同生产工序或生产区段分布在多个地区（国家），从而形成的一种全新的跨区域或跨国性的生产链条。20世纪80年代，尤其是进入新世纪以来，国际产业分工深入到产品工序层面，产品内分工成为国际产业分工的主要形式，促进了国际产业转移和价值链的全球拓展。
随着国际产业分工的深入和长期科技进步的积累，发达国家的工业结构逐步转向技术、知识和资本密集型产业，淘汰下来的劳动密集型产业则向相对欠发达的国家转移。迄今为止，世界范围内已经开展了三次国际产业转移。第一次国际产业转移发生在20世纪五六十年代，美国等发达国家将纺织、钢铁等劳动密集型产业转向相对欠发达的日本、西德等国家，美国则集中力量发展资本和技术密集型产业，这推动了日本、西德经济的崛起；第二次国际产业转移发生在20世纪60年代末至80年代，日本、西德将劳动密集型产业转移到东亚新兴工业化国家和地区，日德等国家则集中力量发展技术密集型产业，这推动了“亚洲四小龙”的崛起；第三次国际产业转移发生在20世纪八九十年代，发达国家将劳动密集型产业转移到中国东部沿海地区，发达国家则集中力量发展知识密集型产业，推动了中国经济奇迹的出现。进入21世纪以来，劳动密集型产业从我国东部沿海地区进一步向中西部地区以及越南、印度等国家转移，东部沿海地区的产业结构则向技术、知识密集型产业升级，这是第三次国际产业转移的新发展。通过研究三次国际产业转移可以发现，前两次国际产业转移是产业间或产业内分工的表现，不同国家或地区之间转移的是某一产业或产品生产流程；第三次国际产业转移已经深入到产品工序层面，不同国家或地区之间转移的是某一产品的特定生产工序，产品内分工成为第三次国际产业转移的主要动因。
在产品内分工背景下，跨国公司充分发掘各个地区的比较优势，把产品的不同生产工序分布到世界最具竞争优势的区域，越来越多的国家参与到特定产品的不同生产工序之中。这样，特定产品的生产流程被划分成若干个具有不同增值能力的生产环节，这些连续、可分割的增值环节共同构成了产品内分工价值链。目前，世界范围内已经形成了以发达国家为龙头、跨国公司为载体的全球价值链（Global Value Chain，简称GVC）。按照增值能力和要素密集度的不同，价值链有高端与低端环节之分。在工业各行业的全球价值链分布中，由于发达国家具备品牌、技术研发等领域的比较优势，因此发达国家的工业部门往往占据着增加值较高的价值链高端环节；与此相对应，发展中国家的比较优势体现在自然资源、廉价劳动力等领域，主要承担资源密集型和劳动密集型生产工序的分工任务，因此发展中国家的工业部门大多被限制在增加值较低的价值链低端环节。图2展示的是某机械制造跨国企业的全球价值链分布。其中，增加值较高的研发设计、发动机制造、关键零部件制造等资金和技术密集环节，以及市场营销、售后服务等管理和信息密集环节主要布局在发达国家，增加值较低的一般零部件制造和整机组装等劳动密集型环节则主要布局在发展中国家。从图2中可以发现，价值链的不同增值环节构成了一条“微笑曲线”。
另一方面，丝绸之路经济带核心区工业发展面临的资源环境问题突出。丝绸之路经济带核心区地形复杂，自然灾害多发，生态环境极为脆弱。近年来，丝绸之路经济带核心区在工业发展过程中对生态环境的破坏较大，导致生态环境压力日益增加，不利于工业经济的持续发展。以我国西北地区为例，这一区域的经济发展过度依赖重工业，高能耗、高污染、高排放的“三高”产业在经济结构中占有较高比重，使得工业发展所面临的资源环境问题日益突出。2012年，西部地区GDP总量占全国比重为19.76%，但废气排放量占全国比重却高达32.73%，高出GDP比重12.97个百分点；工业固体废物排放量占全国比重高达33.36%，高出GDP比重13.60个百分点（见表3）。此外，丝绸之路经济带核心区矿产资源较为富集，但在资源开发过程中，破坏性开发和掠夺性开发矿产资源的现象层出不穷，这使该地区相对脆弱的生态环境雪上加霜。在此背景下，丝绸之路经济带核心区今后应积极推动工业产业协同发展，在发挥各地比较优势的基础上降低资源消耗，减轻对生态环境的破坏，实现工业经济可持续发展。
三、丝绸之路经济带核心区构建工业价值链的条件及设想
在产品内分工背景下，地理因素对国际产业分工的影响力不断上升，区域内部的产业分工向价值链分工深化，构建区域工业价值链成为区域工业协同发展的必由之路。中国、俄罗斯和中亚五国的地域面积占亚欧大陆的五分之三，人口占世界接近四分之一，这一区域对世界经济发展举足轻重。在建设丝绸之路经济带过程中，相关国家通过积极构建工业价值链，不仅有助于区域工业协同转型升级，而且有助于带动亚欧大陆乃至世界经济可持续发展。
（一）丝绸之路经济带核心区构建工业价值链的条件
丝绸之路经济带核心区具备良好的合作基础、广阔的市场空间和层级互补的工业体系，这为丝绸之路经济带核心区构建工业价值链创造了基本条件。
第一，丝绸之路经济带核心区具备良好的合作基础。2001年6月15日，中国、俄罗斯、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦在“上海五国”机制的基础上成立了上海合作组织，致力于加强成员国之间的全方位合作，推动建立国际政治经济新秩序。通过双边和上海合作组织框架，近年来中国与俄罗斯、中亚五国之间的全方位合作日益密切，目前已与俄罗斯、哈萨克斯坦建立起全面战略合作伙伴关系，与乌兹别克斯坦、土库曼斯坦、吉尔吉斯斯坦、塔吉克斯坦建立起战略合作伙伴关系，这为中国与相关国家开展合作奠定了政治基础。在经济合作方面，中国与俄罗斯、中亚国家的经济互补性强，能源合作需求旺盛，近年来贸易投资额不断增加（见图4），中国已成为俄罗斯、中亚国家最重要的贸易伙伴或投资来源国。在交通联系方面，第二条亚欧大陆桥正常运营，中哈第二条过境铁路投入使用，丝绸之路复兴项目、中吉乌铁路建设加快推进，中国与中亚及俄罗斯之间的交通联系日益密切。丝绸之路经济带核心区的良好合作基础，为相关国家加强工业分工提供了条件。
第二，丝绸之路经济带核心区具备广阔的市场空间。市场规模与分工专业化程度密切相关，市场规模的扩大有助于提升分工专业化水平。通过表4可以看出，包括中国、中亚五国、俄罗斯在内的丝绸之路经济带核心区地域面积为3069.92万平方公里，占世界陆地面积的20.61%；2012年人口规模为15.60亿人，占全世界人口总量的22%；GDP总量为10.55万亿美元，占全世界经济总量的14.56%。丝绸之路经济带核心区的庞大市场规模可以为相关国家的工业企业提供规模经济效益，一方面有助于具有竞争优势的工业企业在区域范围内做大做强，提高应对国际竞争的能力；另一方面有助于充分利用广阔的市场空间来优化要素配置，加快丝绸之路经济带核心区工业价值链的形成。
第三，丝绸之路经济带核心区具备层级互补的工业体系。一般而言，只有不同国家或地区在工业产业特定产品的不同工序具备比较优势，才能通过构建工业价值链形成分工优势。丝绸之路经济带核心区涉及7个国家，这些国家的工业经济处于不同发展阶段，通过工业价值链跨区域重构，可以推动丝绸之路经济带的工业产业实现协同发展升级。具体而言，中国东部沿海地区已经具备了向技术和知识密集型产业升级的条件，劳动密集型产业则需要向外转移；中国中西部地区具备承接国际范围内劳动密集型、技术密集型产业的条件，而能源化工、钢铁、纺织等过剩产能则需要向外输出；中亚国家工业基础较为薄弱，但石油、天然气、金属矿产等资源丰富，面临发展能源化工产业和矿产加工业的机遇，同时可以承接部分劳动密集型产业；俄罗斯具备良好的重工业基础，一些工业行业处于价值链高端，可以为丝绸之路经济带核心区构建工业价值链提供技术支持。由此可见，丝绸之路经济带核心区具备构建工业价值链的产业互补基础。
现阶段，我国上市公司的想要得到充足的发展就需要充分利用社会环境这一重要因素。如何有效增强我国公众所具备的环境的保护意识，提升我国相关公司将环保观念融入自身，并促使其不断发展的同时，也要思考自身企业所关系到的环境问题就成为困扰当前人们的难题所在。这就需要上市公司需要承担自身应当具备的社会责任，促使相关公司在进行未来战略的规划时，更多的思考自身所引起的环境变化，同时，也需要针对当前环境成本进行信息披露，促使上市公司履行自身所具有的社会责任。同时，本文针对环境会计信息披露存在的问题进行探讨，以期望帮助相关企业提供未来规划与战略决策的基础，并使企业真正拥有优异竞争能力与可持续发展能力。
一、环境会计与信息披露的改变
环境会计是按照我国颁布的法律法规与会计理论为基础，使用传统会计计算方法，计量方式可分为货币和与货币两种，并包含环保财务收支与实际效果的综合性新兴学科[1]，用以评价与探究企业环境活动针对自身财务各项影响与环境效益。经过多年分析与研究发现，过去的会计理论缺乏对应社会责任和财产所有权的内容，促使相关公司无法得到可持续发展需环境因素作为保障这一重要问题。环境会计信息作为一项综合性的财务模式，其包含社会责任与环境效益，具有多种披露形式，这是一项定性与定量完美融合的信息组成模式，可以作为货币信息，也可以作为非货币信息的存在。
二、环境会计信息披露具体概念
可以说，环境会计信息披露可以最大化的提升企业价值，促使上市公司完成经济发展与环境保护均衡提升的目标。现阶段，外国的大型上市公司进行环境会计信息披露的数量正在快速上涨，可以预见，披露环境会计信息将成未来能源行业上市公司必备的项目。经过西方研究者的大量调研发现，能源行业上市公司利用环境会计信息披露可以大幅度增长自身企业价值，并使得企业拥有更加良好的映像与影响，更可以在公众面前树立了良好的形象，而相关企业一旦提供虚假环境会计信息，会令企业员工与公众对于上层领导与公司自身的诚信产生怀疑，使公司的发展陷入困境。
三、上市公司环境会计信息披露中存在的问题
1.环境会计信息披露内容不完善
我国包括中石油、中煤与中石化等相关的能源公司虽然都依照国家政策编制了环境信息披露报告，但其披露的内容并不完善，并且环境信息披露目的也只是单纯为了宣传自身企业，内容包括企业环境目标实现的大致情况、节能减排信息、环境资源循环使用率、环境保障体系的运行现状等领域利用文字性描述展现披露内容，没有确实的定量化信息阐述。针对上述内容进行研究后发现，相关上市企业主要依靠文字性信息展现环境风险与对策等披露，并且内容大多空洞而没有具体数据说明，使公众无法真正通过环境信息披露了解能源行业相关企业的实际信息。
2.内容随意性高，缺乏重点
我国环境会计信息披露的内容主要包含在环境保护的投资与排污费等领域内，可归纳为定量化信息，所以，上市公司中的相关企业需要进行环境成本实际效益展开细致的计算，并令其有基础可寻。但是，我国能源行业上市企业针对大部分需要重大环境投资的项目缺乏对应的成本效益计算，也没有必备内容的解释说明，对此，相关的投资者大多无法辨别上述资金的实际去向、是否为环境投资，公司披露的环境会计信息并不具备实用性。所以，这种内容上的随意性与缺乏重点将会影响投资者的兴趣，也使得企业降低在公众眼中的优良形象。
3.信息披露内容不规范
如今的问题主要存在于我国企业缺乏针对环境会计信息披露内容的统一规范。现阶段，对于可以依靠明确的货币性信息进行披露的内容主要在报告附注中进行编制，对于难以用货币性信息进行描述的内容，则采用文字定性阐述的方案进行披露。但由于披露内容缺乏统一规范，导致大部分披露报告内容五花八门，大多并没有体现出重点所在，也使得公司上层领导在制定未来规划与发展策略时缺乏有效依据，难以形成可持续发展的局面。
四、制约环境会计信息披露的原因
1.环境会计信息披露法律法规不完善
现阶段，由于能源行业环境会计信息披露法律法规不完善，审计过程缺乏各项数据的支持，导致隶属证监会的审计工作人员无法保证环境会计信息的真实性，而证监会作为我国上市公司环境会计信息审计的主要负责部门，并没有相应解决对策。我国能源行业属于高污染行业，进行公开招股时必须制定详细的环境成本投入，但是在实际操作过程中，为保证利润，企业会大幅度减少环境投入，而相关法律法规的不完善，也致使多数能源企业并不会积极进行处理环境会计信息的披露。出于保护自身企业形象等原因，环境信息的披露大多只包含绩效较好的环境信息，对于出现问题的部分并不会如实披露。对此，就不能单靠证监的审计功能，应当构建更适宜当前环境会计审计的法律法规作为依据与强制规划。
2.缺乏监督体制
可以说，我国现阶段并不具备对应环境会计信息披露领域相关的法律法规，环保局与证监会只能行使自身监督审计权，无法针对披露环境会计信息进行强制性的规范与要求，同时，也缺乏专门用于监督环境会计信息披露实际情况的相关部门，相关环境部门并没有体现出自身的执法力度，过程也并不规范，也出现、袒护违法公司等问题。社会利益相关者对于环境会计信息的监管力度也不大。如今，缺乏监督体系将导致股权人、消费者、债权人、供应商以及社会公众对于上市公司产生缺少信任、降低企业形象、不愿意投资等问题的发生。
3.环境会计理论体系不完善
现阶段，环境会计理论体系属于刚刚起步的学科，并不具备完善的理论体系，国内缺乏对于环境会计信息的披露、计量等内容形成统一的认识。如今，我国并没有形成满足能源行业特点的环境会计信息的处理发方案，妨碍了能源行业相关企业进行环境会计信息披露时的效率与可靠性，不利于行业的发展与提升。
五、促进上市企业环境会计信息披露对策
1.充分发挥政府监督和主导作用
为充分发挥政府监督和主导作用，环保部门与证监会应当展开合作关系，建设用于需要进行环境会计信息披露所专用的系统。证监会具备我国上市公司环境报告与相关数据收集的功能，并将相关公司各项信息透明化、公开化，更多的利用环境报告达到降低数据搜集工作的难度，并提升整体工作效率。构建上市公司环境会计信息的披露系统的主要目的在于为公众提供完善而明确的上市公司环境会计信息，使其更易受到公众与政府监管部门的监督与主导作用。
2.制定完善的环境会计信息披露准则
完善的环境会计信息披露准则制定可以用于规范与推广环境会计这项全新的学科。准则的制定需要依照能源行业自身特点，才能用于完善环境会计披露准则，并借此改善相关行业会计人员的工作环境，提高环境会计信息披露的真实性与可靠性。能源行业上市公司的运营环境主要分为两部分，一部分是指公司用于购买环保设备的开销，同时，这些环保设备隶属公司固定资产；另一部分指企业的排污权、排污开销等，属于无形资产，公司需要每年进行一次专业价值估值，并考虑这部分开销的增减。所以，完善的环境会计信息披露准则应当包含上述两面内容，并针对环保设备与开销的增减进行统一规范。
3.明确环境会计信息披露内容
明确环境会计信息披露内容主要包含环境资产、环境负债、环境投资成本、环境收入与权益类型等方向。针对环境资产的内容明确，就需要考虑环境保护涉及的诸多因素，而能源行业上公司的环境资产以涉及环境保护方面的设备等，这是以固定资产为主，以设备弃置费为辅的构成形式；环境负债主要内容是指上市企业在进行能源行业的生产经营时，由于不重视环境保护，而引起的环境破坏问题；环境投资成本的含义就是指公司进行环境的预防与治理过程中产生的开销，能源行业上市公司的环境成本分为环境预防、治理与赔偿三种；环境收入的内容涉及上市公司在进行能源产业的生产经营过程中，加入针对环境保护的投资，使得能源公司获得的收益，这部分收益也包含国家颁布相关的法律法规，针对环境保护进行奖励与减免税优惠等项目。只有明确上述几点的内容，才能制定清晰而精准的环境会计信息披露内容，为公司的未来规划与决策，公众的监督、投资者利益保障提供具有时效性与准确性的真实信息。
六、总结
可以说，我国所具备的环境会计信息披露，在多方面内容与计算方案并不统一，但已经在相关领域有着快速发展的趋势。环境会计是属于新时代的全新学科，对于上市企业会计职能的提升与能源行业可持续发展都起到引导与推动的重要作用。于此同时，我国能源行业属于重污染产业，在上市时更需要专业的披露环境会计信息，其内容也要更加明确而具有针对性，披露的环境会计信息对于我国监督部门、公众与投资者来讲，都具有理论价值与现实意义，也为我国环保行业的发展打下有力的基础。
参考文献：
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中图分类号：F830.91 文献标志码：A文章编号：1673-291X（2011）28-0074-03
一、研究背景
随着中国经济持续稳定的发展，证券化程度的不断提高，中国资本市场的规模不断扩大，这为证券公司创新发展提供了良好的机遇，券商特别是已上市的证券公司的综合竞争力也得到了长足的发展。在当前激烈的市场竞争中，如何对上市类证券公司的综合竞争力进行衡量和分析，以达到科学比较，相互借鉴的良性市场机制，从而提升公司的竞争力，已成为证券监管部门、证券公司和投资者关注的问题。
关于证券公司综合竞争力评价的研究，具有代表性的有单项指标评价法和综合指标评价法。单项指标评价法以证券业协会公布的证券公司业绩排名为代表，包括资产、利润、承销收入等单项指标排名，单项指标排名只能反映证券公司某一方面的能力，不能反映证券公司的综合实力，具有一定的局限性。王晓芳、王学伟等（2008）选取中国50家证券公司为研究对象，选择经营中的18个参考指标，运用因子分析法对证券公司2006年度的经营状况做出了客观全面的评价。运用综合指标评价法对中国证券公司竞争力进行研究具有积极的意义，但是很少有学者运用综合评价法对中国上市类证券公司股票竞争力进行评价和分析。
本文以15家上市证券公司为研究对象，选择其2008―2010年度反映上市公司获利能力和经营发展能力的六个指标，运用主成分分析法提取影响这些上市证券公司竞争力的综合指标，并对这些公司的综合竞争力进行了排名和分析，希望能够给证券公司和投资者有所帮助。
二、主成分分析法的基本原理
主成分分析是在降低维度思想下产生的处理高维数据的统计方法，即用为数较少的、信息互不重叠的新变量来反映原变量提供的大部分信息，从而通过对为数较少的新变量的分析达到解决问题的目的。
主成分分析可广泛的应用于经济指标的评价，其具体的步骤如下：
首先，对原始指标数据矩阵进行标准化处理，并基于标准化的数据计算相关系数矩阵R。计算相关系数矩阵R的目的是通过其求出主成分。
其次，求出相关系数矩阵R的特征值λk（k=1，2，…n）以及各样本主成分的方差贡献率、累计方差贡献率，并根据累计方差贡献率选取主成分Zj（j=1，2，…r）。
最后，以每个主成分的方差贡献率为权数，构造综合评价函数F：
F=■αiZi，其中，αi=■，1≤i≤r。
并根据综合评价函数对上市证券公司综合竞争力进行排名。
三、实证结果与分析
1.样本数据的选取及指标体系的构建。为了较为全面了解中国上市证券公司的综合竞争力，特选取如下六个指标进行分析：X1：每股净收益；X2：净资产收益率；X3：主营业务收益率；X4：主营业务增长率；X5：净资产增长率；X6：总资产增长率。其中前三个变量反映了上市证券公司的获利能力，后三个变量反映了公司的经营发展能力。下页表1给出了15家上市证券公司关于以上六个指标在2008―2010年三年取值的加权平均，权数分别取0.2、0.3和0.5。
由于广发证券在2010年2月借壳巨亏的S延边路上市，在2008―2010年度的相关财务指标异常，因此，本文选取其余14家上市证券公司为研究对象。
2.用统计数据进行主成分分析。首先，对原始指标数据矩阵进行标准化处理，并求出其相关系数矩阵：
RR=1 0.661-0.06-0.596 -0.152-0.361 0.661 1-0.591 -0.513 0.0700.013-0.06-0.5911 0.340 -0.309 -0.412-0.596-0.513 0.340 10.0290.343-0.1520.070 -0.309 0.029 1 0.742-0.3610.013-0.4120.343 0.742 1
其次，确定主成分分量。其特征值、方差贡献率和方差累计贡献率（如表2所示）。
表2各主成分特征值、方差贡献率和累计方差贡献率
由表2可知，前两个主成分的累计贡献率已达到76.033%（大于75%），这说明提取的两个主成分能够解释这六个变量75%以上的信息。因此选取前两个主成分做进一步分析，这两个主成分分量的计算公式是：
Z1=-0.844X1-0.835X2+0.397X3+0.835X4+0.176X5+
0.381X6
Z2=-0.162X1+0.363X2-0.739X3-0.017X4+0.819X5+
0.864X6
分析上述数据和公式，发现：第一主成分Z1主要反映在X3，X4指标上，说明主营业务利润高，主营业务增长快。第二主成分Z2主要反映在X5，X6指标上，说明净资产和总资产增长快。在第一主成分和第二主成分中，X1指标的系数都是负数，表明每股净收益指标在描述上市证券公司获利能力上是不足的。上市证券公司获利能力主要体现在反映主营业务指标的第一主成分上，经营发展能力主要反映在净资产和总资产的增长速度上。
3.各主成分排序。基于上面提取的两个主成分对14家上市证券公司排名，每个公司在各个主成分上的得分是按照主成分公式计算而得。然后根据提取的两个主成分计算出综合评价函数F，F=0.4067Z1+0.3536Z2。
该函数使用各主成分的贡献率为权重。利用F函数对14家上市证券公司进行综合排名。所有排名（如表3所示）。
四、结论与分析
从表3可以看出，在主成分Z1中，太平洋、西南证券和山西证券排名靠前，说明这三家公司获利能力较强，在主成分Z2中，西南证券，山西证券和华泰证券排名靠前，说明这三家公司经营发展能力较强。在综合评价函数F中，西南证券、山西证券和太平洋证券排名靠前，说明这三家上市证券公司的综合竞争能力较强。在证券业协会的行业排名中居前的中信证券、东北证券在这里排名却靠后，说明这几家公司的综合竞争力在证券类上市公司中不具优势。无论是第一主成分、第二主成分还是综合评价函数的得分比较接近，差距不大，说明中国的这些上市类证券公司处于平稳发展期，综合竞争力差别不大。
上市类证券公司的排名情况与公司财务状况有直接的关系，然而，选取不同的财务指标可能会产生不同的结果，并且主成分分析法对指标的选择带有一定的主观性。同时，衡量公司竞争力的因素还有很多。
参考文献：
[1]王晓芳，王学伟.基于因子分析的中国证券公司竞争力研究[J].现代商贸工业，2008，(1):139-141.
[2]哈达.基于主成分分析的上市公司核心竞争力评价研究[J].内蒙古科技与经济，2009，(11):10-13.
中图分类号：F830.91文献标识码：A文章编号：1672-3198（2008）01-0139-03
1 研究方法――因子分析方法
1.1 统计思想
因子分析的基本思想是通过对变量相关系数矩阵内部结构的研究，找出能控制所有变量的少数几个随机变量去描述多个变量之间的相关关系，并依据相关性的大小将变量分组，使得同组内的变量之间相关性较高，不同组的变量相关性较低。每组代表一个基本结构，这个基本结构称为公共因子。对于所研究的问题试图用最小个数的不可观测的所谓公共因子的线性函数与特殊因子之和来描述原来可观测的每一个变量。
1.2 具体模型
其中，A*是旋转后的因子载荷矩阵，其相对于A具有更简单的结构。在旋转的情况下，每个可观测变量Xi的共同度是保持不变的，但Xi与Fj中某些因子相关关系更强，而与其他因子相关性较弱，这样就有利于根据与各因子相关关系更强的某几个指标，给该因子赋予综合的实际意义，从而使模型具有更强的解释能力。本文的研究采用主成分法和方差最大正交旋转法，借助计算机来实现对因子载荷矩阵A的估计并对其进行因子旋转。
1.5 因子得分
因子分析首先要解决的问题是将p个观测变量X1,X2,…Xp表示成m个潜在变量（因子）F1,F2,…,Fm的线性组合。而将潜在变量（因子）表示为观测变量的线性组合，也就是对公共因子的取值进行估计，计算各个样本的公共因子得分是因子分析要解决的另一个问题。多元回归分析是常用的估计因子得分的方法，其统计思想如下：
其中，R-1是变量X1,X2,…,Xp的样本相关系数矩阵，B是回归系数矩阵，A是因子载荷矩阵。因子得分实际上给出的是各个样本在公共因子上的投影值或坐标值。因此，以公共因子为坐标轴，在公共因子空间中，就可以按各样本的得分值标出其在空间中的相对位置。这样就可以进一步得到关于原始数据结构方面的信息，这也是利用因子分析法对原始数据进行评价的理论基础。
2 分析过程
变量间存在较为明显的相关关系是应用因子分析法提取主因子，并以此为依据构造评价体系的基础。鉴于数据的可获得性，本文选取我国50家主要的证券公司为研究对象，收集其2006年度18个指标（表1）的相关数据，通过计算指标间的相关系数可知，一些指标之间具有较为明显的相关关系，因此存在可以采用因子分析法进行分析的可能。本文数据来源于中国证券业协会所公布的统计数据，研究与实证过程主要借助SPSS统计分析工具。
共同度描述的是变量Xi(i=1,2,…,p)对m个因子的依赖程度，也就是用m个因子描述变量的有效性。本文应用主成分分析法，提取前5个公因子作为主因子并计算其共同度，结果如表1。可以看出，除净资产与净资本的比值和博士后工作站数量两个变量外，主因子对大部分变量指标有较强的解释力。而从衡量每个公因子Fj(j=1,2,…,m)对p个变量解释能力的方差贡献率指标来看，前5个主因子的累积方差贡献率达到80%（表2），说明这5个主因子对18个变量能够起到较好的概括作用，其中第一主因子起到了尤其主要的作用，其旋转后的方差贡献率达到41.06%。
则说明了第j个因子Fj与各个变量的联系程度，在对实际问题的研究中，常常根据该列载荷中绝对值较大的载荷所对应的变量来说明这个因子的意义。本文的实证结果（表3）显示，第一主因子在总资产、净资产、净资本、净利润、营业收入、证券承销收入、手续费收入和融资总额几个指标上的系数比较大，可以看作是代表证券公司资产规模和盈利水平的因子；第二主因子在保荐代表数量、博士后工作站数量、营业部数量和投资收益几个指标上的系数较大，可以看作是代表证券公司营业规模的因子，第三主因子在自营差价收入、委托投资管理收益和投资收益几个指标上的系数较大，可以看作是代表证券公司创新能力的因子，第四主因子在资产负债率指标上的系数较大，可以看作是代表证券公司负债水平的因子，第五主因子在营业收入净增长率指标上的系数较大，可以看作是代表证券公司成长能力的因子。
因子得分是利用因子分析法对原始数据进行评价的依据。本文根据（10）式计算得到因子得分系数矩阵，进而将50家证券公司各项指标的具体数据根据带入（9）式，即得到各家证券公司在五个主因子上的因子得分。我们也以此为依据作为评价50家证券公司分别在资产规模和盈利水平、营业规模、创新能力、负债水平、成长能力五个方面竞争力的依据。表4给出了在前两个方面得分排名前十名以及后三个方面得分排名前五名的证券公司。
在得到单个主因子的因子得分后，以每个主因子方差对总体方差的贡献率作为系数，即可以得到因子综合得分的计算公式：
3 结论
通过因子分析方法，我们找到了决定中国证券公司竞争力的关键因素，而定量的综合评价结果可以使证券公司在行业中的定位更加明确、清晰，这就避免了主观确定各关键因素及其权重的任意性，使对我国证券公司竞争力的综合评价体现客观性与完整性。
实证过程显示，资产规模和盈利水平、营业规模、经营效率和创新能力、负债水平、成长能力是影响我国证券公司竞争力的5个主要因素。而从实证结果可以看出，50家证券公司中，有16家公司的综合得分在均值以上，占总数的32%，具备较强竞争力的仍是中信、国泰君安、国信等几家大的证券公司。其中，相对于其他公司，中信证券在整个行业中的领先地位比较明显，这得益于其在2006年度作为行业中仅有的两家上市公司之一，在我国即将完成股权分置改革之际，股市整体向好给其带来的资本升值和获利增加。可以预计，在未来的一段时间内，几家大的证券公司在实现上市以后，将会使行业整体的竞争力格局更加集中。从单个因子来看，资产规模和盈利水平是对证券公司竞争力影响最大的因子，这一因子得分的前十名证券公司也恰恰出现在综合因子得分的前十名里。而一些中小证券公司，如上海证券、宏源证券等，则在代表创新能力、成长能力的因子上具有较高的得分。
参考文献
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机关工作计划性强，工作有规律，公司对机关人员实行的是八小时工作制，国家规定的公休假和节假日一律放假。因此机关薪酬的构成分为五部分，基础工资、岗位工资、效益工资、工龄工资、津贴补贴组成。
(二)项目部工资管理暂行办法。
工程项目部工作一般执行的都是综合计算工时制度，职工的工作强度比较高高，工作时间也没有规律，并且经常在野外作业，长年不能回家，无法享受正常的公休和国家法定节假日。因此工程项目部人员的工资构成与该项目的投资额挂钩。
二、企业目前薪酬管理中存在的问题
(一)各项目有令不行，工资发放标准混乱。
由于公司工程项目多，各个工程项目情况各不相同，一些工程项目部为了自身管理方便，没有很好的贯彻执行公司的规章制度，突出表现为部分项目没有按项目工资管理暂行办法执行，有的项目将工资标准擅自高套，没有达到一亿的工程，套订一亿工程的工资标准;有的擅自将岗位提高，测量员拿测量班长的工资标准。
(二)公司监管不到位，劳资基础工作不扎实。
由于大部分工程项目部的主要领导重视程度和主要业务经办人的业务水平不够，劳资基础工作不扎实。公司没有成立专门的监管督查机构，对项目的工资发放进行检查，每月要求各项目上报的工资月报、工资快报、社保台帐，各项目都抱有蒙混过关的侥幸心理。
(三)项目存在擅自发放奖金的行为。
公司的项目管理办法中没有规定奖金发放条件和报批审核程序，因此在公司没有明确项目各项盈利指标之前，各项目没有根据项目的效益情况，擅自发放奖金，提高员工的隐形收人，致使企业效益流失，导致项目奖罚不透明、不公正的现象存在，项目部分人员责任心缺失给公司竹理带来巨大隐患。
三、针对问题下一步应采取的措施
(一)建立工资发放统一审批制度。
1根据《职工日常工资管理暂行办法》，各单位职工工资发放时问统一为次月的I至10日，考勤起止时问为上月26日至当月的25日，公司工资审批时问为次月的1至10日，各单位财务、劳资人员在当月25日以后以电子表格或传真方式将本单位职工工资发放表发至人力资源部。 2.各项目成建制外部施工队民工的工资由外部施工队负责工资表造册，项目部直接审批支付:各单位直接管理使用的临时工，其工资待遇由各单位视其工种合理确定，随职工工资表一并报公司审批。
3.公司制定统一的《职工工资发放表》及审批封面，各单位在工资表造册时按照先领导、后部室;先职工、后民工顺序造册。
4.各下属每月按时将单位上报的《职工工资发放表》交到公司人力资源部，经公司人力资源部主管领导审批，公司将以传真形式批转封面或附批复意见。
(二)建立工资发放监督机制。
1.公司纪检部门、监察部门、审计部门、工会是职工工资分配制度的监督部门，有权对各下属单位的职工工资分配工作进行监督，各单位凡是纳人工资分配领域的内容，必须坚持有章可循、有据可依、客观、公平、公开的原则，凡未经公司审批，擅自发放或建立各种津贴补贴、提高工资、奖金标准的，对主要责任人，一律按违反财经纪律论处。
2.公司成立以总会计师为组长，人力资源部、财务部、审计部、社保部、工程项目管理部、工会办公室、纪检监察办公室负责人为成员的工资分配审查领导小组，主要职责是负责各单位工资分配方案的审查及工资发放的审批;工资分配方案审查及工资发放审批工作由人力资源部牵头，小组成员共同把关。
3.公司工资审查领导小组将定期对各单位工资分配方案执行情况进行监督检查，指导和完善各单位的工资分配办法。
(三)统一各项目奖金发放原则，严格奖金发放审批制度。
1.各项目在制定奖金分配办法时，必须坚持按劳分配、同工同酬、效率优先、兼顾公平、多劳多得、以丰补歉的分配原则，坚持工资分配与产值、利润、安全、质量四项经济指标挂钩，认真贯彻“两低于”的分配调控原则，各项目制定的奖金分配方案必须经本单位领导班子集体研究，有职工代表参加，凡所执行的奖金分配方案必须报公司人力资源部、预算考核部审查，待批复后方可实施。
2.奖金必须在确保单位盈利和上交的前提下产生，各项目在制定奖金分配办法，未经审查批准的，一律不得发放奖金;确因客观原因或完成突击性任务需用奖金进行激励调节时，必须向公司报告并附《奖金分配方案》，待审查批复后方可实施;对业主或上级单位直接奖励给项目的奖金，不论金额多少必须报公司工资审查领导小组备案。
二、研究设计
（一）样本选取 本文选取了在上海证劵交易所和深圳证券交易所上市的46家服装纺织类上司公司作为样本，以各家上市公司的年度财务报表和新浪财经网站的统计资料为数据支持。同时，为了消除个别公司的财务数据巨幅变动的偶然性和网站统计数据失误的个别现象，本文采用各家上市公司的2010年、2009年和2008年三年的财务数据的平均值作为本研究的原始数据。以使研究结果具有更大的可信度笔者通过多次试验排除不合理的数据和公司。
（二）指标选取 指标选取应当遵循以下原则：
其一，指标选取原则。所选取的指标要具有全面性、科学性和平衡性。即指标要素要齐全恰当，主辅指标功能匹配，满足多方信息需求。同时，指标的选取要能为文章研究的目的服务，兼顾节约成本和易于操作。
其二，指标设置。根据上述指标选取的原则，本文选取以下12个财务指标作为本文的研究对象：主营业务利润率（X1）、本费用利润率（X2）、净资产收益率（X3）、总资产利润率（X4）、主营业务收入增长率（X5）、净利润增长率（X6）、总资产增长率（X7）、存货周转率（X8）、总资产周转率（X9）、流动比率（X10）、速动比率（X11）、净资产比率（X12）。
三、实证分析
（一）检验结果分析 SPASS软件给出了原始变量之间的相关性检验结果。首先， 原始变量的相关系数矩阵中存在许多比较高的相关系数。 其次， 相关系数显著性检验的p值显示，存在大量小于0.05的值， 说明原始变量之间存在着较强的相关性，具有进行因子分析的必要性。 最后， KMO统计量的值为0.664，Bartlett球星检验的p值为0.000，这些也都说明本研究的数据比较适合进行因子分析。
（二）变量共同度 变量共同度反映了每个变量对提取的公共因子的依赖程度。SPASS分析显示，大部分变量提取度都在80%以上，说明提取的信息已经包含了原始变量的绝大部分信息，因子提取的效果比较好，如表1所示。
（三）特征根与方差贡献率 通过特征根和方差贡献率可以确定需要提取的因子个数。一般提取特征根大于1的因子，SPASS分析结果显示，前四个公因子的特征根都大于1，他们的贡献率分别为41.751%、19.770%、12.937%和9.045%。累计信心提取率达到了83.503%，说明前四个因子已经可以解释原始变量83.503%的方差，已经包含了大部分信息。同时我们看到进过旋转后，4个因子的贡献方差已经发生了变化，但是4个因子的累积方差贡献率依然是83.503%。
（四）旋转 通过旋转可以使各因子的载荷更加集中，也便于命名。本研究采用最大方差法旋转。旋转结果显示第一个公因子在指标X2、X1、X6、X3、X4上有较大的载荷，说明这5个指标有很大的相关性，可以归为一类，从财务指标的意义来看，这5个指标是反映企业盈利能力的指标，因此将其命名为“盈利因子”。公因子2在反映偿债能力的指标X11、X10、X12上有较大的载荷，可将其命名为“偿债因子”。公因子3在反映成长能力的X7、X8上有较大的载荷，可将其命名为“成长因子”。公因子4在指标X8、X9上有较大的载荷，故将其命名为“营运因子”。结果如表2所示。
（五）得分 采用回归方法求出因子得分系数矩阵W，由Fi=WX计算得到4个主因子的得分F1、F2、F3，F4（如F1=0.384X1+0.300X2+0.185
X3+…+（-0.094）X11+0.132X12）。再以贡献率为权数，构建综合评价函数。 F=（F1*0.41751+F2*0.19770+F3*0.12937+F4*0.09045）/0.83503经计算得到样本46家上市公司的综合因子总得分。由于篇幅限制下面列示部分得分排名结果，如表3所示。
（六）得分结果分析 如表3所示，首先，纵向比较，由各因子得分和最后的综合得分排名可以看出，财务综合竞争力F与F1盈利因子有非常高的关联度。除了综合排名前十的个别企业（搜于特、探路者、罗莱家纺和凯撒股份）有异常外（下面文章会对异常情况进行分析），其余企业的F1盈利与F综合排名几乎是并驾齐驱。这说明持续较强的盈利能力是判断财务综合实力的关键。投资者认为选择有持续性盈利能力优势的公司作为长期价值投资更有保障，而上市公司也需要重点提高其持续的盈利能力，保持其良好的财务综合竞争力。其次，由得分排名表看出，F综合竞争力与F2偿债因子、F3成长因子和F4营运因子的排名参差不齐。但是偿债能力、成长能力和营运能力比较好的企业，其综合排名还是比较靠前的，这点尤其在营运因子上表现得比较突出。营运能力较好的开开实业、华斯股份、华茂股份和深纺织A，其综合竞争力同样在行业的前列；而营运能力不好的中国服装、ST迈亚、ST德棉和天山纺织，其综合竞争力也在行业的最后。而除了比较特殊的后面四个企业，偿债因子和成长因子与综合竞争力排名之间也保持稳定的差距。这说明，成长能力和偿债能力是企业得以长期生存和发展的保障，偿债能力是企业自身和各方利益相关者都比较重视的问题，而成长能力是营运能力、盈利能力和偿债能力的综合体现。企业要想有一个良好的综合竞争力，就要综合各方面的发展，不能只看眼前利益。最后，单个公司异常情况分析。通过得分排名很明显可以看出，一些企业在综合财务竞争力和各因子得分存在一些异常和不通常情的地方，通过分析，寻找这些异常的内部原因。例如，搜于特和探路者的综合排名很靠前，但在F1盈利因子的得分却明显偏低，通过对照本研究的原始数据可以得知，二者的总资产增长率分别高达273和112（单位为万，下同），而总资产增长率在计算F1得分的权重-0.173也相对较大，从而导致了其二者的盈利因子得分很低；而综合排名居后的ST中冠A、ST迈亚、ST德棉、新华锦和天山纺织，其F2成长因子和F3偿债因子的得分却比较高，究其原因，是其净利润增长率比行业较低，分别低至-705、-875、-136和-1248，而净利润增长率在因子F2和F3的权重分别为-0.038和-0.262，从而就导致了这几个公司的F2和F3因子的得分异常高；同理开开实业和华斯股份也因其净利润增长率较高，从而导致其F2和F3因子得分较低。可见，任何一个财务指标的异常或者不稳定都会导致财务综合竞争力的变化，所以企业要想提高综合财务竞争力，就要放眼全局，从整体抓好企业的财务管理。
四、结论
本文运用因子分析法对我国服装纺织类上市公司进行了财务综合竞争力研究，研究表明：企业的盈利能力对企业整体财务竞争力具有较直接的影响；偿债能力、成长能力和营运能力对提高企业综合财务竞争力也发挥着重要作用，任何一类财务指标的异常都会影响企业整体财务实力。企业要想拥有良好的财务竞争力，在行业中占有一席之地，必须要放眼长远利益，努力提高企业盈利、偿债、营运和发展等各方面能力。
参考文献：
［1］梁亚林、范莉：《服装外贸企业核心竞争力评价指标体系研究》，《西安科技工程科技学院学报》2004年第1期。
［2］王卫平、印梅：《南通服装纺织产业竞争力的研究》，《生产力研究》2006年第10期。
［3］倪志华：《关于提高企业竞争力的运筹》，《纺织学报》2000年第6期。
［4］叶红玉：《浙江纺织服装企业"走出去"战略分析》，《江苏商论》2008年第1期。
［5］黄洪燕：《我国纺织服装类外贸上市公司竞争力研究》，江苏大学硕士论文2009年。
委托人杨荣宽，北京市远东律师事务所律师。
被告北京四通利方信息技术有限公司，住所地北京市海淀区万泉庄甲一号。
法定代表人王志东，董事长。
委托人童明友，康达律师事务所上海分所律师。
委托人崔国斌，康达律师事务所上海分所律师。
原告叶延滨诉被告北京四通利方信息技术有限公司侵犯著作权纠纷一案，本院受理后，依法组成合议庭不公开开庭进行了审理，原告委托人乔冬生，被告委托人童明友、崔国斌到庭参加了诉讼。
本案现已审理终结。
原告叶延滨诉称，原告系《路上的感觉》一书的著作权人，2001年1月2日，原告发现多来米黄金书屋网站未经原告许可，擅自刊登了该书，被告进行了链接。原告为此致函被告，要求被告停止侵权，但被告却置之不理。2001年1月16日，原告通过互联网在中国新世纪读书网网站上仍能全文查阅《路上的感觉》一书，被告仍未断开链接，其行为侵犯了原告的著作权，故请求法院判令被告停止侵权，在其网站显著位置刊登致歉声明以消除影响，赔礼道歉，赔偿原告经济损失4万元并承担公证费、调查取证费等。
原告提供下列证据支持其主张：1、《路上的感觉》版权页；2、00035号公证书；3、00643号公证书；4、稿酬证明；5、公证费收据。
被告北京四通利方信息技术有限公司辩称，原告的著作权侵权通知因其自身缺陷不具备法律效力，原告在通知书中表达的意思是“要求被告停止将原告的作品直接上载到被告自己的网站上”，实际上，被告从未将原告作品直接上载，也就无从停止；另外，搜索引擎的工具性、公共性决定了法律不应该对其提供的链接承担责任。原告的诉讼请求没有事实和法律依据，请求法院依法驳回。
被告提供下列证据支持其主张：1、门户服务合同；2、情况统计；
3、搜狐网站页面；4、网络时代页面；5、技术说明。
经审理查明：2000年1月，天津新蕾出版社出版发行了《路上的感觉》一书，作者署名为叶延滨。2001年1月3日，原告致函新浪网站，以该网站未经其同意上载了其作品《路上的感觉》为由要求该网站停止此行为，随函附有作品的版权页和相关的网页，说明通过该网站（网址为sina.com.cn）的搜索引擎输入关键词“路上的感觉叶延滨”，可在国际互联网上的他人网站（网址为shulu.com/ novel/lsdg/lsdg.htm）上检索到该作品。同年1月16、17日，通过相同的检索方法，原告亦检索到位于中国新世纪读书网站（网址为http ://read.cnread.com/cnreadl/sgsw/y/yeyanbin/lsdg/index.html）
上的该作品。
2000年8月16日，被告与案外人百度在线网络技术（北京）有限公司（以下简称百度公司）订立合同，约定百度公司向被告提供相关的搜索引擎技术服务。涉及本案的是该搜索引擎中的网页全文检索系统部分，其技术特征为：通过一个从互联网上自动收集网页的数据搜集系统得到大量的网页数据，交分析系统进行分析，从中提取和用户检索相关的网页信息（包括页面包含的关键词、编码类型、大小、被其他网页链接的次数等），然后由索引系统对分析好的抽象数据建立索引，并通过检索数据库保存相关的数据信息；检索数据库并不保存网页内容本身，其中的信息也不能通过点击链接进行网页游览的方式访问，只有当用户提交了对关键词的检索请求后，与该关键词有关的检索数据信息才会被组织起来，生成临时链接提交给用户。所有过程均由系统软件自动完成，临时链接并不在数据库中作永久保存。
另查：在“搜狐”网站上通过使用搜索引擎输入关键词“路上的感觉叶延滨”，用户不仅可在国际互联网上检索到位于其他网站上的原告的该作品，亦可检索到包含此关键词的其他网站上的网页，网页内容不仅限于原告的作品。原告认可该搜索引擎与被告的搜索引擎是同一技术。
被告提交的证据2、4，与本案不具有关联性，本院不予采用，双方提交的其余证据，具有真实性、关联性、合法性，可以用于认定本案事实。
本院的勘验笔录、庭审笔录等亦在案佐证。
本院认为：著作权是作者享有的专有权利，作者有权限制他人未经其许可以营利为目的使用其作品，但作者必须证明使用事实的真实存在。使用被告的搜索引擎，输入关键词“路上的感觉叶延滨”，检索原告的作品，是通过网页全文检索系统检索到其他网站编排的页面的相关信息后与该页面生成临时链接实现的。这种相关信息，仅限于关键词“路上的感觉叶延滨”等特定的信息，而不包括作品本身；这种相关的网页，并不排除其他含有类似的相关信息的网站的网页，而且网页的内容也不限于原告的作品；这种临时链接，并不在数据库中作永久保存。因此，这种检索服务，并不等同于作品的使用。在原告未能明确其他网站上载其作品的行为的法律性质的情况下，原告以被告的行为构成侵权为由要求被告承担责任，证据不足，本院不予支持。
据此，判决如下：
（一）卖方违约。
卖方生产的商品质量有问题，未按订立的合同标准严格进行把关；或者数量方面缺斤少量；或者不能及时提供财务票据等等；都有可能引发买方的不满情绪，从而引起经济纠纷。
（二）买方违约。
买方由于自身的财务问题，资金周转不灵，不按期开信用证，不按期支付货款，不按合同规定付款赎单，或因国际大环境的影响无理拒收货物，不按合同规定如期派船接货等等，与卖方沟通无果，不能取得对方的谅解，都会引发当事人之间的经济纠纷。
（三）买卖双方均有一定的违约责任。
由于合同订立时，质量标准要求不明确，按国家标准呢还是按行业标准没有明确；价款不明确，按订立合同履行地的市场价格呢还是按政府指导价格没有明确；履行地点，期限，方式等等都要在合同中一一言明，这样才不会造成买卖双方之间的理解误差，造成一方当事人违约，而引起双方的经济纠纷。
二、经济纠纷的处理方式
（一）双方协商处理
日常生活中，发生经济纠纷是不可避免的，在发生经济纠纷后，买卖双方能心平气和坐下来协商，在协商的过程中，违约一方当事人通过摆事实，讲道理，让对方弄清是非曲直，能够理解自已违约是迫不得已。必要时，双方各自作出一定让步，最后达成和解，消除分歧。这种作法可节省费用，而且气氛和缓，灵活性大，有利于双方贸易关系的发展。
（二）他人调解处理
经济纠纷发生后，双方各执一词，各有各的理由，不能达成谅解，这就需要双方都非常信任的第三方居中调解。调解人的作用是帮助当事人弄清事实，分清是非，并找到一种双方均可接受的解决办法。调解在性质上与协商并没有什么本质的区别，最后的解决办法还须双方当事人协商一致同意才能成立。例如：美方一家贸易公司在货到验货时发现货品质量总体没问题，但个别产品存在瑕疵，据此向中方贸易公司提出全部索赔。中方贸易公司觉得很委屈，只愿承担有瑕疵部分商品损失的理赔，而拒绝了全部商品损失的赔偿。但因为有错在先，拒赔理由有些理不直气不壮。中方贸易公司想法找到了双方都比较信任的第三方居中调停，第三方在弄清事实的基础上，作出了协调方案：由中方贸易公司赔偿有瑕疵商品的损失，并向美方支付一定金额的罚金，以惩戒中方贸易公司以次充好的不良做法。此方案一出，双方都觉得可以接受。由此避免了一场国际经济纠纷的发生。
（三）指定机构仲裁
仲裁是指买卖双方在订立合同时，就明确今后如有经济纠纷，自愿把他们之间的经济纠纷交给仲裁机构进行裁决；或在经济纠纷发生之后，买卖双方相互订立协义指定仲裁机构进行裁决。仲裁是解决经济纠纷的一种主要方式。在现实生活中，不是所有的经济纠纷都适用仲裁，只有在订立合同时，设有仲裁条款的经济纠纷适用仲裁。或经济纠纷发生后，双方协商未成，第三者调解未能获得双方的认可。买卖双方为了有效解决经济纠纷，冷静下来达成了仲裁协议。才能向专门的仲裁机构，或者临时仲裁机构申请仲裁。仲裁协议中对仲裁地点的约定非常重要。在什么地方进行仲裁，关系着买卖双方经济纠纷所适用的法，以及仲裁委员会人员的确定。这些间接关系着仲裁结果的最后走向。例如：江苏苏洲一家贸易公司从浙江海宁进购一批货物，在验货时，江苏苏洲方发现货物数量短缺，但金额不是很大，大概在二万人民币左右，苏洲贸易公司据此向浙江海宁方提出索赔。海宁方不同意赔偿，双方根据合同订立的仲裁协议，向苏洲市相关机构申请仲裁。很快，苏洲市仲裁机构根据实际情况，到工厂库房现场查验货物数量，作出浙江海宁贸易公司赔偿苏洲贸易公司两万元人民币的决定。浙江海宁贸易公司因仲裁地点在苏洲，考虑到在江浙之间奔波的差旅费与二万元人民币赔款哪个成本更高，在苏洲仲裁委员会下仲裁决定之下很爽快地支付了这笔赔偿金。仲裁协议中对仲裁机构的选择有两种，一种是常设的仲裁机构，另一种是临时仲裁机构。临时仲裁机构是由双方当事人指定仲裁员所组成的临时仲裁机构，当争议处理完毕之后，临时仲裁机构将自动解散，非常灵活，费用节省，对贸易双方的争议也比较了解，更能切实地为买卖双方解决问题。仲裁协议的作用对双方当事人具有二重性。主要体现于对仲裁协议的提起具有自愿性，以及对仲裁机构作出的仲裁决议具有强制性。买卖双方当事人在自愿的基础上达成的仲裁协议，让仲裁机构取得了对双方当事人经济纠纷的管辖权，从而排除了司法机关对当事人经济纠纷处置的权利。与此同时，仲裁机构所作出的仲裁决议具在强制性。不管双方愿不愿意都必须遵照执行，也不能再向人民法院提起诉讼。如买卖双方未达成仲裁协议，司法机关就有权介入双方当事人之间的经济纠纷。根据处理经济纠纷的经验，在订立合同之初就达成仲裁协议对双方当事人来说利大于弊。
（四）司法机关审理
司法机关审理即向法院诉讼。买卖双方当事人协商不成，调解未果，又无诚意达成仲裁协议，只能由司法机关介入当事人之间的经济纠纷，作出最后的判决。司法机关审理经济纠纷所耗费的时间长，支付的费用大不说，关键贸易双方之间的关系进入了僵局，不利于双方贸易的发展。如果不是迫不得已，一般不建议使用司法机关审理。
