时间：2023-08-04 09:19:48
序论：速发表网结合其深厚的文秘经验，特别为您筛选了11篇股票长期投资技巧范文。如果您需要更多原创资料，欢迎随时与我们的客服老师联系，希望您能从中汲取灵感和知识！
我们必须保护自己的资本，此即为“防御性投资”。如果你相信市场将一路下跌，那么“现金为王”，你可以持有保值的银行存款或者流动性强的债券，当市场下跌时，你就可以用更便宜的价格买回股票。但这样做也有代价，一旦市场上扬，你便可能错失良机。这就是为什么我们要持有各种流动性不同的资产的原因。
每一种资产都有它的优点和缺点。股票的优点是往往具有长期成长的潜力；缺点是短期内存在资本损失的高风险，并且无法确保它的成长性。债券则不同，它给予投资者定期收入和相对稳定的回报，但债券价格受通货膨胀影响很大。此外，在正常情况下，债券增长潜力是有限的。现金或者货币市场工具，如存款，其优点是本金有保障，缺点是收益很低。它们最突出的优势在于高流动性，你可以随时将现金转换为较长期的投资。
过去两个月中，如果你已撤资套现，那么你一定已经赚了一些钱，并且在观望何时重新入市；如果你还没有套现仍然呆在市场里，那么原先的盈利会遭受一些损失；如果你不幸恰在市场处于最高点时购买了股票，那么现在便不得不承受一些亏损。面对这些情况，你应当怎么办呢？
事实上，真正需要解决的问题是――你的投资目标是什么？你要进行长期投资还是仅仅进行短期套利？回答第一个问题时，你需要决定自己是否应该继续证券交易。证券交易是一项专业活动，需要大量的专业知识、时间以及对市场的高度关注。大多数散户并不擅长证券交易，因为他们没有足够的时间来跟踪市场。他们只在不忙的时候看一下市场走势，当市场受挫时便开始恐慌，常常在该买进的时候卖出，而在该卖出的时候买进。有这样一个笑话：所有长期投资者都是不成功的投机者或者交易商，由于做错了短期的判断而被迫长期持有股票。
如果你意在长期投资，就和大多数年轻的投资人一样，有很长的时间使自己的资产增值，那么你就需要认真审视自己的投资组合，判断是否持有适当的资产。许多投机股质量低劣，只适合在有利好消息时买入，以期其价格在短期内上涨。绩优股则不然，绩优股适合长期持有。因为绩优股所属公司一般都有良好的治理、美好的前景，并且派发丰厚的股利。因此，考虑你的资产配置策略是非常重要的。现实中，没有人有时间管理一个超过100只股票而每只股票数量很少的投资组合。一大堆垃圾股组成的投资组合，并不是我们所谓的平衡组合。与其这样，不如将资产做有限配置――购买数只你可以轻松管理的股票、债券，同时持有一些现金。
如果你将精力集中在几只处于不同行业领域和地域的股票当中，你的投资组合可能会更加平衡。多样化投资的本质是购买具有不同风险特征的资产。如果你所持有的资产都具有相同的风险特征，那么事实上你的投资组合并没有被多元化。这就是为什么我总认为把资产投放在同一地域中并没有分散风险，而是在聚合风险。因此，从理论上讲，投资购买境外的资产有利于减少风险，但前提是你必须知道自己买的是什么。
如果你已确定了长期的投资策略并且喜欢你所持有的股票，虽然价格可能已经下跌，下一个困难的决定是你是否愿意以较低价格买入（average down）以及何时买入股票。以较低价格买入的意思是在股票价格较低的时候购买更多的股票。这样一来，投资组合的平均成本会降低，但你的风险敞口将加大。对此，时机选择（timing）是关键。如果你太早买入，而市场持续下跌，较大的风险敞口会带来较大的损失。
黄晓琴和理财的渊源得追溯到小学，那时，过年的压岁钱、平时父母给的零花钱，她总央求父母存起来，“当时未满成年还不能开户，只好用妈妈的名字存，但是一再告诫妈妈那是我的钱。而现在，监护人可以直接用孩子的名字开户，用孩子的压岁钱做定投或者做保险年金，这样的好处是强制储蓄、零存整取、长线投资，可以为孩子以后上学做准备。”黄晓琴说。
黄晓琴认为，孩子的理财意识要从小培养。比如，购物时，她会跟孩子讲，哪些东西很贵，要存多少钱才能买到，让孩子从小懂得存钱的道理。
1999年，黄晓琴进入银行工作，从柜员做起，开始接触金融和理财。“当时人们的理财意识不高，也没有理财专区和贵宾专柜，但会跟客户简单讲讲如何利用加息减息的政策进行存钱和收益。”黄晓琴说。
“近年来，理财风尚越来越流行，但是国内的白领和中产阶级仍然缺乏相对健全的理财观，不是过于保守就是急功近利，专注于风险高的投资品种。”晓琴表示，投资和理财是两个概念，投资是理财的一部分，但投资不能等同于理财。理财是每个家庭必备的技能，尤其是女性，心思比较细，天生具有“管家”的本领。
对于在外开拓事业资产丰厚的人来说，最好的理财模式就是：“事业和太太”。因为理财交给太太相当于有了保障和靠山，可以放开手脚在外闯荡，即便生意失意，仍然有太太理财作为后盾，至少生活无忧。因此，对于有资产的人士而言，应该培养家庭成员具备一定的理财意识和技巧，将家庭现有的资产进行打理后，形成更多的财富和收益。
理财需要长远眼光
接触理财10年来，晓琴几乎尝试过各种理财产品。婚前，晓琴的投资比较激进，基本以股票为主。1999年，刚工作不久的晓琴，买的第一支股票“海信电器”第二天就涨停了，兴奋之余，她把家里给的钱和自己积累的钱都投入到股票市场中。同期，为了降低风险她还买了一些分红型保险，这样整体综合年收益率在10％以上。黄晓琴表示，虽然当时收益还算好，但并不都是自己多专业，而是周围的人都开始对投资热衷起来，她耳濡目染之后也想试试。
婚后，她在家庭理财方面更加慎重，从股票投资转为股票型基金、实物黄金和分红保险。由于先生也是专业理财师，所以也会给晓琴一些建议。在工资处理上，夫妻俩分得很清楚。先生负责房子按揭，剩下的钱做些股票投资；晓琴的工资保障日常开销和孩子的花销外，就做基金定投，黄金，年金险之类的理财。她认为，这样相对独立的理财方式可以让家庭经济更稳固。
2004年，在父亲的极力建议下，刚结婚的黄晓琴买了新房，用的是25万公积金贷款。除考虑到公积金贷款利率比商业贷款低外，每年支取一次公积金还贷款，有利于盘活公积金。晓琴说，当初凑齐房款也没有问题，但是每月按揭可以养成良好的理财习惯。无论是从居住出发还是投资出发，房产都是家庭很重要的部分，需要有长远眼光。
黄晓琴说，对于理财她一直有一个理念：一个人的资产不投资就不能保值增值。因此，长久以来她都坚持将自己三分之一的工资拿出来做理财产品。
黄晓琴坦言，10年来理财收益丰厚。2000以后，股票收益有所下降，加上平时对股票的关间不够，恰逢1001年建行发行了第一只开放式基金“华夏成长”，晓琴认为自己是行业中人，理应尝试亲身感受，于是还进行了专门的培训，弄清了什么是开放式基金、开放式基金的特点后，投入了5000元。“当时受做股票的影响，认为有挣就可以出来，结果在赚了8％的时候就出来了，其实现在看来，基金是个长期增长的品种”，那次投资被晓琴认为是失误的。吸取教训之后，晓琴建议，如果有些钱，又没有什么时间，投资基金会更有保障。
合理理财增值有道
巴菲特说过，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。用在理财上，就是不要把所有资产投入到一个地方。晓琴说，多年服务客户的心得是，这个道理虽然很多人都明白，但是在实际操作上却存在很多误区。比如在一个行情下，买了股票又买了基金，结果一问才知道是股票型基金。
黄晓琴认为，理财产品没有对与错，只有合适不合适。她表示，理财需要考虑总资产与的比例、个人的属性需求在哪里等。而且不同阶段要有不同的考量，因此“配置”非常重要。最合理的理财方式应该是，中期、长期投资结合，高风险与低风险并存。拿她2009年的投资为例，她给了这样一组数据：
1、实物黄金：低风险长期投资，从2007年开始，不断从低点吸纳，占投资比例的30％。
2、基金定投：长期投资，相对稳定，占总投资比例的40％。
3、股票及股票型基金：中期投资高风险，占总投资的20％。
二、读懂宏观经济,能判断各种经济政策、经济指标对证券市场长期和短期的影响
股票市场是宏观经济的晴雨表,虽然股市走势并不与宏观经济完全同步,但宏观经济的走势决定了证券市场的长期趋势。市场经济的发展表现出周期性的规律,证券市场的运行也表现出周期性。所以投资者要看得懂CPI、PPI等经济指标,了解宏观经济运行的状况,掌握货币政策、财政政策、税收政策、各行业政策对宏观经济未来趋势的影响。
三、做好长期投资和学习的打算
大多数投资者也包括专业投资者在证券市场中的投资之路都不是一番风顺的,专业投资者的优势在于比较早接触专业知识和理论,但基本也要经历一个了解、摇摆、坚定执行的过程才能成长为一个合格的专业投资人。个人投资者也都经历初尝甜头、意气风发到再战败北、拒不认错到学习、思考再到回本赚钱的过程而成为一个在市场中生存的个人投资者。经历一个完整的学习阶段大约需要5-10年。美国华尔街有个说法“:你如果能在证券市场熬10年,应该能不断赚到钱,如果熬了20年,你的经验将极有借鉴价值,如果熬了30年,当你退休的时候,定然是极其富有的人。”(四)熟悉各种投资品种和自己个性,了解各个品种的预期收益和风险如今,投资者可以选择的投资品种越来越多,包括股票、债券、基金、保险、银行理财产品等等各种类型。投资者要熟悉各个投资品种的历史收益和预期收益及相应的风险水平。以美国证券市场为例,美国股市的年平均回报率高于债市,但股市的单年跌幅远大于债市,投资股市市值的波动较大,风险较大,相对收益也较高。投资者要根据自己的个性、投资目标和风险承受能力选择适合的投资品种和投资策略。
四、工薪阶层的证券投资策略
(一)投资组合策略
“不要把鸡蛋放在同一个篮子里”是对分散投资投资组合策略最好的解释。普通投资者根据各自的风险偏好和家庭理财目标将资金投资于实业、房产、证劵、黄金等投资品种,在证券投资方面将资金投资于基金、债券、股票等。不同的投资品种具有不同的风险和收益水平,满足投资人的多样化投资需求。例如房产投资能满足投资人住房需求,或取得稳定的租金收入,并获取房产升值收益。但对于工薪阶层,房产投资额较大,投资后花费精力较少。而证券投资需要投入的精力大,承受的风险大,同时可能获取超额收益。投入证券的资金也用投资组合策略投入不同行业股票、基金、债券,以求更好地管理风险。
(二)定、长期投资并持有策略
工薪阶层收入稳定,但对证券市场的研判能力差,工薪阶层进入市场往往是受到亲朋好友的影响,投资前对证券市场的风险和投资技巧没有系统了解。偏好短线操作,如果运气不错,过不久就会加大投资,孤注一掷,最终成为套牢一族。对于非专业个人投资者更适合每月或每季相对定期,定量投资于有成长预期的股票或基金。这样似乎不选择投资时机,一方面积少成多,另一方面通过时间熨平投资成本。另外还有助于投资者把精力放在研究寻找未来成长性良好的品种上。
(三)趋势投资策略
投资者投资股市，就是为了使资本价值增值，取得投资回报。但在股市投资实践中，由于主客观原因，在股市投资者中，一般的情况是赔钱的多，赚钱的少。怎样才能在震荡起伏、风险莫测的股市中，做一个成功的投资者，成为股市赢家，实践证明，采取价值投资策略是一个正确的选择。价值投资就是以合适的价格买入业绩优良的上市公司的股票，并长期持有，等待股价随着公司的业绩的提高而上涨，从而获得较高投资收益的一种投资策略。价值投资相对来说是一种长期投资，具有优化配置资源，低风险、高回报的特征。
一、价值投资的基本策略
任何一项投资活动都要讲求策略，价值投资更是如此，投资策略正确与否，关系到价值投资的成败。正确的价值投资策略能使股市投资者减少盲目性，增加预见性；减少投机性，增加科学性；减少短期投资，增加长期投资，等等。价值投资策略的内容主要包括树立正确的股市投资理念；提高股市投资技巧；选择合适的投资对象和投资时机；进行合理的投资组合，等等。
（一）需要对质地优良的投资标的能耐心长期持有
任何价值投资都不可能顺风顺水。在股市行情上下波动和投资者心理发生变化的过程中，价值投资有时会因收益不如题材股而受到投资者质疑。但放
在相对较长的时间段内，就可以发现立足于企业基本面的价值投资，经过长期坚持，会给投资者带来相对稳定和较高的投资回报，投资风险也能够被控制在相对合理的范围之内。
有关数据显示，2007年年初以来已有160多只基金实现收益上的翻番，但却有相当一部分基金投资者没有拿到翻番的收益，原因是没有坚持长期投资的原则。特别是当收益低于预期，且市场走势低迷时，投资者便本着落袋为安的原则，匆忙办理了赎回，可是以后净值依然继续增长。2007年虽然经历了“5·30”行情，一些优质基金在5月29日至10月10日期间，实现的收益仍然超过80%，一些低风险低收益的品种或者表现欠佳的基金在此段时间实现的收益也有40%左右。可见，因为没有坚持长期投资，使一部分投资者失去了获利的机会。有学者认为，只要中国经济不发生大的、严重的衰退，投资者就可以坚持长期持有基金。
（二）要选准价值投资的最佳投资时机
不能把价值投资简单地等同于长期投资，长期投资也不是持股傻等。价值投资既要买好，也要卖好（股票）。再好的股票，一直握着不撒手，它也不会自行保值增值。价值投资的基本原则是立足于经济发展和上市公司的基本面，追随股市主流趋势，抓住获利的有利时机，该出手时就出手，绝不能有丝毫的迟疑。
对于发展前景看好，经营能力和盈利水平都不错的投资对象，投资的最佳时机是其成长期的加速阶段。因为在一家上市公司的盈利水平开始提高的初期，股市中大多数投资者由于思维惯性的作用，往往无法对这家公司的业绩做出充分的评估。因此，在这个时期进行投资，最有可能取得超出市场平均水平的收益率。所以，作为一个价值投资者，不是过多的关注股市变化不定的行情以及多少只涨停板股票，而应该是在这个不确定的股市中寻找确定性最大的投资机遇。
股市的情况是复杂多变的，各方面对股市诸多问题的认识往往分歧很大，甚至还会经常出现各种偏见和小道消息。因此，作为一个价值投资者就是不能人云亦云，不要盲从，更不能听信小道消息，而是能够进行独立的思考和科学的判断，从而寻找出最佳的投资时机。
（三）坚持“五好”投资理念
在股市整体出现估值过高的情况下，价值投资挖掘新的投资机会越来越难。但仍可以坚持“五好”投资理念，继续挖掘价值被估值的个股和行业进行资金配置。
所谓“五好”投资理念是：一是好的行业。行业增长能力要好，商业模式也要好；二是好的管理层。好的管理层才有望管出好的企业，并持续创造企业价值；三是好的产品。好产品科技含量高，技术上具有独创性，其它厂家很难复制；四是好的机制。完善的机制能更加保证股东财富的增长；五是好的竞争力。该企业在竞争中越来越领先。
具体到当前来说，投资者应重点投资人民币升值主题、品牌消费与服务、符合国家产业政策的自主创新和装备工业企业，同时，注重估值洼地的资金配置，坚持长期投资。
（四）进行合理的投资组合
选择具有成长为价值明星潜质的股票，进行合理的投资组合，可以降低投资风险，保证投资者取得预期的投资收益。可以成长为价值明星的四种类型的股票是：绩优高成长的股票、阶段性价值低估的股票、企业基本面突变的股票和溢价创造的股票。
选择以上四类股票进行投资组合时，假设我们投资于五只选好的股票，一般情况下，可能有三只实际表现与当初投资者的预期相差不多，另外一只稍差人意，有一只大大超出投资者的投资收益预期。但是，从总体上来看，或者从平均水平来看，投资者还是能够获得预期投资收益的。
二、价值投资对象的选择
投资对象又可称为投资标的。从一般意义上说，任何一家上市公司都可以成为股市投资的对象。但是，上市公司的成长水平是很不平衡的，其公司业绩也是参差不齐的，所以并不是任何一家上市公司都可以成为价值投资的对象。只有那些成长速度快、公司业绩优良的价值明星企业才能成为价值投资的对象。这样，投资收益才能随着公司业绩的提高而增长，达到价值投资的目的。那么，价值明星企业具有哪些特征？怎样寻找价值明星企业？这是本题目所要探讨的主要问题。
（一）价值明星企业（公司）的一般特征
1. 价值明星企业（或公司）具有强大的抗经济周期的能力以及优秀的风险管理能力，不会因为企业遇到一些暂时的困难，而瞬间破产倒闭。这类上市公司具备相对完整的产业链条，能够进行适度的规模化经营和多元化经营，适时地进行再投资，使公司始终保持可持续发展的能力。
2. 这类上市公司具有良好的公司治理结构，公司管理者具有良好的职业道德和长远的战略眼光，致使公司有着一个美好的发展前景，其产品销售额和净利润会持续稳定的增长，因此，会得到投资者的一致认可。
3. 这类上市公司所处行业具有日益扩大的市场空间，公司拥有核心竞争能力以及可复制的商业模式。这种核心竞争能力能够有效阻挡潜在进入者通
过模仿发展，防止老客户流失，争夺新客户；能够有效地通过商业模式的复制，实现地域上的规模化扩张，以及产品销售的规模经济和范围经济。
4. 价值明星企业必须有一个优秀的领军人物。再好的事业也必须有优秀的人才去做，去成就。那些具有时代使命感和责任感，能够与时俱进、勇于创新、开拓进取的优秀企业家，是企业不断发展壮大，成为价值明星企业的关键因素。
（二）价值明星企业的选择
1. 常规的方法。选择价值明星企业（或股票）最常规的方法是根据价值明星企业所应具备的要素，在现有沪深两市所有上市公司中按图索骥，找到符合标准的上市公司。然后再实地跟踪调研这些公司，考量公司所在行业的发展前景，深入挖掘公司持续增长的潜力，最后把它们纳入我们可操作的范围。
2. 技术分析法。我们还可以采用技术分析的方法，对纳入我们视野的公司进一步考察。对上市公司的年报、中报、季报披露的各种信息，投资者应重点关注以下几个方面的指标，并加以具体的分析研究。
一是要关注上市公司的现金流。所谓现金流，指的是公司经营所产生的现金收入。现金流越大，说明企业经营状况越好。考察这一指标，需要关注两个关键点：第一，每股现金流。这是一个相对值指标，它是公司总股本与现金流之比。在总股本一定的前提下，每股产生的现金流越多，说明公司的经营状况越好。第二，现金回报率。它是每股现金流与每股股价之间的比率。一般来说，每股20元价格的股票带来每股2元的现金流，即保持在10%这样的现金回报率的公司是正常；而当这个比率是20%时，就非常好了；而如果你发现了现金回报率高达50%的股票，那么这绝对是一家好公司。
二是要关注上市公司的增长率。在考察这一指标时，一般需要与每股收益、市盈率等指标放在一起进行考察。增长指标最主要的是要关注上市公司的主营业收入增长率和净利润增长率两大指标。一般来说，任何一家公司如果它的股票定价合理，那么，该公司的市盈率应该等于公司的增长率。
三是要关注上市公司中的机构动向。投资者应重点关注的是上市公司股东的进出情况、股东人数的增减、户均持股量的变化等。一般来说，上市公司股东中机构数量越多、股东人数越少、户均持股量越大，则表明公司越被机构投资者看好，其后市的潜力也就越大。
另外，在牛市中，上市公司的大比例送股及转增股本，往往会受到投资者青睐。因此，投资者也需关注上市公司公报中有关送股、转增股本扩张方案，推出大比例送股及转赠股本的上市公司，很可能受到市场的炒作。
三、价值投资与价值运作
按照价值投资方法，很多投资者都能够找到让自己长期、持续、稳健获利的价值明星股票。但是，我们同时也看到了另外一个问题，不少投资者都曾经买入过同一只有投资价值的股票，或者是持有完全相同的投资组合，但是，往往面对同样的投资机遇，不同的投资者从中获得的收益却有天壤之别，特别是机构投资者的收益往往高于个人投资者。那些获得更高收益的投资者，除了耐力好，持股时间更长之外，还有没有别的因素导致了他们的高收益呢？这里面的关键因素就是价值运作。
（一）价值运作的内涵及意义
价值投资与价值运作是两个相互关联又不完全相同的概念。价值投资是符合股票市场优化配置资源规律的一种投资理念；而价值运作则是基于价值投资理念的一种主动出来的策略，是一个积极参与股市投资、把价值投资理念变为现实的过程。
价值投资就比如我们买了一棵好树苗，并把它栽到肥沃的土壤里；而价值运作就比如给这棵小树天天浇水、修枝打杈、消灭病虫害等。好树苗加上好的管理，小树才能长成参天大树。
实践证明，股票市场是一个高风险的投资场所。但是投资者如果能够顺势而为，精心策划，正确地进行价值运作，就完全可以找到一个低风险高回报的路径，从而获得较高收益甚至是超额收益。
（二）价值运作的基本过程
首先，对上市公司持续跟踪，并对重点关注的对象，进行实地调查研究，获得关于上市公司的第一手信息。同时结合行业发展情况和财务指标，进行全面充分的分析，形成对该上市公司的一个概括的评价。
其次，尽可能广泛地与市场中的主流研究机构进行沟通，听听他们对这家公司的看法。如果研究员们对上市公司的看法普遍较好，那么投资机会就有了存在的前提。
然后，如果各方面对公司的看法出现了分歧，还要与业内主流投资者和研究机构再次沟通，尽量说服他们改变对这家上市公司的预期和估值，促使市场主流预期趋势发生转变，这时该家上市公司成为价值投资的选择对象基本上就可以确定下来了。
价值运作，实际上是一个专业化的价值投资过程，它对投资者有着很高的要求，需要投资者具有专业的投资知识和丰富的业内资源，因此往往是被一些机构投资者所采用，个人投资者很难做到这一点。
四、价值投资的选股策略
当前，沪深两市有一千多只股票上市交易。在震荡起伏的股市中每只股票的行情、走势都是不一样的。在某一个时段，受各种因素的影响，有的股票价格上涨，有的股票价格下跌，而且上涨或下跌的幅度也是很不一样的。在这种情况下，选准选好股票对每个投资者来说就成为一个头等重要的问题了。根据价值投资选股策略的要求，从总体上看是要以合适的价格买入业绩优良的上市公司的股票，但是在具体品种的选择上，则要根据每只股票的股性、具体表现以及长远发展趋势做出正确的选择，以实现低风险、高回报的投资目标。
（一）选择强势产业和行业龙头股
强势产业和行业的龙头上市公司，作为本产业或本行业的最具代表性和成长性的企业，其投资价值远远超过同行业的其他企业。因此，抓住行业龙头也就抓住了行业未来的大牛股。
龙头股的走势往往具有“先于大盘企稳，先于大盘启动，先于大盘走强”的特性。在一轮行情中，龙头股涨得快跌得少，常能领先于大市获利，其安全系数和可操作性高于行业内其他股票。因此，价值投资如果能适时抓住龙头股，一般都能获得较好的收益。要想正确选择强势产业和行业的龙头股，股民首先应该了解整个国家的经济形势和产业政策，明确哪些行业是当前经济周期中的强势产业，哪些是夕阳产业，哪些是国家产业政策扶持的上市公司，还应关注世界上各产业发展的趋势，关心国内外经济动态，培养对未来的前景观念。对于前景看好的具有高科技和高附加值的产业需具备长远的眼光。已经持有股票的股民，应经常审视各类产业股票的表现状态，适时将弱势产业的股票转换为强势产业的股票。
（二）选择成长股
成长股是指上市公司处于高速成长期并有良好业绩表现，每股收益能保持较高增长率的股票。
成长股股价与公司业绩紧密相关，公司的成长性越好，股价上涨的可能性越大。高成长性的公司，其主营业收入和净利润的增长呈现高速扩张的态势。因此，这类股票最适合价值投资者的长线投资策略。选择成长股应该注意的是：该类公司所处行业应成为成长型行业，而公司又是该行业中成长性优异的企业；该类公司产品开发能力、市场占有率和产品需求及销售增长率高于同行业中其他企业；该类公司能控制所需原材料来源和价格，不会因价格上涨而削弱其竞争力，能始终保持获利趋势；该类公司能将利润的较大比例用于再投资而不是给股东分配红利，以促进公司可持续发展。
（三）选择热门股
所谓热门股是指在特定时间内走红，经常处于涨幅榜前列、被众多投资者关注的股票。它们或是成长股，或是实质股，或者是有潜力的小型股。从成交量上判断，热门股每天成交的金额，在当天各股票的总成交金额排名中，一般在前30位以内。
几乎所有的热门股，都具有较好的股性，市场认同度高，代表了市场的热点和焦点，也是通常所说的“主流股”。热门股一般都有较大的涨跌幅幅度，会为较多投资者买进卖出，通常成交量会比较大，因此，热门股不失为价值投资一种好的选择。
热门股具有不断交替的特性，因此，没有一只热门股可以永远走红，某只热门股主宰股市一段时间后必然会退化，并被其他热门股取而代之。所以，投资者在搜索和捕捉热门股时，一定要分析清楚两个重要问题：一是要预测好哪一类股票在最近的一段时间内会走红，并能够维持多长时间；二是热门股在未来的一段时间内股份上涨的空间有多大。
如何预测即将走红的股票呢？可以参照以下几个因素：利空消息出现时股价并不下跌，利好消息公布时股价会大涨；股价不断攀升，成交量也随之增加；多只股票价格轮流上涨，形成向上比价的情势。
“比起股票来，基金要稳当得多。”这是惠女士和好友王女士当初入市时的想法，她们差不多同时购买了基金，而如今两人的现状却完全迥异。到目前为止，惠女士的基金保住了本金，还维持了部分收益，而王女士则处于深度亏损状态。
她俩的基金都买得较早，于2006年底入市。王女士刚开始只是小打小闹，并没有投入多少，后来看到市场行情节节攀高，立即追加资金入场。最初基本每次进去就有钱赚，直到2007年10月，行情开始震荡下行。当时，王女士为了规避A股的风险，申购了极火爆的QDⅡ基金。适逢美国次贷危机爆发，加上港股直通车的无限期推迟，QDⅡ基金出海之后的表现跟A股当时的下跌幅度相比，实在是有过之而无不及。由于有3个月的建仓期，王女士只能安慰自己“顺其自然”。
此后的行情是波浪形的下跌，一波更比一波惨烈，王女士后来加仓的基金开始被套了，但想着救市措施总归是要出来，所以王女士横下一条心来，“长期投资吧，也懒得再去看了。”
然而，行情一日弱过一日，不但指数腰斩，很多个股更是缩水过半。由于王女士手中持有的都是股票型基金，且有一些是指数型和ETF基金，跌幅更是惊人，损失相当惨重，不但抹杀全部收益，而且亏损了很多本金，至今仍元气大伤。
1. 利率风险。利率是经济运行过程中的一个重要经济杠杆，它会经常发生变动，从而给股票市场带来明显的影响。一般来说，银行利率上升，股票价格下跌，反之亦然。
2. 汇率风险。汇率与股票投资风险的关系主要体现在两方面：一是本国货币升值有利于以进口原材料为主从事生产经营的企业，不利于产品主要面向出口的企业，因此，投资者看好前者，看淡后者，从而引发股票价格的涨落。
3. 购买力风险，又称通货膨胀风险。通货膨胀对股票价格有两种截然不同的影响，在通胀之初，固定资产账面价值因通货膨胀而水涨船高，物价上涨不但使企业存货能高价售出，而且可以使企业从以往低价购入的原材料上获利，名义资产增值与名义盈利增加，自然会使公司、企业股票的市场价格上涨。同时，预感到通胀可能加剧的人们，为保值也会抢购股票，刺激股价短暂上扬。
4. 市场风险。是股票持有者所面临的所有风险中最难对付的一种，它给持股人带来的后果有时是灾难性的。在股票市场上，行情瞬息万变，并且很难预测行情变化的方向和幅度。收入正在节节上升的公司，其股票价格却下降了，这种情况我们经常可以看到；还有一些公司，经营状况不错，收入也很稳定，它们的股票却在很短的时间内上下剧烈波动。出现这类反常现象的原因，主要是投资者对股票的一般看法或对某些种类或某一组股票的看法发生变化所致。
5. 宏观经济风险。主要是由于宏观经济因素的变化、经济政策变化、经济的周期性波动以及国际经济因素的变化给股票投资者可能带来的意外收益或损失。
（二）股票投资的非系统风险
1. 经营风险。企业原材料价格上升，竞争对手降价销售都可归为外部经营环境风险。由于企业经营管理能力差、技术水平落后和竞争能力下降等原因导致企业盈利能力的下降，进而影响股价的风险，可归纳为内部经营风险。
2. 筹资风险。由于筹资结构不当，或者由于负债比例过高，而使公司出现严重财务危机，致使公司股票价格有较大幅度的下跌，使投资蒙受损失的风险。
3. 流动性风险。如美国的通用汽车公司、埃克森石油公司股票，每天成交成千上万手，表现出极大的流动性，这类股票，投资者可轻而易举地卖出，在价格上不引起任何波动。而另一些股票在投资者急着要将它们变现时，很难脱手，除非忍痛贱卖，在价格上做出很大牺牲。当投资者打算在一个没有什么买主的市场上将一种股票变现时，就会掉进流动性陷阱。
4. 操作性风险。操作风险纯粹是由于投资者在投资过程中操作不当所造成的风险。因为在同一证券市场上，对于同一种股票，不同投资者的操作结果有时截然不同，有的盈利而有的亏损，这与操作风险直接有关。操作风险主要来自于不同投资者的不同市场判断、不同投资决策和不同心理素质等多重原因。不断研究投资市场和培育良好心理素质是降低此风险的关键。
二、股票投资风险的管理
股票投资风险管理的全过程，大体可分为三个阶段：第一阶段，股票投资风险的识别，即在实际的投资活动中根据种种社会经济、政治现象和市场情况，去发现风险；第二阶段，股票投资风险的评估，即运用各种方法，测定一定时期内风险事件发生的概率以及造成的损失程度；第三阶段，股票投资风险的控制，即采取各种方法防范风险，减少或抵补风险造成的损失。
（一）股票投资风险的识别
1. 股票投资系统性风险的识别。股票投资中的系统性风险是由基本经济因素和政治因素的不确定性引起的，因而对系统性风险的识别就是对一个国家一定时期内宏观的经济状况和政治气候作出判断。具体来说，可以从国民经济增长率、国内投资动向、信贷资金供给、利率与通货膨胀率、政府财政收支这几个方面的变化中进行分析。
2. 股票投资非系统性风险的识别。股票投资非系统风险的识别主要包括：（1）企业因素分析与风险识别。企业因素的变动会给投资者构成股票投资风险，因而，投资者可从各种途径去详细了解企业的真实状况。一般来说，最简单的办法就是通过企业的各种文件去了解。（2）市场因素分析与风险识别。基本因素、企业因素的变动与股票投资风险之间的因果关系，可以通过各种宏观经济数据、报道、文件资料等反映出来，而市场因素变化与投资风险之间的关系就比较复杂了。但是，人们在实践中发现，这种关系可以从大量的统计数据变动的轨迹中得到验证，也就是说，借助技术分析方法，可以识别股票投资中的市场风险。
（二）股票投资风险的评估
1. 股票投资风险的评估方法。股票投资风险评估的方法有多种多样，主要取决于评估的意图、评估对象和评估的条件。投资者可根据自己的情况作出选择，也可以综合运用多种方式来进行。目前比较常用的评估方法主要有以下几种：专家调查法、经济计量评估法和财务指标评估法。
2. 股票投资风险的评级。在实际投资活动中，投资者要对股票的投资风险进行准确评估是一种十分困难的事，因此，通常的做法是借助专职证券信誉评级机构对市场上发行和转让的有价证券风险评估的成果，评价自己感兴趣的那些证券的风险程度。股票的评级是一个比较复杂的问题，目前全世界比较有代表性的是美国标准-普尔公司的股票评级方法和台湾《经济日报》的评级方法。
（三）股票投资风险的控制
如果巴菲特在微软上市的第一个月就买入,即从1986年3月底到1999年底,能够赚500倍。但巴菲特却没有买入,相当于错过了一只13年588倍的超级大牛股。
让笔者困惑的是,巴菲特和盖茨认识如此之早,关系如此之好,以至于有人说巴菲特把盖茨看作自己的第三个儿子,他本人如此精通于股权投资和发现超级明星公司,怎么会一股微软也没有买?
巴菲特解释为何没买微软
9月29日,巴菲特和盖茨两人一起接受央视《对话》栏目访问。经过事前设计,抓住这个两人同场接受访问的难得机会,主持人提出了问题:
“您介意不介意我再提出一个在我们很多人眼中可能是您犯下的一个错误:微软公司的股票从1986年到2000年最高涨幅已经超过了500倍,但是这个雪球您从来没有碰过,是不是比尔・盖茨先生说您千万别买我们公司的股票?”
巴菲特回答:“不是的,比尔・盖茨从来没有跟我说过买不买微软股票这方面的建议。实际上当时买了他的股票我会赚很多钱,但是我没买,我觉得也没有什么大不了。我跟比尔・盖茨认识很久了,我们1991年就认识了,但是在当时,我看不清楚IT这个行业的未来,其实很多东西我都不是很了解。比如说我不知道明年可口可乐的股票价格会涨到多少,其实我不懂的东西很多。如果一个企业我不了解,那我就不去买他的股票,一个人不可能什么都懂,他是有极限的,康菲石油就是一个错误的例子。没有一个人是全知全能的,我一直尽我最大的努力对那些我不理解的事情退避三舍。如果我不理解微软这样的行业,我就不买他的股票,当我说我了解一个行业,是指我知道他10年以后会怎么样,比如像可口可乐这样的公司我是了解的。我也知道铁路行业未来10年会怎么样,但是我不知道微软10年以后会怎么样,所以我不买微软的股票,因为我不具备这样的能力。”
巴菲特不后悔错过微软
虽然这是笔者第一次亲耳听到巴菲特的解释,但其实过去他曾经谈到过这个问题。
对巴菲特投资策略稍有了解的投资者,都知道他最大的特点是进行为期几年甚至十几年的长期投资,而其长期投资的前提是确定性。
“我把确定性看得非常重……只要能够找到确定性,那些关于风险因素的所有考虑对我就无所谓了。承受重大风险的根本原因是你事先没有考虑好确定性。”
很多人做股票,其实追求的只是可能性,有赌博的成分在里边,而巴菲特追求的是确定性。
巴菲特在伯克希尔1996年年报中为投资者提出的最重要的原则是:“投资人真正需要具备的是给予所选择的企业正确评价的能力,请特别注意‘所选择’(selected)这个词,你并不需要成为一个通晓每一家或者许多家公司的专家。你只需要能够评估在你能力圈范围之内的几家公司就足够了。能力圈范围的大小并不重要,重要的是你要很清楚自己的能力圈范围。”
巴菲特认为,坚守能力圈原则,才能避免犯下大错,保证盈利的确定性,但是微软并不在他的能力圈范围之内,因此他根本不后悔错过微软。
在1998年股市正处于对高科技尤其是网络公司股票的狂热中,在伯克希尔公司股东大会上,他被问及是否考虑过在未来的某个时候投资于科技公司。
他回答说:“这也许很不幸,但答案是不。我很崇拜安迪・格鲁夫和比尔・盖茨,我也希望能通过投资于他们将这种崇拜转化为行动。但当涉及微软和英特尔股票,我不知道10年后世界会是什么样子。我不想玩这种别人拥有优势的游戏。我可以用所有的时间思考下一年的科技发展,但不会成为这个国家分析这类企业的优秀专家,第100位、第1000位、第10000位专家都轮不上我。许多人都会分析科技公司,但我不行。”
“我们的原理如果应用到科技股票上,也会是有效的,但我们不知道该如何去做。如果我们损失了股东的钱,我们会在下一年挣回来,并向你解释我们如何做到了这一点。我确信比尔・盖茨也在应用同样的原理。他理解科技的方式与我理解可口可乐与吉列的方式一样。我相信他也在寻找一个安全边际。我相信他思考安全边际的方式就像他拥有整个企业而不仅是一些股票。所以我们的原理对于任何高科技企业都是有效的,只不过我们本身不是能够把原理应用到这些高科技企业的人而己。如果我们在自己画的能力圈里找不到能够做的事,我们将会选择等待,而不是扩大我们的能力圈。
如果说我们具备某种优势的话,那么优势应该在于我们能够认识到什么时候我们是在能力圈之内并运作良好,而什么时候我们已经接近能力圈的边界。在快速变化的产业中预测一个企业的长期经济前景远远超出了我们的能力圈边界。如果其他人声称拥有高科技产业中的公司经济前景预测技巧,我们既不会嫉妒也不会模仿他们。相反,我们只是固守于我们所能理解的行业。”
失之东隅,收之桑榆
我们来看巴菲特不买微软却重仓可口可乐的结果比较。
1991年巴菲特遇到盖茨,却没有投资微软。
但此前两三年,1988年到1989年巴菲特大量投资可口可乐累计13亿美元,目前占巴菲特投资组合21.6%,为第一重仓股。
1990年初到1999年底前10年,微软上涨96倍,同期可口可乐上涨仅仅6.9倍。
但是2000年,网络股泡沫破裂,美国股市3年暴跌一半。仅仅2000年一年微软股价就暴跌63%,2000年到2002年微软3年暴跌56%。
巴菲特没有投资微软,而投资可口可乐,错过了前10年的超级大牛股,但也避开了后10年的暴跌。
尽管从1991年7月到2010年7月微软累计上涨21倍,而可口可乐累计上涨只有5倍。
微软,属于盖茨的能力圈,但不属于巴菲特的能力圈。
尽管巴菲特没有投微软的股票,2010年照样成为世界第二大富翁。
大盘一直在跌，许多股民的心被跌碎了。可是他们还在用阿Q精神胜利法自我安慰，“反正我准备做长期投资，再跌也没有关系”。大盘还是在跌，绝大多数人被跌怕了，不敢再坚持了，于是咬牙卖出。可是，那是在底部卖出的。
掌握炒股的防守策略
在熊市首先要掌握的是防守的策略和方法，而不是进攻的勇气和胆量。你越是想寻找牛股，往往越容易被套住。在正确的时机买入股票，还需要通过设立一条“阻击线”或者“支撑线”来预防风险。
比如以10元作为一只股票的支撑线，以此为中心进行买卖。当股票价格上扬的时候，买入的数量要逐渐减少。比如在10元时买入10万元，到11元时买入6万元，到12元时再买入4万元。如果股票下跌，第一次卖出的股票数量要大于第二次卖出的股票数量，第二次卖出的则要大于第三次卖出的，依此类推。
大势不好时的基本操作策略
有专家认为：“2008年股市是猴市。”也有专家认为：“2008年已经进入熊市。”不管是猴市还是熊市，绝大多数股民被套是可怕的事实。
有人建议：“对于满仓深套的股民，不要盲目杀跌，越跌越杀，只能让恶劣的心情蔓延，让生活不得安宁。要有长期投资的理念，耐心持股等待下一轮牛市。”“对于空仓持币的股民，可以建议稳健的趋势，投资者观望等待趋势明确扭转后再进场；价值投资者可开始逐步买入股价已经提前大盘进入大底的成长型绩优股；短线高手可实行游击战术，快进快出。”
要吸取熊市操作经验
在熊市不能逆市而为，要顺势而为。实行“止损、先卖后买”的策略。在形势不明朗的情况下，不能盲目行动，更不能乱操作，认为底部已经出现的观念是错误的，这时候空仓要比满仓更有生命力，更有回旋的余地，首要的任务是保护自己，而后才是去战斗。
在熊市前期，要勇敢地、果断地出局；但是到了熊市后期，你已经被深套，估计损失也到50％以上，这时候也快到底部，就不能再恐慌割肉。这是非常不明智的行为。当然，在熊市不能被动等待，要善于寻找机会，如利用反弹的机会，反败为胜。
亏损是最好的老师
有时候，亏损是最好的老师，它能够告诉你什么是风险，为什么必须谨慎操作。有人说：“第一次亏损是最好的亏损，因为它让你知道股票是有风险的，不能光有获利的概念。”很多老股民也感叹现在股市挣钱不容易，“跑慢了被熊吃，跑快了赶上熊”。
股票市场永远是你的老板，而不是你的忠实奴仆。你要小心翼翼地为它打工，不能有任何马虎思想和莽撞行为。现在的股票理论、技术分析方法、指标分析指南和分析软件实在太多，单单依靠这些，不一定能够获利。我们应该通过亏损教育，遵循某种理论、方法和技巧，真正掌握适合自己的投资方法。
心态随大盘一起波动炒不好股
有人说：“炒股就是玩心态，心态不好的人最好不要炒股。”在股票市场如果你每天只关心大盘的红绿变化，而不去琢磨自己手中个股的实际情况，那么是不可能成功的。你既要不断更新投资理念，熟练掌握投资的方法和技巧，更要保持良好的心态。
你只要坚持采用“长期做自己熟悉的股票，把大盘走势作为参考”的操作方法，那么肯定会获得成功。怕就怕有些人随着大盘每日的波动，自己的心态好不起来，一会儿去琢磨这只股票，一会儿又去琢磨那只股票，并且盲目地付诸行动。
熊市更应该重视价值投资
优质股票是战胜市场大波动，尤其是占胜熊市的法宝。市场是变化的，今天是熊市，明天可能就是牛市。
不管股票市场的真正底部是否明朗，人们参与股市的热情是否高涨，在低价位买入绩优股是永远不会错的。因为“市场会走极端、会犯错，但最终也会纠错、会回归价值”。巴菲特为什么特别“喜欢”熊市?因为他能够耐心等待，能够买到股价被低估的股票。他认为现在被低估的股票“5年以后还会像现在一样便宜的可能性是微乎其微的”，所以“应随时把主要注意力放在那些估值过低的股票上，即使全面熊市也别怕”。
熊市炒股的特别提醒
熊市最大的风险是系统性风险，而不是个股风险。因为在熊市不管好股还是坏股，都会遭到人们恐慌性的抛售。熊市的时候，千万不能贪婪，要见好就收。选择大幅度下跌又明显抗跌的股票，这样获利机会多。
在牛市不需要止损，持有就有收益。而在熊市，需要理智地止损。因为此时的持有是被动的，往往会带来更大的损失。熊市时人们不太关注垃圾股，更多的是关注绩优股，企图从中找到投机的价值机会。牛市里配股填权是好事，熊市里配股越配越亏，这是基本的道理。
熟练掌握炒股的技能
有人在总结炒股技术时认为，“心态占60％，技巧占30％，运气占10％”。他们把做股票概括为“抄底逃顶”，实际上就是波段操作。其实，股票市场是有一定规律的，在大牛市几乎人人都有挣钱的机会，但是在另外的境况却没有这么幸运。
在底部因为恐惧股指还要走低而走的人，叫“死多头”。所以，要勇敢地抄底才能挣大钱；在顶部因为贪婪还不肯走或者盲目地进入的人，叫“死空头”。所以，要果断地逃顶才能保证胜利成果。在牛市人人都认为炒股太容易，而在熊市人人都认为炒股太困难。
熊市中被套是非常正常的
威尔鑫投资研究中心分析师杨易君认为：“熊市中被套非常正常，不必盲目恐慌，应冷静分析被套在什么类型的股票上。如果被套股票质地优良且基金等正规主力机构也重仓被套，建议继续持仓等候市场回暖；如果被套股票缺乏业绩支撑或是垃圾股，建议换票持仓。”
智慧的人绝对不会在熊市没有完全结束之前去加仓的，他们会耐心地等到熊市结束再行动。那么熊市什么时候会结束?谁都不知道!除了耐心等待，没有良策。虽然，只有空仓的人才会担心踏空，而深度套牢的人根本不需要担心。智慧的人在熊市里会忘记掉一切亏损，彻底从头开始。
获利是徒弟，解套才是师傅
“只有学会下套，才是高明的狩猎者；只有学会解套，才是合格的炒股者。”“如果没有套牢，也就没有风险，也就没有股市。”因此，如何避免被套牢，这是在股市中生存的大事。有人还
认为，“获利是徒弟，解套是师傅，空仓是爷爷。”
为什么巴菲特没有被完全套牢?而且始终是一个大赢家?其秘诀是除了他独特的、成熟的投资理念，还在于他坚持“安全第一，耐心第一”的炒股原则。炒股的不可能没有被套牢，但是怎样解套，这是炒股最重要的技能。股市风险到处都是，必须时刻预防。有的人在股市曾经一时获利100％，甚至200％，或者更多，但是，后来却赔得很惨。这是为什么呢?
及时割肉的是“爷爷”
有朋友在30元价格上买的中粮地产。在大盘猛跌的时候，它在26元左右的价位上停牌一段时间。等到它打开的第一天，我就劝告赶紧割肉，因为马上要补跌，但是他不听，认为“现在割肉，就是认定赔了!”结果一路下跌，最低接近9元。如果他在24元割肉，而后在10元买进，他不赔而且有可能还挣钱。
所以说好多股民一是舍不得割，二是不会割。于是他们等啊等，一直等到股票价格又回到原来的价位，但是他们失去了更多的东西。因此，在买卖的时候一定要考虑“时间成本”和“机会成本。”
找到解套的根本办法
如果你已经进入股市，那么你肯定知道被套的滋味，那是非常痛苦和烦恼的一种感觉!并且你总是套的时间多，而获利的机会特别的少。无论什么时候，股市里最多的声音，就是“套，被深套!”以及“如何早日解套!”尤其是在熊市的时候。
当然，只要你不贪婪，挣一点就走，譬如有人提出获利20％就卖出，这样你就不容易被套。问题是没有这么简单。在股市，股民被套10％、20％，那是好的情况，目前被套的有50％、60％，甚至70％以上的。一般来说，10％是浅套，30％是中套，50％以上就是深套。
刚跌初期就要坚决地清仓
对于股票刚处于下跌初期，采取“全面清仓”非常有效，也非常实用。譬如下跌10％，或者20％的时候，就要坚决地割肉走人。如果等到已经下跌50％，或者60％的时候，你也很难下决心了。所以，专家认为，“任何股票一旦跌破年线和半年线都必须高度警惕，假设跌破后的短期内不收复，那么必须全部清仓。”专家特别忠告，“重要的技术位置和趋势线被跌穿，任何犹豫都会使亏损加大，都会使日后操作增加困难。”
因此，我们要关心大盘的走向，同时要进行技术分析是不是不断下降的趋势?
赎回的时机
你需要决定基金在何时赎回。与股票卖出的点位决定其收益类似，基金的赎回也是大有技巧可讲的。
不同类型基金的换手
基金投资者经常被教育要“长期投资”，其实这里的长期应指某种特定的市场状况的延续期。市场走势大致可分为牛市、熊市、震荡市3种，某些类型的基金可能只适合在特定类型的市场中长期持有，在市场类型转换时，不妨赎回适合原市场类型的基金，再申购适合新市场类型的基金，也即不同类型基金之间的换手。
股票型与混合型的换手 从理论上讲，股票型基金是以高仓位为特征的，这样才能在牛市中跑得更快，但高仓位的问题在于，一旦市场出现大的调整，很难留有足够的现金在低位建仓。而混合型或平衡型基金由于仓位留有余地，或者把仓位减下来也相对容易，在震荡市中常常能抓住低位建仓的机会。因此，牛市转到震荡市时，某些平衡型基金有可能比股票型基金表现好，值得把表现相对落后的股票型基金换成平衡型。
不过，在中国股市实践中，要预判市场是否进入震荡市是件难事。较长时间(如半年或一年以上)的震荡市不多见，像1997年5月～1999年5月那样2年的调整周期很少见。常见的是中短期震荡后走坚的牛市，或是中短期震荡后走熊的熊市。如果震荡期很短，转换可能就不划算。像2007年黄金周以来市场必须通过较长时间调整来消化高估值的情形，倒有可能成为震荡市。
偏股型与偏债型、货币型的换手
当市场由牛市或震荡市转入节节下跌的熊市时，任基金经理的能力再强，也很难挣钱。这时即使很不情愿，也必须将偏股型基金转为偏债型、货币型，后者也即“股市的避风港”。这在A股市场不好且境外市场也很糟糕时适用。
A股基金与QDII的转换 如果A股不好了，而境外存在正处大牛市或高速成长的市场，而境内又刚好有投资该市场的QDII，那更好的选择可能是将A股基金换成QDII。
“下午两点半”法则
很多既炒股票又买基金的投资者，都谙熟“下午两点半”法则。中国股市下午3点收盘，但往往到下午两点半就大局已定，市场是大涨还是大跌一目了然。如果在近期要赎回某只基金，随意选择某天赎回并非老牌基民的做法，最好在近几天下午两点半看盘，注意到市场大涨后再发出赎回申请，即可以当天较高的净值赎回。当然，很多投资者都是上班族，去银行柜台办理可能来不及，将关联账户开通网上银行进行操作就方便了。
赎回的方式
基金在赎回的方式上也是颇有技巧的。投资者如能在实践中多加总结，有可能避免大的损失，或者获得不菲的超预期收益。
设立止损止盈点
基金也可能亏损。基金的止损在市场处于高位时尤其重要。如目前的A股，市场有很大可能继续往上涨，但没人敢说一定不会在哪一天突然崩溃，这时就要考虑对基金设止盈位了。由于基金止盈前往往已经有大额浮盈，很多基民都很难接受像炒股那样，把止盈位设在盈亏平衡点(考虑申购赎回费用)，这时可以接受的止盈点是基金现有获利50％的位置，或是基金净值从当前净值下跌20％的位置，因为这时市场往往跌破1/3，大势已去，必须赎回了。
对于高位入市的基民来说，止损的标准有所不同。由于盈利较少，建议将止损点设在考虑申购赎回费用后亏损10％的位置，这样不用担心踏空，也不用担心亏损太多。
分批赎回原则
无论是投资股票还是基金，分批建仓或减仓都是很好的法则。投资基金数额较大或者基金投资占总资产比重较大的投资者，可以考虑市场上涨一定的幅度(如20％)便赎回一部分，边涨便赎，这样有利于降低风险，同时也为在市场大跌时捡拾黄金留下余地。
不赎回的理由
基金理财是一件非常严肃的事。如果你的主要目的是赚钱而不是娱乐，那你就有必要像炒股执行投资纪律一样，严格遵守某些基本原则。
长期绩优基金
某只股票并非一定要卖出，主要因为该上市公司管理层可持续增加盈利的能力值得信赖；基金并非一定要赎回，主要也因为其基金管理人具备可持续的一流资产管理能力，而不仅仅是因为由能力超卓的基金经理管理。
在国际上有一些历史悠久、声名卓著、久经考验的公募管理机构，如培养出彼得?林奇、杰拉尔德?蔡的富达基金公司等，旗下常常拥有一批绩优基金，其中有的基金甚至经历基金经理变换，也能在中长期中跑赢大盘。
中国基金管理机构的成长和受检验历史尚短，但某些具有雄厚专业实力支撑的机构已经初步显示出资产管理能力的可持续性，如上投摩根，其旗下的上投摩根中国优势基金在熊市、价值回归型牛市、泡沫型牛市均光芒四射，而成立不足2年的上投摩根阿尔法、成立不足1年的上投摩根成长先锋均有骄人表现。这样的基金公司旗下的基金就并非一定要赎回。
这种基金不能轻谈赎回还有个原因，就是一旦你卖了就可能买不到了。由于认为规模太大会影响业绩，这类绩优基金公司或绩优基金通常规模达到一定程度(比如100万或150万)，就暂停申购了，却仍旧开放赎回。说“暂停”却往往一停就是半年，如上投摩根中国优势、华夏大盘精选更是一停就是近一年。如果你赎回了，就意味着睁着眼看着这两只基金在近半年或一年创造的高收益流失掉。
很多股民认定了“捂股”的投资策略，但在2006年这种办法恐怕不灵了，因为股票市场齐涨齐跌的时代已经过去，不可预见的随机性因素将直接影响股价。因此，应根据市场变化情况，调整手中的股票结构；开放式基金的持股情况会定期公布，这些股票是基金专家综合筛选的，一般具有长期投资价值。小额投资者可以跟踪一只业绩较好的基金，参照其选股思路投资股票，背靠大树好乘凉；不论2006年股市机会有多大，不论你的资金有多少，都要记住一句忠告：不要借钱炒股，也不要把所有的钱都投入到股市中。
基金理财
选择开放式基金要看基金累计净值是否稳定增长，同时要留意它的持股结构是否具备上涨潜力，普通投资者还可以参考晨星等专业基金媒体的基金推荐指数；选择基金应因人而异、因时而异，可以根据个人的风险承受力和投资市场变化情况选择股票型基金、债券型基金或货币基金，并灵活调整持有比重；封闭式基金与市场炒作有关，价格波动较大，个人投资者很难把握进入时机，可以采用定期定额的方式进行投资，从而减少短线波动带来的影响。
银行理财产品
各家银行的人民币理财产品起点虽然都提高到5万元，但因为运作方式的不同会使收益有差异，这时投资者应货比三家，选择收益较高的产品，同时还应考虑是否可以提前赎回、能否办理质押等因素，兼顾流动性；因为理财产品门槛的提高，并且很多银行将在2006年推出对大客户的“差别化收益”，因此中小投资者可以和熟悉的亲朋好友联合，以联合账户的形式购买理财产品，以获得准入资格并取得较高的理财收益；普通外汇理财产品的收益一般是固定的，适合不喜欢冒风险的投资者；而挂钩型外汇理财产品的预期收益率看起来很高，但承诺的最低收益率却往往只有1%，适合能承受风险、追求高收益的激进型投资者。
黄金买卖
银行推出的黄金买卖业务一般有柜台交易、电话交易和网上交易三种方式，投资者可以通过柜面电子屏、电话或者网络获取实时报价，并发出买卖指令；炒金和炒汇一样，需要具备一定的专业知识和技巧，并且要密切关注国际市场金价的动态，以及国际国内的利率、汇率、游资等各方面的信息，内外兼顾才能规避风险，获取盈利；国内目前可供投资黄金的渠道除了银行纸黄金外，还有实物黄金、品牌金条等，投资者可根据个人的风险承受能力，以及当地黄金业务的开展情况进行选择。
外汇买卖
光知道赚钱不易还不行，我还要让孙女了解一些理财方面的知识。我买来一些相关的书籍，逐项给孙女介绍，何谓投资、投资的几种方式、如何计算利息等。去超市买东西时，我也有意识地教孙女分清日用品、必需品和急需品的区别，让孩子来选择买或不买。
另外，每周末，我和老伴还给孙女出些特殊的理财考题：如果交给她2000元钱，看她如何选择投资方式或渠道。每次孙女都算得很认真，她一次次地比较短期投资与长期投资、投资风险与投资回报之间的关系，最终决定选择哪一种最为有利可图的投资方式。这种纸上谈兵是对孙女理财技能的一种考验和检验，孙女就是通过这种“务虚”的平台，逐渐提高自己的理财技能。
为了让孙女学会花钱，我每月给孙女100元零花钱，她每花1分钱，都要记在账上。月末时，我还要让孙女自己分析本月支出哪些是合理的，哪些是不合理的。通过记账、析账的方式，不但使我和老伴及时地了解孙女的消费状况，也使孙女养成了科学理财的好习惯。
有道是“纸上得来终觉浅，绝知此事要躬行”。为了培养孙女的“实战”技巧，我还经常带孙女去银行、证券机构存款、购买基金、股票和债券等。通过耳濡目染、亲自“操练”，使孙女不但很快掌握了理财的相关知识，而且还学会了一定的理财投资技巧。今年春，我将我和老伴的工资取出来后，交给孙女去银行存款。孙女听说要把钱存上，当时就摇头了：“奶奶，还是把这笔钱买些短期股票吧，那样收益会高些。而且短期股票风险相对较小，我看比存活期存款划算。”我和老伴一商量，孙女说得有根有襻的，看来她是胸有成竹了，就听一次吧，看看效果如何。赚了，就算给孙女一次实战的机会；赔了，就当替孙女交学费了。结果孙女用这笔钱购买了一些股票，半个月的工夫，就赚了四百多块钱――她利用课余时间上网查询股票信息，实行抄短战略，见利就走，结果小赚了一把。
在别人眼里，400块钱并不是啥天文数字，但对于孙女来说，却是意义重大：这不是钱的问题，而是孙女打胜了一场战役，她用事实证明了自己的理财实力。
