时间：2023-08-15 09:27:36
序论：速发表网结合其深厚的文秘经验，特别为您筛选了11篇贸易公司融资范文。如果您需要更多原创资料，欢迎随时与我们的客服老师联系，希望您能从中汲取灵感和知识！
贸易融资的缺乏导致国际贸易大幅滑坡，阻碍全球经济复苏。我国也不例外。正是国际贸易融资的下降，极大地阻碍了我国的出口复苏。当前国际贸易融资的来源和形式都发生了变化。
1.1企业出口方面近年以来，中国中小企业发展迅猛，其对国民经济的贡献率不断提高。2006年我国中小企业已达4200万户(包括个体工商户)，约占全国企业总数的99.8%。中小企业已成为中国外贸领域一支重要的力量。但由于中小企业起步晚，自有资金积累少，资金短缺已成为制约中小企业进一步发展的瓶颈，中国中小企业在贸易融资过程中存在诸多困难。中国目前为中小企业担保的机构在中小城市很少，到2007年底，中国中小企业出口融资信用担保机构只有3729个，担保总额为5049亿元、受保企业为21.65万户。虽然中小企业出口信用担保机构有了很大发展，但是大多数分布在大中城市，中小城市很少。
1.2银行方面银行对大中型企业和中小型企业的出口融资政策有所不同。从四大国有商业银行贷款来看，与大中型企业相比，中小型企业出口融资贷款利率高很多。另外，银行给中小企业的进出口贷款一般采取抵押和担保的方式，不仅手续繁杂，而且还要支付诸如担保费、抵押资产评估费等相关费用，这无疑增加了中小企业国际贸易融资的难度和融资成本。与此同时，由于银行贷款手续繁琐及审批时间过长，迫使许多为求生存的中小企业选择民间融资渠道，而民间融资的高利贷性质几乎是众人皆知的。
银行对于中小企业的风险状况缺乏有效的识别手段。中小型企业普遍存在着规模小、经营稳定性差、报表不真实等问题，这种状况使得银行传统的企业财务技术分析对授信决策的指导意义大打折扣，使得银行在中小企业进出口贷款方面选择的策略是简单地退出市场。这也从一方面显示出中国的金融市场发展失衡、资本市场发展滞后使得整个融资结构的调整难以顺利推进。
2中国中小企业国际贸易融资的主要问题
原材料和劳动成本的提高，对中小企业生存构成了威胁。而政府的经济刺激计划也甚少惠及中小企业。
中小企业生存困难，大量倒闭或停产。中国社科院关于“中小企业在金融危机复苏中的作用”的调研报告显示，有40%的中小企业已经在此次金融危机中倒闭，另有40%的企业目前正在生死线上徘徊。因此总结目前中国国际贸易融资问题有如下几个方面
2.1贸易融资方式过于单一，对象过于集中当今的国际贸易规模、方式都向更高、更复杂的方向发展，虽然现在国际上所使用的的贸易融资方式日益加多，也有越来越多企业开始尝逐步创新，开拓新的贸易融资方式，但是在实际的应用中，基本上仍然是以传统的融资方式为主，即以信用证结算与融资相结合的方式，品种少，且功能单一。
银行方面，目前各家银行办理的业务主要以基本形式为主。而比较复杂的，如保理和福费廷则相对比较少，甚至在有些地区尚未开展。
2.2中小企业资金不足中小企业生存难，除了内部管理存在问题、缺乏人才、技术水平不高外，资金不足和融资困难是中国中小企业面临的最大问题，绝大部分中小企业存在资金缺口。资金短缺直接影响企业运转状况。资金短缺往往极大地限制中小企业扩大生产规模、技术和设备升级、新产品的研制和开发、拓展新市场和增加新经营项目。
3中国中小企业贸易融资问题的原因分析
3.1现代信息技术的制约以先进的技术手段做支撑，国际贸易融资业务所涉及的风险管理就会显得更高效，便可以将银行相关的部门和分支行高效率、有机地联系起来。然而目前我国的银行业只能说基本完成了金融电子化建设的阶段，金融信息化在有些银行只是刚刚起步，从而缺少网络资源的共享，缺乏统一协调的管理，以致无法达到监控风险、相互制约的目的，这样就难以达到控制风险的目的。
近些年来是我国金融市场进入扩张发展的阶段，上市公司为了获得更多的资金不断利用自身的商业信用在金融市场上进行融资。同时，这些上市公司会通过利用其它企业给予的预付账款、应收账款等短期商业信用获得商业信用的输出，以最终得到超过其在金融市场上融资成本的利润。而这一现象在近几年有逐渐发展的趋势。这使得我国很多企业的应收账款长期挂账，难以及时收回，给企业的经营发展和财务运营都带来了巨大风险，难以长期稳定发展。因此，有必要在贸易融资的视角，对于上市公司进行商业信用输出的情况，及其对公司经营状况带来的影响等内容进行研究，以促进我国金融业进入良性发展阶段。
一、上市公司进行商业信用输出的现状
（一）上市公司进行商业信用输出的风险难以把控
对于上市公司而言，其经营目标是企业价值最大化，即保障企业正常稳定的发展同时，还需要完成股东价值最大化、市场占有率提高等企业战略目标。在这种基础上，很多上市公司纷纷通过商业信用的输出来销售企业商品或服务，这为企业提高销售量有重要帮助。但是当前，我国很多上市公司在进行商业信用输出时，难以有效把握公司的风险，这为企业持续经营带来了巨大难度。上市公司进行商业信用输出时主要面临的风险是财务风险、经营风险和汇兑损失风险。财务风险主要来源于由于企业应收账款金额过高，企业的资产负债水平高居不下，而这也会使得企业融资成本上升，企业难以以较低的利率借到资金，当企业出现坏账时，企业的现金流难以保障企业正常运营。经营风险主要来源于由于企业经营发展过程中需要持续不断、大额的现金流保障企业不断扩大再生产，但是由于应收账款难以及时收回或者收回期限较长，企业的现金流容易出现破裂，最终给企业持续经营带来困难，企业不得不面对破产清算等恶劣情况。而汇兑损失风险主要是上市公司在对外贸易方面给予了商业信用而产生的，当国际市场上汇率变动幅度过大时，容易给企业带来一定的损失。例如，某上市公司主要从事电能传输器械设备。该公司为了提高公司的销售量，给予了下游企业很高的商业信用，这无疑使得企业应收账款迅速扩张，坏账总额激增，给企业持续发展带来了隐患。
（二）上市公司进行商业信用输出造成企业负担较重
对于上市公司而言，进行商业信用的输出必然意味着企业可以更好地销售商品和劳务，购买方可以通过短期占用上市公司资金的方式保障自身的现金流，其本质上相当于一种短期借款。而该笔短期借款相当于是上市公司给予交易方的无息借款，但是上市公司需要承担该笔资金使用的利息支出。因此，对于拥有大量应收账款的上市公司而言，企业所需承担的利息费用将会给企业日常经营带来较大的负担，使得企业承担了企业本不需要承担的成本费用。而上市公司生产的商品或者劳务作为供应链关系中的一部分，其企业负担较重，意味着整条产业链的存续可能都是通过商业信用在维持，使得供应链中的任何一环都存在着大额应收账款，给供应链的稳定性带来了巨大挑战。例如，某上市公司为了提高企业的利润水平采取了商业信用输出方式，但是由于给予的商业信用额度较高，导致企业负担变重，现金流维系产生了一定困难。
（三）司进行商业信用输出的灵活度较低
随着我国经济的不断发展，商业信用也在商业领域获得了广泛的运用，虽然商业信用存在短期借款的性质，但是由于其必须出现在存在正常、合理交易关系中，因此其又不同于一般的短期借款，这造成虽然某些企业可能通过商业信用获取了一定的资金使用期，但是却无法倚靠这一方法获得长期的、有目标的资金使用权。因此，对于上市公司而言，其进行商业信用输出的灵活度也偏低，企业如果想要获得大额的、长期的资金，也依然只能通过债权融资或者股权融资的方式进行，无法通过商业信用输出的方式进行。
二、上市公司进行商业信用输出管理与控制的内容
（一）上市公司进行商业信用输出管理与控制时需要严控风险
随着我国经济的进一步发展，商业信用也获得了进一步发展。众多上市企业通过商业信用融通资金、给企业的经营带来福利。同时上市公司通过商业信用输出的方式扩张了企业销售额，增强了企业生产能力。但是，上市公司进行商业信用输出管理时需要严控风险。风险把控需要从多方面进行，对于财务风险，上市公司需要设立全面的财务风险评估指标，对于企业财务状况进行即时性监控，当某些指标超过合理区间范围需要及时探寻原因，对于超过额度的应收账款应停止继续赊账。这样可以有效减小财务风险。对于经营风险，上市公司需要设立完善的内部控制体系，当内部控制体系较为完善时，企业出现现金流危机等情况时可以出台提前应对方案。同时，企业还需要做好资金的提前规划，只有这样才能防止因为大面积坏账出现给企业带来的经营风险。对于汇兑风险，上市公司需要对于世界范围内的经济形势有一个预判，但是对于大多数汇兑风险可能难以预防，企业只能通过金融手段来降低企业的汇兑风险。
（二）上市公司进行商业信用输出管理与控制时需要把握负担
对于上市公司而言，其发展需要依托很多方面内容，除了企业的商品或服务的销售状况，还需要依托于企业融资费用等成本。而商业信用实质上便属于融资成本的一部分，因此上市公司进行商业信用输出管理与控制时需要把握成本额度，在保障企业销售量的情况下，减轻企业负担，最终促进上市公司长期有效发展。想要把握负担，首先不能直接将商业信用作为危害企业降低成本的元凶，这是因为商业信用输出虽然可能带来企业财务上的负担，但也会促进企业商品或服务的销售，最终提高企业的总体利润。其次，上市公司进行商业信用输出与控制时需要控制商业信用的额度和平均利率，使得商业信用保持在不危及企业正常发展的范围内。当产业链上下游企业要求上市公司给予超过企业规定额度的商业信用需要慎重考虑，防止因企业销售部门只考虑销售量而未考虑企业财务状况带来的巨大利率损失。除此之外，企业需要定期对商业信用输出额度进行调整，以保证企业的资产负债率等处于合理范围之内。
（三）上市公司进行商业信用输出管理与控制时需要提高灵活性
上市公司进行商业信用输出管理与控制时，如果不提高对于商业信用政策的灵活运用率，只能导致企业无故受损，最终给企业的发展带来较大损失。而提高灵活性作为上市公司进行商业信用输出管理与控制的重要内容，其实质上有多层次的含义。首先，商业信用输出只可能出现在存在交易关系的产业链上下游企业之间，因此其灵活并不意味着商业信用输出可以运用在没有交易关系的企业之间，而是指商业信用输出方式可以具有更高的灵活性。其次，商业信用输出在输出方式上应该具有更高的灵活性，给予商业信用的方式可以灵活多样，对于上市公司销售不同种类的产品所给予的商业信用应该不同，这样可以促使企业既可以及时收回资金同时也可以减少企业负担的资金利率。除此之外，上市公司不能对于商业信用产生过多的依赖，虽然对于商业信用可以续短为长，但是仍然可能存在一定的风险，因此对于长期性资金需要还是需要通过债权或股权融资的方式取得。
三、结束语
当前，我国商业信用在经济发展中起到了重要作用，上市公司通过商业信用输出的方式提高商品售卖扩张，提高了企业的销售水平。但是随着商业信用越来越广泛的运用，企业的应收账款也成为需要重点考量的问题，对于商业信用输出的研究将有效促进企业不断发展和前进。
按照“指引”的规定，风险管理子公司的客户应为商业实体、金融机构、投资机构等法人或组织，以及可投资资产高于100万元的高净值自然人客户。可见重点是服务产业客户和产品客户，其中产品客户主要是银行等金融渠道的高端个人客户[5]。
商业实体：主要提供基于期现结合的合作套期保值、定价服务、仓单服务和基差交易服务等全程综合性业务服务；
金融机构：主要为金融机构提供基于风险规避、市值管理、自营等业务的合作套期保值、定价服务和基于产品投资需求的定价服务、仓单服务、基差交易等综合服务支撑；
投资机构：主要是提供仓单服务、基差交易、定价服务等服务支撑业务；
高净值自然人客户：主要提供基差交易业务；对于产品客户集合管理计划则是提供定价、仓单、基差交易与合作套期保值的综合服务业务。
子公司开展风险管理业务的案例
期货公司设立子公司，开展风险管理业务，主要是围绕产业客户或产品客户进行仓单、定价、合作套保等期现结合业务。下面通过“融资贸易服务项目”案例进行分析：
1项目名称
A期货公司对B物资贸易公司为C电缆生产企业提供融资贸易服务的风险管理项目。
2背景
A期货公司在对B物资贸易公司和C电缆生产企业提供风险管理服务过程中，发现B物资贸易公司和C电缆生产企业在风险管理服务需求基础上，存在各自不同的需求和不同的优势，具体如下：
C电缆生产企业的需求（1）缺资金，资金成本在10%以上，且手续繁杂；（2）缺风险管理，签订合同后价格波动直接影响其收益，需要锁定原材料采购成本；（3）缺原材料供应和物流配送，因资金和节约成本而提出的签订合同、采、产、配送、资金回笼的一条龙服务；（4）缺专业人才，包括避险人才和产品创新协调等专业人才；（5）缺专业服务支撑，特别是在定价、风险管控、产品创新、融资服务、咨询等方面的服务支撑。
B物资贸易公司的需求（1）缺客户资源，特别是需提供综合服务的客户资源；（2）缺风险规避策略和专业人才；（3）缺专业服务支撑，特别是在前期调研、产品定价、产品创新、方案设计、效果评价、咨询协调等方面的服务支撑。但是，B物资贸易公司可以提供原材料供应的“贸易融资”服务，具有资金成本优势和融资规模优势；可以提供物流配送与资金回笼等综合服务支撑。
A期货公司的特长（1）可以提供B\C供求双方资源对接与整合；（2）可以为B物资贸易公司提供“前期调研、产品定价、产品创新、方案设计、效果评价、咨询协调”等方面的风险管理服务支撑；（3）可以为B\C双方提供“风险规避策略和专业人才培养”的服务支撑；（4）可以为B\C双方提供专业风险管理咨询服务；（5）协调双方需求、解决存在的问题、疑点、难点，最终达成三方合作共赢。
3业务解决方案
经三方友好协商，最终达成期货公司、物资贸易公司和电缆生产企业三方共赢的“融资贸易服务模式”，开创了期货公司风险管理服务业务的新纪元。具体业务解决方案如下：
A期货公司为B物资贸易公司金属铝融资贸易服务项目提供风险管理咨询服务，具体包括调研、定价、避险策略等；为C电缆生产企业提供采购定价、风险规避策略咨询等服务。
B物资贸易公司为C电缆生产企业提供1亿元贸易融资服务；按照固定价格（长江现货物资均价上浮100元/吨）提供铝锭3000吨和铝杆3500吨分四次供货；提成品验收、物流配送、资金回笼等综合服务。
C电缆生产企业需为B物资公司提供20%的预付保证金。
具体条款（1）B物资贸易公司为C电缆生产企业提供1亿元贸易融资；（2）C企业为B公司提供20%保证金，即5000万元；（3）B公司为C企业按照合同签订日后5个交易日长江现货钢材价格上浮100元的固定价格供货，四个月分别按2000吨、1500吨、1500吨、1500吨比例供货；（4）融资贸易账期内年利率为基准利率（6%）上浮40%（即8.4%）；（5）供货时间为2013年1月5日至2013年4月5日；（6）项目回款时间为2013年6月5日；（7）手续费为合同金额的1%。
4核心技术问题的解决
针对B\C双方关注的问题，A期货公司提出各项具体风险管理解决方案：
风险控制问题线缆企业关注价格波动风险：可以固定价格供货或期货套期保值下的分批供货模式；物资公司关注的违约风险，可以采取银行承兑汇票（50%保证金）、国内信用证（20%保证金）、银行保函（10%保证金）、联合账户（不用保证金）等方式解决；物资公司固定价格供货风险，可以采取全额现货一次采购、分批配送（资金占用大）或参与期货套期保值分批供货方式解决。
定价机制问题经三方协商，最终确定资金成本为基础贷款利率上浮40%；原材料采购价格锁定长江现货未来一周日均价格上浮100元/吨；预付款20%；争取优惠付款条件，结余利润双方共享。
咨询服务问题A期货为双方提供资源共享、前期调研、方案洽谈、双方接洽、签订合同等前期投资咨询服务；提供供货方案设计、预期效果方案设计等产品设计咨询服务；提供每日交易策略、动态风险诊断、套期保值交易策略追踪、专题策略报告、项目执行结果评价等特色规范服务支撑；提供拜访、座谈、新产品推介等持续跟踪服务。
5期货公司收费项目
通过“融资贸易模式”确立的“三位一体”的产业客户风险管理服务模式，是在定价机制、融资服务、期现结合、贸易生产结合等咨询服务创新的基础上形成的。期间实现了产融结合的期货公司风险管理子公司盈利模式的创新。
项目咨询、策划、产品定价服务收费（1）全年向B物资贸易公司收取项目咨询、策划、产品定价等一次性专项费用100万元。（2）针对每个项目的前期调研、可行性论证、方案设计、资源共享、业务衔接等合同签订前的咨询服务项目，收取该项目毛利的20%作为项目咨询、策划费。（3）根据项目所处的时间和市场环境，提出具体的产品定价方式和操作模式，收取产品定价费用，每次2万元。
日常咨询服务费（1）向B物资贸易公司收取“套期保值交易策略（日报）、套期保值动态风险诊断（周报）、套期保值策略追踪（月报）、套期保值专题策略报告（事件）”等定额咨询服务费用20万元/年。（2）向C电缆生产企业收取“套期保值交易策略（日报）、套期保值动态风险诊断（周报）、套期保值策略追踪（月报）、套期保值专题策略报告（事件）”等等定额咨询服务费15万元/年和单次创新产品咨询费3万元/次。
专题评价费用（1）为B物资贸易司提供针对具体项目的项目执行结果专项评价服务，每次收取5万元咨询费；（2）为B物资贸易公司参与期货套期保值业务执行效果提供年度专项评价服务，收取30万元咨询费。
专项培训收费根据市场推介的需求，联合交易所、行业机构举办具有针对性的专题研讨会，收取一定培训费用，培育目标客户，提升公司影响力。
（1）使得买家和卖家的资料保密
（2）大规模集中购买而降低购买成本
（3）在税收有利的国家或地区积聚盈利
（4）作为中介收取佣金
例如某企业A的业务模式主要通过制造子公司B生产产品，销售子公司C通过购买B公司的制造产品向外出售来实现利润。由于两个子公司要分别向所在国缴纳大量的所得税而使A的利润受到影响。因此可以通过在离岸绿洲建立贸易中介公司，以此逃避跨国公司内部制造公司和销售公司需要缴纳的公司所得税。于是A在开曼群岛注册了一家D中介贸易公司，B制造公司今后将产品以接近成本的价格先卖给D开曼中介贸易公司，再由贸易公司D把产品以接近市场正常的售价卖给A海外各国的销售公司。这样，制造公司和销售公司由于产品的买卖差价都很小，所以，各自的销售利润接近于零，其负担的公司所得税自然大大降低了。由于开曼免征所得税，因而大量的利润留在了开曼的中介贸易公司，由此实现了A公司避税的目的。
2、控股及投资活动
离岸公司经常被用来作为公司融资和投资控股的工具。世界上许多大型跨国企业都通过海外离岸公司来进行跨国投资，而境内许多海外上市公司为了更好的显示其清晰的公司治理结构，往往也通过设立海外离岸公司来连接境内实体运作与境外资本市场。该种业务操作的主要优点是
（1）控制向海外分公司或相关企业的投资
（2）将下属分公司或相关企的盈利与亏损平均而达到较低的实际税率。
（3）向离岸辖区当地本身享有优惠税率的借贷机构借贷，因其借贷利率一般相对较低，从而使得借贷代价降低。
（4）拥有在海外的房产
（5）持有海内外股票和债权
中图分类号：F752 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）04-0-01
一、贸易中间商的发展及功能演化
贸易中间商随着贸易的产生而产生，随着经济的不断发展，其功能在不断演化。传统的贸易中间商主要为买家和卖家提供相对简单的中介服务，通常以人或经纪身份，按买家或卖家要求提供安排购买或销售货物的服务，这些服务主要包括寻找货源、市场推广、商讨合约及价格、装运、检查以及安排订购事宜等，并从中获取佣金。这种传统贸易中间商的特点是完成货物贸易中的某些服务环节，而不是为买家或卖家完成某种功能，或者说价值增值功能，同时各个服务环节主要在本国内运营，基本不参与国外服务工序，由于形成了专业化分工的服务工序，因而服务效率大大提高。
第一，现代贸易中间商从原来只提供服务工序向提供功能转化。与传统贸易中间商相比，现代贸易中间商为客户提供的服务不再局限于一个或几个环节，而是提供一揽子服务，并且以完成某项具体功能为目的，对各个服务环节进行协调和整合，实现服务链的最优化。例如UPS快递公司，虽然其主要业务是国际物流业务，但由于客户要求UPS在最短的时间内将货物送到目的地，这些客户可能分布在若干个不同关境区，在执行过程中，UPS事实上完成了包含货物报关、商检、关税处理等贸易服务功能，承担了现代贸易中间商的重要角色，降低了交易成本，实现了整个服务链条的优化。
第二，现代贸易中间商为客户提供的服务方式从服务标准产品向服务定制产品转化。这种服务定制方法并不是传统意义上的手工操作，而是依赖信息技术的大规模定制。由于每个企业所需要提供的服务功能并不相同，因此服务提供商要适应客户的需求而不是反过来要客户适应服务提供商的服务供给，这样贸易中间商对客户提供的服务就会出现较大的差异。
二、贸易中间商在推动外贸发展方式转变中的作用
大力培育和发展贸易中间商，有利于外贸发展以货物贸易为主向货物贸易和服务贸易均衡发展的转变；有利于外贸发展从数量增长到规模与效益并重的转变；有利于外贸主体从外生动力到内生动力的转变，从而在推动我国外贸发展方式转变中发挥重要作用。
（一）有利于外贸发展向货物贸易和服务贸易均衡发展的转变。目前，我国出口贸易主要以货物贸易为主，服务贸易尚未充分发展起来。2009年我国超过德国成为世界第一大货物贸易出口国，但服务贸易出口只有1290亿美元，居世界第五位，仅相当于美国的27.4%、英国的53.8%、德国的60.1%。服务贸易的快速发展不仅有利于推动一国贸易结构和产业结构的优化，而且可以通过提升国内要素水平和促进技术结构升级，加快实现一国外贸增长方式和经济增长方式的转变。这些服务环节的外包，促使传统贸易服务产业不断细分，新的贸易服务部门不断涌现，从而极大地推动了相关服务贸易的发展，如贸易信息资讯服务、贸易展示服务、与国际贸易有关的研发设计和打样服务、贸易服务、贸易融资、结算和保险服务、国际物流服务、国际仓储服务、国际采购服务、国际批发服务、国际零售服务、国际电子商务服务和国际维修服务等。
（二）有利于外贸发展从数量增长到规模与效益并重的转变。尽管，中国已连续多年保持全球第三大贸易国的地位，但是外贸发展以“数量增长”为主要表现形式的局面并未得到根本性的转变，这大大影响了我国从对外贸易中的获益。在跨国公司主导的全球产业链中，中国主要参与其中的低端加工制造环节，从而获利微薄。
三、我国贸易中间商发展的目标模式和培育政策
在低技术产品领域、中高技术产品领域和大宗商品领域，应确立贸易中间商发展的差异化目标模式，并制定针对性的培育政策。
（一）我国贸易中间商发展的目标模式
1.低技术产品领域：贸易供应链管理服务集成商。在低技术产品领域，形成了全球范围内高度分散的工厂体系，而其中我国沿海地区是世界低技术制造业最集中的地区，很多中小城市都形成了专业化的产业集群。由于低技术产品的生产企业多为中小型企业，因此为这些企业提供从生产到付运过程中的集成式服务显得非常必要，而且这种集成服务需要对整条贸易供应链进行整合优化，使各个环节有效快速连接，从而降低贸易成本。目前，我国低技术产品领域的贸易中间商，虽然已具有整合工厂的能力，但是形成国际贸易网络的能力和贸易集成能力比较差，因此，提升以海外贸易网络为主的贸易集成服务功能是本土贸易中间商发展的一个重要方向。
2.大宗商品领域：类似综合商社的国际大宗商品贸易集团。随着经济稳定快速发展和经济规模的不断扩大，中国已成为全球大宗商品的主要供需方之一。目前，中国是世界上最大的铁矿石、大豆、棉花进口国和世界第二大石油进口国，同时也是世界最大的钢铁和稀土出口国。尽管中国的需求和供给已成为促进国际大宗商品贸易发展的重要推动力，然而我们并未掌握国际大宗商品的定价权，这不仅大大增加了我国商品进口的风险和成本，而且对国家经济的长远发展产生了巨大的负面影响。
（二）我国贸易中间商的培育政策
1.加快大型贸易公司国有产权制度改革进程。从全国来看，贸易企业的市场化改革从20世纪90年代中期就全面开始了，但总体而言，我国中小型贸易公司主要以民营企业为主，大多数大型贸易企业仍然实行国有产权，许多国有贸易公司将国有产权制度的改革放在二级子公司或者是三级子公司。笔者认为贸易中间商的性质，决定其需要通过个人参股形成激励机制，因为贸易公司的资产专用性是核心人员的业务经营能力，这种资产专用性需要通过市场价格表现出来，当人力资源的资产专用性不能正常地反映报酬时，他们会选择离职、跳槽至其他贸易公司或是自己创立新公司。
2.针对不同的贸易中间商实施不同的培育政策。在低技术产品领域，对于贸易供应链管理服务集成商的培育可以从以下几个方面考虑。首先，按业务关系和贸易网络功能的形成要求对国有专业贸易公司进行资产整合，打造若干个具有较大规模的，集贸易、物流、信息、金融为一体的多功能、综合性的贸易供应链管理服务集成商。其次，在融资、结算、税收方面，给予贸易服务集成商相关优惠政策。在融资方面，进出口银行应优先安排贸易服务集成商所涉及买卖双方的信贷、海外担保和优惠贴现等业务，以增强其贸易融资功能；在结算方面，应创新外汇监管政策，给予贸易服务集成商一定的外汇额度并采用年度审核管理方式，为其贸易结算提供便利化。
中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1006-4311（2012）19-0156-02
0 引言
随着全球性金融危机风暴的不断蔓延和深化，世界经济下行趋势更加明显，我国外贸企业开展的进口业务承担的风险也越来越大。欧洲债务危机以及全球经济发展增长放缓的影响，许多外商和国内工厂的突然破产和倒闭，使进口业务的风险越来越大。进口业务主要是指我国境内公司向外商购买货物和劳务。其中，进口业务是指需要进口某些货物的公司，出于某些原因不能自主进口货物，需委托某些公司，如物流公司、报关公司、外贸公司等代为办理进口贸易业务。在进行进口业务过程中，人作为发货人和收货人之外的中间人，在操作过程中收取一定的手续费，但一般不承担信用、汇兑和市场风险，不拥有进口商品的所有权。由于自营进口业务对企业自身资金实力的要求较高，需要垫付大量资金开展业务，因而我国绝大部分的外贸企业都以进口业务为主，而业务的风险相对其他业务性质的进口业务风险较大。
1 进口业务方面存在的主要风险
1.1 外商违约造成的风险 制衣工厂A需要进口一批棉纱，但由于没有进口棉纱的配额，只能找贸易公司B帮忙，公司B收取1%的手续费，合同生效后，B公司帮忙从巴基斯坦的C公司代工厂A进口一批棉纱，价值60万元。B公司开具45天的信用证给外商C，由于业务不垫款的原则，B公司向A工厂收取80%的预付货款，待收到货物后再支付余下的20%。货物到港后，工厂A待卸货后，直接在码头把货物拖走，待工厂A公司打开货柜检查货物时，发现货物的数量与合同不符，部分货物只是用纸来填充空位，工厂A马上拍照留存证据，要求B公司马上处理。B公司与外商C交涉时，外商否认短装而且拒绝赔偿，原因是没有第三方机构如商检机构或保险公司证明货物的数量与合同不符，只有工厂自行拍照不足以证明。双方交涉无果，信用证到期后，B公司只能如期支付外商货款，工厂A由于货物数量和合同不符的原因也拒绝支付余下货款，因而贸易公司损失严重，损失15万元。
进行进口业务的过程中，外商提供的货物的规格、质量和数量与合同规定不符是非常常见的。表面上看，进口业务因为不垫款的原因，外贸企业没有资金风险，对双方出现的纠纷也不负任何责任，但是现实中的业务情况也多种多样的，哪怕是信用记录一直保持良好的旧客户，也可能会出现不可预计的情况。现今外贸环境严峻，许多国外供应商会突然一夜间倒闭，而且与外商的联系方式比较单一，难以第一时间了解情况，外商若违约的话将对企业造成严重的影响。
1.2 外贸公司业务操作不规范造成的风险 A公司从外商B进口一批货物，由于操作员是新人，填写相关单证时不认真，填写错误，向海关申报的数量和到货的数量完全不符，申报数量是16850kg，货物实际到港后海关过磅称重时数量是19850kg，海关怀疑外贸公司有少报的嫌疑，因而对外贸公司的海关信用评级进行重新考核，并加强对该公司货物的检查，这将大大降低了此外贸公司货物的通关流转速度，也同时降低了外贸公司的信用。
一个小小的错误足以使公司蒙受巨大的损失。对外贸易的涉及的单证较多，对从业人员的素质要求较高，若操作员操作不规范或者不熟悉，将对公司造成不必要的损失。尤其在某些商品价格波动时期，某些外商想以更高的价格卖给其他公司，外商会想尽办法在外贸公司开具的信用证中寻找错误，可以就某些错误拒绝交易。因而若外贸操作员填写错误，则对公司造成巨大的金钱损失和信用危机。除此以外，由于外贸行业竞争激烈，某些外贸公司为了争取订单，只要求客户支付开证的保证金，其余货款由公司付垫，待货物到港交割后，再支付余款。但若行业不景气、市场情况有所变化或客户有经营困难，客户则会以各种借口延期付款，或少付款甚至拒付，致使形成货款拖欠，甚至使外贸企业血本无归。
一、20__年度考核指标完成情况（略）
回顾06年的工作，在具体运作方面，有以下几大措施：
（一）面对银行系统改制，迅速调整战略，全力兑付银行信誉，确保资金正常运转
20__年是我集团公司主要支持银行——农行改/，！/制的一年，全年形势跌宕起伏，先是农行主要领导全面换届，人事大调整，银行信贷业务基本停止，只还不贷，以达到“淘汰一批、保留一批，支持一批”的目的，接着农行整顿各项业务，按规范化要求，先后进行了抵押物清理（要求两证同时到位，重新评估抵押物价值），承兑真实性大检查，授信额度合规清理，市分行自身审批额度减小，提高保证金额度、按期续存保证金等等，农行的改变让人眼花缭乱，衍生出的问题层出不穷。而贸易公司承兑正处在风口浪尖上，首当其冲受到最直接伤害。银行的每一次行动都带给我们巨大的震撼，每个要求都像套在脖子上的枷锁。因为不能正常出票，资金只还不贷，几乎将我们推进了绝境。由于授信额度大幅度减少，保证金不断增加，让我们流动资金减少一大半。面对艰难险境，贸易公司并没有被此压倒，我们积极调整战略，将兑付银行信誉变成压倒一切的工作重点，确保资金正常运转。通过实施销售资源，压缩库存、配货销售，暂停重庆、化肥部部分业务等措施，成功达到了资金正常运转，确保了我公司在银行的信誉。20__年我公司全年兑付承兑(略去)，新办承兑(略去)，无一笔承兑逾期，保持了农行AA信誉。
（二）调整经营策略，发挥资源优势，强化资本运作
面对资金大幅度减少的事实，我公司迅速调整经营策略，尽可能做到少花钱、不花钱做好生意。将市场部业务列为20__年的主要业务，积极发挥资源优势，将华侨集团、洪发、智达、材料厂、陈其刚等十几家企业发展成我们的网络客户，实行先收款后发货，做活无本业务。同时，对各货场的具体业务，我们积极发挥___品牌优势，通过配货方式赊欠他人实物，让我们做好了“无货”生意，对占用资金量大、周转时间长的业务，如重庆型材、化肥部尿素，都给予暂停，通过以上预收、赊欠、暂停三种方式，我们将资金使用发挥到了极至。尽管资金因银行影响而减少，但业务量比20__年仍有提高，实现销售收入亿元，超额完成了董事局下达的亿任务。
（三）巩固钢厂与我公司关系，确保位居第一的资源优势
厂家资源是钢材贸易的前提。目前，我公司拥有水钢、新钢、涟钢、冷钢四大主要钢厂资源，这么好的资源基础是我公司全体同仁8年来辛苦奋斗的成果，并已成为我们的无形资产和核心竞争力。因此，巩固钢厂与我公司关系，确保位居第一的资源优势仍是我们工作中的重要内容。为了进一步增进了解、加深感情，我们借七一建党活动及圣诞、元旦长假契机，邀请主要领导来___指导工作并游览凤凰。通过这些努力，我们与厂家关系明显加强。在各钢厂20__年度钢材订货会上，分别与涟钢签定吨/月、新钢吨/月、冷钢吨/月、水钢吨/月的年度销售协议，该量位居___第一，为我们07年工作打下坚实基础。
（四）、销售能力进一步巩固，销售方式更具特色，销售量仍居首位
销售是从事贸易工作的核心，20__年___钢材市场并不乐观，销售形势严峻。先是毅能公司在材料厂设立货场，接着是势力强大的大汉集团挺进___，还有三级钢市场的普及化，这让本来就激烈的钢材市场充满更多硝烟。面对这个硝烟战场，我们没有畏惧，凭借着___良好的企业文化，我们团结一心，分工合作，各负其责，走工地、跑市场、融资金、要资源……业务能力得到进一步加强。而销售方式也向买断价格和批量销售发展，颇具特色。经过共同努力，我公司20__年全年销售钢材9万余吨，仍居___销售首位，并涌现出很多优秀团队和人才，如：
颜兴东率领的材料厂货场仍是一支独秀，月销售量达4000余吨，稳坐___货场销售第一的宝座；张华更是驾驭黔东分公司，长驱直入、神出鬼没，以灵活多变的方式，将生意做“活”了；魏尚成所管理的市场部，勇于突破销售难关。
（五）员工支持公司整体战略，不计个人得失，舍小家为大家，集体观念得到发扬
因受资金限制，化肥部不能正常冬储，重庆分公司资源无法配给，南站涟钢货源也因部分直销给了华侨集团，造成销量减少，加上钢材资源的区域限制，很多货场销售额都受到了不同程度的冲击，由于收入与绩效挂钩致使员工工资收入受到很大影响。但我公司员工都深明大义，不计较个人得失，舍小家为大家，默默奉献，将___人的精神发挥得淋漓尽致。
（六）长期实施零库存策略，尽最大能力减少库存占用金
公司六个货场全年平均总库存不超过吨，重庆货场现库存为零，大龙货场最低时库存量仅为吨，就连销售量最大的材料厂货场最低时也仅余吨，06年全年实施了零库存策略，通过限制货场库存，尽力减少库存资金，加速资金流转，同时也降低了钢材降价可能带来的亏损，降低了风险。
三、20__年工作体会
在过去的20__年里我们的主要精力全都放在资金上，为了银行兑付，为了资金链，无暇顾及、关注自身业务发展。为了获取客户的预付款，不得不在明知亏损的情况下，仍旧大量收取货款；为了维护承兑运转，不得不舍进货而进行贴现，花钱兑付银行……同时，承兑现金比无法达到钢厂要求，货款无法按时到位，
导致了钢厂优惠无法拿到，并且还要承受钢厂收息和外部临时借款利息，这些都导致了公司成本直接上升。因为资金紧缺，我们无暇顾及周全，所以06年化肥部冬储无法进行，重庆分公司无资源配给，导致了两货场基本闲置，浪费了大量的人力、物力、财力……这一切都让我们心痛不已，而造成这一切的根本原因就是资金的短缺，是资金惹的祸。虽然我们完成了任务，但却感觉不到任务完成的喜悦，我们在担心如果20__年流动资金没有得到很好的解决，我们只能被动的工作，离我们想要达到的目的相距甚远。
20__年工作让我们更加充分认识到自身薄弱环节，面对重重困难，我们付出了很多艰辛和汗水，也正因如此才激发了我们的斗志，增强了我们的生命力，让我们勇往直前！“冬天已过去，春还会远吗？”所以这些问题难不倒我们，我们有信心在20__年打个胜利战，因为___集团的主体在蒸蒸日上，加上我们贸易公司产业无可挑剔，我们具备别人无法超越的核心竞争力，有一个齐心协力的团队以及拥有众多高素质的人才，这些都注定我们一定会成功。
四、存在的问题
（一）资金的不足影响了我公司业务开展和公司前景发展。
（二）业务利润值不大。为了便于资金周转，很多时候我们都无暇顾及价格就急于出售，虽然维持了资金链的顺畅，却导致了利润的直接减少。因为资金和资源两方面的影响，约束了公司业务的开展，同时也导致了重庆分公司、化肥营销部出现无货可卖、人员闲置的现象。
（三）由于06年主要精力都放在解决资金缺口，对业务管理上有所放松。
（四）我们费尽精力去填补资金缺口，以高代价维持资金链，这不得不使公司的成本增加。
四、20__年工作设想
20__年是金猪送福的一年，我公司争取在金猪年突破3亿产值，实现盈余（略）万元，具体从以下几点着手：
1、解决资金瓶颈问题，必须增加融资（略）万元
农行20__年我公司授信已经完成，按要求20__年流贷、承兑在原规模上向下调（略），这点我们是很难改变的，只能寄希望于农行增加些项目贷款，补充减少额。在20__年我们的融资重点将放在中行，东方红公司将在中行融资（略）万，在建行个人助业贷款融资（略）元。
2、狠抓重庆分公司业务
20__年我公司要狠抓重庆分公司业务，将其作为重点对象。要突破重庆业务，关键抓两点：一是资金，二是资源。资金问题我们必须解决，在资源上我们将依靠水钢的硬线和碳圆，再加上冷钢的带钢。以重庆市场为基点打开西部发展大门。
3、做强做大东方红有限责任公司
从融资角度看，___贸易公司的发展已受到总公司影响，要无限做大很难，只有维持目前规模。想方设法做大做强东方红公司，才是我们的新出路。做好东方红公司不仅融资要跟上，业务也要加强。南站必须挂出东方红公司牌子，在管理上也须细化，在人员、资金、资源上都要与___贸易分开。
4、巩固发展上游资源
巩固目前已合作的四大钢厂业务，特别是要将水钢、冷钢材料做大做强，同时要关注他们的新产品，成为新产品的经销单位。对重庆市场我们还要发展一、二家新的厂家以便及时补充资源。
5、化肥部立足特色产品，农场实现盈利
06年化肥部无力冬贮，因此靠冬贮盈利的渠道已行不通。20__年只有以复合肥、控释肥销售为主，并附带销售生化肥，立足特色、新产品两方面。农场在20__年微利情况下，争取继续实现盈利。
案例一：出口信保融资的惨痛教训
2011年秋，广东某从事体育用品的出口商经营周转出现困难，其在银行办理的21.4万美元赊销90天项下出口信保融资无法归还。银行根据相关协议协助企业向信保公司索赔，但信保公司以其调查的两家日本进口商未向出口商发出订单的反馈结果为由，认定出口商欺诈拒绝赔偿，银行出具的合同、发票、报关单、保单、承保通知书等均未被信保公司认定为有效证据，经办行除此外没有手段核实或反证进口商违约，后期出口商也拒不配合，企业停产倒闭，贸易背景资料沦为一堆废纸，银行信贷资产形成不良。
银行中后台部门在上述案例的事后检查中，提出了贸易背景不真实这一重要结论。同样的结论也出现在2011年末某音响设备企业7000万元出口商票融资不良贷款、2013年某家具企业1000万元订单融资不良贷款的事后检查中。但这些风险的背后果真是贸易背景不真实吗？在笔者看来，银行对贸易单据的表面核查和出口商资信的调查已经做到了极致，之所以还出现贸易背景核实方面的问题，主要是对进口商的调查缺乏手段。在经济下行形势下，进出口商资金链均偏紧，赊销项下的债务清偿约定极其脆弱，仅依靠信保公司的诚信机制去要求进口商承认其拖欠货款纯属徒劳。因此，赊销贸易方式下引入进口商、出口商、卖方银行，甚至是买方银行共同参与的、廉价的、具有统一规则的贸易结算方式非常有必要，TSU BPO结算方式适时出现了。
二、TSU BPO融资介绍
那么，什么是TSU BPO呢？2003年由SWIFT组织的12家银行发起组成TSAG（Trade Services Advisory Group），专门就如何为赊销项下交易提供更好的服务，如何更好的为企业供应链融资提供服务进行研究。TSAG基于SWIFT系统，又研发了SWIFTNet TSU系统。TSU全称为Trade Services Utility，是基于SWIFT系统平台上新开发的功能，通过SWIFT系统保证交易的安全性。
（一）TSU系统
TSU系统可以说是专门为赊销这种结算方式推出的。赊销节约了交易成本，但是也产生了新的问题：风险、不确定性。TSU能够为交易各有关方面（包括进出口双方、买卖方银行）提供一个非常好的信息交互平台，下一步还可能包括保险，运输，商检等。TSU的产生确实非常好地顺应了目前市场发展的主流方向。
1.TSU系统的核心功能是进出口信息的核对与共享。TSU的主要思路是将国际贸易的买卖方及各自相关的银行将包括商品信息、物流信息等的贸易全程信息全部输入统一的电子信息交换平台⑴。TSU进行内容的匹配、校验、分析，最终达到买卖双方银行能透过TSU共享经过认证的信息控制风险的目的。TSU通过对订单、运输单据和发票等单据进行匹配化处理，在整个过程中向贸易双方银行提供情况报告，不仅有利于进出口双方银行掌握进出口各环节的信息，也为进出口企业的贸易融资提供了便利。TSU系统提供的通信服务全部采用标准化的处理程序和标准化的电文格式，为交易各方提供一个从合同签约开始的信息核对，一直延续到货物装船、报关到最终收汇。
3.TSU的主要特点。TSU有别于信用证、银行担保和保理，它的使用主要是为了增强赊销业务的透明度，有助于银行为企业提供更多的增值服务，同时也有利于银行提高在风险、成本和运营效率方面的管理水平。TSU主要有以下特点：
（1）高效快速，可同时对多笔贸易批量处理；
（2）基于SWIFT平台，非常安全，便于控制风险；
（3）运用电子化手段节约了审单制单的人力物力，价格非常低廉。
（二）BPO简介
2013年7月1日，BPO（Bank Payment Obligation，“银行付款责任”）正式推出，是指在赊销方式下，买方银行及卖方银行通过TSU平台对单据信息进行电子化自动匹配，匹配成功后，买方银行向卖方银行做出不可撤销的付款承诺。BPO是继汇款、托收、信用证之后的第四种结算方式。兼有银行付款保证、业务单据化、贸易融资化的特点，为赊销交易提供银行付款保证并省去繁琐流程及单据审核，较传统支付工具更具发展前景。URBPO则是ICC（国际商会）制定的与之相配的新的统一规则，参与BPO体系的银行、进出口商均须遵守。
（三）TSU BPO融资的运作模式
银行为客户提供TSU BPO融资，可根据不同贸易环节分别配套不同的贸易融资产品。
首先，买卖双方签订贸易合同/订单时需约定以BPO结算方式支付，贸易纠纷处理遵循URBPO规则。
贸易双方签订合同后，分别向加入TSU平台的银行提交取自货物订单中的关键数据，买方银行和卖方银行就来自客户基础合同的关键数据通过TMA （Trade Matching Application）进行订单信息匹配，并达成交易框架。卖方银行如与买方银行TSU订单信息匹配成功，可为出口商办理订单融资。
出口商发货后，向卖方银行提交发票和运输等重要单据的关键数据，TSU系统中的SWIFT云应用TMA，将这些单据数据与之前的订单数据进行匹配，一旦数据匹配成功，买方银行就承担BPO银行付款责任，卖方银行即可为出口商办理免担保的出口商票融资、出口信保融资，甚至福费廷融资等。
（四）TSU BPO融资风险控制有效性验证
如将TSU BPO融资嵌入本文开篇的出口信保融资风险案例中，将出现以下情形：在贸易过程中引入一家买方银行（进口商支付费用远低于信用证和保函），该银行将进口商订单数据录入TSU平台，银行也将出口商提供的订单数据和单据数据录入TSU，如TMA数据匹配成功，则表明具有真实贸易存在，如经多次修正仍匹配不成功，则表明进出口双方不存在真实的贸易背景，风险即可防范与未然，出口信保公司如加入TSU平台，则可更好地履行进口商资信、进口国风险保险人的职责，有别于目前事后再核实进口商贸易背景的做法。TSU BPO模式同样适用于前面提及的订单融资、出口商票融资风险防范，进口商承担的费用又远低于银行保函、国际保理等产品，非常值得深入推广。
三、TSU BPO融资的特点
案例二：TSU BPO成功运作实例
近期，中国银行与东京三菱银行合作完成了一单TSU BPO业务交易，为上海一家贸易公司对日本著名零售企业SEVEN-ELEVEN的出口赊销交易⑵。SEVEN-ELEVEN公司每天进口的商品上千种，并有不同的规格，不适合用传统的信用证结算方式，而且该公司由于上年销售收入下降，明确提出要节约国际结算费用支出。三菱银行向其推荐了TSU BPO的贸易结算模式，将其庞杂的商品信息进行文件夹式管理并导入TSU平台，进行数据化处理后与卖方银行提供的信息在TSU平台进行匹配。只要信息匹配成功，三菱银行便承担BPO银行付款责任，上海的贸易公司更是凭借该付款承诺获得中行的免担保融资，提前落实订单、缓解其资金压力，最终贸易结算在TSU BPO模式下顺利完成。
在上述案例中，整个贸易流程实际上是围绕SEVEN-ELEVEN公司展开的，由于该公司信用卓著，处于行业龙头地位，SEVEN-ELEVEN公司实际上是供应链中的核心企业，而上海的贸易公司则是众多上游供应商中的一员。三菱银行承担了SEVEN-ELEVEN公司的信用风险，并耗费了一定的人力物力资源将其采购订单数据拆解转换为TSU标准订单数据流，供各个境外银行在TSU平台上匹配，TSU服务收费远低于保函、信用证等业务，SEVEN-ELEVEN公司达到了节约成本的目的，三菱银行获得了企业的国际结算，上海贸易融资获得了免担保融资，中行则获得了相应的贷款收益。
基于上述案例，TSU BPO融资主要有以下几个特点：
（一）无纸化高效运作
TSU平台最突出的特点是全程的电子化和标准化，还将实现从业务申请到业务修改及业务确认的全程网络操作，可以减少人工耗时和单据运输成本，实现高效快捷。客户在前端提供相应订单数据和单据数据，而银行的主要职责是将客户的订单数据与TSU平台的标准化数据规则匹配，做好数据的拆解转换、文件夹管理，将标准化订单数据提供到TSU平台上供卖方银行匹配，在完善前期转换机制的基础上，上述流程完全可以做到自动化，同时节约了供应链核心企业、银行的人力成本，相关国际结算费用也有所下降。
（二）强大的融资功能
TSU早期的推行并不顺利，它只是一个及时准确提供数据匹配的引擎，缺乏法律上的依据。直到2013年BPO体系的推出，只要订单信息与单据信息匹配成功，银行就负有不可撤销的付款条件，而且还要受URBPO规则的约束，TSU项下的出货前融资、出货后融资、提货担保、贴现福费廷等如雨后春笋般被开发出来，以此满足贸易双方的融资需求。相关融资对企业的金融负债，企业产品的生产周期、企业存货和物流管理都会产生深远的影响。
（三）可靠的风险保障
TSU为参与的各方用户提供了：1.经过双方银行验证的贸易核心数据；2.自动化的比对结果；3.交易过程中贸易双方作出的商业决策分析报告⑶。基于以上相关信息的验证情况，银行可决定其融资范围，在TSU上经过参与方验证的信息使银行为卖方提供融资的信心增强。TSU提高了银行在赊销业务中的参与度，银行根据公司客户提供的贸易相关信息。同时银行对记账式交易过程中信息的可见度也大大增强，也能帮助银行有效控制本身对该类交易项下的授信风险。
四、银行基于互联网金融的TSU BPO融资设想
基于银行赊销项下贸易融资风险压力较大的现状，适时引入新兴的TSU BPO融资模式是一个明知的贸易融资业务发展策略。在这个过程中，银行需注意哪些问题？笔者认为主要有以下几点。
（一）做好信息系统的对接工作
在互联网金融日益发展的今天，银行已拥有较为完善的企业网银客户端，从客户订单生成到传输到银行的内核系统的过程中，需高度依托银行的企业网银系统。在进出口双方签署基于TSU BPO结算方式的贸易合同后，银行可通过企业网银与客户订单系统的接口获得贸易订单数据，无论是单笔还是批量的订单数据、单据数据，在企业电子制单完成后，交由企业的网银管理员把关，通过互联网发送至银行核心系统，在核心系统中根据TSU规则进行进一步的数据电子化、标准化处理，再发送至TSU平台与对方银行数据进行匹配。对于内部系统技术水平较高的企业，可不必再逐笔录入数据，通过将企业内部的订单管理系统、物流系统连接到银行的企业网银，在网上银行平台上直接提交数据。
（二）开发与TSU BPO融资相匹配的业务审批机制
一、前言
《金融业发展和改革“十二五”规划》提出“十二五”时期我国金融业发展和改革的指导思想之一是：显著提高金融服务实体经济的水平，着力完善金融宏观调控和监管体制，形成种类齐全、结构合理、服务高效、安全稳健的现代金融体系，开创金融改革发展新局面；主要目标之一是：坚持金融服务实体经济的本质要求，支持科技创新和经济结构调整的力度进一步加大。金融风险总体可控，金融机构风险管理能力持续提升，系统性金融风险防范预警体系、评估体系和处置机制进一步健全，存款保险制度等金融安全网制度基本建立。指导思想和目标均强调了要加强金融与实体的合作，控制金融风险。
我国中小企业对国民经济发展的贡献日益显著，然而融资难题一直困扰着其发展。积极发展有针对性的创新金融产品， 促进其快速成长， 已经成为关系到我国经济发展的重大问题。物流与金融的业务整合在这样的背景下应运而生。而目前国内物流金融发展的比较晚，现实中物流金融的发展与理论研究脱节，且研究主要集中在结算方式、融资模式方面，基本上是定性研究，理论研究还不够深入。金融环节的不畅通、信用体制问题使物流企业承担的风险越来越大。物流企业为了能够争取到货源，往往接受借贷企业提出的许多简化的操作流程给自身带来很大的风险，金融机构也存在不同程度的风险，国内对于物流金融风险控制的研究还很不充足。
本文基于液体石化产品行业动产质押的物流金融业务模式，研究物流金融业务中各方面的风险，弥补国内外对物流金融业务风险理论研究的不足，提出应对风险的策略。
二、物流金融的发展模式
物流金融是物流业和金融业因各自发展的需要而相互融合的产物，从广义上讲它是面向物流运营的全过程，应用各种金融工具，对物流、商流、资金流、信息流进行有效的整合，组织和调节供应链运作过程中货币资金的运动，从而提高资金运行效率的一系列经营活动。从狭义上讲，物流金融是金融机构和第三方物流服务供应商在供应链运作的全过程向客户提供的结算、融资以及保险等增值服务。
第三方物流企业与银行合作开展物流金融服务的业务模式多种多样，包括物流企业授信金融模式和物流仓储金融模式两种情况。
（一）物流企业自营模式。物流企业授信金融是指银行根据物流企业的规模、经营业绩、运营现状、资产负债比例及信用程度，向其进行一定信用额度的发放，物流企业直接利用这些信贷额度向相关中小企业提供灵活的质押贷款业务。由物流企业直接发行、监控质押贷款业务的全过程，金融机构则基本上不参与该质押贷款项目的具体运作。该模式有利于企业更加便捷地获得融资，减少原先质押贷款中繁琐的环节；也有利于保证放款企业对质押贷款的监控能力，更加灵活地开展质押贷款服务，优化其质押贷款的业务流程和工作环节，降低贷款风险。
（二）动产质押的物流金融模式。本文在借鉴已有研究成果的基础上，主要介绍液体石化产品行业动产质押的物流金融业务模式。基于动产质押的物流金融业务模式，现实中也常常称为存货质押融资，是指借方企业，将其拥有的动产（如液体石化产品）作为担保，向资金提供方（如银行）出质，同时，将质押物转交给具有合法保管动产资格的物流企业（仓储公司）进行保管，以获得贷款的业务活动。存货质押融资业务是物流企业与银行共同参与下的动产质押业务。
例如某借贷企业（如信德贸易公司）需要向金融机构（如工商银行）贷款8，000万元，信德贸易公司在某第三方物流企业（如恒源仓储公司）存有液体石化产品混合芳烃10，000吨。由信德贸易公司、工商银行和恒源仓储公司共同签订《动产质押三方监管协议》，协议规定信德贸易公司同意将上述货物质押给工商银行，由工商银行向信德贸易公司发放贷款，由恒源仓储公司向工商银行出具《动产质押专用仓单》，并在储存该批货物相应的储罐上作好标记，并在内部管理系统登记该批货权属工商银行所有，信德贸易公司将分批或一次性向工商银行偿还贷款，恒源仓储公司必须凭工商银行出具的《部分解除质押通知书》或《全部解除质押通知书》放货，直到贷款还清，利息、手续费全部结清，货物发毕时止。
三、基于动产质押的物流金融业务潜在的风险
以金融机构（银行）为风险承担主体，将风险分为三大类：
（一）借贷企业资信风险，包括质押物、借贷企业财务状况、信誉状况和借贷企业成长潜力；
（二）银行操作风险，包括信息系统及技术的保障、人员专业素质；
（三）物流企业监管风险，包括经营实力和技术实力第三方物流企业开展物流金融风险防控措施与建议全面的风险分析管理包括风险识别、评价、管理计划、应对计划、风险控制及风险控制效果评价等步骤。
金融机构（银行）加强风险管理是防止出现不良贷款的重要保证，而第三方物流企业建立良好的风险管理体系并有效运作，是提升市场竞争能力、增强企业赢利能力的重要管理内容。目前物流金融业务尚缺乏全面风险管理体系，对上述风险缺乏细致的分类辨别，对风险的度量缺乏科学的方法，难以对风险进行有效的预警和控制。因此，有必要对物流金融风险管理进行分析并进行体系构建。
四、物流金融风险管理措施和风险管理体系的构建
物流金融中的风险管理应当考虑多方面的因素，综合运用多方面的风险管理措施，树立全面和辩证的风险管理观念，对于第三方物流企业开展物流金融业务，既要看到机会，又要看到风险。结合当前我国第三方物流企业现状与基于动产（液体石化产品）质押的物流金融业务模式的风险分析，主要从法律政策风险、道德风险、操作监管风险、市场风险方面来制定具体的风险管理措施和建议。
（一）法律政策风险防控。物流金融中的法律政策风险主要在于动产的所有权归属的规定。由于物流金融涉及到金融机构、借贷企业和第三方物流企业三方主体，质押物的所有权在各方之间流动，可能会产生关于动产质押物的所有权的纠纷。此外，我国相关法律法规对物流金融业务中条款的规定不完善，也在一定程度上加剧了物流金融实施的风险。鉴于此，要想控制物流金融中可能发生的法律纠纷，必须要完善相关的法律法规与政策，同时加强执法力度，查处在物流金融中的违法行为。
（二）道德风险防控。信用状况良好是成功开展物流金融业务的重要保障。由于金融机构业务实施重点、专业人才等方面的限制，金融机构对借贷企业的规模、信誉、经营状况等都不是很了解，这就需要第三方物流企业有效地执行监督者的角色。第三方物流企业应全面评估借贷企业的生产经营能力与信用状况，调查企业近年来的生产运营、金融负债以及偿还情况；第三方物流企业应加强对自身人员的监管与培训，加强对物流从业人员物流金融方面知识的培训，制定员工工作纪律，实行多级审批，不定期对物流金融实施情况进行抽查，对其实施情况进行跟踪了解，避免内部管理的不完善、操作人员内外勾结给企业带来风险。
（三）操作监管风险防控。第三方物流企业作为金融机构与借贷企业的中间人和担保人，应当具备良好的企业信用、核心竞争力、有一定的管理水平和激励机制，实施先进的物流金融服务需要有先进的管理方法，指定专业监管人员从事物流金融业务，制定监管人员准入要求，监管人员应具备较高的学历、从业经验丰富、有良好的信用记录；制定规范的物流金融业务操作流程等内控管理制度，包括入库和出库流程中的交叉检查、定期抽查、巡检，建立与完善应急预案；开展金融物流培训工作，严格按照操作流程进行操作；同时与金融机构（银行）加强沟通，完善信息收集渠道，第三方物流企业监管人员应及时了解客户的企业经营状况、货物销售情况等信息，及时了解质押物的市场行情；定期盘点，以减少货损货差风险；同时还可以通过购买保险来分散风险。
（四）市场风险防控。液体石化产品存在数量大、市场价格波动大、货值高的特性，液体石化产品作为质押物的市场风险仍是第三方物流企业开展物流金融时需要重点考虑防范的风险。第三方物流企业需及时了解质押物的市场行情，通过对行业内专业人员的调查，征求专家意见，对收集到的信息进行分析处理，参考当前市场行情来准确定位市场价格。
六、结语
总之，物流金融的快速发展将会出现越来越多新颖的模式，无论是何种模式均必须加强物流金融风险管理与控制，把风险防范与控制提到首要的位置是金融机构（银行）、第三方物流企业和借贷企业实现利益最大化的重要前提。
参考文献：
[1]冯耕中.物流金融业务创新分析.预测，2007年第1期：49-54
美国反垄断法的农业例外
凯伯―沃尔斯塔德法案（Capper-Volstead Act）
“凯伯―沃尔斯塔德法案”的正式名称为“授权农产品生产者结成联盟的法案”（Act to Authorize Association of Producers of Agricultural Products），颁布于1922年，授权农产品生产者结成联合体，共同加工、处理、销售其所生产的农产品，并为此签署合同、协议或雇佣共同的销售，不受垄断法的约束。该法案所定义的“农产品生产者”范围较广，包括农民、种植者、牧场主、牛奶场主、干果或水果栽培者。这些农产品生产者只要在形式上满足该法案的要求（如一个成员只有一个投票权、每年分红不得超过股本的8%以及只能经营其成员生产的产品等），就可以组成各种形式的联合体。受该法案保护的行为也较为广泛，包括“加工、销售前准备、处理或销售”，而且，其所指的“销售”不仅包括在美国的跨州销售（interstate commerce），也包括对国外市场的销售（foreign commerce），即通常所说的“出口”。由于该法案使单个农户在免受反垄断法约束的前提下能够组成联合体，增强了他们面对大的采购公司的谈判力量，通过提高价格增加收益，因此出台后受到了美国农产品生产者的普遍欢迎。截止到1995年底，美国农产品生产者共组成了4006个联合体，涉及成员377万户。在“凯伯―沃尔斯塔德法案”初步获得成功的基础上，美国于1926年又颁布了“合作销售法案”（Cooperative Marketing Act），进一步扩大了对农业联合体或其的授权范围，允许农民通过其联合体或就产品、市场和价格等交换信息、加强协调，并不受反垄断法的约束。同时，为防止农产品购买商抵制农民组成的联合体，美国于1967年又颁布了“农业公平行为法案”（Agricultural Fair Practices Act），规定如果购买商因为农民组成联合体而拒绝采购其产品或采取其他方式予以抵制，农民可以向美国农业部农产品购买商的不当行为。
出口贸易公司法案（Export Trading Company Act）
该法案颁布于1982年，主要目的是通过鼓励向生产商和供货商提供更好的出口贸易服务、改善贸易融资条件等促进美国的出口。其中一条重要的规定是，美国农业部可向美国公司发放“审查许可”（certificate of review），授权这些公司组织合资出口的出口贸易公司或达成联合的出口安排，从而达到规模效益、分散风险，并避免在国外市场上的内部竞争。此外，该法案第306节还明确规定不能根据反垄断法对已获得“审查许可”的公司提起“任何刑事或民事诉讼”，从而豁免了反垄断法对这些公司的约束。出口贸易公司法案虽然并不专门针对农产品出口，但农产品出口是其重点行业之一。在法案的前言部分就明确表示：“虽然美国是世界上首要的农业出口国，但由于没有通过出口贸易公司，许多农产品并未广泛和有效地得以销售到国外市场。”而且，该法案生效后，主要的受益方之一也是农产品经营企业。据《美国商业》（Business America）统计，截止到1987年初，在累计颁发的71份“审查许可”中，有25份的经营产品目录中包括农产品，其中15份则完全是农产品，涉及的农产品有大米、李子、葡萄干、樱桃、山核桃等。另外，值得注意的是，从该法案受益的并不都是私营企业，部分也带有明显的政府色彩。例如，美国弗吉尼亚州港务局就曾成立一个非营利的公司―VEXTRAC有限公司，并获得美国农业部颁发的“审查许可”，被授权向该州的企业提供营销、金融和运输服务。
信用保险组合拳助出口企业多元发展
针对部分出口企业开拓新市场需求大、业务范围广、融资需求大等特点，中国信保发挥专业优势，推出了包括资信调查、全程风险监控、短期出口信用保险、国内信用保险、特定合同保险、出口卖方信贷保险、出口买方信贷保险等综合产品和服务方案，全方位支持出口企业拓展海外市场、调整业务结构，以及建立内部风险管理机制，为企业保持业务高速增长和转型升级保驾护航。
武汉的电信设备制造商烽火国际技术有限责任公司，不久前借力出口信用保险成功挺进了供应商竞争激烈的巴西市场。在当前外需不振的严峻形势下，该企业不仅稳定了国际市场份额，同时还保持了出口逆势增长。经过多年的合作，该公司依托政策性出口信用保险，已经建立了一套较为完善的风险管理流程，加强了对贸易风险的过程控制，并逐步将信用管理的理念嵌入到业务运作流程中去，从买家信用评估、合同条款确定、下单生产到销售回款的整个业务流程中始终体现信用管理的痕迹。中国信保对买家限额的批复情况也成了该公司销售决策最重要的参考依据之一。
广东广新集团也是中国信保“全方位”深度服务的受益者。凭借中国信保短期出口信用保险综合保险产品，广新集团加大和国外大型超市合作，为国外大型超市提供一站式采购服务，从而实现了从代工厂出口向代国际买家采购的转型。针对船舶业务周期长、融资难、交船难的行业特点，中国信保与广新集团开展了“出口买方违约险产品+银行建造期贷款+买方信贷保险产品”业务合作模式，极大提高了广新集团的资金使用效率，在优化财务报表结构的同时还能有效规避外币汇率风险。为解决国际工程承包业务和大型机械设备出口业务中的收汇风险和融资问题，中国信保向广新集团提供了“特定合同保险+出口卖方信贷保险”组合服务模式。为帮助广新集团吸引更多工厂加入供应链条， 中国信保为广新集团“量身定做”贸易公司工厂投保出口信用保险产品，以广新集团作为平台，这些工厂投保短期出口信用保险，并在收汇获得保障的情况下联合银行提前为这些工厂结汇，帮助工厂控制海外买家风险及缓解资金压力。此外，借助中国信保的国内信用保险产品，广新集团的国内采购业务和进口产品的国内销售业务也实现了稳健增长。目前，信用保险的风险保障已经覆盖了广新集团的整个业务链条。
小微企业专属“全风险覆盖”保险产品受青睐
小微企业普遍具有规模小、人员少、交易方式保守、抗风险能力弱等特点，是国家出口信用保险政策重点扶持的群体。中国信保在传统出口信用保险操作流程的基础上做了较大的突破和简化，推出的“中小企业综合保险”、“小微企业信保易”等全面覆盖商业风险和政治风险的保险产品彰显成效，在小微企业群体中备受青睐。
2013年一季度，在驰名中外的“蜜橘之都”江西南丰，就有42家小微企业投保了出口信用保险。蜜橘出口季节性强，出口周期短，小微企业普遍面临资金不足、对买方信用状况不了解、收汇风险大等难题。兄弟果业公司在办理了出口信用保险后，对外出口信心大增，2013年前两个月，出口蜜橘金额达434万美元。微红果业公司去年还是通过深圳的贸易公司出口，在投保出口信用保险之后也开始大胆地直接闯荡国际市场，前两个月的出口额已超过2012年全年出口额的一半，从而带动了旗下5个蜜橘生产基地，上千家农户的收入增长。
