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【中图分类号】F27 【文献标识码】A
【文章编号】1007-4309（2012）07-0150-2
随着民营经济的快速发展，融资问题日渐显著，主要体现在过分依赖正式金融，没有发展起一批与民营企业业务需要相适应的民营的中小银行。中小企业的融资难问题一直困扰着企业的持续发展，原因是多方面的，既有中小企业自身的局限性，更有现阶段中小企业经营管理制度不健全、金融市场体系不完善等政策因素。只有不断完善民间融资，才能为中小企业的发展提供更好的助推剂。
一、我国中小企业民间融资状况
关于中小企业资金结构的研究也不少，虽然在调研统计方面数字不大相同，但都反映了一个事实，中小企业在银行贷款很难，民间融资已经成为中小企业融资的一个主要渠道。根据我国浙江省温州市的一项调查显示，当地中小企业的资金构成中自有资金占40%，银行贷款40%，民间借款占20%。南开大学课题组2005年5-9月对东北、西北、华北和西南地区的民间融资状况也进行了调查研究，调查结果显示：注册资金在10万以下（调查比重占12.77%）的小企业100%采取私人借贷的融资方式，且100%是通过亲戚或熟人的渠道私人融资的；在10万-30万（调查比重21.28%）的企业中，60%采取私人借贷的融资方式，而且100%是通过亲戚或熟人的渠道民间融资的；100万-500万（调查比重36.17%）的企业52.94%采取私人借贷的融资方式，94.12%通过亲戚或熟人的渠道私人融资。从以上的数字看，越是规模小的企业，对民间金融的依赖性越强。另外，民间融资网的统计数据显示，截至2009年11月末，中国的小额贷款公司有1238家，贷款余额676亿元人民币。可以说我国中小企业通过民间融资所得的资金需求在随着民间融资渠道的发展与完善而不断增长。
二、我国中小企业民间融资的特征
民间融资作为一种资金资源的市场化配置行为，规模大、涉及面广，在社会融资中所占比例已达到了较高程度。当前民间融资主要呈现出以下几点特征：
民间融资呈现半公开化或公开化。商业银行个人委托贷款业务的推出和宏观调控后中小民营企业资金的紧张，使得民间融资更为活跃，而且该行为逐渐为公众所认同，呈现半公开化或公开化的特点。
民间融资形式多样化。目前民间融资的主要形式有：民间借贷、企业内部集资、占用客户资金、企业以拖欠手段求得资金平衡等，其中民间借贷成为民间融资最主要的融资方式。
民间融资交易活跃，发展迅猛。资料显示，2010年全国民间融资规模已超2万亿元。民间融资的利率水平普遍高于正规金融体系的存贷利率，付息方式灵活。
三、部分发达国家中小企业融资状况及借鉴
美国中小企业融资研究。美国中小企业界定的范围与我国差别不大，都具有规模小、存活时间短、经营灵活等特点。但相对我国中小企业融资而言，在美国比较完善的和多元化的融资体系中，股权融资和债权融资是美国中小企业融资的两种主要形式。
其中内部股权融资是指企业主与朋友和家庭成员的资金，其占企业股权的融资的绝大多数。外部股权融资，主要包括“天使”资本和创业投资基金。天使”资本（Angel Funds）是指专门用于支持小型初始企业或者创业者的创业资金；创业投资基金是指创业投资基金的管理人员通过调查，选定投资项目和企业，进而设计相应的投资规划，为企业提供资金融通。债权融资主要有商业银行贷款、财务公司贷款以及商业信用延期付款等。其中中小银行是美国中小企业的主要信贷来源，但一般需要担保，约80%的中小企业贷款是通过担保获得的。
日本中小企业融资研究。二战后，日本中小企业之所以能够繁荣发展并推动日本经济的复兴，与日本为中小企业发展建立了一个良好的融资环境密切相关。在日本，政府直接为中小企业提供政策性贷款。依据日本《中小企业现代化促进法》和《中小企业现代化资金的助成法》等有关规定，日本的都、道、府、县设立特别会计经管对中小企业设备现代化的贷款事业，而且这种贷款为无息贷款。在出现灾害等不可归责于中小企业的意外情况下，都、道、府、县可以免除中小企业贷款的全部或者一部分。政府还出资成立专门为中小企业服务的金融机构，由这些机构为中小企业的发展提供贷款等服务，其中最重要的就是中小企业金融公库和国民金融公库。中小企业金融公库是由政府全额出资设立的具备法人资格的金融机构，设立的目的就是为中小企业融通一般金融机构难以融通的长期性的必要资金。国民金融公库也是由政府全额出资设立的一个公法人，设立目的是为那些对从银行或其他普通金融机构融通资金有困难的国民大众，提供必要的事业资金，其业务之一就是为有意独立从事事业并有切实事业计划的人提供小额事业资金贷款。
新加坡中小企业融资研究。在新加坡约有12万家中小企业，10家企业中有9家是中小企业，并且中小企业的雇员占新加坡工作人员总数的45%，中小企业产值约占新加坡国内总产值的四分之一。新加坡在政府牵头下，高度重视中小企业的发展，着力创建一个有利于中小企业创业、发展的融资体系。在企业初创时期，政府出台了“起步公司发展计划”，提供一对一的融资帮助，即第三方每在起步公司中投资一元，政府也会投入一元；对于成长期的良好企业，政府和授信者（银行或其他参与的金融机构）承担风险，为中小企业授信（固定利率），一般授信是用在企业购买机器、日常营运开支或租赁设备等用途，这使中小企业的资金需求得到了满足。
韩国中小企业融资研究。在韩国，中小企业均发挥了不可替代的作用，是国家经济起飞的主要产业基础，也是社会稳定的基本因素，韩国中小企业的发展与政府大力为中小企业提供金融支持，促进融资的努力是分不开的。韩国政府在促进中小企业融资方面主要采取的措施有：一是制定法律，为中小企业融资提供良好的法律环境；二是设立专门机构，为中小企业发展提供资金帮助；三是建立中小企业信贷担保体系。
通过对部分国外中小企业的融资分析，可以得知其资金来源无非是以下几种情况：一是自筹，二是直接融资，三是间接融资，四是政府扶持资金等，这些与我国中小企业融资渠道相似。但是在国外由于资本市场的发展，通过资本市场的融资显然比我国的要成熟多；另外，国外政府对中小企业的扶持值得我国在制定相关政策时借鉴。
四、我国中小企业青睐民间融资原因分析
中小企业对民间融资的青睐是各方面原因综合的必然结果，这些原因主要表现在金融机构对中小企业的门槛高和民间融资方便快捷等的优点吸引了中小企业。
金融机构对中小企业的门槛太高。中小企业在金融机构贷款难主要表现在中小企业自身的缺陷与金融机构的高条件两方面。第一，由于经营规模小、组织结构简单、经营品种单一、抵御市场风险的能力较低、生存和发展的不确定性突出等原因，它们很难具备较高的抵押信用能力和经营信用能力，因而也很难通过正规渠道得到金融机构的融资。据有关部门抽样调查统计，企业规模越小，贷款申请的银行拒绝率越大；第二，银行的责任体系提高了贷款门槛。从银行角度来看，安全性、流动性、赢利性是银行贷款的基本要求，而中小企业一般存在较高的经营风险，抵押担保物的价值不足等特点。一旦出了坏账，上到银行行长、审批人员，下到客户经理、一般信贷人员都要层层承担责任。这在一定程度上使银行员工不敢为中小企业贷款。
民间融资的优点吸引着中小企业。（1）民间金融对中小企业贷款的条件较低。民间金融机构在放贷时一般不要求抵押或担保，主要是靠借款人或者中间人的个人信用。相比大型金融机构，民间金融机构由于时常与企业接触，因而其在搜集信息与判别方面更有优势，这反映在贷款人对借款人还款能力的甄别上。贷款人对借款人的资信、还款能力比较了解，避免或减少了信息不对称及其伴随的问题。（2）民间融资方便简洁，效率相对较高。相对于“正规金融”而言，民间信贷具有特殊的竞争优势。由于通常是基于地缘、人缘、血缘等关系产生，相比起金融机构，民间信贷获取信息成本低，而且手续便捷、方式灵活，可以提供个性化的信贷服务，交易成本低。它与金融机构贷款相比，虽然资金成本稍高，但时间成本较低。而且商业企业为了抓住市场机遇，往往倾向于这种“快进快出”的民间融资行为。
【参考文献】
[1]仲德涛.中小企业融资困境及其对策研究[J].北方经贸，2007（7）.
关键词 ：中小企业；融资困境；民间资本
一、中小企业融资现状
改革开放后，中小企业已成为社会主义市场经济的重要组成部分，在解决就业、促进经济发展、完善资本市场等方面做出了重要贡献。但是，同国际上其他国家的中小企业一样，中国的中小企业也面临着严重的融资困境。中国的中小企业融资困难是抑制其发展壮大的重要原因，也是其面临的重大难题。
（一）中小企业的直接融资受限
中小企业具有规模较小，信息公开程度较低，治理不规范等特征，而这些特征不利于企业投资者更好的获取相关信息，进而使得中小企业很难通过股权融资等直接融资方式来筹集资金。加上，证券市场加强监管以及严格的审批制度，使得证券市场上融资数量有限，为中小企业预留的空间更小，这进一步降低了中小企业直接融资的能力。
（二）融资成本高
鉴于中小企业生产经营特点以及其发展空间和偿债能力的考虑，商业银行很少针对中小企业提供低利息贷款，大部分银行提供的贷款成本都较高，且中小企业要获得贷款还要支付较高的手续费等费用，使融资成本进一步提高。另外，一些小额贷款公司、中小金融机构，虽然有针对于中小企业的专门贷款，但由于缺乏国家的监管，使得贷款的风险较大，贷款利率也相应较高，加大了融资成本，加剧了中小企业的融资困境。
（三）间接融资不畅
鉴于大型企业及上市公司的盈利能力和资产状况，许多商业银行首先会满足大型企业及上市公司的融资需求，较少会为中小企业预留贷款空间。大型企业尤其是上市公司其财务信息的公开度和透明度较高，容易减少商业银行借贷过程中的信息不对称，而中小企业，由于未上市，其信息的透明度不高，商业银行难以通过其财务信息来判断中小企业的发展能力和偿债能力，另外加上资本市场的信用制度尚未建立完全，使得商业银行会对中小企业的贷款更加谨慎，要求更严格，进而抑制对中小企业的贷款，导致中小企业间接融资不畅。
二、中小企业融资难的原因分析
通过对中小企业融资现状的描述，可以看出导致中小企业融资难的原因主要包括两个方面的原因，一方面是中小企业自身的原因，另一方面则是来自外部的原因。
（一）内因
我国中小企业的生产经营普遍存在着较大的问题。许多企业存在着不良资产，资产负债率过高，企业内部控制较薄弱，生产经营效率低下等特征。这些生产经营特点使得中小企业缺乏技术创新能力，抵御风险能力低下，直接加大了中小企业生产经营的不确定性和波动性，经营风险和财务风险都较高。而大多金融机构则都倾向于向内部控制较完善、资产机构较合理、抵御风险能力较强、信息透明度较高、生产经营能力较好的企业提供贷款。中小企业往往不具备这些条件，使得金融机构在对中小企业提供贷款时更加谨慎，所需的手续也更繁杂，提供贷款的条件也更苛刻，这就间接减少了金融机构对中小企业的贷款。此外，中小企业缺乏担保体系，信用低下，经常通过假破产、甩债出逃、资本转移等方式逃脱债务，使得银行利益得不到保障，制约了银行信贷。
（二）外因
制约我国民营中小企业融资的最重要的一个原因就是我国不存在一个能给民营企业的成长提供多元化融资的民间资本体系。
由于中小企业的信息透明度低，银行与中小企业之间存在着严重的信息不对称，这就会加大银行对中小企业贷款的交易成本和监督成本，加上中小企业资产有限，缺乏有效的抵押资产，使得贷款风险较大，因此，商业银行对中小企业普遍存在惜贷的现象。这必然导致中小企业的融资环境恶劣，其生存空间受到较大的威胁。当中小企业很难从正规的银行金融机构获取融资时，他们就会转向民间金融，融通民间资本。然而，由于民间资本具有高利贷的性质以及体制外特征，长期游离于金融监管之外，自身风险控制能力较低，使人们对其风险尤其关注。民间资本缺乏相关机构和法律的监管，且大多都是基于血缘、人缘、地缘的关系型借贷，因此容易产生道德风险。另外，民间资本大都缺乏正规的组织和良好的治理结构，缺少国家的信用保障，使政府难以对其进行监管，其借贷具有较高的风险。此外，证券市场与中小企业信贷担保的相关体系尚未完全建立，我国资本市场上目前能为中小企业提供担保的机构数量、担保基金的种类和规模远远不能满足需要，这进一步加剧了中小企业的融资困境。正是由于这些外部因素的存在，使我国中小企业的融资环境更加恶劣，其融资困境一直困扰中小企业的发展与壮大。
三、民间融资的优势
根据国家对金融机构及其活动监管的范围不同，可划分为正规金融和民间金融，民间金融是民间经济融通资金的资金活动。在中小企业的融资体系中，正规金融与民间金融各自拥有优势，前者常常服务于大型企业和上市公司，而后者则多服务于区域性中小企业，二者的服务领域的侧重点不同，在一定程度上形成互补的作用。相对于正规金融，民间资本金融具有以下优势：
（一）便捷优势
民间资本金融分布广泛，便于对中小企业提供借贷，同时对中小企业的发展前期及未来趋势了解更加深刻和透彻，基于以上了解，民间金融可以为中小企业提供个性化融资，受时间、空间以及主体的限制较小，可以灵活配置资源。
（二）信用优势
与正规金融相比，民间金融的担保机制更灵活，更能适应中小企业的融资需要。民间金融没有规范的约束机制，但其贷款多为基于血缘、地缘、声誉等的关系型贷款，可以通过道德和社会舆论来约束还款，以减少信息不对称和道德风险。此外，这种基于关系的民间金融也有利于降低监督成本和交易费用。
（三）信息优势
基于关系型的民间金融，使得其对地区中小企业的生产经营状况更加了解，相比于正规金融，它更容易掌握企业的相关信息，同时，在长期的交流中，也便于收集借款人的相关信息，以减少信息不对称带来的损失。
（四）成本优势
不同于正规金融的繁杂手续，民间资本借贷流程简化，操作较为简单，，从而为贷款者节约了一笔手续费。此外，民间资本金融本身组织机构小巧灵活，交易双方可以根据企业的实际情况来约定贷款的归还日期、借款金额、借贷利率、归还方式等，大幅度的降低了交易成本。基于以上优势分析，民间金融对中小企业的作用是正规金融所不能比拟的。在中小企业直接融资受限、间接融资不畅、融资成本过高的环境下，民间金融为中小企业的融资提供了一种较为良好的融资渠道，有利于缓解我国中小企业的融资困境。因此，我们应该积极引导民间资本的合理科学发展，完善民间金融体系。
四、发展民间金融的建议及应注意的问题
由于民间资本金融体系不完善是制约我国中小企业融资困境的主要因素，因此我们应建立相应的法律规范和制度安排来完善监督机制，引导民间资本走上规范化发展的轨道，为民间资本提供一个较为良好的金融环境。首先，要确立民间资本的合法地位，将其正规化和正式化，并引导其健康发展。其次，建立民间金融资本借贷利率收集和公布机制，通过市场机制使民间借贷利率趋同。再次，建立平等的准入和竞争规则，引导民间资本充分发挥自身的优点和缺点。最后，制定完善的法律体系和监管措施，有效防范金融风险的发生，保障借贷双方的合法权益。
在引导民间资本健康发展、解决中小企业融资问题的过程中，应注意以下几个问题：
第一，以引导民间资本正规化为重点。中国民间资本数额巨大，形式多元化，但是缺乏有效的国家法律制度来引导民间资本为中小企业提供信贷支持，此外，由于民间资本长期缺乏国家的管理，在对国家资本金融市场产生一些负面影响的同时也使很多中小企业缺乏对民间资本的科学认识，因此，必须要加强对民间金融的认识，了解民间资本的优势与不足，从而为其的发展提供一个合理的空间。
第二，以构造区域性中小企业民间金融市场为主要措施。目前民间资本借贷大多是基于关系型的借贷，为了引导民间资本健康合理发展，国家应建立区域性的民间金融市场。同时要借鉴国外的先进经验，用现代企业制度来约束和引导民间金融的发展。放松金融市场的准入机制，拓宽当地金融市场的广度和深度。
第三，充分调动和发挥政府、民间资本和中小企业三方的作用。中小企业的融资困境，受多方面因素的影响，其解决的根本途径在于引导民间资本向正规化发展，建立中小企业融资体系。实现这个目标，需要各个方面的努力，尤其是政府、民间资本和企业自身，加强这三方力量的合作，从而消除由于信息不对称多带来的多重风险，降低监督成本和交易费用。
参考文献：
[1]林毅夫，李永军.中小金融机构发展与中小企业融资，《经济研究》，2001年第1 期.
一、引言
宁波市中小企业占到全市企业总数的八成以上，中小企业已经成为推动宁波市经济发展、缓解就业压力、促进财政增收的重要力量。与此同时，长期制约中小企业发展的瓶颈――融资难问题更加突出。在金融危机影响还未消退的大背景下，中小企业不可避免的陷入困境，特别是中小企业融资难的“先天性缺陷”，使企业发展步履弥艰。
近两年，为解决中小企业融资难，我市加大了对小额贷款的扶持监管力度。2008年7月23日出台的《浙江省小额贷款公司试点登记管理暂行办法》，就小额贷款企业的经营范围、区域性质、注册资本、股权结构等做出具体规定。紧接着，宁波市也出台了《宁波市小额贷款公司试点管理暂行办法》。同年8月18日，央行、财政部、人力资源和社会保障部联手的《关于进一步改进小额担保贷款管理积极推动创业促就业的通知》中提出的信用担保将有助于解决中小企业部分资金缺口。
将研究对象重点放在了中小企业聚集的宁波，从其特殊的经济发展模式结合信贷政策分析，以达到见微知著的效果。以调研分析的方式，试图探索发现小额贷款对中小企业融资的作用及制约因素，并结合宁波自身实际情况以及所处国内外环境，提出小额贷款在促进中小企业发展方面的相关建议，以促进宁波经济又好又快发展。
二、宁波市中小企业及其融资现状
1.中小企业现状
宁波市中小企业数量重多，在促进经济增长、保障充分就业等方面发挥了相当重要的作用，已经成为宁波经济的主体。据宁波市统计局提供的最新数据，2009年宁波市规模以上中小型工业企业数为12031万家，占全市规模以上工业企业的99.7％：实现工业总产值67955991元、利税6362068元，分别占全市规模以上工业企业的89.7％和73.4％；从业人员达1545987人，占全市规模以上工业企业从业人员总数的91.7％。这种以中小企业为主体的经济结构特点，决定了政府在制定经济政策时，应考虑中小企业的经济利益。
2.融资现状
在资金构成方面，与国内外大多数中小企业一样，宁波市中小企业对自有资金存在很大依赖性，借贷和亲友入股也是中小企业重要的资金来源。而不同资金来源的相对重要性则因企业规模不同而异，一般随着企业规模的扩大，自有资金难以满足企业资金需求，内部资金的重要性随之下降，而对金融机构贷款和民间借贷的需求则上升。从外部融资结构看，根据2006年宁波市科技局对宁波中小企业的抽样调研数据显示，主要来源是银行贷款，从表2-1中可以看出，企业规模越大，银行贷款的比重越高；民间借贷资金所占的比重正好相反，即企业规模越小其比重越高。
3.存在问题
虽然宁波市中小企业融资难问题有所缓解，但并未能根本解决。去年以来，我市辖内银行积极转变经营理念，为破解中小企业融资难做出积极贡献。今年前五个月我市银行机构共对3.5万家小企业新发放贷款241亿元，小企业贷款余额达2283亿元。但调查显示。仍有34.7％的中小企业经常存在资金短缺情况。资金不足始终是制约中小企业发展的瓶颈，尤其是初始资金不足的初创小企业。由于经营风险高，资信低，缺少抵押物或担保单位等原因，融资途径受到很大限制。
三、小额贷款对中小企业融资作用
小额贷款理论最早是由・尤努斯博士于20世纪70年代提出的，他进行了小额贷款实验，并在此基础上于1983年创立了孟加拉乡村银行(也称格莱珉银行)，主要从事面向贫困农民的小额贷款服务。
按照国际通行的定义，小额贷款是一种以金融弱势群体为服务对象的小额度、持续性和制度性的贷款服务方式。每笔贷款的数额都很小，是其基本特征，也是它得名的原因。小额贷款可以由商业银行、农村信用社等正规金融机构提供。也可以由专门的小额贷款机构(或组织)提供。
中小企业作为企业界的“贫困人口”，小额贷款也可用于中小企业融资，从而进一步扩大小额贷款的运作范围。并且，调查显示，43％的中小企业对小额贷款具有较强的依赖性，可见，小额贷，款确实可用于解决中小企业融资。
小额贷款对中小企业融资作用主要体现在以下几方面：
1.解决中小企业流动资金不足
调查显示(如表2)，流动资金不足以25.71％的比例成为既扩大生产资金不足之后中小企业资金链中最重要的缺口。由于流动资金循环与生产经营周期具有一致性，流动资金的周转是企业盈余的直接创造者。一般来说，中小企业由于规模限制生产经营不稳定，市场波动和一些季节性、临时性因素都会影响企业的经营活动，故其贷款结构侧重于流动资金贷款和短期。
调查显示。在偿还期限方面，小额贷款约九成为一年以下的中短期贷款。而在小额贷款利率方面，77.78％为基准利率的1－2倍，11.11％为基准利率的2－3倍，3.70％为基准利率的3－4倍，无低于基准利率的情况。
可见，小额贷款一般贷款期限较短、利率较高、额度较小，所以贷款门槛低、放款快，具有周期短、周转快、贷款易的特点，正好适用于解决中小企业短期流动资金不足的问题。小额贷款的出现。无疑对中小企业补足流动资金具有重要意义。
2.规范民间资本服务中小企业
民间资本是指国资和外资以外的资本，一类是民营企业的钱，一类是普通百姓口袋里的钱。保守估计宁波市民间资本至少在800亿以上。但丰厚的民间资本却没有良好的投资渠道，民间借贷和炒房现象严重，扰乱金融秩序，促使房地产泡沫产生。
而小额贷款的出现则为大量民间资本提供了新的投资流向。《宁波市小额贷款公司试点管理暂行办法》的出台，不但促使私人钱庄、典当行等非法借贷组织通过重组和金融改制向正规小额贷款公司转型，而且拓宽了中小企业贷款渠道，大大增加了企业可贷款总额。并且，转向小额贷款的民间资本同时保留了民间借贷的灵活性、创新性和便捷性，易于被中小企业接受。
四、制约因素
为促进中小企业融资，我市积极鼓励金融机构加大对中小企业的支持。据人行宁波市中心支行统计。2009年宁波市银行业金融机构向中小企业投放贷款204612亿元，比年初增加417.7亿元，新增中小企业贷款占全市新增企业贷款的37.35％，较上年末提高10.38个百分比。截至2 009年12月末，宁波市12家小额贷款公司贷款余额22.9亿元，受益客户6400余户。但是，这样的支持力度却未能得到中小企业的满意。调查显示，大多数企业对政府政策只表示基本满意，68％的企业表示小额贷款难度持平或上升。那么，除了企业资金需求增速大于小额贷款贷款增速外，还有什么制约了
小额贷款发挥其作用呢?
1.银行类金融机构手续繁、门槛高
银行类金融机构相关保障体系和法制健全，有安全的贷款保障，加之贷款利率相对非银行类金融机构低，出于对成本(包括机会成本和资金成本)的控制，企业往往更倾向于向银行贷款。
但是中小企业普遍能力不足、资金薄弱、还贷能力低，商业银行经营的原则是安全性、流动性和收益性，然而中小企业的高倒闭率和高违约率使银行的安全性和收益性难以实现。因此金融机构在制定发放贷款时多倾向于还贷能力强、资金实力雄厚的大型国有企业。而对中小企业进行手续繁琐的资产、风险评估和资料审核等程序，而中小企业对银行信贷政策的不熟悉往往使手续更加繁琐，，另外过长的申请周期又易使中小企业错过资金使用的黄金期。
2.非银行类金融机构利率高、风险大
调查显示，近年在银行贷款占企业资金来源基本持平或略有增加的情况下，同期小额贷款公司借贷的比例有所上升。但与之相随的是借贷的高利率。
有关部门规定。小额贷款公司利率上限为央行法定利率的4倍，即以贷款期限为一年计算，年利率可高达29.88％。另外，目前非银行类金融机构发展尚处于萌芽阶段，其相关体系与制度仍不完善，尚不成型的非银行类金融机构体系逐渐暴露出诸多问题与潜在风险，使中小企业在高利率的同时还需承担一定风险。
3.金融秩序混乱及“人情关”障碍
经过1993年下半年全国性的大规模治理整顿金融秩序后，各地金融运行平稳。金融秩序趋于好转，金融违规活动得到了明显的收敛。然而，随着社会主义市场经济的纵深发展，金融秩序混乱的状况又再度出现。调查显示，中小企业普遍反映金融机构“人情关”障碍不小。虽然国家银监会以及金融机构先后出台了规范信贷人员行为的有关规定，但是，贷款，“讲人情、重关系”等不正之风屡禁不止，一定程度上增加了中小企业融资成本。
4.民间资本的“相对优势”
如前文所述，宁波民间资本丰厚并大量投资于借贷。借贷以短期流动资金借款为主。期限一般在一年以内，主要用于短期头寸周转，但一般只要按时支付利息就可获得展期。因此资金性质实际为不定期，比较灵活。民间借贷手续简便、快捷。借贷一般发生在亲戚、熟人朋友之间居多，无需抵押、担保手续，最多一张借条即可，有的仅仅是口头约定，相对于金融机构复杂的借款手续来说显得十分地简便快捷。因此，许多个体工商户和私营企业都乐意通过民间借贷筹集资金。
五、政策建议
1.改善企业内部环境
(1)企业负责人要培养信用意识，提升企业自身信用等级。
中小企业强化内部管理，规范财务制度，增加企业财务透明度，并主动加强与金融部门合作，积极聘请金融专家顾问，主动对接信贷产业政策，积极构建银企对接融资载体。
(2)联合担保
依据格莱珉银行创建的联合担保组织形式，将经济、社会背景与目的相似的企业组成“支持小组”，并建立起相应的激励机制，通过这些机制保证支持小组成员之间建立起良好的相互支持关系。并在此基础上形成更大的联盟――“中心”，从而形成“小组+中心+银行工作人员”的贷款程序，将来自银行的外部监督转化为来自成员自身的内部监督，有效降低银行的监管成本，降低企业贷款难度。
2.改善企业外部环境
(1)搭建银企沟通平台
我市政府部门要充分发挥桥梁作用，多渠道搭建信息服务平台，引导银企互动交流合作，多举办中小企业银企洽谈会，为中小企业和银行提供直接互相了解沟通的渠道。
(2)正确引导民间资本向中小企业流动
积极推进民间金融规范化。引导民间资本为中小企业服务。通过改革金融体制，使非正规金融正规化，对信誉、资产质量和管理水平较好的民间金融机构，通过重组、改制，形成针对中小企业的商业银行、投资公司或担保机构。
(3)加强金融创新支持中小企业
在传统金融服务基础上，加大金融创新力度，根据不同企业在不同阶段资金的多样化需求，推出服务到位、成本合理的金融产品和服务。加大对中小企业信贷支持力度，除对市场销路好、资金回笼快，信誉好的中小企业给予大力支持外，对成长型、潜力型、创业型的中小企业也要给予积极的扶持。
参考文献：
一、引言
多年来政府部门一直对民间金融进行取缔和严厉打击，民间金融只能戴着非法的帽子，艰难地在夹缝中生存，一方面是大批中小企业资金紧缺融资无门，另一方面是大量的民间资本闲置或低效率运转，这种资本配置错位的矛盾刺激了地下金融（包括地下钱庄）的快速滋长。加上2008年的金融危机和2010年以来国家相继出台一系列房产限购政策使得股市、楼市不振，越来越多的资金从股市、楼市中撤出，全国各地闹起了“钱荒”，随着借贷利率高起，民间借贷渐渐成了居民新的“投资渠道”，民间资本开始活跃起来。目前民间借贷的年利率高达120%，即使这样，民间融资还是供不应求。如何规范和引导民间融资活动，解决中小企业融资难，防范高利贷风险已经成为亟待解决的问题。
二、中小企业在融资面临的困境
中小企业是我国国民经济的重要组成部分，在我国经济社会发展中日益发挥着不可替代的作用，是推动我国经济社会发展的重要力量。中小企业被称为“最活跃的经济细胞”，占中国企业总数的99%以上，完成了75%以上的企业技术创新创造，最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，上缴税收为国家税收总额的50%左右，提供了80%的城镇就业机会。然而，与中小企业在国民经济中的举足轻重相反，该类群体在融资体系中一直处于边缘地位。有关数据表明，近年来，作为我国银行业主体的国有银行，其新增量信贷资金的70%都投向了国有大型企业，中小企业得到的只有30%左右的信贷资金。因此，可以想象，90%的企业抢占30%的资金，是根本无法满足其需求的，在4000多万家中小企业中，规模较小的3000多万户个体工商户是小微企业，在金融服务体系中，其融资需求就被列为更低层次了。渣打银行的调查显示：导致中小企业贷款难的因素主要有贷款手续复杂、审批时间长、无有效资产抵押、贷款利率高、找不到合适的担保人、获得贷款的附加成本高、自有资金比例低等，而这些因素又恰恰是由贷款交易双方自身特点所决定的，具有难以消除性。
2011年年初北京两会确定实施宽松的财政政策和稳健的货币政策，中性偏紧，名为稳健实为紧缩。央行在2011年已经六次提高银行准备金率，三次加息。紧缩银根的货币政策实施之后，使得南方沿海城市大面积的中小企业融资难的困境进一步加重，现在逐渐向内地转移。
三、民间资本的现状
民间资本是掌握在民营企业以及股份制企业中属于私人股份和其他形式的所有私人资本的统称，主要指私营企业和个人的资金。中国经济改革30年成就最显著的表现就是“藏富于民”。党和政府的富民政策使城乡居民收入的平均水平不断提高，截止2010年底，全国城乡居民储蓄存款余额已超过30万亿人民币。然而，由于实业投资方面的市场准入障碍，民间投资转化为实业投资的比重较小，使得巨大的民间资本的运用效率或创富能力从总体上还是比较低，持续发展的能力令人堪忧。
当然，民间资金的所有者并不情愿将规模资金存放银行仅获得孳生利息。在经济体制改革以前，我国的经济是单一的公有制经济，法律不允许私有制经济的存在，民间资本等于空白。伴随着以中小企业为主要形式的私营经济蓬勃发展，大量的私有资产为民间金融的发展奠定了物质基础。基于金融体系稳定的考虑，国家为金融行业设定了高门槛，私人经济并没有在金融领域获得像实体经济中所获得的发展空间。随着民间资本的越来越壮大，其参与金融生活的意愿也越来越强烈。近些年来民间资本以其他各种方式参与资金的借贷业务，包括私人借贷、集资、地下钱庄以及一些古老的方式例如合会等都体现了这一愿望，而这些方式又大多发生在中小企业的融资活动中。民间资本在为中小企业提供融资服务的同时，也产生了诸如高利贷、非法集资、诈骗等一系列危害社会稳定的事件。随着国家对民间金融态度的转变，民间金融的发展将面临前所未有的机遇，因而以什么方式引导和利用好民间资本为经济服务是摆在面前的一个急迫问题。
四、利用民营资本拓展中小企业融资渠道策略
（一）利用民间资本继续大力发展小额贷款公司
让全国性大银行去放100万元以下的小、微企业贷款是不经济的，尽管大银行为了降低成本，在开发计算机筛选系统进行小额放款，但这很难对小、微企业生效，也不利于控制风险。因为小、微企业的特点就是经营不稳定、不规范。中国存款市场的竞争已经白热化了，但贷款的需求满足程度还有不少差距，政府要充分尊重民间资本的投资欲望和热情，正确引导民间资本流向，激活民间金融市场，鼓励民间资本成立小额贷款公司去做这样的业务，解决中小企业融资难问题，促进经济的发展。
（二）发展由民间资本组建的中小民营银行
民营银行是中国国有金融体制的重要补充。民营金融机构的建立必然会促进金融市场的公平竞争，促进国有金融企业的改革。建立一些具有国际先进水平的民营金融机构将有助于金融业参与国际竞争，缓和外资对国内金融业的冲击。从政府的政策导向、法律体系的建设、市场体系和市场规则的完善、产权制度的改革、投资创业服务体系的建设等方面进行配套的改革，建立和发展民营银行对于启动民间资本，降低政府负担，化解金融风险，完善我国的金融机构体系，积极进行制度创新，构建有利于民营银行发展的制度环境、社会信用环境和市场环境。利用民间资本投资兴办民营银行为中小企业搭建一个资金平台，建立民间资本和中小企业的联系，中小企业融资难的问题将可以得到一定程度的缓解。
（三）鼓励民间资本成立担保公司
作为银行，其固有的贷款模式流程，造成中小企业主大量时间浪费，小企业向银行直接申请贷款受理较难。加快发展由政府主导、社会资本参与的中小企业担保机构，或者由政府引导和激励民间出资组建中小企业担保机构，积极为中小企业在银行融资开辟新方案，已是现实的必然。
首先，在贷款的风险控制方面的管理成本较高，而收益并不明显，对于这类贷款，担保机构可以通过优化贷中管理流程，形成对于小额贷后管理的个性化服务，分担银行的管理成本，免去银行后顾之忧；其次，担保公司表现出灵活多变的为不同企业设计专用的融资方案模式，大大节省了企业主的时间与精力，能迎合企业主急用资金的需求；再次，银行贷款的事后风险被担保机构的现金代偿所释放，大大解决了银行处置贷款抵押物难的问题，有些担保机构做到1个月（投资担保甚至3天）贷款逾期即代偿，银行的不良贷款及时得到消除，之后再由担保机构通过其相比银行更加灵活的处理手段进行风险化解；最后，担保公司在抵押基础上的授信，额度大大超过抵押资产值，为中小企业提供更多的需求资金。
（四）引导民间资本进入风险投资市场
风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术及其产品的研究开发领域，旨在促使高新技术成果尽快商品化、产业化，以取得高资本收益的一种投资过程，是一种权益投资。从风险投资比较成功的发达国家的经验看，风险投资大多来源于私募融资。发展风险投资主要是引导民间资本投资，政府直接出资不是主流，民间资本才是风险投资的主导。民间资本进入风险投资领域，由于决策富有效率，在退出机制完整的制度安排中较易获利，因而构成市场主力。引导民间资本进入风险投资领域，既是实现民间资本增值和发展高新技术产业、健全风险投资机制的双赢之举，也是解决中小企业融资瓶颈现实、合理的选择。
（五）完善资本市场，推进民间资本投资中小企业股权和债券
我国的资本市场还不够健全，股权和债券融资在中小企业融资上的应用还存在较多困难。然而，从国外发展中小企业的经验看，中小企业最重要的融资渠道并非从银行贷款，而是股权融资。目前我国中小企业股权融资，主要还是以企业家自己投资为主。政府通过政策，引导和鼓励民间资本投资设立中小企业投资公司，减少在这方面的政策及行政上的障碍，实施中小企业股权投资。另外，企业债券也是资本市场的重要组成部分。要培育和发展企业债券市场，逐步放松规模限制，减少进入障碍，扩大发行额度；完善担保和信用评级制度，要支持经营效益好、偿还能力强的中小企业能够发行企业债券进行融资；还应放开债券利率、丰富债券品种，让中小企业以其可承受的利率获得生产发展所需资金；为便于中小企业债券的发行和流通，也应加快中小企业债券二级市场的改革。要构建一个多层次、多功能的资本市场，加强中小企业自身信用体系建设，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒以方便不同规模、不同发展阶段的企业进行直接融资。
（六）建立中小企业统一的征信体系，降低民间资金融通成本
通过由政府或民间主导建立专业化的中小企业信用服务机构，开展联合征信业务，从企业、金融、经贸、财政、税务、工商、质量技术监督等有关部门全方位地收集企业的生产经营、诚实守信、遵纪守法情况等综合信息，建立企业档案，形成客户信用调查报告。并逐步建立信息、信息共享和网络化的信用监督体系，任何企业、单位和个人都可以上网查询，实现中小企业信用资料的查询、交流及共享的社会化，为民间资金的投向提供有力的支撑，降低民间资金的贷款和流通成本。可以说，建立中小企业信用信息库，形成以道德为支撑、产权为基础、法律为保障的社会信用制度在搭建民间资本与中小企业融资的桥梁上奠定了根基，也是解决中小企业融资难问题的治本良药。
五、结语
通过以上分析，我们可以看出，解决中小企业融资问题不可能一蹴而就，将民间资金纳入中小企业融资渠道，把民间金融的固有特质与中小企业融资特点相契合，为解决中小企业融资难题提供出路。但是，由于受缺乏法律规范、监管乏力且来自相关部门的指导不足，担保制度不完善以及信息披露制度不健全等体制上的因素的制约，使得民间融资在化解中小企业融资难中的作用未能得到充分发挥。因此，必须从建立多元化的金融结构、多渠道的资金来源与多层次的国民经济体系相呼应，各尽其职，各取所需，在有效控制民间金融风险的前提下，调整民间金融供需矛盾，加快出台鼓励和引导民间投资的相关配套政策，消除制约民间投资的制度，为打通民间资本与中小企业融资通道奠定了基础，从根本上改变我国中小企业融资难的问题就更具现实意义。
参考文献：
中小企业，在我国的企业中占有很大的比重。这些企业对于中国经济的发展做出了重大的贡献。作为中国经济的强有力支柱，其不但使经济增长率大幅度地提高，而且还解决了部分就业问题。根据有关部门的统计数字显示，超过一半以上的劳动力，都是由中小企业来吸收的。近些年来，受到金融危机的影响，使这些中小企业遭遇了贷款难题，于是民间融资成为了很多中小企业寻求资金的一个途径。
一、民间融资现状
对于“民间资本”的界定，到目前为止，还没有统一的标准。从宽泛的意义上理解，民间资本是与政府拥有的资本相对应的，即这部分资本不属于政府所有。对“民间资本”的描述性概念，则是指民营企业或者是家庭所拥有的自有资金已经达到了的一定的规模，但是又不会将这部分规模资金存入银行来获得银行的利息。
在中国的经济处于单一公有制经济阶段，私有制经济属于是非法的，并进行了严厉的打击和取缔。随着市场经济的越来越活跃，民间资本也被带动起来。原本闲置的资本，被私营经济利用起来，并呈现出高效运转的趋势。虽然民间融资的利率很高，但是由于无法从金融行业获得贷款，于是，民间资本的利用率逐渐增大。在其为中小企业带来资金融通便利的同时，由于没有法律法规和有关的规章制度进行规范，也使其在一定程度上影响了社会正常秩序。鉴于民间融资对于社会的发展具有积极的作用，将民间融资进行法律化、制度化管理，通过制定一系列的融资措施，将中小企业利用民间融资的途径引领到规范化的轨道上来。同时，将民间资本这个空白激活，得以充分地利用。于是，将民间资本进行有效利用，为社会经济发展服务，成为了重要的研究课题。
二、中小企业融资难的原因
在我国的国民经济中，中小企业所发挥的作用是不可替代的。作为我国社会发展中“最活跃的经济细胞”，却不得不面对着融资难的问题。造成这种现象的因素源自于多方面，下面针对主要因素进行阐述。
（一）为了降低投资风险，银行会选择安全系数比较高的国有企业
虽然中小企业在企业中占据多数，但是，由于其管理不够规范，而且在财务上没有建立科学的体系，加之资金的流动性大，所以，风险系数也相对较高。银行放贷，要考虑到资金的有效回收，所以要对企业的风险系数进行判别。国有企业，因为有国家政策的扶持，所以在贷款上占据着绝对的优势。据有关资料的数据显示，在国有银行的贷款中，超过70%都被国有企业所占据着，而中小企业只占据了一小部分。另外，在银行贷款，要经历复杂的贷款手续办理过程，获得审批则需要很长时间。而且不但贷款利率会很高，而且还具有很高的附加成本，为中小企业带来了各种负担。
（二）国有商业银行的信用垄断
在金融危机的影响下，金融业也面临着各种来自外部环境的风险。相比较而言，国有银行在金融行业中占据着优势，而在贷款上也极具实力。正是因为如此，导致了国有商业银行更倾向于维护自身的利益，并且保证贷款的安全、稳定。银行会设置各种行业准入屏障，致使民间资金无法利用；国有企业的稳定性，成为了银行的贷款倾向，而舍弃了高利率的贷款机会。使得中小企业重新选择贷款的途径，即民间融资。
（三）资本市场尚未成熟，而且极具风险性
资本市场包括有股票、债券等等的交易市场。企业的融资，面对两个途径，一个途径就是银行贷款，另一个途径就是资本市场。国有企业占有大部门银行资源，中小企业可以选择资本市场。但是，中国的融资市场在资金援助上极为有效，而且极具风险性。凭借中小企业的实力，很难于承担由股票或者债券而带来的风险，而且要得到许可，还要经历繁琐的审批程序，无法达到快速融资的目的。
三、解决中小企业融资途径的探索
2012年3月，国务院将温州市作为金融改革实验区，实现借助民间资本的力量，解决中小企业的融资问题。事实上早在2008年，温州市在民间融资的发展上就已经趋于成熟，虽然民间的借贷款利率很高，但是，其也将温州的资本结构得以有效完善，对于温州的经济发展，起到了重要的推动作用。这足以说明，只要将民间融资实行规范管理，并不断地进行完善，可以在很大程度上解决了中小企业的融资难问题。
（一）建立新型的中小企业融资体系
民间融资的利用率逐渐增高，其发展规模也在日益扩大。为了使民间融资健康稳定地发展，就需要建立起适应时代特色的新型的中小企业融资体系，以实现社会资金的配给更为有效。这就需要将社会资金的分配制度进行完善，以避免率过高，或者是资金流向不明等弊端。
1.民间融资法制化，以强化监管力度。为了对民间融进行有效管理，有必要制定相关的法律加以约束。在明确民间资本合法地位的同时，还要搭建起民间资本与中小企业之间的桥梁，使民间资本的融资风险降低。支持民间投资，就要培育平等的投资环境，并维护其合法权益，主要体现在审批程序的简化上。2.中小企业融资专业化，放开民间资本准入。为了对民间资本进行专业化管理，以实施监管为前提，将民间资本准入最大程度地放开。一些金融机构属于是非存款类的，将其向存款类转变，小型的金融机构向大型金融机构发展。比如，一些小额贷款公司就是由民间资本发起的，鉴于其风险性较小，而且极具可控性，可以将其改为存款类机构。
（二）完善资本市场
在我国，资本市场的投资方式虽然已经成熟，但是因为其风险系数较高，所以，在操作的过程中，要更为慎重一些。对于中小企业来讲，由于直接投资存在着局限性，就可以选择这种间接融资的方式。但是，我国的资本市场还有待完善，所以，要创造一些条件，比如搭建对接平台，使直接融资发挥更大的作用。从多方面考虑，将多层次的资本市场构建起来，使其实现多种功能，在规范民间资本的同时，还为其发展创造了有利的环境。中小企业也可以根据市场的创新机制，实现转型升级，从而有效地解决了中小企业融投资难的问题。
综上所述，中小企业融资难，可谓是历史遗留问题。要彻底解决，就找出其中根本原因。鉴于民间融资可以有效地解决中小企业的资金周转问题，并对于社会经济的发展有利，就可以采取必要的措施，对民间资本进行规范化管理，以使其在政府的管理监控之下健康地发展。将金融结构向多元化发展，并进一步完善资本市场，可以满足中小企业的融资需求，
融资难一直是困扰中小企业发展的现实性问题。特别是2011年以来，随着持续调控的货币政策下银根紧缩，公开市场面临资金“干旱”，加之欧债危机带来的经济不景气，企业从银行贷款日益困难，中小企业融资难问题日益突出。资金饥渴催动民间借贷日渐活跃，中小企业对民间融资的依赖程度加剧。民间借贷是从计划经济向完善的市场经济过渡中，经济发展对金融的需求和落后的金融体制无法满足其需求的产物。民间借贷在一定程度上缓解了中小企业融资难的局面，促进了中小企业的发展，但如果管理不善会导致中小企业资金链断裂，引发借贷危机。有中国民间借贷“晴雨表”之称的温州地区，众多中小企业倒闭，企业主背负巨额高利贷出逃事件频发，中国影子银行系统性风险浮出水面，资金领域风声鹤唳。如何正确引导民间借贷，做到疏堵结合，考验着政府和企业的智慧。
一、文献回顾
中小企业在中国的经济发展中有着举足轻重的地位，但是其作用与融资状况并不相符，融资难的问题深深束缚着中小企业的手脚。胡援成（2004）在对中小企业的融资调查中发现，中小企业因其规模小，融资渠道窄，市场信誉低等原因，融资状况较差。大多数中小企业的短期资金主要依赖于银行贷款，长期资金的来源比较复杂，主要取决于社会内部的积累能力；各地区的经济发展程度不同，社会积累能力也不尽相同。芦梅（2010）从中小企业融资中的制度和担保体系层面分析了中小企业融资难问题的原因，指出现行的银行体系以国有商业银行为主，面向中小企业的金融机构发展缓慢，商业银行最大限度压缩风险资产比重的理性经营行为，在一定程度上加剧了融资困境；与我国经济管理体制相适应的中小企业信用担保的法律法规体系不健全，担保机构经验不足，风险控制能力薄弱。林毅夫（2005）以信息的不对称性来论证非正规金融存在的必然性，认为中小企业信息不透明，无法提供充分的担保或抵押，银行等正规金融机构难以有效克服信息不对称造成的逆向选择问题，而民间借贷等非正规金融在收集中小企业“软信息”方面恰恰具有这种优势。
规范民间借贷行为是解决中小企业融资难的重要途径。嘉思瑶（2009）通过对中小企业融资市场及融资难点的分析，认为中小企业融资难除自身缺陷外，正规融资渠道困难，直接融资渠道狭窄。加快民间融资的合法地位，规范民间融资行为，是解决融资难的最有效方法。蔡辉、冯融（2011）认为相对于大型银行，民间金融在信息、成本等方面具有优势，为规范民间金融，应规范民间金融合法合规，构建民间多渠道融资结构，化解民间融资风险。
二、中小企业融资难的原因与民间借贷现状
中小企业在我国经济发展和促进就业等方面发挥着重要作用。在我国，截至2011年，中小企业的数量超过1 000万家，占企业总数的99%，占GDP比重达60%，提供了75%的城镇就业机会。占企业总数99%以上的中小企业，仅获得了不到20%的贷款资源，资金不足严重制约着中小企业的发展。
（一）中小企业融资难的原因分析
1.内部原因
与大型企业相比，我国的中小企业内部治理结构混乱，财务状况缺乏透明度，抵押担保能力不足。同时，银行对中小企业的贷款成本约为大企业的5—8倍，成本收益原则使得更多银行资金流向大企业。
2.外部原因
从外部环境因素来看，所有制歧视和规模歧视影响着中小企业的融资，特别是规模歧视，更是一个具有普遍性和长期性的问题。在经济主体逐渐多元化的同时，金融体制始终主要服务于国有经济。国有商业银行实行严格的授权、授信制度，最大限度的降低不良资产的比率，资金更多地流向大企业。
3.信息不对称和逆向选择
在信贷市场，中小企业一般不会公开财务信息，银行无法判断某个企业的风险水平，只能了解中小企业的整体状况，银行面临着由于信息不对称导致的逆向选择和道德风险问题。由于信息不对称，银行对每个贷款申请人的实际风险承受能力并没有很清楚的认识，为了规避由此带来的逆向选择，银行更愿意采取信贷配给，在一个更低的利率水平下提供贷款，而不是为了达到资金供需平衡，在高利率情况下提供更多的贷款。道德风险在于中小企业为了获取更多的资金，提供虚假信息，获得贷款后改变承诺的投资项目，或者长期借贷不还。信用担保机构可解决信贷配给的问题，但是我国的信用担保法律、法规体系建设不完善，担保机构管理风险能力不足，控制风险能力薄弱。信息不对称，是中小企业融资难问题的根源所在，造成了中小企业在融资方面受到种种阻碍和限制。
第一，我国的金融管制限制了资金的市场化流通，导致中小企业融资环境不健全。从根源上讲，中小企业的融资难题是由我国比较严格的金融管控造成的。在现有金融体制下，我国货币市场上的货币利率并没有反映实际的供求关系，而实际起作用的是由政府制定的管制利率。管制利率一般低于市场利率，造成国有大中型企业过度依赖银行资金，垄断了有限的金融资源。同时，广大中小企业的融资需求却难以有效满足。此外，我国的国有金融机构基本垄断了资本市场，非公有制金融机构的发展既面临制度困境，也难以在高度垄断的资本市场中求得发展，导致中小企业融资不仅渠道狭窄，而且成本很高，甚至超过了规模和实力远较中小企业为强的国有企业。
第二，银行与中小企业的信息不对称，既难以实现供需对接，也推高了中小企业的融资成本。通过信息分析进行风险评估是一切金融行为的必备步骤。同时，信息不对称也广泛存在于企业与银行的融资活动之中。中小企业对自身的经营现状和发展潜力可谓了如指掌，而银行则很难通过外部渠道对中小企业的资本结构、产权结构、经营现状和发展趋势等信息进行了解。如此，在银行与中小企业的融资活动中，中小企业具有信息优势，而银行也处于信息不对称的地位，银行因而会通过抬高中小企业的贷款门槛来降低贷款风险。在中小企业与银行信息不对称的情状之下，中小企业即便能够从银行获得贷款，其成本往往也会较国有企业高。因为，银行在信息不对称而无法对贷款风险做出有效评估的情况下，往往会通过增加资产抵押和提升贷款利率来降低银行的贷款风险。
第三，我国金融结构以及中小企业的自身情况也是中小企业出现融资难题的重要根源。每个国家的金融结构设置都要服从于本国的经济发展战略。在我国，以国有大中型企业为主的公有制经济是国家金融体系优先扶持和保障的基本对象，因而对中小企业融资相对不利。我国的国有银行垄断了绝大部分金融资源，非公有制银行及中小银行货币资源有限。近年来，国有金融机构虽基本完成了市场化和公司化改造，但仍未能改变其垄断地位，主要服务于国有企业，而广大中小企业则始终处于金融资源分配的边缘位置。另外，中小企业寿命较短，旋生旋灭，自身经营具有较大的不确定性，其经营管理落后，财务报表残缺不全，产权归属紊乱，信用等级较低，也没有合适的抵押担保。中小企业的特点、经营现状与发展潜力等自身因素也是导致中小企业陷入融资困境的重要根源。
二、金融创新在破解中小企业融资难题中的效能
（一）金融产品创新可以为中小企业提供创新性融资渠道
无论金融机构的产品创新，还是民间融资的合法化，都可以为中小企业提供新的融资渠道，并有力增强资本市场的活力。当前，随着我国居民收入的显著增加，居民手中的闲置资金存量极大。然而，传统的居民储蓄存款收益很低。因此，将居民手中的大量闲置资金通过合法的路径集中起来，既可以有效拓展我国的金融资源社会基础，也可以为中小企业融资提供更加宽裕的金融资源。实现民间融资的合法化，如批准设立小额借贷股份有限公司，为民间社会资本与中小企业之间架设一条合法的融资纽带，既能为社会资本进入金融体系提供一条合法路径，也可为中小企业在传统的银行融资外提供了一条额外选项。
（二）金融业务创新可以简化中小企业贷款审批流程，有效压缩贷款时间
中小企业通过银行融资，程序复杂，周期过长，无奈之下，只好对银行贷款退避三舍。银行作为中小企业贷款融资的传统途径，可以将中小企业贷款服务纳入金融服务创新之中，通过引进先进的金融设备和专业的金融人才，为中小企业融资成立专门的审批团队，提高贷款融资的审批效率，有效缩短中小企业融资的时间周期。另外，民间社会资本合法化和金融化后，非公有制的民间金融机构和广大中小银行，其主要业务对象便是为中小企业提供融资服务。这些机构可以利用自身的专业优势，对中小企业的经营现状和发展潜力进行及时而准确的风险评估，并通过严格的业务流程和高效的审批途径，极大简化中小企业的贷款审批，并大大缩短其融资周期。
（三）金融产品创新可以为中小企业融资创新贷款形式
传统上，中小企业从银行贷款，一般只有抵押贷款和信用借款两种形式。而中小企业既无银行方便管理的固定资产予以抵押，也无法在信用等级和信贷道德上给予银行以充足保证，由此导致银行因中小企业融资风险过大而不予放贷。通过金融创新，银行可以以贸易融资、物流库存抵押、订单融资、应收账款融资和预收账款融资等创新形式，灵活处理中小企业的融资抵押和信用等级问题，在尽量分散和化解贷款风险的前提下，为中小企业融资提供创新性融资路径。对于民间合法融资渠道，则可以根据中小企业的资产情况和社会信誉，采取更为灵活的融资路径，通过创新抵押、中介担保等形式为中小企业量身打造双方都能接受的融资方案。
三、通过金融创新化解中小企业融资困境的路径
（一）为中小企业建立、健全多层次、多元化的金融服务体系
各大商业银行可以在充分整合现有金融资源的基础之上，通过发行理财基金、政府债券等创新性理财产品，尽可能多的吸纳社会闲散资金，扩大可贷资金规模，设立为中小企业提供融资服务的专门机构。如可在中小企业相对集中的产业园区开设中小企业金融服务性质的分支机构、以服务中小企业为主要业务的特色支行，可在各商业银行总部或综合部门分设专门服务中小企业的营销部门，甚至可以考虑到中小企业数量密集而金融服务相对空白的乡镇开设乡镇支行和信贷公司。以银行的机构创新、组织创新和业务创新为中小企业提供多层次、立体化和多途径的信贷服务。
（二）放宽民间金融，允许民间融资合法存在，同时加强监管
随着我国城乡居民收入的显著增加，居民手中积聚了大量闲散资金，如何将这些资金集中起来并与中小企业建立起信息关联，成为破解中小企业融资困境的重要出路。政府可以改变过去严格管控民间金融的做法，放宽民间金融，允许民间资本成立中小银行以专门服务于中小企业。中小银行与国有商业银行相比，在服务中小企业方面具有明显优势。民间私人银行规模较小，运转灵活，资金来源广泛，对当地中小企业的运营现状和信用状况等各方面信息比较了解，在为中小企业提供金融服务时，与大型商业银行相比，可以更好的解决信息不对称问题。此外，民间私人银行还可以根据风险评估灵活确定贷款利率，形成价格优势，从而有效丰富中小企业的融资体系，以市场化方式破解中小企业融资渠道过窄的既有局面。
（三）通过成立融资担保机构，创新中小企业融资担保方式
中小企业融资一般采用抵押担保和信用借贷两种方式。中小企业既没有银行喜爱的固定资产以提供有效质押，其信用道德也难以在银行的等级评定中取得较高认可，成为制约中小企业融资的瓶颈因素。因此，无论银行还是民间私人金融机构，都可以通过融资担保机构为中小企业提供的融资担保取得质押标的。政府可以鼓励有条件、有资质的金融机构成立融资担保公司或在银行成立相关的附属担保公司，在中小企业与银行的借贷关系之间充当中介和担保人的角色，以自身的专业服务，分担和化解银行的贷款风险，有效提高贷款效率，同时降低中小企业的融资成本，实现企业、担保机构和银行的三方互动与合作共赢。融资担保机构还可以对中小企业进行金融拓展服务，以自身的理财优势，对中小企业的资产结构提出优化建议，帮助中小企业建立现代企业制度，完善财务制度，加强运营管理，通过中小企业业务的改善和经营的提升有效降低银行的贷款风险。
2011年9月底，由民间借贷引发部分中小企业资金断裂以致企业倒闭、老板“跑路”甚至跳楼等连锁反应的温州金融危机，引起了各方的高度关注。温州金融危机的发生，是民间借贷的盛行和资本投资的盲目性共同作用的结果，根本原因还是在于民营企业的发展得不到正规金融机构规范性的资金。民间借贷相比正规金融机构虽然在手续简便、操作灵活、方便快捷方面具有优势，同时也具有自发性、盲目性、逐利性的缺点，这些缺点在本次区域性金融危机的形成中起到了很大的推动作用。联系此次的温州金融危机，本文从信贷配给的角度分析温州中小企业的信贷配给问题并提出了相应的解决方案。
一、温州金融危机发生的背景
1.温州金融特点
温州民营企业大多是以血缘、亲缘或地缘关系为纽带结合起来的“前店后厂”式的家庭作坊式起步，这种家庭工业组织的优势有效地降低了协调成本，实现了利益内部化。这类家族式企业比较容易进入技术含量不高、市场准入的必要资本量壁垒较低的行业，如皮鞋、服装和低压电器。于是就造成了今天温州企业的的格局。规模小、数量众多，技术含量较低、产业结构以轻工产品为主，再加上我国既有的资源禀赋结构，决定了温州以民营经济为主、中小企业发达的经济格局。
2.民间借贷在温州盛行
温州发达的民营经济、专业化的块状集群经济和强烈的创业投资意识等经济发展特点促使温州成为我国民间金融的活跃地区，民间金融形式多样，资金流量庞大。富余的民间资金积累与狭窄的资产增值渠道也推动了民间金融进一步活跃。
此外，在温州地区，民间借贷依靠亲情网络和特有的信用观念，通过迅速的信息传递、稳定的人情关系和良好的个人信用意识，降低了资金富余者和资金需求者之间的交易成本，提高了资金的使用效率，相应地使得近年来温州地区的民间资本一直处于主导地位。2008年以来，国家的政策倾向有利于民间金融，对于民间信用的重视程度明显上升，成为民间金融扩张与创新的积极推动者而不是阻挠者。
但是，民间借贷由于其非正规性，缺乏法律体系的保障和管理，单纯以市场为导向，自身也存在很多的问题。
温州民间借贷的利率持续高于官方利率，且不乏高利贷。2011年以来，温州民间借贷利率一直处于阶段性高位。据中国人民银行温州支行的数据显示，至2011年9月，温州民间月度综合利率达到25.44%。这样的高利率势必会增加企业的成本支出，使原本就实力不强的中小企业承担过高的负债风险。同时，民间借贷本身的盲目性、自发性和隐蔽性等特点，使得大部分资金都流向门槛低、短期内能看到收益的行业，增大了金融风险，不利于该地区的金融稳定。当民间借贷的资金配置与国家产业政策、经济政策相抵触时，国家出台的宏观调控政策就难以落到实处。此外，由于民间资金未纳入国家统计范畴，金融监管部门、经济综合部门不能及时掌握其具体动向，容易影响国家对宏观经济、金融运行的准确判断，造成决策的偏差（郑明明，2007）。
二、关于温州地区中小企业的信贷配给状况
1.信贷配给的内涵
信贷配给的内涵古今学者给出的定义表述各异，但表达的意思是一致的，即由于贷款者运用信贷配给标准配给信贷资金，使大部分借款人愿意支付现行利率，当不能按照这种利率获得贷款时，就称其受到了信贷配给的限制（刘艳华，2009）。
就宏观上的信贷配给而言，它是指在确定的利率条件下，信贷市场上的贷款需求大于供给。就微观角度而言，它又包括两个方面：1）在所有的贷款申请人当中，一部分人的贷款申请被接受，而另一部分人既使愿意支付高利率也得不到贷款；2）贷款人的贷款申请只能部分被满足。
2.温州民营企业的信贷配给情况
从表中数据可以看出，单看“贷款余额”这一项，温州金融机构的贷款规模是不断壮大的。图2-1显示了这种发展趋势。2000年温州金融机构的贷款余额为595.30亿元，而到了2011年则达到了6394.96亿元，年均增长率高达24.09%。从这一指标来看，温州金融机构的经营规模在持续扩张。但和存款规模相及其增速比较，就可以发现问题。
而最为直观的反映温州地区存在信贷配给的数据便是存贷差。从表中我们可以看到，温州地区存在存款大于贷款的现象，且存贷差出现了逐年递增的趋势，表明温州地区存款余额的规模和增速都超过了贷款余额。这便是信贷配给存在于温州地区最为直观的反应。
3.温州地区的信贷供给结构
从存贷款的规模、差额来看温州信贷供给的规模是从“量”的角度阐明了正规金融机构对民营企业信贷支持的状况，要分析信贷供给的“质”还得考虑信贷供给的结构。本文从温州金融机构的中小企业贷款占比来考察其信贷配给“质”的问题。
（1）金融机构存贷百分比
存贷比是金融机构贷款余额与存款余额的比值，即金融机构资金运用占资金来源的比重，反映了金融机构对区域经济的贷款投放力度和金融支持程度。存贷比越大，金融机构的贷款投放力度越大，对经济的支持程度越大。需要申明的是，尽管存贷比是结构性指标，但它不是贷款结构的范畴，而是贷款供给范畴，因此可以用来作为贷款供给的指标（刘艳华，2009）。
从图2-2中可以看出，温州金融机构的存贷比呈较缓的曲折上升趋势，且均低于1。这说明随着金融机构存款规模扩展速度远大于贷款的速度。据此可以推论，温州地区金融机构对中小企业贷款的扶持力度弱，导致了中小企业发展资金的匮乏，致使信贷配给现象产生。
（2）金融机构中小企业贷款占比
温州金融机构的中小企业贷款占比是指金融机构提供的中小企业贷款占其所发放的总贷款的比重。这一指标表明金融机构对中小企业发展的信贷支持程度。占比越低，说明温州金融机构对企业的信贷支持偏好越弱，对中小企业进行信贷配给的可能性越大
数据来源：《温州统计年鉴2003-2010》。2003年以前的数据应“中小企业贷款”该项核算方式不同，故对2003年以前的数据未进行采用。
从图3-1来看，温州金融机构的中小企业贷款占比始终自2004年以来都没有超过50%,这说明支持中小企业发展并没有成为温州金融机构的主要经营目标，而是将一半多的贷款投向了其他领域。2008年受金融危机的影响，中小企业贷款占比最低，还不到40%。此外，中小企业贷款占比不增反而是呈现较缓的下降趋势的。从2003年至2011年这9年的时间里，中小企业贷款占比下降了3.76个百分点，年均增长率为-0.95%。通过对温州地区信贷配给的结构分析可以得出结论，该地区金融机构对中小企业的贷款供给是不足的，不能适应其经济发展的需要。
三、从信贷配给角度看此次的温州金融危机
近年来，由于银行渠道贷款控制较严及现行的国有银行的信贷规则和运作模式，出现贷款排队现象，国企和政府性质的大项目永远是贷款的重点。中小企业资本规模较小，抵押担保能力较差，即便他们愿意接受银行的贷款利率和抵押条件，本着控制风险的目的银行仍不愿意贷款给他们。只有少部分中小企业、民营企业能够从银行中取得贷款。歧视性的放贷政策在银行和中小企业打交道时并不少见。银行过高的门槛客观上致使越来越多的企业出现资金周转困境，不得不通过借高利贷维持运转。
银行即便知道当前信贷市场上存在大量的需求得不到满足，但因其信息不充分，不能判断贷款机会的风险高低，所以宁愿放弃高利率水平上的借款。目前我国总体融资环境紧张，同时利率管制的政策也在给国有银行施加着压力，所以他们更倾向于大型国企、国家重点工程项目及地方政府的重点项目，它们信贷规模大且贷期长。尽管上级出台了不少要求扶持中小企业的文件，但各家银行为了不影响不良资产率，实际上仍然对中小企业的贷款需求置之不理。
在信贷配给的状况下，中小企业向正规金融机构贷款的成本实际上还应加上行贿、公关等寻租成本，对于融资额较小的中小企业、私营企业和个人来说，寻租成本相对于其融资额来说往往是一笔不菲的开支，从而使得从正规金融部门的实际融资成本与民间民间借贷成本大致相当（叶茜茜，2011），他们当然更愿意采取更简便的手段获得资金。
温州中小企业是贷款的极大需求者。2011年国家为控制通胀预期，信贷政策收缩，市场流动性吃紧，但市场融资需求依旧旺盛，特别是中小企业的资金饥渴导致对资金的需求更为迫切，资金供需之间的平衡失调增大。
同时，我国的民间财富已经积累了相当规模，老百姓手中的闲钱缺乏有效保值增值渠道，形成了民间金融的资金来源。多数具有风险偏好、手头有较多盈余的富裕居民，由于其在受投资股市专业知识缺乏、信息不对称等条件的制约，民在市场供需两种力量的推动下，他们只能选择具有一定道德约束和信用了解的民间借贷以谋取较高的利息收益。于是，当正规金融不能满足众多中小企业、民营企业的需求时，民间金融便有了填平正规金融贷款资金水位的机会。
此外，金融机构贷款创新不足也是一大问题。例如当企业提出愿意以产品质押、原材料采购质押等担保方式申请贷款，这种理论上银行风险相当低的贷款形式，但银行无法提供与之相适应的贷款品种，而在民间金融里这样的担保方式是可行的，因此企业也会转向民间金融，而银行则会失去获利的机会。
四、联系温州中小企业中的信贷配情况，关于温州危机的建议
1. 引入中小企业信用担保机制及建立专业化的信用担保体系
信用担保在解决中小企业信贷配给的问题上显得尤为重要。专业化的信用担保机构以信息资源为经营对象，通过信用担保的形式为中小企业的债务履约风险提供保证，从而降低了中小企业融资的风险水平，弥补了其信用不足；同时也分散了包括大银行与中小银行在内的整个金融系统的风险，促进了融资交易的发生。
可在温州地区设立专业的融资担保机构，使“金融机构-中小企业”之间的信贷关系转变成“金融机构-担保机构-中小企业”之间的融资保证关系，这样通过专业化经营信息资源和专门技术的研究开发，对使用担保的中小企业进行甄别和监督中小企业抵押物品不足、缺乏信用记录的情况下，降低信息搜集与处理的成本，有助于分散风险（王传东、王家传，2006）。
中小金融机构与中小企业信用担保机构两者的作用路径是不同的，因此两者之间不存在替代关系，而是一种互补关系。这样互担保的组建同时也需要政府的认可和推动，这样才能保证银行与信用担保机构保持长期、密切的协作关系，有效弱化金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。
2.完善有关民间借贷的法律体系，规范其操作行为
多年的实践证明，对民间借贷要承认其在金融体系中的合法地位，给民间金融一个活动平台。但对于非法民间借贷应严厉，并且需要加大对高利贷等非法融资行为的惩处力度。国家有关部门应制定出台规范民间借贷的法规文件，正确引导民间借贷行为。
同时要政府和有关部门应建立适合民间借贷发展的监管机制，尤其是建立一种有效的民间借贷信息收集机制，定期采集相关数据，全面掌握民间借贷的运行情况，并以此制定适合的政策法规。通过法律和行政手段相结合使民间借贷逐步走向契约化和规范化的轨道，引导成熟的民间借贷组织逐步演化为规范化运作的、定位于中小企业融资服务的民营金融机构的民营金融机构，为中小企业创造更好的融资环境。
3.增强金融产品创新
中国金融机构绝大多数的贷款都需要抵押物，而中小企业往往缺失抵押资产。从发达国家的银行业务来看，它是真正深入到工商活动的整个流程当中，如物流银行，企业整个生产的流程、中间接订单的信息，包括上游企业、下游企业的经营状况都可以作为银行征信的保证（赫凤杰，2011）。我们可以借鉴国外银行的经验，提供除上所述的信用担保外，还可以考虑接受中小企业以产品质押、原材料采购质押等担保方式来申请贷款。
4.中小企业要加强自身建设
许多中小企业不能取得银行的信任往往是由于管理不规范、财务制度不健全、信息不真实、融资渠道狭窄等因素造成的。因此，中小企业首先应当通过完善企业治理结构、健全企业的各项规章制度、增强企业信用意识、保证对外信息的真实性等措施，来改善中小企业自身的融资条件以赢得银行等金融机构的支持。加强企业自身的信用建设是解决信息不对称问题的根本途径。
参考文献：
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[2]刘艳华.中国农村信贷配给及其绩效研究[D].山东农业大学经济管理系，2009
[3]赫凤杰.放松货币政策难解“钱荒[J].金融博览，2011（14）
[4]王传东，王家传.信贷配给视角下的农村中小企业融资担保[J].农业经济问题，2006（6）
[5]叶茜茜.正规金融借贷对民间金融利率的影响分析——以温州为例[J].生产力研究，2011（6）
[6]李世新，张耀谋，李力，郑才林.我国当前民间借贷成因、问题与对策[J].区域金融研究，2009（5）
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据调查数据显示，因现阶段小额贷款成本较高，且风险较大，我国中小企业大都面临贷款难的情况，主要表现在四个方面。第一，中小企业自身经营的风险大，使银行贷款的风险随之增加。第二，中小企业单笔贷款额度较小，促使银行放贷成本增高。第三，中小企业大多缺少固定资产抵押，使银行贷款难度增加。第四，中小企业公司财务的账目不够全面、清晰，银行无法从中获得有效信息。但是，据详细调查及各地成功开展小额信用贷款的案例表明，中小企业对银行贷款的需求较大，有效的经营管理及管控风险对银行的发展具有积极的促进作用。中小企业本身并不是贷款难的根本原因，而是能够适应中小企业贷款特点的市场化金融机构缺乏。具体原因是大型的国有商业银行不愿意受理中小企业的贷款业务，主要原因包括：大型国有商业银行主要为大中型企业服务，而一些中小银行和民营银行主要为中小企业贷款服务；中小企业经济实力较弱，抗风险能力较低，技术实力及经营水平等实力均较弱，导致无法从银行获取贷款。因此，中小企业的贷款项目并不受到重视。另外，中小企业希望通过政府扶持的途径来解决贷款问题，但是由于政府的能力及财力有限，无法快速地从根本上解决中小企业贷款难的问题。
（二）风险投资无法满足中小企业融资的需求
风险投资是一些企业、金融家向有巨大发展潜力、新兴的公司投入的资本，以期获得更高的效益，但是风险投资公司往往针对的是一些高新技术产业和新兴的企业。同时，风险投资也是一种高风险高利益的投资过程，因此其一般投资的对象都是有失败风险的高新技术产业和研发的新产品。一般情况下，风险的投资资金是由政府或民间创办并组织的。在我国，风险投资还处于初期阶段，还未成熟，相对应的市场机制也未完善，因此也影响了风险投资的回报收益水平，且因中小企业中良好的投资环境匮乏，使得风险投资加大了对中小企业的谨慎态度。反之，中小企业实际的融资需求也是现阶段风险投资水平无法达到的。
（三）民间资本无法解决中小企业融资难的困境
中小企业融资主要通过内源性和外源性融资相结合的方式，但事实上，外源性融资尤其表现在民间资本融资占比较大，而内源性融资只占小部分。民营资本的就是由地区民营企业的动产和家庭金融资金组成。尤其改革开放以来，民间资本大大增加，而我国的中小企业面临着融资难的困境，在此情况下，民间融资就成为了有效的融资方式，大大弥补了金融体系的缺陷。小企业的民间融资主要是通过非制度化的方式吸收社会闲置资金，是制度化融资方式的重要补充。从现代中小企业集群发展的状态来看，民营企业与民间资本市场的关系密不可分。另外，民间资本融资在我国得到发展并推广，也刚好反映出我国金融市场融资体系的不完善。尤其是经历全球经济危机的冲击后，我国中小企业的发展屡屡受挫，充分暴露了中小企业发展的不足之处。在融资体系失衡的情况下，中小企业的发展也受到了多重阻碍，在此背景下，民间资本投向中小企业有利于将阻碍中小企业发展的障碍清除，使我国中小企业融资的能力及效率得到有效提高，从而促进中小企业发展；有利于缓解中小企业融资难的处境，利于国民经济飞速发展。
二、建设银行能够有效解决中小企业融资难的处境
中小企业的经营方式较灵活、成本较低、转移进退便捷，更加适应市场和消费者的个性化需求，因而在国家发展中，中小企业占有越来越重要的地位，且不可替代。我国现有的中小企业较多，且其出口额占全国总出口额的半数以上。另外，中小企业也为城镇的就业提供了机会，而建设银行是我国国有控股银行，对于中小企业的发展有着至关重要的作用，而建设银行一直在针对中小企业融资困难的问题上尝试多种方式走出困境，在传统的金融模式和信贷产品上不断推陈出新，寻求更加适应市场需要，更加灵活、专业、快捷且能够满足中小企业需求的信贷模式。目前，针对中小企业建立了一个立体式的信贷服务体系。传统的信贷模式以财务信息为基础，以固定资产为担保的条件，不但限制了银行的发展，也阻碍了企业的发展进步。通过深入了解调查企业担保资金的去向和企业自身的情况，以尽最大可能使信贷风险降至最低，在满足企业需求的前提下，提高银行的信贷效率。
（一）“速贷通”
此产品为建行首创的信贷产品，在“中国中小企业融资论坛”上获得“最佳中小企业融资方案奖”，此产品是专门针对有急切信贷要求但是却没有银行授信额度的小企业，银行没有准入门槛，不注重评级及客户授信，在企业能够提供足够的担保及与企业业主或股东有信用相连的前提下，就可以实现快速贷款。
（二）“成长之路”
为经营信用记录较好、有持续发展能力、正在成长中的中小企业提供全程融资，以解决中小企业生产经营资金周转、设备及厂房等资产的投资项目。建设银行提供贷款、保证、信用证等，企业以抵押担保方式为主，也可凭在建设银行取得的信用等级作为保证或者由担保公司直接申请贷款。但申请时需提供营业执照等基础资料的复印件、连续一年的缴税证明及抵押无权属凭证或者担保人的资料。该产品融流动资金贷款、设备贷款、固定资产贷款等多种产品于一体，与大企业独立的信用等级评价体系不同，为中小企业提供了更加快捷、有效的审批流程。“成长之路”是以短期贷款业务为主，一年的有效期，但是可以循环贷款，最长期限可达三年。单户贷款金额小于等于3000万元，需由市建设银行审批，超过3000万元的，需由省建设银行审批，没有最高额度限制。“成长之路”对于中小企业贷款包含小企业联贷联保、小企业小额无抵押贷款等特色业务。
[中图分类号]F832
[文献标识码]A
[文章编号]1006—5024（2014）01—0103—04
一、我国中小企业发展状况
当前，我国经济发展的内在条件和外部环境正在发生变化，经济发展正面临着转型升级与通货膨胀的双重压力。由于中小企业在市场交易中处于弱势地位，大部分压力最终会传导给中小企业。那么，我国中小企业状况如何呢？下面借助SMEDI数据进行分析。
SMEDI是利用企业生产经营状况的判断和预期数据编制而成，是反映我国中小企业经济运行状况的综合指数。依据我国中小企业协会的数据，2010年第一季度至2012年第四季度，中小企业发展指数各季度值如图l所示。从2010年第三季度开始，指数一直下滑，至2012年第三季度指数降为87.5。虽然2012年第四季度指数有所回升，但这主要是由于对于调控预期的加强导致房地产业指数、年末批发零售业指数大幅上升所致。更为严重的是：2012年第四季度绝大多数分行业的企业融资指数是下降的，表明企业融资难的问题仍很突出。
2010年第一季度至2012年第四季度，工业中小企业发展指数数据如图2所示。指数从2010年第一季度的109.9降至88.1，已连续7个季度处于临界值100以下。虽然2012年第四季度指数略有上升，但值得关注的是，国外订单指数下降12.8点，盈利指数下降0.7点。
SMEDI数据变化说明，中小企业市场需求持续低迷，企业对扩大生产与创新投入信心不足，企业经营状况趋于恶化，其中工业行业中小企业更是如此，其发展持续放缓。
二、我国中小企业融资状况调查
下面借助一些典型调查，对中小企业融资现状与特征进行分析。这里有全国范围内的调查，也有一些是区域性的调查。
（一）全国范围调查
1.全国工商联。2012年1月，全国工商联了《中国民营经济发展形势分析报告（2011—2012）》。报告指出：民营企业面临成本高、税费高、融资难、招工难的“两高两难”局面。在融资难方面，我国银行贷款的主要发放对象是大中型企业，大企业贷款覆盖率为100%，中型企业为90%，小企业仅为20%，而微型企业几乎看不到踪迹。
2.中国社科院。2011年10月，中国社科院工业经济研究所等单位了《2011年中小企业发展全景调查报告》。调查显示，由于企业融资需求加大，中小企业融资难、银企之间结构性矛盾进一步加剧。调查反映出来最突出的资源因素有3个：一是中小企业融资渠道比较狭窄；二是银行组织体系产品供给和中小企业的需求对不上；三是中小企业自身方面因素。
3.中国人民大学。2011年11月，工信部委托中国人民大学进行的中小企业调查报告。报告显示，所调查企业中认为融资有困难且很大的企业占到43.85%，认为融资困难不大的占40.72%，认为没有融资困难的仅为7.03%；在融资渠道方面，东部和西部更依赖自由资金，而非贷款或政府支持所得到的资金。
（二）区域性调查
1.沿海三地区。2012年2月，北京大学国家发展研究院和阿里巴巴集团了《2011年沿海三地区小微企业经营与融资现状调研报告》（简称为北大调查）。报告揭示：三地区小微企业融资渠道窄，受调查小微企业中，在2011年从未发生过借贷的比例，珠三角地区竟然达到53%，环渤海为32%，更有甚者，此地区有接近22%的小微企业依靠临时赊账应对资金不足。在民间融资最为活跃的浙江省，该比例为23%。在实现融资的小微企业中，小微企业的主要借款渠道仍是亲戚朋友。浙江省通过亲戚朋友借款比例是50%，珠三角是34%，环渤海地区是31%。
2.上海。2011年11月，理财周刊和融道网《2011年上海市中小企业融资现状与趋势调查报告》。报告显示：有超过6成的中小企业存在着资金短缺的状况。银行是中小企业贷款的首选，但有超过4成中小企业从未从银行获得到过贷款。关于银行信贷，超过7成的企业认为银行的信贷准入条件比较高，8成企业认为银行的信贷产品不能满足需求。
3.合肥市。2011年12月，合肥市统计局对192户规模以上中小型工业企业进行调查，调查显示：半数以上企业表示资金紧张。192户企业中有97户企业目前资金紧张，占比达50.5%；资金占用上升的企业多。产品库存上升的企业为63户，占调查企业的32.8%.应收账款上升的企业有100户，占调查户的52.1%；融资渠道方面，有78.6%和77.6%的企业资金来源于银行贷款和自筹资金，民间借贷和内部集资也占一定比例，分别达到19.3%和8.9%。
三、我国中小企业融资特征分析
以上调查显示，目前中小企业融资还存在比较大的困难，资金需求满足度依然较低。现阶段中小企业融资具有如下特征：
（一）通过银行获取资金的比例低
银行体系是我国金融资源配置的主渠道。银行体系的信贷资金配置偏好直接决定了我国中小企业融资环境的基本条件。从以上调查可知，中小企业发展主要依靠自筹资金，方式包括内部积累、民间（亲友）借贷等，要从银行获得资金比较困难。从现有银行贷款来看，其形式主要以土地、厂房抵押和担保贷款为主。
北大调查揭示，浙江小企业通过亲友及民间借贷融资的份额达50%，以银行和农村信用社作为主要融资渠道的仅占21%。通过银行及信用社融资的，65.47%的方式是抵押类贷款。广东省中小企业局的《2011广东省中小企业融资调研报告》指出，广东省中小企业融资以内源融资为主，所占比重达60%。获取的银行贷款中，通过土地、厂房抵押方式获得贷款，占比高达75.2%；通过股东私有财产抵押、设备抵押、信用贷款等，占比处在20%—30%。
（二）企业融资成本高
成本一般包括：贷款利息、登记评估费用、担保费用、公证费、保证金等。随着稳健性货币政策的实施，资金价格上升。以一年期银行贷款利率为例，基准利率从2008年年末的5.31%上升为如今的6.56%，增长幅度为23.54%。考虑到在实际操作的利率上浮，企业融资成本进一步加大。理财周刊调查显示，超过6成的中小企业贷款利率是上幅的，其中有20.12%的企业表示获得的贷款利率在基准利率上调了20—50%。合肥市统计局的调查指出，企业贷款成本平均上涨30%左右，小微企业利率上浮30%以上的贷款占全部贷款的40.2%；上浮50%以上的贷款占全部贷款的32.8%。
从正规金融机构借贷无门情况下，许多中小企业为保持正常生产经营不得不高息拆借民间资金，更加剧了企业的高融资成本。北大调查揭示，浙江的民间借贷利率多为每月2至3分，较高的则达4至5分。中信建投证券《金钱永不眠一京津浙蒙民间金融调查报告》显示，2011年4月份，北京各类民间金融机构1月期贷款利率如表1：
中信建投证券《降速到降温一民间金融第四次调研报告》揭示，浙江温州某担保公司不同业务类型贷款利率如表2：
（三）民间借贷活跃
中小企业的融资困境催生了民间借贷和地下金融市场的“繁荣”。中信证券研究报告估计，2011年，我国民间借贷规模继续扩张，市场总规模超过4万亿元，约为银行表内贷款规模的10%～20%。中信建投证券《降速到降温一民间金融第四次调研报告》指出：在2011年3月末到10月初，各类被调研的民间金融机构贷款余额增长通常都在50%以上，高者可达350%。广东省中小企业局报告指出，广东省民间借贷较为活跃，以佛山市调查数据显示，43%的企业曾经有过民间借贷行为。
中国人民大学、北京大学、合肥市统计局等调查都显示民间借贷在中小企业融资中普遍存在。民间借贷市场参与者众多，非银行类融资机构（典当、小贷公司）、民间组织（地下钱庄）、企业和普通家庭都有涉及。
四、我国中小企业融资特征原因分析
中小企业融资呈现出以上特征，除了受企业自身缺陷、宏观经济政策影响外，更重要的是由于我国金融体系缺陷制约了中小企业融资需求的满足。
（一）从银行获得资金难的原因
1.促使银行向中小企业提供信贷的内源制度体系缺失。在我国对银行存在严格的信贷监管，在存款准备金率、存贷比等约束下，一个银行总的信贷额度有限。当前我国银行的风险管理水平还比较低，在以安全性为首要原则的前提下，银行信贷产品、业务流程、审贷标准、信用评价与风控主要还是面向低风险的大企业、大项目而设计，它们没有足够的内在动力对中小企业发放贷款。
2.银行业垄断的市场结构不利于中小企业资金需求的满足。目前，银行是我国资金的主要提供者，在我国的金融体系中发挥着主导作用。根据人民银行数据，2011年银行人民币贷款占社会融资规模达58.3%。而在银行体系中又由少数几家大银行处于垄断地位。依据人民银行数据得出，截至2011年，我国四家大型银行（工、农、中、建）总资产、净利润、存贷款情况如表3：
从以上数据可知，我国银行业集中度还比较高，几大国有银行拥有大部分金融资源。根据SCP理论，在一个高度垄断的市场，厂商往往会进行垄断定价，并控制供应量，最终造成社会总福利的损失。对于中小企业融资市场来说，银行的垄断性更为明显，银行掌握着信贷配给和借贷利率的话语权。同时，银行依靠特殊的制度垄断吸纳海量存款与发放贷款，并获得高额的存贷息差收入，因而作为纯粹的市场垄断者，也缺乏开拓市场与为中小企业服务的动力。
（二）融资成本高的原因
1.体制因素导致中小企业融资交易费用高。在我国，银行是资金最主要的供给者。按照银行信贷模式，中小企业申请贷款，要经过提出申请、开展调查、有关资料上报，到初审、复审、最后审批等诸多程序，其间需要支行、分行多个部门的层层审批。针对不动产与动产抵押、有关权利质押的贷款，相关物权的抵押登记分散在十几个部门中进行。其中，动产抵押登记部门最为混乱。体制因素导致的“办事效率低”，人为地提高了中小融资的交易费用。
2.高额的担保费。在我国，担保行业是一个与中小企业融资状况紧密联系的行业。担保公司在解决中小企业融资难问题发挥了积极的作用。但由于对担保公司和行业缺乏规范管理，特别是没有明确具体收费标准。从2011年以来，由于信贷紧缩，担保公司担保费用普遍上涨，涨幅达到40%—50%。与此同时，在实际操作中担保公司往往要求贷款客户交纳一定的保证金，更有部分担保公司不以融资担保为主业，而是以自有资金从事高利贷业务。这些都加大了中小企业融资难度与成本。
（三）民间借贷活跃的原因
在我国中小企业的发展历程中，民间借贷一直发挥着重要作用。究其原因，不仅由于金融抑制导致正规资金供给不足，更重要的是因为民间借贷内生于中小企业，民间借贷中的民间资本与中小企业具有很强的共生性，一些资金的拥有者本身就是中小企业业主。
据统计浙江有99%的企业属于中小企业，它们对浙江经济的发展起着举足轻重的作用。但在发展过程中的融资难题却时刻摆困扰着它们，企业能否继续享受改革开放、技术创新带来的成果，取得新的突破，充足的资金支持显得尤其重要。
一、中小企业融资具有以下特点：
1、抵押担保是融资的主要手段，而抵押更为常见；
2、在中型企业的融资比重中银行贷款占比较多，而小企业几乎没跟银行发生借贷关系；
3、民间借入资金占企业的融资总额比重较大；
4、从金融机构取得的贷款一般都在一年以内，很难从银行获得中长期贷款。
二、浙江中小企业融资难的原因：
1、国家发展扶持政策还未全面覆盖到中小企业
近年来国务院从保增长、保民生、保就业的战略高度出台了一系列经济刺激计划，通过政府补助、科技贷款、创业投资税收优惠加大对中小企业的扶持力度。但上述举措主要针对有一定规模的中型企业，小型企业享受到政策还较少，融资困难未能缓解。
2、金融机构服务不够
目前各大型银行设立的专门针对中小企业的放贷数量只能满足很少一部分企业的需要。一方面中小企业抵押品不足，金融产品、产权市场的缺乏，使抵押品仅限于土地、厂房和少数通用设备。另一方面，银行克服对中小企业信息不对称和服务中小企业贷款的人力成本相对较高，银行出于收益方面的考虑偏好于较大型企业。
3、缺乏有效的信用担保体系
中央财政、地方财政拿出资金组建了部分担保机构，但覆盖面不够，力度不够；而民间注册成立的担保机构，很大一部分存在非法金融交易，如高利贷，虚假注册等，且不正规的担保公司更加大了企业的融资成本。
4、融资渠道狭窄，民间直接融资发展不成熟
我国证券市场融资时间长、门槛高，股权融资、债券融资目前尚不能成为中小企业融资的主要渠道。民间集资作为直接融资方式，可充分利用居民手中闲钱，但由于部分人通过民间直接融资，实行人事诈骗、洗钱、赌博等犯罪行为，致使民间集资成为一个灰色的领域。
5、中小企业自身因素
由于中小企业自身因素的限制，中小企业很难从银行等金融机构贷款款项。主要有以下几个原因：1、企业将流动资金贷款挪作他用，投入高风险、高收益的，而银行对其资金投向很难监控；2、中小企业融资需求形式多样，数额不大，资金需求频率高，而银行等金融机构一般采用标准化操作以减少其经营成本，无法满足中小企业现实的融资需求。3、资金抵押物不足现象普遍。各银行的小额信用贷款数额一般不超过10万，很难满足中小企业的资金需求。4、一些中小企业会计制度不健全，财务制度不完善，无法提供银行所需的财务报表。
三、解决中小企业融资难的对策建议
1、积极营造有利于发展的外部环境，促进中小企业发展
随着市场竞争的日益激烈，企业盈利能力下降，偿债能力变弱，银行为确保自身资产安全，对贷款条件审查严格。政府应通过一系列的财政金融政策，确保企业在用工、用料、能源等方面的资金需求得到满足，为中小企业的发展铺平道路。
2、加大商业银行融资力度，丰富金融品种，服务中小企业
各银行应在控制中小企业贷款风险方面，积极寻求行之有效的方法，实现融资方式创新，拓宽融资渠道，简化审批手续，开发符合中小企业需求的新产品，确保在促进中小企业发展中具有足够的经济效率和活力。
3、 丰富担保物品种，规范担保公司使担保机构对中小企业的担保落到实处
中小企业要求融资时，银行往往要求其以土地、房产等不动产作抵押，而中小企业受经营条件限制，不动产数量有限。因此抵押担保难成为中小企业融资中最大的困难。中央财政应进一步加大力度，通过各种渠道建立为地方中小企业服务的担保机构和再担保机构。对于担保公司的违法经营行为，应加强打击力度，以规范金融环境。
4、利用浙江产业特色，大力发展产业内融资
产业集群是浙江的特色和优势，这些产业集群中企业呈金字塔状，在其顶端是少数几个龙头企业，其中部是直接向龙头企业供货的中小企业，底端是一些原材料供应商。目前处于产业中部的中小企业资金最为紧张，他们与上游客户的结算一般是月结三个月，而其向下游供应商购入的主要材料由于资源和市场的原因，一般都需现金购买，有时甚至需要预付。因此随着这些中小企业生产经营规模的扩大，资金困难随之更加突显。中小企业向其客户融资一般可克服向银行融资的信息不对称、抵押物不足、银行人力成本高等特点，其客户一般都是大型企业，他们很容易从银行取得贷款，开具银行承兑汇票等形式融资。这样可缓解中小企业融资难的实际问题，同时也稳定了供应链，促进产业的发展。
5、拓宽直接融资渠道，促进中小企业的发展
在浙江省不少地区把上市工作列为政府战略任务和考核目标。目前，国家也出台了一系列鼓励风险投资和创业投资的税收优惠政策。目前直接融资市场还不成熟，政府还有很多的工作要做。
6、 提高中小企业自身素质
其一，中小企业应建立规范的财务管理制度，合法经营，规范管理，以提高企业的实力和信誉度，让银行愿意贷款。
其二，加强与银行的沟通，建立良好的银企关系。一方面可使银行深入企业并了解其经营状况，建立起良好的信用关系；另一方面有利于银行对所放贷资金的使用进行监督，减少调查和审核手续，提高工作效率，双方都极大地节约了成本。
其三，通过产业联合，将小企业联合成大中型企业，共同融资，共同担保，有助于改善中小企业贷款条件、增强贷款的可获得性。
7、规范民间融资，引导中小企业民间融资行为
民间金融在浙江有着悠久的历史，如民间借贷、台会等民间金融方式。政府应通过颁布相关法令，正确引导、积极扶持，加强监督等措施规范民间借贷及投资行为，引导民间资金投入到生产领域，通过一定的形式变成资本，让投资者能得到满意的回报，让生产者的资金需求得到满足。规范民间融资，给民间金融提供一个合法的平台，可以减少不法分子利用民间融资的形式实行非法目的。
总之，推进中小企业的融资是一个系统工程，需要政府铺路造桥、银行金融创新、企业强化自我管理，共同解决融资难题，促进中小企业健康发展。
